美国AI芯片巨头英伟达周一发布公告称，正在联合一众供应商制造工厂，将在未来几年里实现AI超级计算机的美国本土化制造。 （来源：英伟达） 英伟达披露，已经在亚利桑那州启用“超过百万平方英尺”的生产空间用于Blackwell芯片制造测试，并正在得克萨斯州，与合作伙伴共同建立人工智能超级计算机的生产线。 作为整个产业链的重中之重， Blackwell芯片本体已经在凤凰城的台积电晶圆厂启动生产 。与此同时，英伟达也在休斯顿（与 富士康 合作）、达拉斯（与 纬创 合作）建立超级计算机制造基地，两处工厂预期将会在未来12-15个月内逐步提升产量。 在先进封装和测试领域，英伟达将与 安靠科技 （Amkor Technology）和 矽品精密 （SPIL）合作，在亚利桑那州展开封装测试合作。 作为给美国当局画的“饼”，英伟达也在声明中强调，计划与上述这些合作伙伴一起， 未来4年内在美国生产“最高可达5000亿美元”的人工智能基础设施，预计将能创造“数十万个”就业岗位。 英伟达创始人黄仁勋也在新闻稿中表示，首次在美国本土制造AI基础设施的核心引擎，将有助于公司更好地满足市场对AI芯片持续激增的需求，同时 强化供应链并增加抗风险能力 。 毫无疑问，这里的“风险”指的就是美国特朗普政府胡乱推出的关税措施。 面对产业链和美国资本市场崩坏的前景，美国政府上周五悄悄宣布， 暂时豁免对智能手机、芯片、服务器等商品进口的“对等关税” 。但特朗普和商务部长卢特尼克也在周末表示， 未来仍有可能对半导体产业链征收不同形式的行业关税 。 韦德布什证券公司的分析师丹·艾夫斯在上周日的报告中指责称， 白宫接连不断传出的消息制造了巨大混乱，让行业和投资者感到头晕目眩，也给那些试图规划供应链、库存和需求的公司带来了巨大的不确定性和混乱。 对于英伟达而言，“美国本土产业链”本身也会是股价表现的不利因素。部分投资者可能还记得，在今年2月底发布大体优于市场预期的财报后，英伟达股价单日暴跌8%。当时的市场解读， 指向公司的高达73%的毛利率同比下降3% 。英伟达也解释称，由于AI新品更加复杂和昂贵，导致毛利率的下滑。 然而相较于亚洲成熟的产业链，“在美国生产先进芯片”也意味着成本将失控上行。且不论对生产要求更高的AI芯片，即便是苹果手机也很难在经济可行的前提下转型成“美国制造”。 丹·艾夫斯曾警告称， 如果苹果强行将苹果手机的生产线搬回美国，现在售价1000美元的中国、印度产iPhone，可能得涨价到3000美元。 所以在5月底的财报说明会上，全球投资者将密切关注“美国制造”对英伟达业务利润的冲击。 当然， 英伟达这份声明本身，也对阻止美国政府进一步冲击全球电子产业链具有潜在作用。根据财联社此前报道，今年4月初黄仁勋曾到访海湖庄园，成功劝说特朗普暂停扩大限制向中国出口H20芯片的计划，据称，黄仁勋给出的条件就是在美国投资建设AI数据中心产业链。

电池龙头宁德时代（300750.SZ）今年Q1业绩仍然保持了较好增长，在营收微增的情况下，净利润同比增长逾3成。财联社记者从宁德时代方面获悉，今年以来，公司产能利用率饱满，产销两旺。 宁德时代（300750.SZ）发布公告，今年Q1，公司实现营业收入847.05亿元，同比增长6.18%；归属于上市公司股东的净利润139.63亿元，同比增长32.85%。经历了连续五个季度的营收同比下滑之后，今年一季度公司营收终于同比重回同比正增长。 与此同时，公司一季度财务费用由上年同期的3.13亿元转为-22.88亿元（净收益），同比下降831.10%，宁德时代在年报中披露，主要源于持有的外币货币性项目受汇率变动的积极影响。这在一定程度上或增厚了公司利润。 从市场份额来看，宁德时代在全球动力电池市场的份额继续排名第一。根据SNEResearch的数据，2025年前两个月，宁德时代全球市场份额约为38.2%。在欧洲市场，宁德时代市占率达到43%，同比提升8个百分点。 