美国总统特朗普当地时间周三正式提名凯文·沃什出任下一任美联储主席。若获得参议院确认，沃什将接替现任美联储主席鲍威尔的职务，任期为四年。 白宫周三在线发布声明称，相关提名文件已正式提交参议院。这一正式提交距离特朗普首次公开宣布有意任命沃什为美联储主席已过去一个多月时间。 此举也预示着一场激烈博弈即将展开，而任命一位降息派联储主席正是特朗普长期以来的目标。 沃什曾于2006年至2011年担任美联储理事，是美联储历史上最年轻的理事之一。他此前为摩根士丹利银行家，在2007至2008年金融危机期间担任美联储与华尔街之间的联络人。此外，他还曾担任前总统乔治·布什的经济顾问。 提名程序的下一步是参议院银行业委员会举行听证会。据悉，目前共和党在参议院银行业委员会内对民主党只有2个席位的微弱优势。 不过共和党参议员汤姆·蒂利斯和丽莎·穆尔科斯基表示，在华盛顿特区联邦检察官办公室针对鲍威尔展开的刑事调查被撤销之前，他们将阻止沃什的提名在参议院进入审议程序。 蒂利斯的立场，可能导致该提名无法提交参议院全体会议表决。蒂利斯是参议院银行业委员会的成员之一。 鲍威尔在1月中旬表示，他正因美联储位于华盛顿总部一项耗资25亿美元的翻修工程，以及就该项目在参议院作证的相关问题，接受调查。 鲍威尔还指出，“对其提出刑事指控的威胁”直接源于他与其他美联储理事拒绝屈从特朗普要求，即后者希望他们更快地进行降息。 去年夏天，特朗普曾试图罢免支持鲍威尔利率决策立场的美联储理事丽莎·库克。当时特朗普援引其任命的一名住房官员提出的指控，称库克涉嫌抵押贷款欺诈。然而，外界普遍认为，此举主要源于特朗普对其利率政策立场的不满。 库克否认存在任何不当行为。目前，在其针对特朗普提起的诉讼尚未审结之前，她仍继续留任美联储理事职务。 美国最高法院今年1月已就该案听取口头辩论，但尚未就特朗普是否有权解雇库克作出裁决。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周二表示，伊朗冲突加剧了美国经济前景的不确定性，使得央行利率政策的走向更加难以预判。 这位今年在联邦公开市场委员会(FOMC)拥有投票权的官员声称，在美以对伊朗发动联合打击前，“我对经济前景还充满信心”。 卡什卡利称，他原本在进入2026年时预计，随着通胀压力逐步缓解，美联储将有空间进行一次降息。但如今，面对这一新的冲击，决策者必须观察其持续时间和影响程度。“我们需要判断，这一冲击会持续多久？影响会有多大？” “我认为，无论是我们，还是市场，现在都在反复权衡同一个问题：这场冲突会持续多久？局势会恶化到什么程度？它更像是俄乌冲突那样的长期消耗战，还是像哈马斯袭击以色列那样的短期剧烈事件？不同路径对货币政策的影响是不同的。” 他指出，这类地缘冲突对通胀的影响往往难以预测，因此必须等待更多经济数据来判断其走向。 去年，美联储累计将联邦基金利率目标区间下调75个基点至3.5%—3.75%，以在通胀仍高于2%目标的背景下，为逐步放缓的就业市场提供支撑。 尽管今年以来美联储官员在政策前瞻指引方面相对谨慎，金融市场此前普遍预计2026年将启动降息。但随着油价上涨威胁此前的通胀回落进程，市场已开始削减对降息的押注。不过，如果事实证明特朗普政府的战争行动将显著拖累经济活动，降息预期可能重新升温。 卡什卡利还表示，美联储通常会更关注“核心通胀”等潜在价格信号来判断未来走势，但在当前环境下，情况可能有所不同。 “如果在经历了五年高通胀之后，总体通胀仍将在较长时间内维持高位，那将是一个我们必须高度关注的情景，”他强调，并指出需要警惕这对通胀预期产生的影响。 