SMM7月30日讯： 本周，国内石墨化代工价格整体维持平稳运行。从供需格局来看，下游需求支撑尚可，委外加工订单保持充足，需求端韧性仍存；而供给端受制于在产企业产能释放有限，市场仍存一定上行预期。但受前期成本重心下移影响，本期虽有回涨迹象，实际成交价格尚未突破前期高点，企业调价动能整体不足。向后展望，随着下游负极材料需求逐步放量，代工环节产能将逐步缩减，客户为保证供应商产能稳定运转压价意愿趋于缓和，加工企业议价空间或存在一定修复可能。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 陈泊霖021-51666836 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 杨玏021-51595898 王照宇021-51666827 李亦沙021-51666730 黄辰聪021-51595860 林子雅021-5166-6902

SMM7月30日讯： 受上游成本端持续走强提振，本周国内负极材料用原料焦价格延续上行态势。成本面支撑力度不减，成为当前价格坚挺的主要驱动因素。供应方面，焦厂整体开工平稳，资源释放节奏未见明显波动；需求端则表现积极，下游企业备货意愿较强，采购跟进顺畅，焦厂出货节奏良好，市场交投气氛整体偏暖。向后看，随着下游排产预期逐步上调，成本面支撑有望进一步增强，预计短期内原料焦价格仍将维持易涨难跌的运行格局。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 陈泊霖021-51666836 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 杨玏021-51595898 王照宇021-51666827 李亦沙021-51666730 黄辰聪021-51595860 林子雅021-5166-6902

日前，山东省滕州市西岗镇100MW/200MWh独立储能电站项目EPC总承包发布终止公告，距招标公告发布仅过去一天，终止原因为“发生重大变更”。 同样是在7月，新疆乌苏市200MW/800MWh独立储能项目EPC也再度发布招标终止公告，理由为“建设内容发生重大调整”，而这已是该项目第三次终止招标进程。 回溯乌苏项目的招标轨迹，其首次招标是在2025年11月，预算金额为7.3亿元，合单价0.91元/Wh，后因技术规格书发生重大变更而终止；重启后，预算上调至约8.07亿元，单价升至1.01元/Wh。2026年1月，该项目公布中标结果，中国电建江西电建以0.94元/Wh的单价中标。 然而，今年6月，招标方再度发布终止公告，称系“中标人自身原因导致无法正常履约本项目”，遂决定重新招标。令人唏嘘的是，第三次重新招标后，随即再度宣告终止。 短短时间内，两大储能项目接连折戟，招标反复、变更频仍，这并非孤立的偶发事件，而是行业深层问题的集中显现。 储能招标项目频现“急刹车” 为行业敲响警钟 机构统计数据显示，今年5月，国内市场储能EPC招标容量规模超43GWh。然而，在规模冲高的同时，也出现了明显的终止、流标现象。全月共有12个储能EPC项目发布废标或招标终止公告，合计规模超过5GWh，其中约三分之一集中在山西省；此外，甘肃、安徽、辽宁、吉林、内蒙古、河南等省份，亦有项目相继终止。 从终止原因来看，大致可归为以下几类：原材料价格波动引发的成本重构，招标计划调整与项目方案的重新修订，投资计划变更导致推进中止，有效投标人不足造成的流标，中标方违约、弃标或违规被废标，以及招标人自身情况变动等。 