10月15—16日 ， SMM锂电池原材料大会 将在 成都 雅居乐豪生大酒店举办 （点击报名） 当地时间 9 月 5 日，巴西米纳斯吉拉斯州联邦法院下达紧急禁令，全面暂停西格玛锂业（Sigma Lithium，股票代码 SGML）运营子公司 Sigma Mineração 的全部环境许可，要求其旗下格罗塔 - 杜 - 西里奥（Grota do Cirilo）锂矿立即停止采矿、选矿全流程作业。该矿是西格玛锂业当前唯一投产运营的矿山，锂辉石精矿年化设计产能 33 万吨，坐落于被称为 "巴西锂谷" 的米纳斯吉拉斯州，是全球硬岩锂资源的关键供给地之一。禁令生效后，这家锂矿新贵的全部在产产能瞬时归零，全球锂精矿供给预期再添不确定性。 一、禁令始末：四项裁定指向环评申报失实 本次紧急禁令由米纳斯吉拉斯州基隆博拉（Quilombola）社群联合会（N'Golo 联合会）发起申请，代表巴乌（Baú）基隆博拉传统社区提起民事诉讼。社群方面指控，企业在申请环境许可时故意夸大了矿区与该社区传统领土之间的实际距离。法院采信的研究显示，矿区距 Baú 社区传统领土仅约 2.7 公里，落入巴西《部际法令第 60/2015 号》规定的 8 公里强制征询影响范围之内。按照巴西法规，矿山开发前必须完成对传统社群的事先告知、沟通与自由事先知情同意（FPIC）程序，而企业被指未完整履行该法定流程。当地居民担忧持续爆破、土方开挖等采矿活动破坏水源与生态，威胁传统社群生存空间，遂发起司法维权。 据公开报道，法院采信社群诉求并作出四项核心裁定：第一，全部暂停 Sigma Mineração 现有环保许可，矿山一切采矿、加工作业必须立即停止；第二，禁止米纳斯吉拉斯州政府为该矿业项目核发新的环境资质；第三，若企业违规复产将处以罚款；第四，要求第三方机构实地测绘，复核矿区与传统社区的真实地理距离。 西格玛锂业公开否认自身存在违规，强调项目选址及全部审批流程均符合巴西法律，矿区不在法定影响范围之内，并已正式提起上诉。不过截至 9 月 6 日，公司尚未发布正式公告回应本次禁令，投资者只能依赖第三方报道判断事态进展。 二、为什么这次禁令 "不好解"：距离争议触及法定权利门槛 此次禁令之所以牵动市场神经，关键在于其法律基础并非单纯的环保处罚，而是触及巴西对传统社群权利的宪法级保护。基隆博拉社区是巴西 1988 年宪法（过渡性宪法条款第 68 条）明确保障土地权利的传统社群；巴西已批准的《国际劳工组织第 169 号公约》确立了自由事先知情同意（FPIC）原则；《部际法令第 60/2015 号》则以 8 公里为强制影响半径，触发对相关传统社群的专项评估。 行业法律人士指出，当社区被认定处于项目影响范围内，未经征询的行政许可会被巴西法院视为对领土与文化权利的 "不可弥补的侵害"—— 这意味着仅靠缴纳罚款或补充申报材料无法解除禁令，必须启动包含社区参与的正式征询程序，而程序时间表由征询进程与法院掌握，并不由企业掌控。这也是为何法院要求第三方实地测绘复核距离成为最关键的近期变量：若复核确认 2.7 公里属实，FPIC 程序将强制启动，复产时间线将大幅拉长；若结论不同，企业上诉将获得更有利的依据。 三、一年三停：2026 年监管升级时间线 值得注意的是，Grota do Cirilo 项目并非首次陷入停产风波。该矿近三年多次因诉讼、监管检查出现生产中断，项目实际有效产出持续承压。2026 年以来，监管压力逐级升级： 2023 年，该矿还曾因社群诉讼被临时停产，后经企业补齐申报材料、开展社群沟通，法院撤销禁令恢复生产。此次 "8 月复产、9 月再停" 的反复，反映出矿山即便纸面资质齐全，仍持续面临属地司法、劳工、环境、传统社群等多维度约束 —— 规划产能与现实风险之间的差距再次被放大。 四、对中国产业链的影响：供给缺口与成本传导分化 该矿锂精矿绝大多数流向中国，是国内锂盐冶炼厂的重要进口原料渠道。