SMM9月22日讯： 据中国海关总署发布的最新统计数据，2025年8月，我国果壳炭进口量达11,092.3吨，环比上月增长8%，但相较于去年同期仍小幅下滑1%。更值得关注的是价格走势：8月果壳炭进口均价飙升至755.37美元/吨，相比7月的653.97美元/吨，环比大幅上涨16%。 这一价格跳涨直接导致了以果壳炭为前驱体的硬碳材料生产成本急剧攀升，给正处于高速扩张期的钠离子电池负极材料行业带来了显著的成本压力。 16%的月度环比涨幅是本次数据的核心焦点。这一暴涨主要归因于： 1.  国际海运及物流成本波动：全球主要航线运价的变动传导至原材料成本。 2.  源头供应紧张：果壳炭的主要来源国（如东南亚）可能因气候、出口政策或加工成本上升等因素，推高了离岸价格。 3.  需求刚性增长：随着钠离子电池产业化进程加速，作为主流硬碳前驱体的果壳炭需求持续旺盛，供需紧平衡下价格易涨难跌。 突破桎梏：硬碳生产的多元化原料路径探索 面对果壳炭价格高企且供应不稳定的挑战，国内负极材料企业和电池生产商正在积极寻求和布局多元化的硬碳原材料技术路径，以降低成本和供应链风险。目前，主流替代路线主要包括以下几类： 1. 生物质基路线（除果壳外）： 核桃壳：与当前主流的果壳炭同属生物质硬碳，性能相近，是最直接的替代选择。但同样面临资源集中、可能“步果壳后尘”的价格风险。 竹材：中国竹资源丰富，来源广泛且可再生性强。竹基硬碳具有独特的孔隙结构，部分研究显示其倍率性能优异，是一条极具潜力的中国特色路线。 农业废弃物：如稻壳、秸秆、甘蔗渣等。这些原料成本极低、来源广泛，是实现“变废为宝”的理想选择。技术难点在于其灰分含量较高，需要复杂的预处理工艺来提纯，但大规模量产后的成本优势巨大。 树脂基路线：以酚醛树脂、环氧树脂等合成高分子聚合物为前驱体。该路线制备的硬碳材料纯度高、结构均匀一致性好，电化学性能通常非常优异。但其核心缺点在于原材料成本高昂，且合成过程可能涉及环保问题，目前更适用于对性能要求极高的高端领域，难以支撑钠电池对低成本的需求。 化石燃料基路线：以沥青、煤焦油等重质碳氢化合物为原料。这类原料是石油化工和煤化工的副产品，来源稳定、成本较低。技术关键在于通过精制工艺调控其分子结构，以及解决在碳化过程中易发生石墨化（生成软碳）的问题。该路线是实现低成本、大规模生产硬碳的重要方向之一。 糖类路线：以葡萄糖、蔗糖等为碳源。制备的材料性能不错，但食品级糖源成本过高，未来或主要依赖于非食品级的工业糖浆或纤维素水解糖，其经济性有待进一步验证。 行业展望与总结 果壳炭进口价格的剧烈波动为整个行业敲响了警钟——依赖单一原料路径存在巨大风险。未来硬碳材料的竞争，不仅是技术性能的竞争，更是成本控制和供应链韧性的竞争。 短期内，通过混合多种前驱体或开发预处理技术来降低对高品位果壳炭的依赖，将是企业应对成本压力的现实策略。中长期看，基于沥青、煤焦油的成本路线和基于稻壳、秸秆的生物质废物路线最具规模化和平价化潜力，已成为众多头部企业研发和产能布局的重点。 此次进口均价的大涨，或许将加速钠电池硬碳负极原料技术路线的多元化进程，推动中国钠离子电池产业在源头上构建起更自主、更稳定、更低成本的供应链体系。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 9月22日讯： 2025年9月20日，阿维塔战略2.0正式发布，阿维塔07 2026款同步上市。新车共推出6个版本，包括3款增程车型和3款纯电车型，官方售价21.99万元起，限时权益后最低20.99万元起。 本次改款最引人注目的变化是动力系统的全面升级。新车搭载了宁德时代专为混动车型研发的“骁遥超级增混电池”，除了继续提供39.05千瓦时磷酸铁锂电池外，还新增了52.01千瓦时磷酸铁锂电池选项，使纯电续航提升至333公里，并支持5C超充。  01 骁遥电池的技术突破 宁德时代骁遥电池采用了创新的锂钠“混搭”的AB电池设计，实现了多项性能突破。 这种设计让电池在零下二十度时仍能提供强劲的动力输出，零下三十度可充电，零下四十度极端温度下可放电。 骁遥电池将钠电池与锂电池按一定比例和排列进行混搭、串联、并联集成，助力电池低温续航提升5%。 