动力市场方面，据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，1-3月，我国动力和其他电池累计销量为285.8GWh，累计同比增长73.7%。其中，动力电池累计销量为217.3GWh，占总销量76.0%，累计同比增长51.3%； 在储能市场，宁德时代成为阿联酋RTC19GWh8小时数据中心项目中的首选电池储能系统供应商，与Quinbrook合作开发的全球首款8小时电池储能系统EnerQB将在澳大利亚整体部署24GWh。 今年一季度以来，宁德时代换电业务布局似乎加快了步伐。近日，公司与中国石化集团签署合作框架协议，2025年将共同建设不少于500座换电站，长期目标扩展至10000座，共同推动换电标准化建设。另外，宁德时代与蔚来签署战略合作协议，共同打造全球规模最大、技术最领先的乘用车换电服务网络。 去年年底，宁德时代宣布换电新规划，计划2025年自建1000座巧克力换电站，同时将进军港澳；在规划中，公司将与各方合作伙伴共建站点1万个；随着换电生态壮大，巧克力换电站最终规模将达到3万个。 此外，宁德时代H股上市进程正在加速推进。公司已于2025年3月25日收到中国证监会出具的《关于宁德时代新能源科技股份有限公司境外发行上市备案通知书》，并于4月10日通过香港联交所上市聆讯。

SMM 4 月14讯：­­­ 今日SMM1#铅均价较上周涨125元/吨为16825元/吨，精废价差为25元/吨。精铅主流出厂价格对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，部分货源升水0-50元/吨园区内可以成交。下游电池生产企业畏高慎采，刚需采购仍然偏向原生铅市场。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【乘联会崔东树：3月全国汽车市场走势分化 呈现乘强商弱的走势】 乘联会秘书长崔东树发文称，3月全国汽车市场走势分化，呈现乘强商弱的走势。2025年1月底新一轮补贴政策落实，狭义乘用车2—3月零售最终高于此前预期。两新政策发布前，市场热度较低，1月消费者多处于一种观望与等待的状态，2—3月市场热度快速增长，消费类乘用车产品在春节前的消费保持较好态势，而商用车市场出现结构性增长特征。去年的商用车渠道库存偏高，今年3月的商用车走势分化，轻卡、微客和大中客的新能源类别增长较强。 【3月我国动力和其他电池合计产量为118.3GWh 环比增长18.0%】 据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年3月，我国动力和其他电池合计产量为118.3GWh，环比增长18.0%，同比增长54.3%。1-3月，我国动力和其他电池累计产量为326.3GWh，累计同比增长74.9%。3月，我国动力和其他电池销量为115.4GWh，环比增长28.3%，同比增长64.9%。其中动力电池销量为87.5GWh，占总销量75.8%，环比增长30.7%，同比增长46.9%；其他电池销量为28.0GWh，占总销量24.2%，环比增长21.0%，同比增长166.8%。 【通用汽车暂停加拿大一工厂生产】 加拿大汽车工人工会Unifor当地时间4月12日确认，通用汽车将暂停安大略省英格索尔的CAMI装配厂的生产，裁员将于4月14日开始，5月工厂将恢复部分生产。此后，该工厂生产将暂时停止，运营将暂停至2025年10月。在此期间，通用汽车计划完成设备改造工作，为2026款商用电动汽车的生产做好准备。通用汽车称，当10月恢复生产时，该工厂在可预见的未来将采用单班制运营，这也将导致500名工人无限期失业。 【湖南裕能：公司被宁德时代和比亚迪砍单为不实传闻】 有投资者问，有网传公司被大股东宁德时代和比亚迪砍单，不知是否真实？湖南裕能在互动平台表示，公司依托核心技术与自主创新能力，已构建起行业领先的磷酸盐正极材料及磷酸铁前驱体生产工艺。随着新能源电池技术的持续迭代和动力电池的性能提升，新的应用场景在不断涌现，智能化驱动的应用场景对动力电池的需求潜力有望释放，进而有助于带动磷酸盐正极材料在新兴应用场景的应用需求。