据外媒报道，特斯拉已确认其4680电池的正极与负极均采用干电极工艺进行量产，该进展在公司2025财年第四季度及全年更新信中正式披露。此举标志着特斯拉历时多年推进的干电极技术工业化取得关键突破，解决了下一代电池制造中最具挑战性的环节之一。特斯拉4680电池副总裁邦妮·埃格尔斯顿（Bonne Eggleston）在社交平台X上发文称：“两个电极均使用我们的干法工艺。” 干电极工艺最早于2020年特斯拉“电池日”活动提出，目标是简化电池生产流程、缩小工厂占地、降低制造成本并提升能量密度。尽管特斯拉此前已持续生产4680电池，但部分工序仍依赖传统湿法工艺，外界长期关注其能否实现正极干法工艺的稳定量产。此次确认表明，全干电极工艺已进入可持续量产阶段。 特斯拉同时披露，该公司已开始为部分Model Y车型配套使用自产4680电池的电池包。该公司表示：“我们已开始为部分Model Y生产搭载自产4680电池的电池包，此举开辟了新的供应路径，以应对因贸易壁垒和关税风险加剧而日益复杂的全球供应链环境。” 当前，特斯拉正逐步缩减Model S与Model X的生产规模，Model Y与Model 3预计将在公司整车产量中占据更大比重。在美国本土实现Model Y电池包的自主供应，有助于特斯拉在外部电池供应链不确定性上升的背景下，维持美国工厂的稳定产出水平。

据外媒报道，加利福尼亚州空气资源委员会（CARB）主席Lauren Sanchez于1月29日向路透社表示，加州政府官员正与底特律三大汽车制造商举行会谈，讨论下一阶段温室气体排放监管方案。加州州长加文·纽森（Gavin Newsom）计划于2月初宣布一项总额2亿美元的电动汽车激励计划，以弥补去年10月特朗普政府通过《大而美法案》取消联邦电动车税收抵免后留下的政策空缺。 在美国联邦电动车税收抵免取消数月前，美国国会已应通用汽车、福特和Stellantis游说要求，撤销了加州多项旨在促进电动车销售的联邦豁免权。通用汽车称，联邦排放规则回撤预计可为其节省最高7.5亿美元成本。 特朗普政府依据《国会审查法》，撤销了加州《先进清洁汽车II号》（Advanced Clean Cars II）豁免权，该豁免原计划分阶段实现2035年前停售内燃机汽车的目标；同时被撤销的还有《先进清洁卡车》豁免权及《重型发动机低氮氧化物综合豁免权》，后者本将大幅削减柴油卡车氮氧化物排放。目前，美国联邦政府正推动废除美国环保署（EPA）关于温室气体“危害认定”的法律基础，相关撤销决定预计将在未来数周内公布。 Lauren Sanchez表示，加州将就“危害认定”撤销决定提起诉讼。纽森亦确认，加州将就前述各项豁免权撤销决定一并提起司法挑战。在特朗普就职前，CARB已主动撤回针对机车污染管控及柴油卡车更新时间表的两项豁免申请，Lauren Sanchez将此举定义为策略性撤回，旨在保留后续采取替代监管路径的空间。 根据《先进清洁汽车II号》规定，2026年加州所售全部轻型新车中，零排放车辆占比须达35%。但实际销售数据显示，当前加州零排放车型市场占有率稳定在19%至25%区间，多家主要车企认为该目标难以实现。美国联邦7,500美元电动车税收抵免已于2025年9月30日到期，购车者自付成本显著上升，对销量造成实质性影响。

2026年开年仅一个月，固态电池赛道便迎来密集突破，从车企装车验证，到材料端扩产潮起、资本端热钱扎堆，全产业链从技术研发，向工程化落地迈进的热情，持续“升温”。行业正驶入“技术验证-产能布局-资本助推”的正向循环。 装车验证“破冰”+扩产潮起 头部企业锚定产业化节点 业界普遍认为，装车验证与规模化产能布局，都是固态电池商业化落地的关键节点。 2026年以来，固态电池产业链两大环节均迎来关键突破。车企端，一汽红旗、吉利领跑装车验证，以积累实测数据，从而优化整车适配方案，推动前沿电池技术从实验室走向量产应用；电池及材料端，国轩高科、当升科技等企业，加速扩产，助力新型电池技术体系规模化应用。 据“吉林发布”1月21日消息，中国一汽自主研发的红旗全固态电池首台样车成功下线，标志着中国一汽在全固态电池技术领域，正式迈入实车测试阶段。 据报道，该试制项目历经470天集中攻关，在硫化物电解质、10Ah电芯性能、60Ah电芯工艺等关键环节，取得一系列阶段性突破。此次，实现上车验证的红旗全固态电池66Ah电芯，已成功通过200℃极端热滥用测试，且其硫化物电解质的离子电导率，突破了10mS/cm的行业高水平阈值。 一汽红旗率先实现固态电池装车突破，表明国产技术从实验室，正走向实车场景。紧随其后的1月22日，吉利汽车宣布，2026年将完成其自研全固态电池首个Pack下线，并将启动装车验证。 随着两大车企的前后动作，我国有望打破全固态电池上车“停留在实验室”的僵局。 与此同时，材料与电芯端扩产潮也随之铺开，已布局企业有望锁定核心材料与产能先发优势。 1月14日，合肥市生态环境局公示，国轩高科旗下合肥乾锐科技年产1万吨硫化物固态电解质项目环评，该项目覆盖三类电解质材料体系。 国轩高科此前已发布金石全固态电池，并建成中试线、启动量产设计，此次项目将是其在固态电池领域的重要加码。 