SMM网讯：以下为上海期货交易所4月18日金属库存日报：

海关总署网站4月18日发布数据显示，中国3月未锻轧铝及铝材进口量为38万吨；今年第一季度，进口量为110万吨，同比增长92.3%。 中国3月铝矿砂及其精矿进口量为1,186万吨；1-3月累计进口3,632万吨，同比增长2.1%。

4月9日，花旗与中国宏桥(01378)举行了一次小组会议。花旗发布研究报告，给予中国宏桥目标价11.5港元，并将其列为“首选股”。花旗认为，在供应仍然紧张的情况下，由于光伏装置和新能源汽车的需求强劲，铝利润率可能会在中国于更长时间内保持较高水平。铝价的进一步上涨也与可能在2024财年开始的制造业补充库存周期有关。 花旗表示，在铝产量方面，中国宏桥2024年的铝产量指引为620万至630万吨，相比之下，2023年为627万吨;中国宏桥将优先考虑最大铝产量，目标是97%以上的产能利用率。 其次，关于云南电力供应短缺，花旗认为，由于中国宏桥直接向当地下游企业供应液态铝，因此云南限电对红桥的影响不大。液态铝的经济运输半径约为30km，下游客户只能与可靠的铝生产商合作接受液态铝，目前中国宏桥在云南的铝产能开工率为92%-93%。 而关于将产能搬迁至云南，花旗写道，剩余的文山搬迁项目53万吨/年产能目标于2023年下半年完成。红河搬迁项目193万吨/年产能的时间表将取决于电力供应和电价。中国宏桥计划在云南建设光伏发电项目，以确保铝产能的电力供应，年度资本支出为10亿至20亿元人民币。 而在铝成本方面，由于旱季电价上涨和煤价下降，目前云南的铝生产成本与山东相近。就电价而言，2023年云南电价约为0.43元/时，2024年小幅上调至约0.45元/时，均含增值税。自备电价约为0.4元/时，山东购电电价为0.42-0.43元/时，均不含增值税。 此外，得益于一体化的经营模式，中国宏桥的氧化铝生产成本低于同行;氧化铝成本在2023年同比增加，主要是由于铝土矿成本以美元计价。

周三美股盘后，美国铝业(AA.US)公布了2024年第一季度业绩。数据显示，该公司一季度营收为26亿美元，同比下降约2.6%，高于市场预期的25.6亿美元。净亏损扩大至2.52亿美元，合每股亏损1.41美元，上年同期净亏损2.31亿美元，合每股亏损1.30美元，调整后每股亏损0.81美元，低于分析师预期。 调整后EBITDA为1.32亿美元，上年同期为2.40亿美元。 由于澳大利亚精炼厂产量下降，氧化铝产量环比下降4%至267万吨。铝产量为54.2万吨，与第四季度的强劲产量保持一致。 出货量方面，第三方氧化铝出货量环比增长6%，主要是由于交易量增加。铝出货量环比下降1%。 美国铝业总裁兼首席执行官William F.Oplinger在财报中评论道：“2024年第一季度，我们敲定了收购氧化铝有限公司(AWCMY.US)的条款，这将带来战略、运营和财务上的灵活性。原材料价格和市场正在改善，我们正在实施近期改善措施，以进一步加强公司未来的实力。” 展望未来，美国铝业为2024年第二季度和全年提供了指引。该公司预计2024年氧化铝部门的总产量和出货量将与之前的预测保持不变，分别在980万至1000万吨和1270万至1290万吨之间。产量和出货量之间的差异反映了交易量和外部采购氧化铝，以履行由于Kwinana精炼厂削减的客户合同。 预计2024年铝部门的总产量和出货量将与之前的预测保持不变，分别在220万至230万吨和250万至260万吨之间。 在2024年第二季度氧化铝部门调整后EBITDA中，该公司预计将产生2000万美元的环比负面影响，这与澳大利亚业务的季节性维护和其他采矿成本增加有关。 在2024年第二季度铝部门调整后EBITDA中，该公司预计有利的原材料价格和生产成本将被更高的能源成本完全抵消，铝部门的氧化铝成本预计将环比下降1500万美元。 美国铝业预计，由于绿色债券的发行，今年的利息支出约为1.45亿美元，比之前的预测有所增加。 2024年第一季度的其他费用包括与外汇损失有关的大约2000万美元的负面影响，预计这些损失可能不会再发生。 根据当前氧化铝和铝市场状况，公司预计第二季度营业税收支出约为4000万至5000万美元，这可能会因市场状况和司法管辖区的盈利能力而异。 财报公布后，截至发稿，该股盘后涨逾3%。

周三沪铝小幅上涨。现货SMM均价20160元/吨，跌100元/吨，对当月贴水80元/吨。南储现货均价20140元/吨，跌90元/吨，对当月贴水100元/吨。据SMM，4月15日铝锭库存85.9万吨，较上周四增加0.5万吨。铝棒25.15万吨，较上周四减少0.25万吨。 美联储褐皮书显示最近几周美国经济活动略有扩张，通胀预期持稳，美联储无法降息趋势仍在延续，当下市场乐观情绪有所修正。基本面消费端因高价限制消费积极性，但供应压力因进口窗口长时间关闭及云南复产缓慢，供应压力亦不强，我们保持短时铝价延续调整但空间有限观点。海外仍在俄铝不可交割缺乏仓单逻辑主导中，表现偏强。 操作建议：观望。

据外电4月17日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜周三上涨，因为美元走软带来的支撑，其它基本金属亦走高。 伦敦时间4月17日17:00(北京时间4月18日00:00)，LME三个月期铜上涨114.50美元，或1.21%，收报每吨9,582.50美元，扭转周二的跌势。 这种用于电力和建筑业的金属自2024年初以来上涨了12%，3-4月的涨势推动其价格在周一达到9,640.50美元，为2022年6月以来的最高水平。 美元走低，但仍接近五个半月高点，此前美国联邦储备理事会(美联储/FED)官员重申利率可能在更长时间内保持较高水平。美元走软使得以美元计价的金属对使用其他货币的买家更具吸引力。 LME三个月铝上涨1.00%，至每吨2,587.00美元。在美国和英国禁止LME和CME接受新生产的俄罗斯铝之后，该金属周一触及22个月高点2,728美元。 市场人士表示，矿业和贸易公司嘉能可(Glencore)计划从LME注册的仓库中获取数千吨俄罗斯铝，并在晚些时候归还，以便从规则变化中获利。