智通财经APP注意到，由于霍尔木兹海峡恢复航运的前景以及美伊达成协议的进展迹象提振了市场情绪，原油价格随美元一同下跌，黄金价格变动不大。 布伦特原油一度下跌2.4%至每桶105.55美元，随后收窄跌幅。此前美国总统特朗普表示，美国将从周一开始引导不涉及伊朗冲突的船只通过霍尔木兹海峡。标普500指数期货在早盘交易中上涨0.1%，随后涨幅收窄。 在其他市场，美元兑大多数主要货币小幅走低。日元兑美元汇率略有走强，报 156.84。此前有报道称，日本在上周四干预了市场以支撑本币。美债期货上涨。 特朗普还形容与伊朗政府方面的讨论“非常积极”，此前德黑兰收到了华盛顿对其最新结束战争提议的回应。尽管冲突的不确定性依然存在，但这些举措可能为更顺畅的能源流动和潜在协议铺平道路。 悉尼国民银行策略师罗德里戈·卡特里尔表示，“细节决定成败，但这确实是一个积极信号，表明双方都愿意寻找共同点，”他认为，这种积极情绪能否持续“很难说，我们以前也遇到过类似情况。” 据半官方的塔斯尼姆通讯社报道，伊朗的提议要求在 30 天内完全结束冲突，并提供不再进行后续袭击的保证。报道称，该计划重申了伊朗政府此前的要求，包括美军撤出伊朗附近区域、解除海上封锁、取消制裁以及支付赔偿金。 周日，伊朗表示已通过巴基斯坦收到美国对其计划的回应，目前正在审查中。在另一份报道中，法新社称，一名伊朗高级官员周一警告，德黑兰将把美国对霍尔木兹海峡的任何干预视为违反停火协议。 最新的消息为长达一个月的股市涨势增添了动力。交易员们大多撇开了对冲突造成的经济后果的担忧，企业盈利的韧性迹象推动美国股市创下 2020 年以来表现最好的一个月。将脆弱的停火转变为持久和平的努力，结合美国经济走强的迹象，使标普 500 指数连续第五周上涨。 数据显示，标普500指数在4月以高位收盘，该基准指数中约81%的公司第一季度盈利超出预期。新兴市场股市在4月底创下历史新高，而一项亚洲股票指标几乎收复了战争导致的跌幅。 风险偏好已超出股市范畴，高收益信贷利差接近多年来的最低水平，散户投资者纷纷涌入预测市场和零日到期期权。尽管面临伊朗战争、油价维持在 100 美元以上，以及美联储在能源成本高企的情况下释放出“长期维持高利率”信号的压力，这波涨势依然得以维持。 诚实资产管理投资组合经理乔·吉尔伯特表示，“市场对这种程度的不确定性非常有耐心，因为它关注的是冲突的另一面，这可能过于乐观了，”“所造成的经济损害在下个月将会有更实质性的感受。” 由于交易员关注特朗普总统引导部分船只通过霍尔木兹海峡的计划以及美伊协议的进展，黄金价格变动不大。 在上周五创下连续第二周下跌后，金价在早盘交易中徘徊在每盎司 4630 美元左右。 冲突使能源价格保持高位，降低了央行降息的希望，这对无息黄金不利。自2月底战争开始以来，黄金已下跌约12%。 截至发稿，现货黄金上涨0.3%，至每盎司4,628.88美元。白银上涨0.8%，至每盎司75.96美元。铂金和钯金上涨。衡量美元汇率的彭博美元即期指数下跌0.1%。

据矿业周刊（Miningweekly）报道，纽交所和澳交所上市的纽蒙特公司报告称，其一季度收益和自由现金流创新高。 一季度公司权属金产量达到130万盎司，自由现金流31亿美元，创新高。 纽蒙特公司总裁兼首席执行官娜塔莎·维尔乔恩（Natascha Viljoen）表示，这得益于公司优化的资本配置框架，以及出售其在索尔黄金（SolGold） 和大地资源公司（Greatland Resources）两家公司中价值3.21亿美元的股权投资。 该公司仍完全有望实现其全年业绩目标，即金产量530万盎司、银900万盎司和铜3万吨。 纽蒙特公司在本报告季度的净利润达33亿美元，调整后净利润合计32亿美元（合每股2.90美元），调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）则达到52亿美元。 扣除2.02亿美元的运营支出，该公司经营收入为38亿美元。 值得注意的是，自上一次财报电话会议以来，该公司通过股份回购计划及股息派发，向股东回报了27亿美元。 纽蒙特公司在全面执行了此前24亿美元的股份回购计划后，又追加授权60亿美元，从而将其股份回购计划的规模扩大了一倍。 该公司称，正在审核每股0.26美元季度派发股息方案。 第二季度初，纽蒙特现金有88亿美元、流动资金128亿美元总流动性以及32亿美元净现金头寸。 这家来自科罗拉多州的矿企在美国、加拿大、墨西哥、澳大利亚、加纳、阿根廷、秘鲁、苏里南和多米尼加拥有多个金矿。

