美东时间周四，美股三大指数集体收涨，标普500指数与纳指均接近历史新高。因以伊停火协议继续维持，且一系列经济指标似乎支持美联储尽快降息。 美国商务部经济分析局(BEA)公布的数据显示，美国今年前三个月的实际GDP按年化季率计算下降0.5%，较上一次预估下调了0.3%，市场预期为-0.2%。报告指出，调整主要反映对消费者支出和出口数据的向下修正，而进口数据的下修抵消了部分影响。 美国银行高级投资总监Bill Northey表示：“很显然，降息预期升温是市场持续上涨的一个重要因素，现在的预期是年内会有三次降息。” 在美联储公布放松针对银行的资本金要求后，银行股表现优于大盘。Baird投资策略分析师Ross Mayfield指出，本届政府上台时承诺要减少监管，这不仅是一个减少监管的例子，而且是一个标志，表明未来还可能会有更多的措施出台。 里士满联储主席巴尔金警告称，关税很可能在未来几个月推高通胀。但他也表示，预计关税对通胀的影响不会像刚刚经历的那样严重，而且有迹象表明，消费者将试图放弃加征关税的商品。 波士顿联储主席柯林斯表示，她预计今年至少会降息一次，但暗示7月采取降息行动为时尚早。 根据芝商所的Fed watch工具，金融市场目前预计，美联储在7月会议上降息25个基点的可能性接近21%，今年9月份降息的可能性超过75%。 此外，白宫新闻秘书莱维特当天淡化了关税的威胁，她表示：“对等关税截止期限并不重要，也许可以延长，但这是总统来决定的事情。” 哈里斯金融集团管理合伙人Jamie Cox评论称：“市场正在向前看，看到利率在下降，银行业监管减少，欧洲从紧缩转向刺激，通胀和关税环境也不那么严峻。这肯定不是我们一直被告知要做好准备的滞胀故事。” 市场动态 截至收盘，道指涨404.41点，涨幅为0.94%，报43386.84点；纳指涨194.36点，涨幅为0.97%，报20167.91点；标普500指数涨48.86点，涨幅为0.80%，报6141.02点。 标普500指数的11个板块中，电信板块收涨1.77%，能源板块涨1.5%，可选消费板块涨1.18%，信息技术/科技板块涨0.68%。 美股行业ETF中，区域银行ETF收涨2.30%，银行业ETF涨2.11%，网络股指数ETF、全球航空业ETF、能源业ETF涨1.55%-1.43%，可选消费ETF、全球科技股指数ETF、半导体ETF、科技行业ETF涨0.92%-0.69%。 热门股表现 大型科技股多数上涨，Meta涨2.46%，亚马逊涨2.42%，谷歌A涨1.68%，微软涨1.05%，英伟达涨0.46%，苹果则收跌0.28%，特斯拉跌0.54%。 美国大型银行股普遍上涨，美联储计划放宽针对大型银行的强化补充杠杆率要求，摩根大通涨1.65%，高盛涨2.58%。 CoreWeave正在洽谈收购Core Scientific，推动后者股价涨超33%，创最近一年来最佳单日表现。加密数字货币交易所Coinbase涨超5.5%，创2021年以来收盘新高。 小米集团ADR大涨近10%，小米正式发布其首款SUV汽车小米YU7，开售后1小时，大定突破289000台。 自动驾驶技术公司Cyngn股价暴涨171%，因英伟达博客文章提到，Cyngn是自主移动机器人领域的先驱，目前正在将其DriveMod技术集成到英伟达的“Isaac Sim”中，以实现对先进自主操作的大规模、高保真虚拟测试。 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.29%。小马智行涨约12%，金山云、万国数据涨超3%，霸王茶姬、亚朵涨超1%，京东、贝壳、好未来小幅上涨；小鹏汽车跌超6%，满帮、再鼎医药跌逾2%。 公司消息 【苹果修改App Store收费系统 以避免欧盟巨额罚款】 当地时间周四，苹果公司对其欧洲应用商店App Store政策进行了修改，称这将有助于避免欧盟监管机构对公司5亿欧元的巨额罚款。苹果表示，将对欧洲的App Store政策进行一系列调整，包括为开发者提供更多途径，引导用户在App Store之外购买更优惠的产品。对于应用程序开发商来说，苹果新政策是一个复杂的收费体系，一些开发商现在要为一次下载支付三种不同的费用。苹果表示，它本不想做出改变，但迫于欧盟委员会的压力不得不进行更新，公司可能面临每天高达5000万欧元的罚款。苹果声称，它相信自己的计划符合《数字市场法》(DMA)规定，并将避免罚款。 【马斯克心腹阿夫沙尔被曝离职 去年才升任特拉斯欧美业务负责人】 根据周四的最新爆料，世界首富马斯克密友、特斯拉欧美业务负责人奥米德·阿夫沙尔（Omead Afshar）已经离职。这也是深陷动荡的电动汽车制造商本月第二次传出高管异动。