在对伊朗发动打击前，卡什卡利认为美国经济前景相对乐观。他表示，通胀有望继续回落，就业市场“总体状况不错”，但已有放缓迹象。 “我当时觉得政策处于一个相当合适的位置，我们有条件让政策利率逐步、平稳地回归中性水平，”他说，同时也承认当前形势已增添新的不确定性。 此外，卡什卡利表示，期待与凯文·沃什建立富有成效的工作关系。沃什被提名接替现任主席鲍威尔，后者任期将于5月届满。 卡什卡利表示，他愿意就这位候任主席此前对美联储的批评展开讨论，包括其关于如何管理庞大资产负债表以及利率调控体系的观点。 他还称，如果鲍威尔在主席任期结束后继续担任理事，“那将是非常令人欢迎的”。鲍威尔的理事任期可持续至2028年。许多人认为，他若选择留任，将有助于在特朗普政府的压力下维护美联储的独立性。

随着美伊冲突持续升级，市场的关注焦点之一是：这场冲突将对美国经济以及美联储降息前景产生何种影响？ 分析师表示，美国对伊朗的军事行动不会大幅推高美国通胀，也不会对美国经济造成重大损害，除非冲突持续数月并导致油价大幅飙升，而这种情况发生的可能性不大。 在美国对伊朗发动“史诗怒火行动”之后，国际油价大幅上涨。市场最大的担忧在于伊朗会关闭关键的霍尔木兹海峡——这条狭窄水道位于伊朗南部海岸，全球五分之一的石油和天然气通过货轮途经此地运输。 伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问当地时间3月2日深夜表示，霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只。目前伊朗伊斯兰革命卫队暂未发表官方声明。 霍尔木兹海峡关闭无疑将推高国际油价和汽油价格，进而对美联储利率决策产生影响，具体影响取决于海峡关闭的程度和持续时间。 对于美伊战火可能的持续时间，美国总统特朗普表示，行动可能持续4至5周。而美国副总统范斯近日坚称，袭击伊朗绝不会演变为长期战争。 牛津经济研究院高级美国经济学家Matthew Martin表示，在接下来的几周乃至几个月里，石油供应可能会出现一定程度的减少，这将导致油价进一步上涨。 经济学家表示，能源价格上涨仅会使美国通胀率上升零点几个百分点，而且前提是这种涨价持续相当长一段时间。他们同时估计，这场争端最多仅会让美国国内生产总值（GDP）减少零点几个百分点。 富国银行首席经济学家Tom Porcelli表示：“除非爆发长期战争，且霍尔木兹海峡这一关键航运通道遭遇重大长期中断，否则对美国经济增长、通胀和货币政策的影响都将较为有限。” 2025年6月伊朗与以色列之间为期12天的冲突就是近期先例。在以色列轰炸伊朗核设施后，油价一度飙升至每桶82美元以上，但数月后便回落至70美元以下，美国及全球经济几乎未受影响。 美国资产管理机构Glenmede的投资策略师Jason D. Pride与Michael Reynolds指出，从长远来看，大多数全球性冲突对市场和经济的影响都微乎其微。他们在给客户的研究报告中写道：“历史上充斥着许多当时被视为近乎灾难性的重大事件。” 摩根大通日前指出，最新的地缘政治冲击应被视为增加股票配置的机会。该行分析师认为，虽然军事冲突难以预测，但“考虑到政治日程,升级不太可能持续太久”,而且油价的任何飙升“可能最终会因供应过剩而消退”。 如何影响美联储降息前景？ 经济学家们表示，美联储可能会将因能源价格上涨而导致的通胀小幅上升视为暂时性现象。 不过，即便通胀只是小幅回升，也可能让美联储短期内放弃降息。