据行业人士分析，本次停产对中国产业链的影响主要体现在两方面： 一是直接供给缺口风险。33 万吨 / 年的锂辉石精矿产能全面停摆，已装船在途货物不受禁令影响，但后续新增锂精矿发运将完全中断。国内锂盐企业需要转向澳洲、非洲等其他锂矿来源补位，短期或加剧全球锂精矿现货市场的紧张情绪。 二是成本传导存在分化。当前碳酸锂价格处于高位震荡区间：广州期货交易所碳酸锂主力合约 9 月 9 日收盘约 14.2 万元 / 吨，9 月 10 日盘中在 14.26 万元 / 吨附近，9 月上旬一度冲高至 15.8 万元 / 吨附近后回落。若矿山长期无法复产，将抬升部分高度依赖巴西矿源的锂盐企业原料采购成本；不过，全球仍有澳洲泰利森等大型稳定锂矿产能，整体缺口存在被其他供给对冲的空间，锂价更多体现阶段性情绪扰动，并非单边趋势驱动因素（据业内人士观点）。从盘面看，禁令消息公布前后碳酸锂期货冲高回落、高位震荡，市场对单一矿山停摆的定价相对有限，更关注后续复工节奏与区域风险是否扩散。 五、全球锂矿的 "隐形门槛" 正在提高 市场此前普遍预期，伴随全球锂矿大量新建、扩建项目落地，锂原料供给将持续释放并压制锂价。但巴西本次事件，叠加近年非洲、澳洲锂矿遭遇的现实阻碍，为行业提了一个醒：锂资源供给不能只看项目规划产能，更要评估项目落地与持续运营的综合社会、司法风险。 在非洲，津巴布韦出台锂精矿出口管控政策，马里更新矿业法强制要求国家持股，刚果（金）大型锂矿项目受地缘冲突拖累投产延后，多个资源国陆续收紧原矿出口，海外锂矿增量不断低于前期预期；在澳洲，头部锂矿虽供给稳定，但也持续面临劳工、环保、土地审批约束，扩产爬坡节奏不及规划目标。过去行业评估海外锂矿项目，更多聚焦资源品位、建设投资与开采成本，如今原住民 / 社群权益、本土司法体系、环保监管、属地社会博弈，已成为锂矿项目能否持续稳定产出的核心变量 —— 很多项目纸面资源储量、产能数据亮眼，一旦触发属地法律与社群纠纷，规划产能便无法转化为实际商品供给。 对国内锂电产业链企业而言，行业人士建议：海外锂资源布局除资源、商务谈判外，必须前置评估属地传统社群权益保护、当地司法环境及监管政策变动等风险；同时坚持多区域、多项目分散化原料采购策略，降低单一矿山停摆带来的供应链冲击。需要警惕的是，本次风险存在区域扩散迹象 —— 发起诉讼的 N'Golo 联合会已同时对 Atlas Lithium 旗下 Anitta 项目采取行动，2026 年 3 月巴西联邦检察院还被报道建议暂停若基尼奥尼亚河谷（Vale do Jequitinhonha）地区锂项目（未经证实）。参考危地马拉 Escobal 银矿、厄瓜多尔 Intag Valley 铜项目因征询缺失而长期停产的先例，此类纠纷一旦成立，复产周期可能以年计。 六、后续关注点 综合来看，后续市场应重点关注四条主线：其一，企业与基隆博拉社群的协商谈判进展，包括 FPIC 征询程序是否启动、补偿标准如何确定；其二，环境许可的司法复核进度与上诉结果；其三，法院委托的第三方实地测绘结论 —— 这将是决定 2.7 公里距离争议与 8 公里强制征询阈值适用性的关键证据；其四，区域风险是否向巴西锂谷其他项目扩散，进而影响市场对南美硬岩锂供给的整体预期。 七、成都之约：10 月 15-16 日，2026 SMM 锂电池原材料大会 Sigma 事件是 "资源禀赋之外，属地法律、社群权益与环境监管正成为全球锂资源供给最大变量" 的最新注脚。全球锂资源供给的释放，正在从单纯的资源与成本问题，演变为政策、法律、社区治理的综合能力竞争 —— 这正是产业链企业需要重新审视的风险维度。 在此背景下，由上海有色网（SMM）主办的 "2026 SMM 锂电池原材料大会（Li-ion Battery China）" 将于 2026 年 10 月 15 日至 16 日在成都・雅居乐豪生大酒店举行。