四年前碳酸锂价格飙升，“钠电元年”的口号喊遍行业。随后锂价回落，热度跟着散了。如今碳酸锂重回高位，钠电又来了，但这一次钠电的故事却不一样了。 华尔街见闻近日从产业人士处了解到，钠电大电芯成本与磷酸铁锂的差距已缩小到约0.1元/Wh，年底有望追平；在正极材料成本上，也已可对标碳酸锂15万元/吨时的磷酸铁锂水平，明年还将继续下探。 同时，跟四年前不同的是，产业链不再纠结于概念和路线之争，重心已在于排量产时间表。宁德时代方面人士透露，首批钠电储能系统今年就将交付，全年要实现GWh级出货。 有产业人士用了一个类比：钠电正在迎来自己的“磷酸铁锂时刻”。钠电眼下的状态，跟铁锂当年翻盘的前夜有几分相似。 但“几分相似”的背后，故事未必相同。铁锂当年赢在从三元手里抢下一块现成的市场，钠电面前的局面，比那个复杂得多。 从对冲到下注 所谓“磷酸铁锂时刻”，指的是当下钠电所处的产业节点，与2020年前后磷酸铁锂的赶超，有一定的类似情况。 2020年之前，磷酸铁锂被三元电池压着走，能量密度不够高，续航不够长，它不是市场的主流。但2020年开始，铁锂的安全叙事被重塑，CTP集成拉高了系统能量密度，特斯拉全面转向铁锂提供了需求信号，碳酸锂涨价放大了成本优势。 不到两年内，铁锂装机份额从不到四成翻过六成。拐点是多重条件收敛的结果。 钠电正在复现类似的收敛。 “钠电元年”的口号在行业里喊了多年，最临近的还是在2022年。那一年碳酸锂冲上60万元/吨，所有人都觉得钠电的窗口来了。但当时的做法很一致，拿锂电产线改一改，先做出来再说。这个选择在当时是理性的：改造线投入小、切换快，如果钠电没走通，随时退出，损失有限。本质上，2022年的钠电热潮是一种对冲。 现在情况完全不同了。 在近日由工业和信息化部新闻宣传中心主办的“钠离子电池储能产业技术与应用调研交流活动”上，宁德时代国内储能解决方案CTO林久标向华尔街见闻表示，钠离子电池已经进入了全面产品化时代。 宁德时代在福建福鼎建了钠电专用量产线，9月首批储能系统将交付客户，全年目标GWh级出货。 容百科技走的是先验证再放量的路。容百科技钠电事业部总经理王尊志直言："铁锂的产线可以做，但问题非常大，生产效率非常低，加工成本降不下来。"容百科技在湖北仙桃建的6000吨中试线，就是为了解决这个问题。专门去验证，到底需要什么样的设备。验证跑通后，30万吨专用线预计2027年建成。 万华化学方面也做了个决定，直接放弃了椰壳硬碳路线。椰壳全球可用量仅够支撑50到60GWh的钠电需求，撑不住规模化，万华转向了煤基和树脂基的工程化硬碳。 四年前大家拿改造线试水，损失可控，随时能退。现在的动作表明，这些公司认为钠电不是一个周期性的机会，而是一个结构性的方向。 而且这笔赌注算得过来。王尊志透露，钠电一体化专用产线的加工成本可以比现有铁锂产线再低30%到50%。 换句话说，专用线建成之后制造成本反而比铁锂更低。 成本数据从多个层面在验证这一点。王尊志透露，当前量产正极材料成本已对标碳酸锂15万元/吨时的磷酸铁锂，明年将降至对标碳酸锂6万元以下的水平。 负极端降速更猛，硬碳价格从2024年的6到7万元/吨降到今年预计的3.5到4万元/吨，远期目标2.5万以下。电芯端，据中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会研究中心总经理周波介绍，大电芯成本与磷酸铁锂相差仅约0.1元/Wh，年底有望追平，长期有望降到0.3元/Wh；系统成本也从去年的1.15元/Wh降至今年约1元/Wh。从材料到电芯到系统，成本都在拉平与锂电之间的差距。 电芯端的成熟度也到了量产交付的门槛。林久标表示，当前一代钠离子电池循环寿命达15000次，宽温域性能已超出锂电的适用边界。 此外，首个电力储能钠电国标今年3月实施，钠电也已被纳入“十五五”新型储能多元化技术路线。2026年4月底，宁德时代与海博思创签下3年60GWh钠电合作，这是全球迄今最大的钠离子电池订单。 成本逼近、专用线投产、标准落地、锚定订单签下。这也是为何产业内人士认为，钠电正在迎来自己的“磷酸铁锂时刻”的一系列因素。 不止一个战场 不过，和四年前不同的另一点，是在讨论钠电未来的时候，过去常常说的是它要如何“取代”锂电。而从目前来看，钠电的市场不需要从锂电手里抢，它有自己的需求地图。 周波告诉华尔街见闻，油田、矿区这些自建电网的工业场所，正在直接配置钠电工商储能，这些地方气候极端、电网覆盖薄弱，锂电很难满足要求。高海拔和高寒地区的储能需求也在打开。启停电源领域，去年已有企业实现200MWh的钠电应用，替代铅酸的趋势正在加速。两轮车同样是一个正在启动的铅酸替代市场。 钠电正在替代的主要是铅酸等路线，或者是锂电性能覆盖不到的空白。