在伊朗冲突爆发前，多数投资者预计美联储将在7月降息。 芝加哥商品交易所（CME）美联储观察工具显示，周一市场仍倾向于7月迎来下一次降息，但在伊朗遭袭后，投资者的疑虑有所增加。 “美联储不会急于降息，”DWS美洲固定收益部门主管George Catrambone说道。 美国前财政部长、前美联储主席耶伦周一表示，伊朗冲突对石油市场的影响将持续多久，将决定其会对美国经济增长造成多大打击以及带来多大的通胀压力，这让美联储的决策变得更加棘手。 耶伦当天在加州长滩举行的一次视频会议上表示：“我认为，近期的伊朗局势使美联储更加倾向于按兵不动，相较于事件发生前，他们对降息的态度会更加谨慎。” 好消息是，美国经济对高油价的抵御能力已达到历史最强水平。一方面，美国重新成为全球最大能源生产国；能源效率的大幅提升也降低了石油在经济中的作用。 RSM首席经济学家Joseph Brusuelas表示：“我还记得20世纪70年代我还年少时，坐在家里汽车后排排长队加油的场景。可以肯定的是，如今我们不再像当时那样容易受到油价和汽油价格急剧上涨的冲击。” Brusuelas仍维持其预测：美国第一季度经济将实现3%以上的强劲增长。 分析人士认为，经济面临的最大风险可能是：如果未来几个月汽油价格上涨10至20美分，将对美国中低收入群体造成冲击。 这会加重这些家庭的财务压力，并导致消费支出出现一定程度的放缓。不过，当前油价仅比一年前高出几美元而已。

美国前财政部长、前美联储主席耶伦周一表示，伊朗冲突对石油市场的影响将持续多久，将决定其会对美国经济增长造成多大打击以及带来多大的通胀压力，这让美联储的决策变得更加棘手。 耶伦当天在加州长滩举行的一次视频会议上表示：“我认为，近期的伊朗局势使美联储更加倾向于按兵不动，相较于事件发生前，他们对降息的态度会更加谨慎。” 耶伦指出，目前美国通胀率仍比美联储2%的目标高出约一个百分点。她表示，特朗普推行的关税政策对当前3%的通胀率贡献了大约半个百分点。 在伊朗局势升级之前，美联储已基本认为劳动力市场疲软问题得到一定缓解，政策制定者正等待通胀进一步回落。 "但现在出现了伊朗冲击，油价大幅上涨——未来几天局势如何发展尚不可知。"耶伦表示，如果霍尔木兹海峡的关闭持续时间超过数日，油价可能维持高位或进一步攀升。 周一国际原油期货结算价大幅收涨超6%。WTI原油期货4月合约收涨6.28%，报71.23美元/桶；布伦特原油期货4月合约收涨6.68%，报77.74美元/桶。 油价上涨为近期一系列指标增添了新的变数，从历史来看，能源成本飙升往往预示着更广泛通胀的上升。 耶伦强调，在通胀尚未回落至2%的情况下，美联储必须警惕市场参与者产生一种认知：“他们可能会开始认为：通胀确实从高位降到了3%，但美联储似乎并不真正致力于把通胀压回2%。” 她表示，如果这种心理预期形成，市场将担忧通胀长期维持在更高水平，从而加剧政策权衡的难度。因此，美联储可能会更加倾向于维持利率不变。 尽管存在包括伊朗冲突在内的严峻风险，耶伦总结称：“总体而言，我认为美国经济目前相当健康，我对经济前景持较为乐观态度。” 此外，除能源市场之外，另有迹象显示通胀压力可能正在固化。美国1月份核心生产者价格指数(PPI)环比上涨0.8%，超出预期。 多数经济学家表示，油价上涨的影响难以估量，最终可能被证明是暂时的——以往中东冲突多属此类情形。 "鉴于冲突尚处初期，目前尚不清楚价格上涨在中期是否具有可持续性，"晨星公司能源与自然资源副董事总经理Ravikanth Rai表示，"难以判断该地区的油气供应是否会受到结构性影响。" 而市场已加大押注，认为美联储将在3月会议上维持利率不变，并可能延续至夏季，官员们也在权衡能源价格上涨与经济增长不均衡等相互冲突的因素。

