》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM11月30日讯： 2023年11月30日，SMM统计国内电解铝锭社会库存59.8万吨，较本周一库存减少2.0万吨，较上周四库存减少4.6万吨，和去年历史同期的50万吨相比，库存差收窄至9.8万吨。国内铝锭社会库存在11月13日触及69.4万吨短期高点，随后快速回落，在短短半月时间至今已快速下降近10万吨，在铝锭的去库拐点出现后，整体的去库速度略超预期。周中，华东和巩义地区的持续快速去库加速了国内库存的下降，已回落至60万吨下方。 分地区来看： 无锡地区 较本周一库存连续快速下降0.9万吨至21.1万吨，去库的主因是到货的明显下降。据SMM统计，周中三天无锡地区入库量环比上周减少8500吨，而出库量环比减少500吨，反映当地的实际需求表现平平。近期华东铝价要低于华南和巩义地区，且华东的交投氛围平平，对北方铝厂的吸引力不足，到货减少主要还是受到西北等地区货源目的地有所分散影响。 上海地区 库存连续下降，较本周一减少0.3万吨至3.6万吨，主因是近期对进口库存货的消耗增加。SMM预计近期华东地区仍将维持去库表现，但不排除到货节奏变化和进口货源流入对去库造成干扰，去库速度趋缓的可能性较大。 巩义地区 近期去库速度迅猛，较本周一去库0.8万吨至5.0万吨，较半个月前的9.6万吨已下降接近一半。据SMM调研，本周巩义地区流通货源紧张，截至今日巩义地区价格对当月合约已转升水。在明显的价格优势下，据仓库反馈，巩义地区的铝锭在途货物已经增加，下周货源补充后，预计巩义地区库存将持稳或有累库出现，失去连续去库的支撑，现货升水或难以持续太长时间。 佛山地区 周中稍有累库，截至周四铝锭库存较本周一增加0.4万吨至18.1万吨，据SMM统计，周中三天华南地区入库量环比上周减少3500吨，出库量环比减少2600吨。在途货方面，本周在途数据环比上周基本持平，到货仍偏多，除区域间价差变化导致的西北货源增加外，西南地区货源也未见明显减量。SMM预计，云南减产影响到货的体现时间有所延后，后续华南地区库存仍有一定的下降预期。   铝棒库存方面，近期因铝价走低，部分下游型材厂有年底逢低备货的动作，且下半月的开工稍有好转；同时铝棒供应端的压力稍缓，本周铝棒库存的压力也有所释放。 2023年11月30日，SMM统计国内铝棒库存9.34万吨，较本周一库存减少0.25万吨，较上周四库存减少0.95万吨，与去年同期的6.9万吨相比仍要高出2.44万吨，但仍处于近三年同期的高位。铝棒社会库存在去库拐点出现后表现有所反复，但整体仍呈下降趋势，SMM预计，12月铝棒的供应端压力将进一步缓解，年底这段时间铝棒库存或将得以维持偏弱去库的走势。 供给方面，11月中下旬暂无消息面扰动，各地维持月初的生产情况，正常生产为主，预计11月国内整体铝棒产量稍有回落。据SMM调研，12月内蒙、新疆等地部分棒厂，受年度检修、需求预期回落、提早放假的影响，会有不同程度的停减产，预计12月国内整体铝棒产量将有较大幅度的下降，铝水比例将会明显回落。 需求和加工费方面，分析一下本周国内铝棒三大主流消费地的基本情况。本周铝基价重心出现明显下移，市场加工费强势上挺，但下游接受程度较差，压价缓采，市场成交不甚理想。无锡地区本周成交一般，下游逢低采购为主，铝棒库存因价差原因到货偏少导致去库较明显，大小棒目前均价报530和450元/吨，环比上涨90和70元/吨。近期华南地区铝棒到货稳定，库存持稳，加工费现报520和460元/吨，环比上周上涨60元/吨，需求未见明显好转，整体成交未尽人意。南昌地区库存自短期高位逐步回落，加工费现报530和460元/吨，环比上涨90和80元/吨，成交表现平平。 SMM认为，12月铝棒供应端将有所收紧，下半年旺季铝型材消费端表现整体不如预期，但下游型材在放假前的年末冲刺阶段，铝棒刚需情况将有所保障，若铝价维持偏弱运行的状态，年末铝棒加工费或能延续近期的坚挺表现。