当升科技近日在互动平台披露，其全固态电池用正极材料，已实现20吨级以上批量供货，固态电解质产品已在头部客户进入批量验证。 万润股份近期宣布，其硫化锂的实验室小试开发工作已完成，已启动硫化物中试产线建设，并瞄准今年6月底前后完工的目标。 而中伟新材透露，其固态电池材料出货近50吨，也佐证了产业链需求已逐步释放。 可以看到，上述扩产及供货，直击固态电池核心材料供给紧缺、材料与电芯验证脱节、量产成本高企的行业痛点，是推动技术从实验室迈向工程化落地的重要进步。 产能布局方面，行业大手笔投资频现。云石卫蓝52亿元南京基地、金龙羽12亿元深圳2GWh量产线规划，相继落地。前者规划15GWh固态电池及储能装备产能，背靠卫蓝新能源技术加持；后者则是从电线电缆行业转型切入到固态电池赛道。 头部与跨界企业同台竞技，有望推动相关产能从“中试级”向“量产级”过渡。 资本扎堆押注，初创企业崭露头角 新年伊始，资本对固态电池赛道的追捧热度持续，资本流向不仅凸显赛道景气，更推动技术路线加速迭代，行业生态不断融入“新鲜血液”。 电池中国观察到，部分初创企业成为资本追逐的焦点，跨界玩家与技术黑马同台吸金。 1月24日，致力于开发高性能硫化物固态电解质材料的合肥因势新材宣布，其已完成奇瑞瑞丞基金、小米集团等多方联合的数千万元天使轮融资。这有望助力其打通技术上车通道，并夯实资金后盾，也使其成为固态电池材料领域的一匹黑马。 此外，离子能源完成数亿元Pre-A轮融资，资金将重点投向固态电解质产线、消费类电池产线筹备等。 资本的密集涌入，本质是押注固态电池替代部分液态电池的确定性趋势，而融资流向呈现两大特征： 一是向核心材料环节倾斜，电解质、硫化锂等关键原材料，成必争之地；二是绑定产业资源，车企、电池龙头，通过投资锁定技术路线，从而构建自身生态“护城河”。 2026年开年的固态电池布局热潮中，车企装车，将验证固态电池“能不能上车”的问题；电解质等项目建设落地，有望解决“能不能量产”的问题；资本押注初创企业，或进一步解决“技术迭代”的问题。 当前，行业已进入到“技术放大验证-产能布局”的正向循环中，头部企业凭借技术积累占据先发地位，而初创企业的涌入，也将加快技术迭代的速度。但需警惕，固态电池量产仍面临电解质稳定性、界面阻抗、规模化降本等难题，2026-2027年将是技术验证的关键卡位期，只有实现“性能达标+成本可控+良率稳定”的企业，才能在这场产业变革中占据主导地位。

2026年开年仅一个月，固态电池赛道便迎来密集突破，从车企装车验证，到材料端扩产潮起、资本端热钱扎堆，全产业链从技术研发，向工程化落地迈进的热情，持续“升温”。行业正驶入“技术验证-产能布局-资本助推”的正向循环。 装车验证“破冰”+扩产潮起 头部企业锚定产业化节点 业界普遍认为，装车验证与规模化产能布局，都是固态电池商业化落地的关键节点。 2026年以来，固态电池产业链两大环节均迎来关键突破。车企端，一汽红旗、吉利领跑装车验证，以积累实测数据，从而优化整车适配方案，推动前沿电池技术从实验室走向量产应用；电池及材料端，国轩高科、当升科技等企业，加速扩产，助力新型电池技术体系规模化应用。 据“吉林发布”1月21日消息，中国一汽自主研发的红旗全固态电池首台样车成功下线，标志着中国一汽在全固态电池技术领域，正式迈入实车测试阶段。 据报道，该试制项目历经470天集中攻关，在硫化物电解质、10Ah电芯性能、60Ah电芯工艺等关键环节，取得一系列阶段性突破。此次，实现上车验证的红旗全固态电池66Ah电芯，已成功通过200℃极端热滥用测试，且其硫化物电解质的离子电导率，突破了10mS/cm的行业高水平阈值。 一汽红旗率先实现固态电池装车突破，表明国产技术从实验室，正走向实车场景。紧随其后的1月22日，吉利汽车宣布，2026年将完成其自研全固态电池首个Pack下线，并将启动装车验证。 随着两大车企的前后动作，我国有望打破全固态电池上车“停留在实验室”的僵局。 与此同时，材料与电芯端扩产潮也随之铺开，已布局企业有望锁定核心材料与产能先发优势。 1月14日，合肥市生态环境局公示，国轩高科旗下合肥乾锐科技年产1万吨硫化物固态电解质项目环评，该项目覆盖三类电解质材料体系。 国轩高科此前已发布金石全固态电池，并建成中试线、启动量产设计，此次项目将是其在固态电池领域的重要加码。 当升科技近日在互动平台披露，其全固态电池用正极材料，已实现20吨级以上批量供货，固态电解质产品已在头部客户进入批量验证。 万润股份近期宣布，其硫化锂的实验室小试开发工作已完成，已启动硫化物中试产线建设，并瞄准今年6月底前后完工的目标。 而中伟新材透露，其固态电池材料出货近50吨，也佐证了产业链需求已逐步释放。 可以看到，上述扩产及供货，直击固态电池核心材料供给紧缺、材料与电芯验证脱节、量产成本高企的行业痛点，是推动技术从实验室迈向工程化落地的重要进步。 产能布局方面，行业大手笔投资频现。云石卫蓝52亿元南京基地、金龙羽12亿元深圳2GWh量产线规划，相继落地。前者规划15GWh固态电池及储能装备产能，背靠卫蓝新能源技术加持；后者则是从电线电缆行业转型切入到固态电池赛道。 