不是从锂电的盘子里切份额，而是在打开新的需求入口。 储能领域内部，场景也在分化。林久标在谈及长时储能方向时表示，钠电低产热、宽温域的特性，结合4到8小时的低倍率场景，有望取消液冷系统做极简集成。液冷是一个完整的子系统，有自己的供应链、运维需求和故障模式，也是当前储能系统故障率最高的环节之一。去掉液冷，重塑的不是单一成本项，是整个储能系统的价值链。 海博思创实验测试中心总经理王垒给出了一组佐证：钠电在零下40度仍释放90%容量，15000次循环按日均两 次充放电可运营20年，系统转化效率达97%。这些不是比铁锂便宜，而是铁锂做不到。 当产业化能力逐步追上锂电、应用场景又在向多个方向打开的时候，钠电面对的就不再是存量博弈，而是一张正在展开的增量地图。叠加中国60%锂矿石依赖进口、钠资源全球占比22%的资源禀赋差异，钠电的产业逻辑就不只是经济账，还有供应链安全的战略考量。 规划已经在跑了。容百科技今年产能2.8万吨保交付，2027年30万吨专用线投产，2030年前国内产能目标120万吨，中长期全球规划350万吨。王尊志的说法是“像生产水泥一样生产正极材料”。他给海外建厂设了两个前提：海外储能市场真正爆发，以及钠电工艺简化到可以在任何地方本地化生产。 海博思创今年启动锂钠双线并行，首批锂钠融合储能电站示范项目年内落地。王垒表示，钠电储能系统的硬件平台已可实现锂钠兼容，BMS和PCS软件不需要大规模重构即可快速部署。这也使得下游集成商的切换成本比外界想象的低。 浙江大学兼职教授、中国能源研究会特邀首席专家、国家能源局能源节约与科技装备司原副司长刘亚芳表示，展望“十五五”，钠离子电池储能产业应借政策东风加快研发和产业化落地，注重示范项目质量，不断提升技术经济性能，积极拓展大基地、算电协同等应用场景。 铁锂赢在同一个战场上抢下份额，钠电的机会在另一边，在锂电到不了的温度、铅酸该退场的场景、储能系统需要被重新设计的地方。 产业链已经把时间表排到了2028年。到那时候验证的不只是钠电这条路走不走得通，也是中国新能源产业在锂电之外能不能再立住一根柱子。

2026年，被业内认为是钠离子电池规模化量产元年。宁德时代、比亚迪、国轩高科、众钠能源、派能科技、亿纬锂能等头部企业，近期密集官宣量产时间表或技术突破与产能规划，叠加锂价高位运行催生替代需求，钠电池正从实验室概念，真正迈向商业化落地。 资料显示，今年2月比亚迪落地其第三代钠电平台，4月亿纬锂能敲定2026年将实现钠电产品批量交付。近期，宁德时代宣布2026年内将实现钠电池规模化量产，并已斩获海博思创3年60GWh钠电储能豪华大单；国轩高科发布钠晨品牌，计划2026Q4投产…… 一众动力电池龙头集中落地产能规划，钠电池商业化浪潮扑面而来。 机构数据也印证了行业的高景气度：2025年全球钠电池出货量9GWh，同比大涨150%；预计2026年出货量将达26.8GWh，同比大增198%；到2030年，仅储能市场规模预计就达580GWh，空间扩容超20倍。宁德时代董事长曾毓群更是预判，钠电池远期可替换30%~40%现有电池市场份额。 但在市场高预期背景下，能量密度偏低，仍是钠电池商业化备受诟病的行业短板。其中，核心材料性能短板+量产落地难，是卡住全产业链大规模放量的主要瓶颈。 电池中国在CIBF2026期间就了解到，电池企业对钠电池量产的相关筹备在加速，但却普遍受制于钠电正极材料性能不足、量产稳定性欠缺等困扰。目前，优质钠电正极材料产品供给仍存缺口，这也让已是锂电正极材料龙头，并较早布局钠电正极材料产品研发的当升科技，迎来了钠电产业的窗口期，钠电材料也将成为其又一业务增长极。 当升科技卡位钠电正极材料量产缺口 当前，钠电在下游整车、储能客户的订单逐步落地，各大电池企业钠电产能建设提速，钠电池即将迈入需求爆发前夜，量产箭在弦上。 但值得注意的是，钠电行业长期被“能量密度偏低”的质疑声牵绊。究其原因，正极是决定电芯能量密度、循环寿命、低温表现的核心载体之一，市场上多数钠电正极产品普遍存在压实密度低、循环衰减快、宽温域适配差等问题。要么实验室数据亮眼却无法规模化量产，要么量产成品性能缩水，难以满足储能、车用的商用硬性标准。 一边是下游头部电池企业量产计划集中落地、终端应用场景持续扩容；另一边是高性能钠电正极材料量产供给紧缺，产业链供需错配凸显。而能够兼顾“优异材料性能+稳定量产能力”的正极材料企业，有望在钠电产业链上获得更高话语权。 实际上，早在行业集体扎堆研发前，当升科技便已前瞻性地瞄准这一行业痛点，布局钠电池两大主流正极路线，并已完成技术攻坚与部分客户验证，精准填补高性能钠电量产对正极材料的市场需求。 双路线“并行”：当升科技打破行业痛点 针对钠电池能量密度受限、正极综合性能偏弱的行业通病，当升科技在聚阴离子、层状氧化物两大钠电池主流正极技术路线上，同步实现突破性研发，以期从根源破解行业痛点。 