行业及政府消息人士称， 印度4月黄金进口量预计降至约15公吨，为近30年低位。 此次进口骤降主因是 银行遭遇意外税费追缴，进口业务全面停滞。 印度金银珠宝协会秘书长苏拉德拉・梅赫塔表示，自印度海关开始对银行进口精炼黄金征收3%综合商品及服务税（IGST）后，进口印度大部分精炼黄金的银行已暂停发货。此前， 政府迟迟未发布授权银行进口金银的正式政令，为此次征税埋下伏笔。 一位不愿具名的政府官员透露，本月银行未从海关清关任何黄金，仅印度国际金银交易所（IIBX）放行少量黄金。印度税务部门暂未就此次征税置评。 作为全球第二大黄金消费国，印度2025年4月黄金进口量为35吨，2025-26财年（截至2026年3月）月均进口量约60吨。本次预计的15吨，为近30年同期最低水平（2020年疫情封锁除外）。 尽管4月19日为印度第二大购金节日阿克沙亚・特里蒂亚节，但当月黄金进口额预计仅约13亿美元，远低于上一财年60亿美元的月均水平。 孟买某私营银行黄金交易员称，银行此前为节日备货的约8吨黄金目前滞留金库，待海关取消税费要求后方可清关。 消息人士指出， 印度政府此次加征税费、延迟发放进口许可，或旨在压低黄金进口、缩小贸易赤字并支撑卢比汇率。 今年以来，卢比表现为亚洲主要货币中最弱之一。 除精炼金外，4月半成品金锭（未精炼合金）进口亦受冲击。加尔各答精炼商哈沙德・阿杰梅拉称，政府拒绝或延迟审批新进口许可，导致精炼原料进口大幅萎缩。 海德拉巴黄金贸易商CapsGold总经理钱达・文卡特什表示，银行停止进口黄金后，珠宝商转而通过IIBX采购黄金，但交易量有限。

2026年第一季度，全球矿业并购活动总金额达到216亿美元，创下自2023年以来的最强开局。尽管个别高调交易受挫，但整体交易数量与交易价值均实现同比增长。 根据全球律师事务所White & Case LLP统计，第一季度共完成矿业交易121宗，高于去年同期的117宗及2024年的102宗。总交易价值较2025年同期增加55亿美元（增幅34%），较2024年同期增加77亿美元（增幅55%），延续了2025年的强劲势头。2025年全年矿业并购金额达937亿美元，为13年来最高水平。 White & Case全球矿业与金属业务主管Rebecca Campbell表示：“矿业并购活动攀升至三年高位，反映出资本正加速向能够支撑关键矿产供应链韧性的资产集中。在地缘政治格局日趋分裂的背景下，并购交易更聚焦于那些能够在稳定运营和监管环境中，提供长期、可靠且具备战略重要性的矿产供应的资产。” 值得注意的是，此轮并购反弹发生在嘉能可与力拓谈判破裂之后，表明支撑行业整合的结构性动力已超越个别交易的阶段性阻碍。尽管当前交易活跃度较2025年下半年高峰有所回落，但整体仍处于高位。 与能源转型相关的关键矿产需求持续上升，正深刻重塑矿业并购的优先次序。买家越来越倾向于锁定那些位于稳定司法管辖区内的资产，以保障长期供应安全。 战略合作型交易成为主流结构 战略合作型交易正发展为矿业并购的主导模式。White & Case《2026年矿业与金属调查》显示，32%的受访者认为此类合作将成为今年最主要的交易形式。 近期多个标杆案例印证了这一趋势。White & Case为巴西大型稀土生产商Serra Verde Group提供了全面法律服务，协助其从美国国际开发金融公司获得5.65亿美元融资，并推动其与USA Rare Earth完成约28亿美元的合并。该交易旨在打造一条从采矿到磁材生产、完全独立于亚洲之外的垂直一体化供应链。 White & Case合伙人Thomas Pate表示：“我们为Serra Verde提供的工作，真实反映了当前全球矿业正在发生的结构性转变。那些具有长期战略价值的矿业项目，正越来越多地通过战略合作而非传统控股方式推进。同时，政府支持正与私人资本形成更紧密的合力，共同参与项目推进。” 随着金价在地缘政治持续动荡中维持历史高位，黄金板块或将成为下一轮整合浪潮的焦点。调查受访者预计，未来12个月内，贵金属领域最有可能发生大规模整合，关键矿产紧随其后。 （文华综合）

4月29日（周三），科迪亚克铜矿公司（Kodiak Copper）将与泰克资源（Teck Resources）合作，成立一家聚焦美国市场的全新勘探企业，推进位于亚利桑那州的两处早期铜矿项目。 两家公司于周三与未上市的报告发行人Kay Copper签署了一份意向书，计划通过三方合并的方式成立这家新的铜矿勘探公司。 根据协议，Kodiak和Teck将分别将其旗下的Mohave 项目和Copper Hill项目出售 Kay Copper，作为回报，他们将按每股0.25加元的认定价格获得Kay Copper的2000万股股份。 Kodiak Copper首席执行官Claudia Tornquist在新闻稿中表示："我们很高兴能与Teck一起成为Kay Copper 的股东，并相信这家新合资企业有潜力创造可观的长期股东价值。" **具备钻探条件的项目** Mohave和Copper Hill 均属于勘探阶段、具备立即钻探条件的项目，位于亚利桑那州资源丰富的矿区内。 Mohave项目占地17平方公里，包括两个曾于1950至60年代运营的小型历史矿山。该矿权区上一次钻探是在2011年，目前仍有多个土壤/岩石地球化学靶区和地球物理异常尚未得到验证。 Copper Hill项目占地35平方公里，位于一个斑岩铜矿区，邻近正在生产的矿群。该项目在1960至70年代仅进行过有限的勘探，当时发现了三个大型斑岩中心。Teck 近期的勘查工作突显了该矿权区内多个尚未充分勘探的靶区。 对Kodiak 而言，其重点仍然是位于加拿大不列颠哥伦比亚省中南部的MPD铜金斑岩项目。今年，该公司计划跟进其于12月发布的首份资源量估算报告。该报告概述了指示资源量：铜5.19亿磅、金39万盎司；推断资源量：铜18亿磅、金120万盎司。 （文华综合）