预计汇聚 1000 余家锂电产业链企业及核心决策者。目前， 宁德时代、国城锂业、盐湖股份、 比亚迪、捷豹路虎、SK on、蜂巢能源、瑞翔新材、贝特瑞、华友钴业 等产业链上下游企业均已确认参与 。 大会将围绕全球锂资源供需格局、盐湖与硬岩锂资源开发进展、资源国政策与 ESG 合规、锂盐价格走势与 SMM 定价体系、技术路线演进等热点议题展开深度交流。其中，中国科学院盐湖研究所研究员李丽娟将带来《全球盐湖锂资源开发利用最新进展》主题分享。与会企业可借此机会把握全球锂资源及新能源原材料市场的最新变局，链接产业链上下游资源，在不确定中寻找确定性增长路径。 2026 SMM锂电池原材料大会 时间：2026年10月15-16日 地点：成都·雅居乐豪生大酒店 规模：1000+锂电产业链企业及核心决策者 大会联系方式：唐女士 152 1663 7016（同微信） 点击下方链接，锁定SMM锂电池原材料大会席位，与产业链上下游共同把握全球锂资源及新能源原材料市场的新趋势。 报名链接： https://li-ion_battery_china.smm.cn/tickets?fromId=bc61e5f014（点击报名）

据矿业周刊（Miningweekly）报道，重点在西非活动的矿企科拉金业（Cora Gold）在马里南部的萨南柯罗（Sanankoro）项目最近钻探首批样品分析结果显示，在现有资源量范围之外的B矿段见到高品位金矿。 2026年钻探目标是已知矿床的延伸，以及矿山周边极具潜力的一些绿地靶区，提供了可快速转化为未来矿山规划依据的潜力。 矿段B钻探的首批样品分析结果已经获得，该矿段是2026年矿产资源量更新钻探计划的重点。 矿段B优先是因为矿体沿走向延伸长，宽度大，深钻少，并提高已知资源量范围内的连续性，这也是在目前模型基础上扩大推测资源量的定向钻探计划的一部分。 矿段B初步钻探最佳见矿结果为SC0712孔在12米深处见矿22米，金品位2.24克/吨。 首席执行官博特·蒙罗（Bert Monro）表示，该孔见矿34米、金品位6.78克/吨，的确是“一个非常好的钻孔”。 “在我们首批钻孔中，上述结果以及在现有资源量露天采坑边界外的其他几个良好见矿结果，这使我们非常看好其余的钻探结果以及未来的资源量增长潜力”，蒙罗赞称。 截至目前的结果表明，在2024年资源量模型以外见到多处矿化，包括高品位矿段。 高品位矿段使未来采矿规划有了更多选择，即通过地下开采来挖掘这些资源。 科拉金业指出，这些结果使公司更确信能够大幅提高目前104万盎司的资源量以及10.2年的矿山可采年限。 钻探计划仍在进行，赛林（Selin）、达昆库拉南（Dakounkoura South）、矿段A和矿段C的样品分析未完成，TRA07、凯瑞（Kary，B南矿段）以及矿段B的其他钻孔钻探继续。 所有钻探区域及其资源都在萨南柯罗拟建炼金厂的短途卡车运输范围内，该加工厂目前正在进行前端工程设计工作计划。 “这些结果一再表明我们所希望的矿段B大范围矿化特征，重要的是，除了氧化矿石开采加工外，原岩中的这些高品位矿核表明，矿山可采年限可能大幅延长”。 “与许多最初开采氧化矿的项目一样，通过露天和地下兼采，它们最终都会成为开采年限更长的项目。我们目前的增储钻探计划正逐步扩大项目规模，并在关注未来矿山可采年限的延长”，蒙罗称。

