SMM 8月5日讯： 进入8月，钠离子电池产业链景气度持续攀升，正负极材料环节呈现"冰火交织"的运行特征：正极材料端供需偏紧、成本偏高，订单顺延，硬碳负极端亦深陷盈利承压。产业链量增利薄的结构性矛盾，成为当前钠电材料市场最鲜明的注脚。 一、正极材料：供应缺口突显 "以产定销"特征鲜明 据SMM调研，8月钠电正极材料产量环比增加4%，同比大幅增加71%，其中聚阴离子路线材料占比高达87%，主导地位进一步巩固。 从供需格局来看，钠电正极材料市场延续供需偏紧态势。下游电芯厂订单充足，头部NFPP企业当月订单量虽可突破千吨级，但受制于交付产能，当月订单无法及时交付，需顺延至下一月执行。叠加前期结转交付压力，8月实际可交付量不足需求的九成，供应缺口突显，行业"以产定销"特征凸显。 从企业运行来看，8月主流NFPP企业已基本开启满负荷模式，产能分配明显向核心大客户倾斜。为保障两轮车动力、储能头部电芯厂不断供，部分客户数百吨级的意向需求仅能兑现六成左右，新增客户及中小客户的排产周期明显拉长。 为缓解供应紧张局面，主流企业一方面加快自有新基地建设，另一方面积极引入代工产能，仅需设备改造即可投产。但考虑到新产线仍需经历试生产爬坡，短期内难以快速形成批量出货，SMM预计供应偏紧的局面将延续至四季度初。 价格方面，8月NFPP报价整体持稳，无明显上涨；而成本端磷酸铁价格已上行至1.5万元/吨以上且合适货源偏紧，NFPP企业仍处于利润承压状态，成本传导机制的理顺仍需时间。 展望后市，9月行业景气有望持续向好，头部NFPP企业订单较满。SMM预计9月钠电正极产量环比增加5%，同比增加160%。具备产能、成本与客户结构优势的企业将率先受益，产业对钠电中长期发展的信心不改。 二、硬碳负极：出货节节攀升 行业利润持续承压 8月钠电硬碳负极产量环比增加4%，同比大增128%，延续高增长态势。 从企业格局看，头部厂商单月出货已达数百吨，第二梯队厂商月出货维持百吨级，后续梯队仅数十吨、规模有限，头部与腰尾部企业的分化持续加剧。需求端以原有客户增量为主，零散小批量订单因产能受限，尚不足以单独排产。从需求结构看，当前硬碳走量主力集中于小动力（两轮车）及储能长循环类产品。 从企业运行来看，主流厂商产线基本满负荷运转，行业整体当前产能尚属充裕，但随着下游需求逐步释放，硬碳仍将面临供应不足的压力。排产策略上出现分化：部分厂商以自有产品备货优先、空余产能承接代工订单；亦有厂商因外部代工品质不稳定、综合成本偏高而主动收缩代工，推掉低报价订单。 值得关注的是价格与盈利状况。当前硬碳售价竞争激烈，行业处于"卖一吨亏一吨"的状态，核心受下游大客户压价影响。价格虽现下行趋势，但月度降幅仅数百元，与客户期待的降幅仍有明显差距。价格呈现显著的场景分层特征：两轮车小动力类产品价格较低，为走量主力；高倍率、低温性能优异的产品则处于价格天花板级别。 从竞争格局来看，头部厂商凭借规模与客户黏性构筑壁垒；第二梯队厂商月出货百吨级，主要依托固定合作客户及代工份额维持基本盘。 展望后市，随着三季度末四季度初下游产能陆续落地、年底工艺验证与降本兑现，硬碳出货有望逐月爬升。但行业盈利拐点的到来，仍取决于终端放量节奏、电芯良率改善及大客户价格博弈的演进。SMM预计9月硬碳负极产量环比增加4%，同比增加128%。 三、总结 综合来看，8月钠电材料市场呈现出"正极供不应求、负极量增价低"的分化格局。正极环节供应缺口短期难以弥合，头部企业满产满销、订单外溢，扩产与代工并行成为破局关键；硬碳负极则在高速放量中承受盈利考验，成本管控与产品差异化是穿越周期的主要抓手。往后看，随着两轮车与储能需求的持续释放，以及四季度新旧产能的接续落地，钠电材料环节有望迎来量利齐升的窗口期，但盈利兑现的节奏仍需紧密跟踪终端放量与产业链价格博弈的边际变化。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

8月19日晚间，亿纬锂能（300014）发布半年报，2026年上半年，公司实现营业收入为456.91亿元，同比增长62.2%；归母净利润33.01亿元，同比增长105.66%；基本每股收益1.57元。公司拟每10股派发现金红利2.3元（含税）。 出货量方面，上半年，亿纬锂能动力电池出货35.76GWh，同比增长66.47%；储能电池出货44.46GWh，同比增长54.88%；商用车配套及大圆柱电池业务持续放量，增长态势显著。 产能方面，2026年上半年，储能电池行业呈现量价齐升格局，行业迈入规模化、高质量、市场化协同发展新阶段。研究机构EVTank预计，全球储能电芯将继续保持较高增长趋势，预计2026年全球储能电池出货量超过900GWh，市场整体维持中高速增长。 在此背景下，亿纬锂能全球化产能布局双线并进，构筑长期竞争优势。 国内方面，亿纬锂能规划投建新增约260GWh大铁锂产能，已在广东、湖北、江苏、福建、浙江等多地完成选址工作，结合市场需求分步落地，加快产能扩张节奏。 