电池中国观察到，在聚阴离子技术路线上，行业短板主要集中在压实偏低、循环寿命短，很难适配大型长时储能需求。 据介绍，当升科技通过形貌调控搭配均匀碳包覆工艺，跳出行业固有技术瓶颈，其聚阴离子正极材料产品压实密度＞2.35g/cm³、循环寿命突破10000次，兼具高安全、宽温域、低成本的综合属性，可以化解聚阴离子材料能量短板，直面市场对钠电池性能的质疑。 据电池中国独家获悉，目前当升科技聚阴离子正极材料产品已进入下游储能客户试产环节，且成功切入国内外下游头部企业供应链，实现从实验室研发到产业化落地的跨越。 作为提升钠电池能量密度的核心路线之一，在层状氧化物技术路线上，据介绍，当升科技自研产品克容量可达145mAh/g，并且已经实现批量稳定出货。当升科技透露，其层氧正极材料产品已落地启停电源、储能、小动力等场景多个项目，量产成熟度处于业内领先水平。 产业化落地的同时，当升科技也在同步加码产能布局和产业链建设，从上游资源到产线建设全方位落地量产配套。 作为锂电正极材料龙头企业，借鉴在锂电池领域磷酸铁锂正极材料“技术先行，客户为本，工艺精进”的成熟落地经验，当升科技积极向上布局钠、磷关键矿产资源，同步改造、新建专业化钠电正极产线，打通从原料到制造的全链条生产路径，进而保障其钠电正极材料产品后续规模化量产交付的能力。 在电池中国看来，依托两大技术路线的双重突破，从产品验证走向落地量产，当升科技打破了当前钠电正极材料产品“性能与量产难以兼得”的行业困境，完成技术验证与商业化落地的双重布局。 在头部企业创新突破的带动下，钠电凭借其独特价值和成熟技术，正进入产业化关键拐点。当升科技在钠电能量密度等性能上的突破，将进一步拓宽钠电在多场景的应用边界，同时其提前完成客户导入与量产筹备，也将进一步扩大其在钠电材料领域的优势。 伴随下游海量产能逐步释放，业内预计钠电池在储能、启停、小动力以及部分汽车场景等领域的市场渗透率将稳步提升，依托性能与量产双重优势，当升科技有望充分收获行业放量期红利，钠电正极业务无疑将成为其新增长曲线的关键支撑。

SMM 6月3日讯： 继5月钠电正极与硬碳负极双双录得同环比大幅增长后，产业链中下游环节——电解液与电芯端——同样交出亮眼答卷，但增速之下暗藏结构性问题。电解液企业面对钠电需求的不确定性，在扩产决策上踟蹰不前，原材料供给短板突出；电芯端虽产量持续爬坡，应用场景却仍集中于两轮车及小储等窄域市场，大型储能放量仍需时日。值得注意的是，正极端的供不应求与负极端的产能满产已形成向上传导压力，而电解液与电芯的节奏滞后，使得全产业链的协同放量尚存温差。 电解液：产量高增但信心不足，原料供给成扩产最大掣肘 5月钠电电解液产量环比大增18%、同比增长133%，增速与正极（环比+17%）、负极（环比+26%）高度匹配，表明前端材料放量已有效拉动电解液环节出货。然而，表面繁荣之下，电解液企业的扩产心态并不积极。 产能层面，钠电电解液本身并不存在硬性瓶颈——其可依托锂电电解液的富余产能柔性调配，但这一"共享产能"模式恰恰暴露了企业的审慎态度。当前钠电芯需求仍存在较大不确定性，电解液企业对于独立扩增钠电产能态度犹豫：锂电电解液已能带来稳定订单与可观利润，转投钠电意味着需要在上游原材料供给稳定性、下游电芯厂持续订单两个维度上重新建立匹配关系，风险收益比并不诱人。 更关键的制约在于上游原料端。六氟磷酸钠、NaFSI、NaODFB等钠电电解液核心原材料的产能极为有限，国内或仅有一两家企业具备相关供应能力，且产线多处于中试或实验室阶段，远未达到量产级别。这与正极材料端NFPP原材料（磷酸铁、磷酸二氢钠等）价格持续上涨形成镜像——全产业链的原料供给均在趋紧。电解液企业纵使不缺调配产能，原材料的可获性才是真正的短板。如何在产能日增的趋势下合理排布钠电电解液的供给节奏，是电解液企业亟需回应的问题。 展望6月，随钠电市场需求继续升温——正极端排产预计环比+1%、硬碳负极预计环比+9%——电解液企业在钠电板块的重视程度有望提升。预期6月钠电电解液产量环比增长17%、同比大增125%，增速与前端材料保持步调一致。 电芯与终端：产量持续上扬，场景突围迫在眉睫 5月钠电电芯产量环比增加21%、同比上涨107%，增速位居产业链各环节前列。从终端需求结构来看，目前仍以两轮车、小型储能及家庭储能为主力场景，大型储能项目的规模化放量预计需待下半年启动。 从产品矩阵角度观察，电芯厂的新品布局已传达出明确战略方向：研发重心集中于中大容量方壳电芯，同时在能量密度和带电量维度持续突破，目标直指大型储能应用场景。这一动向与正极材料端NFPP占比持续提升（5月已达约87%）、硬碳负极端优质产品溢价坚挺的趋势形成路线呼应——产业链上下游正在为钠电切入大储赛道集体蓄力。 