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日内银价延续横盘整理，据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单持货商TD升水3-4元/千克报价，大厂银锭对TD升水5元/千克或对沪期银2508合约贴水15元/千克报价，江西地区冶炼厂厂提货源对TD升水1元/千克或对沪期银2508合约贴水18-19元/千克。实际成交整体偏淡，持货商出货意向不高，部分持货商早盘即停止交易休息观望。 》查看SMM贵金属现货报价

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盘面：隔夜伦铜开于9927美元/吨，盘初直线冲高至盘中摸高于10000美元/吨，而后一路震荡上行，盘尾回落并摸低于9917.5美元/吨，盘尾最终收于9943美元/吨，涨幅达0.66%，成交量至2.2万手，持仓量至28.4万手。隔夜沪铜主力合约2508开于80620元/吨，盘初即摸高于80930元/吨，而后一路震荡下行，临近盘尾摸低于80320元/吨，盘尾横盘整理最终收于80390元/吨，涨幅达0.46%，成交量至5.4万手，持仓量至22.3万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）智利国家统计局数据显示，智利5月铜产量为486574吨，环比增加4.9%，为年内最高水平，且较上年同期增加9.4%。目前国内铜精矿供需持续紧张，后续仍需关注主产国产量变化。 （2）. 巴拿马贸易和工业部周一表示，已有超过 3.3 万公吨铜精矿从第一量子（First Quantum）关闭的巴拿马科布雷（Cobre Panama）矿场运出。该部门称，铜精矿的提取过程是 “渐进式的”，但未具体说明还将运出多少精矿。第一量子拒绝就此事置评。 现货：（1）上海：7月1日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水150-升水250元/吨，均价报价升水200元/吨，较上一交易日上涨70元/吨；SMM1#电解铜价格为80120~80290元/吨。早盘，沪期铜2507合约从80100元/吨迅速走跌，随后落于79950元/吨低位，临近上午收盘时回到80040元/吨，上午交易时段隔月BACK月差扩至250元/吨。展望明日，月差走扩预计部分压制升水，但铜价处于80000元/吨关口令市场采购情绪较低，但贸易市场以及投机市场成交预计向好。 （2）广东：7月1日广东1#电解铜现货对当月合约升水50元/吨-升水130元/吨，均价升水90元/吨较上一交易日涨25元/吨；湿法铜报贴水10元/吨-升10元/吨，均价0元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价80075元/吨较上一交易日涨135元/吨，湿法铜均价为79985元/吨较上一交易日涨130元。总体来看，7月初下游采购增加，现货升水走高，整体交投好于昨日。 （3）进口铜：7月1日今日仓单价格20到40美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平；提单价格30到66美元/吨，QP7月，均价较前一交易日跌2美元/吨，EQ铜（CIF提单）-7美元/吨到5美元/吨，QP7月，均价较前一交易日跌2美元/吨，报价参考7月中上旬到港货源。 （4）再生铜：7月1日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格73200-73400元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差2161元/吨，环比上升30元/吨。精废杆价差1485元/吨。据SMM调研了解，由于下午铜价受美国有关铜232法案推迟至9/10月实施，因此风险溢价持续铜价迅速爬升，再生铜杆企业停收再生铜原料，待铜价稳定后方恢复采购工作。 （5）库存：7月1日LME电解铜库存增加625吨至91250吨；7月1日上期所仓单库存减少1078吨至24773吨。 价格：宏观方面，当前90天的关税暂缓期将于7月9日到期，特朗普表示不考虑延长截止日期，据悉印度寻求本周与美国达成临时贸易协议，日本可能面临30%或35%的关税，市场对未来政策走向的担忧加剧，美元承压，利多铜价。同时，美联储内部在政策立场上分歧加大，主席鲍威尔虽在6月24日参议院听证会上重申独立性，并坚持“观望”策略，但市场对其面对政治压力能否维持中立立场仍存疑，或进一步打压美元。基本面方面，从需求端来看，铜价处于80000元 / 吨关口高位，显著抑制下游采购情绪，日内现货升水虽早盘高开，但市场几乎无成交，后续成交企稳多依赖贸易商交易，下游实际采购量有限。价格方面，综上，美元承压，预计今日铜价将继续维持高位运行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