知情人士称，近日阿夫沙尔离职的消息已经在部分员工中流传，而且他的名字也已经从内部通讯录中消失。但目前尚不清楚变动的原因。 【Meta挖角OpenAI核心研究员 强化AI推理模型布局】 知情人士表示，Meta已聘请极具影响力的OpenAI研究员Trapit Bansal，加入公司新成立的AI超级智能部门，从事AI推理模型相关工作。Bansal的加入可能为Meta的AI超级智能实验室带来重要助力。该实验室目前已汇聚多位行业领军人物，包括前ScaleAI首席执行官Alexandr Wang、前GitHub首席执行官Nat Friedman以及Safe Superintelligence联合创始人Daniel Gross。值得注意的是，Meta目前尚未在其开源模型家族Llama系列中，公开推出任何AI推理模型。近几个月来，扎克伯格正通过高薪密集招募人才，以组建Meta全新的AI团队，据传为顶级研究员提供的薪酬方案高达1亿美元。不过，Bansal此次加盟的具体薪资待遇尚未对外披露。

美东时间周二，高盛集团资深交易员警告说，随着美股不断逼近历史高点，一些投资者出现了担心错过上涨行情（FOMO）的情绪。但事实上，有充分理由表明，投资者应该谨慎对待最近的美股上涨，尤其是应对绩差股提起戒心。 高盛董事总经理路易斯·米勒（Louis Miller）在客户报告中写道，在美股市场中，投资者对一些质量较低的股票尤其应该谨慎对待，因为这些股票的股价上涨是由被迫回补头寸的卖空者推动的，而不是由积极的企业基本面推动的。 “我们在两周前就已经指出，市场当时面临的空头挤压可能提供了压低空头头寸的机会，我们认为这一时间点已经越来越近，” 米勒写道。 他指出，从业绩的角度来看，市场中质量最差的股票已经失去了上涨动力，但这些股票的仓位比许多人想象的要高。 尤其值得关注的领域是那些 未能营利的科技股 ，随着这些公司业绩受到挤压，这些公司的盈利会下降，“留下下行空间”。米勒认为，这一篮子MEME股“仍处于可做空的水平”。 美东时间周二，由于投资者推动股市全线走高，纳斯达克100指数大涨1.5%，创下2月份以来的新高，且周三该指数继续小幅上涨0.31%。标普500指数周二大涨1.1%。中东紧张局势缓和、美股整体仓位清淡，以及美联储就降息前景发表的言论，共同推动了美股上涨。 高盛的米勒警告称，尽管当前美股市场情绪普遍乐观，但贸易谈判的最后期限已经临近，这意味着贸易不确定性给市场带来的风险依然存在，而关税可能对美国通胀、企业利润率和全球增长产生的影响仍不明朗。 米勒表示：“从7月份开始，经济增长前景将是负面的……秋季之前的高通胀数据可能会导致美国经济增长放缓，这可能会对市场中质量最低、对经济增长最敏感的板块造成最大伤害。”

美东时间周三，美股三大指数涨跌不一，脆弱的以伊停火协议继续维持，投资者聚焦美联储主席鲍威尔的听证会。 目前标普500指数和纳指距离创纪录收盘高点仅有一步之遥。Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick评论称，市场就像是回到了正常的牛市行情。“我们已经应对了关税问题，也经历了中东的地缘动荡，尽管有这些让人担心的事情，股票价格还是在上涨，因为美国经济很有韧性，大家都在等着标普500指数创下新高。” 以色列和伊朗之间脆弱的休战得以继续维持，美国总统特朗普宣布取得了胜利，这让投资者松了一口气，认为冲突不会扰乱全球原油供应。美国中央情报局声称，伊朗几处关键核设施已被摧毁，需要数年时间才能重建。 在第二场听证会上，鲍威尔重申，美联储并不急于降息，强调高关税带来很大的不确定性，因此需要观望，同时提到了可能推动降息的一些因素。 根据芝商所的FedWatch工具，金融市场目前预计，美联储在7月政策会议上降息的可能性接近25%，9月首次降息的可能性为67%。 Concurrent首席投资策略师Leah Bennett表示：“美股市场上目前正在进行一场博弈，一方是一些长期的有利因素(如人工智能、机器人技术、加密货币和许多其他技术创新)，这些因素应该会在长期内对资产价格产生积极影响，另一方是可能出现的政策失误所带来的周期性不利因素。目前看来，前者似乎正在获胜。” 今年4月份，标普500指数较历史最高点跌了20%以上，投资者担心美国提高关税会让全球经济陷入衰退。然而，尽管有这些担忧，美国劳动力和通胀数据仍然保持稳定。 市场动态 截至收盘，道指跌106.59点，跌幅为0.25%，报42982.43点；纳指涨61.02点，涨幅为0.31%，报19973.55点；标普500指数跌0.02点，报6092.16点。 标普500指数的11个板块中，房地产板块收跌2.46%，可选消费板块跌1.13%，能源板块跌0.43%，电信板块涨0.51%，信息技术/科技板块涨1.18%。 