SMM将密切关注年末阶段铝棒供应的最新变化和下游型材企业的放假情况。   关于后续国内的铝锭库存运行轨迹，SMM认为，在去库拐点完全出现后，当前铝锭社会库存较11月中段已快速下降近10万吨，近半月去库速度略超预期；进入12月后，北方地区因铝棒减产，部分地区铸锭量或将上升，以及进口窗口打开后，进口货源流入增加对去库造成干扰，而云南减产影响到货的体现时间有所延后，增减共存之下，SMM预计，年末期间，国内铝锭库存整体仍得以维持偏弱去库的走势，但去库速度将有所趋缓，SMM推算12月国内铝锭库存最低将回落至50-55万吨。 》点击查看SMM铝产业链数据库    

进入11月后，沪铝开始振荡下行，接连跌穿多个支撑位后，跌势不仅未见缓和，反而在近日开始加速，期价如今下挫至三个月低位。 目前云南地区铝企减产基本完成了吗？减产幅度如何，后续有扩大减产的可能吗？周初国内铝锭社会库存出现去化，主要受供应减少影响吗？下游消费是否会伴随着淡季的来临不断走弱？沪铝短期期价有企稳迹象吗？文华财经【机构会诊】板块邀请沪铝期货专家为您深入分析。 【机构会诊】：目前云南地区铝企减产基本完成了吗？减产幅度如何，后续有扩大减产的可能吗？ 光大期货有色金属研究总监 展大鹏 ：云南减产基本完成，涉及四家铝企减产共117万吨，减产幅度在10%-40%不等，停产总规模和停产的整体进程基本吻合市场预期和月初的管控要求。后续来看年内其他地区电解铝企业持稳运行为主，市场近期传出关于云南二轮减产的声音，一方面目前暂无相关文件和减产动向，另一方面今年在厄尔尼诺的现象下降水和水站蓄水和去年同期相比有明显改善，年内出现大规模和超预期限产可能性偏低。 中信建投期货工业品事业部负责人 江露 ：云南省内四家电解铝企业已于本月21日左右完成减产，涉及总产能约为117万吨左右。本次减产主要影响云南地区的铝锭供应，影响月度铝锭产量在9.8万吨左右，该部分铝锭主要发往广东和西南地区，减产初期导致华南地区现货偏紧，目前有所改善。短期来看云南地区主要的水电站蓄水情况好于去年同期水平，同时火电及风光发电略有增加，进一步减产的概率较低。中期来看，次年的1、2月是云南地区来水最少的时期，不排除有进一步减产可能。 国投安信期货研究院高级研究员 刘冬博 ：云南地区减产完成，影响产能约115万吨，符合初期计划规模。今年减产时间点比普遍预期提前，当前降水量、水库水位等情况略好于去年同期，但在新增装机非常有限以及云南电解铝运行产能明显高于去年同期的情况下，电力仍显偏紧，存在扩大减产的可能。 【机构会诊】：周初国内铝锭社会库存出现去化，主要受供应减少影响吗？下游消费是否会伴随着淡季的来临不断走弱？ 光大期货有色金属研究总监 展大鹏 ：云南减产在上旬由于隐性库存释放和进口补充纳入考量后，在库存端弱化一部分减产影响，直到下旬减产影响逐步显现，华南地区率先迎来去库状态，北方天气同样影响铝锭的运输和到货量。云南今冬为保铝水供应，对铸锭较高的企业要求减产幅度较大，年底铸锭量仍没有大的增量预期，此外就是主力换月的原因也助力铝锭库存去化。 旺季预期弱化，抑制了下游加工企业的采购积极性。建筑型材企业账期长回款难的经营压力仍在，此前房地产负面的消息也进一步导致行业更加谨慎。工业型材整体平稳，光伏与新能源车型材订单和开工变化不大；年末终端光伏装机表现回暖，但三季度经历终端订单不佳和组件累库压力，前期高增速提前透支部分需求，年末需求爆发力度有限。此外由于欧美国家经济形势以及通胀面临严重挑战，加之铝锭价格内强外弱，限制了铝材的出口，出口同样难见起色。 中信建投期货工业品事业部负责人 江露 ：目前国内社会库存持续去化，供应减少是主要影响因素。一方面云南地区进入枯水期，当地电解铝企业发生部分减产，导致西南地区的铝锭供应在较长的时间出现下滑。另一方面，虽则铝价的回调，进口盈利窗口在上半月关闭，之后随着汇率的走强，进口窗口再次打开，本月的进口量相较于上月亦出现一定下滑。