出口端亦现亮点。钠电储能出口订单增多，欧洲等海外市场对钠电家储需求展现出成长空间。相较于国内终端用户的高价格敏感度，海外市场对成本较高但低温性能突出的钠电储能接受度更优，这为钠电电芯提供了差异化竞争通道。 但在国内市场，场景单一化仍是电芯企业面临的核心风险。依赖个别场景或少量客户的业务结构不可持续，电芯厂正主动出击，加速开拓应用场景与客户群体。这一积极姿态映射出产业链当前的集体心态：与其被动等待下游放量，不如主动定义应用场景。毕竟，正极与负极材料端的产能扩增已箭在弦上（预期三季度正负极产能将有较大释放），若终端消纳能力未能同步扩容，供需错配将从中游蔓延至全链。 展望6月，钠电芯订单仍有增量空间，预计产量环比增加20%、同比增加162%，维持高景气扩张节奏。 总结 纵观5月钠电全产业链，正极、负极、电解液、电芯四个环节产量同环比全线增长，印证钠电产业化已进入实质性放量通道。然而，各环节运行节奏并不均衡，呈现出"前端紧、中端犹豫、后端开拓"的梯度温差： 前端（正极/负极）：产能持续吃紧，头部企业供不应求，原材料成本上行压力积蓄，三季度扩产预期明确。硬碳负极已经出现找代工补缺口的外溢效应，折射出前端供给的紧绷程度。 中端（电解液）：产量高增但扩产信心不足，核心痛点不在产能调配，而在六氟磷酸钠等关键原料的供给约束。电解液环节的扩产犹豫，可能成为全链放量的潜在瓶颈——若上游原料无法突破量产瓶颈，电解液或将成为制约钠电芯大规模出货的"隐形天花板"。 后端（电芯）：产量增速领跑全链，但场景开拓仍在路上。两轮车和小储市场不足以消纳即将释放的前端产能，下游应用场景的宽度和深度，决定了下半年钠电产业链能否实现真正的量价共振。 展望6月及三季度，随着正极与硬碳负极产能陆续落地、电芯新场景加速导入、海外家储需求持续导入，钠电产业链有望从前端驱动走向全链协同。电解液环节是否能借势突破原料供给瓶颈、电芯端能否打开大储场景，将是决定下半年产业斜率的核心观测窗口。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 6月3日讯： 5月，钠离子电池关键材料环节延续高景气态势，正极与硬碳负极双双录得同环比大幅增长。头部企业订单饱满、产能利用率逼近上限，供给端"量升价稳"的特征显著，但原材料成本上行带来的价格传导压力亦在积蓄。与此同时，三季度扩产预期逐步明朗，为下半年钠电产业链的规模放量埋下伏笔。 正极材料：需求暴增推升产能利用率，成本压力倒逼价格调涨 5月，钠电正极材料产量环比增加17%，同比增长21%，其中聚阴离子路线占比高达约87%，NFPP占比环比提升5个百分点，主导地位进一步巩固。头部正极企业订单陆续交付，但可用产能已现瓶颈，市场呈供不应求态势。与此同时，头部企业在5月密集推出新一代产品，性能维度全面升级，持续提升钠电在场景端的竞争力。在供给端，头部正极厂已着手扩产准备，预计三季度钠电正极产能将有较大幅度释放。不过，本轮订单火热高度集中于头部企业，中游正极厂商受限于产能规模，仍维持按需生产、送样验证、开拓客户的渐进节奏，尚未充分受益于需求爆发。 成本方面，5月NFPP原材料成本继续攀升：磷酸铁价格上行，磷酸二氢钠、焦磷酸钠等钠盐价格亦大幅上涨。尽管量产规模较前期已有改善、产线工艺有所升级，原材料端的全面涨价仍推动成本出现显著涨幅。受此影响，NFPP价格后续有调涨预期，以缓释成本压力。产品结构方面，层状氧化物正极占比进一步收窄，市场集中度持续抬升，需求集中于两轮车、启停电源等细分场景，层氧赛道面临加速萎缩的挑战。展望6月，钠电正极需求仍处上行通道，排产预计延续增长，预期6月产量环比增加1%、同比增加24%。 硬碳负极：产能拉满、代工补缺，优质产品溢价持续 5月钠电负极材料产量环比增加26%，同比大增154%，与正极端形成共振。头部硬碳企业正处于产能爬坡阶段，在手订单充裕且新增订单持续向好，现有产能不足的缺口通过外协代工方式弥补。近期已有硬碳企业落地新增产能，伴随产能陆续爬坡释放，预计三季度钠电负极供给端将有显著提升。 价格层面，性能优异的硬碳产品溢价依然坚挺。循环寿命、低温性能、倍率表现突出的硬碳品种，主要匹配储能、启停等场景需求，价格普遍在3—4万元/吨以上，高端产品可达5—6万元/吨。优质硬碳与普通产品之间的价差折射出市场对材料性能的差异化定价逻辑。展望6月，硬碳负极需求持续向好，预计产量环比增加9%、同比增加128%。 总结 整体来看，5月钠电正负极材料市场呈现三个核心特征：其一，头部效应显著，订单与产能扩张均集中于少数头部企业，中尾部厂商尚未进入放量阶段；其二，成本端承压，上游原材料涨价正在倒逼正极产品价格调涨，盈利能力面临考验；其三，扩产节奏加快，三季度产能释放将成为下半年钠电产业链规模跃升的关键变量。