SMM 10月29日讯： 在人工智能浪潮席卷全球的今天，数据中心的算力需求正以前所未有的速度增长。然而，为这些“数字大脑”提供稳定、高效的能源保障，却成为一道严峻的挑战。在这一背景下，钠离子电池（以下简称“钠电”）正以其独特的优势，悄然崛起为未来AI数据中心关键的电能保障解决方案。 一、AI数据中心的电力痛点：为何需要钠电？ AI计算，尤其是大规模的模型训练和推理，其负载特性与传统应用截然不同。它并非平稳运行，而是呈现出剧烈的、毫秒级的峰值波动。当成千上万的GPU同时执行任务时，电力需求会瞬间飙升，形成强大的“脉冲电流”。这种负载对电网造成冲击，威胁供电稳定，甚至可能影响计算任务的连续性。 传统的备用电源如铅酸电池，响应慢、寿命短、体积庞大；而锂离子电池在应对高频次、大倍率放电时，存在成本、安全性和循环寿命的焦虑。AI数据中心，迫切需要一种能够快速响应、灵活吞吐、安全可靠且经济高效的短时电源——这正是钠电的用武之地。 二、天生契合：钠电如何扮演“电力海绵”角色？ 钠离子电池凭借其内在的化学特性，完美地匹配了AI数据中心的瞬时电力需求。 1.  卓越的倍率性能，实现毫秒级响应 钠电具备优异的离子电导率，能够轻松实现6C甚至更高倍率的持续放电。这意味着一个充满的100kWh钠电储能单元，可以在10分钟内释放出600kW的峰值功率。这种“瞬间爆发”的能力，使其能够像“海绵”一样，在AI负载骤增时快速吸收并释放电能，毫秒级地平抑电网波动，确保算力输出的绝对稳定。 2.  精准的短时备电，保障数据不中断 在数据中心“两路市电+备用发电机”的经典架构中，从主电源故障到发电机完全启动并承载负载，存在一个大约10-15分钟的关键空窗期。钠电高倍率放电的特性，非常适合在这一时段提供高质量的短时备电，无缝衔接，确保服务器永不掉线，核心数据安全无虞。 3.  本征安全与宽温域性能，提升系统可靠性 钠电具有更高的热失控起始温度，天生具备更优的安全性能，降低了在大功率充放电工况下的火灾风险。同时，它在40℃至80℃的宽温域内都能保持良好的工作状态，这极大地增强了数据中心供电系统在各种环境下的适应性和可靠性。 4.  成本与环保优势，契合可持续发展 钠资源储量丰富、分布广泛，原材料成本显著低于锂。在AI数据中心建设规模呈指数级增长的背景下，钠电为运营商提供了一种能够大规模部署且经济可行的储能选择。同时，其环境友好特性也助力科技巨头实现其碳中和的宏伟目标。 三、未来图景：“锂钠协同”与“AI赋能钠电”的智能生态 钠电的应用并非要取代所有锂电，而是与之形成互补。未来AI数据中心的能源系统，将趋向于构建 “锂钠协同”的混合储能架构： 锂电主导长时储能：负责应对小时级甚至更长时间的平稳能源支撑，解决风光绿电的间歇性问题。 钠电主导瞬时调频：专门用于应对秒级和毫秒级的负荷峰值和频率调节，保护系统免受脉冲负载冲击。 这种分工协作，实现了“好钢用在刀刃上”，在保障极致可靠性的同时，实现了全生命周期成本的最优化。 更具想象空间的是，AI与钠电的关系是双向赋能的。AI技术正被用于开发更先进的电池管理系统（BMS），通过机器学习模型预测电池的健康状态（SOH）和剩余寿命（RUL），实现对钠电储能系统的智能运维和效率最大化。 四、挑战与展望 尽管前景广阔，钠电在能量密度方面仍与顶尖锂电存在差距，这在空间极其珍贵的数据中心内是一个需要权衡的因素。然而，对于明确的短时、高功率应用场景，这一劣势并不构成瓶颈。 目前，全球领先的电池制造商和设备商已在积极布局。从GWh级钠电产线的投建，到钠电UPS产品的落地，产业生态正在迅速成熟。随着AI算力需求的持续爆发和钠电技术的不断进步，钠离子电池将成为未来AI世界不可或缺的底层能源基础设施之一，为智能时代的稳定运行，提供一股强大而灵活的“钠”动力。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 10月28日讯： 近期多地发生的锂电汽车起火事件，再次将动力电池的安全性能推向舆论焦点。当市场对锂电热失控风险的担忧加剧时，同为二次电池技术路线的钠离子电池（下称 “钠电”）凭借其本征安全特性进入公众视野。然而，这项被寄予厚望的替代技术，至今仍未实现大批量商业化应用，其安全优势与产业短板同样突出。 