4月24日，洛阳栾川钼业集团股份有限公司（以下简称“洛阳钼业”）发布2026年一季度业绩报告，以单季归母净利润77.6亿元的亮眼业绩，再创历史新高。 据财报显示，报告期内，洛阳钼业实现营业收入664.03亿元，同比增长44.34%，环比2025年第四季度增长8.5%；归母净利润77.6亿元，接近2025年全年盈利的四成，同比增长96.65%，环比增长28.07%。 量价齐升叠加战略落地，核心产品产销两旺。2026年以来，洛阳钼业深耕平台化运营与精细化管理，核心产品产销量稳步增长，叠加产品价格上行，推动洛阳钼业盈利再创历史新高。在主要产品方面，一季度，该公司产铜187880吨，同比增长10.15%；销量182177吨，同比增长47.11%。1月23日，该公司完成巴西4座金矿交割后，黄金首次纳入产品序列，实现产量43027 盎司、销售36292盎司；铌产量2670吨，同比增长2.06%，再创单季历史新高；磷肥产销量分别达29.94万吨、32.81万吨，同比分别增长7.14%、42.85%。 “铜金双极”战略成效凸显，多板块协同释放增长动能。一季度，洛阳钼业铜、黄金板块分别实现营业收入157.96亿元、12.02亿元，合计占公司矿山端营业收入（243.15亿元）的70%，成为业绩核心“压舱石”。同时，受益于钨价大幅上涨，钨板块营业收入达19.58 亿元，同比增长292.9%。 平台化建设纵深推进，硬核实力筑牢长期发展根基。在组织架构层面，继全球供应链中心后，洛阳钼业新成立电力事业部，全力推进非洲光储项目、N’Zillo2水电站等项目落地，为矿区长远电力供应保驾护航；在资本运作方面，洛阳钼业成功发行12亿美元1年期零息可转债，拓宽融资渠道，为战略落地提供资金支撑；国际认证获突破，TFM铜产品通过LME A级注册认证，纳入全球主流交割品牌体系，将直接参与国际有色金属期货与现货交易，国际市场话语权进一步增强。 2026年是洛阳钼业新纪元开局之年，该公司已跨越单纯资源获取与规模扩张阶段，迈入规模与能力并重、平台化运营与精细化管理协同的高质量发展新时期。面向未来，洛阳钼业将依托“622 模型”（60%资源禀赋+20%规划建设+20%运营管理），坚持“铜金双极”战略，持续沉淀平台化能力，全力打造“全球领先、独树一帜的世界级矿业公司”。

4月29日，中国有色金属工业协会以线下、线上相结合的形式召开2026年一季度有色金属工业运行情况新闻发布会。中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼新闻发言人陈学森通报一季度我国有色金属工业运行情况，并与相关部室负责人一同回答媒体记者和企业代表的提问。 陈学森表示，今年一季度，有色金属行业延续2025年以来的良好运行态势，生产供给稳中有升，行业效益持续改善，主要产品产量、固定资产投资、进出口贸易及实现利润均保持增长，实现“十五五”时期平稳起步和良好开局。 一是十种有色金属生产保持平稳增长。 国家统计局数据显示，一季度，我国十种有色金属产量累计2053.2万吨，同比增长3.6%。在统计的23个有色金属产品中，13个保持增长、10个同比下降。从细分产品来看，精炼铜产量378.5万吨，同比增长9.3%；铜材产量563.3万吨，同比增长4.0%；氧化铝产量2299.7万吨，同比增长1.7%；原铝产量1141.3万吨，同比增长3.1%；六种矿山金属含量145.4万吨，同比下降4.5%；铝材产量1524.8万吨，同比下降1.9%。 受去年同期较高基数影响，一季度，规模以上有色金属工业增加值增速同比增长2.6%。其中，有色金属矿采选业工业增加值增速2.9%，冶炼和压延加工业工业增加值增速2.5%。 二是采矿业固定资产投资保持较快增长。 一季度，有色金属工业完成固定资产投资比去年同期增长10.7%，增幅比全国工业投资增幅高出4.9个百分点。其中，有色金属矿采选业固定资产投资额累计增长56.0%，冶炼和压延加工业完成固定资产投资累计增长3.7%。 一季度，有色金属民间完成固定资产投资同比增长8.3%。其中，有色金属矿采选业民间投资同比增长33.4%，冶炼和压延加工业民间投资同比增长4.4%。 三是黄金产品进口大幅增长，对贸易总额攀升形成显著拉动。 海关数据显示，一季度，我国有色金属产品进出口贸易总额1550.6亿美元，同比增长75.7%，继续保持高速增长态势；净进口额1042.2亿美元，同比增长1.3倍。其中，进口额1296.4亿美元，同比增长94.1%，主要受黄金产品拉动；出口额254.2亿美元，同比增长18.3%。黄金产品进出口总额占有色金属进出口总额的比重提升至43%。 一季度，铜矿砂及其精矿累计进口756万吨，同比增长6.6%；铝土矿累计进口5797万吨，同比增长23.6%；未锻轧铜及铜材累计进口112万吨，同比下降14.2%；未锻轧铝及铝材累计出口146万吨，同比增长6.5%。 与此同时，新能源金属领域进出口活跃度提升，碳酸锂进口量8.3万吨，同比增长64.6%；未锻轧镍、工业硅分别出口5.9万吨、18.1万吨，均呈现大幅增长态势。 四是有色金属价格普遍呈现上涨格局，但部分品种3月高位回调。 受中东局势紧张及美联储降息预期降温等因素影响，以美元计价的有色金属市场承压，铜、黄金、白银等部分品种价格出现高位震荡回调。