8月14日，宝武镁业股价出现下行，截至8月14日10:43分，宝武镁业跌1.14%，报9.58元/股。 消息面上：有投资者在投资者互动平台提问：公司有产品用于华为享界吗？宝武镁业8月13日在投资者互动平台表示，公司给享界供应仪表盘支架。 此前被问及“巢湖宝镁上半年利润同比减少4500万的原因”，宝武镁业8月1日在投资者互动平台表示： 巢湖宝镁实际经营利润为正，巢湖宝镁报表显示业绩下降的一个原因是公司内部往来计提的坏账准备导致的。巢湖宝镁业绩下降的另一原因是巢湖矿山在进行绿色矿山验收，上半年开采量较小。目前已经验收通过。 宝武镁业7月30日晚间发布的半年报显示：2024年上半年，公司实现营业收入407,544.12万元，与去年同期相比增长15.37%，本期营业收入增长，主要是产品销量增长所致；归属于上市公司股东的净利润11,978.74万元，与去年同期相比下降1.28%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10,335.77万元，与去年同期相比下降6.86%。公司与去年同期相比产品销售价格下降，业绩同比下降。 谈及公司主要从事的业务：宝武镁业在半年报中介绍： 公司是集矿业开采、有色金属冶炼及加工为一体的高新技术企业，致力成为全球镁产业引领者，产品广泛应用于航空航天、大交通、新能源汽车、绿色建筑、消费电子及新基建等领域。主要产品包括镁合金材料、镁合金制品、铝合金制品等。 公司有丰富的白云石资源储量，安徽巢湖近9000万吨，安徽青阳拥有13亿吨，五台拥有5.8亿吨，主要用于金属镁、玻璃、钢铁制造以及建筑行业。公司有巢湖、青阳、五台、惠州四大原镁和镁合金生产基地，全部达产后拥有50万吨/年以上原镁和镁合金产能，公司有南京、巢湖、青阳、重庆、荆州、天津六大镁合金汽车压铸件生产基地，致力为客户提供全套轻量化解决方案。 公司拥有200台以上压铸单元和近1000台加工中心，具有部件表面处理能力和自主开发设计制造模具的能力。公司拥有强大的研发设计团队，可满足客户不同的设计需求。 公司在发展原镁和镁合金材料、保证下游客户获得稳定原材料供应的同时，拓展镁合金在汽车、消费电子、建筑模板、镁储氢和低空经济等领域的应用。 宝武镁业上半年的营业收入构成显示： 从宝武镁业的营业收入构成可以看到，镁合金和镁合金深加工产品占其上半年营业收入的43.57%，回顾镁合金的上半年价格走势可以看到： 》点击查看SMM镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 上半年镁市场需求整体不佳，使得镁价整体处于下行趋势。以SMM镁合金AZ91D均价的历史走势来看：SMM镁合金AZ91D2023年12月29日的均价为22150元/吨，其2024年6月28日的均价为19800元/吨，其均价上半年下跌2350元/吨，跌幅为10.61%。 进入8月，镁合金价格整体波动幅度较窄，收硅铁等原材料上涨带动镁价上行，镁合金价格也在8月7日和8月8日2个交易日出现了上涨。随后随着硅铁等原材料价格的下行，镁价也随之小幅下调，SMM镁合金AZ91D均价又在8月12日和8月13日迎来了小幅下调。据SMM最新报价显示：8月14日，SMM镁合金AZ91D均价为19750元/吨，与前一交易日持平。 所谓成也萧何败也萧何，而硅铁这一原材料价格的波动成为影响近来镁价走势的重要因素，据SMM了解，部分市场人士认为硅铁还有下行的空间，或将从原料端成本的下降带动镁价下行。此外，海外夏季检修仍未结束，市场需求仍然偏弱未见明显改善，也使得镁价依然徘徊在低位。后市硅铁、煤炭等原材料的价格变化以及海外夏季检修结束能否带来镁需求的增加等都值得关注。 近来多家券商发布了点评宝武镁业的研报，部分内容如下： 德邦证券8月1日发布研报称，维持宝武镁业买入评级。评级理由主要包括：1）公司披露2024年半年度报告，营收有所增长，利润小幅下降；2）2024年上半年镁价格低位运行，公司主要产品价格下跌，业绩同比下滑；3）上游：公司白云石资源丰富，生产基地达产后将拥有50万吨/年的原镁和镁合金产能；4）下游：2024年上半年持续布局压铸、制氢等多领域。风险提示：镁价格下跌超预期；镁需求增长不及预期；公司产能投放不及预期。 民生证券8月1日发布研报称，给予宝武镁业推荐评级。评级理由主要包括：评级理由主要包括：1）全产业链覆盖，资源优势显著；2）公司产能增长空间广阔；3）规划 30 万吨硅铁项目，成本优势进一步加强；4）2024H1 镁铝比平均为 1.04，低于 1.1-1.3 的合理区间，下游接受度提升，镁需求多点开花。风险提示：金属价格波动，产能投放不及预期，镁下游需求释放不及预期等。 首创证券8月1日发布研报称，给予宝武镁业买入评级。评级理由主要包括：1）上半年业绩与去年同期基本持平；2）低镁价影响公司镁合金业务业绩，镁深加工业务稳步增长；3）下游需求不断开拓，静待新建项目产能释放。风险提示：镁价下跌，项目建设进度不及预期，需求增长不及预期。

【贝特瑞：拟投资26.18亿建6万吨负极材料项目】 贝特瑞公告，为实施锂电池负极材料海外战略布局，公司拟通过全资子公司地中海负极在摩洛哥投资建设年产6万吨锂电池负极材料一体化项目，项目预计总投资额不超过人民币26.18亿元，建设期约2年。（财联社） 【中国宝安：子公司贝特瑞拟投资建设年产6万吨锂电池负极材料一体化项目】 中国宝安公告，子公司贝特瑞新材料集团股份有限公司拟通过其全资子公司贝特瑞地中海负极新材料科技有限公司在摩洛哥投资建设年产6万吨锂电池负极材料一体化项目，项目预计总投资额不超过26.18亿元。（财联社） 【宁德时代：公司在全固态电池上持续坚定投入 2027年有望小批量生产】 宁德时代在互动平台表示，公司在全固态电池上持续坚定投入，技术处于行业领先水平， 2027年有望实现小批量生产。（财联社） 【宁德时代：天行电池为液态电池 实现8年80万公里超长寿命】 有投资者问，公司的天行电池是液态电池还是固态电池。宁德时代在互动平台表示，公司推出了商用动力电池品牌——“宁德时代天行”，发布的天行轻型商用车（L）超充版和长续航版可分别实现4C超充能力和500公里超长续航，均实现了8年80万公里超长寿命，是液态电池。（财联社） 【越南计划为电动汽车充电站提供电力补贴】 越南政府发表了一份声明，计划对电动汽车充电站提供电价补贴，以降低使用成本及促进电动汽车的普及。据外媒报道，该补贴计划将于9月中旬被提交中央政府及等待批准。目前越南国内拥有超过15万个充电端口，越南最大的电动汽车制造商VinFast拥有其中大部分的所有权。声明同时表示将在未来制定其他激励措施，促进电动汽车的生产和进口，并鼓励消费者转而购买和使用电动汽车。（财联社） 【远程醇氢汽车纳入补贴目录最高补17.5万】 《财政部日前印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。