业内分析指出，这背后折射出行业普遍存在的问题，一是部分企业为冲规模盲目投标、风险测算不足，中标后弃标违约频发；二是不少项目前期论证薄弱，建设方案与配套条件在招标启动后仍频繁变动，导致招标中途作废、工期延误。 值得关注的是，就在招标终止事件频发之际，山西省能源局于近日发布《关于优化新型储能项目管理有关工作的通知》，为储能项目的全周期管理划定明确时间表。文件明确，坚决防止“圈而不建”，项目入库后应在6个月内实质性开工，12个月内建成并网，自2026年9月1日起执行。 在动态调整机制方面，新型储能项目库调整原则上每年组织不少于两次。库内项目若无法按期建成并网，项目入统固定资产投资完成不低于30%，项目单位可于在库期满前2个月，向市能源局提交延期申请，原则上库内项目仅可延期一次。其中，电化学储能项目延期并网时间不超过6个月；压缩空气、液流电池等建设周期较长的储能项目，延期并网时间不超过12个月。而对于入库后6个月内未实质性开工，或12个月内未建成并网且未申请延期的，项目将直接调整出库。 与此同时，今年7月1日起正式施行的储能安全新国标及《电力重大事故隐患判定标准及治理监督管理规定》（2026年第41号令），对储能电站的涉网性能、防火设计提出了更高要求。这意味着，部分已过审项目可能需要重新调整，推进节奏被迫放缓。 可见，一面是项目执行端的履约失序与变数丛生，一面是监管层面从工期约束，到安全标准的全面收紧。当“拿项目”与“建项目”之间的鸿沟日益凸显，政策端的硬性约束正倒逼行业告别粗放扩张，从“规模优先”转向“落地为王”。在此过程中，招标终止频发看似是短期阵痛，实则是一次行业出清与规则重塑的必经过程。 储能产业链涨价潮来袭 推动产业告别粗放扩张的，除了政策端的硬性约束，还有成本与市场端等多重因素的叠加。2026年以来，持续数年的低价竞争格局正在松动，一场覆盖全产业链的涨价潮来袭。 此前旷日持久的价格战，曾让储能系统中标单价跌破0.4元/Wh，全行业深陷“增收不增利”的困局。而今，唯低价是举的“至暗时刻”正在退潮，储能产业链价格体系迎来系统性重构。 7月初，PCS厂商盛弘股份发布涨价函，宣布自7月21日起，全系列产品上调10%-30%的价格；随后，锂电材料企业湖南裕能也官宣调价，自8月1日起，其全系列产品上调2000元/吨。 储能上游核心材料环节价格持续走高。磷酸铁已从年初的约1万元/吨，攀升至1.5万元/吨，半年内涨幅超50%。传导至正极材料端，磷酸铁锂主流报价已站上5.5万元-6万元/吨区间，较年初涨幅近20%。碳酸锂方面，上半年在12.5万元-21万元/吨区间宽幅震荡，近期有所回调，但仍在历史高位运行。据机构测算，碳酸锂占磷酸铁锂成本的60%-65%，其高位震荡直接拉高了储能材料端的整体成本水平。 电芯方面，国内集采招标今年上半年以采购314Ah电芯为主，公开数据显示，电芯报价区间为0.325元/Wh-0.394元/Wh，平均报价0.359元/Wh，较去年同期0.289元/Wh上涨约24%。进一步观察电芯价格趋势性变化，以主流314Ah磷酸铁锂电芯为例，综合多家机构数据，其市场价格已从2025年末的0.31元/Wh上涨至2026年6月的0.37元/Wh-0.40元/Wh区间，累计涨幅超过20%。 储能系统方面，国内招投标数据显示，2h储能系统H1中标均价为0.602元/Wh，同比上涨8.8%，价格区间在0.489元/Wh-0.836元/Wh之间；4h储能系统H1中标均价为0.541元/Wh，同比上涨21.1%，价格区间为0.420元/Wh-0.782元/Wh。与去年同期相比，2h和4h储能系统的中标价格区间均明显拓宽，不同项目间的报价差异进一步拉大，同时均价整体呈现上行态势。 整体来看，今年上半年，从上游材料，到中游电芯，再到下游终端系统，储能产业链价格体系正逐步修复。而储能项目招标终止频发，项目推进迟滞等问题，也是修复过程中难以回避的阵痛——淘汰低效产能、倒逼理性投资，整体市场格局正在阵痛中持续优化。

