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2026.4.17 周五 盘面：隔夜伦铜开于13240.5美元/吨，盘初震荡上行摸高于13295美元/吨，随后铜价重心直线下移下探至13182.5美元/吨，而后宽幅震荡，最终收于13242美元/吨，跌幅达0.26%，成交量至1.7万手，持仓量至28.7万手，较上一交易日减少2451手，表现为多头减仓。隔夜沪铜主力合约2606开于102350元/吨，盘初即上探至102510元/吨，随后铜价重心直线下移下探至101700元/吨，随后震荡上行最终收于102290元/吨，跌幅达0.09%，成交量至2.85万手，持仓量至17.4万手，较上一交易日增加820手，表现为空头增仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）4月15日（周三），铜生产商KGHM首席执行官表示，公司正寻求在欧洲及摩洛哥投资矿山，以便在其波兰冶炼基地附近获取矿石供应并降低物流成本。 KGHM除拥有波兰本土资产外，还运营着美国的Robinson矿山并持有智利Sierra Gorda项目55%的股份。该公司上月与摩洛哥国家碳氢化合物和矿业办公室以及摩洛哥矿业公司Managem Group签署了一份关于原材料合作的备忘录。 “我们正在寻找机会，在波兰冶炼厂附近获取一些矿产资源，” KGHM首席执行官Remigiusz Paszkiewicz在圣地亚哥的智利分公司接受采访时表示。 “摩洛哥是一个不错的选择。欧洲本土也至少有一个机会。我们目前正在检测矿床的矿石成分，” 他补充道，但拒绝透露KGHM正在接洽的欧洲企业名称。 Paszkiewicz称，公司已派遣地质学家前往摩洛哥，正等待初步报告，相关结果可能在未来两周内出炉。 现货： (1) 上海：4月15日早盘沪期铜2605呈现跳涨开盘后横盘震荡走势，开盘价102060元/吨，开盘后价格跳，上探至102470元/吨，价格在102260元/吨至102470元/吨窄幅波动，收盘价102300元/吨。隔月Contango月差在80元/吨-50元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在亏损500元/吨-420元/吨之间。展望今日，从持货商行为看，早盘观望情绪浓厚，报价分化明显；随后部分持货商选择甩货，主要考虑到铜价持续上涨后下游消费预期转弱，现货升水进一步上行空间有限，持货变现意愿增强，带动整体升贴水重心下移。从供应端看，需关注换月后未匹配仓单的流出情况，若仓单集中释放，将对现货升贴水形成进一步压制。从库存看，SMM录得社会库存28.28万吨，较周一减少1.7万吨，去库节奏较前期有所放缓。综合来看，在持货商出货意愿增强与消费预期转弱的共同作用下，叠加仓单流出，今日现货对2605合约升贴水或小幅下行。 (2) 广东：4月15日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报210元/吨较上一交易日跌30元/吨，平水铜报升水130元/吨较上一交易日跌30元/吨，湿法铜报升水80元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价102545元/吨较上一交易日跌360元/吨，湿法铜均价为102455元/吨较上一交易日跌350元/吨。总体来看，换月后市场交投积极性上升，料今天升水仍能走高。 (3) 进口铜：4月15日仓单均价较前一交易日跌4美元/吨，报69美元/吨（价格区间64~74美元/吨）；提单价格均价较前一交易日跌4美元/吨，报67美元/吨（价格区间62~72美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌3美元/吨，报37美元/吨（价格区间32~42美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。 (4) 再生铜：4月15日11：30期货收盘价102300元/吨，较上一交易日下降90元/吨，现货升贴水均价45元/吨，较上一交易日下降70元/吨，4月15日再生铜原料价格环比下降100元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.74，采购情绪指数上升至2.29，精废价差1123元/吨，环比下降49元/吨。精废杆价差1710元/吨。据SMM调研了解，铜价高位企稳，但是不少再生铜原料持货商认为后续铜价仍有上行空间，因此并不急于大量出货，而是囤积起来，待铜价继续冲高后再出货。 价格：宏观方面，特朗普称已获得确保伊朗无核且有效期超20年的声明，美伊或于周末重启谈判；黎以达成10天停火协议。美伊转向寻求临时协议，下轮会谈日期暂未确定，美军同时扩大对伊航运封锁范围。美联储则重申降息需通胀回落至2%，市场定价全年降息约9个基点。地缘局势仍存不确定性，但和谈预期升温，铜价企稳运行。基本面方面，供应端，进口铜到货节奏平稳，国产铜到货依然偏少；需求端，下游企业以刚需采购为主，按需补库。库存方面，截至4月16日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降11.46%，总库存同比去年同期增加4.94万吨，连续五周持续去库。