钠电池还可以作为SOC的标尺来帮助锂电池确认充电程度，相当于纯电续航里程额外增加了10公里以上。 02 解决用户痛点 骁遥电池有效解决了新能源用户的三大核心痛点：北方低温焦虑、长途补能效率和经济性与性能平衡。 对于北方用户来说，钠-锂双核电池组合可实现75度电量700公里续航，零下40℃启动无忧。 针对低电量下的放电性能问题，骁遥电池使用高活性激发态粒子掺杂技术让锂电池在低SOC区间功率提升50%以上。 通过对电池充放电极化特性建模，精确预估电池未来放电能力，让增混车的功率性能再次提升了20%。  03 阿维塔07的市场定位 阿维塔07 2026款的改款下探到20-28万元价格带。其增程式版本预计起售价20.99万元，在经济性上具备显著优势。 除了电池系统的升级，2026款阿维塔07还在智能驾驶系统方面迎来代际升级，搭载华为乾崑ADS4.0，具备城市NOA高阶功能。 新增四门电吸门、流媒体电子内后视镜两项全系标配配置，以及全新外观配色-晴蓝、全新内饰配色-岩棕，搭载前排双零重力座椅、英国之宝音响系统、35.4英寸4K全景远端屏等众多豪华配置，并支持升级智能车载冰箱、超清电子外后视镜、HALO交互屏，兼顾实用性与仪式感。 太行智控底盘兼顾舒适、操控与安全，针对底盘悬架全方位升级，其中Elite版底盘硬件升级、调校优化，滤震更精准，弯道支撑更有力，空悬版优化了魔毯悬架功能，底盘舒适性整体提升。 全系标配华为乾崑ADS 4辅助驾驶系统，升级4D毫米波雷达，并新增辅助驾驶小蓝灯，行车、泊车体验全面提升，为用户带来全场景贯通的辅助驾驶体验。座舱方面，阿维塔07 2026款搭载华为鸿蒙座舱Harmony Space 5，对话更自然，车机更流畅，功能更丰富，打造沉浸式交互体验。 同时，配备宁德时代骁遥增·混电池。超过440Wh/L的电芯体积能量密度，助力纯电续航拉升至333km，支持5C超充。宁德时代骁遥电池未来将扩展至近30款增混车型。 随着钠电池技术的不断成熟和成本的降低，新能源汽车行业有望逐渐摆脱对锂资源的单一依赖，进入多技术路线并存的新阶段。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 9月4日讯： 8月，钠电行业在产业链各环节呈现出不同的发展态势。既有部分领域产量的波动调整，也有市场格局的持续演变，同时企业们正积极布局，为下半年的发展积蓄力量。 正极材料：产量微降，NFPP主导格局稳固 8月钠电正极材料产量环比小幅下降6%，但同比仍实现127%的大幅增长，行业整体增长势头未改。从产品结构来看，聚阴NFPP依旧占据主导地位，其产量占比达67%，尽管较上月微降2个百分点，但对原有钠电层氧市场的渗透持续加深。在储能、电动两轮车等应用领域，NFPP凭借优势不断挤压层氧的市场空间，导致层氧O3出货量同比出现明显下滑。 受需求低迷影响，钠电层氧正极企业陷入发展困境。部分企业选择转型，另有企业则维持低频生产，仅以满足下游客户少量订单需求。雪上加霜的是，硫酸镍等原材料价格上行，使得层氧生产成本增加，而其价格较聚阴又缺乏竞争力，部分生产企业甚至陷入亏损销售的境地，不得不通过低价竞争来保住订单。此外，层氧P2的市场空间也在不断缩窄，未来或仅能在特定场景需求下维持生存。对于聚阴NFPP产量的波动，业内认为属于正常现象，可能是下游生产计划调整所致。随着下半年钠电储能项目的紧锣密鼓筹备，预计NFPP仍有较大的需求增量空间。综合来看，9月钠电正极产量预计将环比增长10%，同比大增139%。 硬碳负极材料：优质产能紧缺，行业加速探索替代路径                          8月钠电硬碳负极材料产量环比减少9%，但同比增幅高达146%。当前，硬碳负极产业面临着多重挑战。一方面，现有订单不连续，难以支撑企业稳定生产；另一方面，钠电正极产量逐步提升，而硬碳负极产能未能同步跟进，这在一定程度上限制了钠电电芯的生产进度。 原材料方面，海外进口椰壳炭价格持续高位运行，且近几个月进口价格飙涨，给国内硬碳企业带来不小的成本压力。由于国内目前尚未形成能与椰壳碳相匹敌的成熟硬碳生产技术及量产线，企业纷纷开始探索其他生物质资源作为替代材料，并朝着低成本化方向迈进。