周末，美国和以色列对伊朗的袭击，无疑正在引发石油市场的震荡。而不少华尔街人士表示，这些袭击还可能降低美联储今年降息的可能性。 行情数据显示，在美国和以色列袭击伊朗后，国际油价周一早间跳涨，布伦特原油期货开盘飙升13%至每桶82美元，WTI原油期货涨超10%报75美元/桶。 显然，在日内交易恢复时，随着投资者评估全球能源供应风险——特别是通过霍尔木兹海峡的风险（该海峡承载了全球约五分之一的石油和液化天然气），油价出现了应激式的上涨行情。 RSM首席经济学家Joe Brusuelas指出，随着亚洲市场率先开盘，石油价格出现了高开，且投资者在冲突初期倾向于转向美元资产避险。若原油价格维持高位运行，零售汽油价格势必紧随其后。 GasBuddy石油分析主管Patrick De Haan则表示，目前全美平均汽油价格约为每加仑3美元，若原油成本持续走高，未来几周该均价或将攀升至3.10至3.15美元。 而对于美联储而言，这一涨势正撞在了一个极其敏感的窗口期。 目前，美国通胀率已连续近五年偏离美联储2%的目标值，加之关税成本开始向消费端传导，价格压力层层叠高。尤其是服务业通胀表现出极强的粘性，随着抗通胀进展陷入停滞，市场已在稳步下调对2026年降息的预期。 分析人士指出，尽管能源价格并不包含在美联储最青睐的核心PCE物价指数中，决策者也常主张货币政策不应过度反应能源价格的短期剧烈波动。然而，这种策略在通胀温和且预期稳定时才更具说服力。 而 在当下，市场预期异常脆弱，汽油价格作为家庭支出中最具“感知度”的成本，其波动牵动着全局。在经历了长达数年的高通胀后，“加油站标价”的再度走高，极易强化公众对“通胀压力已根深蒂固”的认知。而一旦通胀率徘徊在3%附近，主张宽松政策的“鸽派”论点也将显得愈发苍白无力。 这种局面也将直接增强美联储内部“鹰派”官员的话语权，他们此前已多次警告过早降息的风险。 目前，多数美联储政策制定者已明确表态，在支持政策转向前，需要看到通胀回归目标的更确凿证据。而持续上涨的油价，无疑将为他们维持高利率观望提供了更充足的理由。 凯投宏观(Capital Economics)首席新兴市场经济学家William Jackson周六在一份报告中也指出，根据经验法则，油价年上涨5%通常会导致主要经济体的平均通胀率上升约0.1个百分点。这意味着，如果布伦特原油价格飙升至每桶100美元，全球通胀率将上升0.6至0.7个百分点。 “这可能会减缓主要央行的货币宽松步伐， 尤其是在新兴市场，因为这些国家的政策制定者往往对大宗商品价格的波动更为敏感，”他补充道。 根据芝商所的FedWatch工具显示，投资者周一已进一步重新校准了利率预期，并削减了对美联储6月份启动降息的押注。目前预计6月会议维持利率不变的概率为47%，高于上周五的42.7%。 当然，目前也有观点认为，高油价本质上具有“加税”效应，会通过挤压家庭预算和抬高商业成本来压制经济增长。这种由于自由支配支出被剥夺、利润空间被压缩而导致的需求萎缩，反而可能在一定程度上冷却需求驱动型通胀。 这种“通胀上行压力”与“增长下行阻力”并存的局面，无疑将令美联储的决策陷入两难。对能源成本反应过度可能导致紧缩力度过大，而若视而不见，则可能导致通胀预期彻底失控。 对此， 不少利率交易员已将目光聚焦向了本月早些时候的美联储利率决议——即便美联储在3月份的政策声明中不直接点名伊朗，也极有可能会强调地缘政治不确定性加剧以及能源价格波动带来的潜在风险。 所幸，当前的局势与2022年俄乌冲突引发的史诗级油价飙升仍有不同。彼时全球需求正从疫情低谷快速反弹，且产能严重受限；而伊朗的能源出口规模远不及俄罗斯，当前的全球供需平衡也相对更有弹性。但不可否认的是，在关税压力和服务业通胀的双重底色下，这场供应端的意外冲击，正显著提升利率在更高水平维持更长时间的可能性。