中国有色金属工业协会重点监控的23个产品中，11个产品的3月份价格环比下降，6个产品的一季度价格同比下降，但铜、铝、黄金、锌、钨、钼等规模较大的品种价格均同比上涨。 在一季度国内现货市场中，除铅均价16795元/吨，同比下跌1.5%外，铜均价100746元/吨，同比上涨30.5%；铝均价24000元/吨，同比上涨17.3%；锌均价24275元/吨，同比上涨1.0%；受避险需求影响，国内黄金均价1091.1元/克，同比上涨62.7%；银均价21.3元/克，同比上涨167.0%。 在新能源金属中，除工业硅价格同比下降外，镍、钴、碳酸锂价格均保持上涨。一季度，工业硅均价9200元/吨，同比下跌16.2%；电池级碳酸锂均价14.9万元/吨，同比上涨98.9%；镍均价13.9万元/吨，同比上涨9.0%；钴均价42.7万元/吨，同比上涨135.0%。 五是一季度实现利润大幅增长。 受新能源、储能、高端装备、新一代信息技术等战略性新兴产业快速发展带动，一季度，12325家规模以上有色金属工业企业实现营业收入28217.6亿元，同比增长27.1%；实现利润总额1928.5亿元，同比增长110.7%。其中，有色金属矿采选业实现利润508.7亿元，同比增长95.5%；冶炼和压延加工业实现利润1419.8亿元，同比增长116.7%。规模以上有色金属工业企业每百元营业收入中的成本为90.3元，同比下降2.6元，盈利能力持续改善。 一季度，矿山、冶炼和加工对行业实现利润增长的贡献率分别为24.5%、63.1%和12.4%，分别拉动规模以上有色金属企业实现利润增长27.2、69.8和10.8个百分点。 陈学森指出，一季度，我国有色金属行业在复杂环境中展现较强发展韧性。一是外部风险与资源博弈加剧，有色金属战略价值进一步凸显；二是宏观政策与产能治理协同发力，行业发展秩序持续优化；三是新兴需求拉动作用突出，产业结构加速向高端升级。 综合各方面因素，中国有色金属工业协会对上半年有色金属行业运行情况作出判断：有色金属工业增加值增幅在5%左右；十种有色金属产量增幅在3%左右；矿山采选业完成固定资产投资累计将保持较快增长；铜、铝等常用有色金属价格有望在需求支撑下保持高位震荡；进出口贸易额将继续保持增长，但要警惕全球供应链扰动风险；规模以上有色金属工业企业营业收入和利润将保持增长。 陈学森表示，中国有色金属工业协会将坚决贯彻落实党中央决策部署，立足行业协会职能定位，聚焦聚合力、促转型、防风险，着重抓好3个方面的工作。一是凝聚行业发展合力，夯实行业发展根基；二是深入贯彻两办《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，落实节能降碳部署，加快行业绿色低碳转型步伐；三是强化监测与预警，发挥协会的桥梁纽带作用。 下一阶段，有色金属行业将坚持稳中求进工作总基调，聚焦提质增效，坚定不移推动改革创新，推动有色金属工业经济实现质的有效提升和量的合理增长，确保“十五五”开局之年各项工作落地见效。

美联储按预期维持利率不变，但内部出现34年来最严重分歧，叠加布油创2022年6月以来新高，美债遭抛售，美元走强，黄金与加密货币同步回落。 尽管如此，市场对即将公布的科技巨头财报抱有极高期待，标普、纳指横盘。 盘后公布的财报则迅速成为新焦点：Meta因上调资本支出展望而股价下跌，微软云业务增速未能消除投资者对人工智能回报的疑虑，Alphabet则因销售数据稳健而上涨。 华尔街见闻提及，美联储维持利率不变，但本次出现四票异议，构成自1992年以来最分裂的决策会议。 同时美联储声明措辞出现重要调整，首度明确指出"中东局势正在助推经济前景的高度不确定性"。 鲍威尔在新闻发布会上发出鹰派信号，表示"与石油相关的通胀影响仍在前方"，并指出能源价格冲击对实际经济增长的影响"通常需要3至4个月才能在部分消费支出数据中显现"。 货币市场随即几乎放弃了对今年降息的押注，并开始为2027年加息的可能性定价。 Glenmede的Jason Pride则认为，若冲突降级且能源价格未显著渗透至核心通胀，下半年仍存在一至两次降息的基准情形。 此次会议也是鲍威尔以主席身份主持的最后一次发布会。美国司法部此前撤销了对美联储的争议性刑事调查，扫清了沃什参议院确认程序的障碍，参议院银行委员会当日已就其提名投票推进。 鲍威尔表示，他将留任美联储理事。LPL Financial的Jeffrey Roach则指出： 声明措辞预示着，新主席上任后在推行新政策框架时将面临额外阻力。 布伦特原油当日升至2022年6月以来最高水平，WTI原油大涨8.2%至每桶108.11美元，市场担忧霍尔木兹海峡停滞状态可能持续更长时间，全球供应缓冲迅速收窄。 Kpler政策与地缘政治风险主管Michelle Brouhard表示： 僵局可能持续数周， 局面将取决于，全球市场是否向特朗普表明无法承受如此油荒 ，或是伊朗提出希望恢复石油出口。 Kpler数据同时显示，伊朗原油储存空间正迅速耗尽，这可能加速其产量削减。瑞穗证券能源期货部门主管Robert Yawger表示： 只要没有结束这一混乱局面或至少重开霍尔木兹海峡的方案，市场将持续攀升。 油价飙升与美联储鹰派信号共同推动美国国债收益率全线上行。 10年期收益率上涨7个基点至4.41%，创2025年7月以来新高。 2年期美债收益率单日上涨10个基点至3.93%，是当日最大涨幅；30年期收益率上涨5个基点至4.99%。 