根据现有政策，本次以旧换新中购置远程醇氢电动重卡车型可在享受国家专项至高14万补贴的基础上再享远程提供的至高3.5万元钜惠补贴，最高每台车可补贴17.5万元。（科创板日报） 相关阅读： 【SMM分析】受高温天气影响 江西省阶段性短暂性恢复执行尖峰电价 7月新能源汽车产销、出口持续增长 渗透率首次突破50%！【SMM专题】 【SMM分析】7月碳酸锂产量此消彼长 三季度正极材料预期向好 钴系产品报价集体下跌 电解钴成本支撑走弱 钴盐厂减产较多【SMM周度观察】 本周钴系产品报价集体下跌 | 7月锂电产业链产量出炉【新能源一周要闻】 海外锂矿季度电话会解读 | 部分企业推迟锂项目开发【海外锂周度要闻一览】 【SMM分析】7月国内碳酸锂总产量64,960吨 环比减少1.94% 【SMM分析】2024H1低速陪跑 磷酸锰铁锂在动力汽车上的应用回顾 【SMM分析】塞尔维亚反对锂矿开采的抗议升级，欧洲人对锂如此渴求的原因为何？ 【SMM分析】Fluence第三季度业绩喜忧参半：营收和预期下降，但订单和利润上升 【SMM分析】伊利诺伊州引领能源转型：计划部署3GW电池储能系统 【SMM分析】7月氢氧化锂产量达3.23万吨 环跌8.3% 【SMM分析】学锂矿常识之澳洲格林布什锂矿 【SMM分析】7月三元材料产量环比大幅增加，高镍占比提升 【SMM分析】7月储能电芯价格均有下滑 后续价格或仍有下跌 【SMM分析】何为两部制电价？“两不知：这也不知，那也不知” 【SMM分析】重庆环锂15万吨电池回收产线正式开工 【SMM分析】7月低硫石油焦、针状焦价格盘点及后续走势预测 【SMM分析】锂电隔膜市场竞争激烈 旺季备货刺激产量上行 【SMM分析】Arcadium重新审视生产计划 澳锂产业或将受到供应削减冲击 【SMM分析】Fluence第三季度业绩喜忧参半：营收和预期下降，但订单和利润上升 【SMM分析】2024H1低速陪跑 磷酸锰铁锂在动力汽车上的应用回顾 【SMM数据】7月六氟磷酸锂产量环减，次月产出预计有所回升

北方稀土8月13日公告的8月6日接受机构调研的记录显示： 问：公司未来的分红规划是什么？ 北方稀土回应：公司高度重视对股东的合理回报，致力于以良好的经营业绩为股东创造持续稳定的投资回报，与股东分享经营发展成果。上市至今公司现金分红21次，累计分红54.19亿元，分红水平位居以稀土为主营业务的行业上市公司首位。2012-2021年度公司累计分红37.75亿元，每年分红比例均超过30%（其中2019年度公司以股份回购形式分红）。公司依托良好的分红水平入选中国上市公司协会发布的“上市公司丰厚回报榜单”。2022及2023年度公司分红比例低于当年归母净利润30%，主要是由于留存未分配利润用于公司绿色冶炼升级改造项目建设，该项目系新一代稀土绿色选冶技术新质生产力的集成，项目建成投产后有利于提升公司经营业绩及整体市值，为股东带来长期回报。 公司将牢固树立回报股东意识，密切关注市场对公司价值的评价，继续秉承以良好的业绩回报股东的发展理念，在全力推动提升经营质量和价值创造能力的基础上，结合战略规划和运营实际，统筹经营发展与股东回报的动态平衡，执行公司章程明确的利润分配政策及公司制定的股东回报规划，在综合考虑行业发展、自身经营模式、盈利水平以及重大资金支出安排等因素基础上，推动提高分红率和股息率，增强分红稳定性、持续性和可预期性，力争为股东创造更好的投资回报；条件具备后，公司将筹划实施股份回购，以多种方式提高股东回报水平，增强投资者获得感，树立和维护公司资本市场良好形象。 问：公司对《稀土管理条例》怎么看？《稀土管理条例》对稀土行业有什么意义？ 北方稀土回应： 《稀土管理条例》是国务院制定并公布的行政法规。条例基于近年实践的提炼和总结，依据与矿产资源管理、生态环境保护、对外贸易及进出口管理等相关的法律法规制定。条例明确了稀土战略资源地位，通过实施总量控制、严格开采许可审批、强化环境保护监管等一系列措施，遏制稀土资源的过度开采与浪费现象，有利于稀土资源的保护性开发。同时，条例针对私挖盗采、无证开采等违法违规行为，设定了法律责任追究机制，条例规定了稀土综合利用企业不得以稀土矿产品为原料从事生产活动，进一步加压引导行业秩序整顿，规范行业发展，坚决维护国家对稀土资源的主权与控制权。条例明确了国家对于稀土产业技术创新与产业升级的鼓励与支持，明确提出要促进新技术、新工艺、新产品、新材料及新装备的研发与应用，旨在持续提升稀土资源开发利用的技术水平，引领稀土产业向高端化、智能化方向转型升级。条例的发布不仅为稀土行业的规范发展提供了法规保障，更有利于稀土战略资源产业链和供应链的安全稳定，有望激发行业创新活力，推动稀土行业新质生产力的蓬勃发展，对于推动稀土资源保护性开发、绿色化发展、高质化利用有积极意义。 问：2024年上半年公司产品产销量情况如何？ 北方稀土回应：上半年，虽然原料价格相对疲软，但公司主要产品的产销量同比均有较大提升。公司预计稀土冶炼分离产品产量同比增长约18%，稀土金属产品产量同比增长约16%，稀土功能材料产量同比增长约11%，上述三类产品产量均创同期历史新高；主要稀土产品销量同比增长。 问：2024年上半年稀土价格下行，公司如何看待后续稀土价格走势？ 北方稀土回应 ：2024年上半年稀土价格下行，但是价格波动不大，处于弱稳下行趋势。随着稀土行业越来越规范，市场越来越成熟，短期内稀土价格大幅波动的可能性较小。近期，国务院正式发布《稀土管理条例》，有利于稀土资源和供应链安全稳定。未来稀土价格仍取决于市场供需变化，特别是在经济增长及下游消费需求的推动下，稀土价格可能会随之波动，总体处于稳中向好的趋势。 问：面对稀土价格下行的情况，公司有哪些举措稳定价格？ 北方稀土回应：公司作为稀土行业龙头企业，发挥着保供稳价、稳定市场运行作用，保证产业链原料供应稳定，通过多种形式努力引导稀土价格在合理区间运行,如稳定公司产品挂牌价格，积极引导下游订单释放；规范产品贸易流通，产品直供下游生产企业，避免中间贸易商炒作等措施。稳市场、稳信心、稳预期。 问：公司未来的项目规划是什么？ 北方稀土回应：公司围绕“两个稀土基地”建设目标，贯彻国务院常务会议关于稀土产业高质量发展的意见，结合《稀土管理条例》新要求，从新技术、新工艺、新产品、新材料及新装备方面着手新质生产力和绿色低碳循环机制的形成，从系统理念谋划强链延链和补链并进行项目布局。原料方面，充分发挥稀土资源优势，提升产业引领力。磁材及抛光等新材料方面，一是提升产能规模，进一步提升市场占有率；二是提高产品竞争力，提升中高端产品占比，向下游产业链延伸，依托包头稀土研究院等各类科研平台，加快新材料新产品科研成果转化。 问：公司在市值管理方面开展了哪些工作？北方稀土回应：公司高度重视市值管理工作，制定有市值管 理方案。