展望9月，随着企业对产能和原材料问题的逐步应对，预计硬碳负极材料产量将环比增加13%，同比增加183%。 电解液：依托锂电闲置产能生产，量产化进程待提速 8月钠电电解液产量环比增长2%，同比增长39%。目前，市面上绝大多数钠电电解液由锂电电解液企业利用闲置产能生产，虽然整体产能充足，但受下游需求影响，订单呈现月度波动大的特点。 随着钠电电解液量产规模的扩大，重要电解质、添加剂等原材料价格有望进一步走低，从而降低电解液的生产成本。同时，下游电芯厂产量的提升，也将对钠电电解液的稳定生产起到积极的促进作用。预计9月钠电电解液产量将环比增加1%，同比增加21%，行业正逐步向稳定量产方向迈进。 电芯与终端：积极拓宽应用场景，稳定出货成核心痛点 8月钠电电芯产量表现亮眼，环比增加17%，同比增加95%。无论是传统铅酸、锂电企业积极布局钠电产品矩阵，还是初创钠电芯企业，都在全力以赴拓宽钠电下游应用场景，以期通过增加出货量来降低分摊成本。 下半年钠电储能项目招标即将启动，电芯企业已纷纷开始筹备。当前，钠电芯行业竞争的焦点更多集中在品质提升和差异化路线打造上，企业在细分领域的出货情况较为乐观。不过，如何保证每月的稳定出货，成为钠电芯企业当前亟需解决的核心痛点。预计9月钠电芯产量将环比增加4%，同比增加83%。 整体来看，8月钠电行业在波动中前行，产业链各环节虽面临不同挑战，但随着下半年储能等应用场景的逐步打开，行业有望迎来新的发展机遇。 。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 8月29日讯： 在全球倡导绿色能源转型的大背景下，新能源汽车产业蓬勃发展。其中，电动重卡作为减少碳排放、降低物流成本的重要工具，逐渐成为行业焦点。而钠离子电池技术的突破与发展，正为电动重卡市场带来新的变革与机遇，有望重塑这一领域的市场格局。 传统的锂离子电池在电动重卡应用中面临着诸多挑战。一方面，锂资源分布不均且储量有限，导致其价格波动较大，增加了电池成本与供应链风险。另一方面，在低温环境下，锂电池的性能大幅衰减，续航里程显著缩短，难以满足北方地区或冬季运营的需求。此外，充电速度与电池寿命也是制约电动重卡推广的重要因素。 钠离子电池的出现为解决这些问题提供了新的思路。从资源角度看，钠元素在地壳中的储量极为丰富，约为锂的 420 倍，且分布广泛。在性能方面，钠离子电池展现出诸多优势。例如，中科海钠研发的钠离子电池能在 25 分钟内充满电，且采用匀速充电降低了对充电设施的要求，充电过程发热量小，快充直接充满的循环寿命在上千次以上 。同时，钠电池可在 - 40°C 到 45°C 范围内无需加热或散热即可稳定放电，SOC 测算准确且不怕过放电的特性明显增加了放电深度，提高了电池利用率，少加热、少发热、少散热的特性又明显降低电量损耗，从而使相同电量的续航里程提高了 20% 左右 。 这些特性对于电动重卡市场具有重大影响。以一辆 226 度钠电重卡为例，其全生命周期可消纳 154 万度绿电，能源使用效率较传统方案提升 28% ，长期来看，能为运营者节省大量的能源成本。其次，优异的快充性能与宽温域放电特性，使电动重卡的运营效率大幅提升。在城市物流配送等场景中，快速充电可减少车辆等待时间，增加配送频次；在寒冷地区或冬季，稳定的低温性能保障了车辆的正常运营，拓宽了电动重卡的应用范围。 市场数据也印证了钠电在电动重卡领域的潜力。2024 年，国内电动重卡的销量攀升至 8.2 万辆，同比增长 140%。随着钠电技术的成熟与产能的提升，其在电动重卡市场的渗透率有望快速提高。例如，宁德时代推出的 “钠新” 24V 重卡启驻一体蓄电池，使用寿命突破 8 年，全生命周期总成本较传统铅酸蓄电池降低 61% 。中科海钠的钠离子电池商用车解决方案也已获得中车、金龙、江淮、一汽等主流车企的认可，部分车企已进入联合研发阶段 。 钠电的发展还将带动电动重卡产业链的协同发展。电池企业加大对钠电研发与生产的投入，上游原材料供应商将迎来新的市场需求，如钠盐等原材料的开采与供应将逐步形成规模。同时，为适应钠电的快充特性，充电设施制造商也需不断创新与升级产品，完善充电网络布局。