下游消费会随着淡季进一步走弱，随着天气转冷，北方部分工地开始停工，建筑型材有进一步回落的可能。工业型材汽车板块订单较稳定，光伏板块有所下滑。 国投安信期货研究院高级研究员 刘冬博 ：云南减产后国内电解铝运行产能从4300万吨以上回落至4200万吨附近。海关数据显示9、10月原铝进口均达20万吨量级，11月中上旬进口窗口关闭缓解一定进口压力。云南减产显著修复未来数月平衡，虽然下游部分板块依然乏力，但表观消费较国庆节后有企稳迹象。当前去库基本符合季节性表现，近年年末消费表现均不差，预计12月消费会体现韧性。 【机构会诊】：最近沪铝重心不断下移，已经刷新逾三个月低位，短期期价有企稳迹象吗？如何看待后续走势？ 光大期货有色金属研究总监 展大鹏 ：现阶段供应端遵循持续收紧逻辑，当前需求分歧点在于国内政策端释放提振经济信号，给淡季消费冲刺预期加码，现实多板块淡季效应出现，以及北方天气转冷对型材开工和到货周期有负面影响，年内需求能否向上顺利传导仍然存疑。现阶段铝价仍以弱势震荡为主，中长期来看采暖季煤化工原料存在成本支撑下，难出现较大降幅，价格企稳盘整预期较高。后续仍需紧密关注下游开工表现和社库去库进程对需求的佐证。 中信建投期货工业品事业部负责人 江露 ：铝价或延续偏弱运行的状态。近期铝锭库存保持去库状态，但铝价维持偏弱的走势，市场更多交易的还是对消费偏弱的预期。当前电解铝处于供需两弱的局面，供应端的减产和部分加工企业年底冲量一定程度带动铝锭去化，但这种局面最多延续至年底。明年1月消费大概率进一步走弱，而供应端环比去年有一定改善，1月大概率重回累库阶段。考虑到当前冶炼利润较高，铝价还有小幅回落的空间。 国投安信期货研究院高级研究员 刘冬博 ：本周沪铝增仓下行，跌破10月低点形成向下破位，技术面显示压力。华东铝锭现货维持小幅贴水，华南表现尚可，铝棒加工费回升，现货反馈总体有企稳迹象。在供应下降引导下预计年内社会库存有下降空间，且明年预期仍在平衡附近。近期有色金属普遍下跌，利润较高的铝估值有一定修复，在基本面没有重大利空情况下，关注后续去库持续性和现货升贴水变化，预计下跌空间有限，存在反弹机会。

SMM11月30日讯：11月29日，上海有色网信息科技股份有限公司（以下简称“SMM”）副总裁周柏、铝硅事业部高级总监俞进、副总监钟云飞、高级经理于朋超，一起走访了山东宏顺循环科技有限公司（以下简称“宏顺”），受到了董事长王景坤、贸易部部长刘小飞，销售经理刘超等人的热情接待。 董事长王景坤先生介绍了公司发展，以及企业生产经营模式情况，并阐述了未来公司战略发展方向，双方就再生铝向高端工业领域发展、加工智能装备的境遇进行了多方位的交流，并对行业未来的发展方向做了深入探讨。通过此次交流会，双方之间的了解和联系得到加强，为未来双方继续深化合作，实现互利共赢打下了良好的基础。SMM认同宏顺在行业发展中取得的成就，宏顺也对SMM的专业表示了认可。 山东宏顺循环科技有限公司简介 山东宏顺循环科技有限公司成立于2020年11月，注册资本5000万元，由中国宏桥集团与德国顺尔茨集团共同出资成立，专注于再生金属回收和资源再利用。 公司旗下重点项目——中德宏顺循环科技产业园，占地面积500余亩，项目已建成年产再生铝12万吨、回收拆解报废机动车4万辆。 公司主要采购：破碎生铝、大块机铝、6系型材、易拉罐等废铝。 公司主要产品：ADC12、ZL102、AlSi9Cu3、A380等国标牌号铸造合金锭，1系/3系/6系合金铝液。 该项目整合报废机动车、动力电池回收、废铝回收上下游产业链公司数十家，借助中德合资企业的技术优势、装备优势、属地优势、体量优势、成本优势，势将开创中国工业节能环保产业和绿色循环经济的新未来。 上海有色网联系人：钟云飞 联系方式：13109367300/021-51666831 邮箱：zhongyunfei@smm.cn

