10月31日上午，交通银行普陀支行在上海有色网金属交易中心和上港云仓的配合下，成功为上海铜升实业有限公司办理了首单电解铜存货质押融资业务。此笔业务标志着在有色金属行业中，由银行、现货交易中心、仓储企业三方共同构建业务平台，通过区块链技术保障和提升业务安全性、透明度、可信度的存货质押融资得到实践，为大宗商品“脱核供应链”融资模式树立了新的标杆。 9月21日上海市启动“基于区块链技术的大宗商品供应链融资业务”试点。启动会上，在市政府副秘书长刘平等领导的见证下，上海有色网金属交易中心、上港云仓与交通银行签署战略合作协议。在此之后，各单位高效协作，用1个多月时间就推动首单有色金属存货质押融资业务的快速落地。 不同于传统大宗商品融资，此次融资试点业务充分利用浦江数链区块链技术的防篡改、可追溯特性，进一步提升了融资企业在现货交易平台历史交易数据、存货对应的电子凭证数据的可靠性，系统性降低金融业务的风险。 通过管理规范的现货仓储企业和现货交易中心的共同参与，在确保质押物妥善保管的基础上，发挥各类数据的价值，帮助银行更准确高效把握业务需求真实性，同时设立有效机制，避免和应对融资企业潜在违约风险。同时，借助上海清算所的“大宗商品清算通”系统，在辅助证明融资企业贸易真实性的同时，保障融资资金用途的合规性。 区块链技术作为此次业务的核心驱动力，成为串联起各方数据的枢纽，并通过技术实现增信，使银行认可整套业务逻辑。通过以上创新，以及多方专业分工，最终得以打造真正的“脱核供应链”新模式，帮助民营中小型商贸类企业将名下的存货质押给银行，获得融资，解决长期以来困扰此类企业的融资难、融资贵问题，最终助力民营企业做大做强，促进整个大宗商品市场的流通，降低供应链成本。 目前，上海正在加大力度推动大宗商品贸易转型提升。大宗商品融资新范式的建立，对加快集聚一批引领大宗贸易增长新趋势，主导产业链、供应链的行业龙头贸易主体，形成新的贸易优势具有重要意义。下一步，通过持续创新和合作，共同构建更加高效、安全的金融生态系统，为实现上海国际经济、金融、贸易、航运和科技创新中心的建设目标贡献力量。

SMM 11 月1日讯： 今日SMM1#铅均价较昨日跌25元/吨至16375元/吨，因再生精铅受环保、行情等影响减停产，流通货源减少，再生精铅出厂报价坚挺，与原生铅形成倒挂。再生精铅出厂报价对SMM1#铅 均价升水0-100元/吨不等，广东地区贴水0-25元/吨出厂；不含税精铅出厂价格报15400-15600元/吨。下游维持刚需拿货，炼厂及贸易商出货一般。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》 2024 （第二届）欧洲锂电池峰会圆满落幕！全球电池行业发展前景、干货内容一览！ 【天齐锂业：泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目干法区已接近完成】 天齐锂业在分析师会议上表示，截至目前，泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目干法区已接近完成，湿法区结构钢安装正在进行中，后续将进行机械、管道等安装工程。该项目预计将于2025年第四季度生产出第一批锂精矿产品。关于具体的爬产时间，公司将综合评估各项因素。作为参考，泰利森的CGP2和TRP项目的爬产时间约为一年。 【天力锂能：拟通过收购推动产业转型】 天力锂能在互动平台表示，公司主业属于锂电材料，产品主要包括锂电三元材料、磷酸铁锂材料和碳酸锂，近期公司拟通过收购有增长潜力的项目，逐步推动产业转型。 【机构：固态电池进入试产 2035年成本预计降至0.6-0.7元(人民币/Wh)】 根据TrendForce集邦咨询最新调查，丰田、日产、三星SDI等全球制造商已开始试制全固态电池，随着业者竞相量产，预估产量可于2027年前达GWh (吉瓦时)水平。TrendForce集邦咨询预期，2030年后当全固态电池应用规模大于10GWh，电芯价格将降至1元人民币/Wh左右；2035年经过市场大规模快速推广，电芯价格将有机会降至0.6-0.7元人民币/Wh。 【尚太科技：北苏二期生产基地预计2024年末起陆续投产】 尚太科技在业绩说明会上表示，公司北苏二期生产基地土建部分接近尾声，预计在2024年末起陆续投产。公司表示，随着北苏二期的建成投产以及工艺技术上的改善和降本措施的提升，公司业绩将进一步提升。目前负极材料价格已处于相对低位，市场需求在稳步回升，价格进一步降价的空间有限。自2024年第三季度起，适用于“快充”和“超充”的新一代动力电池所需的负极材料持续快速发展，同时储能电池市场需求进入活跃周期，上述状况预计将于第四季度继续保持。 【长安汽车：正加快研究固态电池】 长安汽车在业绩说明会上表示，下一代电池是技术变革方向，是技术赶超的机会，公司将积极布局、培育下一轮竞争优势，坚持技术自主研发和资本合作同向发力，整合全球资源，实现全球领先。体系能力上，公司已成立了先进电池研究院，已构建成熟完备的研发管理、产能管理、供应及营销管理体系，持续攻坚核心技术。公司将着力电芯技术的突破，深耕半固态、固态电池的全新电解质材料开发、关键工艺开发，基于整车需求，正向开发领先的固态电池。目前公司正加快研究固态电池，为用户提供更好更安全的用车体验。 