海外方面，亿纬锂能马来西亚生产基地加速建设，定位为覆盖亚洲、辐射全球的多场景锂电池制造基地，通过本土化生产构建区域成本与服务优势，打造海外增长第二极。根据韩国研究机构SNE Research数据，2026上半年公司储能电池出货量排名全球第二。 与此同时，新能源乘用车已完成从政策驱动向市场驱动的转型，并逐步迈入以技术突破、用户体验升级及全球化深度布局为核心的高质量发展新阶段。行业渗透率的持续提升，直接拉动乘用车动力电池出货量实现稳步增长，据SNE统计，2026年上半年全球乘用车动力电池装机量达515.5GWh，同比增长14.1%。 在行业扩容的浪潮下，亿纬锂能动力电池业务同步实现稳健增长。据SNE数据显示，2026年上半年，公司乘用车动力电池装车量同比增幅达40.4%，增速跑赢全球市场平均水平，市场竞争力进一步凸显。 亿纬锂能为国内首家实现大圆柱动力电池量产装车的企业，上半年公司46系列大圆柱电池进入规模化交付阶段。凭借技术先发优势与量产能力，公司成功成为宝马新世代车型首发电池供应商，为其全新车型提供专属电池方案。 亿纬锂能还提到，公司通过不断布局满足下一代应用需求的前沿技术，秉持“更高、更快、更安全、更环保”的理念，持续推进产品开发和布局，拥有业内领先的技术储备。公司在钠离子电池领域已从技术验证阶段迈入规模化、商业化阶段。公司独立设计研发的NF155L钠离子电池产品已具备量产能力，公司预计在2026年底面向储能、轻型动力场景批量交付新型钠离子电池。固态电池方面，公司已发布龙泉一号至四号四款产品，其中2026年3月推出的龙泉三号、四号分别应用于消费、动力领域。

SMM 8月26日讯： 随着NFPP万吨级产线相继投产、钠电正极进入规模化兑现期，行业参与主体格局日趋清晰：一端是研发成熟、机制灵活的初创型钠电企业，另一端是携产能与品牌入场的锂电正极大厂。两类主体在同一条赛道上展开竞合，其差异化特征将深刻影响钠电正极的竞争格局与降本节奏。 一、两类主体的入场逻辑 当前，钠电新势力已建成或投产万吨级产线，锂电正极大厂亦完成技术储备并加速切入，两类主体正逐渐从"错位竞争"走向"正面交锋"。 二、初创型企业：研发成熟，机制灵活 初创型钠电企业的核心优势集中体现在三个方面。 其一，研发成熟。钠电新势力多脱胎于高校科研团队或产业资深人士，技术起点高、路线聚焦，由电化学领域领军学者联合发起，产品性能处于行业领先水平。其"轻装上阵"的技术组织形态，使研发迭代速度显著快于大厂。 其二，灵活、决策链条短。初创企业组织扁平，从研发立项、产线调整到商务决策均可快速拍板，能够根据客户反馈第一时间优化配方与工艺，在送样验证、定制开发等环节效率优势明显，契合钠电早期"小批量、多品种、快迭代"的需求特征。 其三，价格调整空间大。为抢占有限的客户资源与订单份额，初创企业敢于在定价上更激进，以价换量、快速起量。据SMM了解，部分新势力企业在产能爬坡期给出极具竞争力的报价，以此绑定首批储能客户。 但初创企业的短板同样突出：资金实力有限、产能扩张依赖外部融资，抗风险能力较弱。一旦行业进入价格战或下游需求波动，其现金流压力将率先显现。 三、锂电正极大厂：产能扩张与品牌背书 与初创企业相比，锂电正极大厂切入钠电的优势集中在产能与品牌两端。 一方面，具备产能快速扩张能力。大厂拥有成熟的产线建设经验、供应链体系与资金实力，磷酸铁锂产线与钠电聚阴离子工艺同源、设备基本通用，可实现产线的快速改造与复制，万吨级产能的落地速度远超初创企业。 另一方面，品牌背书效应显著。头部正极企业在锂电领域积累了深厚的客户信任与质量管理体系，其钠电产品在下游电池厂认证中天然具备信任溢价，渠道复用与客户导入成本低，更容易获得储能头部客户的批量订单。 此外，大厂抗风险能力更强。锂电主业现金流可为其钠电业务"输血"，使其能够在行业低谷期逆势扩张，以时间换空间。 四、竞合格局与后市展望 SMM认为，商业化初期，初创企业凭研发成熟与决策灵活率先卡位，抢占客户验证窗口；随着市场规模扩大，大厂的产能扩张与品牌优势逐步释放。 同时，两类主体的竞合关系也将深化——大厂或通过代工、并购等方式整合新势力技术团队，新势力则可能借力大厂供应链实现降本。最终，具备"技术+产能+资金"多重禀赋的主体方能在长期竞争中胜出。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 8月26日讯： 随着钠离子电池在储能场景加速渗透，复合磷酸铁钠（NFPP，Na₄Fe₃(PO₄)₂P₂O₇）凭借本征安全、超长循环与资源禀赋优势，已稳坐聚阴离子正极"头把交椅"。然而在产业化推进中，前驱体法与磷铁法两条主流生产路线正围绕"性能优先"与"成本优先"展开长期博弈。据SMM调研，两路线在压实密度、成本结构及供应链成熟度上差异显著，其竞争走向将深刻影响钠电正极降本节奏与产能格局。 