星源卓镁11月29日晚间公告：2023年11月29日，公司与奉化经济开发区管理委员会签署了《年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目产业用地投资建设协议》，在奉化经济开发区投资10.1亿元人民币建设年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目生产基地，项目分为二期，其中首期投资为7.0亿元。本次项目拟以全资子公司星源卓镁（宁波奉化）技术有限公司（最终以工商行政部门核准名称为准）作为实施主体。 谈到本次对外投资的目的，星源卓镁介绍：随着我国对节能环保的迫切需求，汽车轻量化及新能源汽车已成为汽车行业发展的必然趋势，镁合金被认为是汽车轻量化最重要的新材料之一。公司专注于轻量化材料在汽车零部件行业的创新设计及替代应用，此项目有利于进一步巩固公司在汽车轻量化及新能源汽车零部件领域的市场地位，提升公司镁合金业务在汽车轻量化领域的产业应用规模，有利于加强市场竞争力，提升行业地位。 对于本次投资对公司的影响，星源卓镁表示：公司本次对外投资的资金来源为公司自有资金或自筹资金，不会对公司的正常生产及经营产生不利影响，不存在损害公司及股东利益的情形。项目尚处于计划实施阶段，短期内不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响。 星源卓镁同日公告：宁波星源卓镁技术股份有限公司于近日收到政府补助600万元，占公司2022年度经审计的归属于上市公司股东净利润的10.67%，为与收益相关的政府补助。 星源卓镁此前接受机构调研时表示，被问及公司未来业绩增长点在哪些方面时，星源卓镁回应 ：镁合金作为最轻的金属材料，其运用可有效降低同类部件及汽车的重量，增加汽车续航能力。未来公司将在现有产品的基础上加大显示器背板支架类、中控扶手类、动力总成壳体类等大中型产品的开拓力度，作为未来公司主要的增长点。 今年上半年，星源卓镁镁合金产品、铝合金产品占主营业务收入的比例分别为55.90%、34.13%。

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SMM2023年11月29日讯： 据SMM数据显示，2023年11月国内铝加工行业综合PMI指数环比上升0.3个百分点至47.3%，依然处于荣枯线以下。从细分的指标上来看，11月进入传统淡季，生产指数环比下滑4.5个百分点至46.2%，原材料采购量也随之减少。今年海外需求疲软，叠加消极政策频出，新增出口订单呈现下滑趋势，对于近期出口政策的影响SMM将持续跟踪。值得注意的是，据SMM调研了解，临近年底，受汽车等终端年末冲销量与电网需求提振等因素影响，新增订单指数回升，环比上涨2.2个百分点；由于在手订单情况略有回暖，近期铝价下行，企业适当加大采购，库存指数呈现上升趋势。 具体分产品类型来看： 铝板带： 11月铝板带行业PMI为47.1%，环比上升2个点。11月大部分铝板带产品进入淡季，多家企业反馈其产销量环比下滑，且下游客户提货情绪起伏较大，推迟提货等现象时常出现。12月部分大型企业为冲击业绩暂无减产计划，但行业PMI或将在中小型企业产量与整体需求走弱的拖累下继续低于荣枯线运行。 铝箔： 11月铝箔行业PMI为30.5%，环比下降8.7个点。11月步入淡季，电池箔、空调箔、单零包装箔等多项铝箔产品需求萎缩，铝箔企业订单量及产量出现下滑。整体来看，年内需求转暖无望已基本成为定局，未来荣枯线预计难以升至荣枯线以上。 建筑型材： 11月建筑型材综合PMI指数49.16%，再次跌回荣枯线之下。分指数来看，企业生产指数录得52.47%但新增订单指数仅45.36%，主要系10月国庆型材厂普遍放假，而11月正常生产，产量随之提升，且华东地区11月部分建筑型材厂受到苏州、上海等地门窗、幕墙订单，开工率略有好转，但因临近年尾，企业将重心放置资金回笼上，新增订单量下滑显著。