市值管理的根本在于价值创造，在此基础上，通过公司治理、信息披露、投资者关系管理、资本运作、科技创新等方式依法合规维护和促进市值提升。经营业绩是市值管理的基础和核心，公司通过精益管理、提升经营绩效和核心指标、改革创新等方式改善经营业绩，为股东创造价值。在做好经营管理基础上，公司通过信息披露、投资者关系管理等方式，与投资者等利益相关方建立良好关系，积极向市场传递公司价值和发展信息，增进投资者等利益相关方对公司的了解与认可。公司还通过实施产业并购重组、项目投资等资本运作手段，优化产业布局，延伸产业链，做大做强做优产业规模，提升产业链整体经营质量和价值创造水平，为维护和促进公司市值提升提供助力。 问：公司稀土绿色冶炼升级改造项目进展情况？北方稀土回应：公司投资建设的稀土绿色冶炼升级改造项目正在按照年初制定的施工网络图挂图作战，按节点推进。项目部工作人员充分利用目前施工的黄金季节加班加点大干快上，为实现今年的计划目标奋力冲刺。目前有些区域已经进入设备安装阶段。 问：公司库存基本上都是镧铈吗？关于镧铈的库存消化问题怎么看？ 北方稀土回应：稀土镧铈元素配分在包头白云鄂博稀土矿中的占比较大，因市场供过于求等原因，库存较多。近两年镧铈类金属产销量增长较快，市场需求呈增长趋势，且用量有较大的开发潜力。特别是金属铈方面，在降本驱动下，铈铁硼磁材在稀土磁性材料需求端的占比呈逐年递增趋势，带动金属铈的用量也逐年增加。金属铈的需求量从2020年的7000-8000吨REO，迅速增加到2023年的1.6-1.7万吨REO，2024年预计金属铈用量将继续保持增长趋势。 问：公司在永磁电机产业有布局吗？ 北方稀土回应： 目前公司控股的子公司内蒙古北方嘉轩科技有限公司和公司参股的子公司包头北方中加特电气有限公司从事永磁电机生产。 技术方面，由公司主导完成的“低速大转矩稀土永磁驱动电机系统的研发”项目荣获2024年中国钢铁工业协会、中国金属学会冶金科学技术三等奖。经测算，该系统改造后年综合节电率20%以上，经济效益显著，为节能降碳时代需求提供了可行有效的新路径新技术。近期，公司和全球稀土永磁电机设计开发领域的杰出代表德国FEAAM公司签约共建“中德永磁电机联合研发中心”。双方秉持开放共赢理念联合推进稀土永磁电机产业高质量发展，加快将更多优质研发成果转化为新质生产力，为提升全球电机产品技术水平、附加值以及拓展市场搭建重要桥梁。政策方面，随着国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的发布实施，预计会进一步拉动永磁电机产业市场需求提升，推动产业发展。 北方稀土此前披露的半年度业绩预告显示，预计2024年上半年归母净利润3700万元至5400万元，同比下降94.89%-96.5%；扣非净利润预计800万元-1200万元，同比下降98.82%-99.21% 对于业绩预减的主要原因，北方稀土表示： 2024年上半年，受下游需求增长不及预期等市场供求关系因素影响，稀土市场整体表现弱势。以镨钕产品为代表的主要稀土产品价格自年初以来总体呈现下行走势，上半年主要稀土产品均价同比降低。供给方面看，上半年国家下达的第一批稀土总量控制指标同比增长，市场稀土资源回收再利用产能稳步释放，进口矿增量影响市场供需，稀土产品市场供应量稳中有增；需求方面看，下游稀土磁性材料、抛光材料、储氢材料等领域市场竞争激烈，需求拉动效应不足，需求增长不及预期，稀土市场整体呈弱势走势。 面对不利市场形势，公司围绕生产经营任务目标，贯彻落实新发展理念，坚持高质量发展。强化全面预算管理，加强协同组产，最大化释放产能，上半年预计公司稀土冶炼分离产品产量同比增长约18%，稀土金属产品产量同比增长约16%，稀土功能材料产量同比增长约11%，上述三类产品产量均创同期历史新高。坚持内外部对标提升，深化降本增效，加工成本同比降低4.2%；强化营销运作，主要稀土产品销量同比增长，提升市场占有率；稀土绿色冶炼升级改造等重点项目建设扣网推进，合资合作有序开展，整合包头市中鑫安泰磁业有限公司，增加稀土镨钕及镧铈金属产能，优势互补做强做大公司稀土金属产业；深化改革创新，推进管理提升，加大研发投入，强化绩效考核，加快推进“两个稀土基地”建设，多措并举努力提升公司高质量发展质效。 尽管公司综合施策努力降低不利因素对公司经营业绩的影响， 但受稀土产品价格下跌等因素影响，2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润同比下降。 正如北方稀土在今年的半年度业绩预告中所言，稀土产品价格的下跌使得其预计上半年的净利润出现下降。回顾稀土上半年的价格走势可以看到： 氧化镨钕今年上半年的半年度跌幅为17.97%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 进入8月，受北方稀土“平挂”增强市场信心、缅甸等稀土进口减少带来的供应缩减预期、下游磁材需求有所回暖等消息带动，氧化镨钕价格涨多跌少。据SMM最新报价显示：8月13日，氧化镨钕的均价为37.9万元/吨，较前一交易日上涨1.34%。 据SMM调研了解，分离厂近来报价较高，较高的报价使得稀土市场低价氧化物收紧，下游磁材企业订单虽然有所回暖，但终端对高价原材料的抗拒情绪依旧较浓，金属产品高价难以成交，市场实际交投量仍有待观望。 对于稀土的后市，在SMM看来，8月四川地区氧化镨钕产量预计有环比减少的预期。当前，缅甸地区稀土矿供应情况仍未恢复，持货商大多以出售前期库存为主，据部分业者反映，缅甸稀土矿山会在9月中旬复产，预计8月中重稀土氧化物产量将较7月波动较小。预计9月随着缅甸稀土矿或将复产叠加部分国内企业新增产能的投产，稀土9月的供应或将出现增加。随着稀土行业由淡季向旺季过度，以及在稀土终端四季度备货逐渐开始的情况下，稀土价格短期将继续偏稳运行。中长期来看，随着金九银十这一传统行业旺季的到来，SMM预计稀土需求将出现增加，或带动稀土价格出现上扬，然稀土供应端在9月份也将基本恢复正常供应，考虑到供需双增的基本面情况，稀土价格后市的涨幅或许不会太大。