结构层面，聚阴离子路线的主导地位进一步强化，层状氧化物正极空间持续收窄，技术路线的分化格局日趋清晰。展望6月及三季度，随着产能逐步落地、需求持续导入，钠电材料市场有望迎来量价齐升的新阶段。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 5月29日讯： 近期电市场整体运行平稳，价格未见明显波动，市场供需关系维持相对均衡。在宏观需求回暖与下游应用场景持续拓展的双重驱动下，钠电需求端预期呈现出稳步上升的积极态势。从产业链各环节来看，正极材料、负极材料等核心环节的头部企业订单表现尤为突出，已陆续步入景气上行通道。 需求端：订单加速积累，三季度高峰可期 从订单跟踪情况来看，本周正极、负极各环节头部企业的在手订单继续环比增长，客户询盘明显趋于活跃。部分企业透露，来自储能、两轮车项目的需求在近期出现集中释放迹象，预计三季度订单交付压力将显著上升。 值得关注的是，下游电芯厂商在选择供应商时，越来越倾向于锁定具备稳定供货能力的头部企业，这一趋势正在加速行业内订单向优质产能集中的过程。为应对即将到来的订单高峰，多家头部企业已启动或提上日程产能扩充计划，涉及新增生产线投入、工艺良率优化及人员储备等多维度部署，以确保三季度不出现交付瓶颈。 从需求结构来看，储能领域对钠电的接受度正在加速提升。相较于锂电，钠电在资源端不依赖锂、钴等稀缺金属，吸引了更多储能系统集成商将目光转向钠电方向。预计随着下半年装机旺季临近，来自储能端的需求会有一定增长。 供给端：头部集中效应加剧，规模化优势凸显 与需求端的回暖形成鲜明对比的是，供给侧的结构性分化态势在本周进一步加深。 对于具备规模化产能的头部企业而言，钠电市场环境正在形成明显的正向循环：日益扩增的产能会给下游的供货稳定性带来一定的保障，稳定的交付能力又反过来帮助企业锁定更多的战略客户，进一步巩固市场份额。 然而，对于产能规模相对有限的中小企业而言，市场环境则明显不友好。受制于产能上限，这类企业难以承接大批量、连续性订单，议价能力相对偏弱，在与头部企业同台竞争时处于明显劣势。加之部分客户在供应链管理上愈发强调"集中采购、降本增效"，中小厂商的订单空间进一步受到挤压，对钠电赛道后市的态度也普遍趋于保守。 这种"强者恒强"的市场格局，一定程度上折射出钠电产业当前所处的发展阶段——技术路线逐渐成熟、产业化门槛逐步抬升，市场竞争正从早期的"跑马圈地"向后期的"精耕细作"过渡，行业集中度的提升将是未来一段时间内的主旋律。 市场情绪：整体偏乐观，但分化明显 市场对钠电前景的整体态度偏向乐观，但分化现象较为明显。头部企业普遍对三季度及全年业绩及出货量较有信心，认为当前的订单积累已充分验证了钠电在部分场景下的商业化落地逻辑；而中小企业则明显感受到更大的经营压力，部分企业甚至表达了对技术路线不确定性及市场竞争加剧的顾虑。 展望：行业集中度持续提升，供应链能力成核心竞争壁垒 综合来看，钠电市场释放出较为积极的信号：需求端持续回暖，头部企业订单景气度处于高位，规模化落地进程加快推进，行业商业化逻辑正在逐步验证。 与此同时，市场结构性分化的加剧也在提示行业参与者：进入下一阶段竞争，供应链稳定性、规模化成本控制能力以及与下游大客户的深度绑定，将成为企业核心竞争力的关键构成。对于中小参与者而言，如何在细分赛道寻求差异化突围，或借助外部资本力量加速产能扩张，或许是维持竞争地位的重要选项。 钠电行业的规模化浪潮正在提速，强者愈强的格局将持续演化，供应链配套能力正成为这一赛道下一阶段竞争的核心变量。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 5月27日讯： 近期，广东、安徽、河北、江西、辽宁、福建、四川及甘肃金昌等8省市相继在"十五五"规划纲要中明确将钠离子电池列为新能源与新型储能重点发展方向。此外，天津、山西两省市也在"十五五"规划或专项政策中点名钠电，黑龙江鹤岗、山东淄博等地级市同样释放布局信号，政策覆盖面持续扩大。 政策端：多地差异化布局，从顶层设计到地方实践 已明确提及钠电的省市规划各有侧重：广东聚焦多元储能技术路线应用，推动钠电、液流电池、压缩空气储能等并行发展；安徽推动钠电和液流电池性能提升及规模化应用；河北突出固态电池、钠电、全钒液流电池及电池材料制造；江西瞄准钠电等关键技术创新力争领跑；福建深耕钠电技术研发与产业化，提出构建"材料—电芯—系统集成"完整产业链、打造国家级储能产业高地；辽宁推动钠电等新型储能多元化发展，促进电力系统"源荷互动"；四川加速钠电研发，谋划遴选制造业领域重大工程项目；甘肃金昌积极发展钠电储能，探索多技术混合式新型储能应用。 