【当升科技：已经同固态电池大客户建立战略合作关系并实现装车应用】 当升科技接受调研时表示，公司已率先布局、积极抢占下一代电池材料市场，固态材料领域，公司已经同清陶、辉能、卫蓝、赣锋等业内领先的固态电池大客户建立了紧密战略合作关系并实现装车应用；磷酸（锰）铁锂领域，多款高能量、高安全、长寿命的磷酸（锰）铁锂材料持续向国内一流动力及储能电池客户批量销售；新型富锂锰基产品相关发明专利已在韩国获得授权，已向国内外多家头部电池客户实现批量导入。公司已经从技术、产品、产能、客户等各领域做好准备，不断增强公司在全球锂电行业竞争优势。 相关阅读： 【SMM分析】智能手机电池名字响亮 提升电池容量的关键竟是它？ SMM：2020年到2030年全球储能需求复合年增长率在33%左右 需求逐年攀升 9月电池材料进出口数据出炉 智利锂产品出口量回升 10月仍有期待？【SMM专题】 【SMM公告】深圳市杰成镍钴新能源科技有限公司，正式成为SMM锂电池回收的采标单位！ 【SMM分析】一韩企三元材料近况及公司战略目标规划已公布 【SMM分析】中国三元消费电芯市场需求旺盛，CR5竟达41%？ 【SMM分析】出海欧洲压力较大 蜂巢能源终止欧洲公司运营 【SMM科普】提锂工艺科普 【SMM分析】独立电力生产商提议在马拉维建设50兆瓦风电及100兆瓦时电池储能项目 【SMM分析】对锂价失望？中国企业放弃对阿根廷盐湖的掌控 【SMM分析】9月海外需求弱势 针状焦出口减少 【SMM分析】需求增长避险备货 9月球化石墨出口增长 【SMM分析】机会与威胁并存！欧盟更新电池有关废弃物清单 【SMM分析】商用车渗透率不断提升 销量创新高

尽管经历了“淡季不淡”的7、8月和成色十足的“金九”，汽车行业的实际利润表现却并不尽如人意。据乘联会数据统计，2024年1-9月，汽车行业利润率仅为4.6%，相对于下游工业企业利润率6.1%的平均水平，汽车行业仍偏低。 截止10月31日，财联社记者统计了16家A股上市车企三季度业绩表现。其中，仅比亚迪、赛力斯、中通客车和海马汽车实现了营收和利润的双涨；7家车企出现了营收和利润的双降，占比超过四成。 尤为值得关注的是，除比亚迪外三季度归母净利为正的10家车企合计84.5亿元，仅约为比亚迪当季116.07亿元的73%。 比亚迪“赚钱”、赛力斯成功“翻身” 今年三季度“赚钱”的车企仍非比亚迪莫属。比亚迪第三季度营收2011.25亿元，同比增长24.04%；归属于上市公司股东的净利润116.07亿元，同比增长11.47%。这也是比亚迪作为电动汽车公司季度营收首次超过特斯拉，特斯拉今年三季度营收为251.8亿美元（约合人民币1793.5亿元）。前三季度，比亚迪营收为5022.51亿元，同比增长18.94%；归属于上市公司股东的净利润252.38亿元，同比增长18.12%。 在比亚迪营收持续增加的背后，是新能源汽车销量的持续攀升。1-9月，比亚迪累计销售达到274.79万辆，同比增长32.13%。2024年相继推出DM-i5.0、e平台3.0Evo等技术，比亚迪的产品力不断增强。同时，前三季度比亚迪毛利率达到20.77%，同比提升0.98个百分点；第三季度毛利率达到21.89%，环比提升3.2个百分点。 2024年，比亚迪年销目标为360万辆，1-9月，已完成全年销量目标的76.33%。在今年剩下的3个月时间内，比亚迪需要销售约85万辆新车，即平均每月销售28.40万辆新车，可达成年销目标。 三季度净利表现排名第二的为长城汽车。三季度，长城汽车营收508.25亿元，同比增长2.61%，归属于上市公司股东的净利润33.5亿元，同比下降7.82%。前三季度营收1422.54亿元，同比增长19.04%，创前三季度营收历史新高，归属于上市公司股东的净利润104.29亿元，同比增长108.70%。 相比作为“价格战”排头兵的比亚迪，长城汽车多次强调要避免卷入恶性竞争，注重经营质量。长城汽车第三季度综合毛利率为20.80%，连续三个季度超20%。 凭借与华为的紧密合作，赛力斯在三季度成功翻身，实现营收415.82亿元，同比增长636.25%；归属于上市公司股东的净利润24.13亿元，扭亏为盈。前三季度营收1066.27亿元，同比增长539.24%，净利润40.38亿元。 在发布三季报的同日，赛力斯发布了注资深圳引望进展的公告，进一步密切了与华为的关系。公告显示，公司全资子公司赛力斯汽车有限公司已向华为技术有限公司支付完毕《股权转让协议》约定的第一笔转让价款23亿元。此次交易为赛力斯汽车以支付现金的方式购买华为持有的深圳引望智能技术有限公司10%股权，交易金额为115亿元。 上汽、广汽继续“失血”、“华为系”待好转 今年以来，燃油车和新能源车的表现加剧分化。“目前燃油车仍有微薄盈利，但萎缩较快，部分企业严重亏损；而新能源车虽然保持高增长，但亏损较大，电池高利润与整车亏损的矛盾压力较大。”乘联会秘书长崔东树分析表示。 上汽集团第三季度营收1457.96亿元，同比下降25.58%；归属于上市公司股东的净利润仅2.80亿元，同比下降93.53%。前三季度，上汽集团营收4304.82亿元，同比下降17.74%；归属于上市公司股东的净利润69.07亿元，同比下滑39.45%。 上汽集团表示，“主要因燃油车市场下滑、价格战空前激烈，公司销售收入减少，毛利下降，现金流入减少所致。”