SMM8 月13讯： 今日SMM1#铅均价较昨日跌75元/吨为18225元/吨，再生精铅持货商主流含税出厂报价对SMM1#铅均价贴水300-200元/吨，不含税精铅主流出厂价格报16700元/吨-16800元/吨。下游电池企业原料铅锭库存尚可，铅价下跌后，更是观望慎采；再生铅炼厂普遍表示成交有压力。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【富临精工：子公司与宁德时代签订《业务合作协议》】 富临精工公告，控股子公司江西升华于近日与宁德时代签订《业务合作协议》。根据双方战略合作规划及未来市场需求，双方同意在锂电磷酸铁锂材料验证、生产方面建立长期合作的机制，共同开拓新能源市场。宁德时代同意向江西升华支付预付款支持其江西基地建设，并承诺2025-2027年每年至少向江西升华采购14万吨磷酸铁锂材料。（财联社） 》点击查看详情 【杭可科技：签订大众集团锂电池后道设备合同 总金额超过上一年度营业收入的45%】 杭可科技公告，近日收到大众西班牙和大众加拿大通过竞标系统生成的合同，合同标的为大众集团在西班牙和加拿大生产电池所采购的锂电池后道设备，合同总金额超过公司上一年度经审计营业收入的45%。该合同签订有利于提高公司收入规模及盈利能力，预计将对公司本年及未来年度的经营业绩产生积极影响。同时，公司提示在合同履行过程中可能存在无法全部履行的风险。（科创板日报） 【LG新能源正全力研发方形电池】 LG新能源（LGES）正全力研发方形电池。LG新能源已成立了一个专门的小组来开发方形电池，并正在与客户进行谈判。据LG新能源称，由于安全性提高和生产过程具有成本效益，电动汽车市场对这些电池的需求日益增加。（科创板日报） 【蜂巢能源商用轻卡100kWh电池系统下线】 蜂巢能源消息，近日，蜂巢能源低容量高电压商用轻卡100kWh电池系统标准品正式下线，满足当前电动轻卡市场需求，单次满电续航能力可达300公里。（科创板日报） 【奇瑞汽车在石家庄成立动力电池公司】 天眼查显示，近日，石家庄奇达动力电池科技有限公司成立，法定代表人为袁毅，注册资本2000万人民币，经营范围含电池制造、电池销售、机动车修理和维护，普通货物仓储服务等。股东信息显示，该公司由奇瑞汽车旗下芜湖奇达动力电池系统有限公司全资持股。（财联社） 【吉林省：拟编制全省智能网联汽车“车路云一体化”应用发展规划】 吉林省工业和信息化厅今日官网公布8月采购意向，拟采购吉林省智能网联汽车“车路云一体化”应用暨产业发展研究项目。采购需求为，围绕助力吉林省汽车产业高质量发展，以国家开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作为契机，前瞻谋划布局全省智能网联汽车产业，打造“车路云一体化”产业生态，带动智能网联汽车产业链发展。结合吉林省产业发展实际，主要开展制定全省智能网联汽车“车路云一体化”应用发展规划、省智能网联汽车“车路云一体化”应用管理服务平台方案编制及相关研讨交流、资料购买、劳务支出、专家咨询等。（财联社） 相关阅读： 7月新能源汽车产销、出口持续增长 渗透率首次突破50%！【SMM专题】 【SMM分析】7月碳酸锂产量此消彼长 三季度正极材料预期向好 钴系产品报价集体下跌 电解钴成本支撑走弱 钴盐厂减产较多【SMM周度观察】 本周钴系产品报价集体下跌 | 7月锂电产业链产量出炉【新能源一周要闻】 海外锂矿季度电话会解读 | 部分企业推迟锂项目开发【海外锂周度要闻一览】 【SMM分析】7月国内碳酸锂总产量64,960吨 环比减少1.94% 【SMM分析】2024H1低速陪跑 磷酸锰铁锂在动力汽车上的应用回顾 【SMM分析】塞尔维亚反对锂矿开采的抗议升级，欧洲人对锂如此渴求的原因为何？ 【SMM分析】Fluence第三季度业绩喜忧参半：营收和预期下降，但订单和利润上升 【SMM分析】伊利诺伊州引领能源转型：计划部署3GW电池储能系统 【SMM分析】7月氢氧化锂产量达3.23万吨 环跌8.3% 【SMM分析】学锂矿常识之澳洲格林布什锂矿 【SMM分析】7月三元材料产量环比大幅增加，高镍占比提升 【SMM分析】7月储能电芯价格均有下滑 后续价格或仍有下跌 【SMM分析】何为两部制电价？“两不知：这也不知，那也不知” 【SMM分析】重庆环锂15万吨电池回收产线正式开工 【SMM分析】7月低硫石油焦、针状焦价格盘点及后续走势预测 【SMM分析】锂电隔膜市场竞争激烈 旺季备货刺激产量上行 【SMM分析】Arcadium重新审视生产计划 澳锂产业或将受到供应削减冲击 【SMM分析】Fluence第三季度业绩喜忧参半：营收和预期下降，但订单和利润上升 【SMM分析】2024H1低速陪跑 磷酸锰铁锂在动力汽车上的应用回顾 【SMM数据】7月六氟磷酸锂产量环减，次月产出预计有所回升 【SMM数据】7月电解液产量下降 次月产出预计大幅上调 【SMM分析】需求小幅回暖 四氧化三钴7月产量维持上行 【SMM分析】冲量结束市场降温 7月负极产量继续下行 2024年7月中国三元前驱体产量环比增幅8% 符合此前预期【SMM数据】 【SMM分析】三元市场竞争激烈，宁德时代中报营收降低 上半年锂价同比跌超60% 9家矿企4家同比预亏 下半年有何期待？【SMM专题】

锂矿： 本周初，锂矿现货交易情况较为平淡。 辉石端，本周初碳酸锂现货价格下降幅度较大，在一定程度上增强了锂盐厂原料端的零单采购压价力度，但一部分矿商因报价触及选矿、运输费用等成本低位而成交意愿较低，因此整体市场上呈现询价/报价较多，成交较少的局面。云母端，供应端无大型放货。需求端随着锂盐价格的大幅下跌，需要外采云母的冶炼厂虽然对云母原料仍有一定需求，但其心理价位持续走低，总体上交易情况较为寡淡。 碳酸锂： 本周初始，碳酸锂现货价格跌幅明显。 SMM电池级碳酸锂指数价格为77995元/吨，较上一工作日相比下跌2081元/吨。碳酸锂现货市场成交价格重心持续下移。当下铁锂厂虽排产有所上行，但仍是以刚需采买为主，或有逢低买入的情况。因此市场实际成交情况仍较为冷淡。从上游供应端来看，锂盐厂仍以挺价情绪为主。部分非一体化锂盐厂因成本压力问题、叠加对后市价格走势存看空态度，在当下有减产及去库规划，报价有所下调。在目前供需过剩的格局下，碳酸锂价格仍将持续偏弱运行。 氢氧化锂： 本周SMM电池级氢氧化锂指数价格从77010元降至76227元，氢氧化锂价格跌幅加速。 上游锂盐厂挺价情绪严重；下游心理价位不断下探，多以刚需采买为主，长协折扣有所降低，零单成交清冷。8月份锂盐厂的排产有所回升，主要是某大厂检修完成及新产线产量爬坡；下游高镍三元厂产量持稳甚至略有增幅。目前上游锂盐厂以长期协议供货叠加客供，零售单挺价情绪较高；下游正极材料和电芯厂库存恢复到相对正常水平，一些正极和电芯企业以建立安全库存为主，需求有所回暖。然而，由于市场广泛预期氢氧化锂价格将持续下跌，材料厂商的采购意愿明显低迷，现货市场成交量也因此较少。从短期来看，氢氧化锂市场依然面临供过于求的局面，但库存增长的速度有所减缓，预计价格将在轻微波动中继续走低。 电解钴： 本周电解钴价格小幅下行。 从供给端来看，市场开工率维持高位，整体社会供给较为充足。从需求端来看，终端采买意愿薄弱，各环节以长单交付为主。综合整体市场情况来看，目前供需格局仍偏过剩，且原料价格处于阴跌局面。因此在电解钴成本支撑走弱下，价格仍有一定下行可能。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅下行。 从供给端来看，目前到港量持续，市场供给较为充足。从需求端来看，由于钴中间品现货价格偏弱，市场低位补库意愿有所增加，整体市场活跃度有所恢复。