据山东省烟台市生态环境局发布的信息，近日，万华化学（600309）旗下三大磷酸铁锂项目环评获批，总产能达105万吨！ 三大项目分别为万华化学（烟台）电池产业有限公司万华化学莱州年产65万吨磷酸铁锂项目、万华化学（海阳）电池材料科技有限公司万华化学绿电产业园二期年产20万吨磷酸铁锂项目、万华化学（海阳）电池材料科技有限公司万华化学绿电产业园三期年产20万吨磷酸铁锂项目。 据悉，万华化学成立于1978年，是一家全球化运营的化工新材料公司，业务涵盖聚氨酯、石化、精细化学品、新型材料等产业集群。 万华化学官网资料显示，作为一家全球化运营的化工新材料公司，万华化学拥有国内的烟台、蓬莱、宁波、四川、福建、珠海、宁夏，以及海外的匈牙利、捷克、瑞典、意大利、法国十二大生产基地及工厂，形成了强大的生产运营网络；此外，烟台、宁波、上海、北京、深圳、匈牙利、西班牙七大研发中心已完成布局，并在欧洲、美国、日本等二十余个国家和地区设立子公司及办事处，致力于为全球客户提供更具竞争力的产品及综合解决方案。 据国信证券此前发布的研报，万华化学将电池材料业务作为第二增长曲线进行培育，主要聚焦磷酸铁锂、连续石墨化负极业务，第四代磷酸铁锂产品已经实现量产供应，第五代磷酸铁锂产品完成定型首发，2027年有望实现100万吨磷酸铁+100万吨磷酸铁锂产能规模。 市场前景方面，近日，研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布了《中国锂离子电池正极材料行业发展白皮书（2026年）》。 白皮书显示，2025年中国正极材料总体出货量达到498.7万吨，同比增长51.5%，其中磷酸铁锂正极材料出货量占比提升至79.1%。 EVTank数据显示，2025年中国磷酸铁锂材料出货量达到394.4万吨，同比增长62.5%。

据山东省烟台市生态环境局发布的信息，近日，万华化学（600309）旗下三大磷酸铁锂项目环评获批，总产能达105万吨！ 三大项目分别为万华化学（烟台）电池产业有限公司万华化学莱州年产65万吨磷酸铁锂项目、万华化学（海阳）电池材料科技有限公司万华化学绿电产业园二期年产20万吨磷酸铁锂项目、万华化学（海阳）电池材料科技有限公司万华化学绿电产业园三期年产20万吨磷酸铁锂项目。 据悉，万华化学成立于1978年，是一家全球化运营的化工新材料公司，业务涵盖聚氨酯、石化、精细化学品、新型材料等产业集群。 万华化学官网资料显示，作为一家全球化运营的化工新材料公司，万华化学拥有国内的烟台、蓬莱、宁波、四川、福建、珠海、宁夏，以及海外的匈牙利、捷克、瑞典、意大利、法国十二大生产基地及工厂，形成了强大的生产运营网络；此外，烟台、宁波、上海、北京、深圳、匈牙利、西班牙七大研发中心已完成布局，并在欧洲、美国、日本等二十余个国家和地区设立子公司及办事处，致力于为全球客户提供更具竞争力的产品及综合解决方案。 据国信证券此前发布的研报，万华化学将电池材料业务作为第二增长曲线进行培育，主要聚焦磷酸铁锂、连续石墨化负极业务，第四代磷酸铁锂产品已经实现量产供应，第五代磷酸铁锂产品完成定型首发，2027年有望实现100万吨磷酸铁+100万吨磷酸铁锂产能规模。 市场前景方面，近日，研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布了《中国锂离子电池正极材料行业发展白皮书（2026年）》。 白皮书显示，2025年中国正极材料总体出货量达到498.7万吨，同比增长51.5%，其中磷酸铁锂正极材料出货量占比提升至79.1%。 EVTank数据显示，2025年中国磷酸铁锂材料出货量达到394.4万吨，同比增长62.5%。

2月底中东冲突升级，油价在3月的第一个交易日高开。 油价上涨强化了电气化替代逻辑，使电动车与可再生能源在经济性上更具吸引力。然而，战争带来的宏观不确定性同样可能抑制消费与投资信心。高油价若推升通胀并拖累增长，汽车与工业需求整体放缓，新能源亦难独善其身。 因此，新能源的投资逻辑不再是单向受益，而是取决于 替代效应 与 宏观收缩 效应之间的力量对比。 传统油气体系高度依赖跨境运输与持续燃料补给，其脆弱点在航运与地缘政治。而风电、光伏在运行阶段无需持续燃料输入，储能可以提升电力系统的稳定性，这使新能源在战争环境中具备战略价值。它们不仅是低碳工具，更是减少外部依赖的路径。新能源的安全属性由此被重新定价。但必须看到，这种安全属性并非绝对。新能源的制造端高度依赖锂、镍、钴等关键矿物，其开采与加工环节集中度高、运输依赖强。一旦上游资源政策收紧或物流受阻，风险同样会向产业链传导。因此，新能源的安全是 运行 安全，而非供应安全。 战争环境下，资本对风险溢价的分配发生改变。运输溢价、地缘溢价与供应链集中度溢价同时上升。传统能源的波动率加剧；新能源发电资产获得安全加分；关键矿物与中游加工能力成为新的战略节点。效率不再是唯一标准，冗余与可控性成为估值体系的重要组成部分。去全球化与供应链重构可能推升行业成本中枢，但也提高了资产的战略地位。 