从两大合资品牌的销量来看，1-9月，上汽大众累计销量同比下降7.24%，上汽通用同比下降61.55%，两大品牌较去年三季度少卖了约50万辆车。 净利“失血”的还有广汽集团。广汽集团第三季度营收282.33亿元，同比下降21.73%；归属于上市公司股东的净利润亏损13.96亿元。广汽集团前三季度营收740.4亿元，同比下降24.18%；归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比下降97.34%。 “主要是本报告期汽车销量同比下滑、商政投入增加、盈利下降，合营企业优化冗余产能一次性开支，汇率变动引起汇兑损失增加等导致净利润同比减少等综合所致。”广汽集团在三季报中称。 1-9月，广汽本田和广汽丰田累计销量分别下降29.06%和24.49%，广汽传祺下降6.41%；而作为新能源品牌的广汽埃安，更是大幅下降35.40%。针对今年以来埃安销量的持续下滑，广汽埃安总经理古惠南曾坦言：“今年上半年，昊铂、埃安都没有上市新车，技术路线上暂未覆盖PHEV，暂时遇到困难是很正常的。” 同样作为华为的合作伙伴，阿维塔对于长安汽车的贡献还未能达到“力挽狂澜”的力度。长安汽车第三季度营收342.37亿元，同比下降19.85%；归属于上市公司股东的净利润7.48亿元，同比下降66.44%。 尽管长安汽车一直在推动加速新能源转型，但自主品牌新能源在总销量中占比仅为23.5%，长安品牌和合资品牌的燃油车依旧是其营收和利润的主要来源。在今年燃油车加速衰落的背景下，其利润受到拖累在所难免。 此外，北汽蓝谷和江淮汽车也在亟待与华为合作能够带来业绩的好转。今年9月，北汽与华为联合打造的享界品牌交付新车2169辆，不过北汽蓝谷在第三季度的亏损面再度扩大。第三季度营收60.77亿元，同比增长71.78%；归属于上市公司股东净亏损19.20亿元。前三季度营收98.18亿元，同比增长5.49%；归属于上市公司股东净亏损44.91亿元。 出口强、国内弱 商用车表现不一 在商用车领域，车企表现不一。中汽协数据显示，今年前三季度，商用车市场销量为289.2万辆，同比下降1.6%。从细分市场车型表现来看，1-9月，货车销量为253.1万辆，同比下降2.4%；客车销量为36.1万辆，同比增长4.3%。1-9月，商用车国内销量221.3万辆，同比下降7.4%；商用车出口67.9万辆，同比增长23.6%。这两组“一减一增”，也体现在了商用车车企的业绩上。 以宇通客车为例，宇通客车第三季度营收77.39亿元，同比下降1.25%；归属于上市公司股东的净利润7.58亿元，同比增长30.67%。前三季度，宇通客车营收240.75亿元，同比增长27.04%；归属于上市公司股东的净利润24.32亿元，同比增长131.49%。 数据显示，宇通客车今年前三季度生产大中轻型客车31927辆，同比增长18.23%；销售量为31346辆，同比增长19.3%。客车出口是行业公司重要业绩增长点，前三季度，宇通客车的客车出口为9090辆，同比增长26.7%，市场份额达21.5%，位居行业第一。 福田汽车第三季度营收117.93亿元，同比下降16.34%，归属于上市公司股东的净利润0.18亿元，同比下降90.16%。前三季度营收357.62亿元，同比下降16.72%，归属上市公司股东的净利润4.32亿元，同比减少45.2%。 作为货车市场的龙头企业，福田汽车1-9月累计销量为43.27万辆，同比下降3.85%。在当前海外市场需求增长的情况下，福田汽车也明确了海外30•30战略：到2030年，海外市场实现销量30万辆、新能源占比30%的战略目标。 “国内需求动能不足与商用车行业供应过剩有关，2020年-2021年市场投放车辆过多，供求关系失衡，目前这些车辆进入二手车市场，其以价格低等因素更吸引用户，进而导致新车需求降低。”对于目前商用车市场的疲软情况，中国汽车流通协会商用车专业委员会秘书长钟渭平分析认为。

受市场竞争加剧等因素影响，储能和逆变器双龙头阳光电源（300274.SZ）业绩高增长态势不再，前三季度营收与净利润仅实现个位数增长，同时，净利润增速慢于营收增速。 今日晚间，阳光电源“压轴”披露三季报，今年前三季度，公司实现营业收入499.46亿元，同比增长7.61%；归属于上市公司股东的净利润76.00亿元，同比增长5.21%。其中，Q3实现营收189.26亿元，同比增长6.37%；归母净利润26.4亿元，同比下降7.96%。 受益于光伏新增装机量和储能需求的爆发式增长，阳光电源近年来业绩持续高增长。2022年和2023年归母净利润分别为35.93亿元、94.4亿元，同比分别增长127.04%、162.69%。但今年以来，受行业竞争加剧影响，公司业绩增速持续放缓。 阳光电源主营业务覆盖光伏逆变器和储能等，公司认为，从中长期来看，现有产能远远无法满足未来广阔的市场需求，迫切需要做好预备产能建设。 为了进一步提升规模优势，公司本月宣布计划在德国法兰克福证券交易所发行GDR，拟募集资金不超过48.78亿元，用于年产20GWh先进装备制造项目、海外逆变器及储能产品扩建等4个项目，投资总额55.64亿元。 募资计划显示，19.91亿元用于建设年产20GWh先进储能装备制造项目，17.6亿元用于海外逆变设备及储能产品扩建项目，6.3亿元用于数字化提升项目，4.96亿元用于南京研发中心建设项目。 