堪萨斯城联储主席杰夫·施密德周三表示，过高的通货膨胀仍然是央行急需解决的更关键问题，但他没有说明货币政策应该如何应对。 当天，施密德在科罗拉多经济俱乐部的一次演讲中表示： “我认为我们在通胀方面还有很多工作要做”，而“我认为我们在就业方面处境相当不错”。 然而，他并未说明这些因素如何影响他对货币政策的看法。美联储曾在去年秋季连续三次降息，将目标利率区间下调至3.5%至3.75%，施密德对此举措持怀疑态度。这些降息旨在提振疲软的就业市场，同时保持足够的政策克制以抑制通胀。 目前，市场普遍预期美联储今年将进一步降息，但联储官员们并未给出太多指引，许多人都在关注通胀是否正在向美联储2%的目标靠拢。在今年1月的政策会议上，美联储决议“按兵不动”，理由是劳动力市场出现企稳迹象。根据期货市场定价，投资者目前预计至少要到年中才会再次降息。 事实上，在本月早些时候，施密德就曾警告称，鉴于经济增长依然强劲且通胀居高不下，美联储应维持紧缩的货币政策。他强调，过早或进一步降息可能导致高通胀持续更长时间。 无独有偶。本周，美联储官员接连放出了鹰派的信号，表示通胀才是最大问题，降息应暂时放到一边。芝加哥联储主席古尔斯比周二表示，在有更多证据表明通胀正持续回落之前，不适合进一步降息。 他补充称，决策者过去曾因“误判通胀只是暂时性”而受到教训，不应重蹈覆辙。 美联储理事莉萨·库克（Lisa Cook）则指出，传统降息可能无法有效应对当前由人工智能（AI）技术普及所引发的失业率上升问题。虽然库克并没有评论短期货币政策前景，但她提到，1月会议之后公布的最新就业数据显示，劳动力市场状况正在趋于稳定。 最后，施密德还谈到了美联储资产负债表，并表示当前内部讨论聚焦于理解金融体系所需的适当准备金水平。 他指出，美联储过去购债行动中持有的大量抵押贷款支持证券仍在压低住房借贷成本。由于当前美联储持有抵押贷款债券的规模，抵押贷款利率“可能比原本水平低75至100个基点”。

美联储理事莉萨·库克（Lisa Cook）最新表示，这家中央银行可能无法有效应对由人工智能（AI）技术普及所引发的失业率上升问题。 库克周二（2月24日）发布在美联储官网的演讲稿写道，“如果AI持续提升生产率，即使劳动力市场流动性增加导致失业率上升，经济增长依然可能保持强劲。” “在这样的生产率繁荣期，失业率上升未必意味着经济出现更多闲置产能。但也因此，我们通常侧重需求端的货币政策，可能无法在不推高通胀压力的情况下，缓解由AI导致的失业。” 来源：美联储官网 讲稿写道，AI的出现很可能成为经济学家约瑟夫·熊彼特所描述的“创造性破坏”的最新例证，“我们似乎正步入几代人以来最重大的工作重组。这种转型可能会创造新的机遇，但也可能带来一些代价。” 经济学家约瑟夫·熊彼特首创了“创造性破坏”（Creative destruction）一词——每一次巨大的创新都会对旧的技术和生产体系产生巨大的冲击。 库克称，尽管现在判断AI推动的转型是否全面还为时尚早，但已有迹象表明转型已经开始：某些职业的劳动力需求有所下降，尤其是程序员，AI在该领域取得了显著进展。 