Natixis北美利率策略主管John Briggs表示 ，前端收益率的跳升是市场"认识到"霍尔木兹海峡的持续封锁将令能源价格保持高位的体现，同时美联储整体立场"明显向鹰派移动"也加剧了这一走势。 值得关注的是，上述债市抛售发生在近期规模最大的月末养老金再平衡操作背景下，养老金通常在月末将股票仓位调仓至债券，但本次债市依然承压。 股市层面，标普500指数收盘几乎持平，纳斯达克100指数上涨0.6%，道琼斯工业平均指数下跌0.6%，小盘股表现最弱。 值得注意的是，FOMC声明公布后30分钟内，标普500指数一度下跌0.19%。 高盛交易台观察到，财报公布前市场活动水平偏低，成交量萎缩，ETF仅占成交量的23%。 零售投资者的行为引发关注。据高盛最新资金流向报告，散户对3倍做空半导体ETF（SOXS）和3倍做多半导体ETF（SOXL）的参与比例分别达到了97%和99%。 美元走强，黄金与比特币同步回落。 美元指数当日上涨0.4%，升至近三周最高水平。日元汇率跌破160关口，触及2024年以来最弱水平。 黄金现货下跌1.1%，回落至一个月低位。 加密货币市场同步承压。 比特币倒V走势，一度涨1.8%，随后较日高跌近3%、曾短暂跌破7.5万美元关口。 周三美股交投情绪谨慎，标普、纳指几乎持平，道指跌0.57%。盘后绩后，Meta因上调资本支出展望跌超6%，Alphabet营收超预期增长、大涨6.6%，高通大涨12%，亚马逊涨超3%，微软走势震荡微跌0.1%。 美股基准股指： 标普500指数收跌2.85点，跌幅0.04%，报7135.95点，整体呈现出W形走势。 道琼斯工业平均指数收跌280.12点，跌幅0.57%，报48861.81点。 纳指收涨9.441点，涨幅0.04%，报24673.241点。纳斯达克100指数收涨157.973点，涨幅0.58%，报27186.985点。 罗素2000指数收跌0.60%，报2739.472点。 恐慌指数VIX收涨5.33%，报18.78。 美股行业ETF： 油气涨3.52%，标普能源板块涨2.32%，芯片涨2.57%。美国光伏则跌2.64%。 （4月29日 美股各行业板块ETF） 科技七巨头： 美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数收跌0.55%，报213.57点。 英伟达跌1.84%，微软跌1.12%，特斯拉跌0.86%，Meta跌0.33%，苹果跌0.2%，谷歌A涨0.05%，亚马逊涨1.29%。 盘后绩后，Meta因上调资本支出展望跌超6%，Alphabet营收超预期增长、大涨6.6%，高通大涨12%，亚马逊涨超3%，微软走势震荡微跌0.1%。 芯片股： 费城半导体指数收涨235.72点，涨幅2.35%，报10271.298点。 恩智浦半导体公司飙升25%。 台积电ADR涨0.38%，AMD涨4.3%。 中概股： 纳斯达克金龙中国指数收跌0.64%，报6791.66点，整体呈现出长尾L形走势。 热门中概股里，大全新能源收跌12.7%，小马智行跌6.7%，再鼎医药跌6.1%，百度跌3.8%，小鹏跌1.8%，小米、腾讯、阿里至少跌约0.3%。 其他个股： 受希捷科技乐观的第四季度业绩预期提振，希捷股价飙升13.8%，而存储股美光科技、闪迪和西部数据分别上涨3%、8.3%和10%。 咖啡巨头星巴克上调年度盈利预期后，日内股价上涨9.7%。 支付处理公司 Visa 和 Mastercard 的股价分别上涨了 8.9% 和 3.8%，此前 Visa 上调了全年盈利预期。 英国股市收跌超1.1%，丹麦股指跌超1.8%，意大利银行板块跌超0.5%。 泛欧股指： 欧洲STOXX 600指数收跌0.65%，报602.64点。 欧元区STOXX 50指数收跌0.34%，报5816.48点。 各国股指： 德国DAX 30指数收跌0.27%，报23954.56点。 法国CAC 40指数收跌0.39%，报8072.13点。 英国富时100指数收跌1.16%，报10213.11点。 （4月29日 欧美主要股指表现） 板块和个股： 欧元区蓝筹股中，慕尼黑再保险收跌3.23%，意大利国家电力公司ENEL跌2.79%，爱特思集团跌2.35%，宝马跌2.27%，欧莱雅跌2.17%。 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，科尼集团收跌13.54%，巴黎机场公司跌7.01%，圣詹姆士广场公共有限公司跌5.99%，葛兰素史克跌5.42%跌幅第五大。 鲍威尔最后一次新闻发布会期间，美国两年期国债收益率涨穿3.95%。 美债： 纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨8.62个基点，刷新日高至4.4318%。 两年期美债收益率涨11.08个基点，报3.9468%，日内交投于3.8340%-3.9510%区间，鲍威尔新闻发布会开始后曾刷新日高。 （美国主要期限国债收益率） 欧债： 欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨4.3个基点，报3.110%，日内交投于3.058%-3.118%区间。 