美股行业ETF中，全球航空业ETF收跌1.59%，日常消费品ETF跌1.34%，公用事业ETF跌1.34%，可选消费ETF跌1.18%，能源业ETF跌0.44%，科技行业ETF则收涨0.85%，全球科技股指数ETF涨0.98%，半导体ETF涨1.35%。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，谷歌涨超2%，微软、苹果小幅上涨；英特尔跌逾1%，奈飞、亚马逊、Meta小幅下跌。 英伟达涨4.3%，盘中创下历史新高，收盘市值达3.77万亿美元，再度成为全球市值最高的公司。 特斯拉跌3.79%，其在欧洲的销量已经连续五个月下滑，不过在奥斯汀推出期待已久的自动驾驶出租车服务后，一些分析师仍然看好特斯拉表现。 美国固态电池公司QuantumScape股价大涨31%，该公司称取得了一项里程碑式进展：其成功将Cobra隔膜制造工艺整合进基准电池产品生产中。 热门中概股跌多涨少，纳斯达克中国金龙指数跌0.6%。霸王茶姬跌超8%，满帮、小鹏汽车跌超3%，好未来、金山云等跌超2%，新东方、理想汽车、唯品会等跌逾1%。 公司消息 【黄仁勋：机器人技术是英伟达下一个万亿美元级别的增长机会】 当地时间周三，英伟达首席执行官黄仁勋表示，除了人工智能(AI)之外，机器人技术将是这家芯片制造商最具发展潜力的市场，而自动驾驶汽车将是该技术的第一个主要商业应用。在英伟达年度股东大会上，黄仁勋提到：“我们公司在各个领域都有很多增长机会，而其中人工智能和机器人技术是最大的两个，代表着数万亿美元级别的增长机会。”他表示：“我们正在朝着这样一个目标努力：未来将有数十亿个机器人、数亿辆自动驾驶汽车，以及数十万个机器人工厂，它们都可以由英伟达的技术提供动力。” 【石油巨头在谈800亿美元超级并购？壳牌闪电否认】 北京时间周四凌晨，围绕着“壳牌洽谈收购英国石油”的一连串反转消息，在美股市场激起一阵涟漪。有市场消息称壳牌公司正就收购与英国石油展开初步谈判。受此影响，英国石油盘中一度拉升近10%。但随着后续壳牌公司冷淡回应，英国石油的涨幅快速回落。对于传闻，壳牌发言人回应称，这纯属市场臆测，目前并未进行任何相关谈判。 【英特尔裁员浪潮来临：关闭汽车业务 营销外包给埃森哲和AI】 最新消息显示，英特尔在本周发给员工的备忘录中，宣布将关闭汽车业务，并裁撤该部门的大部分员工。公司在一份声明中表示：“我们正重新聚焦核心客户和数据中心业务组合，以强化产品供应并满足客户需求。作为这项工作的一部分，我们决定逐步终止客户计算事业群旗下的汽车业务。我们承诺将确保客户平稳过渡。” 【美光科技第三财季调整后运营收益24.9亿美元 高于市场预期】 美光科技第三财季调整后运营收益24.9亿美元，预估21.3亿美元；第三财季营业现金流46.1亿美元，预估46.8亿美元；第三财季调整后每股收益1.91美元，预估1.60美元；第三财季经调整毛利率39％，预估36.8％；第三财季经调整营收93亿美元，预估88.5亿美元；预计第四季度经调整营收104亿美元至110亿美元；预计第四季度经调整毛利率41％至43％，预估39.2％；预计第四季度调整后每股收益2.35美元至2.65美元。

美东时间周二，美股三大指数均涨逾1%，中东紧张局势降温提振了市场风险偏好，美联储主席鲍威尔出席国会听证会，投资者从中寻找有关利率路径的线索。 据央视新闻报道，特朗普此前宣布，以色列和伊朗已达成停火协议。但这份协议似乎极其脆弱，因以色列和伊朗都指责对方违反了停火协议，尽管如此，投资者仍将停火视为紧张局势缓和的迹象。 AXS Investments首席执行官Greg Bassuk表示：“股市正在强势上涨，停火真的为风险资产反弹添了一把火。我们认为，投资者押注中东局势的缓和确实对股市有利，尽管它拖累了债券和油价。” Palmer Square投资组合经理Jon Brager评论称：“对市场来说，关键事件是美国的介入程度和伊朗的软弱回应，这本质上就是一场精心策划的表演。所以即使停火协议之后偶有冲突，市场也已经把这种风险看作是过去的事情了，关注点可能又回到了关税和财政政策上。” 鲍威尔当天在听证会上重申了他的观点，即预计通胀将很快开始上升，美联储将继续观望经济形势，然后再决定是否需要降低利率。 而这一声明与特朗普要求立即降息的立场相悖，周二早些时候，特朗普再次猛烈抨击鲍威尔：“我希望国会真的能够给这个超级愚笨、顽固的人点教训。我们将在未来的许多年里为他的无能付出代价。” 目前金融市场的预期是，美联储在7月政策会议结束时下调基准利率的可能性超过20%，9月首次降息的可能性接近70%。 经济数据方面，由于特朗普贸易政策带来不确定性，美国消费者信心在6月再度下滑，扭转了5月份的好转势头。 