2024年，全球原生镍消费量为335.4万吨。中国作为全球最大的原生镍生产国和消费国，消费量为212.2万吨，占比63.3%。随着新能源汽车的快速发展，中国对镍资源的需求仍然强劲。当前，镍资源在未来产业发展中的重要性持续凸显，对镍资源的可持续性也提出了更高要求。 国际镍协会自1997年在中国设立办事处以来，已深耕中国市场28年，致力于推动镍及含镍材料的市场发展和可持续应用。在此期间，国际镍协会着重推动含镍材料在中国市场的发展，通过市场拓展、参与政策与标准的制定、举办会议活动以及开展技术咨询与研究等工作，在中国形成了显著的行业影响力。 一直以来，国际镍协会希望为中国镍行业企业带来更多支持和服务。一方面，国际镍协会将继续推动镍及含镍材料的市场发展，助力中国企业提升在全球市场的竞争力；另一方面，国际镍协会期望加强与中国企业在ESG领域的合作，助力中国企业实现可持续发展目标。 为进一步加强与中国镍行业企业的沟通与合作，近日，国际镍协会总裁薇洛妮可·斯图克斯（Dr. Veronique Steukers）、市场发展总监皮埃尔·德勒（Pierre Derieux）到访中国，与行业企业进行深入交流，探讨如何更好地推动镍行业的可持续发展。 薇洛妮可·斯图克斯、皮埃尔·德勒共同代表国际镍协会接受了本报的专访，分享了该协会为推动镍的可持续发展及全球经济发展作出积极贡献的发展思路。 中国有色金属报：请介绍一下国际镍协会的基本情况和工作重点。 国际镍协会：国际镍协会是一家代表领先镍生产商的全球性协会，也是唯一一家在镍科学与毒理学研究、镍的市场发展与应用推广、镍的公共政策与法规、工业卫生与化学品管理方面具有专业专家团队的协会。凭借对镍及其化合物的风险特征和市场的深刻认识，国际镍协会帮助其成员企业解决在日常运营中亟待解决的问题，包括工人与社区暴露、合规、运营环境影响、化学品登记注册要求、镍应用理解等。 镍作为一种战略性矿产资源，在推动社会经济发展发挥了重要作用的同时，也面临着一些挑战。国际镍协会的使命是倡导镍产品的负责任供应与镍行业的可持续发展，为市场强化信心、促进行业健康、有序发展。在人才方面，国际镍协会由专注于镍产业的专业研究人员组成，致力于为行业提供关于镍的全方位专业知识。 中国有色金属报：国际镍协会在向阐释镍的价值方面扮演什么角色？ 国际镍协会：国际镍协会的专家在人类健康与环境毒理学、工业卫生、法规、生命周期评估、可持续性、不锈钢、合金钢、镍合金、电池等方面具备专业研究能力。对于许多对镍有疑问的利益相关方，国际镍协会可提供“一站式服务”。同时，由于协会各职能部门之间的互补性，可以确保专家团队积极参与到相关会议及讨论中。国际镍协会在各方沟通方面发挥着非常重要的作用，得益于拥有不同领域的专家，可以为利益相关方的不同兴趣点提供有针对性地解释。 中国有色金属报：哪些问题和挑战与镍行业企业具有相关性？ 国际镍协会：目前，由于面临化学品危害分类、碳足迹、ESG和可持续性相关等方面的挑战，镍和镍行业正受到各方关注。 在化学品危害分类方面，欧盟REACH法规（《化学品注册、评估、授权法规》）要求，对投放欧盟市场的化学品进行登记注册。中国《危险化学品目录》也已经将一些镍化合物列为危险化学品，这些化学品在生产、经营、运输、销售和储存方面需要遵循更严格的要求。近日，国际癌症研究机构（IARC，世界卫生组织的国际癌症研究机构）正在讨论更新其未来5年的工作计划，提议将金属镍列为一类致癌物。这可能导致严重后果，包括在某些应用中禁止使用镍。化学品管理法规领域还出现了与内分泌干扰物分类和纳米颗粒分类相关的新问题，镍危害分类的变化将影响职业健康与安全法规和标准，可能导致这些领域投资和合规经营成本增加。 