英国10年期国债收益率涨4.7个基点，报5.053%。 法国10年期国债收益率涨4.5个基点，报3.769%；两年期法债收益率涨8.0个基点，刷新日高至2.876%。 美元指数在“鲍威尔最后一次新闻发布会”当天涨超0.3%。比特币倒V走势，一度涨1.8%，随后较日高跌近3%、曾短暂跌破7.5万美元关口。 美元： 纽约尾盘，ICE美元指数涨0.33%，报98.968点，日内持续震荡上行，交投区间为98.565-99.050点。 彭博美元指数涨0.40%，报1202.65点，日内交投区间为1196.91-1203.27点。 （彭博美元指数） 日元： 纽约尾盘，美元兑日元涨0.51%。 欧元兑日元涨0.14%，英镑兑日元涨0.16%。 离岸人民币： 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.8474元，较周二纽约尾盘涨72点，日内整体交投于6.8313-6.8493元区间。 加密货币： 纽约尾盘，比特币倒V走势，一度涨1.8%，随后较日高跌近3%、曾短暂跌破7.5万美元关口。以太坊日内跌2.4%。 （比特币价格） NYMEX 5月天然气期货收报2.647美元/百万英热单位。 原油： WTI 6月原油期货收报106.88美元/桶。 （WTI原油期货） NYMEX 5月汽油期货收报3.7411美元/加仑。 天然气： NYMEX 5月天然气期货收报2.647美元/百万英热单位。 黄金在美股盘初刷新日低，美联储发布决议声明、鲍威尔新闻发布会期间，交投于4540美元附近。铜价回吐涨幅并连续第五个交易日下跌，受宏观经济担忧影响。 黄金： 纽约尾盘，现货黄金下跌1.15%，报4544.05美元/盎司，整体持续走低，交投于4610.29-4510.32美元。 （现货黄金） 白银： 纽约尾盘，现货白银跌2.44%，报71.2949美元/盎司。 其他金属： LME期铜收跌32美元，报13004美元/吨。LME期铝收跌50美元，报3488美元/吨。 LME期锡收跌201美元，报48753美元/吨。LME期镍收跌178美元，报19272美元/吨。

一季度黄金市场剧烈波动，但官方部门需求反而升温。金价从纪录高位回落，为部分央行提供了重新加仓窗口，净购金规模升至逾一年最快水平。 29日，世界黄金协会发布一季度黄金需求趋势报告，一季度全球央行净购金244吨，高于上一季度的208吨，为逾一年最快水平。波兰、乌兹别克斯坦和中国是已披露数据中最大的买家，另有部分购买并未公开披露。 金价回调并未削弱官方部门需求，反而吸引部分央行加仓。现货金价1月29日曾触及接近每盎司5600美元的纪录高位，随后在3月下跌12%，创2008年以来最大单月跌幅。世界黄金协会首席策略师John Reade表示，久违的明显回调使等待入场时机的央行得以“大举买入”。 此外，中国黄金ETF在一季度录得586亿元人民币，约85亿美元的净流入，刷新上一季度纪录。资金流入叠加金价上行，推动其资产管理总规模增长26%，至3040亿元人民币，约441亿美元。 世界黄金协会报告全文如下： 一季度，高金价环境持续重塑全球黄金需求格局 世界黄金协会发布的2026年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示， 一季度全球黄金总需求（含场外交易）达1,231吨，同比增长2%。 尽管黄金需求量增幅温和，但需求总金额飙升至创纪录的1,930亿美元，同比大幅攀升74%。 金价的亮眼表现与避险需求的上升推动全球金条与金币投资同比上行42%，达474吨，持续推动全球黄金需求格局的结构性变化。 中国的金条与金币需求同比激增67%至207吨，创季度新高。印度、韩国、日本等亚洲其他市场的金条金币需求同样升温。美国及欧洲市场的金条金币需求也迎来强劲增长，同比分别上涨14%和50%。 一季度全球实物黄金ETF维持净流入态势，全球持仓增加62吨： 亚洲投资者大举买入84吨，欧美市场的持仓则有小幅下滑 - 三月西方市场的净流出扭转了年初开局强劲的流入势头。 受金价高位运行影响，全球金饰消费需求量同比下滑23%至300吨。全球各主要市场金饰需求普遍降温。但从消费金额看，金饰需求则逆势增长， 表明即便金价处于历史高位，消费者的金饰购买意愿依旧稳健。 全球央行持续为整体黄金需求提供支撑，一季度增储黄金244吨。 尽管土耳其、俄罗斯、阿塞拜疆国家石油基金等少数官方机构售金规模有所上升，但全球央行购金量仍高于上季度水平及五年均值，进一步凸显黄金作为央行核心储备资产的独特作用，尤其是在市场极端动荡时期良好的流动性。 全球黄金总供应同比增长2%，至1,231吨。 金矿产量创下一季度历史新高。尽管金价高位运行，回收金供应量仅温和增长5%，表明供给端对价格上涨反应相对滞后。 世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，2026年金价波动显著攀升，1月金价一度突破5,400美元/盎司并触及高点，随后出现幅度较大但仍可控的回调。金价上行趋势叠加地缘政治风险加剧，共同提振黄金投资需求，亚洲市场表现尤为突出，投资者配置实物黄金以寻求避险保值。