一、技术概览：工艺分野决定先天禀赋   NFPP制备整体遵循"混合—砂磨—喷雾造粒—高温烧结"主线，核心分野在于铁源与钠源的选择。前驱体法以专门制备的钠铁磷复合前驱体为起点，前驱体已完成分子级均化与形貌预构，下游仅需烧结成相，优势基因在"先天形貌可控"。磷铁法则以磷酸铁（FePO₄）为铁源、搭配碳酸钠、磷酸二氢钠等钠源，工艺与磷酸铁锂同源，核心逻辑是"以成熟供应链与规模效应摊薄成本"。 二、前驱体法：性能占优，但受制于规模与成本 前驱体法的核心竞争优势在于：制备的正极在压实密度、容量发挥及颗粒形貌三维度均表现更优，且工艺上手门槛低，企业可直接采购前驱体完成烧结、快速推出产品吸引潜在客户送样验证，在产业化早期抢占客户窗口期。 但性能优势的另一面，是当前无规模效应支撑，成本显著高于磷铁法。更关键的是，从供给端看，国内可稳定供应前驱体的主体较少整体市场供给规模十分有限，前驱体环节产能瓶颈制约了该路线放量，中短期内难有成本反超空间。其战略价值在于"以油制胜"——凭高性能切入客户验证，更适合作技术卡位与客户绑定的过渡性布局。 三、磷铁法：规模化降本的长期主线 磷铁法走的是"成本优先"路线，成本优势建立在磷酸铁供应成熟，国内已形成完善产能与价格体系，规模化采购成本可控。产线规模化运行、烧结能耗与收率持续优化，具备大规模量产的成本空间，是头部企业布局的主流选择。与储能场景长循环、低成本的诉求高度匹配。 四、成本对比与后市展望 从成本结构看，原料成本占比最高，亦是两路线分化核心。前驱体法因叠加前驱体供应少、制造溢价，成本处于区间上沿；磷铁法依托磷酸铁产能充足，成本较前驱体更低，且随产能释放护城河将持续加深。当前NFPP正极市场报价与企业测算成本因工艺差异分化明显，磷铁法在"以量补价"上更具潜力。 SMM认为：短期两路线双轨并行，前驱体法凭性能卡位高端与客户验证，磷铁法凭成本主导量产；长期随磷铁法产能规模化兑现、成本持续下行，主流产能将向磷铁法收敛，前驱体法或退守高性能细分领域。降本核心在于规模效应与原料替代，而储能放量将是路线竞争的最终裁判——能以更低单吨成本、更稳定供给满足GWh级储能订单者将胜出。SMM将持续跟踪两路线产能兑现与成本演变。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

当前，钠离子电池究竟走到了产业化的哪一步？高景气预期背后，为何很多钠电企业依旧增收不增利、产能落地难？政策红利加持下，钠电为何仍难以快速打开大众市场？ 随着2026年上市公司半年报、业绩快报/预告集中披露，我们试图从中探寻以上行业焦点问题的答案。 市场方面，钠电产业已经从过去的概念及示范阶段，迈向量产落地的关键窗口期。上市企业中，宁德时代、亿纬锂能、多氟多、当升科技等多家锂电产业链头部企业，稳步推进相关订单合作及钠电池和核心材料产能建设；维科技术、传艺科技等钠电企业，也已实现小批量出货。 不过客观来看，当前钠电行业仍面临整体营收规模偏小、板块扭亏压力大、下游配套体系不完善等现实痛点。 另一方面令钠电行业稍感欣慰的是，电池消费税新政为钠电行业打开了2年政策红利窗口，这也将钠电产业推向了机遇与挑战并存的重要转折阶段。 电芯端龙头稳步布局 量产爬坡承压前行 从已披露半年报/预告的企业来看，多家锂电产业链头部企业已经完成钠电技术储备，订单、营收发展向好。 龙头企业率先拿到大体量订单，为钠电开辟储能主赛道。宁德时代在半年报披露，已签署为期3年、总规模达60GWh的钠离子电池储能战略合作协议；发布场站级钠电储能解决方案——天恒钠电储能系统，可大幅提升整站在线率，显著优化运维成本。 “客户对于钠电产品很感兴趣，公司已陆续与一些客户签约。公司目前的产线可以实现锂电池和钠电池之间的灵活切换，具体的出货量将取决于市场需求和产业链成熟进度”。宁德时代在7月的投资者交流活动中补充道。 可以看到，宁德时代签下钠电储能协议大单，可为行业进一步验证钠电在储能场景的商业化路径。同时，其也提及，供货量依然由下游需求释放节奏，及钠电供应链成熟度决定。这也体现出，龙头企业对钠电扩产态度谨慎。 处于产能建设周期的电池厂商，则需直面爬坡期的成本难题。维科技术在2026年半年度业绩预告中直言：“钠离子电池处于爬坡阶段，BOM成本及生产成本偏高”。 这也不难理解，钠电企业在产线建设中本身投入巨大，且产能释放初期，原材料采购规模有限，普遍拉高了单位生产成本，使钠电业务短期内尚难以贡献正向收益。 传艺科技也披露，今年上半年，其钠离子电池系统及其材料实现营业收入2148.44万元，同比高增95.45%，但占其总营收比重仅2.07%，业务体量仍然较小。其旗下钠电相关子公司，也处于投入亏损的产业化初期常态阶段。 据电池中国观察，该公司选择正负极材料、电解液、电芯一体化自建路线，这样可以在产业配套不完善阶段稳住生产节奏，尽管重资产布局拉长了盈利周期，不过短期亏损或是一体化建设必经过程。 