2019年7月22日，商务部发布2019年第31号公告，决定自2019年7月23日起对原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷征收反倾销税，并接受株式会社POSCO提出的价格承诺。反倾销税率分别为欧盟公司43.0%，日本公司18.1%—29.0%，韩国公司23.1%—103.1%，印度尼西亚公司20.2%。征收反倾销税和价格承诺的实施期限为5年。 2020年11月20日，商务部发布2020年第55号公告，决定对印尼广青镍业有限公司生产的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷所适用的反倾销措施进行倾销及倾销幅度期间复审。2021年11月18日，应印尼广青镍业有限公司申请，商务部发布2021年第38号公告，终止了该期间复审调查。  2021年1月29日，商务部发布2021年第3号公告。根据该公告，2020年12月31日英国脱欧过渡期结束后，之前已对欧盟实施的贸易救济措施继续适用于欧盟和英国，实施期限不变；该日期后对欧盟新发起的贸易救济调查及复审案件，不再将英国作为欧盟成员国处理。  2023年11月9日，商务部发布2023年第46号公告，决定对原反倾销案件进行再调查，执行世界贸易组织争端解决机构关于“中国—对原产于日本的不锈钢产品反倾销措施”争端案专家组报告的裁决和建议。2024年5月8日，商务部发布2024年第19号公告，裁定继续按照商务部公告2019年第31号实施反倾销措施。 2024年7月22日，应中国不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷产业申请，商务部发布2024年第30号公告，对原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷所适用的反倾销措施进行期终复审调查。  商务部对如果终止反倾销措施，原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷倾销继续或再度发生的可能性，以及对中国不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷产业造成的损害继续或再度发生的可能性进行了调查。根据调查结果，并依据《中华人民共和国反倾销条例》（以下称《反倾销条例》）第四十八条，商务部作出复审裁定（见附件）。现将有关事项公告如下： 一、复审裁定 商务部裁定，如果终止反倾销措施，原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷对中国的倾销可能继续或再度发生，对中国不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷产业造成的损害可能继续或再度发生。  二、反倾销措施 依据《反倾销条例》第五十条的规定，商务部根据调查结果向国务院关税税则委员会提出继续实施反倾销措施的建议。国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2025年7月1日起，对原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷继续征收反倾销税，实施期限为5年。  征收反倾销税的产品范围是原反倾销措施所适用的产品，与商务部2019年第31号公告中的产品范围一致。具体如下：  中文名称：不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷。  英文名称：Stainless Steel Billet and Hot-rolled Stainless  Steel Plate（Coil）。  产品描述：不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷是指除冷轧以外的，按重量计含碳量在1.2%及以下，含铬量在10.5%及以上的合金钢，不论是否含有其他元素。不锈钢钢坯为矩形（正方形除外）截面，或其他不锈钢半制成品。不锈钢热轧板/卷是由不锈钢钢坯经过热轧等工序后制得，呈卷状或板状，不分宽度和厚度。 主要用途：通常有两种用途，一种是作为冷轧不锈钢的原料，经过冷轧工艺处理后制成冷轧不锈钢产品；另一种是作为最终产品直接销售，主要应用于船舶、集装箱、铁路、电力、石油、石化等行业。  该产品归在《中华人民共和国进出口税则》：72189100、72189900、72191100、72191210、72191290、72191312、72191319、72191322、72191329、72191412、72191419、72191422、72191429、72192100、72192200、72192300、72192410、72192420、72192430、72201100、72201200、72223000。税则号72223000项下不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷以外的其他产品，不在本次征税范围之内。 征收反倾销税的税率与商务部公告2019年第31号公布的规定一致。 对各公司征收的反倾销税税率如下：  欧盟公司：  所有欧盟公司                              43.0%  英国公司：  所有英国公司                             43.0%  韩国公司：  1. 株式会社POSCO                    23.1%  （POSCO）             2. 其他韩国公司                       103.1%  印度尼西亚公司：  所有印度尼西亚公司                   20.2%  商务部决定对自株式会社POSCO进口的被调查产品继续按照商务部2019年第31号公告执行价格承诺，除非中止或提前终止，价格承诺有效期至本反倾销措施终止之日。在株式会社POSCO价格承诺执行期间，该公司生产的被调查产品以不低于承诺价格向中国出口的不征收反倾销税；如出现违反价格承诺或其他终止价格承诺的情况，则按照该公司的反倾销税税率征收反倾销税。  