公司将密切关注行业前沿发展，计划通过引入人工智能、加强数字化管理等措施，提升运营效率，赋能公司主业发展。公司被宁德时代和比亚迪砍单为不实传闻。 【小米汽车回应湛江事故：相关火情是碰撞后电动二轮车锂电池严重挤压和变形起火 再引燃事故车辆】 小米汽车发布消息，2025年4月5日获悉，当日凌晨，一辆小米SU7标准版在湛江市徐闻县曲界镇376省道，在驾驶员（经查非车主本人）手动驾驶状态行驶过程中，与一辆电动二轮车发生碰撞。事故发生后，肇事司机弃车逃逸。据警方最新通报，肇事司机目前已被执行逮捕。目前，现场勘查已完成，最终结论以相关部门报告为准。据初步了解，相关火情是碰撞后电动二轮车锂电池严重挤压和变形起火，再引燃事故车辆。 【赣锋锂业：与LAR签署合作开发盐湖意向书】 赣锋锂业公告，公司与Lithium Argentina AG签署了合作开发盐湖意向书，双方将共同开发位于阿根廷的Pozuelos-Pastos Grandes盐湖盆地。该盐湖盆地由三个锂盐湖项目组成，分别为赣锋锂业全资持有的PPG锂盐湖项目、双方共同持有的PG锂盐湖项目(赣锋锂业持有14.89%股权，LAR持有85.11%)以及SDLP锂盐湖项目(赣锋锂业持有35%股权，LAR持有65%)。双方拟将三个项目整合为新项目“PPGS锂盐湖项目”，并制定分阶段开发规划方案。PPGS锂盐湖项目的生产工艺计划部分采用直接提锂法技术，远期规划年产能可达15万吨LCE。产品将包括氯化锂或碳酸锂。 相关阅读： 【SMM分析】一文回顾本周废旧现货价格走势（2025.4.7-2025.4.11） 【SMM分析】4.7-4.11海外锂要闻 【SMM分析】马里Bougouni锂矿项目进展更新：生产稳步爬坡 采矿权转让有序推进 多重利好提振！汽车零部件板块盘中拉涨近6% 美关税给中国电动汽车更多可能性？ 【SMM分析】“对等关税”实施后，美国对全球主要国家和地区出口的新能源汽车关税税率计算 【SMM分析】04.03-04.10，储能电芯周度价格走势分析 【SMM分析】本周负极材料价格持稳运行 【SMM分析】本周隔膜价格持稳 【SMM分析】本周三元材料价格小幅回调 【SMM分析】本周三元前驱体价格小幅回调，短期仍有望维持坚挺 【SMM分析】电解钴现货价格下跌 【SMM分析】钴中间品现货价格偏强运行 【SMM分析】一文回顾本周梯次电池利用价格走势（2025.04.07.-2025.04.10） 【SMM分析】近期电解液价格（2025.4.7-2025.4.10） 【SMM分析】本周氯化钴价格小幅上涨 【SMM分析】硫酸钴现货价格回调 市场观望情绪偏重 【SMM分析】碳酸锂市场周度回顾：宏观利空压制 价格中枢下移近千元 【SMM分析】本周动力电芯价格走势分化，内需提振排产 磷酸铁锂材料4月初市场情况【SMM分析】 【SMM分析】美国“对等关税”重压下，对中国动力电池的影响 【SMM分析】成本支撑下 本周石墨化委外价格持稳运行 【SMM分析】本周石油焦价出现上行 针状焦价出现小幅下滑 【SMM分析】中国车企东南亚突围：曼谷车展背后的新能源产业变局 【SMM分析】本周四氧化三钴的价格呈现小幅下滑趋势 前两个月锂辉石进口达116万实物吨 氢氧化锂出口量级再创新低！【SMM专题】 美汽车关税政策正式落地！各国反应不一 已有车企释放涨价信号！【SMM热点】 氯化钴连涨4天！钴系产品价格涨跌不一 禁令带动钴盐产量增长明显【周度观察】 【SMM分析】强强联手 澳大利亚锂矿勘探巨头公司现世 磷酸铁锂市场周度小结【SMM分析】 【SMM分析】近期电解液价格（2025.3.31-2025.4.3） 【SMM分析】一文回顾本周梯次电池利用价格走势（2025.03.31.-2025.04.03） 【SMM分析】本周隔膜价格走势出现分化 【SMM分析】解锁未来：锂电池如何变得更强大？ 