上游材料链条逐步打通 多路线布局迎接下游放量预期 在电芯企业推进布局的同时，上游材料厂商也在同步加速产线调试，多条技术路线并行推进供货。 正极材料环节，当升科技半年度业绩预告表示，其“钠电正极材料已在头部客户持续放量。” 资料显示，当升科技钠电正极材料覆盖聚阴离子和层状氧化物两大主流技术路线，前者聚焦储能应用场景，产品压实密度行业领先，已卡位国内外多家头部客户；后者出货量持续提升，已批量应用于下游客户圆柱启停、方形储能、小动力等项目。 当升科技同样并未盲目扩产，其钠电、锂电正极材料共用生产线，可极大提升未来大规模生产的便利性和经济性。 中伟新材在业绩预告中披露，“钠电前驱体材料销量维持高增长趋势”。资料显示，该公司“聚阴离子+层状氧化物”双技术路线同步推进，以规避单一路线迭代带来的经营风险。 负极材料环节，圣泉集团半年报透露，“储能、算力配套，带动钠离子电池需求爆发，也带动硬碳负极销量同比上涨，公司依托自有生物质精炼一体化产业链成本优势，形成生物质基、树脂基两类产品，覆盖储能、两轮车等钠离子电池应用场景，相关产线持续稳定批量出货，相关产品已进入头部电芯企业供应链。” 电解质环节，多氟多在半年报当中给出定性描述：“六氟磷酸钠是钠离子电池的核心电解质盐，可大幅提升电解液导电性与离子传输效率，在大规模储能、低速电动车等领域，其具备广阔应用前景，是推动钠离子电池产业化落地的关键支撑材料”。 基于此，该公司表示，报告期内，其六氟磷酸钠已实现稳定商业化量产，客户覆盖多家主流钠离子电池电解液头部企业.。 不难看出，钠电产业链已经形成小批量常态化供货格局。上市公司财报释放出一致信号：钠电商业化的序幕已经拉开，但距离成熟产业还有较长距离。 放眼全行业，钠电产业目前没有出现锂电产业曾一度大规模快速扩产的情况，但仍面临下游需求跟进不及预期的产业化瓶颈。 头部企业手握订单，尚能保持一定出货量，小型企业钠电产能消纳或持续承压。叠加钠电多元技术路线迭代不确定性，产业化之路并非坦途。 需要提及的是，成本仍旧偏高，是当前整个产业链面临的共同挑战。不过，行业也出现积极变量。硬碳负极价格从2024年的每吨6万-7万元，已降至2026年的每吨2万-4万元；电解液、隔膜、铝箔等材料同样存在降本空间。未来，钠电产业发展，需要上下游协同，加大应用范围、改良工艺、扩大生产规模，逐步把钠电全链条成本下降至具备市场竞争力水平，方能抓住免税窗口期，完成从小规模应用走向大规模量产商用的跨越。

SMM8月20日讯： 一、进口量：环比微增，同比大幅攀升 海关总署最新发布的进出口数据显示，2026年7月，我国果壳炭进口量达到18,472.3吨，环比6月增长2%，同比去年同期大幅增长67%。 从同比维度来看，67%的增幅尤为亮眼，反映出国内对果壳炭的需求在过去一年中经历了显著扩张。这一趋势与钠离子电池产业的快速发展密切相关——随着钠电产业化进程加速，作为硬碳负极材料重要前驱体之一的果壳炭（尤其是椰壳炭），其市场需求被持续拉动。环比2%的温和增长则表明，在经历前期的快速放量后，进口增速正趋于平稳，市场进入相对稳定的补库节奏。 二、进口价格：环比回落，成本压力有所缓解 价格端同样呈现值得关注的变动。7月果壳炭进口均价为765美元/吨，较6月的805美元/吨环比下跌5%。进口价格的下行，意味着以椰壳炭为原料生产硬碳的企业，在原材料采购环节的成本压力有所减轻。 价格回落的原因可能来自多方面：一方面，全球椰壳炭主产国（如印度尼西亚、菲律宾、斯里兰卡等东南亚及南亚地区）的供应量在2026年保持了相对充裕的产出，供需格局趋于宽松；另一方面，国内采购方在议价能力上有所提升，随着进口渠道的多元化和规模化采购的推进，单价具备了一定的下行空间。 三、成本传导：硬碳生产端受益 果壳炭（椰壳炭）是钠离子电池硬碳负极材料的核心前驱体之一。硬碳负极作为钠电产业链中技术壁垒较高、成本占比可观的关键环节，其原材料成本直接影响到钠电电芯的整体成本竞争力。 7月进口均价环比下跌5%，将在一定程度上传导至硬碳生产端，使得以椰壳炭为原料的硬碳生产成本有所下行。对于硬碳生产企业而言，原材料成本占比较大，价格的下行为其提供了更灵活的定价空间和利润缓冲，也为钠电产业链整体的降本增效创造了有利条件。 四、国产化进程：钠电硬碳原料已大部分实现国产替代 尽管进口果壳炭在量和价上均呈现出有利变化，但一个不容忽视的行业趋势是：目前国内钠电硬碳原材料大部分已实现国产化。 近年来，国内硬碳生产企业在前驱体来源上积极拓展多元化路径，逐步降低对进口果壳炭的依赖。国产化替代主要体现在以下几个方向： 一是生物质前驱体的本土化开发。 除了椰壳炭，国内企业广泛探索利用农林废弃物（如竹子、核桃壳、杏壳等）以及各类生物质残渣作为硬碳前驱体，在丰富原料来源的同时降低对进口的依赖。 二是煤基及树脂基硬碳路线。 部分企业采用煤沥青、酚醛树脂等非果壳类前驱体生产硬碳，这类路线的原料完全立足于国内，供应链自主可控程度更高。 三是技术迭代与成本优化。 