在这一背景下， 储能与电网资产 的价值尤为突出。若冲突持续，能源体系的核心目标将从成本优化转向系统韧性。分布式能源、微电网与储能具备保险属性，其价值在极端情境下更为明显。 即便原材料价格高位抬升项目成本，政策优先级的提升仍可能为其提供长期支撑。 1）战争环境下，能源体系的核心问题从效率转向韧性 在和平时期，能源系统的目标是效率最大化：最低成本、最高利用率、最优化配置。跨境贸易与集中式发电使全球能源结构高度全球化与规模化。 战争则暴露了这种体系的脆弱性。海上运输通道、天然气管道、油轮保险、关键港口与大型电厂，都可能成为风险节点。此时，系统的优先级不再是效率，而是韧性——即在冲击下维持基本运行能力的能力。 储能与电网，正是韧性体系的核心。 2）储能：从套利工具转变为系统保险 在常态环境下，储能的价值主要来自电力套利、辅助服务与峰谷调节，其投资回报率取决于电价波动与政策补贴。 但在战争背景下，储能的价值被重构。它不再仅仅是经济优化工具，而是电力系统稳定的保障。储能可以在燃料供应中断或电网冲击时提供应急支撑，使电力系统不至于因单点故障而崩溃。 这意味着储能资产具备保险属性。当系统风险上升时，资本对这种资产的风险偏好提高。即便原材料价格高位抬升项目成本，政策层面仍可能给予更强支持，因为其战略价值上升。 储能的估值逻辑因此从“IRR驱动”向“系统安全溢价”过渡。 3）电网：被低估的战略枢纽 战争对能源体系的冲击，往往首先体现在输配电网络。集中式能源结构依赖少数关键节点，一旦受损，影响范围广。 因此，电网升级与数字化成为安全投资的重点。智能电网、区域互联、电网冗余建设与分布式接入能力的提升，可以显著增强系统抗冲击能力。 电网资产的投资逻辑在战争环境下更加清晰：它不仅是基础设施，更是国家能源安全的骨架。 长期来看，电网升级将成为新能源扩张的必要前提。新能源发电的波动性，需要更强大的输配电与调度能力支撑。在风险环境上升时，各国更倾向于加快电网建设，以减少对外部能源的依赖。 4）分布式能源与微电网：去中心化的战略意义 集中式能源系统效率高，但脆弱性强。分布式光伏、社区储能与微电网虽然规模较小，却具备独立运行能力。战争背景下，分布式能源具备两个优势：一是减少单点失效风险；二是降低对跨境燃料运输的依赖。 这类资产的战略价值，在高风险环境中被重新定价。 5）投资逻辑的深层变化 储能与电网的价值上升，意味着 新能源投资不再单纯围绕装机增速与成本下降展开，而是围绕系统安全与供应链控制能力展开 。 关键变化包括： a.资本更关注本地化制造与供应链多元化； b.投资决策中安全权重提升； c.成本中枢可能阶段性上移，但战略溢价提高。 新能源行业的估值体系，正在从成长溢价向战略溢价过渡。 地缘政治对于中国的新能源产业来说，又带了哪些机会和风险呢？ 1）中国能源安全结构：从进口依赖到电气化优势 中国长期以来是全球最大的原油进口国之一，能源安全问题始终存在。战争环境下，油价波动与运输风险抬升，会直接影响能源成本与宏观预期。但与以往不同的是，中国已经建立起全球最完整的新能源制造体系。光伏、风电、储能、电池、电动车产业链高度集成，使中国在能源转型阶段具备 制造与规模优势 。在战争背景下，这种优势开始转化为安全属性：电气化比例提升意味着对外部燃料依赖降低；新能源装机提升意味着能源结构更具弹性。因此，中国新能源体系具备替代安全的潜力。 2）储能与电网：中国最具战略意义的资产 如果战争长期化，能源系统的核心不再是发电能力本身，而是系统稳定能力。中国在储能与电网领域的布局，使其在这一阶段具备相对优势。储能方面，中国拥有全球最大的电池制造能力与成本优势。在能源安全逻辑下，储能不再仅仅围绕经济性，而成为保障电力系统稳定与应急能力的重要工具。政策层面可能强化储能在电力系统中的配置比例。电网方面，中国已形成全球规模最大的特高压输电网络与电网建设能力。电网的冗余与互联水平提升，有助于吸纳更多新能源装机，同时增强系统抗冲击能力。在高风险环境下，电网投资可能加速。这意味着，中国的储能与电网资产，在安全逻辑下具备结构性战略溢价。 3）关键矿物与供应链：优势与风险并存 中国在新能源制造环节具备优势，但上游资源仍依赖海外布局。锂、镍、钴等关键矿物供应链高度国际化，战争或地缘风险可能放大政策与物流不确定性。对中国新能源产业链而言，真正的挑战不在制造端，而在资源端的稳定性与成本波动。供应链去全球化趋势可能推升成本中枢，压缩利润空间。 4）新能源车：中国的结构性优势与短期波动 一方面，油价上涨强化电动车的经济性优势。在高油价背景下，电动车的使用成本优势更加明显，有利于终端渗透率提升。中国拥有全球最大的电动车产能与供应链体系，具备规模优势与成本优势。另一方面，高油价可能通过通胀与宏观不确定性压制消费信心。若战争持续时间较长，全球经济增长放缓，汽车需求可能整体承压。新能源车虽具替代逻辑，但难以完全独立于宏观周期。   在战争重塑能源秩序的时代，稳定比增长更重要。 SMM新能源分析师杨玏 13916526348