【SMM分析】本周三元前驱体价格小幅上涨，短期预计保持坚挺 【SMM分析】本周三元材料价格延续小幅上行趋势 【SMM分析】钴中间品现货价格小幅上涨 【SMM分析】电解钴现货价格小幅下调 下游承接力度偏弱 【SMM分析】硫酸钴现货价格微幅下调 市场观望情绪浓厚 【SMM分析】“对等关税”实施后，美国对华出口的储能电芯关税税率计算 【SMM分析】下游需求有所提升 本周负极原料焦价区间震荡 【SMM分析】利润空间有限 本周石墨化委外价格持稳运行 【SMM分析】成本持稳震荡 本周负极材料价格持稳运行 【SMM分析】本周 氯化钴价格略有上涨 【SMM分析】本周 四氧化三钴价格维持稳定 【SMM分析】三月回收市场采购及产出量环比大幅增长 【SMM分析】受刚果金出口禁令影响 3月四氧化三钴产量增幅明显

得益于金铜等矿产品量价齐升等因素，紫金矿业（601899.SH）2025年Q1净利润突破百亿元，创公司历史上单季度最佳业绩。 11日晚间，紫金矿业发布一季报，报告期内，公司营收为789.28亿元，同比增长5.55%；归母净利润为101.67亿元，同比增长62.39%；扣非净利润为98.81亿元，同比增长58.76%。 值得关注的是，这是公司历史上首次单季度净利润突破百亿元，占去年全年约320亿元净利润的三分之一左右。 对于今年Q1业绩变动原因，紫金矿业表示，主要是公司生产运营管理能力稳步提升，主要矿产品产量实现增长；同时公司对金属市场的研判能力进一步提升，充分享受了金属价格上涨带来的收益。 产量方面，2025 年 1-3 月公司矿产金产量同比增加 13%为19065千克，矿山产银量与去年基本持平为104209千克，矿产铜产量同比增加 9%为287571吨，矿产锌产量同比下降 10%为88215吨；矿山企业毛利率为 59.94%，同比增长 5.44 个百分点。 以金、铜为代表的有色金属行情走强，是公司Q1业绩亮眼的重要因素之一。据Choice数据，2025年1-3月，上海黄金交易所Au9999均价为671.26元/克，同比增幅为37.22%。 值得关注的是，黄金板块，按照公司2025年度计划，矿产金在去年73吨的基础上，提升至85吨，公司认为支撑这一目标的是正在技改提升产能的罗斯贝尔金矿、奥罗拉金矿等一批成熟在产项目，以及正加快交割的加纳 Akyem 金矿和正加快建设的海域金矿。 值得一提的是，昨日晚间，紫金矿业公告，截至2025年4月10日，公司已完成回购计划，实际回购股份数量为6431.6万股，占总股本的0.24%。回购最高价格16.70元/股，回购最低价格15.20元/股，回购均价15.55元/股，回购金额为9.9989亿元。公司4月8日早间公告，拟以6亿元-10亿元回购股份。

4月11日晚间，派能科技披露2024年年度报告。 报告期内，派能科技实现营收20.05亿元，同比减少39.24%；净利润4110.73万元，同比减少92.03%，其拟向全体股东每10股派发现金红利4.5元（含税）。 对于上述业绩表现，派能科技方面解释称，一是全球经济形势复杂多变，行业增速放缓，下游企业持续去库存，这也对应了其户储市场现况；二是 行业竞争格局加剧，公司储能产品销售价格承压，导致营业收入下滑 ；此外，派能科技还表示，受国际外汇市场波动影响，公司汇兑损益较上年同期大幅下降。 《科创板日报》记者注意到，2024年，派能科技经营活动产生的现金流量净额同比下降34.26%，主要系销售规模下降导致销售回款减少，同时收到的出口退税款项减少所致。 报告期内，派能科技主营业务毛利率为28.94%，较2023年的30.94%，下降2个百分点。 派能科技作为储能电池系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发、生产和销售。其产品可应用于电力系统的发、输、配、用各个环节，具体应用场景包括家庭储能、工商业储能、发电侧储能、通信基站储能、车载储能、移动储能等场景。 从营收构成来看，派能科技境外销售收入占主营业务收入的比重达92.86%，其产品主要出口海外市场。