一、对比锂电：钠电的三重安全屏障 与锂电池相比，钠电的安全性植根于化学本质与材料创新的双重保障，在热失控预防、极端环境耐受等关键维度形成显著优势。 化学本质决定的热稳定性优势是钠电安全的核心基础。锂电池的热失控多源于锂枝晶刺穿隔膜引发的内部短路，而钠离子半径约为锂离子的 1.6 倍，在充放电过程中不易形成尖锐枝晶。同时，钠电的热分解温度比锂电高 200℃以上，即便遭遇穿刺、挤压等机械滥用，也难以触发链式放热反应。 宽温域适应性降低极端环境风险。锂电在高温下易引发电解液分解，低温下则容量骤降，而钠电展现出更优的温度耐受性。钠电的工作温度范围覆盖 - 40℃至 80℃，远超锂电的工作区间，在夏季暴晒、冬季严寒等极端场景下，仍能保持稳定性能且无起火风险，这对于户外储能、北方低温通勤等场景具有关键价值。 二、批量应用的三大核心短板 尽管安全优势显著，但钠电产业仍未突破 技术、供应链与生态适配 的三重瓶颈，距离大规模替代锂电还有较长距离。 硬碳负极的规模化困境成为最突出的技术障碍。 硬碳占钠电芯成本的11-15%，是决定性能的核心材料，但目前国内优质硬碳原料依赖东南亚椰壳，价格年波动率较高。国产替代进展缓慢，竹基硬碳在逐步使用中，生物质硬碳产能仍未实际突破万吨级，全链条生产能力的缺失，直接导致硬碳价格居高不下，制约钠电成本优势释放。 能量密度不足限制应用场景。 当前量产钠电的系统能量密度仅为 100-160 Wh/kg，而磷酸铁锂电池已达 190Wh/kg以上。这使得钠电难以满足乘用车对续航里程的需求 —— 搭载钠电的车型续航普遍不足 300 公里，仅能适配低速电动车、两轮车等场景。即便在储能领域，能量密度偏低也会导致占地面积增加，降低空间利用效率。 产业链生态断层制约产业化进程。 钠电关键辅材供应不稳定：六氟磷酸钠电解液多为锂电产线“兼职”产能。 三、破局关键：在场景适配中突破瓶颈 当前钠电产业正处于 “安全优势明确但短板突出” 的过渡阶段。政策与资本已开始发力：工信部等八部门在《新型储能制造业高质量发展行动方案》中明确支持钠电技术攻关，宁德时代等头部企业规划产能。钠电不应追求对锂电的全面替代，而应在储能、低速动力等场景建立差异化优势，通过规模化应用反推技术迭代。 钠电有望先在储能电站、城镇三轮车等领域实现批量应用。当安全优势转化为市场信任，供应链生态逐步完善，这项技术或许能在锂电安全焦虑的背景下，开辟出属于自己的商业化路径。 。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

10月23日晚间，派能科技发布2025年第三季度报告。报告显示，该公司前三季度实现营业收入20.13亿元，同比增长42.52%；实现归属于上市公司股东的净利润0.48亿元，同比增长28.05%。 其中，今年第三季度派能科技实现营业收入8.63亿元，同比增长56.13%；实现归属于上市公司股东的净利润0.34亿元，同比大幅增长94.01%。 销量方面，2025年前三季度派能科技累计销售2405MWh，同比增长142.44%；第三季度单季实现销售1078MWh，同比增长156.06%。 据财报显示，销量快速增长主要得益于国际家用储能市场持续复苏、新兴市场业务拓展、国内外工商业储能业务实现突破性增长，以及钠离子电池和共享换电电池等新业务的贡献。报告期内，钠电实现销售超过100MWh，共享换电电池实现销售超过400MWh。 值得注意的是，今年前三季度，派能科技经营活动产生的现金流量净额同比有所下降，主要系产销快速增长带来交付和生产的备货增加，导致购买商品、接受劳务支付的现金增加所致；利润总额亦受主要系竞争加剧导致产品价格下降、出口退税率政策变动、加大市场费用投入和汇率波动影响出现下滑。 派能科技作为储能系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统及储能系统的研发、生产与销售，产品广泛应用于电力系统、通信基站、车载储能、移动储能等领域。 在研发投入方面，该公司前三季度研发投入合计为2.5亿元，研发投入占营业收入比例为12.43%，较去年同期有所下降。 股东结构方面，截至报告期末，控股股东中兴新通讯有限公司持股比例为25.05%。公司于2025年4月及6月分别披露了中兴新的增持计划及实施进展，截至报告期末，中兴新累计增持948607股。 