就碳足迹而言，欧盟已通过碳边境调节机制（CBAM）法规以防止碳泄漏，CBAM范围可能横向扩展至涵盖原镍产品，并纵向扩展至涵盖由镍产品制成的终端产品。当前，中国也正在加速构建产品碳足迹管理体系。监管机构和下游客户都将推动镍生产企业测量、报告、验证并最终减少碳排放。 此外，许多国家都在加快出台针对ESG和可持续性的法规。例如，欧盟《电池法规》《欧盟关键原材料法案》和《欧盟企业可持续性尽职调查指令》都要求在欧洲生产或进口镍或含镍材料及最终产品的公司解决ESG和可持续性问题。行业倡议如“驾驶可持续性”（Drive Sustainability）、全球电池联盟（Global Battery Alliance）和“负责任钢铁”（Responsible Steel）正在推动电动汽车、电池和不锈钢行业负责任采购的实施。伦敦金属交易所（LME）也公布了其可持续性政策，为在该平台交易的品牌设定要求。在中国，相关部委发布了《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》；有关证券交易所制订了要求上市公司披露ESG信息的指南；中国有色金属工业协会发布了面向有色金属行业的《有色金属企业环境、社会及治理（ESG）信息披露指南》（T/CNIA 0246-2024）。 中国有色金属报：国际镍协会与中国镍生产企业携手合作的方向是什么？ 国际镍协会：中国镍生产企业作为全球供应链的参与者，参与到国际镍协会所开展的工作很有必要。国际镍协会期待与中国镍行业企业携手，共同促进镍行业及其下游产业的可持续发展。中国镍生产企业在全球镍生产领域占比很大，在涉及镍的科学、政策或价值链讨论中听到他们的声音，这对于全球镍价值链的所有参与方都非常重要。中国镍行业企业可以充分发挥对镍行业的责任和影响力，从而确保中国镍行业的立场被全球参与者认可。同时，国际镍协会也可向中国镍行业企业提供的专业知识以及广泛的全球网络，协助解决镍行业在ESG等方面的问题。 目前，欧盟已通过多项涉及镍的立法，包括欧盟REACH法规、欧盟《电池法规》、欧盟碳边境调节机制（CBAM）和《企业可持续发展尽职调查指令》（CSDDD）。这些立法将从化学品限制、碳足迹管理、ESG和可持续性要求的角度影响镍的“经营许可”（license to operate）。过去几十年间，国际镍协会持续参与并影响欧盟政策制定，以确保镍生产企业能够继续生产并将镍投放市场。在其他主要司法管辖区，国际镍协会也观察到类似的监管趋势，即收紧对化学品管理、碳减排和可持续性的要求。中国镍生产企业、不锈钢制造厂、电动汽车制造商和电池制造商都在扩大其全球商业版图。国际镍协会期待与中国镍生产企业加强合作，助力中国镍行业企业利用国际镍协会现有的专业知识和全球网络塑造全球监管环境并促进市场增长。国际镍协会支持中国镍生产企业满足全球ESG和可持续性要求，并将其纳入全球镍生命周期数据更新和方法论融合中。 中国有色金属报：镍在中国有哪些主要市场发展机会？ 国际镍协会：镍为不锈钢和合金钢带来许多优势，例如耐腐蚀性、可成型性、韧性、延展性、强度、可焊性和耐高温性，这使它们成为从水电到风电、生物质发电、地热能和核能等众多可再生能源生产设备建造的理想材料。目前，中国也在努力提升含镍不锈钢的性能，使其能够满足更高的食品安全标准、饮用水质量标准以及医疗设备标准。随着越来越多的含镍不锈钢用于食品接触材料、供水管道和医疗设备，镍在保持人类健康与安全方面将发挥更大作用。此外，中国城市化进程仍在推进中，需要升级基础设施以更换其供水管道、燃气管网、桥梁和建筑物等基础设施。含镍不锈钢在建筑、建造和施工项目中有更多机会。中国是全球最大的制造业国家，在化工、电池前驱体和正极活性材料、高端装备制造等工业工程生产流程中也对含镍不锈钢有很大需求。 