上海期交所因农历新年休市，头号金属消费国中国的交易商因假日缺席市场。

1月29日，伦铜触及14,527.50美元的纪录高位，但自此以后因库存上升而回落约12%。

Panmure Liberum分析师Tom Price表示：“假日期间，他们几乎不会将大量资金留在市场。”

他并补充称，假日期间市场波动性往往会加剧，从而引发逢低买盘。

“所以我认为这将提供一些支撑。”

经纪商Marex在一份报告中称，基本金属市场在追随纳斯达克市场的涨势。

LME仓库铜库存连续第12个交易日增加，达到224,625吨，为11个月以来最高水平，新奥尔良和高雄仓库的库存有所增加。

目前，美国仓库的铜库存占LME仓库所有可用铜库存的近18%，而美国商品交易所(COMEX)的铜库存仍有538,122吨。

Tom Price称，“当库存和铜价同时上涨时，肯定有问题。”

他还补充说，过去12个月美国铜消费量有所下降。

LME现货铜合约较三个月远期合约贴水为每吨97美元，表明近期对铜的需求并不迫切。

高盛（Goldman Sachs）预计，如果美国提出的战略性囤积计划导致铜从市场上减少，那么其对2026年第四季度铜价将自每吨11,200美元的预测将有上行空间。

世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2025年12月，全球精炼铜产量为225.06万吨，消费量为215.26万吨，供应过剩9.8万吨。

2025年1-12月，全球精炼铜产量为2721.23万吨，消费量为2682.71万吨，供应过剩38.51万吨。2025年12月，全球铜精矿产量为160.96万吨。2025年1-12月，全球铜精矿产量为1877.3万吨。

（文华综合）