SMM03月02日讯： 要点：网传比亚迪硫化物全固态电池通过中汽研16项测试，CLTC续航达1218公里，但官方至今未证实。参考芬兰Donut Lab事件——同样惊艳参数、同样未公开细节、同样引发质疑——行业需警惕"放卫星"式炒作。固态电池商业化仍需时间，2027年小批量生产是业内共识，理性看待技术突破与量产落地之间的鸿沟。 比亚迪“硫化物全固态电池检测报告”疯传  里程碑OR智商税 最近两周，新能源行业尤其固态电池板块被一份网传的“中汽研检测报告”彻底刷屏了。 传闻的核心内容令人振奋：比亚迪的硫化物全固态电池不仅通过了中国汽车工程研究院（中汽研）涵盖针刺在内的16项车规级全项安全及可靠性测试，更是在实车上跑出了CLTC工况1218公里的续航成绩。 消息一出，多个平台转发，奔走相告，然而此信息存在诸多疑点。 在2025年底，六大享受60亿补贴的固态电池企业的电池样品集体未过严苛要求的测试，短短三个就脱胎换骨的划时代产品过新的测试，有些不可思议。 所以，目前该消息仍处于“传闻”阶段，尚未得到比亚迪官方或中汽研的正式公告证实。在“光鲜”的数据背后，我们不妨以不久前引发全球轰动的芬兰Donut Lab事件为镜，审慎看待这一轮技术狂欢。 一、 传闻中的“王炸”数据 根据多家自媒体引述的所谓“中汽研2026.2.17官方检测报告”，这份传闻中的验证结果堪称完美： 全项通关：振动、冲击、挤压、火烧甚至针刺测试，无起火爆炸。 极寒生存：-30℃环境下容量保持率高达88%，解决了电动车冬季续航的顽疾。 续航破千：实车CLTC续航突破1200公里，甚至传出懂车帝实测也达到了1100公里以上。 如果这些数据为真，这无疑是全球动力电池行业的“iPhone时刻”。但问题在于：截至发稿，无论是比亚迪（01211.HK）的官方公告，还是中国汽研的官网，均未上线这份传说中的“权威报告”。 二、 他山之石：芬兰Donut Lab的“狼来了” 这种“惊艳亮相但细节保密”的剧本，我们在两个月前刚刚见过。 就在2026年1月的CES展上，芬兰初创公司Donut Lab同样投下了一枚“技术核弹”：宣称推出“全球首款可量产的全固态电池”，参数同样完美——400Wh/kg能量密度、5分钟充满、10万次循环寿命，且成本与磷酸铁锂持平。 然而，当媒体和业界追问核心的材料体系、第三方完整测试数据时，Donut Lab的回应却是 “商业秘密”、“暂不公开”、“极度忙碌”。更有业内人士查询后发现，其缺乏相关的核心技术专利支撑。这种“光鲜但不透明”的态度，引发了全球媒体和机构的大量质疑，被指有炒作嫌疑。 值得注意的是，Donut Lab事件的最新进展颇具戏剧性： 在巨大的舆论压力下，Donut Lab近期已委托芬兰国家技术研究中心（VTT）进行独立测试，并承诺分批公布结果。 三、 市场的“温差”与信息的“断层” 将Donut Lab与当下的比亚迪传闻对比，并非质疑比亚迪的技术实力（比亚迪在刀片电池、产业链整合上的能力有目共睹），而是警惕同样的传播路径： 信息源的“黑箱”：Donut Lab初期拒绝披露细节；本次比亚迪报告的原始文件同样未公开。目前所有传播均基于“据悉”、“援引自报告”，缺乏可交叉验证的原文链接。 参数的“完美”：无论是Donut Lab还是此次传闻，给出的参数都恰好踩在市场的“爽点”上——超长续航、极速快充、极端安全。这种完美主义在工程化落地中往往意味着极高的难度。 盈利的“故事”：伴随着技术传闻，大量关于“比亚迪固态电池毛利率超35%”、“成本低30%”的盈利测算同步流出。这种“技术+盈利”双故事的模式，极易在二级市场引发情绪共振。 四、 固态电池行业思考：提防行业“放卫星”事件 第一，区分“比亚迪的实力”与“传闻的真实性”。 比亚迪2025年研发投入超600亿，固态电池专利布局超90项，这是客观事实。但实力强不等于这份网传报告一定为真。在没有看到带有公章的报告原文或深交所公告前，应将其视为“市场预期”而非“既定事实”。 第二，参考Donut Lab的“测试补丁”。 Donut Lab在炒作质疑后，不得不寻求国家级机构VTT的背书。如果比亚迪真的取得了如此重大的突破，我们期待看到更透明、更权威的第三方数据发布，而不是仅仅流传在自媒体的文章里。 第三，警惕“盈利测算”的提前透支。 目前许多文章已经开始计算固态电池给比亚迪带来的每股盈余增厚。但在中试线刚投产（传闻200MWh规模）的当下，谈规模化盈利为时尚早。历史证明，在新技术爆发初期，最容易被证伪的就是过早的盈利预测。 五、总结：固态电池“飞入寻常百姓家”仍久，即使技术有巨大的突破 国内和国际固态电池领军企业最终能攻克固态电池的难关，需要时间，固态电池“飞入寻常百姓家”。 固态电池技术和商业化落地不是小众稀贵产品昙花一现的展示，而是原材料、大生产线、关键技术等多点整体突破的结果。即使某项技术有巨大的突破，离整体供应链、规模化生产和商业化落地，仍需要时间。 面对这份“难风传”的比亚迪检测报告，不妨多一份Donut Lab事件带来的审慎。在官方实锤落地之前，将其视为一场高质量的技术展望或许更为合适。呼吁行业和媒体有打持久战的耐心和冷静客观态度来对待此类事件，在固态电池完全商业化落地前，仍有大量真真假假的运作”虚晃“市场和投资者。 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