成品库存指数录得50%，主因加工企业为积极回款，产完即发的模式已经形成，因此与10月相比，仓内成品库存情况变化不大。受海外需求疲弱与消极政策加码影响，本月新增出口订单依旧处于弱势，其指数维持荣枯线以下，录得48.90%，据SMM了解，部分企业受中东局势影响，出口订单下滑，但该企业对后续情况持积极态度。因终端需求依旧偏弱，且后续订单不足，原材料采购量随之减少，降至荣枯线以下，录得45.36%，而原材料库存指数相对稳定，依旧维持容枯线以下，录得48.73%。由于终端需求疲弱，市场信心不足，叠加年末重心转移至资金回笼，预计12月建筑型材整行业PMI维持荣枯线以下。 工业型材： 11月工业铝型材行业PMI总指数录得55.45%，回升至荣枯线之上。分指数来看，生产指数录得58.92%，新订单指数录得59.70%均位于荣枯线之上，主要系年末终端汽车冲销量，加大采购，带动汽车型材产家订单量与开工率的提升。受订单量好转影响，加工企业原料采购量指数随之上升，录得59.70%。此外，因近期铝价回归万九以下，叠加部分工业材企业订单量好转，企业适当加大了原材料采购，原材料库存指数录得56.95%。受海外需求衰退与加征关税影响，工业型材新增出口订单情况暂无明显起色整体来看，受下游需求回暖影响，工业型材转好趋势，但多数新增订单排产至12月中旬左右，仅有少部分新增订单可以延续至明年1月，后续增量仍需进一步跟踪，预计12月工业型材行业PMI或将持稳运行。 铝线缆： 11月份国内铝线缆行业pmi综合指数录得52.1%，环比下降2.7个百分点,仍处于荣枯线以上。从各项指数来看，11月份国内铝线缆企业整体开工持稳为主，电网提货积极，企业产量较为稳定，生产指数环比波动不大。11月份因山东地区、河南地区新增订单有所下滑，铝线缆新订单指数环比下降明显，录得53.3%，下降6.8个百分点。因11月企业开工率保持较高水平且新增订单不多，积压订单指数环比下降6.5%至45.7%。11月份铝线缆企业原料以刚需备货为主，且11月铝价重心有所下移，企业原材料备货意愿稍微积极，采购量指数录得53.4%，环比上升1.6%，原材料库存指数录得49%，环比上升3%。进入12月份，虽因气温有所下降对户外施工造成影响，但因明年电网提货时间比较集中且交货量较大，企业或将提高成品库存水平，以应对明年电网的提货需求，预计12月份铝线缆行业PMI指数持稳运行。 原生合金： 11月原生铝合金PMI为47.0，环比上升3.6个点。11月内部分企业技改完成或新建项目投产，产量小幅抬升。但难抵11月原生铝合金全行业行业逐渐步入淡季，更多企业反馈其新增订单量出现下滑，最终PMI继续低于荣枯线运行。12月与11月均为传统淡季，原生合金企业产销量等数据预计持稳，PMI或在荣枯线附近。 再生合金： 11月再生铝行业PMI环比10月上调5.6个百分点至51.7，意外回升至荣枯线上方。需求方面，11月再生铝行业未出现年底集中冲量或淡季明显减量现象，整体来看在部分大厂汽车订单上涨带动下需求呈现出稳中小增。供应方面，因11月工作日增加，企业开工率有所恢复，整体小幅上行。但北方冬季到来拆解厂开工受到影响，废铝流通趋紧下精废价差收窄，再生铝厂原料端成本压力较大，部分企业主动减产降低资金压力，企业成品库存继续下移。12月受制于原料供应紧张再生铝PMI或将出现下降。 简评： 进入年底，虽然部分终端年底开始冲击销售或着手年底备货，但多数板块下游需求依旧清淡，主要系年底企业多将重心放在资金回笼上，尤其是建筑型材领域受制于资金问题，叠加天气转冷后，施工放缓，难觅增量，或将继续下行。整体来看，12月国内铝加工版块PMI或依旧处于荣枯线以下。       》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