此外，该公司于9月30日公告，对2022年度向特定对象发行A股股票所募集资金的使用计划进行调整。此次实际募集资金净额约为49.77亿元，其中，“10GWh锂电池研发制造基地项目”因后续建设环节复杂，整体进度有所滞后，公司决定将其达到预定可使用状态的日期由原计划的2026年4月延长至2026年12月，以确保项目质量。 公司治理方面，派能科技于9月29日召开董事会，审议通过取消监事会、增加董事会人数及修订《公司章程》等议案，拟将董事会成员由8人增至9人，并提名韦在胜、谈文、翟卫东、张金柱、宋劲鹏为第四届董事会非独立董事候选人，提名童一杏、霍海红、李德成为独立董事候选人，其中童一杏为会计专业人士。 截至今日（10月23日）收盘，派能科技报收于63.68元/股，股价下跌0.34%，最新市值为156.2亿元。

SMM10月20日讯： 海关总署最新数据显示，2025年9月我国果壳炭进口量达16164.37吨，环比激增35%，同比增幅更是高达64%；进口均价同步走高，从8月的755.4美元/吨攀升至819.6美元/吨，环比上涨9%。在这组亮眼数据背后，钠电市场的爆发式增长成为核心驱动力，叠加供给端约束，共同推动果壳炭进口市场呈现"量价齐升"的强势格局。 作为钠电池硬碳负极的理想前驱体，以椰壳炭为代表的果壳炭因天然多孔结构、高含碳量（约50%）和低灰分特性，成为当前商业化进程中性价比最高的选择。实验数据显示，椰壳基硬碳负极可逆容量可达300 mAh/g，与NFPP正极匹配的全电池理论上循环寿命超2000次，完全满足储能与低速交通场景需求。 我国果壳炭进口高度依赖东南亚资源，菲律宾、印尼等国贡献了超90%的进口量。2024年以来，东南亚遭遇干旱与异常降雨等自然灾害，导致椰壳原料产量下降，而当地新建炭化厂数量激增，进一步加剧原料竞争。物流成本的上升更雪上加霜，红海危机导致航线绕行，东南亚至中国海运周期延长40%，叠加人民币汇率波动，显著推高进口成本。此外，国内对高纯度果壳炭需求集中，进口渠道进一步收窄，推动均价持续上行。 值得注意的是，果壳炭的需求增长呈现"传统+新兴"双轮驱动特征。除钠电领域外，水处理、VOCs治理等传统应用仍保持稳定增长，2024年饮用水净化用活性炭市场规模同比扩大25%。但钠电作为新兴增长极，增速已远超传统领域，预计2025年钠电领域果壳炭消耗量将占进口总量的三成以上。这种需求结构的转变，正推动果壳炭从通用化工材料向高端能源材料升级。 展望未来，果壳炭市场价格仍将维持高位运行。短期看，东南亚原料产能恢复缓慢，供需缺口难以快速填补。长期来看，行业正在通过技术创新破解瓶颈：一方面，钠电硬碳负极企业探索其他国产材料等替代原料，降低进口依赖；另一方面，工艺等技术升级将原料利用率提升。随着钠电技术迭代与生物质碳材料创新，果壳炭市场将在需求拉动与技术驱动下，迎来更可持续的发展阶段，为新能源产业转型提供关键支撑。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 10月17日讯： 2025年二轮电动车新国标正式落地，六个月过渡期结束，行业迎来新一轮洗牌。 锂离子蓄电池被纳入CCC强制认证范围，二轮电动车市场正在经历深刻变革。 在这一政策背景下，钠电池以其独特的技术特性，迎来了打开市场的关键机遇。  01 政策松绑：新国标为钠电池扫清障碍 2025年二轮电动车新国标的实施，标志着行业进入高质量发展新阶段。这一轮政策调整的核心在于平衡安全与性能，为新技术应用创造空间。 与此同时，新国标将锂离子蓄电池和充电器纳入CCC强制认证，提高了行业准入门槛。这一政策在规范锂电池市场的同时，也为钠电池这一新兴技术路径创造了替代空间。 更为重要的是，新国标对防火阻燃等安全要求的强化，与钠电池固有的高安全特性形成了完美契合。 02 技术破局：钠电池的差异化优势 钠电池能够在二轮电动车市场崭露头角，根本在于其解决用户痛点的能力。 在续航方面，钠电池的耐低温性能表现卓越。在零下20℃的严寒环境中，钠电池容量保持率仍可达到90%以上，而锂离子电池可能已下降至60%左右。 这一特性彻底解决了北方地区用户冬季续航腰斩的困扰。 在充电效率上，钠电池支持大倍率充电，半小时内即可充满80%以上电量，显著提升了用户使用便利性。