综合市场情况来看，由于部分下游钴冶炼厂的原料长单即将结束，现货原料价格低位下，钴冶炼厂低位补库意愿有所增加。因此预计市场在供应充足的情况下，现货高价或仍有下降空间。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格小幅下行。 从供给端来看，钴盐厂减产较多，市场开工率有所下行。从需求端来看，由于钴盐价格下行，下游低位补库意愿有所增强。综合市场供需来看，目前现货库存较多，下游采买情绪多由抄底意愿为支撑，因此供需博弈下现货价格或仍有一定下行可能。 钴盐（四氧化三钴）：  本周钴盐价格小幅下行。 从供给端来看，钴盐厂减产较多，市场开工率有所下行。从需求端来看，由于钴盐价格下行，下游低位补库意愿有所增强。综合市场供需来看，目前现货库存较多，下游采买情绪多由抄底意愿为支撑，因此供需博弈下现货价格或仍有一定下行可能。 硫酸镍： 本周， SMM电池级硫酸镍指数 价格为27856元/吨，较前一工作日下跌41元/吨。 电池级硫酸镍价格 为27600-27950元/吨，均价较前一工作日下跌25元/吨。 需求端，虽然8月下游三元前驱体、三元正极企业均有一定增量，但目前并非月底或月初的刚需采买节点，因此多数前驱体企业仅有低价采购镍盐成品的意愿，对高价镍盐接受力度尚弱。目前市场成交系数在94折至96折。供应端，受需求增量影响，8月硫酸镍产量小幅增长，但上涨空间有限。成本端，目前市场高冰镍成交系数在84-85，mhp成交系数在79-80，盐厂的生产成本与售价持续倒挂，成品库存持续累库，因此部分镍盐厂选择少量出售累库成品。目前短期内， 镍盐价格 将在上下游僵持之下短期内弱稳运行。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格维持稳定。 成本方面，硫酸钴价格略有下降，但降幅不大，硫酸镍高幅价格有小幅上升，盐价影响向下传递至前驱端需要一定时间。供给方面，8月三元前驱体产量预期相较7月有小幅增加，幅度有限，虽然为了迎接“金九银十”的到来，前驱体厂家陆续开始备货准备，但市场整体对于9月需求情况并未显示明显积极倾向。下游需求端来看，8月正极产量预期相较7月有小幅增量，目前正极厂商以刚需提货为主，并在议价能力上相较前驱厂商占据主动权。预期后市，钴盐价格或有下行可能，镍盐价格低水平持稳运行，三元前驱体价格弱稳运行，三元前驱订单继续恢复趋势。 三元材料： 本周初，原料端碳酸锂和氢氧化锂价格出现较大幅度下跌，导致三元材料价格下降明显。 供应方面，7月中国三元材料产量在58,845吨，环比增幅19%，同比增幅3%，1-7月累计同比增加13%。其中5系三元材料占比28%，6系占比29%，8系占比39%，与上月相比高镍占比有所提升。容百、瑞翔和邦普占据7月三元材料产量前三，CR3为45%，CR5为 55%，CR10在74%，市场集中度较6月有所提升。需求方面，7月份三元电芯产量27GWh，环比增加9%，头部电芯厂的三元正极采购需求好转，相关匹配新能源电动车型在接下来“金九银十”两个月的销量预期向好。 磷酸铁锂： 本周因碳酸锂的价格持续下行，磷酸铁锂价格继续维持下行态势。 8月磷酸铁锂市场预期排产会有比较明显的增量，储能市场的拉动较动力市场表现更加明显，部分磷酸铁锂企业的开工率在8月会到80%以上，甚至要超产完成订单。同时8月磷酸铁锂市场价格战较激烈，在市场即将迎来旺季会出现抢订单，抢市场份额的情况。 磷酸铁： 本周磷酸铁继续下行，原料端工铵、磷酸价格继续松动，因现在处于农肥备货淡季，供应偏宽松，价格回落。 磷酸铁主流成交价格集中于10000-10300元每吨。因磷酸铁企业长期亏损，虽成本降低了，但同时价格也在与下游的博弈中处于下风，并且下游企业也会有拖欠回款慢的问题，经营状况未有改善。8月磷酸铁市场整体开工较好，收到下游磷酸铁锂订单的拉动，磷酸铁预计8月9月产量将会有持续增量。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格维持下跌。 供应端来看，7月钴酸锂产量为7970吨，环比减幅1%，同比增幅6%。钴酸锂市场分化状态延续，头部高压钴酸锂厂家维持较高开工率，稳定交付长单。低压钴酸锂市场价格战延续，二线厂家以价换量，但是由于下游细分需求的萎缩，二线厂家开工率不佳。需求端，终端为下半年新机发布备货，对高压钴酸锂材料的采购需求仍较好。后市钴锂价仍有下行预期，预期钴酸锂材料价格继续下降。 负极： 本周负极材料价格弱稳。 成本方面，低硫石油焦东北部分炼厂继上周降价后，本周再次大幅下调焦价，此次调价对石油焦或将造成行业性影响，各规格石油焦后续或多有降价可能；油系针状焦当前订单相比上月已出现减少，在需求减弱的情况下，炼厂多有下调价格以保证出货；石墨化委外当前订单量有所减少，为保证开工，部分石墨化企业小幅下调代工价格，总体仍保持弱稳。需求方面，年中冲量后下游生产有所下调，表现较弱。当前负极整体库存量较高，同时资金压力较大，整体生产有所收缩，且在产能过剩及行情低迷大背景下，负极价格难有回升。同时原料降价潮后续也将逐渐传导至负极，后续负极材料价格在原料降价及下游持续施压下，或有进一步下调可能。 隔膜 ： 本周锂电隔膜价格稳中偏弱运行。 从供应端来看，当前锂电隔膜市场仍旧维持按需生产，预计8月产出量较7月仍上行。从需求端来看，储能企业增产预期旺盛，产品的迭代需求推动对于锂电隔膜需求的上升；动力企业稳中有增，有部分为旺季备货的产出增量。从成本端来看，不少隔膜企业仍存在规模效应下的成本优势，依旧拥有一定的降本空间。此外，近期市场价格战现象仍旧较为严重，三四线厂家出于自身盈利模式考虑，选择低价抢占市场份额，预计锂电隔膜的市场价格后续仍有一定的下行空间，后市将继续偏弱运行为主。 电解液： 本周电解液价格下跌。 供应端，由于六氟磷酸锂价格下调，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂，仅部分企业进行小规模的库存储备。需求端，电芯厂对电解液的需求暂稳。成本端，六氟磷酸锂价格下调，添加剂价格小幅下跌，溶剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受碳酸锂和六氟磷酸锂降价的影响，显示出轻微的下降。预计短期内，电解液价格将持续偏弱运行。 钠电： 本周，钠离子电池市场表现平稳。 市场方面：下半年钠离子电池市场随着储能项目的推进比上半年更为活跃。不同工艺的钠电池产品已对应不同的细分市场。原料价格：钠离子电池的关键原料——钠源、铁源、镍源和锰源的价格呈现稳中有降的趋势。在降低成本和提升产量方面，钠离子电池产业依然面临显著挑战，亟需具备规模化生产能力的企业在产品性能和产量上实现突破。目前，市场供需基本平衡，预计主要原材料和电池芯价格将保持稳中略降的态势。 