据矿业周刊（Miningweekly）报道，澳交所上市企业巴西稀土公司（Brazilian Rare Earths，BRE）在巴西卡马萨里（Camaçari）第一阶段冶金试验厂已经成功投产，生产出首批稀土精矿。 该厂将被用于阿尔托山（Monte Alto）稀土矿山以及拟建卡马萨里冶炼中心矿床可行性研究所需的冶金试验。 BRE公司称，已经获得计划在2027年第二季度投产的第二阶段湿法冶炼厂的联合投资和技术支持。 虽然第一阶段将为工艺设计细化、设备选型和成本估算提供数据支撑，但第二阶段试验厂将通过湿法提取和分离扩大冶金计划，以生产镨钕氧化物、重稀土精矿和铀黄饼。 具体来说就是，第二阶段试验厂将试验和验证铀、钪、铌、钛和钽回收率和商业化路径，评估降低单位成本的潜力，评估将净单位成本降至概略研究成本模拟的每公斤镨钕当量21美元以下，并扩大成本优势。 该公司已经同巴西技术和研究机构——巴西国家制造系统集成与技术中心（SENAI CIMATEC）开展第二阶段试验厂合作，而SENAI已经承诺为湿法冶炼厂提供170万澳元资金。这占到该厂预计投资和运营支出的59%。 BRE公司还维持与法国稀土分析专业厂商卡雷斯特公司（Carester）的合作，后者将为计划中的卡马萨里精炼中心提供分离和运行支持，之后将成为该中心的重稀土承购商。 BRE首席执行官贝尔纳多·达·维加在评论中试工厂的里程碑事件时表示，随着第一阶段中试工厂的投产，公司现在可以推进其大规模冶金试验工作计划，该计划是可行性研究的基础。“中试工厂首次生产稀土矿精矿，为我们提供了一个平台，可以更大规模地测试加工工艺，并生成工程决策所需的数据。” “在SENAI和Carester的持续支持与专业指导下，我们正在完善推进巴西稀土集散式处理平台所需的各项技术数据。”

9月8日（周二），欧盟最大矿产铜生产商--波兰铜业集团（KGHM）与全球多元化矿业巨头必和必拓世界勘探公司（BHP World Exploration）签署了一份谅解备忘录（MoU），为探索共同关注领域勘探建立框架。 这标志着两大矿业巨头之间对话的开始，也反映整个行业寻求合作新机遇、知识共享和提升运营效率的趋势。 凭借各自的国际经验和技术能力，KGHM与BHP将识别知识共享、运营实践对比及潜在合作方向分析的机会。现阶段，双方将聚焦于确定共同优先事项并找出进一步对话可能带来切实效益的领域。 通过这一框架，KGHM与BHP可评估利用各自技术、运营和国际经验的机会，包括勘探机会、开发阶段项目以及其他合作可创造共同价值的领域。 双方合作也可能扩展到两家公司目前运营地点之外的倡议和项目，在这些地方互补能力和专业知识可以创造共同价值。 KGHM总裁Remigiusz Paszkiewicz表示，"签署的谅解备忘录为后续讨论提供了结构化框架并为深入分析潜在合作领域开辟道路。" BHP首席执行官Brandon Craig表示，他很高兴通过这份全球性谅解备忘录加强BHP与KGHM的合作伙伴关系，并表示该协议建立在双方长期以来在智利加强铜业务合作的坚实基础之上。 "在传统经济增长、能源转型和数字化投资的驱动下，全球将需要更多的铜。我们专注于通过像这样的创新合作伙伴关系来释放高回报的增长。该谅解备忘录为双方团队提供了一个汇聚平台，共同探索发现和释放铜增长机遇的新途径。" KGHM副总裁Anna Sobieraj-Kozakiewicz补充称，矿业行业受益于在不同地区和管辖区运营的公司之间的开放对话和经验交流。 （文华综合）

SMM镍9月9日讯： 宏观与市场消息： （1）中东局势再度升级，布油逼近100美元。美军对伊朗石油出口枢纽哈尔克岛附近油轮实施打击，伊朗军方警告将袭击科威特及巴林港口油轮；也门胡塞武装大规模袭击沙特南部四城军事和石油设施，致73人受伤。隔夜WTI涨1.65%报92.26美元/桶，布油涨1.97%报97.68美元/桶（盘中一度触及99.20）；高盛警告若航运袭击进一步增加，油价或升至120美元。 （2）美股劳动节后首日集中补跌，金价失守4400。市场对"爆表非农+中东升级"集中补定价，道指跌1.18%（628点），标普500跌0.58%；现货黄金收跌1.15%报4,355美元/盎司。芯片股逆势走强，英特尔大涨9%（拟上调PC端CPU价格10%），高通涨3%（拿下亚马逊AI定制芯片订单）。 （3）9月加息预期维持约60%，周五CPI成决胜数据。市场预期美国8月总体CPI环比升至0.4%（汽油推动），但核心CPI同比或降至2.4%（2021年以来最低），"总体热、核心冷"的组合令9月15-16日会议决策悬念加大；周四PPI为前哨。日元连续第三天走强至153.5附近，美财长贝森特向日元空头强硬喊话。 （4）中国8月进出口数据超预期。8月进出口总值4.65万亿元，同比+19.8%（出口+18.6%、进口+21.7%），连续4个月保持两位数增长；美元计出口+25%。LME铜报14,617美元/吨续创历史新高。今日9:30公布中国8月CPI/PPI，机构预计CPI同比回升至0.8%左右、PPI同比3.5%-3.8%。 现货市场： 9月9日SMM1#电解镍均价127,850元/吨，较上一交易日价格持平。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值2,150元/吨，较上一交易日上涨400元/吨，国内主流品牌电积镍区间为-200-500元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2610）早盘弱势震荡，截至早盘收盘报126,800元/吨，跌幅0.11%。 短期走势展望： 布油逼近100美元推高通胀交易与加息预期的双向博弈，周五美国CPI公布前市场观望情绪浓厚；镍自身高库存与需求疲软格局未改，早盘冲高12.8万上方即遭抛压回落，短期来看，沪镍主力合约价格运行区间预计为12.6-13.0万元/吨。

9月8日（周二），Ivanhoe Mine正加快推进位于刚果（金）的大型Makoko铜矿项目的相关工作，该公司称这是过去十年全球规模最大、品位最高的铜矿发现，此次资源量提升进一步夯实项目开发规划。 周二发布的更新显示，当前铜价走高，同时全球大型铜矿新发现储备减少，市场对未来铜供应的担忧不断加剧。 刚果（金）是全球第二大铜生产国，在全球铜供应格局中的地位愈发关键。 Ivanhoe Mines与刚果（金）政府等共同持有Kamoa-Kakula铜矿项目股权，该矿是刚果（金）主要铜矿生产商之一。 这家加拿大矿企表示，其Makoko矿区目前拥有4200万吨品位2.66%的铜矿推断资源量；品位1.8%的铜矿推断资源量为6.12亿吨，合计含铜约1200万吨。 该公司称，Western Forelands矿区的多处矿化发现属于过去十年全球规模最大、品位最高的铜矿矿床。 Ivanhoe计划于2027年第一季度启动Makoko项目的概略研究，并准备进一步扩大钻探作业，为项目快速开发提供支撑。 该公司表示，项目开发将采用浅部露天矿搭配地下开采的模式，认为该组合模式能够降低资本开支，缩短投产周期。 Ivanhoe Mines表示，Makoko项目开发可以借鉴Kamoa-Kakula矿区快速建设的经验，后者从发现到投产用时不到六年。 该公司已经启动现场前期准备工作，包括围栏搭建、道路修建以及环境基线调查。 Ivanhoe创始人Robert Friedland表示，该矿床资源规模仍在扩大，仍可能对多个方向进行探索，2026年已完成约6万米钻探工作量，尚未纳入本次最新资源量估算。 （文华综合）

据Mining.com网站报道，为落实阿韦拉多·德拉埃斯普列亚‌（Abelardo de la Espriella）总统关于重振矿业投资、挖掘该国尚未动用铜矿资源潜力的指示，哥伦比亚新政府废除了10项限制自然资源勘查和开采的政策。 3日，哥伦比亚矿业部部长玛丽亚·诺赫米·阿尔博莱达（Maria Nohemi Arboleda）在卡塔赫纳举办的矿业会议上宣布以法废除这些政策。由前左翼政府时期制定的这些措施目的是通过更严格的环境和土地利用政策来限制指定区域的活动。 “制定这些措施的目的是为了规范土地利用并促进采矿地区发展”，当地《理性报》（La Razón）援引阿尔博莱达的话说。“然而，它们被用来取代采矿，设计的很差，结果阻碍了投资和勘探，也阻碍了对小型采矿和该行业的正规化”。 此次政策反转是对德拉埃斯普列亚能否将其亲投资纲领转化为勘查投资和矿山开发的一次初步考验。 哥伦比亚铜、金、煤和镍潜力很大，但冗长的许可程序、监管混乱和安全风险限制了投资，使得该国大部分地区勘探不足。 监管体系重构 德拉埃斯普列亚上个月上任，他竞选时奉行右翼经济纲领。他承诺将放松对石油和采矿业的限制，以此作为诸多刺激经济增长政策的一部分。 他的政府可以通过法令进行一些改革，包括简化行政程序、缩短许可证发放时间以及精简社区磋商程序。但需要立法机构批准的更大规模的改革可能会更加困难。 “我们将取消大量程序，我们将灵活应对，因为希望看到结果，”阿尔博莱达说。 这一转变与前总统古斯塔沃·佩德罗（Gustavo Petro）的政策背道而驰。佩德罗政府在其绿色能源战略下加强了环境监管，力求减少对化石燃料的依赖，同时引导采矿业转向战略矿山，并采取更有力的环保措施。 其中之一便是2024年1月通过的第044号法令，允许环境部在矿区临时设立自然保护区，并暂停采矿活动长达10年，以保护帕拉莫斯（páramos）等敏感生态系统。 区域上也采取了限制措施。哥伦比亚最重要的黄金产区之一安蒂奥基亚省当局在六个市镇设立了临时可再生自然资源区，并暂停发放新采矿许可证三年。 这些措施加剧了采矿行业对哥伦比亚税负、审批流程冗长以及矿产资源丰富地区安全问题的担忧。弗雷泽研究所（Fraser Institute）2025年对矿业公司的调查分析表明，哥伦比亚在68个国家和地区中总体排名第42位，政策认知度排名第57位。 铜机遇 监管重构可能对铜的影响最大，哥伦比亚铜地质潜力很大但产量不多。 哥伦比亚矿业联合会（Colombian Mining Association）估计，2030年该行业可能吸引投资高达40亿美元。该组织预计铜、金、煤和镍矿都有投资机会。 哥伦比亚位于安第斯地质带，拥有一些世界最大铜矿床，然而与智利和秘鲁等邻国相比，其产量微乎其微。 2025年，哥伦比亚唯一在产铜矿——阿蒂科矿业公司（Atico Mining）的埃尔罗布尔（El Roble）铜矿产量为920万磅，即4200吨。相比之下，智利和秘鲁产量分别达到550万吨和270万吨。 项目链包括盎格鲁阿散蒂黄金公司（AngloGold Ashanti）的克夫拉多纳（Quebradona），科尔多巴矿产公司（Cordoba Minerals）的阿拉克朗（Alacrán），利伯罗铜业公司（Libero Copper）的莫克亚（Mocoa）和皇路矿产公司（Royal Road Minerals）的吉恩塔尔-阿莱曼-玛格丽塔斯（Guintar-Aleman-Margaritas）等项目。 根据2024-2035年国家矿业发展规划，哥伦比亚政府于2025年底启动了14个战略性铜矿区的招标。哥伦比亚政府已经将铜列入17种战略性矿产清单。 然而，仅仅消除监管障碍并不能将这些矿藏转化为矿山。大型铜矿开发项目可能需要数十亿美元的投资，从发现到投产需要15到20年的时间，因此，可预期的审批和监管至关重要。 “哥伦比亚有可能成为一个重要的铜生产国，但这仅仅依靠资源潜力是不够的，”矿业咨询公司GEM的负责人胡安·伊格纳西奥·古兹曼（Juan Ignacio Guzman）表示。“这至少需要一座，最好是两座大型矿山建成投产并稳定运营。” 安全问题是另一大障碍。非法采金活动在部分地区蔓延，且往往与有组织犯罪和毒品走私有关，这加大了合法经营者的成本、合规要求和风险。 德拉埃斯普列亚如今面临的挑战已不再局限于解除前任的限制。要吸引到业内所称的数十亿美元投资，除了需要监管稳定、社区支持和安保措施提升外，还需要加快审批速度。