与传统铅酸电池动辄810小时的充电时间相比，这是质的飞跃。 从安全角度考量，钠电池热稳定性更高，在过充、短路或针刺等极端条件下，不易起火爆炸，从根本上提升了二轮电动车的安全水平。  03 产业协同：市场接纳度逐步提升 政策与技术双重驱动下，产业链上下游企业正加速钠电池在二轮电动车领域的布局。 电动车龙头企业已开始推出搭载钠电池的车型。2023年以来，雅迪、台铃、新日等品牌纷纷发布钠电池电动车产品，市场教育进程加速。 渠道反馈显示，消费者对钠电池电动车的接受度正在提升。尤其是其耐低温特性与快充能力，构成了差异化卖点，在特定用户群体中形成了良好口碑。 04 挑战仍存：钠电池普及之路 尽管前景广阔，钠电池在二轮电动车市场的全面普及仍面临诸多挑战。 产业链成熟度是首要问题。当前钠电池产能仍处于爬升阶段，成本优势尚未完全显现。与已经形成规模效应的锂电池和铅酸电池相比，钠电池在初期难以在价格上形成竞争力。 标准缺失同样制约行业发展。目前钠电池在二轮电动车领域尚无独立的国家标准，这给产品认证、市场准入带来不确定性。行业亟需建立统一规范，引导产业健康发展。 市场认知仍需培育。普通消费者对钠电池的了解有限，如何将技术优势转化为消费者可感知的价值点，是企业面临的市场挑战。 05 未来展望：钠电池的市场前景 随着新国标政策红利持续释放，钠电池在二轮电动车市场的发展路径已逐渐清晰。 短期来看，钠电池将在差异化细分市场寻找突破口。北方冬季市场、共享电单车、高端外卖用车等对低温性能或充电效率有特殊需求的领域，将成为钠电池的首批规模化应用场景。 中期而言，随着产业链逐步成熟和成本进一步下降，钠电池有望在中端主流市场与锂电池和铅酸电池展开正面竞争，形成三足鼎立的电池技术格局。 从长远视角，钠电池与锂电池的混合使用可能成为最优解决方案。通过技术组合，兼顾能量密度、功率特性、循环寿命和成本控制，实现性能最优化。 随着更多企业入局和产能扩张，钠电池有望在2025-2027年间迎来市场渗透率的快速提升。二轮电动车的“钠电时代”，正随着新国标的全面实施而加速到来。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 10月13日讯： 9 月作为钠电产业推进量产化的关键节点，产业链各环节呈现出差异化运行态势 —— 部分材料产量同比高增但环比承压，部分环节保持增长韧性，而量产瓶颈、成本压力与需求波动仍为产业共同面临的挑战。从正极、负极到电解液、电芯终端，各环节的运行细节与未来预期，共同勾勒出当前钠电产业的发展轮廓。 正极材料：NFPP 占比提升难掩产量下滑，量产与储能双重承压 9 月钠电正极材料产量呈现 “同比高增、环比骤降” 特征：环比大幅减少 31%，同比虽仍有 50% 的涨幅，但行业隐忧已逐步显现。从产品结构看，聚阴 NFPP 仍是绝对主力，占当月总产量的 69%，占比较 8 月提升 2 个百分点；然而产量层面，NFPP 较上月减少超 300 吨，供需两端的矛盾直接制约其规模释放。 核心原因在于，三季度前 NFPP 批量出货应用阶段，部分潜在小问题逐步暴露 —— 电芯厂发现问题后启动系列调试工作，同时缩减正极采购量，直接导致 NFPP 正极企业订单显著下滑。此外，部分 NFPP 企业受限于产线建设成本较高等因素，量产计划被迫推迟，进一步加剧近两月产量的不稳定性。值得注意的是，层氧 O3 路线的发展更为低迷，部分企业已逐步放弃该技术方向，正极材料技术路线的集中度进一步提升。 从下游应用看，今年下半年钠电储能项目推广不及预期，强制示范性项目数量较去年同期明显减少，而锂电储能的成本 “降维打击”，仍是钠电储能难以回避的核心挑战。综合判断，聚阴 NFPP 产量在 10 月仍难实现较好恢复，其复苏进度将高度依赖下游电芯厂的实际调整改进效率；整体来看，预计 10 月钠电正极材料产量环比增长 3%，同比增幅收窄至 49%。 硬碳负极材料：需求波动主导产量，全链条生产能力待突破 9 月钠电硬碳负极材料产量同样呈现 “环比收缩、同比高增” 的特点：环比减少 22%，同比增幅高达 96%，产业增长的 “量” 与 “稳” 之间仍存在明显失衡。