【华泰证券：8月电池排产环比增长 看好本轮锂电涨价周期】 华泰证券研报指出，锂电旺季效应持续。国内外储能需求维持强劲，全球汽车电动化持续加速，叠加年底出口退税抢出口+储能并网旺季，预计下半年排产有望加速提升。研报看好本轮锂电涨价周期，同时看好钠电池从1到N产业趋势，固态电池新技术产业化。 【圣阳股份：公司液冷储能系统产品已中标项目，尚未完成交付】 圣阳股份发布异动公告，公司股票于2026年7月27日、7月28日、7月29日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。对于近期市场关注公司液冷储能系统、固态电池、钠离子电池等业务情况，相关说明如下：截至目前，公司液冷储能系统产品处于市场化推广与应用落地推进阶段，已中标项目，尚未完成交付，亦未形成营业收入；公司固态电池产品、钠离子电池产品已完成第三方机构验证测试，目前处于典型场景试点应用阶段，尚未产生营业收入，距离批量化生产仍需较长周期。上述相关业务受行业政策、市场需求、竞争格局、技术水平、客户认可度及项目落地情况等多重因素影响，未来能否顺利开展、能否形成稳定业务收入并实现盈利均存在不确定性，预计短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。(金十数据APP) 【智界V9单月交付突破1万辆】 智界汽车7月29日宣布，旗舰MPV智界V9单月交付量突破10,000辆。智界执行董事兼执行副总裁赵长江表示，该车型交付节奏显著提速，团队正通过保质保量加快产能释放，缩短准车主等待周期。单月交付破万表明智界供应链及生产线已完成关键产能爬坡，高端新能源MPV市场的交付竞争进一步加剧。 【宝马计划明年底前裁员8000人】 据德国方面当地时间7月29日消息，为降低成本，德国汽车制造商宝马集团计划于2027年底前在全球裁减约8000个工作岗位。据悉，裁员计划将于今年10月启动，持续至明年年底。宝马预计此次人员调整将产生约10亿欧元一次性费用，其中包括向德国非生产岗位员工提供自愿离职补偿。该补偿计划仅在德国推出，预计最终超过一半的裁减岗位将是在德国。（央视新闻） 【受高利润SUV需求强劲提振，福特汽车上调全年业绩展望】 福特汽车二季度调整后每股收益（EPS）为0.42美元，分析师预期0.36美元。预计全年调整后EBIT（息税前利润）为100亿-110亿美元，公司原本预计85亿-105亿美元。F-Series车型的复苏处于正轨之上。 【东方锆业：公司应用于固态电池电解质的氧化锆样品获得部分固态电池材料厂家研发试用初步认可】 7月29日，东方锆业在互动平台回答投资者提问时表示，公司应用于固态电池电解质的氧化锆样品获得部分固态电池材料厂家研发试用初步认可，若达信披标准，公司将会及时披露。 相关阅读： 多重利好消息共振！乘用车、汽车板块联袂拉涨逾3% 北汽蓝谷涨停！【热股】 产量未大增，资本开支先加速：Liontown正在释放什么锂供应信号？【SMM分析】 Rock Tech与Transamine签署长期锂精矿包销协议，最高8000万美元预付款融资助推Georgia Lake项目开发【SMM分析】 温等静压材料错位：硫化物固态电池量产的“阿喀琉斯之踵”（Achilles' Heel）【SMM分析】 连收3个涨停板！新亚制程回应公司不涉及碳酸亚乙烯酯业务 六氟磷酸锂业务贡献有限 【SMM分析】量价齐升！