回收： 本周回收市场价格持续走低。 近期碳酸锂价格走势有所转变，其趋势从原先于8万元左右的企稳逐步下行，并持续下滑至7.8万元左右的近年新低。而这在一定程度上致使部分贸易企业的挺价的情绪有所松动，部分厂商亦存在抢先出货以规避后续库存减值的意图，将现有的产废库存降价出售，推动三元、铁锂的产废价格均呈现不同程度的下行。但另一方面，当前回收行业成本倒挂的局面依旧持续，部分依靠外采原料的湿法厂商当前生产积极性低迷，行业排产进一步走低。预计短期产废价格或仍将维持小幅下行的趋势。 下游与终端： 8月7日，国家发展改革委、市场监管总局、生态环境部发布关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案(2024—2025年)的通知。 文件提出，加快产品能效标准更新升级。对标国际先进水平，修订升级工业通用设备、制冷和供暖设备、办公设备、厨房电器、照明器具产品能效标准，扩大能效产品覆盖范围，加快研制电动汽车充电桩、第五代移动通信（5G）基站设备等新型基础设施能效标准，将高压电机、服务器等产品纳入能效标识管理，研究出台数据中心能效标识实施细则。 加强重点产品和设备循环利用标准研制。制定汽车、电子产品、家用电器等回收拆解标准，研究制定农用机械零部件回收利用相关标准。开展退役光伏设备、风电设备、动力电池回收利用标准研制，加大新能源产品设备的绿色设计标准供给，加快研制再生塑料、再生金属标准。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【蔚来北京首座第四代换电站正式上线】8月12日，蔚来宣布，蔚来北京首座第四代换电站正式上线。据了解，该换电站位于北京奥体中心。相比上一代换电站，蔚来第四代换电站最快换电速度仅需2分24秒，换电效率提升22%，同时电池仓位数量增至23个，日服务次数最高可达480次。（科创板日报） 【蜂巢能源商用轻卡100kWh电池系统下线】蜂巢能源消息，近日，蜂巢能源低容量高电压商用轻卡100kWh电池系统标准品正式下线，满足当前电动轻卡市场需求，单次满电续航能力可达300公里。（科创板日报） 【吉林省：拟编制全省智能网联汽车“车路云一体化”应用发展规划】吉林省工业和信息化厅官网公布8月采购意向，拟采购吉林省智能网联汽车“车路云一体化”应用暨产业发展研究项目。采购需求为，围绕助力吉林省汽车产业高质量发展，以国家开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作为契机，前瞻谋划布局全省智能网联汽车产业，打造“车路云一体化”产业生态，带动智能网联汽车产业链发展。结合吉林省产业发展实际，主要开展制定全省智能网联汽车“车路云一体化”应用发展规划、省智能网联汽车“车路云一体化”应用管理服务平台方案编制及相关研讨交流、资料购买、劳务支出、专家咨询等。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711  

藏格矿业8月11日公告的业绩说明会内容显示： 1、藏青基金收购国能矿业股权事项，目前推进到什么阶段了，预计什么时候可以完成股份变更？ 藏格矿业回应：西藏藏青基金正有序推进西藏国能矿业发展有限公司 34%股权的交易进程，截至二季度末，已完成支付协议约定的第二期款项。后续根据协议安排，待股东会决议签署等一系列前置条件完成后，支付第三期款项。 2、一季度因为外部钾肥价格持续下滑公司产销都受到了影响，想问下二季度是否有好转呢？ 藏格矿业回应：进入二季度以来，钾肥外部市场价格有所回暖，公司持续推进钾肥“稳产保供”的战略，其中氯化钾二季度产量 36.42 万吨，环比增长约 130%；销量为 40.05 万吨，环比增长近 187%。 3、上半年外部钾肥的价格走势是如何的？你们对钾肥的后续走势有什么看法？ 藏格矿业回应：2024 年一季度，受港口库存高及下游采购意愿低迷影响，氯化钾外部市场价格下滑；进入二季度，下游需求逐步释放，港口到货量有所回落的背景下，氯化钾价格走强。考虑到钾肥大合同已签订叠加秋耕对钾肥的需求，钾肥价格后续有望企稳。 4、7 月份的时候国家签订了钾肥大合同，这个对公司钾肥板块有什么影响吗？ 藏格矿业回应：钾肥大合同的签订对保障国内今秋明春农业生产的钾肥供应、提高农民种粮积极性、维护粮食安全发挥重要作用。另一方面，2024 年钾肥大合同的签订，同样为国内钾肥行业提供价格底部支撑。 5、上半年钾肥的价格都在下降，请问公司领导，现在氯化钾的售价在什么水平呢？会不会已经出现成本和售价倒挂的情形？ 藏格矿业回应：近段时间氯化钾暂定售价在 2500 元（含税）左右，公司上半年氯化钾平均售价 2265 元/吨、上半年平均销售成本 1075 元/吨，成本与售价不会出现倒挂情形。 6、公司上半年针对提锂技术创新有取得新的突破？藏格矿业回应 ：公司上半年围绕碳酸锂生产工艺，尤其在吸附工艺环节开展了进一步的优化，其中包括对吸附车间、纳滤车间以及配料机技术参数上进行了优化。得益于生产工艺的进一步优化，公司上半年碳酸锂产量达 5,809 吨，同比增长28.89%，平均销售成本 4.13 万元/吨，同比下降 0.44%。 7、为什么营业外支出会有 1.3 亿的大额支出呢？藏格矿业回应：公司上半年营业外支出主要由滞纳金支出、非流动资产毁损报废损失两部分组成，其中滞纳金支出为子公司藏格钾肥将卤水销售额调整应补缴的税款产生的应缴滞纳金。 8、碳酸锂二季度销售成本比一季度高的原因是什么？藏格矿业回应：对于藏格锂业子公司单家的销售成本，二季度老卤水调价并且补记一季度卤水价格差异，导致二季度单位销售成本较第一季度增长。 9、公司子公司藏格钾肥需要补缴 4.8 亿的资源税，请问这部分税对上半年业绩有影响吗？ 藏格矿业回应：子公司藏格钾肥补税共 4.8 亿，包含资源税等，对上半年业绩有影响，会导致利润减少。 10、老挝钾肥出口加税后，老挝项目评估还有经济可行性吗？ 藏格矿业回应：我们已关注到老挝征收钾肥出口关税，老挝钾盐项目已有多家公司大型矿井投产，通过其公开披露的数据作为部分参考，虽对老挝各家钾盐项目未来的利润预期有所影响，但不会对老挝钾盐项目的经济可行性产生颠覆性的改变。我公司老挝的具体数据还有待公司最终定稿的可研报告予以确认。 11、依你们的研究碳酸锂现在过剩，还要多久能达到供需平衡？碳酸锂一涨点价，锂盐厂蜂蛹而来，是不是没有不过剩的时候啊？ 藏格矿业回应：外部碳酸锂市场的供需平衡是受多方面因素综合影响的，公司作为盐湖提锂技术领先企业，未来将持续优化与创新提锂工艺，筑牢自身技术优势进而巩固成本优势。 12、今年钾肥板块亏损的原因是什么？ 藏格矿业回应：藏格钾肥单体报表净利润为负主要由于 2024 年上半年补缴税款导致的。 13、补缴税款是否在半年报全部计提，财报体现在那一部分? 