当前硬碳负极产业面临的核心挑战集中在三方面：一是优质产能供给有限，无法充分匹配潜在需求；二是原材料替代进程滞后，海外椰壳原材料向国内原材料的过渡尚未完成，供应链稳定性受影响；三是订单端波动较大，虽市场存在需求，但订单稳定性不足，企业生产规划难度增加。 生产端的制约更为突出：硬碳生产属于高耗能产业，部分企业为控制成本与能耗，将业务重心聚焦于前驱体研发环节，而关键的高温煅烧环节则倾向于委外加工，导致单一企业难以构建完整的硬碳生产链条。更重要的是，高温煅烧环节对设备精度、工艺稳定性的要求极高，外部合作模式进一步增加了产品质量管控的难度。 从需求领域看，当前硬碳负极的需求主要集中于小动力与启停市场，该领域对产品性能的要求相对稳定，支撑硬碳价格保持平稳态势。展望 10 月，随着下游需求的逐步回暖，预计硬碳负极材料产量将实现环比 22% 的增长，同比增幅小幅收窄至 95%。 钠电电解液：头部企业掌控核心订单，成本稳定支撑增长韧性 在钠电产业链各环节中，电解液是 9 月表现最为亮眼的板块：产量环比增长 49%，同比增长 79%，展现出强劲的增长韧性。从产业格局看，钠电电解液的生产基本由具备技术积累的锂电电解液企业主导，行业资源向头部企业高度集中 —— 头部企业不仅手握更多订单，且订单稳定性显著优于中小企业，部分头部企业还已开拓海外订单，进一步拓宽市场空间。 成本端的稳定为电解液环节提供了重要支撑。当前电解质、添加剂等核心原材料价格保持平稳，未出现明显波动，使得电解液生产成本维持在相对可控区间，企业盈利预期较为明确。从市场逻辑看，钠电电解液行业仍以订单为核心导向，头部企业凭借技术、产能与客户优势，将持续主导行业增长节奏。预计 10 月钠电电解液产量将延续增长态势，环比增加 7%，同比增幅维持在 77% 的高位。 电芯与终端：聚焦小动力与启停破局，大储领域仍需突破 9 月钠电电芯产量实现 “双增”：环比增加 5%，同比增加 85%，终端应用的拓展成为驱动增长的核心动力。目前，小动力与启停领域是钠电电芯企业的重点突破方向，行业普遍认为这两大领域有望率先打开钠电的市场化空间 —— 其对能量密度的要求相对温和，且对成本敏感度较高，与当前钠电的技术特点高度契合。 不过，量产化推进过程中仍面临现实阻碍：一方面，实际应用中难免出现非理想化问题，直接影响钠电短期出货量与应用推广节奏，而解决这些问题需要电芯企业积累充足的样本数据，并持续优化技术工艺；另一方面，成本差距仍是钠电面临的核心短板，当前钠电成本与锂电、铅酸相比仍有一定距离，性价比优势尚未完全凸显。 大储领域的发展则更为谨慎：国内具备成熟钠电大储方壳生产能力的企业仍较少，现有产品也处于持续优化阶段，核心目标是通过技术改进提升能量密度，进一步增强钠电储能的性价比竞争力。预计 10 月钠电电芯产量将加速增长，环比增幅提升至 10%，同比增幅为 57%。 钠电9月产业链运行总结 综合来看，9 月钠电产业链呈现 “分化中前行” 的态势：电解液环节凭借头部企业的订单优势与成本稳定，成为增长主力；正极、硬碳负极则受量产瓶颈、需求波动影响，产量环比承压；电芯终端虽聚焦小动力与启停领域破局，但成本差距与应用问题仍需突破。 当前钠电产业的核心矛盾，集中在 “量产化推进” 与 “技术优化、成本控制” 的平衡上 —— 正极的 NFPP 路线需解决应用问题与产能稳定性，硬碳负极需突破全链条生产能力与原材料替代，电芯则需缩小成本差距并积累应用经验。后续产业链的复苏进度，将高度依赖下游电芯厂的技术调整效率、头部企业的产能释放节奏，以及储能、小动力等终端市场的需求兑现力度。短期来看，10 月产业链整体有望实现温和复苏，但长期仍需通过技术迭代与规模效应，真正夯实钠电的市场竞争力。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM9月22日讯： 据中国海关总署发布的最新统计数据，2025年8月，我国果壳炭进口量达11,092.3吨，环比上月增长8%，但相较于去年同期仍小幅下滑1%。更值得关注的是价格走势：8月果壳炭进口均价飙升至755.37美元/吨，相比7月的653.97美元/吨，环比大幅上涨16%。 这一价格跳涨直接导致了以果壳炭为前驱体的硬碳材料生产成本急剧攀升，给正处于高速扩张期的钠离子电池负极材料行业带来了显著的成本压力。 16%的月度环比涨幅是本次数据的核心焦点。这一暴涨主要归因于： 1.  