在车辆制造端，车企将基于钠电特性优化车辆设计，提升整车性能与可靠性。 然而，钠电在电动重卡市场的大规模应用仍面临一些挑战。尽管钠电成本已低于锂电，但目前量产成本仍有下降空间，需进一步通过规模化生产、技术创新来降低成本。在技术层面，虽然钠电性能取得显著突破，但与锂电相比，在能量密度等方面仍有提升空间，需持续投入研发力量。此外，钠电产业链的成熟度与锂电相比还有差距，需要产业链各环节企业加强合作，共同完善产业链。 钠离子电池的发展为电动重卡市场带来了前所未有的机遇，有望解决长期困扰电动重卡推广的成本与性能难题，推动电动重卡市场快速发展。尽管面临挑战，但随着技术进步与产业协同发展，钠电在电动重卡领域将展现出巨大潜力，成为推动物流行业绿色转型的重要力量。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM8月25日讯： 据海关总署最新数据显示，2025年7月果壳炭进口量11092.3吨，环比减少3%，同比减少31%。果壳炭6月进口均价为653.97美元/吨。5月进口均价为652.95美元/吨，果壳炭进口均价环比持平。但仍处于历史高价位置。 近期，果壳炭（以椰壳炭为主）进口价格上涨是多重因素叠加的结果。2025 年 1 月，美西航线大柜运价上调 1000 - 1600 美元，美东航线涨幅达 1050 - 1175 美元，直接推高进口成本。从供应端来看，东南亚作为全球椰壳主要来源地，2024 年遭遇多重自然灾害，泰国因干旱和病虫害导致香椰减产，菲律宾、印尼等国的椰子产量也受到影响，这使得椰壳原料供应减少，进而导致椰壳炭化料供应短缺。自 2024 年下半年以来，印尼、菲律宾等主产国的椰壳炭化料供应商普遍采取 “限量提价” 策略，进一步加剧了供应紧张的局面。截至 2025 年 7 月，进口椰壳炭化料含税进厂价已突破 8000 元 / 吨大关。 下游需求方面，呈现出爆发式增长的态势。椰壳炭因天然多孔结构成为钠电硬碳的理想原料，每 GWh 钠电池需消耗约 1500 吨椰壳炭化料。随着钠电芯的需求逐渐放量，对于椰壳炭的需求也随之大幅增加。在环保领域，水处理、空气净化等传统领域对椰壳活性炭的需求持续增长。例如，2024 年中国饮用水净化用活性炭市场规模同比扩大 25%，而椰壳炭因杂质少、吸附效率高，成为高端净水设备的首选原料。中国 “双碳” 战略要求活性炭企业使用高固定碳原料（≥70%），越南低质炭化料因无法满足碳排放核算需求被逐步淘汰，进口需求集中转向印尼、菲律宾等高质量来源国，这也在一定程度上加剧了供应紧张，推动价格上涨。2024 年离岸人民币对美元汇率贬值 0.85%，2025 年 5 月进一步跌破 7.3 关口，以美元计价的进口成本同步上升。例如，印尼椰壳炭到岸价从 2024 年初的 450 美元 / 吨升至 2025 年 5 月的 580 美元 / 吨，汇率因素贡献约 15% 涨幅。 中国海关对进口椰壳炭的杂质含量、活化程度等指标加强查验，2024 年因成分不符被判定为 “固废” 的退运案例同比增加 40%，企业为规避风险倾向于采购高价优质原料，进一步推高市场均价。 短期内，椰壳炭进口价格仍将维持高位运行。钠电行业需求刚性增长，而东南亚原料供应恢复缓慢，海运成本也居高不下，这些因素都将支撑价格。长期来看，随着印尼、菲律宾等国扩产计划落地（如印尼 2025 年计划新增 10 万吨椰壳炭产能），以及生物质替代原料（如竹基炭、秸秆炭）技术成熟，价格有望逐步回落。但在替代原料技术真正大规模应用之前，果壳炭进口市场仍将在高位波动中寻求新的平衡。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 8月14日讯： 全球都在追求绿色出行，交通领域的能源变革成了绕不开的话题。现在大家常见的电动车、电动自行车，大多用的是锂电池。锂离子电池虽在当前新能源交通中占据主导地位，但其面临资源稀缺、成本波动大等问题。在此情形下，钠离子电池凭借自身独特优势，逐渐崭露头角，在交通领域的应用不断拓展，展现出广阔的发展前景。 先看电动两轮车，钠离子电池已经实实在在地走进了市场。像雅迪、爱玛、新日这些大家熟悉的电动车品牌，都推出了装钠电池的车型。