三、征收反倾销税的方法  自2025年7月1日起，进口经营者在进口原产于欧盟、英国、未接受价格承诺的韩国公司和印度尼西亚的不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷时，应向中华人民共和国海关缴纳相应的反倾销税。反倾销税以海关确定进口货物的计税价格从价计征，计算公式为：反倾销税税额＝海关确定进口货物的计税价格×反倾销税税率。进口环节增值税以海关确定进口货物的计税价格加上关税和反倾销税作为计税价格从价计征。  四、行政复议和行政诉讼  根据《反倾销条例》第五十三条的规定，对本复审决定不服的，可以依法申请行政复议，也可以依法向人民法院提起诉讼。  五、本公告自2025年7月1日起执行   附件：中华人民共和国商务部关于原产于欧盟、英国、韩 国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧/板卷所适用反倾销措施的期终复审裁定。                                                                     商务部                                                            2025年6月30日

日内银价围绕8700元/千克横盘整理，据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单持货商仍对TD升水3-5元/千克报价或对沪期银2508合约的报价贴水15-18元/千克报价，基差仍有收窄预期，多数持货商出货意向不高，国标银锭对TD升水4-5元/千克报价成交困难。7月下游硝酸银开工仍有下滑预期，其他板块表现尚可，但消费整体偏淡，下游谨慎观望。   》查看SMM贵金属现货报价

盘面：隔夜伦铜开于9843.5美元/吨，盘初即摸低于9812美元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于9881美元/吨，盘尾最终收于9879美元/吨，跌幅达0.01%，成交量至1.8万手，持仓量至29.2万手。隔夜沪铜主力合约2508开于79630元/吨，盘初即摸低于79560元/吨，而后一路震荡上行至盘中摸高于79910元/吨，盘尾小幅回落最终收于79780元/吨，涨幅达0.01%，成交量至3.2万手，持仓量至21.1万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）紫金矿业6月30日公告：公司全资子公司紫金黄金国际有限公司（公司拟分拆至香港联合交易所上市的主体）、紫金黄金国际在新加坡的全资子公司金哈(新加坡)矿业有限公司于北京时间2025年6月29日与CantechS.à.r.l签署协议，金哈矿业拟通过收购Cantech持有的RGGoldLLP和RGProcessingLLP100%权益，获得哈萨克斯坦Raygorodok金矿项目100%权益。 现货：（1）上海：6月30日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水100-升水160元/吨，均价报价升水130元/吨，较上一交易日上涨20元/吨；SMM1#电解铜价格为79860~80120元/吨。早盘沪期铜波动频繁，盘初短暂冲高80080元/吨后开始骤跌，短暂触低79690元/吨，随后空头减仓盘面重新走高，上午收盘时再次回到80000元/吨一线。隔月BACK月差走扩，上午波动于150-210元/吨。日内成交拉锯，月末几个交易日贸易商积极收取低价货源，预计明日进入7月首个交易日现货报价仍然坚挺，但需注意月差走扩对现货升水的压制。 （2）广东：6月30日广东1#电解铜现货对当月合约升水30元/吨-升水100元/吨，均价升水65元/吨较上一交易日跌30元/吨；湿法铜报贴水30元/吨-贴10元/吨，均价贴水20元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价79940元/吨较上一交易日跌130元/吨，湿法铜均价为7985元/吨较上一交易日跌110元。总体来看，适逢年中结算买卖双方交投平淡，整体交投不如上周五。 （3）进口铜：6月30日仓单价格20到40美元/吨，QP7月，均价较前一交易日跌7美元/吨；提单价格30到70美元/吨，QP7月，均价较前一交易日跌8美元/吨，EQ铜（CIF提单）-5美元/吨到7美元/吨，QP7月，均价较前一交易日跌4美元/吨，报价参考7月中上旬到港货源。总体来看7月到港转口提单基本交易结束，市场回归出口逻辑，洋山铜溢价仓提单价格持续向底部下行。 （4）再生铜：6月30日再生铜原料价格环比下降100元/吨，广东光亮铜价格73200-73400元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废价差2131元/吨，环比上升166元/吨。精废杆价差1495元/吨。据SMM调研了解，精废价差、精废杆价差进一步扩大，但再生铜杆企业表示趁再生铜原料持货商愿意多出货时，多采购，日内再生铜原料交易较为活跃。 （5）库存：6月30日LME电解铜库存减少650吨至90625吨；6月30日上期所仓单库存增加505吨至25851吨。 价格：宏观方面，部分美联储官员表示预计今年仍有一次降息，叠加特朗普将以鸽派人士取代鲍威尔的预期，推高市场对美联储今年降息的押注，美指连续第六个月收跌，并创上世纪70年代初以来最大跌幅，利多铜价。基本面方面，从供应端来看，日内为季度末，多数企业现货不参与采销，部分持货商持货挺价，出货意愿降低，使得市场上可流通的现货量相对减少。截至 6 月 30 日周一，SMM 全国主流地区铜库存环比上周四下降 0.4 万吨至 12.61 万吨，且只有上海库存下降，总库存较去年同期低 27.3万吨，其中上海、广东、江苏地区库存均低于去年同期水平。价格方面，7月9日各国仍可能面临关税大幅提高的情况，且都将由特朗普决定，贸易政策面临不确定性同时美指处于低位，预计短期内铜价将继续维持高位运行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