消费者对就业市场的悲观情绪降至2021年3月以来的最低水平。此外，预计未来12个月将出现经济衰退的消费者比例略有上升。 市场动态 截至收盘，道指涨507.24点，涨幅为1.19%，报43089.02点；纳指涨281.56点，涨幅为1.43%，报19912.53点；标普500指数涨67.05点，涨幅为1.11%，报6092.22点。 标普500指数的11个板块中，信息技术/科技、金融、电信、保健板块收涨1.61%-1.19%，能源板块则收跌1.51%。 美股行业ETF中，半导体ETF收涨3.67%，全球航空业ETF涨3.05%，全球科技股指数ETF涨2.08%，生物科技指数ETF、科技行业ETF、网络股指数ETF、金融业ETF涨1.98%-1.50%，银行业ETF涨1.09%，能源业ETF则收跌1.30%。 热门股表现 大型科技股多数上涨，英特尔涨超6%，英伟达、奈飞、亚马逊涨超2%，Meta涨逾1%，微软、谷歌小幅上涨；特斯拉跌超2%，苹果小幅下跌。稳定币第一股Circle跌超15%，总市值跌破500亿美元。 军工股走低，洛克希德马丁公司下跌2.6%，雷神技术下跌2.7%；在比特币达到一周高点后，加密公司的股价上涨，Coinbase和Microstrategy分别上涨12.1%和2.7%。 半导体制造商博通股价创下历史新高，此前汇丰银行将该股评级从持有上调为买入。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.31%，创5月13日以来最大单日涨幅。小马智行涨超16%，新东方涨逾13%，金山云涨超7%，奇富科技涨超6%，满帮、拼多多涨超5%，好未来、哔哩哔哩涨逾4%。 公司消息 【优步与Waymo扩大合作伙伴关系 将在亚特兰大推出Robotaxi服务】 当地时间周二，美国网约车平台优步(Uber)宣布，将扩大与Waymo的合作关系，正式在亚特兰大推出无人驾驶出租车(Robotaxi)服务。受此消息影响，优步股价大涨近8%，今年迄今涨幅为52%。据优步介绍，Waymo的Robotaxi服务将覆盖亚特兰大周边65平方英里的区域，包括市中心、巴克海特以及国会景观区等区域，但目前还不会在高速公路上行驶，也不会前往机场。Waymo表示，初期在亚特兰大会部署数十辆出租车，目前在美国拥有超过1500辆无人驾驶出租车。 【购买图书训练AI不构成侵权！美国AI明星公司赢下重大法律胜利】 根据美国加州北区法院发布的判决书，美国人工智能初创企业Anthropic赢下首个有利于AI产业的开创性判决：法官William Alsup裁定公司对合法购买的书籍进行数字化，并用于AI模型的训练属于合理使用范畴。但法官也表示，明明有合法购买途径，公司却通过互联网下载“数百万本”盗版书，这一过失仍需单独追究法律责任。 【诺和诺德Wegovy进军全球肥胖人口第三大国 起售价每周50美元】 减肥药巨头诺和诺德周二宣布，将在印度市场推出5种剂量的司美格鲁肽注射剂Wegovy。公司也为印度市场制定了符合当地消费能力的定价策略，诺和诺德将推出“印度专属定价”的司美格鲁肽注射剂。其中0.25毫克、0.5毫克和1毫克剂量版本每月定价为17345卢比，折合每周4366卢比，相当于每周50美元；1.7毫克剂量每月售价为24280卢比，最高的2.4毫克剂量每月售价为26015卢比，折合每周75美元。 【联邦快递第四财季调整后运营利润20.2亿美元 高于市场预期】 联邦快递第四财季调整后运营利润20.2亿美元，分析师预期19.1亿美元；由于全球需求不确定的缘故，公司暂时不提供全年利润指引；公司预计第一财季调整后EPS为3.4-4美元，分析师预期4.03美元。

美联储新任监管副主席米歇尔·鲍曼表示：“如果通胀压力得到控制，我将支持在下次会议上尽快降低政策利率，以使其更接近中性水平并维持健康的劳动力市场。” 芝加哥联储主席古尔斯比表示，自特朗普4月2日征收关税以来，缺乏明显的通胀压力，这可能使美联储能够重新降息。 芝商所的FedWatch工具显示，目前市场预计美联储下个月降息的可能性为22.7%，高于上周五的14.5%。 市场动态 截至收盘，道指涨374.96点，涨幅为0.89%，报42581.78点；纳指涨183.56点，涨幅为0.94%，报19630.97点；标普500指数涨57.33点，涨幅为0.96%，报6025.17点。 标普500指数的11个板块中，可选消费板块涨1.75%，房地产板块涨1.48%，工业板块涨1.29%，金融板块涨1.21%，信息技术/科技板块涨1.01%，能源板块则跌2.51%。 美股行业ETF中，银行业ETF收涨2.33%，区域银行ETF涨2.30%，可选消费ETF涨1.98%，科技行业ETF涨1.14%、全球科技股指数ETF涨1.11%、半导体ETF涨0.63%表现靠后，生物科技指数ETF则收跌0.45%，能源业ETF跌2.53%。 