和原来常用的铅酸电池、锂电池比，钠电池的好处很明显。首先是更安全，钠离子不容易形成那种会戳穿电池的 "枝晶"，而且内部电阻大，就算短路了，瞬间产生的热量也少，温度升得慢，很难出现热失控的情况，用着更放心。冬天天冷的时候，钠电池也很给力，市面上大多数钠电池在零下 40℃到零上 80℃都能正常工作，就算天寒地冻，电量还能保持八成左右。另外钠电的倍率性能较好，充电速度也快，宁德时代出的钠电池，常温下 15 分钟就能充到 80% 的电。此外，钠电无过放电特性，循环寿命长，如星恒电源的超钠 F1 电池常温下循环寿命可超 2000 次，雅迪的极钠 1 号可达 3000 次 ，远超铅酸电池 400 - 600 次的正常使用寿命，降低了消费者更换电池的频率与成本。 在电动汽车领域，虽然钠离子电池能量密度目前相对锂离子电池较低，目前，在 A00 级车市场有推出钠电车型，江淮钇为和江铃新能源推出的钠电 A00 级车，续航里程在 200 - 300 公里之间，与热销锂电 A00 级车续航相当。同时，车企也在探索钠电应用新方式，宁德时代计划通过 AB 电池（两种电池混搭）方式，将钠离子电池与锂离子电池同时搭载于一辆汽车上，发挥两者性能优势，拓展钠电应用范围。 在商用车领域，钠离子电池同样迎来了发展契机。2025 年 3 月 28 日，中科海钠发布了钠电池商用车解决方案，针对不同使用场景，推出了海星 K150、K210、K280、K350 四款产品。该方案所用电芯能量密度突破 165Wh/kg，能在 20 - 25 分钟快速完成 100% 充电，快充模式下循环寿命超 8000 次，电池剩余电量测算精度精准至 2% 以内，整包快充温升≤10℃，结合 - 40℃至 45℃宽温域稳定放电性能，大幅提升了电量利用率，实现了 “少装、快充、多用”，为商用车提供全天候可靠支撑，降低了运营成本。 展望未来，随着技术的持续创新与突破，钠离子电池能量密度将进一步提升，成本有望继续降低，循环寿命和安全性也会不断优化。叠加政策支持和市场需求的推动，钠电池在交通领域的应用会越来越广。除了现在已经应用的场景，它可能还会在更多交通细分领域发挥作用，比如轨道交通的辅助电源、储能系统等。钠离子电池将与锂离子电池等其他电池技术优势互补，共同推动全球交通领域向绿色、低碳、可持续方向发展，构建更加清洁、高效的未来交通能源体系。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 8月5日讯： 这段时间以来三大外卖平台打得如火如荼，优惠券红包雨纷至沓来，骑手在城市的各个角落里穿梭，力求准时准点的将外卖送到消费者手上，那么如何保证骑手们的电动二轮车整天的续航充足？这场围绕谁送得更快、更便宜的竞争，给当下钠电技术提供了大显身手的舞台，也让整个电池行业的格局在慢慢改变。 需求激增：外卖场景成钠电规模化应用沃土 ​ 外卖配送的高强度特性，对能源供给提出严苛要求，直接催生钠电规模化应用。传统铅酸电池续航仅 75 公里，充电需 6-8 小时，零下 20℃容量仅剩 45%，难以满足骑手日均 80-120 公里的需求。而钠电池在 - 40℃仍保持 90% 放电效率，15 分钟可充至 80%，成为理想替代方案。同时换电模式因 3 分钟补能效率爆发式增长。 技术突破：钠电性能与外卖场景深度融合 ​ 外卖场景需求推动钠电技术突破，实现性能与场景精准适配。性能上，钠电池支持 5C以及更高的放电倍率，0-50km/h 加速仅 4.8 秒，循环寿命超 8000 次，满足单日多次补能需求。安全性更优， -20℃环境下容量保持率超 90%，北方骑手受益显著。​ 政策与生态：助力钠电产业链成熟 ​ 政策支持与产业链协同为钠电发展提供保障。中国《新能源汽车产业发展规划（2025-2035）》将钠电池纳入新型储能重点方向，地方政府对电动送餐车补贴叠加可达售价 30%。深圳对外卖电动车换电项目的专项补贴，直接推动钠电换电柜覆盖提升。政策红利加速钠电在两轮车领域渗透。​ 长期影响：重塑行业竞争格局​ 外卖行业正推动钠电重塑市场格局。