与此同时，全球央行持续购金，抵消了部分投资者战术性售金带来的压力。 放眼未来市场走势，地缘政治风险溢价仍将持续支撑黄金投资需求，但若利率维持高位更久，投资者，尤其是欧美市场，对黄金的兴趣或有所降低。尽管金价高企抑制金饰消费需求量，但消费金额仍有望保持韧性。黄金供应方面，金矿产量预计温和增长，不过潜在能源短缺或将削弱这一预期。 2026年一季度《全球黄金需求趋势报告》重要数据盘点： 2026年一季度，伦敦金银市场协会午盘平均金价达创纪录的4,873美元/盎司。 2026年一季度，全球黄金需求总量（包含场外交易）为1,231吨，同比小增2%；以价值计，一季度黄金需求总金额达创纪录的1,930亿美元，同比大增74%。 2026年一季度，全球黄金投资总需求量为536吨，同比下降5%；一季度，全球金条金币总需求为474吨，同比增长42%；一季度，全球黄金ETF净流入62吨。中国一季度金条金币需求达207吨，同比激增67%，创季度新高。 2026年一季度，全球央行净购金244吨，同比增加3%，购金量高于五年均值。 2026年一季度，全球金饰消费总量同比下降23%至300吨，但金饰消费额依然增长31%至470亿美元。中国一季度金饰消费需求同比下滑32%、而环比上升4%，达85吨。 2026年一季度，科技行业用金需求量为82吨，同比小增1%。 2026年一季度，全球黄金总供应量达1,231吨，同比增长2%；其中，金矿产量为885吨，同比增长2%；回收金总量为366吨，同比增长5%。 来源： 世界黄金协会 投资需求爆发，推动一季度中国黄金需求创新高 一季度，中国市场黄金投资与消费需求（含金饰、金条、黄金ETF及工业用金）总量达362吨，同比增长24%，为我们有纪录以来的同期最高。整体而言，黄金投资的爆发式增长充分抵消了金饰消费的疲软态势。 按金额计， 一季度中国黄金消费总额达3,949亿元人民币， 同样创下一季度历史新高。各类需求总额，包含金饰，均有所改善。 一季度概览： 一季度金饰需求同比下降32%，至85吨， 但环比回升4%。 整体来看，金价波动以及消费者信心仍处低位，持续对国内金饰消费施压。不过，金饰消费额进一步上升，显示出消费者对金饰兴趣不减。 一季度金条投资需求飙升至历史新高，同比增长67%，环比激增180%，至207吨。 主要得益于国内居民持续的保值配置需求、避险情绪升温，以及黄金相对其他资产的强劲表现。 一季度中国黄金ETF净流入586亿元人民币（约85亿美元），刷新上一季度纪录。 史无前例的资金流入叠加金价上行，推动其资产管理总规模（AUM）增长26%，至3,040亿元人民币（约441亿美元）。同期，国内黄金ETF持仓量增加50吨（为历史第三高单季增量），升至298吨，资产管理总规模与持仓量双双刷新季度末峰值。 中国人民银行一季度报告合计增持黄金7吨，推动官方黄金储备增至2,313吨，占外汇储备总额的9%。 一季度亦为央行连续第六个季度增持黄金。 二季度展望： 二季度为金饰消费传统淡季，金饰消费需求或将进一步走弱。若在货币宽松及相关刺激政策支撑下，近期消费者信心的改善势头或能够延续，金饰板块的疲软态势或将得到一定遏制。 金条投资需求有望保持强劲。地缘政治风险升温，国内债券收益率预期下行以及黄金增值税改革的影响，均将为中国金条金币销售提供持续支撑。若金价表现强势，或央行持续发布购金公告，则有望进一步提升投资者对黄金的配置意愿。 金饰需求 2026年开年中国金饰需求表现疲软，一季度同比下滑32%，至85吨。 剔除受疫情冲击的2020年，该水平为2007年以来最弱的一季度表现。宏观层面，一季度居民实际收入增速放缓，且消费者信心仍处低位（虽略有改善），持续抑制金饰等非必需消费。这一态势体现在当季居民消费支出增速放缓（2022年以来最低季度增速）及内需表现疲软两方面。 与此同时，金价高位运行叠加增值税额外税负，进一步拖累一季度金饰消费。 尽管如此，一季度金饰需求较2025年四季度仍环比季节性回升4%。2月中旬春节前夕，金饰制造商与批发商的季节性补货韧性较强，叠加当季金价出现回调，亦带动部分补库需求。 值得关注的是， 中国消费者一季度金饰消费支出仍达928亿元人民币（约133亿美元）， 同比增长11%，环比增长19%，为史上第二高的一季度消费额。信号十分明确：国内消费者对金饰的热情并未消退。随着创意设计升级以及黄金与其他材质的时尚搭配持续吸引年轻客群，这一趋势有望延续。 一季度硬足金饰品热度不减。 凭借轻量化与设计灵活性，尤其黄金可与钻石、彩宝等其他材质搭配，持续吸引年轻消费者。零售商亦大力推广此类产品，因其利润空间更为可观。 中国金饰市场两极分化格局延续。 相对“钱包友好型”硬足金产品走俏的同时，高端金饰需求仍具韧性。以古法金为核心的高端产品，凭借精湛手工工艺、深厚文化内涵与高端消费体验，持续受到高净值客群的青睐。 但需注意，该赛道竞争或将日趋激烈。随着更多品牌进入高端金饰领域，市场竞争可能会进一步加剧。在此背景下，高端板块的增长将更少来自市场扩容，而更多来自相对固定目标客群内部的份额再分配。 展望二季度， 受传统消费淡季影响，金饰需求大概率进一步走弱。消费者信心仍是关键驱动因素。预期内的降息或有望支撑整体经济增长，托底居民消费意愿并降低居民债务负担。随着消费者逐步适应高金价环境，包括新的黄金增值税政策带来的影响，金饰需求的下行压力有望得到一定缓解。