头部与跨界企业同台竞技，有望推动相关产能从“中试级”向“量产级”过渡。 资本扎堆押注，初创企业崭露头角 新年伊始，资本对固态电池赛道的追捧热度持续，资本流向不仅凸显赛道景气，更推动技术路线加速迭代，行业生态不断融入“新鲜血液”。 电池中国观察到，部分初创企业成为资本追逐的焦点，跨界玩家与技术黑马同台吸金。 1月24日，致力于开发高性能硫化物固态电解质材料的合肥因势新材宣布，其已完成奇瑞瑞丞基金、小米集团等多方联合的数千万元天使轮融资。这有望助力其打通技术上车通道，并夯实资金后盾，也使其成为固态电池材料领域的一匹黑马。 此外，离子能源完成数亿元Pre-A轮融资，资金将重点投向固态电解质产线、消费类电池产线筹备等。 资本的密集涌入，本质是押注固态电池替代部分液态电池的确定性趋势，而融资流向呈现两大特征： 一是向核心材料环节倾斜，电解质、硫化锂等关键原材料，成必争之地；二是绑定产业资源，车企、电池龙头，通过投资锁定技术路线，从而构建自身生态“护城河”。 2026年开年的固态电池布局热潮中，车企装车，将验证固态电池“能不能上车”的问题；电解质等项目建设落地，有望解决“能不能量产”的问题；资本押注初创企业，或进一步解决“技术迭代”的问题。 当前，行业已进入到“技术放大验证-产能布局”的正向循环中，头部企业凭借技术积累占据先发地位，而初创企业的涌入，也将加快技术迭代的速度。但需警惕，固态电池量产仍面临电解质稳定性、界面阻抗、规模化降本等难题，2026-2027年将是技术验证的关键卡位期，只有实现“性能达标+成本可控+良率稳定”的企业，才能在这场产业变革中占据主导地位。

【上海：给予汽车置换更新补贴支持 购买新能源乘用车补贴最高不超1.5万元】 上海市发改委、上海市财政局发布关于上海市贯彻实施2026年大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。其中提出，支持汽车置换更新。个人消费者转让登记在本人名下的乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，给予汽车置换更新补贴支持，购买新能源乘用车补贴车价的8%（最高不超过1.5万元）、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴车价的6%（最高不超过1.3万元）。（财联社） 【2026年1月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%】 中国汽车流通协会1月31日发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2026年1月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%，同比下降2.9个百分点，环比上升1.7个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。（财联社） 【东风半固态电池首搭奕派 续航超1000公里】 东风集团旗下东风奕派营销事业部总经理余岳峰今日透露，奕派满血华为高性能轿跑将首搭东风自研混合固液电池，续航里程超1000公里，计划今年下半年开启交付。（财联社） 【国家能源局：2025年锂离子电池储能仍占主导地位 装机占比达96.1%】 国家能源局能源节约和科技装备司副司长边广琦1月30日在新闻发布会上表示，2025年，独立储能新增装机3543万千瓦，累计装机规模占比为51.2%，较2024年底提高约5个百分点。从技术路线来看，锂离子电池储能仍占主导地位，装机占比达96.1%，压缩空气储能、液流电池储能及飞轮储能等装机占比合计3.9%。（财联社） 【天齐锂业：泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目于2026年1月30日生产出首批符合标准的化学级锂精矿产品】 天齐锂业(002466.SZ)公告称，经过初步调试，泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目于2026年1月30日生产出首批符合标准的化学级锂精矿产品。后续，项目将加紧进行产能爬坡，争取按计划完成项目达产后续工作。同时，公司将持续调试和优化该项目，以实现产品的连续稳定生产。该项目的完成为公司国内外各锂化工产品生产基地提供持续且充足的原料保障，有助于实现公司产能与资源的高效匹配，增强产业链上下游的协同效应，有望进一步提高公司的盈利能力。（财联社） 【亿纬锂能：参股公司与印尼国企方签订合作框架协议】 亿纬锂能(300014.SZ)公告称，公司参股公司HYD Investment Limited（公司间接持股15%）与印度尼西亚国企方ANTAM、IBC签订框架协议，在印度尼西亚围绕新能源汽车电池全产业链开展合作，项目所需矿石由ANTAM的子公司予以供应。各方同意在印度尼西亚建设电池产业链一体化项目，涵盖矿山、火法冶炼、湿法冶炼、精炼、前驱体与正极材料、电池以及电池回收等多个子项目，从而实现采矿、冶炼、精炼、前驱体、正极材料及电池产业的一体化。