随着国产硬碳技术的不断成熟，部分国产前驱体在克容量、首效、循环寿命等关键电化学指标上已逐步接近甚至达到进口果壳炭基硬碳的水平，性价比优势日益凸显。 国产化的持续推进，使得进口果壳炭价格波动对国内钠电产业链的冲击被逐步稀释。即便进口均价下行带来了一定的成本利好，其边际影响也正在被国产替代的长期趋势所弱化。 五、展望与总结 综合来看，2026年7月果壳炭进口数据呈现出"量增价跌"的格局。进口量的高位运行和价格的环比回落，短期内在原材料成本端为硬碳生产企业提供了有利支撑。但从更长远的视角来看，国内钠电硬碳原料大部分已实现国产化这一事实，意味着进口果壳炭在产业链中的战略地位正逐步从"核心依赖"转向"补充调剂"。 对于产业链相关企业而言，一方面可善用进口价格下行的窗口期，优化采购策略、锁定成本优势；另一方面，更应将战略重心放在国产前驱体的持续研发与供应链建设上，以国产化为核心抓手，进一步夯实钠电产业链的成本竞争力与供应链安全。 在钠离子电池产业化迈入快车道的当下，原材料端的"开源"（多元化前驱体开发）与"节流"（国产替代降本）双管齐下，将为钠电真正实现大规模商业化落地提供坚实的底层支撑。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 8月20日讯： 钠离子电池产业正处在一个微妙的时间窗口——锂电价格仍处于低位压缩了钠电的替代空间，而钠电自身的规模化效应尚未兑现。但汇集电芯厂、材料端、学界与标准制定方的核心判断，行业释放出一个清晰信号：钠电不是"要不要做"的问题，而是"怎么做才能做对"的问题。 一、机遇窗口：从"能不能用"到"在哪用" 行业核心共识是，钠电的低温性能、高倍率充放电和极致安全性已被充分验证，差异化优势无需再证。真正需要回答的是——这些性能优势，在哪些场景能转化为可付费的性价比？ 电芯厂视角给出了一个高潜力方向：AIDC（智算中心）UPS备电场景。智算中心对安全性有加权要求，而当前机柜旁放置三元电池的方案本质上存在风险隐患。钠电不起火、不起爆的特性，使其天然适配下放至机柜甚至室外设施的使用形态。但痛点同样明确：一是充放电频次远超常规"2小时/4小时备电"设计，一天可能触发数十至上百次保护动作，对循环寿命提出更高要求；二是电芯到UPS之间的电力电子环节（PCS、BMS）尚未针对钠电宽电压特性做硬件匹配，目前多为"大材小用"的妥协方案，成本高、适配痛苦。从新产品开发到验证落地，周期约需2-3年。 材料端则强调务实路径：钠电当前处于"新鲜"阶段，价格偏高、规模尚小，但细分市场已存在性价比优势。关键在于先在已有规模上把成本拉下来，再向多品类场景渗透，而非一味对标锂电全指标。与十年前锂电同期价格相比，钠电优势巨大；材料成本低于锂电，制造成本虽偏高但参照锂电降本曲线有大幅下降空间。成本、性能、政策、市场四要素均指向正面预期。 二、定价机制：从"拍脑袋"到联动传导 关于定价的行业讨论，折射出钠电正从"野蛮生长"走向"机制成熟"。 电芯厂认为，定价从拍脑袋转向能传导到上游、把成本结构相对透明化，是产业走向成熟的标志。当前成本瓶颈集中在两端：电芯生产端随大型产线投产和良率提升将快速下降；下游配套端的PCS/BMS适配成本仍高。降本需双线并行——电芯大规模投产降本+系统架构针对钠电重构降本。 终端定价的核心逻辑也应转变：关注最终买单用户的总拥有成本，而非仅盯上游材料组价格。 当联动定价公式建立后，电芯厂对上游材料的未来成本变化"心里有数"，成本传导更加顺畅，全产业链的预期管理也更清晰。 材料端补充了一个关键观点：定价要"给予价值"——并非所有材质指标都需对标锂电，应回归细分场景的真实需求。客户接触越深，越能接受合理溢价。这意味着钠电定价不应陷入与锂电的价格战思维，而应建立基于场景价值的独立定价逻辑。 三、硬碳瓶颈与标准缺位：两个待解命题 硬碳负极被明确为当前钠电的核心门槛。路线分煤基与生物质（竹基等）两条技术路线。未来迈向GWh级，硬碳供给门槛有望解除。正极材料规模化成本也在持续下降，仍有下探空间。 标准体系缺失则是另一个亟待补齐的短板。当前钠电相关团标、国标仍处空白。业内建议优先从应用场景标准入手加速推进，带动电芯与材料标准自然跟上。材料标准因路线多样可分级设定，电芯标准则需结合细分应用场景制定才能真正"用得上"。同时行业呼吁建立标准建议征集机制，由第三方机构收集各方建议并反馈推进。 四、SMM观点 综合产业链各方信息，SMM认为：钠电产业短期承受锂电低价挤压的阵痛真实存在，但中长期方向确定性强。未来12-24个月需重点跟踪三个变量： 其一，硬碳煤基路线能否如期规模化量产；其二，PCS/BMS等电力电子配套能否完成钠电宽电压特性的专用适配，打通AIDC/UPS场景落地的最后一公里；其三，标准体系能否从应用场景标准切入实现突破，为产业化提供规则基础设施。定价机制方面，联动定价公式的落地将是产业从"价格博弈"走向"价值定价"的关键拐点。 钠电不缺技术故事，缺的是把故事变成订单的工程化能力和规则化机制。从"试探"走向"构建"，或许正是当下产业最该迈出的一步。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