中国有色金属报：国际镍协会如何帮助镍生产企业应对复杂的全球监管体系和市场环境？ 国际镍协会：国际镍协会可为企业提供关于镍相关专业知识的一站式服务。 国际镍协会拥有超过40年的有关镍对人类健康和环境影响的累积知识，并发起科学研究计划，特别是在需要科学数据以支撑市场准入的地区。国际镍协会在镍科学方面的专业知识对于确保镍可以安全使用和生产，以及确保镍使用和生产的法规具有科学依据至关重要。当行业面临可能设定负面先例的监管威胁时，国际镍协会会进行干预。我们分析制定的关于镍的大量法规和要求，确保镍法规既保护人类健康和环境，又对镍生产企业及其客户合理且可行。这种法规事务支持确保从监管角度可以继续使用镍，并保持市场对镍产品的开放。 国际镍协会支持镍生产企业提升其环境、社会和治理（ESG）表现。当前，投资者、客户、市民社会以及媒体对镍生产企业遵守高ESG标准的要求日益提高。国际镍协会在制定行业标准时，充分考虑镍的特殊性，并开发出被广泛接受的工具和方法论，例如温室气体排放计算协议，以及定期开展且备受认可的镍产品生命周期评估。此外，国际镍协会通过与标准化机构合作，确保镍被纳入相关应用标准，为镍开拓未来市场。同时，推广高用量的镍应用，此类应用将为镍的未来创造大吨位市场。目前，国际镍协会成员可获取《镍行业可持续性指导原则》《ESG与镍供应链问答》《镍产品温室气体指南》等内部开发资源。同时国际镍协会还参与《联合尽职调查标准》的制定，以及“镍标识”（Nickel Mark）在全球范围内的推广。其中，部分工具已被伦敦金属交易所（LME）等全球机构采纳作为参考。 国际镍协会构建的全球网络，为镍生产企业提供了在遵守反垄断法规的前提下与同行交流的机会，使企业能够共同探讨对业务成功至关重要的话题，分享最佳实践经验。

8月22日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜连续第三个交易日上涨，此前美联储主席暗示可能降息，同时全球最大金属消费国中国的需求依然强劲。 伦敦时间8月22日17:00(北京时间8月23日00:00)，LME三个月期铜上涨72美元，或0.74%，收报每吨9,796.5美元，盘中一度触及8月14日以来高位9,813.50美元。 不过，铜价仍低于7月2日触及的三个月高点10,020.50美元。 数据来源：文华财经 **鲍威尔暗示9月可能降息** 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，当前形势暗示就业增长面临下行风险，风险平衡点的变化可能要求调整政策。鲍威尔称，美联储对降息持开放态度。 鲍威尔指出美国经济在高关税与收紧移民政策背景下仍展现韧性，但劳动力市场与经济增长已出现显著放缓。他表示，尽管通胀仍受关注，但就业市场风险上升可能使美联储在9月降息。他强调，在政策维持紧缩的背景下，经济前景及风险变化或需调整政策立场。 WisdomTree商品策略师Nitesh Shah表示：“鸽派倾向……可能对铜价非常有利，因为这将维持需求。” 鲍威尔的言论令美元指数下跌，使以美元计价的大宗商品对持有其他货币的买家而言更具吸引力。 Shah指出，铜价还受到强劲需求的支撑。 **铜需求前景强劲** 央视新闻报道，当地时间7月30日，美国白宫表示，美国总统特朗普签署了一项公告，宣布对几类进口铜产品征收关税。铜输入材料（例如铜矿石、精矿、锍铜、阴极铜和阳极铜）和铜废料不受“232条款”或对等关税约束。 “目前精炼铜未被纳入关税范围，因此我认为整体铜需求不会受到太大影响，中国对铜的需求依然相当健康，”他说。 全球最大的铜生产商--智利国有的Codelco周五宣布，下调今年铜产出目标至134-137万吨，3月时，其公布的产出目标为137-140万吨。 LME三个月期铝同样走高，上涨39.5美元，或1.53%，收报每吨2,624.5美元。分析师表示，铝价受到下月季节性需求回升的预期支撑。