（财联社） 相关阅读： 本周钴市场持稳运行 电解钴周初上涨8000元 多家产业链企业业绩预喜【周度观察】 【SMM 分析】2026年1月碳酸锂回顾：资金情绪与节前备货共振，碳酸锂上演冲高回落行情 【SMM分析】储能容量补贴纲领性文件“114号文”落地 【SMM分析】锂电产能出海热潮 【SMM分析】携手开启绿色能源新篇章 【SMM分析】新增160GWh！国家能源局公布2025年储能装机 【SMM分析】SQM季度盈利创两年新高 2026年01月固态电池分析：“量产前夜”的技术验证与产能爆发关键年【SMM分析】 【SMM分析】Core公司资产状况显著改善 持有锂矿库存并完成新股融资 重启Finniss项目计划获重大优化 【SMM分析】 澳矿Kathleen Valley2025年Q4地下转型见效：产量增 成本降 库存加速变现 【SMM分析】本周三元市场成交情绪整体回暖 【SMM分析】三元前驱体抢出口增量不及预期 厦钨新能固态电池布局 2.78亿端能源材料创新中心封顶【SMM分析】 2025下半年锂价回升 两大锂企业绩同日预喜 一扭亏一净利预增超130% 2025年12月电池材料进出口数据出炉 碳酸锂进口同比减少 全年有何表现【专题】 【SMM分析】新能源车第二增长曲线：汽车人，变形 【SMM分析】成本倒逼下的价格博弈：314Ah储能电芯市场走势分析 【SMM分析】新能源车出口结构变化：为什么 PHEV 比 BEV 更好卖？ 【SMM分析】锂价回调引发连锁反应 废旧电芯回收市场涨势趋缓 【SMM分析】Sigma 锂业：增售10万吨高纯度锂矿细粉 矿山复工按计划推进 严正回应不实报道

近日，研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布了2026年度锂电池及四大主要材料等行业发展白皮书。 【锂电池】 EVTank数据显示，2025年全球锂离子电池总体出货量2280.5GWh，同比增长47.6%。其中，2025年中国锂离子电池出货量达到1888.6GWh，同比增长55.5%，较2024年增速高18.6个百分点，在全球锂离子电池总体出货量的占比达到82.8%，出货量占比继续提升。 具体来看， 动力电池 方面，2025年全球动力电池出货量达1495.2GWh，同比增长42.2%，主要得益于中国市场持续推进以旧换新，新车型层出不穷，新能源汽车出口量翻倍增长等因素。 储能电池 方面，全球储能电池在2025年总体出货量达到651.5GWh，同比增长幅度高达76.2%，大部分出货企业来自中国公司。 小型电池 方面，2025年全球小型电池出货量133.9GWh，同比增长7.9%。新领域如AI、人形机器人、eVTOL等开启产业化应用的早期阶段，为未来小型电池创造了较大的市场想象空间。 【正极材料】 2025年中国正极材料总体出货量达到498.7万吨，同比增长51.5%，其中磷酸铁锂正极材料出货量占比提升至79.1%。2025年中国磷酸铁锂材料出货量达到394.4万吨，同比增长62.5%；三元材料出货量78.6万吨，同比增长22.2%；钴酸锂出货量11.9万吨，同比增长20.2%；锰酸锂出货量13.8万吨，同比增长12.2%。 从企业出货量来看，磷酸铁锂正极材料企业湖南裕能以超过100万吨的出货量遥遥领先，已经连续多年排名行业第一，万润能源取代德方纳米排名行业第二，四川协鑫和安达科技取代金堂时代和融通高科进入前十。2025年度，磷酸铁锂材料企业出货量前十企业还包括江西升华、友山科技、国轩高科、龙蟠科技和泰丰先行。 2025年三元材料企业出货量前十的企业包括南通瑞翔、天津巴莫、容百科技、广东邦普、五矿新能、当升科技、厦钨新能、贝特瑞、陕西红马和宜宾锂宝。其中南通瑞翔依靠中镍高电压产品以接近20万吨的出货量排名行业第一，天津巴莫依靠高镍产品出货量的拉动其出货量排名提升至行业第二，容百科技出货量则同比下滑接近20%导致其排名下滑至行业第三，成为2025年度同比下滑幅度最大的三元正极材料企业。钴酸锂材料企业厦钨新能以超过50%的市场份额排名行业第一，其次为天津巴莫、巴斯夫杉杉、盟固利和江门科恒；锰酸锂材料企业博石高科以接近4万吨的出货量排名第一，其次分别为广西立劲、新乡弘力、百思特、赣州捷兴、江西潮实、南方锰业、河北强能、广西桂柳和无锡晶石。 【负极材料】 2025年中国负极材料出货量达到292.2万吨，同比增长38.1%，增速相对于2024年提升14.5个百分点。 EVTank表示，2025年稳步增长的锂电池市场为负极材料企业的订单提供了强有力的保障，主流负极材料企业普遍满负荷生产。2025年全年负极材料行业价格稳定，均价保持在3.5万元/吨左右，高端负极材料价格超过4.0万元/吨。但是负极材料的石墨化环节仍然存在产能过剩的情况，石墨化企业竞争激烈。 从主要企业来看，根据EVTank数据，2025年负极材料企业出货量排名前三的企业依然是贝特瑞、上海杉杉和中科星城，其全年出货量分别为59.5万吨、51.8万吨和37.3万吨，三家企业合计市场份额达到50.9%。 