8月13日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2026 SMM电池技术大会——钠电专场：材料、电芯与量产论坛 上，广东海四达钠星技术有限公司系统产品部负责人 吴健围绕“NFPP大圆柱在启停场景下的关键优势解析”的话题展开分享。 启停市场痛点与钠电价值重构 汽车启停领域——三千亿规模的启停场景技术需求，与钠电特性完美契合 根据国际能源署（IEA）、国际汽车制造商协会（OICA）、世界银行等权威机构的最新预测： 截至2025年，全球汽车保有量已突破16.5亿辆，传统燃油车,仍占据绝对主导地位，占比超过95%； 根据贝哲斯咨询发布的2023年汽车启动电池市场调研报告：2023年中国启停市场销售额1037亿，全球为3430亿 预测2025年钠电在启停市场的出货规模将大于200Mwh，乐观估计可能大于500Mwh，3年内将大于2GWh，乐观在5GWh以上（后装+前装）。 启停市场痛点与钠电价值重构 传统AGM铅酸电池在寿命、低温性能及环保上的短板日益凸显；已无法满足现代智能汽车的高频启停需求；NFPP钠离子电池以三倍寿命和宽温域性能，开启了"价值替代"的新周期。 启停场景对电芯提出四大严苛要求，传统方案无法兼顾性能与成本。 启停场景下设备频繁启停，电芯需同时满足高倍率放电、低温适配、长循环、高安全需求，当前主流铅酸、磷酸铁锂方案均存在明显短板。 高倍率放电： 支持 10C 以上瞬时大电流放电，重型车辆要求 20C 以上峰值放电，保障启动功率充足； 低温启动： -20℃ 环境下保持 90% 以上容量输出，确保寒冷地区冬季正常启动； 长循环寿命： 每天充放电数十次，循环寿命需 ≥15,000 次，降低后期更换成本； 高安全性能： 避免频繁大电流充放电引发 热失控风险，保障使用过程安全稳定。 新一代 NFPP 46145 大圆柱电芯 针对性解决传统启停电池痛点全面满足四大严苛需求。 材料破局：NFPP聚阴离子的本征优势 材料破局：NFPP聚阴离子的本征优势 — 多种钠电正极材料中，聚阴离子最符合目前市场端的批量需求 2025年NFPP路线占据钠电市场约70%份额，确立主流技术地位 市场主导地位： 2025年NFPP路线在钠电市场占比约70%，成为正极材料绝对主流，技术路线集中度显著提升。 产业化成熟度高： 得益于材料稳定性好且兼容现有产线，NFPP率先实现规模化生产与商业应用落地。 行业共识形成： 头部企业纷纷布局NFPP体系，推动其在储能领域快速渗透，确立技术引领地位。 核心定位：最具产业化潜力的聚阴离子钠电正极材料 NFPP兼具长循环、高安全、宽温域等多重优势， 已成为钠电主流技术；2026年一季度出货占比超80%,完美适配启停场景核心需求。 结构稳定性支撑超长循环寿命： NFPP三维刚性骨架结构在钠离子嵌入脱出时确实能维持高度稳定，体积变化率通常被报道在2%-4%之间，接近“零应变”; 环保与性能优势驱动产业化加速： 原材料不含钴、镍等贵金属，以资源丰富的铁、钠、磷为基础，具备天然成本优势。同兴环保披露，第三代NFPP产品压实密度最高达2.3 g/cm³，容量可达110 mAh/g，且单吨成本持续下降。 热稳定性与安全性优势突出： NFPP的共价键结构赋予材料优异的热稳定性，正极端热失控起始温度高，大幅降低过热引发热失控的风险。 低温性能与倍率能力兼备： 依托三维开放框架结构，Na⁺迁移能垒低，形成离子扩散“高速公路”。 -40℃超低温环境下容量保持率高达91.86%，有效解决冬季续航衰减痛点；常温3C倍率放电容量保持率达95.5%，部分启停电池可支持25C持续放电。 低温环境（-20℃）下仍保持较高充放电效率。 形态进化：46145大圆柱电芯结构优势 46145大圆柱：启停场景的黄金尺寸 全极耳设计：大幅缩短电子传输路径，内阻降低50%以上，温升更低，完美匹配启停频繁大电流充放的需求 46145大圆柱电池通过全极耳设计与优化的空间利用率，实现了高功率密度与低内阻的平衡，且在物理尺寸上可无缝替换传统铅酸电池，是启停系统升级的最优解。 结构束缚力：圆柱壳体的高强度束缚有效抑制了极片膨胀，保证了电芯在全生命周期内的一致性与安全性 46145大圆柱：铝壳优势 铝壳则在轻量化与导热导电性上占优。 在启停场景中，需综合考量成本、重量及耐腐蚀性，实现系统级最优。 铝壳的坚固结构能有效抑制内部产气带来的鼓胀风险，保证电池长期可靠，这对需要稳定运行数年的车载电池至关重要。 产品优势——显著的应用优化效果 NFPP钠电技术成熟完备，凭借其卓越性能，可精准化解多领域客户的核心痛点，为各类应用提供高效解决方案 46145-15Ah钠离子电池10C倍率全平台放电，容量保有率94.88%；低温-40度，0.5C倍率，容量保有率接近87%； NFPP 的SOC曲线，目前是与铅酸最接近的曲线，在二级市场应用上，与目前的铅酸AGM的匹配性会更好。 产业化展望：2026规模化元年 电芯第一生产基地（四川内江）&PACK组装基地（广州白云） 》点击查看 2026 SMM电池技术大会 专题报道