同时，行业整合将持续推进，有助于缓解结构性产能过剩。 投资需求（金条和金币） 一季度金条与金币需求呈现爆发式增长，同比上涨67%，环比激增181%，至207吨，创下历史最强单季度表现。 国内居民储蓄意愿居高不下，尽管对非必需消费形成压制，却是支撑当季金条金币投资的核心支柱。在居民银行储蓄规模庞大的背景下，黄金相对国内其他主要资产表现更优，叠加降息预期推动债券收益率下行，削弱了存款吸引力并降低了持有黄金的机会成本，促使居民持续增配黄金。 与此同时，一季度贸易风险再起，全球及区域地缘政治不确定性显著升温，推升投资者的黄金避险需求。我们认为，央行一季度持续发布购金公告，也带动了个人投资者跟进黄金配置。 去年11月出台的黄金增值税改革更有利于实物黄金投资。如前文所述，税改推动部分以投资为目的的金饰消费者转向金条金币，在压制金饰需求的同时，提振了实物黄金销售。 二季度黄金投资强势格局有望延续： 降息预期或将进一步降低持有黄金的机会成本 全球及区域地缘政治风险持续升温 政策开放后，国内保险公司的入局有望带来持续的黄金配置需求 若金价继续跑赢国内其他资产，且央行持续发布购金相关数据，金条金币需求将有望获得额外提振。 黄金ETF 一季度中国黄金ETF规模持续扩张，流入达586亿元人民币（约85亿美元），创下历史最高单季流入纪录。创纪录的资金涌入叠加金价上行，推动中国黄金ETF资产管理总规模（AUM）再创季度末新高，达3,040亿元人民币（约441亿美元）。同期，黄金ETF持仓量大幅增加50吨，至298吨，同样刷新季末历史峰值。 一季度，中国投资者继续增持黄金ETF。整体来看，股市表现偏弱，国债收益率下行以及全球与区域地缘政治风险升温，共同提振了投资者对黄金的配置兴趣。价格走势亦起到重要作用：投资者在金价大幅上涨阶段率先加仓，而在季内金价显著回调时，对黄金ETF的热情并未消退，仅出现少量修正性卖出。 央行购金 中国人民银行已连续17个月增持黄金，一季度增持7吨， 为近一年来最高单季增持量。此举将中国官方黄金储备推升至2,313吨，占外汇储备总量的9%，我国外汇储备总规模达3.8万亿美元，略高于2025年末水平。 从月度操作来看，央行购金呈现出一定的战术择时特征：1月和2月金价大幅上行期间，月度增持量相对温和，约1吨。而3月金价回调之际，央行大举增持5吨，为2025年2月以来最大单月增幅。 尽管存在上述战术性调整， 央行整体仍保持着高度稳定的持续购金趋势。 我们认为，这反映出在全球地缘政治与贸易环境日趋复杂多变的背景下，外汇储备多元化配置需求不断提升，进一步凸显了黄金作为战略储备资产的重要地位。

高盛在最新贵金属研究报告中对黄金采取"结构性看多、战术性谨慎"的双轨立场，维持年底金价目标5400美元/盎司不变，但同时警告短期下行风险不容忽视。 据追风交易台，高盛分析师Lina Thomas与Daan Struyven在4月28日报告中明确指出，若霍尔木兹海峡局势持续动荡，叠加债券或股票市场进一步下跌，黄金仍面临遭受进一步清算的风险，近期价格预测偏向下行。 与此同时，报告将中期风险方向定性为偏向上行——若伊朗事件及更广泛地缘政治发展加速全球资产向黄金分散配置，并动摇市场对西方财政可持续性的信心，金价上行空间将进一步打开。 短期风险偏下行：清算压力尚未完全消散 尽管此前积累的黄金多头仓位及看涨期权悬量已大部分得到消化，但黄金价格在当前环境下仍具脆弱性。 分析师表示，若霍尔木兹海峡的地缘政治扰动持续，或债券、股票市场出现进一步调整，黄金可能面临新一轮抛售压力。报告数据显示，当前黄金净投机性仓位已降至约第41百分位，处于相对偏低水平，但这一仓位的正常化回升过程仍需时间。 基准情景假设私人部门不会进一步净卖出黄金，也不会出现超出美联储降息带来的温和提振之外的额外增持行为。 年底目标5400美元维持不变，央行购金是核心支撑 尽管短期存在下行风险，高盛维持黄金年底价格预测5400美元/盎司。支撑这一判断的核心逻辑包括三点： 央行持续推进储备多元化、投机性仓位从低位正常化，以及美联储预计将实施的50个基点降息。 报告显示，高盛对央行购金的基准假设为2026年月均购入60吨。值得注意的是，2月份央行购金量仅约2吨，高盛认为这可能反映了在金价极端波动期间购买活动的阶段性暂停，并非趋势性转变。 4月23日举办的央行会议调查结果进一步印证了这一判断：在29家受访央行中，约70%预计未来12个月全球黄金储备将上升，约25%预计持平；同样约70%的受访央行预计一年后金价将稳定在5000美元/盎司以上。此外，受访央行对储备价值因金价下跌而受损的担忧，明显高于对流动性约束的顾虑。 中期上行催化剂：地缘政治与西方财政信心 中期维度上，黄金价格的上行风险同样值得关注。 报告认为，若伊朗事件与格陵兰、委内瑞拉等更广泛的地缘政治发展共同作用， 加速全球投资者向黄金进行多元化配置，并对西方国家财政可持续性的市场认知产生负面影响，金价上行空间将显著扩大。 在这一情景下，看涨期权需求的重新涌现可能成为重要的价格推动力。 调查还显示，在黄金存储地点偏好方面，伦敦金库仍是央行最主流的选择，但美国境内自主存储已成为第二受欢迎的选项，这在一定程度上折射出部分央行在地缘政治背景下对资产安全性的重新审视。