业内分析认为，面对全球储能市场蓬勃发展，中国储能企业的出海会越来越快，特别是面对储能产品价格竞争，海外市场将保持较好的利润水平。2022年以来，阳光电源来自海外市场的收入占比均超过40%。今年上半年，公司海外市场收入占比为43.44%。 值得注意的是，在披露上述融资计划后不久，公司又披露一起收购计划，其控股子公司阳光新能源计划收购以提供AI视觉识别的成套智能化装备和服务为主营业务的泰禾智能（603656.SH）。 阳光新能源主要从事新能源电站的系统研发、项目开发以及系统解决方案销售业务。阳光电源表示，计划利用其在新能源产业链地位和全球化市场布局优势，为泰禾智能做大做强新能源业务赋能并助力其开拓海外市场。 上述收购公告披露当日（10月19日）前，泰禾智能收盘价为11.91元/股。收购方案显示，标的股份的转让价格为24元/股，转让价款合计为4.5亿元。按此价格计算，溢价超过1倍。泰禾智能最新股价为28.08元/股。

昨日晚间陕西煤业公布三季报后，市值均超千亿的煤炭四大天王三季报已披露完毕。今年以来煤价下行，煤炭上市公司业绩普遍下滑，但Q3单季度业绩表现分化：“煤炭一哥”中国神华（601088.SH）Q3净利同环比双增；中煤能源（601898.SH）和兖矿能源（600188.SH）Q3净利环比均实现增长；陕西煤业（601225.SH）尽管Q3净利环比下降，但同比表现突出。 对于未来的煤炭价格走势，业内普遍认为磨底后有望回暖，但上涨幅度有限。有分析人士对财联社记者表示，预计今冬电力行业消费环比将表现为正增长、煤价将保持相对稳定，仅在区间范围内震荡运行。 前三季度净利普遍下滑 Q3表现分化 今年前三季度，煤炭“四大天王”业绩普遍下滑，除中国神华营收同比微增外，另三家煤炭巨头陕西煤业、中煤能源和兖矿能源营收与净利同比双降。 （数据来源：上市公司财报 财联社记者制表） 具体来看，总市值超8000亿元的中国神华前三季度净利润460.74亿元，同比下降4.5%，营业收入2538.99亿元，同比微增0.6%。兖矿能源业绩下降幅度最大，前三季度营收与净利分别为1066.33亿元、114.05亿元，同比下降均超两成。陕西煤业与中煤能源前三季度归母净利分别为159.43亿元、146.14亿元，同比分别下降1.46%、12.4%。 煤炭公司业绩同比下滑，主要原因为年内煤炭价格的回落。2024年以来，煤炭价格整体呈波动下行的趋势，9月以来得以企稳回升。中煤能源表示，受国内有效需求不足、部分行业产能过剩，以及社会预期偏弱等宏观因素影响，上半年煤炭需求同比小幅下降，各环节库存有所升高，煤炭价格整体震荡偏弱。 从单季度净利来看，除陕西煤业外，另三家煤炭巨头中国神华、中煤能源和兖矿能源环比均实现增长。其中，中国神华Q3业绩同环比双增，陕西煤业Q3净利环比下降，但同比表现突出。 （数据来源：上市公司财报 财联社记者制表） 业内认为，中国神华煤炭板块业绩超预期，成本下降增厚利润。中国神华是一家大型煤炭和电力公司，拥有完整的铁路、港口和船运网络，实现了从煤炭开采到电力生产和煤化工的一体化经营。数据显示，由于原材料、修理费等生产成本的下降，中国神华前三季度自产煤的单位生产成本从去年同期的191元/吨降到了186.3元/吨，下降了2.5%。产销量方面，单第三季度，公司实现商品煤产量0.81亿吨，同比降低0.1%，环比下降0.9%，实现煤炭销量1.16亿吨，同比增长0.9%，环比增长2.7%。 尽管陕西煤业Q3净利环比下降，但同比表现突出，大增17.1%。财务数据显示，Q3公司净利同比高增主要是受到公允价值变动收益影响，2023年Q3公司该项目为-10.72亿元，今年为1.88亿元。产销量方面，公司Q3煤炭产量、贸易煤销量环比有所下滑。Q3产量4137万吨，同比下降7.97%，自产煤销量4260万吨，环比+0.29%，贸易煤销量2181万吨，环比-20.97%。 从销售净利率来看，Choice数据显示，Q3中国神华和陕西煤业销售净利率均超20%，分别达22.33%和21.3%，同期兖矿能源的销售净利率为16.59%，中煤能源13.11%的销售净利率相对逊色。 业内预计煤价磨底后有望回暖 但上涨幅度有限 煤炭作为我国能源的“压舱石”，在冬季保暖保供中发挥关键作用。根据中国煤炭工业协会发布的数据，今年1月至9月，规上工业原煤产量34.8亿吨，同比增长0.6％；进口煤炭3.9亿吨，同比增长11.9％。 需求端，分析人士预计四季度工业及供暖用电或将偏强，今冬电力行业消费环比将表现为正增长。 数据显示，9月份，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比增长4.4%，增速比8月份加快1.6个百分点。 对于未来的煤炭价格走势，业内普遍认为动力煤价磨底后有望回暖，但上涨幅度有限。兖矿能源9月接待机构调研时表示，预计下半年国内、国际煤价维持在历史较高水平，波动幅度收窄。 上述分析人士对财联社记者表示，10月份动力煤价滞涨回落，随着高温退去，动力煤进入季节性用煤淡季，电厂库存出现被动垒库，对市场煤需求转淡。进入11月，即将迎来冬储备煤阶段，叠加国际煤价反弹，对国内煤价形成底部支撑，但当前港口及电厂高库存态势，将抑制煤价上涨高度。短期内终端仍以长协补库为主，价格底部时少量市场煤采购，预计煤价将先跌后涨，但上涨幅度有限。