据香港文汇报、华润物流、GKE Metal Group的消息：8月19日，华润物流与伦敦金属交易所（LME）注册运营商 GKE Metal Group 合作的香港有色金属交割仓 揭牌仪式 在 香港长沙湾润发码头 隆重举行。香港特别行政区政府财政司司长陈茂波、中央政府驻港联络办副主任尹宗华、香港财经事务及库务局局长许正宇、香港交易所主席唐家成、香港投资推广署署长刘凯旋、香港交易所行政总裁陈翊庭、伦敦金属交易所首席执行官Matthew Chamberlain、大湾区进出口商业总会会长林龙安、LME注册运营商GKE Metal Group首席执行官李晶、华润集团副总经理韩跃伟及10余家金属行业领先企业负责人和代表出席揭牌仪式。 香港财政司司长陈茂波 在致辞中表示，加入伦敦金属交易所的交割网络是香港构建大宗商品生态圈的重要一步，对服务国家发展大局，进一步巩固提升香港国际金融与航运中心的地位具有重要意义。 （香港特别行政区政府财政司司长陈茂波） 陈茂波指出，大宗商品（尤其是有色金属）是全球工业发展的关键基础，支撑着近半数的国际航运货量。尽管当前国际贸易环境面临挑战，但随着新能源及高新技术产业的快速发展，全球对相关金属的需求将持续增长。中国作为全球制造业规模最大、工业门类最齐全的国家，在有色金属生产与应用技术上具有领先优势。香港凭借自由港政策，将成为连接中国与全球市场的关键枢纽。 （ 华润集团副总经理韩跃伟 ） 华润集团副总经理韩跃伟 表示：华润集团坚持立足香港、面向内地、连接世界，物流行业是华润在港深耕的重点领域之一，华润物流已经实现在北部都会区、葵青港口区及火炭地理中心区等重要物流枢纽节点的战略布局，并持续推进数字化转型。未来，华润将以更加专业的服务赋能实体经济，为香港长期繁荣稳定贡献更多力量。韩跃伟指出，此次合作将结合华润的跨境服务能力与 GKE 的全球资源，为大宗金属交易提供全链条服务。 （GKE Metal Group首席执行官李晶） GKE Metal Group首席执行官李晶 强调，已成功完成铜、镍、锡三种金属的首批 LME 注册仓单交割。这一突破性进展将为市场参与者显著降低交割时间、优化物流成本，同时提升企业国际影响力并创造更大商业价值。 在展望未来时，华润物流表示：将继续发挥大湾区仓储优势，依托LME认证资质以及合作伙伴GKE Metal Group的大宗金属运营经验，不断升级大宗金属贸易的配套物流服务能力，积极联动产业链上下游伙伴，持续为香港繁荣发展贡献力量。 华润物流与GKE合作交割仓正式启用，此举将增强中国金属供应链的韧性，推动香港成为亚太区重要的大宗商品交易和物流枢纽。 什么是交割？ 交割是商业交易中完成权利义务转移和资金结算的关键环节，其核心在于通过实物或现金的交付实现合约履约。 交割对有色金属市场有什么影响？ •交割使期现价格靠拢，使市场定价更贴近实际供需。 •交割量直接反映市场供需变化，企业可通过观察交割量调整生产或采购计划。 •交割为企业提供了套期保值的有效手段，减少价格波动对利润的冲击。 •交割可以吸引生产企业、消费企业、贸易商和投资者等多方参与，使市场更活跃。 值得关注的是，在 11月24-27日 将在 上海 举办的 SME 2025上海金属周 ，也将针对 铜、铝、铅、镍、锡等有色金属交割 等话题展开讨论。如果您也关注交割等相关话题，报名参加2025上海金属周一起来讨论一下吧！ 扫码参会 会议联系人：马瑶 18321395342