作为成本敏感型市场，外卖行业加速淘汰铅酸电池，钠电池凭借 “铅酸价格、锂电性能” 优势，在续航、快充、安全等指标全面超越，成为入门级电动车首选，同时可能挤压低端磷酸铁锂电池份额。​ 高频使用需求倒逼技术迭代。中国 6C 钠电技术实现 15 分钟快充，推动换电生态重构。 ​ 理性之下，钠电的挑战与不确定性​仍在 钠电发展仍面临挑战。锂电池竞争持续，若因产能过剩降价可能延缓替代进程，2024 年磷酸铁锂电池在电动送餐车装机占比仍达 82%。区域市场分化明显，钠电低温优势受北方青睐，但南方高温性能稳定性待验证；中小城市外卖平台采购能力弱，也会影响普及速度。​ 综上，外卖大战通过需求规模化、技术适配等推动钠电发展。钠电池凭借低成本、强快充、耐低温等特性，解决骑手痛点，推动换电模式与产业链成熟。随着技术迭代与政策支持，钠电有望 2025-2030 年成为外卖电动车主流选择，进而拓展海外市场，重塑全球短途物流能源格局。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 8月5日讯： 2025 年 7 月，钠电产业链在总量扩张与结构调整的双重作用下呈现独特发展态势。正极材料中聚阴离子型 NFPP 占比持续攀升至 69%，硬碳负极产能加速释放推动产量同比激增超 2 倍，电芯环节保持两位数环比增长，共同构筑起产业链的向上势能；与此同时，电解液订单波动、储能终端渗透受限等结构性问题仍待破解，行业正从技术路线竞争向规模化应用阶段过渡。 正极材料：NFPP 占比持续提升，下半年放量节奏加快 7 月钠电正极材料产量环比微降 1%，同比仍保持 111% 的高增。其中聚阴离子型 NFPP 占总产量比重升至 69%，较上月提升 2 个百分点。当月产量小幅下滑主要源于层状氧化物（O3 型）产量持续收窄，推动 NFPP 占比进一步集中。尽管 NFPP 在钠电领域扩张迅猛，但在功率型、倍率型等特定场景中，O3 型仍因性能优势占据不可替代地位。目前 NFPP 下游需求增长显著，随着下半年钠电储能项目逐步落地，相关产能将进入加速爬坡期。预计 8 月钠电正极材料产量环比增长 7%，同比增幅将扩大至 157%。 硬碳负极材料：产能持续爬坡，规模化企业仍属少数 7 月钠电负极材料产量环比大增 26%，同比激增 212%。头部企业在硬碳负极领域的产能领先优势依然明显。技术路线方面，生物质基硬碳仍是当前行业主流，不过近几个月椰壳炭进口价格大幅上涨，国内企业已开始转向其他生物质资源替代，并持续推进低成本化工艺研发。预计 8 月产量环比增长 5%，同比增幅为 182%。 电解液：订单稳定性不足，供应体系待完善 7 月钠电电解液产量环比增长 1%，同比增长 73%。该环节定制化特征显著，企业普遍采取以销定产模式。因配方差异，电解液成本分化明显 —— 适配 NFPP 的电解液对原料及添加剂要求较低，成本优势突出，更利于推动钠电规模化降本应用。预计 8 月电解液产量环比增长 4%，同比增长 41%。 电芯与终端：电芯产量稳步增长，终端应用分化推进 7 月钠电电芯产量环比增长 22%，同比增长 109%。终端应用方面，2025 年钠电电动两轮车市场投放已达上万台规模，钠电启停系统因成本包容度较高正逐步推广；储能领域则仍以磷酸铁锂为主流选择，但钠电在低温场景中仍具备差异化竞争力。尽管上半年政策性储能项目有所缩减，下半年市场仍存发力机会。 7 月钠电产业链各环节呈现 “总量增长、结构分化” 特征。正极材料中 NFPP 主导地位强化，硬碳负极产能加速释放，电芯环节保持高增态势，共同推动产业链向上动能；但电解液订单波动、储能终端渗透受限等问题仍待突破。随着下半年储能项目落地、低成本技术路线成熟，钠电产业链有望进入量价齐升的加速期，NFPP 体系的规模化应用与差异化场景的技术互补将成为核心发展逻辑。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM7月21日讯： 据海关总署最新数据显示，2025年6月果壳炭进口量11476.7吨，环比减少1%，同比减少9%。果壳炭6月进口均价为652.95美元/吨。5月进口均价为593.18美元/吨，果壳炭进口均价环比上涨10%。