【中金：看好在三重催化共振下锂电板块的春季攻势】 中金公司研报称，看好在三重催化共振下锂电板块的春季攻势：1.需求回暖带来的主链beta修复；2.固态电池产业化进展持续推进，头部电池厂商固态电池设备及传统锂电设备招标或逐步启动；3.产业链开启温和通胀，基本面弹性加速释放。（财联社） 【比亚迪：2月汽车销量190190辆】 比亚迪股份在港交所公告，2月汽车销量190190辆。乘用车销量187782辆。纯电动乘用车销量79539辆。插电式混合动力乘用车销量108243辆。比亚迪2月出口新能源汽车合计100,600辆。比亚迪2026年2月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为18.773GWh，2026年累计装机总量约为38.960GWh。（财联社） 【雷军谈小米汽车电池工厂：希望将先进电池制造能力复制给整个产业链】 小米创办人，董事长兼CEO雷军与多位小米专家在小米汽车工厂直播。雷军表示，小米汽车的电池工厂是很先进的电池工厂，自动化程度非常高，良率也非常出色，所以我们希望小米汽车电池工厂能够成为电池制造领域的标杆工厂和灯塔工厂，将先进的电池制造能力复制给整个产业链，提高整个产业供应链的体系化能力。（财联社） 【浦东新区购车最高补贴5000元 3月15日启动申报】 2026年3月1日起，在浦东新区购买新车的个人消费者，可获得最高5000元区级汽车消费补贴！补贴额度15000个，先到先得，用完即止。在规定期限内购买符合条件的新车，根据车价分档提供补贴：10（含）万元-25（不含）万元的车辆给予2000元/辆，25（含）万元-40（不含）万元的车辆给予4000元/辆，40（含）万元以上的车辆给予5000元/辆。车价以《机动车销售统一发票》上的含税价为准。（财联社） 【深圳：给予汽车报废更新补贴支持 购买新能源乘用车补贴车价的12%】 深圳市超长期特别国债资金支持消费品以旧换新提质增效实施方案（2026年）提到，支持汽车报废更新。个人消费者报废登记在本人名下的乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，给予汽车报废更新补贴支持，其中，购买新能源乘用车补贴车价的12%（最高不超过2万元），购买2.0升及以下排量燃油用车补贴车价的10%（最高不超过1.5万元）。（财联社） 【2026年2月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%】 中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2026年2月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%，同比下降0.7个百分点，环比下降3.2个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。（财联社） 相关阅读： 【SMM分析】近期锂电回收事件新进展：2.23-2.28 【SMM分析】AMG锂业2025年Q4业务进展：Bitterfeld工厂产能提升 锂精矿销量环比增长84% 【SMM分析】关键矿产战略储备加速 【SMM分析】电池回收再利用——汽车换电 【SMM分析】力拓正专注实现2028年前达到每年20万吨LCE产出的目标 【SMM分析】国泰环保进入电池回收赛道 节后首周电解钴上涨1.25万元 3月钴盐价格有望重拾涨势？【周度观察】 【SMM分析】津巴布韦禁令对全球锂资源放量影响几何？ 【SMM分析】节后首周钴市场表现分化，供应趋紧支撑看涨预期 【SMM分析】节后复工，隔膜价格持稳 【SMM分析】本周湿法回收市场：节后市场表现清淡 多数企业复工后以观望为主（2026.2.23-2026.2.26） 【SMM分析】节后原料价格偏强势运行，三元前驱体价格有所上涨 【SMM分析】节后复工首周三元材料价格大幅上行，成本压力加剧或制约3月需求复苏 【SMM分析】成本托底 成交偏淡——春节假期负极材料价格保持稳定 【SMM分析】电解液、六氟磷酸锂春节假期回顾及节后展望 Rimac固态电池布局 2027年量产Tier1供应商转型【SMM分析】 【SMM分析】2026 年春节前后锂电回收市场运行现状：节前备货忙 假期成交淡 【SMM 分析】2026春节假期锂矿市场回顾及节后展望 【SMM分析】节后三元正极市场前瞻：成本高位博弈加剧，三月复苏或不及预期 【SMM分析】储能电池关税迎来关键调整：违法征收终止，“122”新税落地