热门股表现 大型科技股多数上涨，Meta涨超2%，微软、奈飞涨逾1%，英伟达、苹果、英特尔小幅上涨；谷歌、亚马逊小幅下跌。稳定币第一股Circle涨超9%，上市以来累涨约750%。 特斯拉大涨超8%，创4月28日以来最大单日涨幅，这家电动汽车巨头在得克萨斯州奥斯汀首次推出了自动驾驶汽车(Robotaxi)，不过只向有限数量的受邀乘客开放服务。马斯克在X上发帖称，客户每次乘车的固定费用为4.20美元。 安进长效实验性肥胖药物MariTide需要以较低的起始剂量给药，以限制呕吐等副作用，该结果推动其股价下跌近6%。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.85%。搜狐涨近10%，理想汽车涨近8%，新东方涨超5%，小鹏汽车、再鼎医药涨逾4%，携程网涨超3%，百胜中国、金山云涨超2%，满帮、万国数据涨超1%。 公司消息 【诺和诺德宣布终止与远程医疗平台Hims & Hers的合作】 诺和诺德周一宣布，由于担忧Hims & Hers销售和推广廉价Wegovy仿制药的行为，将终止与该远程医疗公司的合作关系。诺和诺德表示，Hims & Hers并未遵守相关法律，涉嫌以“个性化”为幌子进行大规模销售复方药品。该公司还指控Hims & Hers存在“具有误导性的”市场推广行为，危及患者安全。 【福特汽车公司召回近20万辆电动车】 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）当地时间6月23日表示，总部位于密歇根州的福特汽车公司正在召回197432辆2021年至2025年款的“福特电马”（Mustang Mach E）中型多功能运动车（SUV），原因是门锁可能失灵，导致后座乘客被困。 【礼来新药联用Wegovy取得惊喜试验结果】 最新的试验结果显示，礼来的一款实验性药物在与诺和诺德的减肥针Wegovy联合使用后，能帮助患者在减重的同时维持肌肉量，这为减肥针面临的一个关键问题提供了潜在解决方案。数据显示，患者在使用Wegovy与礼来的bimagrumab组合48周后，体重平均减少了22.1%，其中92.8%来自体内的脂肪储存。相比之下，仅使用Wegovy的患者体重减少了15.7%，并且其中只有71.8%是脂肪，这表明未使用bimagrumab的情况下肌肉流失较多。

近日，美国银行分析师表示，随着美股估值上升，越来越多投资者寻求分散投资，不少投资者对日本股票的兴趣明显上升。 美银以Akutsu Masashi为首的策略师在给客户的报告中写到，他们从与世界各地投资者的一系列会议发现，全球投资者对日本股市的兴趣“比我们预期的要积极”。 他们指出，欧洲投资者总体上对日本股票配置权重为中性，而加拿大投资者对日本股票的权重则为“增持或轻微增持”。 不过在美国，有日本股市投资经验的投资者倾向于“减持”日股，许多人认为日本股市“缺乏催化剂”。 分析师写道：“然而， 最近对日股感兴趣的投资者数量让我们感到吃惊， 这让我们想起了1-2年前亚洲投资者将资金转移到日本股票并引发日股大涨的时期。” 2023年至2024年间，日股曾迎来外资的强劲流入，而“股神”巴菲特对日本五大商社的投资更是增强了投资者对日股的狂热兴趣，这也推动日经225指数一度创下过去33年新高。 美银表示，全球投资者当前投资日股的最大推动力之一，是美股估值过高，投资者需要在美股以外寻求投资多元化。 美银分析师补充称，日本企业改革加速的迹象以及日本向“通胀型经济”转型的迹象也吸引了投资者。 尽管美银指出，现在说投资者对日本股票的兴趣“激增”还为时过早，但他们提醒道，“资金配置的这种悄然转变……已经导致外国投资者连续10周净买入日股。” 不过，对于日股来说，一些担忧依然存在，尤其是美国和日本的贸易前景仍然阴云密布。目前，美国暂停对包括日本在内的许多国家征收“对等”关税的措施即将于下月初到期，而美日围绕新贸易协议的讨论也存在高度不确定性。