本周，不锈钢现货价格止涨回落，但生产成本进一步上探，导致不锈钢厂的倒挂幅度有所扩大。以304冷轧产品为例，按当日原料价格测算，本周现金成本上涨30元/吨，亏损比例升至5.97%；若以存货原料成本计算，现金成本上涨53.58元/吨，亏损率仍维持在3.64%。 在镍系原料成本方面，本周高镍生铁价格延续强劲上涨态势。近期，国内低品位高镍生铁货源相对紧张，而高品位货源占比偏高，导致市场均价有所攀升。尽管国内贸易商看涨情绪浓厚，但随着高镍生铁价格持续走高，下游钢厂采购方对高价货源的接受度逐渐降低。此外，本周内不锈钢价格受期货盘面影响接连下跌，对高镍生铁价格的进一步上涨形成了一定压力。截至周五，10-12%品位的高镍生铁价格累计上涨3.5元/镍点，最终报收于929元/镍点。在废不锈钢市场方面，虽本周不锈钢成材价格回落，但镍、铬价格均有所走强，废不锈钢价格基本保持稳定。但对比高镍生铁，其经济性依旧处于劣势。截至周五，华东地区304边料价格基本持稳，最新报价约为9800元/吨。 在铬系原料成本方面，本周高碳铬铁价格进一步小幅上涨。近期，天津港运力不足，导致运费成本攀升，运输受限。尽管铬矿港口库存处于高位，但铬铁厂家的原料储备却显得相对紧张，铬矿价格也随之上涨，进而推高了铬铁冶炼成本。8月，不锈钢厂增产，加之“金九银十”消费旺季临近，钢厂对原料采购的积极性显著提升。与此同时，海外铬铁厂家持续停产，导致铬铁进口量持续偏低，市场铬铁货源供给趋于紧张。随着时间逐步逼近月末，钢招公布在即，市场看涨情绪愈发浓厚。截至周五，内蒙高碳铬铁价格累计上涨75元/50基吨，最终报收于8025元/50基吨。

8月21日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜周四持稳，市场等待美联储在怀俄明州杰克森霍尔举行的年度研讨会以及美联储主席鲍威尔周五的讲话，以寻找美国利率政策的线索。 伦敦时间8月21日17:00(北京时间8月22日00:00)，LME三个月期铜上涨4美元，或0.04%，收报每吨9,724.5美元。周三触及9,670.50美元，为8月7日以来最低。　　 数据来源：文华财经 Commodity Market Analytics的Dan Smith表示：“疲软反映出即将举行的杰克逊霍尔会议，其间的讲话备受关注。同时，市场开始显现避险情绪，科技股的下跌就可见一斑。” 美联储下月降息的几率略有下降，为美元提供了支撑，因为市场的焦点仍然是鲍威尔是否会压制市场对9月降息的预期。 美元走强使以美元计价的金属对使用其他货币的买家来说更加昂贵，而利率预期对工业金属的整体情绪非常重要，因为对工业金属的需求取决于经济增长。 周四的数据为金属市场提供了支撑，数据显示，在制造业复苏的带动下，美国8月的商业活动加快了步伐，订单增长为18个月来最强劲，而欧元区的制造业则出现了三年多来的首次扩张。 更多支撑来自供应方面，如智利铜业巨头Codelco表示，在其旗舰El Teniente矿发生事故，导致该矿产量减少3.3万吨后，该公司将下调2025年的产量预期。Codelco曾在3月表示，2025年的产量目标在137-140万吨之间。 与此同时，国际铜业研究组织（ICSG）在最新公布的月度报告中称，2025年1-6月全球铜市为供应过剩25.1万吨，上年同期为供应过剩39.5万吨。1-6月全球全球精炼铜产量为1421.20万吨，上年同期为1371.60万吨。 高盛预计，欧盟国防开支的扩大将大幅提振工业金属需求。受此影响，2026年和2027年铜价有上行风险，价格预计分别为每吨10,000美元和10,750美元。