6月中国磷酸铁锂出口环比暴涨101%，均价突破9100美元创年内新高 SMM固态电池季报：2026Q2市场蓄力Q3落地可期【SMM分析】 锂电池消费税新规出台，再生资源行情迎来重估【SMM分析】 上半年锂价同比涨超130% 产业链集体预喜 有矿企净利最高增超4900%【专题】 盘中一度涨近5%！电池板块强势运行 龙蟠科技、圣阳股份等多股涨停【SMM热点】 大概率假消息：大厂固态电池正式落地传闻【SMM分析】 、 久吾高科LATP固态电解质通过4.62V极限过充考验 陶瓷膜大厂固态电池布局双线赛道【SMM分析】 阿根廷卡塔马卡遭遇历史性暴雪，盐湖锂生产及发运风险上升【SMM分析】 钴系产品报价弱势运行 电解钴单周下跌超2万元 硫酸钴达成5连跌【周度观察】 久吾高科LATP固态电解质通过4.62V极限过充考验 陶瓷膜大厂固态电池布局双线赛道【SMM分析】 【SMM分析】2026H1储能注入强心针 负极需求增量与供需格局反转 【SMM分析】6月韩国新能源汽车内销与出口同步回升，增长主要由HEV驱动 【SMM分析】储能高增拉动电解液需求 VC行业供需紧张加剧 【SMM分析】Sandawana锂矿JORC资源量出炉：3990万吨背后的战略棋局 上半年电池材料进出口数据出炉 碳酸锂进口增超50% 其他环节如何【SMM专题】 能源金属、电池板块联袂拉涨 盛新锂能涨停 锂产业链企业大面积预喜！【SMM热点】

企查查数据显示，截至7月27日，国内现存储能电池相关企业14.62万家。 国内现存储能电池相关企业14.62万家 2027年或为AI储能元年 从注册量来看，近十年储能电池相关企业注册量持续增长，2016-2020年行业处于起步阶段，每年新注册企业在0.5万家以下，增速平缓；2021年起行业行情爆发，2022年全年注册企业1.48万家，同比增速高达170.89%，为近十年注册增速峰值。此后每年相关企业注册量持续走高，2025年全年注册3.82万家，但增速回落至17.72%，达近十年注册量峰值。截至目前，今年已注册2.44万家相关企业。 国内现存储能电池相关企业14.62万家 2027年或为AI储能元年 从经营时间来看，超六成储能电池相关企业成立于近三年。成立1-3年的企业占比37.37%，占比最高；成立不足1年企业占28.10%，两项合计超65%，说明绝大多数企业都是近年入局的新主体。成立10年以上老牌企业占比6.65%。 国内现存储能电池相关企业14.62万家 2027年或为AI储能元年 从地区分布来看，地域分布呈现明显集聚特征。华东地区储能电池相关企业占比36.78%，位居全国首位；华南地区以21.05%紧随其后，两大区域合计包揽近六成市场主体。华东制造业基础雄厚、新能源产业链完善，华南拥有锂电产业集群与庞大储能应用市场，产业集聚效应突出。

据衡水市公共资源交易平台消息，因衡水市桃城区85MW/340MWh磷酸铁锂+15MW/60MWh半固态电池独立储能电站项目规划发生重大调整导致不具备合同签约条件的客观情况，经与润建股份有限公司、广州鑫广源电力设计有限公司（联合体）协商后，确认合作终止。 据悉，该项目建设单位为中宝恒元（河北）科技有限公司，建设地点河北省衡水市桃城区赵圈镇，项目技术路线为85MW/340MWh磷酸铁锂+15MW/60MWh半固态电池，储能时长为4小时，主要用于电网调峰、新能源消纳及电力供需平衡，属于独立储能，可响应国家电网调度，调峰调频辅助服务。该项目建设储能站一座，火灾安防环保设备齐全，符合环保相关标准和质量安全要求。 资料显示，中宝恒元（河北）科技有限公司成立于2025年3月，法定代表人为树玉杰，公司经营范围包含新兴能源技术研发；新能源原动设备制造；新能源原动设备销售；储能技术服务；电池零配件生产；电池销售；电池零配件销售；新材料技术推广服务；新材料技术研发等。