“宁德广播电视台”消息显示，2月28日，福建省宁德市政府与宁德时代（300750）签署宁德“零碳·科技”海湾城市战略合作协议。 据悉，本次合作紧紧围绕“零碳”与“科技”两大核心，系统谋划全球总部、电池研发、生产能力、应用场景、零碳生态等8个方面33项具体内容，总投资超600亿元，规划产能200GWh，预计达产产值超1000亿元，将带动一批产业链上下游配套项目加速集聚、协同发展。 电池网注意到，近两个月来，宁德时代扩产节奏明显加快，除了已有项目进展持续推进外，还陆续官宣落地了多个新电池项目： 2月13日，宁德时代盐城新型电力系统锂电池绿色智造基地签约活动在江苏盐城举行。根据协议，盐城市滨海县与宁德时代将建设宁德时代全国首个高比例绿电应用的并网型绿电直连系统项目，以及符合“零碳工厂+灯塔工厂”双高标准的出口产品示范基地。 2月2日，福建省泉州市人民政府与宁德时代正式签署新能源电池生产基地项目合作协议。双方将围绕新能源电池的研发与制造开展深度合作，运用先进绿色制造技术，建设智能化、零碳化现代工厂，完善产业链配套，带动上下游企业协同发展，共同壮大新能源产业生态。签约仪式上，泉州市南安市人民政府与宁德时代签订投资协议书，项目计划于2026年二季度开工。 1月27日，宁德时代还与云南省人民政府在云南昆明签署全面战略合作协议。在会上，昆明市人民政府与宁德时代签署了三方战略合作协议，将主要围绕新能源电池、绿色能源、绿色交通、低空经济4个方面开展深入合作，规划建设锂电池绿色智造基地，计划2026年一季度开工。 1月14日，时代长安动力电池二期项目在重庆市举行签约仪式。该项目作为宁德时代与长安汽车战略布局的关键落子，总投资约55亿元，选址于川渝高竹新区北碚板块，占地约1000亩，规划建设25GWh的动力电池产能。 2025年12月31日，宁德时代还与贵安新区签署宁德时代（贵州）新能源动力及储能电池生产制造基地二期项目投资合作协议。宁德时代将在已建成投产的宁德时代（贵州）新能源动力及储能电池生产制造基地一期项目的基础上，投资建设二期项目，规划设计年产能30GWh动力及储能电池，占地面积约550亩。

2026年2月，宁福新能源发布2月项目建设月报，企业发展再传重磅捷报。随着三期10GWh动力电池项目于2月底顺利投产落地，宁福新能源整体产能规模正式突破至35GWh，标志着企业在新能源动力电池赛道的规模化发展迈入全新阶段，行业核心竞争力实现跨越式提升。 此次顺利投产的三期10GWh项目，是宁福新能源完善产能布局、夯实产业根基的核心工程。该项目的落地并非简单的产能规模叠加，更是企业在智能制造、工艺升级、效率提升领域的一次全面突破，为宁福新能源在新能源赛道持续领跑再添强劲动力。从项目规划到建成投产，宁福新能源以高效的执行能力、严苛的品控标准，实现了项目建设的高质量落地，每一块下线的电池产品，都彰显着企业深耕动力电池领域的硬核实力。 截至2026年2月底，宁福新能源已形成完善的全国化产能布局，整体产能规模达到35GWh，其中宁福基地产能20GWh，焦作新能源基地产能15GWh。从蓝图规划到实景落地，从产线投产到效能提速，企业发展的每一步都走得扎实稳健，以持续跃升的产能规模，为下游市场供应与客户需求交付筑牢了坚实保障。 在三期项目圆满落地的同时，宁福新能源四期20GWh项目建设正全速推进。目前项目施工现场建设节奏紧凑，各项工序实现有序衔接、高效闭环，整体建设进度符合预期，预计2026年下半年可正式投产。届时，宁福新能源的产能规模将迎来新一轮爆发式增长，企业市场供给能力与行业话语权将得到进一步强化，为中长期发展打开广阔空间。 值得关注的是，宁福新能源始终坚持技术创新与产能扩张双轮驱动的发展战略。2026年1月，企业自主研发的氟芯大圆柱电池产品凭借优异的性能表现，获得行业广泛关注与高度认可，实现技术端的强势突破；2026年2月，企业以三期项目投产、四期项目冲刺的强劲势头，实现产能端的持续跃升。开年两个月接连实现技术与产能的双重突破，充分彰显了宁福新能源“开局即冲刺、起步即决战”的发展姿态，也印证了企业坚守“用心造好每一块电池”的初心，以技术立企、以产能兴企、以品质强企的发展理念。 后续，宁福新能源将持续聚焦新能源动力电池核心赛道，稳步推进各生产基地项目建设与核心技术研发攻关，不断完善产业布局、提升核心竞争力。企业将持续发布产能动态、技术突破与项目进展，与行业伙伴、社会各界共同见证中国新能源企业的成长与跨越，为中国新能源产业高质量发展注入源源不断的动能。