8月13日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2026 SMM电池技术大会——钠电专场：材料、电芯与量产论坛 上，湖州英钠新能源材料有限公司创始人、董事长 王亚平围绕“高比容钠离子电池聚阴离子型正极材料关键技术及发展趋势”的话题展开分享。 锂离子电池是当前二次电池（可充电电池）的主流 钠离子电池最有可能成为锂离子电池的替代或补充体系 钠资源丰富： 钠资源地壳丰度2.75%，是锂资源的400倍以上； 原材料成本低 ：碳酸钠价格常年不超过3000元/吨 安全环保： 安全性高、低温性能好；可放电至0V；短路时自发热量极少；宽温性：-40~80°C 快速产业化： 钠与锂为同一主族元素，化学性质接近；电池工作原理类似；电芯制造工艺和设备兼容 中国锂资源全球占比6%，中国锂资源进口依赖度达80%； 我国已成为全球锂资源最大的消费国、锂电池生产和出口国，但我国锂资源对外依赖度大，涉及国家能源安全；锂资源价格波动大，不利于产业的长期发展和不断扩大的规模应用。 钠电利用差异化的特性，形成竞争优势，填补锂电空白，替换部分铅酸场景 频繁发生的锂电池安全事故，使得开发更安全的电池体系具有现实的需求 大规模储能： 2024年5月15日，美国加利福尼亚州圣地亚哥市Otay Mesa的Gateway 储能电站（锂电池）发生火灾。 新能源汽车： 事发上海，2天2起！新能源汽车当街起火烧毁； 技术路线 正极材料是钠电商业化突破的技术关键，其中聚阴离子综合性能最佳。 NFPP的有效容量集中，能量效率最高； NFS的平均电压最高，整体功率特性最好。 生产工艺：基于原理创新设计工艺路线，兼具产业化所需各项要素 1、良好的成本控制：设备投入少、生产能耗低————(未来商业化的核心竞争力) 2、良好的环保性：排放仅为H 2 O、CO 2 ； 3、良好的安全性：无有毒、有害、危险性的原材料，生产过程安全可控； 4、良好的生产过程控制：工艺容忍度高、产品批次稳定性好； 5、良好的产业化落地实施能力：原材料、生产设备、工艺路线能够依托现有LiFePO 4 ，产业，加快产业化进程。 随后，他还介绍了公司的几个产品，涵盖复合磷酸铁钠YN-NFPP-3、复合磷酸铁钠YN-NFPP-5以及硫酸亚铁钠YN-NFSP等，其中复合磷酸铁钠YN-NFPP-3粒径小、充放电容量高、压实密度高、循环性能优异、耐过充性能和安全性能好；硫酸亚铁钠YN-NFSP结构稳定性好、充放电容量高、相纯度高、高温性能出色、碳含量低、材料PH值适中。 复合磷酸铁钠的发展方向 》点击查看 2026 SMM电池技术大会 专题报道

8月13日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2026 SMM电池技术大会——钠电专场：材料、电芯与量产论坛 上，中南大学教授唐有根分享了“生物质硬碳负极材料的研究开发”。 01研究背景 碳达峰、碳中和目标 其对双碳目标的背景以及内容进行了阐述。此外，其提及高能量密度、高安全性储能体系的建立是实现碳中和的关键。 锂离子电池市场发展 受益于全球节能减排趋势及欧盟达成碳排放协议，全球锂电市场在2018年后进入高速发展时期。 2025年全球新能源汽车渗透率约为21.4%，中国新能源乘用车渗透率达53.9%，占全球新能源车份额的68.4%。 预计2030年全球新能源乘用车渗透率达50%，市场规模接近4000万辆；中国新能源乘用车渗透率将超70%，销量达1800万辆。2040年全球电动汽车渗透率达61%，销量达7300万辆。2040年中国新能源汽车渗透率将超80%。 2025年全球锂离子电池出货量达2280.5GWh，同比增长47.6%；2026年预计突破3016GWh，其中储能电池需求成为核心增长动力。动力电池占比仍超60%，但储能电池增速显著，形成“动力电池+储能电池” 双轮驱动格局。 2025年中国锂离子电池出货量1888.6GWh，全球占比达82.8%，同比+55.5%。其中，动力电池1100GWh(占全球73.6%)，储能电池600GWh(同比+50%)，消费电池188.6GWh(同比+7.9%)。 锂离子电池的现状 市场急需资源不受限，安全有保障的新型电池。 钠离子电池比较优势 相对铅酸电池，钠离子电池有绝对优势；相对于磷酸铁锂电池和三元锂电池，钠离子电池在成本、安全、快充和低温性能上存在较大优势。 