2025年中国负极材料企业出货量排名靠前的企业还包括尚太科技、凯金新能源、江西紫宸、河北坤天、碳一新能、广东东岛、翔丰华、百川股份、金汇能、科达新材、贵州晖阳和深圳斯诺。其中百川股份以超过5万吨的出货量排名第十一，同比增幅高达165.8%。 【电解液】 2025年全球锂离子电池电解液出货量同比增长44.5%达到240.2万吨，其中中国电解液实际出货量达到223.5万吨，在全球电解液市场占比提升至93.05%。 从主要企业来看，天赐材料以72万吨的出货量排名第一，其市场份额提升至32.2%，已经连续十年排名全球第一。2025年出货量同比增速较快的企业包括石大胜华、永太科技、昆仑新材和珠海赛纬，四家企业的出货量同比增速均超过70%，大幅跑赢行业增速。 从中国电解液企业竞争格局来看，天赐材料一直遥遥领先，比亚迪自产自用。独立电解液企业中，昆仑新材和珠海赛纬市场份额逐步提升，竞争激烈。石大胜华和永太科技近几年发展迅速，瑞泰新材和法恩莱特前十地位受到挑战。 【隔膜】 2025年中国锂离子电池隔膜总体出货量达到328.5亿平米，同比增长44.4%。其中干法隔膜出货量63.3亿平米，同比增长20.2%，湿法隔膜出货量265.2亿平米，同比增长51.6%。 从中国的主要隔膜企业来看，EVTank数据显示，上海恩捷市场份额仍超过30%，以接近100亿平米的出货量排名第一。金力新能源取代星源材质排名行业第二。四川卓勤出货量以超过100%的同比增速排名第八，增长势头较猛。进入中国TOP10的企业名单还包括：中材科技、江苏厚生、惠强新材、中兴新材、蓝科途和恒力石化，其中恒力石化为2025年新上榜企业。TOP10的门槛由2024年的4亿平米提升至2025年的6亿平米。 从不同技术路线隔膜企业来看，在湿法隔膜企业中，2025年出货量排名前五的企业分别为上海恩捷、金力新能源、中材科技、星源材质和江苏厚生。在干法隔膜企业中，2025年出货量排名前五的企业分别为星源材质、惠强新材、中兴新材、博盛新材和上海恩捷。 【预见2026】 展望2026年， 锂电池 领域，EVTank预计，全球锂离子电池出货量在2026年和2030年将分别达到3016.3GWh和6012.3GWh，其中对于2026年全球锂离子电池出货量的预期相比2025年版本白皮书提高了17.3%，主要增长动力来自储能电池的需求。 正极材料 领域，2025年，得益于出货量的大幅提升，中国正极材料行业总产值在连续两年同比下滑后强劲反弹，同比增长30.9%，达到2743.9亿元。从产品结构看，2025年磷酸铁锂正极材料占据出货主导，占比约80%；与此同时，磷酸铁锰锂材料呈现翻倍式增长，年出货量已突破3万吨。2026年，磷酸铁锂预计将延续其在正极材料市场中的主导地位。尽管竞争激烈、行业持续出清过剩产能，但下游市场对具备高压实密度、快充能力与长循环寿命的高性能磷酸铁锂需求攀升，以及海外市场磷酸铁锂材料的放量，正加速材料技术的迭代进程。叠加宁德时代等头部电池企业引领，第五代高性能磷酸铁锂材料的产业化进程有望加快。 负极材料 领域，2025年，人造石墨负极材料的市场主导地位进一步巩固，出货量占比提升至86.9%，总规模达254万吨，预计2026年，其市场份额有望继续攀升。与此同时，随着高端3C数码、高倍率电池、大圆柱电池以及固态电池等增量市场的快速发展，硅基负极材料将步入快速增长通道。此外，碳酸锂价格上升提升了钠电池成本优势，其规模化应用也将带来硬碳负极需求的新增量。 电解液 领域，2025年迎来了量价齐升，全球电解液市场规模突破564亿元。特别是在2025年下半年以来，主要原材料六氟磷酸锂、溶剂和添加剂价格的上涨，推高了电解液产品价格。2026年，在六氟磷酸锂、溶剂、VC、FEC等核心材料供需持续偏紧的预期下，行业盈利水平有望进一步修复。下游电池企业也未雨绸缪，纷纷通过提前锁单来稳定供应链。 隔膜 领域，2025年技术路线分化日益显著，湿法隔膜占比达到80.7%，较2024年度的76.9%进一步提升，干法隔膜市场萎缩。2026年，随着下游对高能量密度三元电池、大容量储能电芯及快充电池的需求增长，湿法隔膜的需求与产能利用率预计将同步持续提升。同时，在固态电池浪潮下，产业链企业对骨架膜等关键创新材料的研发与布局积极性也将增强。此外，随着佛塑科技完成对金力新能源的收购，恩捷股份拟将中科华联收归旗下，以及行业反内卷的显效，隔膜市场集中度也将提升。

SMM 1月30日讯：本周钴系产品价格多维持稳定，仅电解钴现货报价在周初因冶炼厂基于成本支撑继续挺价而单日上涨8000元/吨，其后价格便整体维持稳定。本周钴现货市场表现较为清淡，不过从钴产业链陆续发布的企业业绩预告来看，不少企业因钴价在2025年的回暖而获益匪浅…….SMM整理了本周钴系产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周电解钴现货报价在首个交易日上涨8000元/吨之后维持稳定，截至1月30日，电解钴现货报价报44~45万元/吨，均价报44.5万元/吨，较1月23日涨幅达1.83%。 》查看SMM钴锂现货报价 基本面来看，据SMM了解，供应端，电解钴冶炼厂出厂价维持不变，贸易商基差持稳；需求方面，在高原料成本压力下，下游采购偏谨慎仍维持刚需采买，未见往年集中备货，市场整体成交依旧清淡。 