近日，山东省两大百兆瓦级储能项目实现全容量并网运行，分别为青岛云融200MW/400MWh独立储能项目和德州陵城区150MW/300MWh独立共享储能电站项目，投资总额约7.2亿元。 其中，青岛云融200MW/400MWh独立储能项目是山东省重点储能示范项目，位于‌青岛轨道交通产业示范区‌，项目总投资超4亿元，占地面积约32.4亩。 该项目总体规划建设200MW/400MWh磷酸铁锂电池储能系统，电池系统及升压系统均采用户外集装箱布置方案，一次性建成。 该项目场区划分为储能区、升压区、办公区三个功能区，其中储能区设置53套储能及配套升压系统；220kV升压站内设置一台240MVA主变，配套建设220kV GIS等电气设备。 德州陵城区150MW/300MWh独立共享储能电站项目由德州市荣基产业投资集团打造，是陵城首个百兆瓦级“独立共享充电宝”，该项目总投资3.2亿元。 该项目采用磷酸铁锂方案，全站两小时内可完成充电或放电30万度电。整套系统采用户外集装箱式布置，共30组储能单元，每组容量为5兆瓦/10兆瓦时。此外，项目还配套建设了一座220千伏升压站和2.5公里送出线路。

近日，据西班牙权威汽车行业媒体《La Tribuna de Automoción》报道，大众汽车集团正与其中国合作伙伴国轩高科（002074）就收购大众位于西班牙瓦伦西亚的电池工厂进行深入谈判。 据媒体披露，双方已围绕此次合作磋商数月，核心合作框架已初步成型。按照现阶段洽谈方案，国轩高科将在萨贡托工厂新设合资主体中取得多数股权，获得项目主导权，PowerCo则保留部分所有权权益，持续参与项目运营。为推进合作落地，国轩高科董事长、首席执行官李缜已亲自带队到访萨贡托工厂实地考察，与PowerCo核心管理层开展面对面磋商，双方团队已完成该项目技术适配、商业价值、落地可行性等多维度的全面评估。 据悉，本次谈判仅聚焦萨贡托单一工厂项目，不涉及PowerCo整体全球电池业务板块。 公开资料显示，2022年，大众宣布在瓦伦西亚附近的萨贡托（Sagunto）建设该工厂，计划投资30亿欧元（约合人民币231.56亿元），预计创造3000个直接就业岗位。工厂规划年产能为40GWh，由大众旗下电池业务子公司PowerCo负责运营，将为大众集团旗下的大众、斯柯达和西雅特等品牌生产电池电芯。 根据规划，这座千兆级电池工厂定位服务欧洲本土电动化产能需求，工厂原计划于2026年9月投产，但因供应商问题及施工延误，启动时间已推迟至年底。 一边推进大众电池工厂股权谈判，国轩高科在西班牙本土产业链布局也同步提速。今年7月，国轩高科联合西班牙工业部正式公布其位于西班牙巴利亚多利德（Valladolid）的大型电池产业项目。根据最新方案，国轩高科计划投资约9.5亿欧元，在当地建设电池回收工厂和正极材料生产基地，打造覆盖电池循环利用与关键材料制造的产业集群。依托西班牙新能源汽车产业扶持计划（PERTE VEC），项目最终获得1.38亿欧元政府补贴，较此前增加4600万欧元。 按照时间表，国轩高科西班牙巴利亚多利德大型电池产业项目将于2027年正式启动建设。项目将分两期实施：一期建设动力电池回收工厂，规划年处理20万吨电池原料；二期建设正极材料生产基地，规划年产20万吨正极材料。 未来，巴利亚多利德两座工厂将与国轩高科计划在摩洛哥建设的20GWh电芯生产基地协同运营，共同构建覆盖电池回收—材料制造—电芯生产的区域供应体系。 此外，在韩国研究机构SNE Research披露的1—5月全球（不含中国）动力电池装车量中，国轩高科装车量7.8GWh，同比增长128.8%，份额达到3.7%，排名同比提升两位，位列第7名。