随着美国总统特朗普设定的90天“关税暂缓期”愈发接近，投资者的担忧情绪近几日有所加剧。到7月9日，如果各国未能与美国达成贸易协议，此前吓坏全球的“对等关税”又将生效了。 市场研究公司BCA Research的分析师Peter Berezin在这个问题上尤为悲观。他预计， 美国经济今年大概率衰退，美股也将大幅下跌。 “我把衰退的可能性从75%降到了60%，虽然衰退的概率大幅下降，但这仍然是我的基本预期。 在这种基本预期下，我预计标普500指数将跌至4500点左右， ”他在接受最新采访时说。这意味着标普500指数将较上周五的收盘价下跌25%。 虽然4,500点听起来像是股市从接近历史高点的水平大幅下跌，但Berezin认为，无需发生太多事情就会引发这样的下跌。 “目前很难对股市或经济持非常乐观的态度。”他说。 经济放缓 Berezin指出，早在贸易战的影响显现之前，美国经济就已经显示出了疲软的迹象。而如今，他担心的是持续的贸易不确定性、不断增长的赤字和日益疲软的消费者。 他进一步解释称，自2022年年初以来，职位空缺一直呈下降趋势，消除了许多保护劳动力市场的“隔离带”。 其他经济学家也认为，就业市场可能比看起来要弱。例如，万神殿宏观经济公司（Pantheon Macroeconomics）首席美国经济学家Samuel Tombs警告称，5月非农可能并不能说明全部情况。他认为，美国劳动力市场正在努力应对招聘疲软和向下修正的加速趋势。 他以3月非农数据举例称，当月新增就业人数22.4万人的初始数据，此后几乎被削减了一半，降至12万人。因此，5月份的数据可能也被夸大了。他表示，“我们预计，在8月初发布的第三次估算数据中，5月份的就业人数将被下调至10万人左右。” Berezin还指出，信用卡和汽车贷款的消费者拖欠率一直在上升。2025年第一季度，信用卡拖欠率达到3.05%。这是自2011年以来的最高水平，而“那一年的失业率是8%”。 此外，自新冠疫情以来，房地产市场也一直是经济中的一个压力点，购房者的住房负担能力和库存挑战越来越大。Berezin指出，5月份房屋开工量下降（当月房屋开工量下降9.8%）是经济放缓的另一个迹象。 关税仍是威胁 Berezin表示， 当前实际关税税率徘徊在15%左右，这仍然是危险的水平。 他指出，如果特朗普不尽快巩固贸易协议，随着企业开始将价格上涨转嫁给消费者，经济可能会面临一些重大痛苦。 他进一步指出，低于10%的关税对经济的破坏性较小，但Berezin对特朗普将关税降低到这一水平并不抱希望。 “我不认为他会这么做，除非市场迫使他这么做。”他说。 而事实上， Berezin甚至认为，特朗普可能会提高一些行业的关税，如制药、半导体和木材。 一些策略师可能希望特朗普的“大而美”法案通过减税来提振经济，但没有资金支持的减税可能会推高债券收益率，并抵消任何刺激措施。Berezin强调，在即将到来的经济衰退中，“没有其他路可走”。

深陷各种不确定因素的美股市场，周五再度以冲高回落的姿态收盘。同时，今年第二个巨额期权集体到期的“三巫日”，也如预料般没有掀起太大风浪。 截至周五收盘，标普500指数跌0.22%，报5967.84点。 这也是该指数连续第三个交易日，日内一度冲上6000点后又悻悻而归 。纳斯达克综合指数跌0.51%，报19447.41点；道琼斯工业平均指数涨0.08%，报42206.82点。从整周表现来看，标普500指数跌0.15%、纳指涨0.21%、道指涨0.02%。 （标普500指数日线图，来源：TradingView） 今日开盘时“冲高”的原因是 美联储理事沃勒公开表示最早可能在7月降息 ，但积极情绪在开盘后很快就消散。由于其“鸽派”立场，沃勒被视为明年接任美联储主席的潜在人选之一。 而作为下周的看点， 美联储主席鲍威尔将连续两日出席国会听证 。不出意外，全球投资者又将聆听数小时“不急着降息、要等数据”。 在大盘踌躇不前的同时， 次新牛股Circle周五继续创出新高 ，大涨20%后股价来到240美元（IPO价格为31美元），自6月5日上市以来涨超6.7倍。市值冲上534亿美元，约合人民币3838亿元。 （Circle日线图，来源：TradingView） 中东局势方面，美国总统特朗普周五离开白宫时，仍然只给出一些模糊的描述。 据央视新闻报道，针对是否决定打击伊朗的问题， 特朗普说“我给他们一段时间，我认为最多两周”。他补充说，此举的目的是“看看人们是否会恢复理智” 。 热门股表现 周五美国科技巨头涨跌互现，其中苹果涨2.25%、微软跌0.59%、亚马逊跌1.33%、英伟达跌1.12%、谷歌-A跌3.85%、特斯拉涨0.03%、Meta跌1.93%、超微半导体涨1.14%。 中概股继续受到大盘拖累，纳斯达克中国金龙指数收跌0.92%。 截至收盘，阿里巴巴跌0.42%、京东跌3.26%、百度跌1.09%、拼多多跌1.02%、哔哩哔哩跌2.52%、蔚来跌0.29%、网易跌0.03%、富途控股跌6.43%、台积电跌1.87%、理想汽车跌1.55%、亿航智能跌2.7%。 公司消息 【据称英伟达计划在AI服务器生产线上部署人形机器人】 据媒体报道，两位知情人士透露，英伟达正在与富士康洽谈，计划在美国得州休斯敦的一座新工厂内部署人形机器人，该工厂将用于生产英伟达的AI服务器。 【特斯拉提供Robotaxi试运营更多细节】 本周日颇受关注的特斯拉Robotaxi即将在美国奥斯汀上路试运营。