据上交所网站，截至2024年10月31日，沪市2265家上市公司完成2024年三季报披露。数据显示，存量和增量政策渐次落地、协同发力，上市公司主动作为、提质增效，沪市整体经营业绩边际改善，重新步入上升轨道，佐证了国民经济运行筑底企稳的向好态势。 一、业绩重拾增长 2024年前三季度，沪市上市公司合计实现营业收入37.48万亿元，同比微降1.2%；实现净利润3.61万亿元、扣非后净利润3.45万亿元，同比增长1.8%、2.2%，增速较上半年由负转正，重拾增长。分季度看，第三季度边际修复态势明显，净利润、扣非后净利润同比分别增长8.3%、7.8%，高于第二季度同比7.3个百分点、5.4个百分点，环比第二季度分别增长5.6%、4.6%。 社会服务、非银金融、农林牧渔、有色金属、电子、汽车等行业前三季度净利润同比增幅较快，建筑材料、房地产、计算机、商贸零售等行业前三季度同比降幅收窄，交通运输、农林牧渔、电力设备等行业第三季度环比增幅较为明显。各方面信息显示，多个行业9月经营数据表现亮眼，超半数公司9月营收创三季度各月最高，近4成公司净利润创三季度各月最高。 民企止跌回稳。前三季度营收同比增长2.5%，其中第三季度同比增长2.5%、环比增长2.4%；净利润同比降幅较上半年收窄1.2个百分点，其中第三季度同比降幅收窄5.7个百分点，环比增长2.8%。央国企稳中有进。净利润、扣非后净利润同比分别增长4.1%、4.4%。 沪市公司积极履行主体责任，是业绩增长的主要动因。年初以来，1100余家公司披露“提质增效重回报”专项行动方案，上证50、上证180、科创板覆盖率达8成，整体盈利改善及股价表现情况均优于沪市平均水平。良好业绩带动中期现金分红再创新高，88家公司推出三季报分红方案，同比增长近4倍；现金分红总额超90亿元，同比增长80%，更多投资者有望在春节前拿到真金白银回报。 二、政策效果渐显 一揽子政策持续发力显效。“以旧换新”激发消费活力，汽车、家电等重点消费品销量增幅明显。汽车行业前三季度净利润同比增长17%，5家乘用车企业净利润同比增长11%。其中新能源汽车带动效应突出，广汽集团、上汽集团、长城汽车9月新能源汽车销量环比均实现两位数以上增幅；赛力斯大幅扭亏，前三季度累计新能源汽车销量同比增长364%。家电方面，海尔智家三季度终端零售逐月改善，前三季度净利润同比增长15%；石头科技多款新品上市，带动营收同比增长23%；海信视像以大屏化高端化持续升级产品结构，第三季度收入利润环比均实现大幅增长。 外贸政策接续落地，出口积极因素累积增多。长城汽车前三季度海外销售已超过2023年全年海外销量，高价值车型销量占比稳步提升。宇通客车前三季度新能源客车出口同比增长50%，累计出口超6000辆。一批电子企业在国际产业链合作愈加深入，韦尔股份、长电科技等企业海外收入占比均达7成以上，斯达半导在欧洲一线品牌实现车规级IGBT模块的大批量交付。科创板公司以产品出口、技术输出开拓海外市场新增长极，据不完全统计，已有10余家创新药公司与海外药企达成约30项License-out授权合作，前三季度体外诊断公司15项产品在海外市场获准注册。 新一轮大规模设备更新政策，带动工程机械、轨交设备前三季度净利润分别增长10%、3%；老旧营运船舶报废更新、绿色转型加快，船舶公司生产订单饱满，航海装备净利润大幅增长35%。城市公交车电动化替代、老旧营运柴油货车更新改造，商用车、物流设施投资环比增长82%、26%；旅游景区、文娱设施加快更新换代，投资同比增长11%、28%。超长期特别国债、专项债等发行使用为基础设施建设提供资金保障，铁路运输、公用事业、煤炭前三季度投资增速分别为14%、13%、19%。 资本市场也受益于一揽子增量政策。回购增持再贷款、互换便利工具等系列新政落地后，已有39家次公司披露利用专项贷款进行回购增持，回购增持专项贷款规模近百亿元。中信证券、中金公司、国泰君安等13家券商获证监会关于参与互换便利业务的复函，永安期货股东财通证券完成首批国债的换入操作，财通证券表示后续将使用互换便利获得的资金进一步增持股票和股票ETF，发挥金融机构稳市场作用。 三、向新势头强劲 2024年前三季度，沪市公司持续加大科技创新投入，因地制宜发展新质生产力，“四新”经济渐变渐成。实体类公司合计研发投入6079亿元，同比增长2%，102家公司研发投入超10亿元、164家公司研发增速超50%、435家研发强度超10%。其中，科创板持续打造培育新质生产力的“主阵地”，研发投入迭创新高，累计实现研发投入1040亿元，同比增长7%，研发投入占营业收入比例中位数达12.6%。 一批科创板公司迎来攻克关键核心技术的收获期，科技创新成果不断涌现。截至10月，科创板第五套标准上市的创新药公司均已实现核心产品的上市或上市申请递交，迪哲医药核心产品舒沃哲在EGFR exon20ins突变型非小细胞肺癌领域填补全球近20年的临床空白；百济神州、首药控股等公司10余款新药已陆续递交上市申请。此外，晶合集成28纳米逻辑芯片通过功能性验证，与面板驱动芯片整合运作成功点亮电视面板；科德数控通过核心技术自主完成高端五轴数控机床产品和关键功能部件的研发、生产，国产化率达到90%以上。主板亦有一批科技型企业创新硕果迭出。隆基绿能自主研发的HPBC2.0组件效率达到25.4%，打破晶硅组件效率世界纪录；中国中车海上漂浮式20MW风电机组“启航号”成功下线，将风力发电的疆域拓展到深蓝远海；海油工程攻克25项关键“卡脖子”技术，成功开创深水油田经济高效开发的新模式。 