天津加快高性能钠离子电池、固态电池等储能技术产业化进程；山西鼓励建设钠离子电池、钒液流电池等构网型新型储能项目；黑龙江鹤岗支持钠离子电池等多种技术路线发展，推进100MW/400MWh独立储能项目落地；山东淄博探索布局钠电池储能电站，打造"台区储能""园区储能"等项目。 国家层面，"十五五"规划纲要以"扎实推进新型储能关键技术创新""大力发展新型储能"等概括性表述统领方向，虽未点名钠电，但为地方细化布局预留了政策空间。 趋势端：从省级统筹到市级落地，覆盖范围不断扩大 从政策层级看，省级规划侧重技术路线布局与产业化方向，市级规划更聚焦具体项目落地。天津、山西的加入，使华北地区钠电政策覆盖从河北单点扩展为区域协同；鹤岗的低温场景、淄博的工业园区储能，则体现了地级市因地制宜的差异化探索。 优势端：资源丰富、成本低廉、安全性好 钠元素储量远超锂，原材料供应自主可控，叠加成本优势与安全性能，构成钠电三大核心竞争力。在锂资源供给趋紧、储能需求爆发的背景下，钠电的经济性替代逻辑日益清晰。 应用端：多细分领域有望率先突破 "十五五"规划项目陆续落地后，钠电有望在用户侧储能、低速电动车、数据中心等细分领域率先打开市场，成为新型储能的重要补充。 SMM认为，"十五五"规划从顶层设计层面为钠电产业发展提供了政策保障，纳入钠电的省市已从最初的8个扩展至10余个，政策覆盖面持续扩大。各地差异化布局有利于形成"材料—电芯—系统集成"完整生态。但需关注：①多地同步推进可能引发产能阶段性过剩；②技术路线尚未完全收敛，产业化进程仍需持续跟踪；③钠电能否从政策驱动转向市场驱动，取决于成本下降与规模化应用的落地节奏。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 5月22日讯： 最近钠电凭借资源丰富、低温倍率性能优势、安全性高等优势，在碳酸锂价格高企的当下，成为锂电之外备受关注的技术路线。目前行业整体呈现出“量产初启、路线分化、成本待降、应用聚焦”的阶段性特征。 一、负极材料：硬碳路线初具规模，原料与成本仍是关键 负极材料是钠电产业化的核心瓶颈之一。目前主流路线为硬碳，原料来源包括生物质、煤基、酚醛树脂等。部分企业已建成千吨级或者万吨产线，但实际出货量远低于产能，产线根据订单“断续开”。 值得注意的是，煤基硬碳凭借低成本原料和规模化潜力异军突起。煤化工企业凭借资源储量丰富，已投产上千吨产能。考虑到上游矿源丰富，煤基硬碳有望成为未来负极降本的主力方向。不过，椰壳炭、竹基等生物质路线仍然占据一定市场，部分企业坚持使用生物质原料，视需求情况调整产线。 二、正极材料：三条技术路线并行，规模化前驱体供应存短板 正极方面，层状氧化物、聚阴离子化合物、普鲁士蓝类似物三条路线各有拥趸。层氧体系较早进入应用，在启停、两轮车等领域有一定出货；聚阴离子（如NFPP）因结构稳定、循环寿命长，被部分电芯厂用于储能产品，成为目前最主流的路线；普鲁士蓝路线理论成本低，但结晶水控制及产能供应不稳定问题尚未完全解决。 三、电芯制造：量产产能逐步落地，应用场景集中储能与低速电动车 电芯端将有多家企业陆续建成GWh级产线。但从出货看，目前真正实现稳定量产的企业仍属少数。应用场景方面，国内则聚焦两轮/三轮车换电、启停电源等。但值得注意的是，有反馈部分启停产品在低温大倍率回充时存在问题，北方地区故障率偏高，部分企业正通过BMS限流板进行改进。 四、电解液与添加剂：产能通用无瓶颈，高端添加剂尚处小批量阶段 电解液环节得益于锂电产线的通用性，产能不存在明显瓶颈。即便钠电需求爆发，头部电解液企业只需调配小部分锂电产线即可满足，万吨级供应能力随时可达。但专用添加剂仍处于早期：例如六氟磷酸钠月出货较少、NaFSI产能少、NaODFB更是停留在实验室阶段，询价多而实际采购少。可见，钠电电解液的瓶颈除了在于对应的产能，也在于高纯度、低成本添加剂的产业化突破，以及充足的订单规模匹配产能。  五、上游资源与材料：磷、铁、锂布局影响成本天花板 钠电虽不依赖锂，但磷、铁等资源同样决定最终成本。最近磷酸价格上涨，一边影响磷酸铁锂的成本，同时也影响着钠电NFPP的成本，除了磷酸铁价格上涨，还有磷酸二氢钠、焦磷酸钠等重要磷酸系钠源也迎来的价格的大幅上涨。 值得关注的是，钠电并未完全脱离锂电资源体系。对于钠电而言，降本的核心在于摆脱对锂、钴等贵金属的依赖，同时将铁、磷、碳等基础材料的加工成本压至极致。 六、挑战与展望：出货不及预期，成本仍待验证 从整体看，目前多数企业的实际出货量远低于宣传产能，产线开开停停，缺乏持续性订单。成本方面，目前钠电芯报价约0.6元/Wh左右，与磷酸铁锂相比尚无压倒性优势。普鲁士、聚阴离子等低成本路线尚未规模化，硬碳负极价格也需进一步下探。 