她还提到，大学应届毕业生的失业率近年有所上升，与此同时，一些雇主正在利用AI来承担以前由入门级员工完成的工作，“我们目前尚不清楚劳动力市场转型的具体演变过程及其强度。” 先前，一些美联储官员也在讲话中不可避免地提到了人工智能可能带来的变化。他们指出，AI带来的生产率繁荣，可能会推高所谓的“中性利率”。 不过，库克也提到了一些可能令中性利率走低的因素，她承认，“在投资推动总需求强劲的情况下，当前的中性利率可能高于新冠疫情前水平。” “但当AI的生产率红利更加充分释放，或者劳动力市场转型导致收入不平等加剧——富裕群体获得更大收入份额——在其他条件不变的情况下，这可能反而压低中性利率。” 在今年1月的政策会议上，美联储在连续三次降息后维持基准利率不变，理由是劳动力市场出现企稳迹象。根据期货市场定价，投资者目前预计至少要到年中才会再次降息。 库克在讲稿中没有评论短期货币政策前景，但她提到，1月会议之后公布的最新就业数据显示，劳动力市场状况正在趋于稳定。

当地时间周二（2月24日），芝加哥联储主席古尔斯比表示，在有更多证据表明通胀正持续回落之前，不适合进一步降息。 美国通胀水平已较高点明显回落，但仍高于美联储2%的目标。美国商务部上周公布的数据显示，12月PCE通胀为2.9%，核心PCE为3%。 古尔斯比指出，决策者过去曾因“误判通胀只是暂时性”而受到教训，不应重蹈覆辙。 他在华盛顿举行的全美商业经济协会（NABE）年会上表示：“在这种情况下，过于前置、集中降息并不审慎。人们普遍认为物价是他们最紧迫的担忧之一。我们应当正视这一点。在通过更多降息刺激经济之前，必须确认通胀正回到2%的轨道上。” 美联储上个月将联邦基金利率维持在3.5%—3.75%的区间，此前曾在去年秋季连续三次降息。交易员普遍预计，美联储3月将继续按兵不动。 上周公布的1月会议纪要显示，在支持进一步降息前，许多官员希望看到通胀取得更多进展。 根据芝商所FedWatch工具，交易员预计6月降息的概率约为50%，7月降息概率约为71%。 “3%的通胀并不够好——这不是美联储承诺2%目标时所作出的保证。停留在3%并非安全之地，原因不胜枚举，”古尔斯比表示。 古尔斯比曾是12月降息决定中两位投反对票的官员之一，当时主张维持利率不变。根据地区联储主席轮值制度，他今年将以无投票权成员身份参与联邦公开市场委员会（FOMC）的决策。 古尔斯比还暗示，鉴于美联储致力于将通胀拉回2%，其降息空间可能已所剩无几，因为当前利率水平未必对抑制通胀构成足够明显的限制。 他说：“在通胀为3%的情况下，很难断言我们的利率政策已经具有明显的紧缩性。”

当地时间周一，美联储理事克里斯托弗·沃勒在第42届全国商业经济学会（NABE）经济政策年会上发表讲话，期间对他的鸽派立场进行些许修正，同时强调美国经济数据正表现出令人困惑的反差。 作为背景，过去半年 沃勒两度投票反对美联储利率决议 ，呼吁美国货币政策制定者应更加重视劳动力市场的疲软信号。 但随着1月非农新增就业人数比之前9个月之和还要高，沃勒也松口了。 （美国非农就业人数，来源：tradingeconomics） 他在周一的演讲中表示， 如果2月数据能延续1月的强劲态势，他将加入大多数同僚行列，支持在3月继续维持现状。 沃勒说道：“如果这些数据能够支持这样的判断：即1月劳动力市场出现改善，并在2月得以延续，同时通胀在向2%目标迈进方面取得进一步进展，那么我的前景判断可能会变得略微更加积极。我对合适货币政策的看法， 可能会在即将召开的会议上倾向于暂停行动 。” 