根据公司向部分支持特斯拉的知名网红和投资者发送的邀请函，特斯拉会在车辆前排配备“安全监控员”，全程陪同乘车。这也与马斯克今年以来的多次表述相悖。 【美国心脏病学会建议肥胖症患者使用GLP-1药物预防心脏病】 在周五发布的简明临床指南中，美国心脏病学会（ACC）建议肥胖症患者可尽早使用新一代减肥药，使其成为预防心脏病的第一道防线。这次的核心变动在于，ACC此前推荐患者“优先采取生活方式干预，再考虑减肥药物”。 【Meta推出新款AI智能眼镜】 当地时间周五（6月20日），科技巨头Meta在官网宣布，公司与欧洲眼镜制造商依视路陆逊梯卡（EssilorLuxottica）联手推出全新眼镜产品系列Oakley Meta。新品面向人群是运动员和运动爱好者，起售价为399美元，将于今年夏季上市。 【苹果因AI开发的信披问题被告上法庭】 苹果公司因低估了将先进AI功能整合至Siri助手所需的时间遭到股东集体诉讼。据悉，这份提交至旧金山联邦法院的诉状，指控苹果公司的虚假陈述损害了iPhone销量并对苹果股价造成负面影响。诉状还要求对截至6月9日一年内蒙受损失的股东进行未指明金额的赔偿。

伴随着美联储对关税引发通胀的风险再度作出警示，叠加美股又将在重大地缘事件的节骨眼上休市，昨夜今晨美股三大指数集体冲高回落，以接近平收的姿态收盘。 标准普尔500指数周二微跌0.03%，报5980.87点；纳斯达克综合指数涨0.13%，报19546.27点；道琼斯工业平均指数跌0.1%，报42171.66点。 （标普500指数日线图，来源：TradingView） 连续第四次维持政策利率不变后，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示， 关税引发的价格上升将在未来几个月里更加明显 ，而美联储需要确信通胀正在下降才能开始降息。 鲍威尔称，关税影响的规模、持续时间及其传导周期都存在高度不确定性，这就是为什么美联储在当前阶段保持政策立场不变，同时持续观察事态发展是最恰当的做法。 相较美联储大致在预期内的表态， 投资者们对中东问题则更加放心不下，特别是美股市场将在周四休市的背景下。 综合央视新闻报道，在美军持续向中东地区调动军机、航母战斗群的同时，美国总统特朗普在6月17日晚已告诉他的高级助手，称他已批准了对伊朗的攻击计划，但暂不下达最终命令，以观察伊朗是否会放弃其核计划。 知情人士还透露，伊朗重兵防守的福尔多核设施可能成为美国的打击目标。军事专家普遍认为只有最具威力的巨型钻地炸弹才能将其摧毁。 热门股表现 周三美国科技巨头整体表现疲软，其中苹果涨0.48%、微软涨0.46%、亚马逊跌1.07%、英伟达涨0.94%、谷歌-A跌1.49%、特斯拉涨1.8%、Meta跌0.21%、超微半导体跌0.24%。 在美国参议院批准稳定币法案的背景下，Circle股价周三进一步上涨33.82%至199.59美元，较IPO价格翻了6倍有余。与此同时，Visa、万事达卡均跌近5%。 （Circle日线图，来源：TradingView） 中概股也受到市场情绪拖累走弱，纳斯达克中国金龙指数收跌0.82%。 截至收盘，阿里巴巴跌1.34%、京东跌2.02%、百度跌1.71%、拼多多跌0.27%、哔哩哔哩跌1.7%、蔚来跌0.58%、网易跌0.73%、富途控股涨0.39%。 连续多日引发关注的“中药+脑机接口”概念股脑再生科技周三下跌18.78%，日内跌幅最多曾达到30%。 公司消息 【吉利德艾滋病预防明星药获FDA批准】 吉利德科学周三宣布，备受业界关注的HIV-1衣壳抑制剂来那卡帕韦（Lenacapavir，商品名Yeztugo）已经获得美国食品药品监督管理局批准用于暴露前预防（PrEP）用药。由于在两项Ⅲ期试验中展现出“99.9%保持用药者HIV阴性”的惊人效果，这款药物早就引发医药圈和资本市场的热烈关注。 【Waymo计划将其Robotaxi引入纽约市】 当地时间周三，Alphabet旗下的无人驾驶出租车(Robotaxi)公司Waymo宣布，下个月其出租车服务将重返纽约市。 【英特尔打造AI芯片界的“复仇者联盟”】 作为首席执行官陈立武主导的业务重振计划的一部分，英特尔公司最新任命了一批新的工程高管，这些新高管来自Cadence、苹果、谷歌等科技巨头。 日本制铁完成对美国钢铁的收购 当地时间周三，日本制铁公司和美国钢铁宣布，两家公司敲定了历史性的合作伙伴关系，历时18个月的并购交易已经完成了。根据协议，为了争取美国官员的支持，日本制铁承诺在未来三年对美国钢铁进行约110亿美元的新投资。 【福特指示经销商暂停销售电动野马Mach-e】 福特公司周三确认，由于软件缺陷可能导致车门锁死，正在全球范围内召回约31.7万辆2021至2025款Mach-E车型。公司发言人表示，福特已通知经销商在车辆完成修复该缺陷的软件更新前暂停交付新车。 据悉，当驾驶员和乘客在车辆熄火后使用车内机械门把手离开时，可能会出现“锁定状态”。车门在关闭后可能保持锁定，且无法使用内侧门把手解锁，这可能会使留在车内的儿童或宠物处于危险之中。