产业链普遍认为，钠电短期内难以替代锂电，但在特定场景（如两轮车、分布式储能、备电）有望率先形成规模。 值得乐观的是，多家头部企业正在谨慎扩产：万吨级硬碳、GWh级电芯、千吨级电解液添加剂项目陆续落地。行业共识 2026年会是钠电从示范应用走向小批量商用的关键窗口。若原料成本持续下降、低温、倍率、循环性能得到加强，钠电有望在储能和低速电动车领域站稳脚跟。 结语 钠电产业正处在“技术基本打通、经济性待验证、规模化前夜”的爬坡期。各路线的成本竞争、下游应用的痛点解决、上游资源的整合能力，将共同决定未来三年行业格局。对于行业玩家而言，需踏实优化工艺、绑定稳定客户、控制原料成本——唯有如此，才能在钠电真正起量时占据先机。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

5月21日，南平市生态环境局发布公示，受理福建钠科能源科技有限公司高性能钠离子电池正极材料及新型电池系统集成项目环境影响报告表审批申请。 该项目总投资1.5亿元，建设周期24个月，施工时段为2025年4月至2027年3月。选址于福建省南平市建阳区童游工业园区武夷新区新型电池产业园，属于新建产业项目，核心布局钠离子电池上游材料生产与终端电池集成业务。 项目规划建设年产10000吨高性能钠离子电池正极材料生产线，以及年产1GWh新型电池系统集成制造生产线，同时配套开展电池PACK组装业务，租赁8000平方米厂房，同步建设供电、给排水、消防、暖通等全套公用配套设施。

SMM5月20日讯： 2026年4月，我国果壳炭（核心为椰壳炭）进口市场呈现“量价双爆”格局，。海关总署数据显示，当月果壳炭进口量达25068.8吨，环比3月增长26%，同比2025年同期激增82%，创下同期进口量新高。价格端同步走强，4月进口均价攀升至926.69美元/吨，较2月的879.8美元/吨上涨5.3%，持续高位的椰壳炭价格，不断加剧硬碳行业的成本压力，倒逼产业链加速探索破局路径。 椰壳炭作为传统高性能硬碳的核心前驱体，因孔隙结构优异、适配钠离子嵌入需求，长期占据硬碳原料主流地位。但我国椰壳资源极度匮乏，95%以上高纯硬碳级椰壳炭依赖东南亚进口，供给端受主产国政策、气候及出口管制影响显著，供应链稳定性先天不足。叠加钠电产业从实验室走向规模化量产，硬碳需求集中释放，供需失衡直接推动椰壳炭价格持续走高，目前硬碳级椰壳炭价格已达3万元/吨以上，大幅压缩硬碳企业利润空间，成为制约行业产业化落地的关键瓶颈。 面对椰壳炭“高价+依赖”的双重困境，硬碳行业已分化出三类发展路径，企业基于自身资源禀赋、技术储备及市场定位，做出差异化选择，行业格局加速重塑。 坚守椰壳路线，精细化运营对冲成本压力： 部分深耕行业较早的企业，短期内仍以椰壳炭为核心原料，聚焦高端硬碳市场。这类企业多已建成规模化产线，但受限于原料成本高企，普遍采取“断续生产、按需排产”模式，实际出货量远低于设计产能。产品端聚焦高附加值领域，按克容量划分产品等级，中低克容量产品定价3.5万元/吨，高克容量（350mAh/g）产品定位动力电芯赛道，定价达6万元/吨，通过高端化定价传导成本压力，同时绑定下游优质客户，保障订单稳定性。但长期来看，原料成本持续攀升、产能利用率偏低，使得该路线盈利空间持续收窄，仅适合具备长期原料锁价协议或高端客户资源的企业。 布局煤基路线，依托资源优势抢占低成本赛道： 依托国内丰富的煤炭资源，煤基硬碳成为行业降本的核心突破口，吸引大批企业加速布局。煤基路线核心优势在于成本低廉，原料成本仅为几千元/吨，叠加部分产区电价低至0.2元/度，整体生产成本显著低于椰壳基路线。当前行业内已有企业实现煤基硬碳规模化投产，产能扩张意愿强烈。产品端形成差异化定价体系，按性能划分3万、4万、5万元/吨三档，高克容量产品定价5万元/吨，较同等级椰壳基产品具备价格优势，已获得多家电芯企业询价关注。煤基路线凭借“低成本+资源自主”优势，契合钠电规模化降本需求，长期发展潜力广阔，但需突破工艺稳定性、产品一致性控制等技术难点。 探索多元路线，技术创新构建长期竞争力： 除椰壳基、煤基外，行业正积极探索生物质替代、新型材料等多元路径，兼顾成本与供应链安全。生物质路线聚焦竹子、秸秆、核桃壳等农林废弃物，原料成本仅500-1000元/吨，且国内资源丰富、可再生性强，具备规模化潜力。但该路线需解决原料来源分散、品质不均一、灰分高等问题，目前多处于中试或小批量生产阶段，尚未形成规模化产能。 当前硬碳行业正处于“原料替代阵痛期”与“产能扩张窗口期”的叠加阶段，椰壳炭高价高压的现状难以短期逆转，多元技术路线并行将成为行业长期特征。