本轮上涨后电解钴与钴盐间金属价差基本抹平，反融窗口关闭，缺乏新增驱动，预计短期电解钴价格维持区间震荡。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴 ： 据SMM现货报价显示，硫酸钴现货报价本周暂时维持稳定，截至1月30日，硫酸钴现货报价持稳于95600~98000元/吨，均价报96800元/吨，较1月23日报价持平。 》查看SMM钴锂现货报价 从供需面来看，供应端，在原料成本支撑下，硫酸钴主流冶炼厂继续挺价，仅个别贸易商及冶炼厂在年底回笼资金压力下，小幅降价出货，但整体量级有限，未形成价格拖累。需求端，临近年底多数下游企业已在前期完成备货，采购意愿偏弱，仅维持小批量刚需采购。 整体来看，本周市场成交仍显清淡，但在上游原料成本的有力支撑下，预计短期内硫酸钴价格仍将呈现“易涨难跌”的格局。 原料钴中间品方面，据SMM现货报价显示，本周钴中间品现货报价也在接连多周的上涨之后，暂时维持稳定。截至1月30日，钴中间品（CIF中国）现货报价暂时持稳于25.5~26美元/磅，均价报25.75美元/磅，较1月23日报价持平。 据SMM了解，供应端，市场可流通货源有限，持货商挺价坚决。需求端，当前原料成本下，冶炼厂重回成本倒挂状态，企业维持刚需采购。出口消息方面无更新，各企业的出口流程继续稳步推进，预计2026年1月底至2月初多数矿企均能实现出口。 但当前非洲当地物流紧张，运输周期较预期延长，首批中间品到港或在4月下旬以后，大批量到港将更为缓慢，国内中间品结构性偏紧格局短期难以扭转，钴中间品价格仍存上行驱动。 氯化钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 氯化钴 现货报价同样维持稳定，截至1月30日，氯化钴现货报价暂时持稳于11.45~11.75万元/吨，均价报11.6万元/吨，较1月23日持稳运行。 据SMM了解，本周氯化钴市场延续清淡格局，冶炼厂与回收企业的主流报价仍坚守在11.5万元/吨上方，不过，也有部分企业为在春节前回笼资金，报价略低于此水平。尽管终端电芯厂存在因出口政策变化的赶工需求，但鉴于多数企业前期原料备货充足，且当前氯化钴价格持续处于高位，市场实际采购意愿普遍不强。 随着春节临近，物流运输即将暂停，预计节前市场将维持整体冷淡、有价无市的局面。 四氧化三钴 方面： 本周四氧化三钴现货报价整体持稳运行，截至1月30日，四氧化三钴现货报价报36.3~37万元/吨，均价报36.65万元/吨，较1月23日报价持平。 据SMM了解，据SMM了解，本周头部企业报价维持在37.0万元/吨。成交按电压品级分化明显：高电压产品成交于36.5万-37万元/吨区间，而低电压产品则落在36万-36.5万元/吨。从供应端看，头部一体化企业虽能保障四氧化三钴的稳定供应，但其钴中间品原料库存已显紧张，外采钴盐比例持续上升；需求端则呈现“长单稳定、散单稀少”的特点，下游需求虽有支撑，但市场新增采购有限。 预计春节前，四氧化三钴价格将以高位持稳为主。 消息面上， 近期，多家钴产业链企业陆续发布2025年业绩预告，除了此前预喜的腾远钴业和华友钴业外（华友钴业预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润在58.5~64.5亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，预计增加16.95亿元到22.95亿元， 同比增长40.80%至55.24% ；腾远钴业1月13日发布2025年业绩预告，预计2025年归属于上市股东的净利润在10.28~11.64亿元， 相比去年同期增长50.02%-69.87% ），厦钨新能和道氏技术近日也陆续发布业绩预告。 厦钨新能在其今日发布的2025年业绩预告中提到， 预计公司2025年归属于上市公司股东的净利润在7.55亿元左右，同比增长41.83%。 提及业绩变动的原因，厦钨新能表示，报告期内，公司作为全球钴酸锂行业的龙头企业，紧抓国家换机补贴政策机遇，并顺应 3C 消费设备 AI 化带来的电池电量升级趋势，推动公司钴酸锂市场份额持续提升，全年实现钴酸锂销量 6.53 万吨，同比增长 41.31%；在动力领域，公司持续巩固在高电压、高功率三元材料方面的技术实力，同时依托水热法磷酸铁锂的差异化优势，积极拓展市场，实现动力电池正极材料（包括三元材料、磷酸铁锂及其他）销量7.74万吨，同比增长47.83%。 道氏技术也于近日发布了其2025年业绩预告，其中提到， 预计其归属于上市公司股东的净利润为4.80亿元-5.80亿元，比上年同期增长206.01%-269.76%。 提及业绩变动的原因，道氏技术表示，报告期内，公司海外业务拓展成效明显，阴极铜产能稳步提升并逐步释放，实现量价齐升，带动公司业绩增长。 受益于钴价格回升的积极影响，公司钴产品盈利能力提升。