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据外媒报道，今年5月份，尽管面临美国对汽车和汽车零部件加征关税的挑战，日本汽车出口量和产量依然保持强劲势头，其中丰田汽车公司更是创下了月度交付量的新纪录。然而，陷入困境的日产汽车公司对北美地区的出口量却大幅下滑。 整体来看，今年5月份，在美国开展业务的6家日本主要汽车制造商的总出口量达到了274,806辆，同比增长3%；且今年前5个月这些日本车企的出口量也同比增长了3%，达到150万辆；其中，日本出口至北美市场的汽车数量依然稳健，部分原因是美国消费者在汽车制造商涨价以抵消关税成本之前提前购车。 这一坚挺的表现对于丰田汽车公司和本田汽车公司等汽车制造商来说无疑是一线生机，尤其是在日美贸易谈判未能取得实质性进展的背景下。不过，对于马自达汽车公司、斯巴鲁公司和三菱汽车公司等规模较小的日本车企，6月26日发布的月度产销量数据显示，因这些车企的全球销量中出口占比更高，他们的业绩表现喜忧参半。同时，由于日产汽车公司正经历旨在削减全球产能的激进重组，其今年5月份的出口量、产量和全球销量均出现下滑。 丰田汽车公司5月出口量与销量继续领跑 就具体车企而言，今年5月份，丰田汽车公司的出口量同比增长10%至142,501辆，其中出口至北美的数量同比增长31%至49,922辆；丰田汽车公司的全球销量也因混合动力车型的强劲需求而同比增长7.5%至955,532辆，其中包括即将迎来全面改款的RAV4跨界车，这是丰田汽车公司连续第五个月实现全球销量同比增长。 作为出口量较低的日本车企之一，本田汽车公司今年5月份的出口量同比激增64%至10,875辆，其中出口至北美地区的汽车数量从去年同期的62辆猛增至3,262辆；值得注意的是，约有2,900辆出口至美国，而去年同期这一数量仅为12辆。 斯巴鲁公司和三菱汽车公司今年5月份的汽车出口量也有所增长，不过这两家公司均未公布出口至北美地区的具体数据。值得注意的是，目前尚未在美国进行本地化生产的三菱汽车公司5月的汽车出口量同比增长了11%。 相比之下，日产汽车公司今年5月份的表现则令人失望：出口量同比下滑30%，其中出口至北美地区的数量同比大跌42%；全球产量同比下降17%，其中日本本土产量同比减少17%，海外工厂产量同比下降16%；全球销量也同比下滑6%至256,159辆。 从整体来看，6家日本汽车制造商的全球产量呈现下降态势。今年5月份，这6家日本车企的全球工厂总产量同比微降3.5%至167万辆，不过减产主要发生在海外，日本本土工厂仍保持运转；据悉，这6家日本车企的本土产量仅同比微降0.5%，而海外工厂的产量则同比下降4.8%；然而，值得注意的是，本田汽车公司和马自达汽车公司也加入了日产汽车公司的行列，削减了日本本土产量，本田汽车公司的本土产量同比下降3.5%至49,348辆，而马自达汽车公司的本土产量则同比下降8.8%至50,620辆。 日本汽车制造商面临110亿美元关税成本重压 面对特朗普关税，日本汽车制造商仍在苦苦思索应对之策。在今年5月份发布的最新财报中，日本车企警告称，由于关税影响，未来一年的利润将至少受到总计110亿美元的冲击。 日本汽车行业是该国国民经济的支柱，在国内雇佣约550万人。然而，日本作为汽车出口国的威胁性已逐年减弱。随着日本车企在北美推进本土化生产，他们对美国的出口量持续下滑。2006年，日本向美国出口了约230万辆汽车，但到2023年，这一数字已降至150万辆。 尽管如此，日本国内经济对外部贸易冲击极为敏感。汽车出口占日本对美国总出口量的约30%。日本汽车工业协会的数据显示，自1982年本田汽车公司成为首家在美国建厂的日本车企以来，日系车企在美国的累计投资额已达到约6,640亿美元。 如今，日本汽车制造商在美国的年产量已达约330万辆，较1990年的150万辆实现大幅跃升。据日本汽车工业协会统计，日本汽车制造商在美国的直接雇佣员工达11万人，较1990年增长超两倍；同时间接带动了美国220万个就业岗位。 另外，6月18日发布的官方贸易数据显示，今年5月份，从日本出口到美国的汽车价值同比下降了24.7%，尽管出口至美国的汽车数量仅同比下降了3.9%。这些数据表明，日本汽车制造商在特朗普关税实施前降低了汽车价格，以自行消化关税成本，而不是将成本转嫁给消费者。 然而，这种策略对于大部分企业都无法长期维持。

日内银价走弱，据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单持货商仍对TD升水3-5元/千克报价或对沪期银2508合约的报价贴水15-18元/千克报价，尽管升水成交相对困难，但因加贸出口集中交付等影响，现货市场流通货源偏紧，国内现货市场成交寡淡。临近年中月底现货市场部分持货商关账观望暂停报价，部分持货商库存下滑后惜售观望，下游逢低采购积极议价，但实际成交整体偏淡。   》查看SMM贵金属现货报价