光伏辅材龙头中来股份（300393.SZ）8月16日晚间发布半年报，公司上半年业绩出现显著下滑，由盈转亏，净亏损达到3.06亿元。这一结果远低于市场预期，今年5月有多家券商预测公司今年净利润在3亿元左右。而实际业绩与预期相差甚远，凸显了光伏行业当前面临的不确定性与风险。

财报显示，中来股份在上半年实现营业收入30.8亿元，同比大幅下降46.53%，主要系报告期内光伏产业链价格下行及销售规模有所减少所致，显示出公司在面对复杂多变的市场环境时，经营压力显著增加 。

尽管中来股份在全球光伏市场中的地位依然稳固，是全球领先的太阳能背板制造商，背板出货量连续3年位居全球第一，同时在n型TOPCon电池及组件领域也拥有较领先的技术水平和量产能力，但本期半年报显示，除了电池的营收同比提升110.07%以外，占公司比重更大的背板、组件、光伏应用系统，营收均同比下降50%左右。

上半年内，公司归属于上市公司股东的净利润为-3.06亿元，上年同期为2.36亿元；而扣除非经常性损益后的净利润更是下滑至-3.37亿元，上年同期为3.07亿元，进一步凸显了公司业绩的严峻形势。

今年5月，德邦证券发布研报，预计公司2024年归母净利润为3.85亿元；浙商证券则考虑到光伏组件价格处于低位，预计2024年公司归母净利润为2.90亿元。然而，实际业绩与预期相差甚远，无疑给相关的投资者和业界人士敲响了警钟。

另外，中来股份还面临现金失血的风险，上半年经营活动产生的现金流量净额为-6.21亿元，上年同期为-6.03亿元。

对于业绩的大幅下滑，中来股份表示，光伏产业链竞争态势愈加严峻，上半年内产业链主要产品价格持续下行，加之海外贸易摩擦加剧，处于周期性迭代阶段。

根据中国光伏行业协会统计数据，2024年上半年，多晶硅、硅片价格下滑超40%，电池片、组件价格下滑超15%；产值方面，国内光伏制造端（不含逆变器）产值约5386亿元，同比下降36.5%；出口额方面，我国光伏产品出口总额（硅片、电池片、组件）约186.7亿美元，同比下降35.4%。

为了更好地应对激烈的市场竞争，中来股份称将加大技术创新和研发投入，以及加强辅材、电池、组件板块协同合作。

上半年内，公司推出基于n型全钢化一站式封装方案的“御风组件”，具备“三低四抗”（低温度系数、低工作温度、低热斑温度、抗飓风、抗暴雪、抗冰雹、抗爆裂）的性能优势，并在重量和发电增益上相较于市场上同版型的双玻组件有显著优势。

同时，中来股份在TOPCon电池领域也取得了重要进展。根据中国计量科学研究院校准证书显示，公司182尺寸TOPCon电池片实验室研发转换效率达到26.7%。公司仍在持续开展TOPCon电池的研发创新、提效降本、量产导入等工作，上半年高效电池量产平均转换效率已超过26%。