上期所发布通知，自2023年12月1日（即11月30日晚连续交易）起，在螺纹钢、燃料油、白银、热轧卷板、纸浆、天然橡胶、铝和锌期货品种实施交易限额。非期货公司会员、客户在上述品种各合约日内开仓交易最大数量如下。实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。对于第一次超过交易限额的非期货公司会员或者客户，将采取限制开仓不少于5个交易日的自律管理措施，累计两次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于1个月的自律管理措施，累计三次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于2个月的自律管理措施。情节严重的，按照《上海期货交易所违规处理办法》有关规定处理。 原文如下： 关于在部分期货品种实施交易限额的通知 根据《上海期货交易所交易规则》《上海期货交易所风险控制管理办法》《上海期货交易所异常交易行为管理办法》的有关规定，经研究决定，自2023年12月1日（即11月30日晚连续交易）起，我所在螺纹钢、燃料油、白银、热轧卷板、纸浆、天然橡胶、铝和锌期货品种实施交易限额。非期货公司会员、客户在上述品种各合约日内开仓交易最大数量如下。 实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。 对于第一次超过交易限额的非期货公司会员或者客户，将采取限制开仓不少于5个交易日的自律管理措施，累计两次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于1个月的自律管理措施，累计三次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于2个月的自律管理措施。情节严重的，按照《上海期货交易所违规处理办法》有关规定处理。 特此通知。 上海期货交易所 2023年11月29日 点击查看链接详情： 》关于在部分期货品种实施交易限额的通知

据外电11月29日消息，期镍价格周三攀升，在SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会上，印尼政府正式公布印尼镍价指数（INPI），开始考虑上下游利润分配问题。印尼镍价指数将于12月1日开始试行，包括印尼镍矿和NPI价格基准。 印尼推出INPI的目的是为了提供更能反映国内镍价格的指数，因为目前镍矿石基准价(HPM)仍然以LME期镍为指导。 伦敦金属交易所(LME)三个月期镍目前上涨1.2%，至每吨16,965美元，盘中高见11月21日以来最高价位每吨17,085美元。 沪镍主力1月合约收涨4.5%，报每吨131,110元。 金属分析公司Metal Intelligence Centre的高管Sandeep Daga表示：“这是一次空头回补带动的反弹，是由印尼部长关于从明年起将定价机制改为国内基准的声明引发的。” “此外，伦敦法院今天将对LME镍案作出裁决。” 伦敦高等法院将于周三晚些时候裁定LME是否非法取消了去年3月价值数十亿美元的镍交易。 一位交易员表示，印尼金属定价方式变化的前景已经让一些空头头寸持有者感到不安，促使他们平仓。印尼金属价格一直主要基于LME高纯度镍合约。 这位交易商说，“价格已经下跌太多，因此空头对任何消息都很敏感。” 今年一来，LME期镍已经下跌44%，同期沪镍下跌36%。镍在两大交易所的基本金属中表现最差。 其他金属方面，沪铜主力1月合约收涨0.4%，至每吨68,090元；沪铝下跌1.6%至每吨18,520元；沪铅下滑0.7%至每吨16,020元；沪锡上涨0.3%，至每吨195,680元；沪锌下跌1.1%至每吨20,920元。 LME三个月期铜下跌0.3%至每吨8,452元；三个月期铝下跌0.4%至每吨2,208.50美元；三个月期铅下跌0.6%至每吨2,142美元；三个月期锡上涨0.9%，至每吨23540美元；三个月期锌下跌0.2%至每吨2,531.50美元。