7月29日，力拓集团公布2026年上半年业绩。数据显示，上半年力拓集团基本盈利达68.5亿美元，同比增长43%；净利润66.6亿美元，同比增幅高达47%。 上半年，力拓集团经营活动产生的净现金达92亿美元，当期息税折旧摊销前利润（EBITDA）为148亿美元，当期资本回报率（ROIC）为17%，每股当期收益为421.4美分，普通股每股股息为211美分，派息率50%。 力拓集团首席执行官乔德（Simon Trott）介绍，集团已实现8.7亿美元的生产效率提升收益，并有望在年底前达到18亿美元的年化水平。集团持续推进增长性投资，实现铜当量产量增长3%，并进一步增强了投资组合的多元化布局，其中铜、铝和锂业务对当期息税折旧摊销前利润的贡献已超过50%。 在锂业务方面，力拓集团阿根廷盐湖卤水型锂矿——Fénix 1B和Sal de Vida项目均提前实现首产，Rincon全规模工厂建设持续推进，以支持到2028年实现约20万吨/年碳酸锂当量（LCE）的产能。

据外媒报道，由于市场环境显著恶化、需求疲软、汇率波动带来负面影响和一位重要客户最近终止合作关系，德国电池制造商VARTA（瓦尔塔）于日前确认，公司已申请自主管理下的预破产程序，以保障企业未来的经营能力，并实现业务的可持续运营。 瓦尔塔称，此次申请破产不仅涉及总部位于德国南部埃尔旺根（Ellwangen）的母公司，也涵盖集团旗下各运营子公司。 多家媒体报道，瓦尔塔最关键的打击来自苹果。苹果AirPods系列配套微型纽扣电池是瓦尔塔稳定现金流支柱，诺德林根工厂几乎专门为AirPods生产微型纽扣电池，当前合同将于今年10月到期。今年5月，瓦尔塔发言人证实，苹果将不再续签电池供应合同。 瓦尔塔首席执行官Michael Ostermann表示，该企业近几个季度面临着严峻的挑战。其目标是在破产法框架内不受限制地继续运营，通过结构上的调整和外部注资改善企业资金流，并保留尽可能多的工作岗位。 瓦尔塔最近一次公布财务数据是在2024年，当年实现销售额约7.93亿欧元，净亏损6450万欧元。 此前有消息称，瓦尔塔正面临分拆风险，德国银行以及多家投资基金等瓦尔塔的主要债权人认为公司目前资金状况已经无法维持，计划剥离其家用电池业务。该业务盈利能力较强，估值约2.4亿欧元，出售价格可能超过3亿欧元。 资料显示，瓦尔塔于1887年在德国哈根创立，是全球知名的汽车蓄电池品牌之一。由于传统铅酸业务竞争加剧，2002年，瓦尔塔将汽车铅酸蓄电池业务出售给Clarios柯锐世™（原江森自控能源动力），保留微型纽扣电池、助听器电池、锂电研发等资产。 ‌其中，在微型纽扣电池方面，瓦尔塔曾凭借自研的 ‌CoinPower 钢壳微型纽扣电池‌成功打入苹果供应链，并长期为AirPods 3‌ 和 ‌AirPods Pro‌系列提供电池支持。 2022年，苹果为AirPods Pro找了电池二供三星SDI，瓦尔塔因此股价大降。 2024年，瓦尔塔因债务高企和市场需求疲软陷入财务危机，启动重组避免破产，老股东退出，债权人减免部分债务，公司重新调整资本结构，引入保时捷以挽救陷入困境的业务。 瓦尔塔主要投资人迈克尔·托伊内尔（Michael Tojner）通过旗下的MT投资公司，和保时捷将各向瓦尔塔提供3000万欧元的优先担保贷款。 2025年3月，保时捷正式收购瓦尔塔旗下的V4Drive股份有限公司 （V4Drive GmbH），成为新公司的大股东，而瓦尔塔将保留其小股东身份，不参与公司运营。保时捷和瓦尔塔将充分整合各自在开发和生产高性能圆柱形电池方面的专业技术。V4Drive品牌同步更名为V4Smart，计划用于911 GTS车型。 据悉，瓦尔塔现有股东保时捷和奥地利投资人Michael Tojner均不愿继续投入新的资金。Michael Tojner希望单独保留微型电池板块，继续发展。