2月27日，小米公司董事长兼CEO雷军在小米汽车电池工厂直播，该电池工厂位于北京亦庄的小米汽车工厂内。 据悉，该电池工厂是小米自建的完整电池Pack工厂，自制电池Pack，占地面积9855平方米，具备从电芯来料、到模组、到Pack的全工艺流程。 该电池工厂拥有5条自动化工序：电芯段、模组段、Pack段、检测段、机运段。 雷军谈到，电池安全至关重要，小米深入参与电池研发，并且自己制造一部分的电池包，有助于更深入地掌握电池技术，更好地与供应商协同配合，严格把控电池的质量和安全，同时进一步提升续航能力、充电速度这些关键指标。 雷军表示，小米一直在持续投入，不断提升安全能力。小米当前有超过220人的电池研发团队。小米汽车成立至今，电池系统相关专利提交了486篇，目前已经获批190篇。 其中，小米电池安全设计的关键技术领域，全方位关注6个要点：本征安全、结构安全、热安全、电气安全、功能安全、大数据安全（预报警策略）。小米电池安全设计理念是高目标牵引，高质量交付。 此外，小米汽车的电池包，通过了行业最严苛的安全测试标准，甚至做了很多标准外的测试：比如整车碰撞标准测试，电池系统标准测试，电芯循环后测试等。 雷军提到，未来，小米汽车电池工厂的目标，是打造电池制造的标杆工厂、灯塔工厂，把先进的电池制造能力复制给整个产业链，提升产业供应链的体系能力。

充电站行业曾经“建站即盈利”的黄金时代已结束。随着全国充电基础设施总量突破2000万台，城市核心区的充电密度已基本匹配新能源汽车保有量，充电服务费从每度0.4元、0.3元一路探底至0.1元，甚至出现了“5分钱服务费”抢客乱象。 财联社记者采访获悉，充电行业价格战正从一二线城市向三四线城市蔓延，叠加电费成本、设备折旧与高昂场租，新建充电站回本周期大幅拉长。 多位受访的业内人士向财联社记者表示，无序内卷之下，充电站行业“跑马圈地”的粗放经营逻辑彻底失效，而精细化运营不再是运营商的选择题，而是一道生死线。头部企业则开始寻找新的发展空间，将目光瞄准了乡镇一级下沉市场的同时，重卡汽车充电站等领域也成为关注重点。 桩多车少，“一度电只赚2分钱” “前两年大家基本是找块地，建了桩就能挣钱，现在不行了。”一位在河北邯郸考察充电站投资的刘先生在与多家运营商沟通后，向财联社记者发出这样的感慨。 国家能源局数据显示，截至2025年12月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数已突破2000万大关，达到2009.2万个，同比增长49.7%。已建成全球最大的电动汽车充电网络，支撑超4000万辆新能源汽车的充电需求。然而，规模扩张的背后，是日益加剧的竞争和不断摊薄的利润。 随着充电市场供需结构的变化，消费者的充电体验也随之改变。“这两年找充电桩越来越方便，核心城区基本不用排队，但充电价格波动挺大，不同场站的服务费差距能到3-4毛钱一度。我们更愿意跑5公里去服务费便宜的场站，毕竟能省不少成本。”滴滴司机李师傅感受明显：从用户选择偏好来看，营运车辆优先关注价格，价格战成了充电站行业过去几年的最大痛点。 然而，行业饱和的隐患正在积聚，随着城市充电桩数量快速上升，部分地区出现“桩多车少”的供大于求局面。新能源充电站的充电服务费也随之持续下降。在广东省内运营多家充电站的王经理告诉财联社记者：“由于2022年到2023年充电站快速扩张，导致行业内卷严重，服务费急速下降，甚至有的充电站降到5分钱一度电。” “5分钱是个什么概念？日常运营的电损平摊下来都要3、4分钱，这样的话实际上一度电的利润只有2分钱左右。”王经理的话语中透着一丝落寞。 不仅是一二线城市的竞争加剧，三四线城市的充电服务费也在下滑，价格战竞争开始向三四线城市蔓延。王经理告诉财联社记者：“我们三四线城市的充电站服务费也在下降，已经从原来的三四毛一度降到了一两毛。” 供大于求叠加成本上升，中小运营商处境艰难 竞争日益加剧的背后，是相关企业的利润不断摊薄。特锐德（300001.SZ）的财报显示，2025年上半年，公司充电桩业务主要子公司特来电实现营业收入18.42亿元，同比下降30.73%。 而星星快充的母公司万帮数字能源股份有限公司（简称“万帮数字能源”）数据更加直接，公司今年1月在香港联合交易所申请上市，招股说明书显示，近年来公司毛利率持续下滑，2023年、2024年及2025年前三季度，分别为33.4%、29.2%以及24.6%。 对于运营商而言，投资回收期大幅拉长，曾经“建了就赚”的时代已然过去。“目前上海整体的小车充电站收益差异非常明显，绝大多数收益其实不是很乐观。”特来电上海区域某业务人员对一位潜在加盟客户表示，除非场地成本极低，否则预计回本周期可能拉长到三年半到四年。 中小型运营商的处境更为艰难。据电力工程总包商蔡经理透露，整个小车充电站环境已经比较差，新建站可能需要七八年甚至十年才能回本。这与前几年“一两年回本”的境况形成鲜明对比。 除市场竞争日益激烈外，影响企业盈利的变量也在增加，电价波动、设备利用率等因素都对利润造成影响，场地成本、中介费用以及材料费用也都在持续上涨，进一步挤压了利润空间。 王经理对财联社记者表示，“过去一个停车位月租可能只要200块钱一个月，但是现在只要说是做充电站的，车位价格就可能要提高到500到800元/月。另外中介费现在也贵到离谱，基本上好一点位置的中介费需要8000-10000元/车位。” 此外，最近一年铜价涨幅超过50%，使得传统建设费用大幅上涨，迫使业主开始寻找替代方案。电力工程商蔡经理给财联社记者算了一笔账，为了快速回本，今年新建站中有约70%选择使用铝芯电缆替代铜缆。