         2026年初，印度光伏市场在政策壁垒与本土产能爬坡的双重作用下，组件价格呈现出一种独特的“双轨制”运行特征。据SMM，截至2026年1月30日，DCR TOPCon组件（符合本土化率要求）与非DCR TOPCon组件之间存在着巨大的价格鸿沟，这不仅反映了印度本土光伏制造供应链的结构性矛盾，也揭示了当前市场在政策强驱动与终端需求疲软之间的激烈博弈。 由于印度政府（新能源与可再生能源部 MNRE）规定，参与特定政府补贴计划（如 PM-KUSUM 计划、CPSU 计划、住宅屋顶光伏计划等）的光伏项目，必须使用印度本土制造的电池片（Cell）和组件（Module）。因此，截至1月30日，DCR（Domestic Content Requirement） TOPCon组件价格为0.289 USD/W，而非DCR组件价格仅为0.155 USD/W，两者价差接近一倍。从近期走势来看，非DCR组件价格相对平稳，主要受全球供应链成本（如中国光伏电池片供应价格）影响，维持在0.15 USD/W左右的低位区间。相比之下，DCR组件价格波动剧烈，在1月中下旬一度冲高至0.298 USD/W的历史高位。这种价格分化凸显了非DCR市场更接近全球自由贸易的成本逻辑，而DCR市场则完全是一个受政策保护且供需高度紧张的卖方市场。 从政策端来看，印度政府严格执行的ALMM（型号和制造商批准名单）及DCR（国内含量要求）政策，是塑造当前市场格局的核心力量。这些政策旨在通过限制政府资助项目使用进口产品来扶持本土制造，但却在短期内造成了严重的供需错配。目前，印度本土的组件封装产能扩张迅速，但上游电池片（Cell）产能的建设周期较长，导致合规的本土电池成为市场上的稀缺资源。现阶段，据公开数据，印度本土电池片产能约为30GW/年，而组件产能约120GW/年，这种“头大脚轻”的供给结构，使得DCR组件制造商不得不支付高昂的溢价争夺本土电池，从而直接推高了DCR组件的生产成本与终端售价。 然而，高昂的价格不可避免地对需求端产生了抑制作用。尽管印度有着宏大的可再生能源装机目标，但接近0.3 USD/W的组件成本严重压缩了开发商的收益率，导致部分对价格敏感的公用事业项目陷入观望或延期状态。SMM数据显示，DCR组件价格在1月30日从上周的0.298 USD/W回落至0.289 USD/W，这一回调并非源于上游成本的改善，而是市场对高价抵触情绪的直接反馈。装机需求的阶段性疲软导致组件厂库存压力增大，迫使部分厂商在月底选择让利出货，以维持现金流的周转。 综合供给、需求及成本因素，我们对未来印度组件市场的走势持有审慎判断。当前的降价更多是受装机疲软导致的需求变动影响，属于市场对前期过快涨价的修正。展望后市，由于印度本土电池产能的瓶颈短期内难以彻底解决，DCR组件的高溢价状态仍将维持一段时间。但在需求端承压的背景下，价格继续单边上涨的动力已经不足。未来一段时间内，印度组件价格的波动逻辑将逐步回归基本面，大概率将紧密跟随硅片、银浆等原材料成本的变动进行调整；若原材料价格企稳，市场将进入一个由成本支撑底部的窄幅震荡期，等待终端需求复苏与本土产能释放的进一步指引。  

韩国电池制造商三星SDI公司周五（1月30日）在一份最新的监管文件中披露，其美国分公司已获得一份电池供应合同，但未透露具体细节。业内普遍认为，这份合同与特斯拉的储能系统（ESS）业务有关。 该公司表示，出于商业原因，该协议的细节均处于保密状态，包括合同金额、对方信息以及合同期限等，并且在2030年1月之前不会进一步披露相关信息。 值得一提的是，去年11月，该公司曾发布了另一项公告。在那份公告中，三星SDI曾表示已与特斯拉进行过一次关于电池产品的供应谈判。当时的这份文件是应韩国交易所的要求而提交的，旨在对当时的一篇媒体报道作出解释。 该报道称，三星SDI公司计划为特斯拉的储能系统业务提供价值3万亿韩元（约合 20.8 亿美元）的电池。 一位行业观察人士表示，“由于人工智能产业的迅猛发展，对储能系统的市场需求正在大幅增长。目前看来，三星SDI通过在储能市场展示其性能、安全性和价格竞争力，已经达成了一系列协议。” 目前，三星SDI正在积极布局美国市场，计划与通用汽车合作在印第安纳州建设电池工厂，并考虑将部分设施改造为磷酸铁锂电池生产线。 去年，三星SDI还与美国固态电池技术开发商Solid Power和宝马达成战略合作，致力于开发和验证一款采用全固态电池技术的示范车。 此外，三星SDI正与多用途人形机器人制造商洽谈电池供应合作，旨在多元化收入来源，以缓解美国关税和全球电动汽车需求疲软带来的影响。