未来，具备“低成本原料+稳定工艺+规模化产能”的企业将占据竞争优势，煤基硬碳有望成为主流路线之一，生物质替代路线随技术突破逐步放量，而坚守椰壳路线的企业将聚焦高端细分市场。行业核心竞争逻辑，已从单纯的产能扩张，转向原料供应链掌控、工艺技术创新与成本控制能力的综合较量，一场关乎产业自主可控与降本增效的变革，正在硬碳产业链持续深化。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 5月8日讯： 从正负极的产能提速、需求回暖，到电解液与电芯的平稳蓄力，4月钠电产业链呈现“上下游协同、强弱分化”的鲜明特征。据SMM数据显示，相较于正负极的高速增长，电解液与电芯市场虽保持同比高增态势，但短期受成本控制、产能适配、终端需求释放节奏等因素影响，呈现“稳中有调”的运行格局。作为钠电产业链的核心配套与终端承载环节，二者的发展直接关系行业商业化落地进程，以下结合SMM数据与市场动态，详细回顾4月电解液、电芯市场表现，对比正负极态势，总结当前格局并展望后续走势。 一、钠电电解液：出货平稳显韧性，产能缺口成潜在掣肘 据SMM数据显示，4月钠电电解液产量环比微增1%、同比增长111%，市场整体运行平稳，未出现大幅波动。当前钠电电解液市场仍由头部企业主导，核心企业持续保出货、稳供应，全力保障下游电芯企业的供应链稳定，成为行业平稳运行的核心支撑。但与此同时，下游电芯厂出于成本管控需求，对电解液采购价格持续施压，进一步压缩电解液企业的盈利空间，行业呈现“量稳价压”的态势。 与正负极产能加速释放形成鲜明对比，钠电电解液当前的供应能力仍存在明显短板。SMM分析认为，按照当前钠电电芯的生产规模及中长期扩产规划，钠电电解液已存在供需缺口，且这一缺口或将随电芯产能扩张进一步扩大。核心原因在于，目前钠电电解液产能极大依赖现有锂电电解液的富余产能，多数电解液企业对钠电板块重视度不足，未针对性布局专属产能，导致配套产能无法匹配未来电芯扩产需求。从行业发展来看，电解液已逐渐成为继硬碳负极之后，掣肘钠电产业规模化推进的又一重要瓶颈。 展望5月，随着下游电芯产能释放、需求提升，钠电电解液产量将同步增长。据SMM预判，5月钠电电解液产量环比将增长12%，同比大增120%，但产能缺口问题短期内仍难以得到根本缓解，价格或将维持平稳运行。 二、电芯与终端：蓄力调整谋突破，二季度冲量可期 4月钠电电芯市场呈现“短期调整、长期向好”的态势，据SMM数据，当月钠电电芯产量环比下降12%、同比上涨83%。产量环比微降并非需求疲软，而是企业对现有产能、订单进行重新分配调整的结果——多数企业为应对二季度新增产能投产，以及后续储能项目交付，将4月作为蓄力调整期，优化生产流程、适配材料供应，为后续放量做好准备。 相较于正负极的需求集中释放，钠电电芯当前仍处于“产能蓄力、场景开拓”阶段。应用场景方面，高功率领域逐步突破，重卡、工程机械等场景的试点应用持续推进；储能领域则迎来政策利好，4月钠电储能补贴政策传出，但尚未正式落地。SMM认为，若补贴政策顺利实施，将有效降低钠电储能成本，缓解下游终端的选择犹豫——当前钠电价格与锂电仍存在一定差距，成本因素仍是制约终端大规模选用钠电的核心痛点。 终端需求的谨慎态度，也间接影响了电芯的短期产量释放，但长期增长动力充足。随着二季度电芯新增产能投产、储能项目逐步交付，叠加补贴政策落地预期，电芯市场有望迎来量的突破。据SMM预判，5月钠电电芯产量将迎来大幅回升，环比增加37%，同比增加135%，成为二季度行业增长的重要支撑。 三、市场总结与后续展望（SMM观点） 综合来看，4月钠电电解液与电芯市场，与正负极的“高速增长”形成差异化对比：正负极呈现“供需双增、产能提速”的强势态势，而电解液、电芯则处于“平稳运行、蓄力待发”的阶段，产业链发展节奏呈现梯度差异。电解液受产能布局滞后影响，供需缺口凸显，成为行业短期瓶颈；电芯则因产能调整、终端需求未完全释放，短期产量微降，但中长期增长动能充足，二者共同构成当前钠电产业链“强弱互补、协同推进”的格局。 展望后续，二季度将成为钠电电解液与电芯市场的关键突破期。电解液方面，随着下游需求持续提升，企业对钠电板块的重视度有望提升，逐步布局专属产能，缓解供需缺口，但短期内瓶颈仍将存在；电芯方面，新增产能投产、储能补贴落地预期，将推动产量大幅回升，应用场景持续拓展，终端接受度逐步提升。 结合SMM对钠电产业链的整体研判，后续电解液、电芯将逐步跟上正负极的发展节奏，产业链协同效应进一步凸显。随着成本管控持续优化、产能布局逐步完善、终端场景加速开拓，钠电产业将逐步突破当前瓶颈，二季度整体有望迎来全面放量，为全年商业化落地奠定坚实基础。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875