藏格矿业回应：补缴税款已经在半年报计提，分别计入营业外支出、税金及附加和所得税。 14、中报第二节中第六非经常性损益项目及金额中显示，股权转让补偿收益为 2.02772 亿元。请问，是否意味公司 8 月9 日收到紫金矿业支付的补偿费计入半年报利润总额？藏格矿业回应：股权转让补偿收益为 2.02772 亿元，计入了半年报利润总额。 15、公司打算什么时候开始回购股份？ 藏格矿业回应：回购股份的实施期限为自公司股东大会审议通过股份回购方案之日起 12 个月内。 16、公司股价自 4 月份以来下跌很多，公司有计划采取什么办法来提振股价呢？ 藏格矿业回应：股价的涨跌受市场多方面因素综合影响，公司已主动采取中期分红、回购股份等积极措施，增强投资者们的投资获得感。 17、上半年的碳酸锂价格一直在创新低，如果后面碳酸锂还一直降价，公司会有什么举措来应对外部价格的影响呢？ 藏格矿业回应： 公司自成立以来，立足青藏高原，起步青海察尔汗盐湖，进军西藏铜矿、盐湖，凭借丰富的盐湖资源开采经验，专业的盐湖资源开发技术团队，以综合开发利用盐湖资源为宗旨，以保障国家能源安全与粮食安全为己任，不断创新突破技术瓶颈，形成独特的技术研发优势和成本控制优势，能够有效应对市场价格下跌带来的冲击。 18、巨龙在二期开始资本开支的情况下，今年明年能否保持稳定的分红，因为这对公司现金流有较大影响。 藏格矿业回应 ：巨龙铜业未来会综合巨龙铜矿二、三期项目建设所需资金投入、贷款偿还与经营开支等因素评估分红计划与相应分红水平。 19、公司账上还有 8 亿银行存款，现在又搞 30 亿的银行授信额度，主要用途在哪方面？ 藏格矿业回应：随着公司高速发展和老挝、麻米错项目的持续开发，公司需要给未来重大项目建设时期的资金需求提前做好融资规划，与银行等金融机构建立合作基础，保持良好的授信业务合作关系。若后续 30亿银行综合授信额度获得批复，公司会根据各个项目建设进度，按照实际资金需求情况确定具体的提款金额。 20、巨龙二期的进展情况如何？ 藏格矿业回应： 巨龙铜矿二期改扩建工程项目已经获得有关部门核准。项目预计2026年一季度实现试生产，达产后一二期合计年采选矿石量将超过 1.1 亿吨，年矿产铜将达 30-35 万吨，成为国内采选规模最大、全球本世纪投产的采选规模最大的单体铜矿山。 21、根据紫金的公告，巨龙二期需要贷款 122 亿，需股东按比例承担担保，我司是否需要承担股份比例的担保？藏格矿业回应：根据紫金矿业披露的《关于为子公司提供担保的公告》，巨龙铜业拟向中国银行牵头的银团申请总额不超过人民币 122 亿元的融资业务。该融资拟以公司的资产（采矿权、探矿权、不动产及机器设备等）作为抵押，差额部分由巨龙铜业全体股东按持股比例提供担保方式完成，巨龙铜业向担保人支付担保费。现紫金矿业将为上述贷款提供不超过 90 亿元的连带责任担保，其他股东按持股比例的担保责任由紫金矿业代为担保，担保费随之转让。故我公司对巨龙铜业的融资业务不再按持股比例承担相应的担保责任。 22、公司 4 月份公告实控人被监视居住，依照我国法律监视居住不超过 6 个月，目前已过去 4 个月，是否有需要披露的进一步信息？ 藏格矿业回应：截至目前，除前期公告内容外，公司尚未获取相关更新进展及结论，公司将持续关注上述事项的后续情况，并严格按照有关法律、法规的规定和要求，及时履行信息披露义务。 23、公司单体报表的净利润为什么有 23 亿？ 藏格矿业回应：母公司单体报表净利润主要是投资收益，主要来源于巨龙铜业投资收益，以及下属公司藏格钾肥和藏格锂业的分红收益。 24、按要求提高含锂卤水价格后，对于氯化钾和碳酸锂两个业务板块有什么影响？对上市公司整体收益会减少多少？藏格矿业回应：按要求提高含锂卤水价格后，子公司藏格钾肥的利润会增加，子公司藏格锂业的利润会减少，上市公司整体收益也会减少，因为会缴纳资源税。 25、随着碳酸锂全行业全产业链的产能过剩爆发，我司是否会收缩对中下游的投资？避免投资风险？ 藏格矿业回应：公司立足青藏高原，起步青海察尔汗盐湖，进军西藏铜矿、盐湖。经过多年发展，具备应对高原高寒缺氧恶劣条件下生产作业的能力，具有丰富的盐湖资源开采经验，拥有盐湖资源开发的核心技术团队，找到了差异化的发展路径，制定了差异化的发展战略，立志成为高原矿产资源开发企业，跻身世界一流矿业集团。持续扩大钾锂产品的产能与规模，持续提升盐湖资源综合开发利用水平是我们长期坚持的发展方向和目标。 26、麻米错的立项申请至今没有得到自治区审议通过核准，这个时间跨度是属于正常的流程吗？会不会永远不核准？ 藏格矿业回应：非常感谢您的持续关注，产业基金、麻米措矿业团 队正在努力的推进中，拨开云雾见天日，守得云开见明月，相信我们的努力一定换来圆满的结果。 27、经过调整卤水价格和资源税，今后公司氯化钾和碳酸锂净利润率大致各多少？ 藏格矿业回应：产品净利率受多方面因素影响，包括价格、成本、费用等。未来，公司将持续优化工艺，筑牢自身技术优势进而巩固氯化钾和碳酸锂的成本优势。同时公司将持续提升经营管理水平，不断提高盈利能力。 8月9日， 藏格矿业发布2024年上半年业绩报告表示，报告期内，公司实现 营业收入 176,165.8万元，同比下降37%；实现归属于上市公司股东 净利润 129,699.38万元，同比下降35.99%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润127756.93万元，同比下降36.1%；截至报告期末，公司 资产 总额1,382,858.79万元，归属于上市公司股东的净资产1,312,595.56万元。 具体来看，根据藏格矿业公布的半年报显示，上半年，公司氯化钾业务实现营业收入112,247.50万元，分别实现产销52.28万吨、54.01万吨；碳酸锂业务实现营业收入63,398.41万元，分别实现产销5809吨、7630吨，氯化钾与碳酸锂的产销完成全年目标进度均超过50%。 上半年，藏格矿业通过参股公司巨龙铜业实现投资收益8.55亿元，同比增长46.10%。 值得一提的是，在外部商品价格大幅波动背景下，藏格矿业今年第二季度实现营业收入11.47亿元，环比增长86.76%；归母净利润7.68亿元，环比增长45.05%。 此外，藏格矿业8月9日晚间还公告，公司拟以不超过35.90元/股回购股份，回购股份的资金总额为1.5亿元至3亿元。本次回购股份将用于注销以减少公司注册资本。 民生证券8月11日发布研报称，给予藏格矿业推荐评级。评级理由主要包括：1）业绩：公司发布2024年半年报。2024H1公司实现营收17.6亿元，同比-37.0%，归母净利13.0亿元，同比-36.0%，扣非归母净利12.8亿元，同比-36.1%；2）锂：销量超预期，成本因老卤定价提高而小幅抬升；3）钾：Q2量升价降，出货大幅改善；4）铜：铜钼价格齐升，Q2巨龙业绩贡献再创新高；5）分红&回购：重视股东回报，回购彰显发展信心；6）核心看点：钾锂铜三轮驱动，巨龙打开成长空间。