报告期内，该公司境外营业收入为18.62亿元，比上年减少39.69%。 对于欧洲储能市场的后续走势，派能科技表示，在全球范围内，欧洲仍是目前储能市场增长的重要市场之一，同时伴随欧洲推动能源自主转型，大储等项目放量对储能需求将形成稳定支撑。“ 未来，该公司将持续稳步推进全球化战略，在巩固既有国际市场优势的同时，不断积极拓展其他区域和其他细分市场。 ” 《科创板日报》记者注意到，为应对公司境外业绩下滑，派能科技在巩固欧洲存量优势基础上，加码亚非拉、东南亚高潜力市场，加速海外子公司本地化运营；从家储、工商储向其他储能等新场景延伸。 3月18日，派能科技首座海外工厂在意大利开业，该工厂由派能科技欧洲全资子公司与意大利公司Energy S.p.A.共同投资建设。此外，该公司已在荷兰、英国、德国等欧洲国家设立子公司，构建海外本地化销售服务体系，逐步形成欧洲市场“研发-生产-服务”全产业链条。 派能科技也在拓展户储之外的新业绩增长点。 该公司钠离子电池技术实现多场景应用。其中， 在启停电池领域，其开发宽温域、高倍率软包电池并批量交付。 募投项目进展方面，派能科技存在部分募投项目延期的情况。其表示，报告期内，受近期全球宏观环境变化、行业发展变化等多方面因素的影响，该公司将2022年度向特定对象发行股票募投项目之一“派能科技10GWh锂电池研发制造基地项目”达到预定可使用状态的时间从2025年4月调整至2026年4月，整体建设进度比预期有所推迟。

SMM 4月11日讯： 原料成本高，铅锭售价低的行情抑制了再生铅炼厂的出货积极性，周内报价企业数量有限。精铅主流含税出厂价对SMM1#铅均价升水0-50元/吨；下游观望慎采，以刚需补库为主。另外，由于部分电解铅价格低于再生精铅，或性价比更高，电池生产企业散单采购偏向原生铅市场。截至2025年4月11日，规模再生铅企业综合盈亏理论值为-141元/吨，中小规模再生铅企业综合盈亏理论值为-350元/吨。近日因宏观利空情绪逐渐消化，有色金属价格开始回升，但沪铅2504合约交割日临近，社会库存的积累对铅价走势或产生一定影响；叠加废电瓶的供应紧张程度，再生铅冶炼企业的利润暂难大幅修补。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 4月11日讯： 上半周铅价连跌，再生铅炼厂因亏损压力，同步下调废电瓶价格，但其跌幅不及铅价且部分企业存在保价行为，即对出货积极的回收企业依然使用高价结算。回收商畏跌抛售，库存下滑；由于市场报废量不多，回收企业收货亦存在压力，所以下半周铅价反弹后废电瓶价格积极跟涨。下周废电瓶价格或仍有上涨空间。 周内还原铅报价不多，企业以交付前期订单为主。截至2025年4月11日，还原铅主流不含税出厂价在15700-15850元/吨，仍与再生精铅价差极窄，甚至倒挂。SMM预计下周还原铅市场并无较大改善。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 4月11日讯： 截至 2025年4月11日，再生铅冶炼企业成品库存为9080吨，较上周减少1360吨。由于再生铅周度产量下滑，冶炼企业成品库存积累有限。另外，周一至周三铅价连跌，部分下游电池生产企业逢低补库；但再生铅炼厂因亏损压力出货意愿差，所以成交有限去库不多。下周进入4月中旬，新一轮交割即将开始，届时社会库存积累或影响再生铅厂库库存去化。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 4月11日讯： 2025年4月5日-2025年4月11日SMM再生铅四省周度开工率为61.18%，较上周减少1.28个百分点。周内由于原料价格跌幅小于铅价，且铅锭成交有压力，部分炼厂存在检修、减产现象。安徽地区个别炼厂减产，河南、江苏、内蒙古地区大多数炼厂生产情况变化不大。目前废电瓶供货商手中货源有限，下周需要观察再生铅炼厂原料库存情况及铅价走势对其生产的影响。 》订购查看SMM金属现货历史价格