一个20个车位的站，采用铝缆能比铜缆节省15万-20万元成本。变压器也尽量选择铝变，成本能降低20%-30%。尽管铝材在寿命和载流量上存在劣势，但在经营压力面前，许多投资者选择了牺牲长期可靠性换取短期成本优势。 供大于求的局面之下，行业竞争焦点从“抢资源”转向了“拼运营”——谁更懂选址、定价、用户、降本增效，谁才能在激烈的竞争中胜出。 国家能源局在去年12月于云南昆明召开的2025年推进高质量充电基础设施体系建设座谈会中指出，随着我国充电基础设施体系加快建设，充电行业发展呈现出一些新趋势、新变化，充电设施布局主要矛盾从供给不足向布局不均衡转变，行业竞争从“扩规模”向“重服务”转变，跨领域融合发展趋势愈加明显。 头部企业瞄准乡镇市场、重卡赛道及虚拟电厂 对于行业未来的发展，国家发展改革委、国家能源局等六部门2025年9月联合印发的《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》（简称“方案”）设定了明确的目标和清晰的量化路径，是推动行业从“规模扩张”向“高质量发展”跃迁的关键政策指引。 从方案计划来看，以2025年底约2000万个充电桩的基数测算，这意味着在未来三年内，全国需要新增约800万个充电设施，相对此前从1000万到2000万仅用了18个月的发展速度来看，充电桩年均复合增长率仍保持在高位，但建设速度已明显放缓。 从充电桩的布局来看，多位业内人士认为，相对于已经饱和的一、二线城市市场，三、四线城市仍有较大发展空间。 蔚景云的业务人员向财联社记者透露，公司未来将在下沉市场进行重点布局。“四五线城市不一定比一线城市的充电量低。我有很多四五线城市的客户，小程序充电量占比能达到95%以上。有些县城中心位置的站点，充电量可能超过市区边缘位置的站点。” 特来电邯郸业务人员也向财联社记者表示，国家有“镇镇有站、村村有桩”的规划，县域市场存在政策驱动的空间。其中，蚂蚁站（注：一两台桩的小站）因其投资小、灵活、易于在乡镇国道、省道铺开而受到关注。云快充和蔚景云业务人员也都认为，在四五线城市或乡镇，蚂蚁站有机会，回本周期可能在两年左右。 另有部分业内人士看好重卡充电站的发展。聚合平台云快充的一位业务人员向财联社记者表示，目前重卡充电站正处于爆发期，特别是在矿区、物流线附近。 蔡经理也向财联社记者表示，未来2-3年重卡站是主要趋势，“2025年重卡油改电速度很快，但占比仍只有20%多，发展空间大，而且重卡充电站一把枪功率320千瓦，两把枪一起充一小时能充600多度电，满足重卡400-800度电的电池需求，有自有车队的话盈利更稳定。” 此外，随着多省份取消固定电价，实行分时电价后，为了创造新的利润点，行业头部企业正在探索新的盈利模式。特来电邯郸业务人员向财联社记者表示，公司已经开始布局虚拟电厂，“我们在邯郸成立了虚拟电厂公司，预计2026年中开始售电业务。通过集中采购，我们可以获得更低成本的电，再通过市场化交易进一步降低成本。“ 此前特来电已构建充电网、新能源微电网和虚拟电厂统筹发展的技术路径。特锐德（300001.SZ）方面曾在互动平台表示，截至2025年6月底，公司虚拟电厂已接入7700多座可调度电站，2025上半年参与能源业务规模约1800万kWh，产生效益超1000万元。 此外，增值服务也被行业寄予厚望，包括充电场站广告、利用充电数据为车企、保险、银行提供增值服务等。

SMM 2月27日讯：春节假期归来之后的首周，钴系产品价格多维持稳定，不过电解钴因海外消息面等因素的影响单周上涨1.25万元/吨，而钴中间品价格也因出口进度偏慢，大规模到港时间存在持续推迟可能，或导致国内钴原料供应结构性偏紧态势进一步加剧而维持偏强运行……SMM整理了本周钴系产品的基本面变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，节后归来首周，电解钴现货报价从前期低位呈现出反弹的态势。在2月24日~2月26日连涨三个交易日后，截至2月27日，电解钴现货均价相较2月13日上涨1.25万元/吨，涨幅达2.93%。 》查看SMM钴锂现货报价 基本面来看，供应方面，本周主流冶炼厂随电子盘价格上涨稳步上调出厂报价。贸易商报价基差整体持稳，常规品牌基差维持在贴水2000元/吨至平水附近，高端品牌基差则保持升水4000-6000元/吨。需求方面，节后首周下游企业刚恢复生产，多持观望态度，市场实际成交尚未明显放量。 本周电解钴价格反弹主要受两方面因素驱动：一是春节前国内电钴价格长期低于海外市场，存在价差修复需求；二是近期部分海外企业计划采购电解钴的消息，对市场情绪形成提振。从基本面来看，钴中间品原料仍未能实现大批量到港，上游原料供应结构性偏紧的格局尚未发生根本性转变，对钴价仍形成一定支撑。 展望后市，待下游企业补库需求逐步释放，预计电解钴价格仍具备上行空间。 原料钴中间品方面： 据SMM现货报价显示，节后首周，钴中间品（CIF中国）继续维持偏强运行态势，现货报价在节后归来首日上涨0.1美元/磅之后持稳运行，截至2月27日，其现货报价暂时持稳于25.7~26美元/磅。 