而进口价格上涨原因可归结为多重因素叠加影响，具体为以下4个方面： 一、原材料供应端持续收缩 东南亚主产区灾害冲击 作为全球椰壳主要供应地，东南亚多国在 2024 年遭遇干旱、病虫害等自然灾害。以泰国为例，香椰减产导致椰壳原料供应锐减，而印尼、菲律宾等国因椰子壳资源紧张，出口量同比下降显著。这种原材料短缺直接传导至果壳炭生产环节，2025 年 6 月进口椰壳炭化料含税进厂价已突破 8000 元 / 吨，较年初上涨超 20%。 出口国政策调整 部分生产国为保障国内产业需求，开始实施出口配额或限制措施。例如，泰国因灾害导致椰壳原料不足，优先满足本土活性炭企业生产，间接减少了对华出口量。此外，印尼等国为保护林业资源，逐步收紧椰壳出口许可，进一步加剧国际市场供应紧张。 二、运输与生产成本攀升 物流成本刚性上涨 2025 年 6 月中国成品油价格 “二连涨”，汽油每吨上涨 260 元，直接推高国际海运费用。叠加东南亚地区因灾害导致的港口拥堵，2025 年第二季度从印尼至中国的集装箱运费同比上涨 15%，单吨运输成本增加约 30 美元。 生产工艺升级倒逼成本 为满足中国新实施的环保标准（如 2025 年 7 月 1 日生效的《进境有机栽培介质植物检疫要求》），出口企业需增加蒸汽处理、化学净化等工序。例如，菲律宾企业为符合中国对果壳炭重金属含量的新要求，每条生产线改造成本增加约 200 万美元，最终通过提价转嫁成本。 三、国内外需求结构性增长 国内环保政策驱动 中国 “十四五” 危险废物利用规划推动工业废水处理需求激增，2025 年果壳黄金炭市场规模预计达 42.3 亿元，年复合增长率 21.5%。以宁夏廷远果木公司为例，其年产 1 万吨果壳活性炭项目产品供不应求，主要用于自来水净化和食品加工领域，这种内需扩张直接拉动进口量价齐升。 四、汇率与贸易环境的间接影响 人民币汇率波动 2025 年 6 月人民币兑美元汇率在 7.15-7.19 区间震荡升值，而 5 月汇率约为 7.10，汇率波动使进口商为锁定成本提前采购高价货源，6 月进口均价中约 5% 涨幅来自汇率预期管理。 贸易壁垒长期化 尽管中国未直接限制果壳炭进口，但 2025 年实施的植物检疫新规要求出口企业必须通过海关总署注册认证。目前仅有 60% 的东南亚企业完成注册，导致部分中小供应商被迫退出中国市场，加剧了头部企业的议价权。 未来趋势预判 短期内，随着东南亚主产区 2025 年下半年椰壳逐步收获，原材料供应或小幅改善，但运输成本和环保投入仍将支撑价格高位运行。中长期来看，中国果壳炭市场将呈现 “进口高端化、国产规模化” 的双轨格局 —— 进口产品聚焦高碘值黄金炭（如用于半导体晶圆制造），国产产品主攻中低端工业领域。企业需关注印尼、菲律宾等国的出口政策动态，并提前布局替代性原料（如杏壳、桃壳）供应链以应对价格波动风险。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 7月14日讯： 2025年上半年，钠离子电池产业链各环节均呈现显著增长，但技术路线更迭、成本压力与市场挑战并存，行业在高速发展中迎来关键转折点。 一、正极材料：结构革新与价格博弈 2025 年上半年，钠电正极材料市场呈现技术路线分化与成本博弈加剧的双重特征。1-6 月正极材料总产量同比增长 14%，其中聚阴离子路线（以 NFPP 为主）凭借 60% 的市场份额成为绝对主流，层状氧化物占比下滑至 33%，普鲁士蓝路线维持 7% 的小众地位。 聚阴离子路线的爆发式增长成为上半年最大亮点。二季度 NFPP 产量环比激增 400%，这一突破得益于企业万吨级产线的集中投产。规模化效应推动成本显著下降，SMM 数据显示，6 月 NFPP 均价较年初下滑近 30%，已接近 2.5 万元 / 吨关口。 层状氧化物路线陷入战略困境。受 NFPP 挤压，下游电芯厂加速切换技术路线，导致层氧需求同比下降超 20%。为争夺市场份额，企业被迫启动价格战，SMM 层氧 O3 正极 6 月均价较 1 月下滑 16%，部分企业甚至以低于成本价接单。值得关注的是，中科院物理所通过反位结构设计（Li/Mn 自锁结构），成功抑制 P2-O2 相变并激活氧 / 锰协同氧化还原，使层状氧化物循环寿命提升至 159.6mAh/g（20 周），为该路线保留技术火种。 