钠电池的资源、成本与性能优势 01.资源优势：储量丰富，无垄断风险 地壳中钠元素的丰度约为锂的数千倍，且全球分布广泛，主要集中在盐湖、矿石中，不存在类似锂资源的供应垄断与地缘政治风险，为产业长期稳定发展提供了坚实的资源保障。 02.成本优势：无贵金属依赖，降本空间显著 电池正极材料不含钴、镍等贵金属，负极可采用硬碳，集流体可全程使用铝替代铜箔，大幅降低原材料成本。规模化量产之后，钠电池成本有望较磷酸铁锂电池低20%-30%。 03.性能优势：低温高耐，适配多元场景 在-30℃的低温环境下容量保持率仍可超过80%，远优于磷酸铁锂:同时具有更高的安全性和快充性能，非常适合储能、低速电动车、高寒地区动力电池等应用场景。 04.战略定位：铅酸替代，锂电补充 钠电池将颠覆铅酸电池，并在锂电池短板领域形成有效补充，与锂电共同构建“高能量密度+低成本+高适配性”的多元化电化学能源体系，支撑“双碳目标”的全面实现。 其还从应用领域和应用场景对钠离子电池市场前景进行了分析。 02钠电硬碳负极材料概述 钠离子电池负极材料 常见钠离子电池负极材料包括碳基材料，钛基材料，合金材料，过渡金属化合物等。 钠离子电池负极材料：尽可能低的氧化还原电位；高的容量和较好的循环稳定性；良好的电子和离子导电率；主体材料不与电解液发生副反应等。 碳基材料资源丰富、结构可调控、工作电位低、循环寿命长，是最有潜力的负极材料。 不同碳基材料结构与储钠电化学性能对比 在几种碳基材料中，硬碳材料在工作电位、容量、首次库仑效率等方面具有优势，是目前最有竞争力和应用前景的负极材料。 其还从硬碳储钠结构模型等角度对硬碳独特的结构，使其成为储钠的理想载体进行了阐述。 硬碳负极的核心优势 高储钠容量：硬碳材料具有独特的无序碳层结构，可提供丰富的储钠位点，理论容量可达300mAh/g以上，显著优于石墨类负极材料。 优异倍率性能：硬碳的层间间距较大(约0.37nm)，有利于钠离子的快速嵌入/脱嵌支持高电流密度充放电，满足动力电池需求。 长循环稳定性：硬碳在充放电过程中体积膨胀率低(<5%)结构稳定性强，可实现3000次以上循环寿命，远超合金类负极材料。 原材料成本占比超60%，是硬碳负极降本的核心 03生物质硬碳负极材料的研究 硬碳负极材料面临的问题与对策 通过对生物质硬碳的孔结构、界面进行调控，解决硬碳负极材料所面临的成本、性能等问题。 此外，其还列举了生物质基硬碳材料的研究的有关内容。 生物质基硬碳材料的核心技术 针对生物质硬碳负极容量低、首次库伦效率不佳和一致性差的问题，通过前驱体交联固化、预碳化、形貌调控、表面预氧化改性、表面包覆和纯化等技术，有效提升生物质硬碳负极的储钠性能，改善产品的一致性。 此外，其还分享了低成本生物质基硬碳材料的制备技术。 04生物质硬碳负极材料的产业化 硬碳负极材料技术路线 硬碳常见工艺路线 不同原材料的硬碳生产工艺存在较大差异，前驱体的选择影响硬碳材料的性价比和产业化进程。 生物质基路线具有成本、性能优势，成主流选择 综合来看通过生物质基路线制备硬碳具有性能优异、成本低廉、产业化难度低的优势。 其从椰壳、工业淀粉、秸秆、楠竹等对常见生物质前驱体比较进行了阐述。 椰壳硬碳负极材料的瓶颈 硬碳材料供应链不稳定、价格高和产品性能一致性差等问题制约钠离子电池规模化发展。 竹基硬碳负极材料的优势 竹材产量大、成本低、供应稳定；结晶纤维素含量高、性能优；灰分低，难除性杂质少，易纯化。 资源与成本优势：竹材生长迅速、资源丰富，成本低廉，且具有可再生性，符合绿色可持续发展要求。 独特微观结构：竹材硬碳天然的孔隙结构，有利于钠离子嵌入/脱嵌，从而改善电池循环稳定性和倍率性能。 契合“以竹代塑：竹基硬碳产业完美契合国家“以竹代塑”和绿色低碳发展的宏观战略，是竹资源高值化利用的典范。 获取政策支持：由于其绿色、低碳、资源自主的属性，竹基硬碳项目易获得各级政府的政策倾斜与支持。随着钠离子电池低成本替代方案的逐步商业化，硬碳负极材料需求将快速增长。国家对新能源、储能及绿色材料的政策扶持为竹基硬碳产业发展提供了有利环境。 其还对竹基硬碳负极材料的产业化进行了详细地阐述。 05总结 钠离子电池相比于磷酸铁锂电池在倍率和低温性能方面有显著优势，产业链逐渐成熟，已实现规模化生产应用；预测2030年有望突破1000 GWh。 硬碳材料占电芯总成本的20%-25%，其容量、首效(ICE)、压实密度等性能指标直接决定电池能量密度与循环寿命，是当前钠电产业化的瓶颈。 生物质硬碳闭孔结构的形成与纤维素结晶度、“纤维素、半纤维素木质素”成分占比和高温碳化温度相关。前驱体成分调控能有效提升硬碳储钠性能； 生物质基、树脂基、煤基三大硬碳技术路线中，生物质基路线原料来源广泛、综合成本低、电化学性能均衡，成为硬碳产业化的主流技术路线。 竹基硬碳在原料供应、成本控制、性能指标等方面具有优势，是极具潜力的钠离子电池负极材料。 》点击查看 2026 SMM电池技术大会 专题报道