国际海运及物流成本波动：全球主要航线运价的变动传导至原材料成本。 2.  源头供应紧张：果壳炭的主要来源国（如东南亚）可能因气候、出口政策或加工成本上升等因素，推高了离岸价格。 3.  需求刚性增长：随着钠离子电池产业化进程加速，作为主流硬碳前驱体的果壳炭需求持续旺盛，供需紧平衡下价格易涨难跌。 突破桎梏：硬碳生产的多元化原料路径探索 面对果壳炭价格高企且供应不稳定的挑战，国内负极材料企业和电池生产商正在积极寻求和布局多元化的硬碳原材料技术路径，以降低成本和供应链风险。目前，主流替代路线主要包括以下几类： 1. 生物质基路线（除果壳外）： 核桃壳：与当前主流的果壳炭同属生物质硬碳，性能相近，是最直接的替代选择。但同样面临资源集中、可能“步果壳后尘”的价格风险。 竹材：中国竹资源丰富，来源广泛且可再生性强。竹基硬碳具有独特的孔隙结构，部分研究显示其倍率性能优异，是一条极具潜力的中国特色路线。 农业废弃物：如稻壳、秸秆、甘蔗渣等。这些原料成本极低、来源广泛，是实现“变废为宝”的理想选择。技术难点在于其灰分含量较高，需要复杂的预处理工艺来提纯，但大规模量产后的成本优势巨大。 树脂基路线：以酚醛树脂、环氧树脂等合成高分子聚合物为前驱体。该路线制备的硬碳材料纯度高、结构均匀一致性好，电化学性能通常非常优异。但其核心缺点在于原材料成本高昂，且合成过程可能涉及环保问题，目前更适用于对性能要求极高的高端领域，难以支撑钠电池对低成本的需求。 化石燃料基路线：以沥青、煤焦油等重质碳氢化合物为原料。这类原料是石油化工和煤化工的副产品，来源稳定、成本较低。技术关键在于通过精制工艺调控其分子结构，以及解决在碳化过程中易发生石墨化（生成软碳）的问题。该路线是实现低成本、大规模生产硬碳的重要方向之一。 糖类路线：以葡萄糖、蔗糖等为碳源。制备的材料性能不错，但食品级糖源成本过高，未来或主要依赖于非食品级的工业糖浆或纤维素水解糖，其经济性有待进一步验证。 行业展望与总结 果壳炭进口价格的剧烈波动为整个行业敲响了警钟——依赖单一原料路径存在巨大风险。未来硬碳材料的竞争，不仅是技术性能的竞争，更是成本控制和供应链韧性的竞争。 短期内，通过混合多种前驱体或开发预处理技术来降低对高品位果壳炭的依赖，将是企业应对成本压力的现实策略。中长期看，基于沥青、煤焦油的成本路线和基于稻壳、秸秆的生物质废物路线最具规模化和平价化潜力，已成为众多头部企业研发和产能布局的重点。 此次进口均价的大涨，或许将加速钠电池硬碳负极原料技术路线的多元化进程，推动中国钠离子电池产业在源头上构建起更自主、更稳定、更低成本的供应链体系。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 9月22日讯： 2025年9月20日，阿维塔战略2.0正式发布，阿维塔07 2026款同步上市。新车共推出6个版本，包括3款增程车型和3款纯电车型，官方售价21.99万元起，限时权益后最低20.99万元起。 本次改款最引人注目的变化是动力系统的全面升级。新车搭载了宁德时代专为混动车型研发的“骁遥超级增混电池”，除了继续提供39.05千瓦时磷酸铁锂电池外，还新增了52.01千瓦时磷酸铁锂电池选项，使纯电续航提升至333公里，并支持5C超充。  01 骁遥电池的技术突破 宁德时代骁遥电池采用了创新的锂钠“混搭”的AB电池设计，实现了多项性能突破。 这种设计让电池在零下二十度时仍能提供强劲的动力输出，零下三十度可充电，零下四十度极端温度下可放电。 骁遥电池将钠电池与锂电池按一定比例和排列进行混搭、串联、并联集成，助力电池低温续航提升5%。 钠电池还可以作为SOC的标尺来帮助锂电池确认充电程度，相当于纯电续航里程额外增加了10公里以上。 02 解决用户痛点 骁遥电池有效解决了新能源用户的三大核心痛点：北方低温焦虑、长途补能效率和经济性与性能平衡。 对于北方用户来说，钠-锂双核电池组合可实现75度电量700公里续航，零下40℃启动无忧。 针对低电量下的放电性能问题，骁遥电池使用高活性激发态粒子掺杂技术让锂电池在低SOC区间功率提升50%以上。 通过对电池充放电极化特性建模，精确预估电池未来放电能力，让增混车的功率性能再次提升了20%。  03 阿维塔07的市场定位 阿维塔07 2026款的改款下探到20-28万元价格带。