新质产业前三季度经营业绩亮点频现。科创板集成电路产业链聚链成势，展现出蓬勃的发展潜力。其中，海光信息、澜起科技等芯片设计公司在AI产业驱动及消费电子市场需求回暖的带动下，实现快速发展，前三季度净利润同比增长205%；中微公司等半导体设备公司前三季度出货量延续增长势头，营收同比增长33%；晶合集成等晶圆代工龙头公司产能利用率饱满，单季度营收同比、环比均实现增长。“研发+出海”齐头并进，生物医药产业链进一步释放活力。创新药公司前三季度合计实现营收261亿元，同比增长53%；艾力斯等5家创新药公司已拥有年销售额超10亿元的重磅单品。 四、现金流得到改善 三季度以来，在国务院解决拖欠企业账款问题相关政策的推动下，经营活动现金流明显改善。数据显示，沪市实体企业前三季度经营性现金流降幅较上半年大幅收窄20.7个百分点，其中第三季度净流入1.22万亿元，同比增长8.6%，环比增幅高达23.1%。业绩“含金量”明显提升。实体企业第三季度销售现金流覆盖营收1.05倍，同比、环比均呈现改善趋势；净利润现金含量2.07倍，同比、环比分别增加0.33倍、0.52倍。资本结构进一步优化，三季度末资产负债率58.66%，较半年度末下降0.24个百分点。 多个行业三季度现金流增幅较大。一方面，回款状况有所改善。建筑装饰行业加强应收账款回收，收现比达1.11倍，环比提升0.36倍，经营性现金净流入225亿元，同环比均实现由负转正，行业内超5成公司实现净流入。石油石化、机械设备、通信行业加强现金管控力度，现金净流入环比增长16%、575%、27%。另一方面，业绩提升驱动现金流增长。受益于下游工业生产和消费持续复苏，电力设备、公用事业、社会服务行业经营性现金净流入环比增长31%、47%、55%；有色金属行业同环比大幅增长48%、23%。 五、高质量并购案例迭出 “并购六条”“科创板八条”多项政策落地，激发资本市场并购重组活力。三季度以来，已有25家沪市公司披露并购重组方案或停牌实施重组，合计交易金额超2400亿元。中国船舶拟换股吸并中国重工，整合船舶总装业务，打造更具竞争力的船舶制造企业；华电国际拟购买华电集团多项发电资产，提升公司控股装机规模及市场竞争力，增厚公司业绩。多家券商通过并购重组强化业务协同、提升市场竞争力，如国泰君安证券拟换股合并海通证券、国联证券拟收购民生证券控股权等。此外，政策发布以来，不少龙头公司通过非重组交易整合产业资产，进一步增强竞争优势，沪市小步快走类资产收购75单，金额合计约240亿元。华勤技术接连收购资产完善产业布局，旨在提高核心细分领域的市场占有率与竞争力；中远海能收购多项股权及资产，推进能源化工品物流供应链整合。 科创板公司积极落实政策创新举措，以高质量产业并购加速技术突破、产业整合和国际化布局。特别是“科创板八条”发布以来，科创板新增披露40余单股权收购交易，单数同比超2倍，金额合计超110亿元。标志性案例相继落地。在提高估值包容性方面，10单交易涉及收购优质未盈利“硬科技”企业，在技术、产品、市场等方面寻求协同效应。在优化支付工具方面，思瑞浦以“定向可转债+现金”方式收购创芯微100%股份，对标的公司各类股东实施差异化定价，增加交易双方博弈空间，提升交易便利性。同时，审核流程和效率也在提升，普源精电重组项目从受理到交易所审核通过仅用时52天，到获证监会同意注册仅用时两个月。 六、ETF成为“三投资”理念的重要表征 以ETF为代表的指数型基金成为规模增长“主力军”，市场活跃度再上新台阶。截至10月底，沪市ETF规模约2.6万亿元、成交额约22万亿元，非货币ETF净流入近7900亿元，均创历史新高，ETF日均成交额和总规模分别稳居亚洲第1、第2位。与此同时，宽基旗舰产品不断涌现。截至10月底，沪市权益ETF规模约2.1万亿元，较年初增长91%，宽基ETF总规模1.6万亿元，占权益ETF的77%。沪深300ETF产品已成为境内规模最大的ETF品种，总规模突破1万亿元，其中沪市产品占比超8成。 科创板指数、产品投资生态渐成形。今年以来，科创板共推出科创200、科创半导体材料设备等9条指数，科创板指数总数已达25条，构建了覆盖规模、主题、策略等类别的科创板指数体系，为中长期资金提供多元投资选项，引导资金支持“硬科技”发展。截至10月底，科创指数境内外产品规模近2900亿元，较年初增长超70%，其中科创50指数境内外产品规模近2200亿元，较年初增长超40%。 中长期资金投资规模和比例进一步提升。截至三季度末，机构投资者持有沪市公司流通股市值38万亿元，同比增长15%、较半年度末增长13%，占总市值比重近8成，其中基金类投资者持有市值达5万亿元，同比增长12%、较半年度末增长20%，占总市值比重为10%。同时，央国企估值迎来重塑机遇。年初以来，沪市央企整体市盈率从8.89倍上涨至10.83倍、市净率从0.82倍上涨至1.03倍，国有企业整体市盈率从10.21倍上升至12.16倍、市净率从0.92倍上升至1.11倍。