风险提示：锂价超预期下跌，国内外扩产项目进度不及预期。 从藏格矿业的业绩报中可以看出，铜钾锂影响着其业绩表现。 》点击查看SMM金属铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 回顾今年上半年的铜价走势可以看到：今年上半年，宏观、基本面以及资金面等多种因素共振，带动铜价飞升，三大铜期货均在5月创下历史新高，沪铜半年线的涨幅为13.63%、伦铜半年线涨幅为12%、COMEX铜的半年线涨幅为12.4%。以SMM1#电解铜的价格走势为例：SMM1#电解铜2023年12月29日的均价为69230元/吨，2024年6月28日的均价为77615元/吨，其均价半年上涨了8385元/吨，半年度涨幅为12.11%。 宏观面上，本周美国7月CPI、PPI数据等将成为市场关注的重点，这将影响着市场对美联储降息路径的预判。基本面：铜矿方面：部分矿山已开始启动2025年铜精矿长单谈判，现货市场成交小幅回暖。国内库存方面： 据SMM了解本周仍有进口铜到货，但国内供应受冶炼厂减产影响而下降，预计本周总供应量会较上周略有增加。而下游消费方面，铜价已经回到年初低位，再加上大量再生铜杆企业停产，料下周铜消费量会增加。因此，SMM认为本周电解铜将呈现供应增加需求亦增加的局面，周度库存或继续减少。LME铜库存方面：上周LME铜库存增幅明显，使得伦铜承受了来自LME铜库存方面的压力，后续还需密切关注LME铜库存的库存变动情况。宏观情绪有所缓和，市场对恐慌性抛盘有修复预期，后市伴随着期铜在海外资金撤出后或将逐渐回归基本面运行逻辑，考虑到国内铜库存有去库的可能叠加LME铜库存的高企，后市需关注铜价能否冲破年线的压制。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 据SMM历史价格显示，上半年国产 电池级碳酸锂 现货均价维持在最低91500元/吨到最高112550元/吨，上半年整体均价报10.37万元/吨，相较2023年上半年的32.87万元/吨下跌22.5万元/吨，跌幅达68.45%。 而期货方面，碳酸锂期货主连在上半年整体同样呈现下跌态势，截至6月28日，碳酸锂主连现货报价跌至94500元/吨，半年度跌幅达11.39%。 回顾2024年上半年的碳酸锂价格走势可以看到，刚进入1月份，碳酸锂现货报价便在下游需求疲软，供过于求的背景下接连走低，直至1月底，在基本面供需错配以及下游订单前置的联合推动下，碳酸锂价格终于迎来了其久违的上涨。供应端，江西地区春节后迎来环保督察，该地锂盐厂开工率较低甚至有些锂盐厂无法复产，加之四川某头部锂盐厂进行检修以及冬季气温低，青海盐湖地区尚无法进行提锂工作等因素拖累，国内碳酸锂总产量受到了较大的影响； 而需求端，随着新能源车企价格战打响，且各车企开始陆续发布新兴车型，市场对于新能源汽车的需求大幅度提升，同时材料厂对于碳酸锂的需求也出现显著上涨，需求市场情况维持乐观。因此，在供应紧张，需求表现强势的背景下，碳酸锂价格急速上涨，涨幅将近2万元/吨。且锂盐厂对于该价格走势惜售情绪强烈，材料厂又急于备库，对碳酸锂价格持续上涨提供了强有力的支撑。 不过随着新能源车企的价格战与新车型集中发布提前消耗掉了5-6月份的销量，终端动力市场对材料厂的需求在5月开始逐步走弱。与此同时，供应端江西环保督察结束、天气回暖盐湖产量爬升也带动碳酸锂产量快速提升，在此背景下，碳酸锂市场再度呈现供强需弱的局面，碳酸锂总产量的爬升也提高了电池厂对材料厂的客供量。因此，在下游订单减少与客供量提升的双重因素下，材料厂对于碳酸锂现货采买的需求持续走弱。持续增产的供应端与需求减弱的需求端，可谓冰火两重天，碳酸锂价格一跌再跌，达到了上半年的最低点位。 而进入下半年以来，碳酸锂现货报价跌势依旧没能得到遏制，截至8月12日，国产 电池级碳酸锂 现货报价已经跌至7.55~8.08万元/吨的价位，均价报7.815万元/吨，创其近三年以来的历史低位。 展望下半年，SMM认为，尽管此前碳酸锂价格的大幅飙升吸引了许多企业加快布局，但当前整体开工率较低。不过，国内碳酸锂产能仍在扩张，许多锂盐厂仍有正进行在建和预期扩产的项目。因此，SMM未来碳酸锂产量预计会有所增加。但由于锂价持续低迷，下半年碳酸锂产量可能会低于之前的预期，但仍将保持在较高水平。 推荐阅读： 》上半年锂价同比跌超60% 9家矿企4家同比预亏 下半年有何期待？【SMM专题】 》铜价连跌五周 宏观情绪有所好转 后市铜或需重点看基本面“脸色”？【SMM评论】

尽管英伟达股价在过去一个月内下跌了近18%，但根据瑞穗证券（Mizuho）的说法，该股仍有很大的上涨空间，其即将发布的业绩报告将成为人工智能（AI）股票的主要催化剂。 该行在最新发布的一份报告中表示，投资者应该忽略与英伟达下一代Blackwell芯片可能延迟相关的噪音，并指出 市场对其GPU芯片的需求仍然持续不断。 瑞穗表示， 英伟达当前一代H100和H200芯片的产能仍然“紧张”，Blackwell的任何延迟都不会影响需求，只会使公司的收入延迟约两到三个月。 瑞穗董事总经理Vijay Rakesh表示：“需求保持不变。 英伟达将继续引领这一潮流。 ” 该行将英伟达的目标价从127.50美元上调至132美元，这意味着该股将较上周五的收盘价上涨约26%。 Rakesh说，也许最重要的是英伟达提高下一代芯片价格的能力，这应该会提高其支持人工智能的GPU的平均售价。 根据瑞穗的数据，英伟达的Blackwell NVL72 GPU机架的售价可能超过300万美元，而其GB200超级芯片的售价可能在每个5万至7万美元之间。 该行表示，这与英伟达的H100芯片（售价约40,000美元）和H100/B100 GPU机架（售价约300,000至400,000美元）相比是一个巨大的飞跃。 瑞穗认为，这些价格的大幅上涨应该会在2025年及以后继续成为英伟达的推动力，该行提高了英伟达在2026年和2027年的盈利预期，届时该公司将发布下一代基于“Rubin”的GPU芯片。 瑞穗预计， 到2027年，英伟达的收入将接近2000亿美元，是其2024年610亿美元收入的三倍多。 “ 我们仍然认为英伟达是人工智能GPU领域的赢家，AMD是第二名， ”Rakesh说：“我们会密切关注8月28日英伟达发布的业绩报告，我们认为这是人工智能相关公司的下一个主要催化剂。”他补充道。

SMM8 月12讯： 今日SMM1#铅均价较上周五涨50元/吨为18300元/吨，再生精铅持货商主流含税出厂报价对SMM1#铅均价贴水300元/吨 ，不含税精铅主流出厂价格报16750元/吨-16850元/吨。 下游电池企业原料铅锭库存尚可，今日刚需慎采，再生铅炼厂出货积极，成交一般。 》订购查看SMM金属现货历史价格