但他也强调，美国经济目前传递出来的信号是矛盾的，连他自己都感到困惑。 沃勒指出，总体而言，美国当前可能正处在一个货币政策制定极为棘手的阶段。“ 这是我职业生涯、甚至人生中第一次看到这样一种情况：经济在增长，但就业零增长 ，”他说，“我甚至不知道该如何去理解，因为我从未见过这种局面。” 他认为，今年要么就业增长会重新出现，要么“我们正处在一个我此生从未见过的经济活动阶段”。他说：“总有些东西必须被纠正。” 基于1月非农就业报告中的例行年度修正，美国2025年全年新增的非农就业数据只有18.1万个，折合每月仅为1.5万。考虑到修订数据仅涵盖前3个月，按照美国就业数据“虚高”的惯例，后面9个月的数字很有可能在明年初迎来一波大幅下修。 沃勒警告称，2025年的就业创造异常疲弱，是自2002年以来、除经济衰退时期外最弱的一年。如果最终数据修订至负数，将会是1945年以来第三次发生这种情况，因此“ 1个月的好消息并不能构成趋势 ”。 他也预告称，如果2月就业数字更贴近2025年的水平，他更有可能继续推动降息，而出现好坏两种结果的概率“几乎是抛硬币”。 沃勒也在周一表示，美国最高法院裁定特朗普总统去年依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的关税非法，可能对消费者和企业需求产生正面影响，但影响幅度及持续时间仍不确定。沃勒也质疑称，如果与关税相关的成本下降，企业是否真的会下调价格，或是在特朗普施加的新一轮关税影响下，这些价格实际上会维持不变。

美联储最新公布的1月货币政策会议纪要显示，官员在利率前景问题上出现明显分歧，在抑制通胀和支持劳动力市场之间摇摆不定。 在1月28日结束的货币政策会议后，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%之间不变，结束了“三连降”。 决议中，美联储的两位理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）和克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）投出了反对票，他们倾向于降息25个基点。 最新公布的会议纪要写道，“在评估货币政策前景时，一些与会者表示， 如果通胀如预期般回落，进一步下调联邦基金利率目标区间可能是合适的。 ” 不过，决策者对于政策下一步方向并未达成共识，有官员主张把重点放在抑制通胀上，也有人更强调就业支持。 纪要指出：“部分与会者认为，在委员会谨慎评估即将公布的数据期间，政策利率可能需要在一段时间内维持不变。 一些人判断，在通胀回落趋势明确之前，进一步宽松并不合适。 ” 此外，有个别官员提出， 不应排除重新加息的可能性，并希望会后声明能更明确体现“利率决策具有双向可能”。 会议纪要未点名具体发言者，而是使用“部分”、“少数”、“许多”、“绝大多数”等模糊措辞描述立场。 多数与会者预计美国通胀将在今年逐步回落，“但下降的节奏和时点仍存在不确定性”。他们提到关税对价格的推升作用，并预计其影响将随着时间减弱。 文件指出：“大多数与会者警告，通胀回落至2%目标的进展可能比预期更慢、更不均衡，且通胀持续高于目标的风险仍然显著。” 美联储传声筒Nick Timiraos评论道，官员们对劳动力市场的担忧有所减轻，而对通胀的担忧则有所增加，央行官员将高于目标的通胀区间描述为“一个显著风险”。 另有分析指出，若凯文·沃什获准出任下一任美联储主席，内部裂痕可能进一步扩大。