北方铜业10月30日晚发布三季报，公司前三季度营收181.76亿元，同比增长160.50%；归母净利润5.47亿元，同比增长5.18%；经营净现金流12.16亿元，同比增长1665.44%。 北方铜业的三季报显示：报告期内，公司营收增长主要来自于侯马北铜公司投产后销售收入增加。 北方铜业10月8日公告，为减少公司与中条山有色金属集团有限公司之间的关联交易，公司拟以1.13亿元现金收购中条山集团持有的山西中条山机电设备有限公司100%股权。 对于本次交易，北方铜业表示，本次收购完成后，一方面将有效减少公司与控股股东中条山有色金属集团有限公司之间的关联交易，另一方面有利于更好地发挥机电公司与公司主营业务的协同作用，为公司的正常运营提供保障服务和支撑作用，同时有助于提升公司的财务状况和经营成果。 北方铜业在今年的半年报中介绍公司的主营业务时：北方铜业主营铜金属的开采、选矿、冶炼及压延加工等，现拥有一座大型地下矿山--铜矿峪矿,年处理矿量900万吨、自产铜含量4.3万吨；两家冶炼厂合计年处理铜精矿量130万吨，生产阴极铜32万吨、金锭10.8吨、银锭170吨、硫酸122万吨， 同时综合回收铂、钯、硒、铋等有价金属 ；北铜新材新建高性能压延铜带箔及覆铜板项目，主要产品为铜及铜合金带材、压延铜箔，广泛用于电脑、5G通讯、汽车电子、航空航天、新能源等领域。目前，北方铜业已拥有从矿山开采、选矿、冶炼到压延加工的一体化产业链，是一家具有深厚行业积淀的有色金属企业。 》点击查看SMM金属铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 回顾今年的铜价走势可以看到：今年上半年，宏观、基本面以及资金面等多种因素共振，带动铜价飞升，三大铜期货均在5月创下历史新高，沪铜半年线的涨幅为13.63%、伦铜半年线涨幅为12%、COMEX铜的半年线涨幅为12.4%。不过，进入下半年铜价整体表现不如上半年那么强劲儿，不过有上半年打下的良好基础，铜价的年线走势依然呈现上涨态势，截至10月31日21:45分，沪铜的年线涨幅暂时为10.98%，伦铜年线涨幅暂时在11%以上，COMEX铜的年线涨幅目前暂时为12%左右。 对于铜价的后市，基本面方面，从供应端来看，近期进口铜冲击影响逐渐隐没，但国产货源到货减少问题显现，电解铜现货供应紧张。消费方面，铜价维持区间震荡走势，下游刚需补货为主，整体市场交投活跃度依旧不高，预计月底消费需求也难以有明显改善，且在一系列关键数据出台前，铜价将维持震荡，关注后续铜价走势。

2024年10月30日，嘉能可（Glencore Plc.）披露了集团24财年三季度生产报告。 报告中，公司CEO Gary Nagle表示，三季度生产稳中有升，2024年全年的指导产量维持稳定。 嘉能可旗下的锌板块包含位于哈萨克斯坦的Kazzinc，澳大利亚的Mount Isa和McArthur River矿山以及加拿大的Kidd矿山。除此之外，嘉能可还持有秘鲁Antamina矿山33.75%的股份。冶炼端，嘉能可在世界各地均有定制化冶炼设施，包括哈萨克斯坦的Kazzinc冶金综合体，意大利的Portovesme冶炼厂，西班牙的Asturiana冶炼厂，德国的Nordenham冶炼厂和加拿大的CEZinc精炼厂。 2024年1-9月，嘉能可版图下自产锌精矿总产量为64.36万吨，这一数字较之2023年同期减少了2.85万吨，同比下滑了4%。由于铜锌矿开采顺序安排的原因，三季度磨矿原料组成以单铜矿石为主（73%），铜锌矿磨矿量有所降低，造成该矿锌精矿产量在2024年前9个月内共下滑5.65万吨，也成为该时段内嘉能可锌精矿产量下滑的主因。位于澳大利亚的McArthur River矿山因收到一季度的热带气旋的影响，在1-9月内也产生了1.09万吨的产量下滑。与此同时，Kazzinc的Zhairem增产3.88万吨，抵消了一部分减量。若剔除合资企业Antamina带来的产量缩减，2024年1-9月，嘉能可余下的锌板块自产锌精矿产量为58.09万吨，高出2023年同期2.8万吨，同比上升了5%。2024年三季度，锌精矿产量较上季度增加了1.48万吨，环比上升7%，主要反映了Zhairem在季度内的增产。 2024年度，嘉能可版图下的自产锌精矿全年指导产量维持在90-95万吨不变。根据季报中的最新产量指导，2024年锌精矿最终产量更可能偏向该范围的下端，即90万吨附近。 哈萨克斯坦 - Kazzinc 嘉能可旗下位于哈萨克斯坦的产业Kazzinc冶金综合体同时产出锌精矿和精炼锌。受益于其Zhairem矿山的逐步增产，Kazzinc在2024年1-9月共产出自产锌15.82万吨，超出去年同期3.88万吨，同比上升32%。其中锌精矿产量6.52万吨，较去年同期超出2.69万吨，同比上升70%；精炼锌产量达到9.3万吨，较去年同期增加1.19万吨，同比上升15%。在2024年三季度，Kazzinc产出自产锌精矿3.24万吨，该数字与Kazzinc整个2024年上半年的锌精矿产量基本持平，同比也有105%的提升；精炼锌产量为2.9万吨，同比略微降低8%。 同样受惠于Zhairem的增产，Kazzinc在2024年1-9月共生产自产铅2.71万吨，较去年同期上升0.23万吨，同比上升9%。其中铅精矿产量为0.45万吨，较去年同期下降0.63万吨，同比下降了58%；精炼铅产量为2.26万吨，较去年同期上升0.86万吨，同比提升61%。在2024年三季度，Kazzinc共产出自产铅精矿0.22万吨，同样与Kazzinc在2024年上半年铅精矿产量持平，同比则是下降33%；精炼铅产量约0.65万吨，同比上升25%。 