其增程式版本预计起售价20.99万元，在经济性上具备显著优势。 除了电池系统的升级，2026款阿维塔07还在智能驾驶系统方面迎来代际升级，搭载华为乾崑ADS4.0，具备城市NOA高阶功能。 新增四门电吸门、流媒体电子内后视镜两项全系标配配置，以及全新外观配色-晴蓝、全新内饰配色-岩棕，搭载前排双零重力座椅、英国之宝音响系统、35.4英寸4K全景远端屏等众多豪华配置，并支持升级智能车载冰箱、超清电子外后视镜、HALO交互屏，兼顾实用性与仪式感。 太行智控底盘兼顾舒适、操控与安全，针对底盘悬架全方位升级，其中Elite版底盘硬件升级、调校优化，滤震更精准，弯道支撑更有力，空悬版优化了魔毯悬架功能，底盘舒适性整体提升。 全系标配华为乾崑ADS 4辅助驾驶系统，升级4D毫米波雷达，并新增辅助驾驶小蓝灯，行车、泊车体验全面提升，为用户带来全场景贯通的辅助驾驶体验。座舱方面，阿维塔07 2026款搭载华为鸿蒙座舱Harmony Space 5，对话更自然，车机更流畅，功能更丰富，打造沉浸式交互体验。 同时，配备宁德时代骁遥增·混电池。超过440Wh/L的电芯体积能量密度，助力纯电续航拉升至333km，支持5C超充。宁德时代骁遥电池未来将扩展至近30款增混车型。 随着钠电池技术的不断成熟和成本的降低，新能源汽车行业有望逐渐摆脱对锂资源的单一依赖，进入多技术路线并存的新阶段。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 9月4日讯： 8月，钠电行业在产业链各环节呈现出不同的发展态势。既有部分领域产量的波动调整，也有市场格局的持续演变，同时企业们正积极布局，为下半年的发展积蓄力量。 正极材料：产量微降，NFPP主导格局稳固 8月钠电正极材料产量环比小幅下降6%，但同比仍实现127%的大幅增长，行业整体增长势头未改。从产品结构来看，聚阴NFPP依旧占据主导地位，其产量占比达67%，尽管较上月微降2个百分点，但对原有钠电层氧市场的渗透持续加深。在储能、电动两轮车等应用领域，NFPP凭借优势不断挤压层氧的市场空间，导致层氧O3出货量同比出现明显下滑。 受需求低迷影响，钠电层氧正极企业陷入发展困境。部分企业选择转型，另有企业则维持低频生产，仅以满足下游客户少量订单需求。雪上加霜的是，硫酸镍等原材料价格上行，使得层氧生产成本增加，而其价格较聚阴又缺乏竞争力，部分生产企业甚至陷入亏损销售的境地，不得不通过低价竞争来保住订单。此外，层氧P2的市场空间也在不断缩窄，未来或仅能在特定场景需求下维持生存。对于聚阴NFPP产量的波动，业内认为属于正常现象，可能是下游生产计划调整所致。随着下半年钠电储能项目的紧锣密鼓筹备，预计NFPP仍有较大的需求增量空间。综合来看，9月钠电正极产量预计将环比增长10%，同比大增139%。 硬碳负极材料：优质产能紧缺，行业加速探索替代路径                          8月钠电硬碳负极材料产量环比减少9%，但同比增幅高达146%。当前，硬碳负极产业面临着多重挑战。一方面，现有订单不连续，难以支撑企业稳定生产；另一方面，钠电正极产量逐步提升，而硬碳负极产能未能同步跟进，这在一定程度上限制了钠电电芯的生产进度。 原材料方面，海外进口椰壳炭价格持续高位运行，且近几个月进口价格飙涨，给国内硬碳企业带来不小的成本压力。由于国内目前尚未形成能与椰壳碳相匹敌的成熟硬碳生产技术及量产线，企业纷纷开始探索其他生物质资源作为替代材料，并朝着低成本化方向迈进。展望9月，随着企业对产能和原材料问题的逐步应对，预计硬碳负极材料产量将环比增加13%，同比增加183%。 电解液：依托锂电闲置产能生产，量产化进程待提速 8月钠电电解液产量环比增长2%，同比增长39%。目前，市面上绝大多数钠电电解液由锂电电解液企业利用闲置产能生产，虽然整体产能充足，但受下游需求影响，订单呈现月度波动大的特点。 随着钠电电解液量产规模的扩大，重要电解质、添加剂等原材料价格有望进一步走低，从而降低电解液的生产成本。同时，下游电芯厂产量的提升，也将对钠电电解液的稳定生产起到积极的促进作用。预计9月钠电电解液产量将环比增加1%，同比增加21%，行业正逐步向稳定量产方向迈进。 电芯与终端：积极拓宽应用场景，稳定出货成核心痛点 8月钠电电芯产量表现亮眼，环比增加17%，同比增加95%。