普鲁士蓝路线探索差异化破局。尽管仍处小众地位，但该路线凭借成本低、倍率性能优异等特性，在特种场景崭露头角。 二、负极材料：生物质椰壳炭依赖与成本突围 硬碳负极延续高增长态势，1-6 月产量同比大增 47%，其中生物质基硬碳占比 85%，椰壳炭仍是主要原料。但二季度以来，印尼椰壳炭进口价持续攀升，较年初上涨 20%，与钠电降本需求形成尖锐矛盾。企业加速转向低成本替代方案： 化石燃料基硬碳研发提速：国科炭美采用煤基沥青制备的硬碳产品比容量超 300mAh/g，压实密度 1.0g/cm³，原料成本仅为生物质基的 1/3，生产收率达 50% 以上。佰思格、贝特瑞等头部企业已启动万吨级沥青基硬碳产线建设。 行业呈现生物质基保份额、化石基争未来的双轨发展格局。预计下半年，沥青基硬碳在储能、启停电池领域有所渗透，推动负极材料价格下行。 三、电解液：锂电产能嫁接与成本下行 钠电电解液产量同比增长 27%，但行业格局呈现显著依附性特征 ——90% 产能来自锂电企业改造产线。定制化需求主导产品开发，不同电芯厂对钠盐浓度、添加剂配方（如 FEC、VC）的要求差异达 30% 以上，导致中小厂商难以规模化生产。 成本端呈现溶剂主导波动、添加剂制约利润的特点。六氟磷酸钠（NaPF₆）均价较年初下跌 14%，带动电解液成本下降。特种添加剂（如双氟磺酰亚胺钠）价格高达 15 万元 / 吨，占电解液成本较大，成为降本的关键因素。 四、电芯制造：出货承压与场景破局 1-6 月钠电芯出货量同比增长 44%，但不足完成全年 5GWh 目标的50%，主要受制于储能项目招标延迟和两轮车市场需求尚未发力。价格竞争力不足仍是核心痛点：当前钠电芯均价 0.5 元 -0.6元/ Wh，较磷酸铁锂电芯高出一倍多，能量密度差距显著。 同时企业加速探索差异化路径（据新闻媒体报导整理）： 储能领域聚焦低温场景：比亚迪 20MWh 钠电魔方柜在南宁工业园投运，-20℃环境下容量保持率 90%，循环寿命超 6000 次；易事特 50kW/100kWh 工商业储能电站采用长寿命钠电芯，年放电量 6 万 kWh，度电成本较锂电低 0.12 元。国家能源集团宁夏电力混合储能项目（含 200kW/400kWh 钠电）验证了钠电在电网调频领域的可行性。 海外市场突破零的突破：广东海四达钠星斩获 1GWh 海外订单，产品用于欧美户用储能系统，要求 - 40℃放电容量≥85%，循环寿命≥6500 次，标志着中国钠电通过高端市场认证。 技术创新打开性能天花板：宁德时代 “钠新” 电池通过无负极技术实现 175Wh/kg 能量密度，支持 5C 超充和 - 40℃冷启动；超威集团开发的 24V 重卡启停电芯循环寿命突破 8 年，成本较铅酸电池降低 61%，已配套陕汽重卡批量装车。 五、产业展望：技术迭代与场景深耕 上半年钠电产业呈现材料体系重构加速、成本下行动能强劲、场景应用分层突破的特征。展望下半年，三大趋势值得关注： 材料价格持续下探：预计 NFPP 均价将跌至2 万元 / 吨左右，硬碳负极价格继续下行，六氟磷酸钠价格进一步向 5-6 万元 / 吨靠拢，推动钠电芯成本进入 0.4 元 / Wh 区间。 储能成为增长引擎：国家电投、华能集团等央企的百兆瓦级钠电储能项目将集中并网，叠加欧洲户储订单放量，推动下半年储能钠电出货增量。 技术路线终局渐近：聚阴离子路线在钠电储能领域的市占率有望继续突破，层状氧化物路线高端化，普鲁士蓝聚焦特种场景，硬碳负极逐步从依赖进口向原料国产化转型，同时加快化石燃料的研发。 2025年上半年，钠电产业链在产量上全线飘红，聚阴离子正极材料（尤其是NFPP）的爆发式增长和硬碳负极的正在放量成为亮点。然而，原材料成本压力（如椰壳炭）、层状氧化物面临的市场挤压与价格竞争、以及钠电芯整体性价比仍需提升等挑战不容忽视。下半年，产业链降本增效（包括材料价格下行、新原料开发）和电芯企业寻求差异化技术突破，将是决定钠电能否在激烈新能源市场竞争中站稳脚跟的关键。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875