正如财联社文章在周二晚间提醒的那样，昨夜今晨，外围市场一直在忙于重新评估中东冲突的前景，美股三大股指集体承压下挫。 截至周二收盘，标准普尔500指数跌0.84%，报5982.72点；纳斯达克综合指数跌0.91%，报19521.09点；道琼斯工业平均指数跌0.7%，报42215.8点。作为中东冲突的风向标，国际油价再度出现拉涨。 （布油日线图，来源：TradingView） 综合央视新闻报道，以色列和伊朗的军事冲突持续之际，市场的关注焦点转向美军是否会介入。根据报道， 美国总统特朗普周二在白宫战情室会见国家安全团队，权衡是否应该进一步介入以色列和伊朗之间持续不断的冲突 。 美国国债价格也同步走高，不过那也与美国零售、住房和工业产出数据疲软有关。周三晚些时候（北京时间周四凌晨）， 美联储将公布最新利率决议并举行新闻发布会 ，市场普遍预期在一系列可能引爆通胀的不确定性尘埃落定前，美联储官员们并没有降息的余地。 与此同时，成功预测4月这一轮反弹的摩根大通全球市场情报主管安德鲁·泰勒本周表示，尽管今年（美股）投资者逢低买入的策略屡获成功，负面的消息消退后总能获得回报，但现在最好降低风险敞口。无论以色列-伊朗局势如何，美股市场本身已经具备回调条件。 美国银行的最新基金经理调查也显示，约54%的机构投资者预计国际股票将成为未来5年表现最好的资产类别，同时只有23%的人选择美股。 热门股表现 科技巨头周二普遍下跌，其中苹果跌1.4%、微软跌0.23%、亚马逊跌0.59%、英伟达跌0.39%、谷歌-A跌0.46%、特斯拉跌3.88%、Meta跌0.7%。 中概股也受到市场情绪拖累走弱，纳斯达克中国金龙指数收跌1.77%。 截至收盘，阿里巴巴跌0.8%、京东跌0.93%、百度跌1.42%、拼多多跌0.25%、哔哩哔哩跌2.6%、蔚来跌2.27%、网易跌1.12%、富途控股跌1.47%。 昨日引发市场关注的“中药+脑机接口”概念股 脑再生科技 继续上涨30%，市值达到385亿美元，今年以来累计涨幅达到59900%。需要强调的是，这只股票被爆炒的核心原因在于流通盘极小。 公司消息 【亚马逊CEO发出“AI抢饭碗”警告】 当地时间周二，全球最大电商和云计算平台亚马逊的CEO安迪·贾西公开撰文表示，随着全公司广泛运用AI提升效率，预计企业整体的员工规模将会缩减。 【美国能源巨头雪佛龙官宣进军锂业】 美国能源巨头雪佛龙周二宣布进军锂业，公司收购了两块油田区域，意图在美国本土打造一个“商业规模”的锂业务。雪佛龙表示，未来将在油田利用“直接锂提取”（DLE）工艺，从卤水中提取出锂元素。 【Coinbase将寻求SEC首肯代币化股票】 加密货币交易所、新晋标普500指数成分股Coinbase的首席法务官保罗·格鲁瓦尔透露，公司正在寻求美国证券交易委员会（SEC）批准其推出“代币化股票”（tokenized equities）服务。 【礼来以13亿美元收购基因编辑初创公司Verve】 美东时间周二，美国制药巨头礼来公司宣布，将以高达13亿美元的价格收购基因编辑初创公司Verve Therapeutics。受此消息影响，Verve股价周二收涨81.50%。 【摩根大通推出存款代币JPMD 强调与稳定币不同】 摩根大通周二表示，计划在Coinbase基于以太坊网络构建的公共区块链Base上推出所谓的存款代币JPMD，将为客户提供全天候结算服务，并具备向持有者支付利息的功能。华尔街巨头表示，这是一种所谓的“许可型代币”，意味着仅限摩根大通的机构客户使用——这与多数公开流通的稳定币不同。 【特斯拉因临时停产消息下跌】 周二特斯拉股价下跌3.88%，因有消息称公司将暂停得州奥斯汀工厂的Cybertruck和Model Y车型生产一周。据悉，为维护生产线的停产将于6月30日开始，这也将是奥斯汀工厂过去一年里第三次类似停工。 【Meta将与普拉达、欧克利合作推出AI眼镜】 周二的市场消息称，Meta与AI眼镜合作伙伴依视路陆逊梯卡计划以普拉达和欧克利品牌推出AI眼镜新品。其中，Meta周一已经预告将在本周推出与欧克利的合作新品，将聚焦运动场景。 【英特尔被曝将裁减晶圆代工部门最多20%员工】 周二被媒体披露的内部备忘录显示，英特尔计划从7月起裁减代工事业部15%至20%的员工。目前尚不清楚此举将直接影响多少员工，监管文件显示，截至去年底英特尔员工总数为10.89万人。