澳大利亚 - Mount Isa & McArthur River 位于澳大利亚的两座锌矿山在2024年1-9月共汇报锌精矿39.65万吨，与2023年同期产量40.25万吨大致持平。较之去年，2023年遭遇强降雨影响的Mount Isa在2024年稳定产出构成了主要增量（约0.49万吨），然而被McArthur River矿山在2024年因热带气旋导致的约1.09万吨产量下降所抵消。两矿山在2024年1-9月铅精矿产量约为10.91万吨，相较于2023年同期的10.88万吨基本持平。 2024年1-9月，Mount Isa矿山共产出锌精矿21.1万金属吨，同比略有2%的上升；铅精矿产量为7.11万吨，同比下滑1%。McArthur River矿山共产出锌精矿18.55万吨，同比下降约6%；铅精矿产量在3.8万吨，同比上升3%。 2024年三季度，Mount Isa矿山产出锌精矿7.06万金属吨，同比下降7%；铅精矿产量为2.7万吨，同比上升约6%。McArthur River矿山产出锌精矿6.56万吨，同比上升4%；铅精矿产量在1.26万吨，同比上升约2%。 北美 - Kidd 位于加拿大的Kidd矿山由于品位下滑的原因，在2024年1-9月共汇报锌精矿2.62万吨，较之2023年同期的下降0.48万吨，同比下滑15%。三季度锌精矿产量为0.83万吨，同比下滑6%。 冶炼设施 - Portovesme, Asturiana, Nordenham, CEZ Refinery (Northfleet) Portovesme, Asturiana, Nordenham, CEZ Refinery四座冶炼设施一共在2024年1-9月产出精炼锌66.98万吨，相比2023年同期上升12.4万吨，同比上升23%。CEZ在2023年4月才因转为嘉能可全额控股资产而被纳入嘉能可锌冶炼版图，叠加2024年2月Nordenham的复产，共同导致了2024年1-9月产量的同比提升。而在2024年三季度，精炼锌产量共达到22.97万吨，相较去年同期的20.05万吨，同比提升15%。 铅方面，嘉能可旗下位于英国的Northfleet冶炼厂亦有精炼铅产出。2024年1-9月五座冶炼设施共汇报精炼铅产出14.78万吨，相比2023年同期下降3.68万吨，同比下降20%。主要扰动原因主要集中于Nordenham的暂时停产、Mount Isa在2024年上半年的原矿供应推迟以及Portovesme冶炼厂铅生产线的停产检修。在2024年三季度，精炼铅产量约为5.06万吨，相较去年同期的6.09万吨，同比下降了20%。

10月30日晚间，天合光能发布2024年第三季度业绩报。 财报显示，该公司前三季度实现营业收入631.47亿元，同比下降22.16%；净利润为-8.47亿元，同比下降116.67%。 单季度来看，该公司第三季度净利润为-13.73亿元，同比减少189.31%，环比由盈转亏。 天合光能表示，报告期内，受光伏产业链供需影响光伏组件相关产品售价同比下降，光伏产品盈利能力下降。 不过 从第三季度来看，该公司现金流与存货均有所好转 。 其前三季度经营活动产生的现金流量净额由上半年的-1.57亿元提升至38.32亿元。 截至2024年9月30日，天合光能存货为264.13亿元；其第三季度存货减少36.04亿元，不过相比于去年底存货仍增加30亿元。 同日（10月30日），该公司披露的计提资产减值公告提到，2024年第三季度公司计提各类信用及资产减值准备共计7.43亿元，其中存货跌价损失及合同履约成本减值损失为4.25亿元。 技术方面，今年10月20日，天合光能宣布，其自主研发的高效N型i-TOPCon电池，经德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）下属的检测实验室认证，最高电池效率达到25.9%，创造了大面积产业化n型单晶硅TOPCon电池效率新的世界纪录，这是天合光能第27次创造和刷新世界纪录。 近期，光伏行业持续呼吁强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争 。尽管目前尚未出现明显的市场出清迹象，但新项目的推迟实施或一定程度减轻行业过剩情况。 以天合光能来看，9月30日，该公司公告，将公司募投项目“年产35GW直拉单晶项目”中的二期15GW达到预定可使用状态的日期进行延期，由原计划的今年12月完工调整为延期至2026年6月。 近期，天合光能公告，持股5%以上股东深圳市宏禹信息技术有限公司因自身发展和资金需求，计划自公告之日起十五个交易日后的三个月内，通过大宗交易方式减持不超过公司总股本0.5%的股票，即不超过1089.68万股。 《科创板日报》记者注意到，根据天合光能三季报披露， 其十大流通股东发生了部分变化 ：1位股东新进、1位股东退出、3位股东增持、2位股东减持。其中，在新进的流通股东中，吴春艳本期持有1.229亿股，占流通股比例5.64%。增持的股东中，华夏上证科创板50成份ETF本期较上期自持股份增持1.55%至8336万股；香港中央结算有限公司本期较上期自持股份增持24.18%至5921万股；易方达上证科创板50ETF本期较上期自持股份增持27.88%至5132万股。