无论是传统铅酸、锂电企业积极布局钠电产品矩阵，还是初创钠电芯企业，都在全力以赴拓宽钠电下游应用场景，以期通过增加出货量来降低分摊成本。 下半年钠电储能项目招标即将启动，电芯企业已纷纷开始筹备。当前，钠电芯行业竞争的焦点更多集中在品质提升和差异化路线打造上，企业在细分领域的出货情况较为乐观。不过，如何保证每月的稳定出货，成为钠电芯企业当前亟需解决的核心痛点。预计9月钠电芯产量将环比增加4%，同比增加83%。 整体来看，8月钠电行业在波动中前行，产业链各环节虽面临不同挑战，但随着下半年储能等应用场景的逐步打开，行业有望迎来新的发展机遇。 。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 8月29日讯： 在全球倡导绿色能源转型的大背景下，新能源汽车产业蓬勃发展。其中，电动重卡作为减少碳排放、降低物流成本的重要工具，逐渐成为行业焦点。而钠离子电池技术的突破与发展，正为电动重卡市场带来新的变革与机遇，有望重塑这一领域的市场格局。 传统的锂离子电池在电动重卡应用中面临着诸多挑战。一方面，锂资源分布不均且储量有限，导致其价格波动较大，增加了电池成本与供应链风险。另一方面，在低温环境下，锂电池的性能大幅衰减，续航里程显著缩短，难以满足北方地区或冬季运营的需求。此外，充电速度与电池寿命也是制约电动重卡推广的重要因素。 钠离子电池的出现为解决这些问题提供了新的思路。从资源角度看，钠元素在地壳中的储量极为丰富，约为锂的 420 倍，且分布广泛。在性能方面，钠离子电池展现出诸多优势。例如，中科海钠研发的钠离子电池能在 25 分钟内充满电，且采用匀速充电降低了对充电设施的要求，充电过程发热量小，快充直接充满的循环寿命在上千次以上 。同时，钠电池可在 - 40°C 到 45°C 范围内无需加热或散热即可稳定放电，SOC 测算准确且不怕过放电的特性明显增加了放电深度，提高了电池利用率，少加热、少发热、少散热的特性又明显降低电量损耗，从而使相同电量的续航里程提高了 20% 左右 。 这些特性对于电动重卡市场具有重大影响。以一辆 226 度钠电重卡为例，其全生命周期可消纳 154 万度绿电，能源使用效率较传统方案提升 28% ，长期来看，能为运营者节省大量的能源成本。其次，优异的快充性能与宽温域放电特性，使电动重卡的运营效率大幅提升。在城市物流配送等场景中，快速充电可减少车辆等待时间，增加配送频次；在寒冷地区或冬季，稳定的低温性能保障了车辆的正常运营，拓宽了电动重卡的应用范围。 市场数据也印证了钠电在电动重卡领域的潜力。2024 年，国内电动重卡的销量攀升至 8.2 万辆，同比增长 140%。随着钠电技术的成熟与产能的提升，其在电动重卡市场的渗透率有望快速提高。例如，宁德时代推出的 “钠新” 24V 重卡启驻一体蓄电池，使用寿命突破 8 年，全生命周期总成本较传统铅酸蓄电池降低 61% 。中科海钠的钠离子电池商用车解决方案也已获得中车、金龙、江淮、一汽等主流车企的认可，部分车企已进入联合研发阶段 。 钠电的发展还将带动电动重卡产业链的协同发展。电池企业加大对钠电研发与生产的投入，上游原材料供应商将迎来新的市场需求，如钠盐等原材料的开采与供应将逐步形成规模。同时，为适应钠电的快充特性，充电设施制造商也需不断创新与升级产品，完善充电网络布局。在车辆制造端，车企将基于钠电特性优化车辆设计，提升整车性能与可靠性。 然而，钠电在电动重卡市场的大规模应用仍面临一些挑战。尽管钠电成本已低于锂电，但目前量产成本仍有下降空间，需进一步通过规模化生产、技术创新来降低成本。在技术层面，虽然钠电性能取得显著突破，但与锂电相比，在能量密度等方面仍有提升空间，需持续投入研发力量。此外，钠电产业链的成熟度与锂电相比还有差距，需要产业链各环节企业加强合作，共同完善产业链。 钠离子电池的发展为电动重卡市场带来了前所未有的机遇，有望解决长期困扰电动重卡推广的成本与性能难题，推动电动重卡市场快速发展。尽管面临挑战，但随着技术进步与产业协同发展，钠电在电动重卡领域将展现出巨大潜力，成为推动物流行业绿色转型的重要力量。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875