为适应新型电力系统建设需要，国家发展改革委、国家能源局于2026年1月30日发布了 《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号） 。这份文件标志着我国发电侧容量电价机制从煤电向多元调节性电源的拓展。其中，首次在国家层面明确了对电网侧独立新型储能建立容量电价机制，并规定其补偿标准“以当地煤电容量电价标准为基础，根据顶峰能力按一定比例折算”，具体折算比例为“满功率连续放电时长除以全年最长净负荷高峰持续时长，最高不超过1”。 一、 容量电价的核心内涵、成本分摊与煤电基准 要理解这一新政，首先需明确三个基础问题：补偿标的、成本承担方以及补偿基准。 第一，容量电价补偿的是什么？  文件指出，补偿的是“可靠容量”，即“机组在全年系统顶峰时段能够持续稳定供电的容量”。这与电能量价值有本质区别。对储能而言，其价值在于作为“功率型”或“能量型”备用，在电力系统最为紧张、最可能发生缺电的时段，能够及时释放电力、填补功率缺口，从而保障供电安全与系统稳定。因此，容量电价并非为储能的日常充放电行为付费，而是为其提供有 保障且稳定 的电力供应付费。 第二，补偿成本由谁承担？如何传导？  与已建立的煤电容量电价机制一脉相承，新型储能容量电费也将纳入“系统运行费用”。根据文件规定，“上述调节性电源的容量电费、可靠容量补偿费用，纳入当地系统运行费用。”这笔费用最终将主要由工商业用户按用电量比例进行分摊。 这里需要深入理解“系统运行费用”的关键影响 ：它并非一个无限的资金池，而是容量补贴的“最终买单人”和“现实约束”。该费用池的资金总额（即用户侧为系统可靠性支付的总成本）是有限的，并汇集了煤电、气电、抽蓄及新型储能等所有调节性电源的容量成本。因此，它从两个层面深刻影响储能容量补贴的落地： 1）决定补贴的兑现能力 ：一个省份承诺的各类电源容量补贴总额，不能超出当地工商业用户的电费承受能力，即所谓“承载力”。用户侧经济承受力强的地区，“系统运行费用”的总盘子更大，更有能力设定并兑现较高的补贴标准；反之，补贴空间则受到限制。这正是业内“瞄着承载力大的省份高”说法的政策根源。 2）塑造未来的分摊规则 ：当前费用主要按用户 用电量 分摊，但政策方向是逐步转向按 占用电网的保障容量 （即接网容量或最大需量）分摊。这一转变将更加公平地体现“谁占用系统资源多，谁多付费”的原则，同时也使能够提供大功率、长时顶峰能力的储能项目的价值更易被合理定价和传导，其容量补贴获取的优势将更为突出。 第三，为何以煤电容量电价为基准？  煤电是目前我国电力系统中最主要、最可靠的基荷与调节电源。其容量电价标准构成了衡量系统容量价值的“锚”。将新型储能的补偿与之挂钩，实质上是将不同技术路线的电源置于同一价值尺度上进行衡量。国家要求2026年起，各地通过容量电价回收煤电固定成本的比例不低于50%，部分省份正根据自身情况上调这一比例。因此，一个地区的煤电容量电价水平越高，新型储能容量补偿的理论上限也越高，但这最终仍需通过“系统运行费用”的承载力检验来实现。 二、 核心公式解读：折算比例怎么折？ 新政的核心技术设计，即引入了量化储能顶峰贡献的折算公式： R = t / T （其中 R ≤ 1） t（满功率连续放电时长） ：指储能电站以额定功率持续放电直至能量耗尽的总时长。它由电站的额定能量（MWh）除以额定功率（MW）决定，是其 能量规模 的体现。例如，一个100MW/400MWh的电站，t = 4小时。 T（全年最长净负荷高峰持续时长） ：这是理解地区差异的关键。它指的是，在全年所有需要顶峰供电的时刻中，剔除风电、光伏等不可控电源出力后，系统 净负荷高峰持续时间最长的那一时段 的长度。它反映了特定省份电力系统在最极端情况下，对稳定电源的 最小持续供电时间需求 。 折算比例 R ：该比例衡量的是储能电站的能量规模，能够在多大程度上满足系统最严峻时段的需求。若 t ≥ T，即储能足以覆盖整个关键缺口期，则 R = 1，可获得全额容量认定。若 t < T，则 R < 1，其容量价值将按比例打折。 这一设计的政策逻辑在于实现  “按效付费”  。 它精准地回应了电力系统的核心诉求：购买的不是简单的装机功率，而是在关键时刻的 有效顶峰能力 。 储能的价值不再取决于其铭牌参数，而在于其与系统真实需求的匹配程度。这一机制直接产生了双重影响： 1）对短时储能的“挤压效应” ：对于只能放电2-3小时的储能项目，其折算比例 R 将远小于1，这意味着其通过容量电价获取的收益将大幅缩水，经济性受到显著挑战。 2）对长时储能的“引导与激励” ：政策通过经济手段，明确鼓励建设能量规模更大、能够独立支撑系统关键缺电窗口的储能项目。只有 t 接近或大于 T 的储能，才能获得接近全额甚至全额的容量补偿，这从收益端利好长时储能技术路线的发展。   三、 地区实践差异分析：从“分母”看地方电力系统特点 在国家统一公式出台前，湖北、甘肃、宁夏、河北等地的探索性政策已蕴含了类似的折算思想，其设定的不同“分母”（即对系统需求时长 T 的本地化预估），深刻反映了各地区电力系统的结构性差异。 从上述分析可见，折算系数（R 值）的大小，直接放大了对符合本地需求的储能技术的容量补贴，而缩小了对不匹配技术的补贴。未来各省依据国家新政确定官方的  “全年最长净负荷高峰持续时长”（T）  时，将是一个融合技术分析与政策考量的过程。电网公司需基于历史数据精确测算本地净负荷高峰的真实持续时间。省级主管部门则需在 技术必要性 （如更高的 T 值更能激励长时储能，提升系统长期可靠性）与 经济可行性 （如更低的 T 值有利于降低用户侧分摊成本，对现有项目更友好）之间审慎权衡。这一参数的最终公布，将成为观察一省对储能定位、电力保供焦虑程度及市场开放步伐的关键指标。 SMM 储能分析师 李亦沙 021-51666730