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏强走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：11700-11700元/吨 武汉23RK085牌号：11300-11300元/吨 本周冷轧取向硅钢行情弱稳运行，市场整体成交表现清淡。市场反馈，本周黑色系期货盘面走强，对整体钢材市场形成一定情绪支撑，但取向硅钢现货受自身供需主导，独立行情特征明显，且宝武5月份取向硅钢订货价格维持平盘，未随无取向硅钢同步上调，对现货价格支撑力度有限。 当前下游变压器行业需求分化明显，特高压、数据中心配套等高端项目订单稳定，支撑高牌号Hi-B硅钢需求，但普通配电变压器订单疲软，中低牌号资源需求持续偏弱。多数变压器企业维持刚需采购、低库存运作策略，市场采购积极性不高。供应端呈现结构性宽松，普通 CGO取向硅钢市场流通资源充足，部分中小贸易商为加快资金周转，存在小幅让利；而高磁感、超薄规格等高端牌号资源仍偏紧，头部企业报价坚挺。 综合来看，黑色系期货偏强运行与头部钢厂挺价，对硅钢价格形成底部托举，但下游需求整体乏力、普通牌号供应宽松的格局未改，市场价格上下空间均有限。预计下周上海市场取向硅钢现货价格或将延续弱稳态势。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4450-4450元/吨 广州B50A800牌号：4400-4400元/吨 武汉50WW800牌号：4400-4400元/吨 上海市场：本周上海市场冷轧无取向硅钢行情弱稳，部分民营资源价格小幅下调20元/吨，市场整体成交表现一般。市场反馈，本周黑色系期货盘面走强，且宝武5月份无取向订货价格上调100元/吨，对现货价格形成一定支撑，但当前下游需求表现不佳，多数电机企业维持刚需采购，供应转为相对宽松局面，部分贸易商为促进出货，选择小幅下调报价。头部生产企业挺价，且期货盘面表现较好，或托底硅钢价格。综合来看，预计下周上海市场无取向硅钢现货价格或将弱稳运行。 广州市场：本周广州市场冷轧无取向硅钢报价暂稳，市场成交一般。市场反馈，本周热卷期货盘呈现走强走势，且宝武价格政策无取向基价上调100元/吨，市场情绪有所缓和，报价没有明显下调。下游终端企业生产情况一般，对硅钢以刚需补库为主，拿货节奏缓慢，市场交投情绪偏谨慎。预计下周广州市场无取向硅钢价格或将弱稳运行。 武汉市场：本周武汉市场冷轧无取向硅钢行情以稳为主，整体交投氛围依旧不温不火。市场反馈，本周热卷期货盘面走强，且5月份国营钢厂订货成本上调100元/吨，以及本地钢厂4月有检修减产计划，市场流通资源缩减，为当前现货价格提供支撑。贸易商表示高牌号资源成交一般，下游终端拿货节奏缓慢，供需基本面不佳。综合来看，预计下周武汉市场冷轧无取向硅钢现货价格或暂稳运行。     数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存33.2万吨，环比-2.2万吨，-6.2%。钢厂焦炭库存276.1万吨，环比-2.7万吨，-1.0%。港口焦炭库存144.0万吨，环比+2万吨，+1.4%。焦企焦煤库存282.3吨，环比-24.4万吨，-8.0%。      

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.9%，周环比+0.4个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.9%，周环比-0.1百分点。  

本周金交所TD价格和上期所6月合约的价差集中在30-40元/千克。截至周四，上海市场国标银锭对TD升水可以成交的报价调降至0-10元/千克，下游刚需采购大幅议价调降升水的市场行情持续，部分持货商表示多数成交已下跌至TD平水附近，部分贸易商选择挺价或寻找银行机构托底。深圳市场投资需求仍然冷清，现货市场成交清淡不改。本周光伏订单悲观预期的持续影响下，银锭现货市场消费持续偏淡，硝酸银及银粉银浆企业备库积极性仍较低，上海及深圳地区银锭社会库存出现明显累增。 库存方面，本周光伏订单悲观预期的持续影响下，银锭现货市场消费持续偏淡，硝酸银及银粉银浆企业备库积极性仍较低，持货商纷纷移库交割，上海及深圳地区银锭社会库存出现明显累增。 》查看SMM贵金属现货报价  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货升贴水先稳后承压下行。周初交割逻辑主导，叠加C月差小幅走扩，持货商持仓交割意愿较强，升水高位持稳；接着铜价持续走高，下游订单减少，持货商出货意愿增强，升水承压下行。SMM数据显示，上海地区社会库存28.28万吨，较周一环比减少0.68万吨，去库节奏放缓。 展望下周，沪铜现货升贴水或小幅下行。供应端方面，换月后未匹配的仓单存在集中流出预期，若仓单集中释放，将对现货升贴水形成进一步压制。从持货商行为看，当前铜价高位运行，下游消费预期转弱，持货商继续挺价的意愿下降，变现出货的意愿增强，升水支撑有所松动。需求端方面，铜价持续走高后，下游企业普遍持观望态度，对当前价位的接受度有限，新增订单减少，刚需采购为主，整体消费偏弱。综合来看，在仓单流出压力与高价抑制消费的共同作用下，现货对2605合约升贴水或小幅下行。 》查看SMM金属产业链数据库