从基本面来看，供应方面，据悉刚果（金）当地出口流程仍较为繁琐，矿企尚未实现大规模对外发货，持货商看涨预期增强，继续暂缓对外报价。需求方面，随着时间推移，国内冶炼厂原料紧缺问题逐步凸显，部分企业虽存在采购意愿，但由于供应端无法保障稳定出货，叠加下游订单尚未明确，冶炼厂在采销两端均存不确定性下采购谨慎，市场实际成交仍维持清淡，延续“有价无市”状态。整体来看，当前钴中间品出口进度偏慢，大规模到港时间存在持续推迟可能，国内钴原料供应结构性偏紧的态势或将进一步加剧。 预计待节后下游订单逐步明确、冶炼厂启动新一轮采购后，中间品价格仍具备上行驱动。后续需密切关注刚果（金）出口进展及下游需求复苏节奏。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴 ： 据SMM现货报价显示，节后归来首周，硫酸钴现货报价较节前持稳运行，价格维持稳定。 》查看SMM钴锂现货报价 从现货市场来看，本周硫酸钴现货市场整体表现清淡。供应方面，多数冶炼厂刚复工，市场仍以观望情绪为主，厂商延续暂缓报价策略，现货流通相对偏紧。需求方面，节后首周物流尚未完全恢复，下游企业同样暂持观望态度，实际成交较为有限，市场交投整体偏淡。 展望后市，预计元宵节后物流将逐步恢复正常，叠加下游企业库存水平逐步回落至安全线附近，补库需求有望陆续释放。在供应阶段性收紧、原料成本支撑仍存的背景下，预计硫酸钴价格将重拾上行态势。 氯化钴 方面： 据SMM现货报价显示，节后首周氯化钴现货报价同样较节前持稳运行，氯化钴市场整体呈现“复工未复市”的平稳过渡状态。 虽然多数企业已结束休假回归市场，但市场氛围尚未恢复，各家仍以观望为主，冶炼厂与回收企业的主流报价仍坚守在每吨11.5万元上方。下游四钴及电芯厂节前备货仍有库存待消化，叠加对当前价格接受度一般，普遍持观望态度，补库动作尚未大规模开启。 预计 3 月初氯化钴价格将会开始新一轮的上涨，价格最高有望到达 12 万元 / 吨。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价同样较节前持稳运行，报价表现平稳，暂无明显波动。 本周四氧化三钴头部企业报价维持在每吨37.0万元的高位，显示出较强的挺价信心。市场暂未出现成交。供应端来看，原料钴中间品库存吃紧的问题仍未缓解，冶炼厂依靠外采钴盐及回收料维持生产，成本支撑依然坚挺。需求端表现相对平淡，下游正极材料厂多以消耗节前备货为主。 预计 3 月市场活跃将会有明显提升，四氧化三钴价格有望进一步上涨。 消息面上， 企业动态方面，2月初，盟固利发布公告称，公司计划投资9.29亿元建设年产3万吨锂离子电池正极材料项目，其中一期投资7.37亿元，二期投资1.92亿元。项目预计将实现年产0.5万吨高电压钴酸锂、1万吨NCA材料以及1.5万吨超高镍三元材料。资金来源为公司自筹和募集资金，其中一期项目拟使用募集资金不超过7.36亿元。项目建设周期为36个月，分两期进行，一期为21个月，二期为15个月。 盟固利表示，该项目可实现高电压钴酸锂技术优势向产品优势的实质性转化，助力公司提前卡位下一代钴酸锂技术赛道。按照充电电压高低，钴酸锂产品可以分为 4.2V、4.35V、4.4V、4.45V、4.48V、4.5V 及以上等型号，目前市场上钴酸锂出货量仍以 4.48V 及以下产品为主，4.5V 及以上产品仅少数公司可批量生产。随着消费电子产品不断向轻量化和智能化发展，尤其是 AI 手机、AI 终端等新一代产品的兴起，市场对钴酸锂电池提出更高的电压平台和能量密度要求，推动钴酸锂材料向高电压方向持续推进。 在此背景下，作为国内钴酸锂主要厂商，公司需紧跟市场需求，持续开发升级高电压钴酸锂产品。公司 4.50V 和 4.53V 高电压钴酸锂已通过部分重点客户认证并实现小批量生产，4.55V 及以上高电压钴酸锂的产品开发工作也在同步开展中。同时，公司研发储备了 O2 相钴酸锂技术，O2 相钴酸锂用定向掺杂金属元素技术，在能量密度、倍率、循环等主要性能上优于传统的钴酸锂，在相同电压平台下可有效提升能量密度，可精准满足未来高端消费终端对更高能量密度和更优循环性能的需求。公司目前已与头部终端客户开展 O2 相钴酸锂的实质性联合开发工作，预计未来将快速突破现有钴酸锂产品的理论性能极限并实现产业化落地。 本次项目所配套高电压钴酸锂产能的建设，将实现高电压钴酸锂技术优势向产品优势的实质性转化，助力公司提前卡位下一代钴酸锂技术赛道，引领行业向更高电压、更高倍率方向迭代，实现研发成果到市场竞争力的快速转化。 提及该项目投资对公司的影响，盟固利表示，本项目围绕公司主营业务展开，符合国家产业发展方向及公司整体发展战略，其实施有利于公司稳步扩大产能，以响应下游产业快速发展带来的新增需求，提高公司的市场份额并增强公司的核心竞争力，进而对公司的可持续发展能力和盈利能力起到良好的促进作用，符合公司长期发展需求及股东利益。