昨日沪镍主力下午收盘价132910元，当日-0.48%。LME镍三月15时收盘价16400美元，当日 3.54%。 精炼镍方面，昨日国内精炼镍现货价报131050-133450元/吨，均价较前日 3850元/吨；俄镍现货均价对近月合约升贴水为-50元/吨，较前日 100元/吨，金川镍现货升水报1600-2000元/吨，均价较前日-150元/吨；LME镍库存报105090吨，较前日库存 702吨。镍铁方面，昨日国内高镍生铁出厂价报992-1010元/镍点，均价较前日 3元/镍点。硫酸镍方面，昨日国内硫酸镍现货价格报27600-28000元/吨，均价较前日-450元/吨。成本端，菲律宾产1.5%品位镍矿CIF报价47美元/湿吨，价格环比昨日0美元/湿吨。 目前镍价在高冰镍一体化生产电积镍成本线得到支撑，短期下跌空间有限。宏观层面，美联储议息会议维持利率不变，但表态偏鸽派，对有色板块看涨情绪形成提振。预计沪镍震荡偏强运行。

镍价大幅反弹，主力合约飙升3.49%。前期受衰退预期升温影响，金属价格普遍承压，叠加镍基本面供大于求格局压制盘面，镍价连续走弱。但最新公布的美国经济数据保持韧性，市场担忧情绪缓解，同时，镍矿、镍铁供应减弱，推动沪镍强势反弹。 菲律宾近期雨季导致镍矿开采与发运受阻。印尼8月镍矿内贸基准价预计走跌，但镍矿升水仍维持在15-18美元/湿吨。印尼镍矿RKAB进展较为缓慢，虽有新增配额但较为有限，印尼本土镍矿供应维持偏紧，对菲律宾中高镍矿需求不减。国内镍矿报价维持坚挺。 镍铁方面，受利润持续倒挂影响当前国内冶炼厂生产驱动较弱，部分镍铁冶炼厂在8月进行检修，预计产量进一步走弱。印尼方面，据SMM了解部分冶炼厂镍矿库存低位运行，导致镍生铁产量出现下滑。另外，镍矿偏紧带来的资源税票审批受限，印尼镍生铁出口或受到影响。需求端来看，当前不锈钢产量仍维持高位，且在临近"金九银十"传统旺季下，预期排产或有增量，对镍生铁需求强稳运行。 对于后市，金瑞期货评论表示，镍生铁价格受成本支撑偏强运行，印尼及菲律宾矿价仍处高位，同时8月不锈钢排产重回6月高位水平，钢厂采购节奏拉动镍生铁需求，短期价格预计继续偏强。长期来看，镍供给过剩格局不变，纯镍库存持续累积以及印尼镍原料偏紧将逐步缓解，价格回归成本支撑位附近运行，短期宏观反复下预计沪镍宽幅震荡。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

7月31日讯： 沪镍盘初反弹，主力合约升逾2%。 镍产业链中，镍矿、镍铁价格坚挺，印尼镍矿RKAB进展较为缓慢，虽有新增配额但较为有限，印尼镍铁厂产量受限。国内镍铁厂受利润倒挂影响，部分冶炼厂在8月进行检修，预计产量进一步走弱。镍铁产量收紧，叠加宏观情绪修复，带动沪镍反弹。

【现货市场信息】日内上海SMM金川镍升水2150元/吨（ 0），进口镍升水 100元/吨（ 25），电积镍升水250元/吨（-50）。 【市场走势】日内市场情绪逐渐修复，基本金属互有涨跌，整日沪镍主力合约收涨0.66%；隔夜基本金属多飘红，沪镍收涨0.86%，伦镍收涨0.36%。 【投资逻辑】镍矿价格持稳，镍铁市场价格继续反弹至990元/镍点附近，国内铁厂利润相对修复，不锈钢消费放缓，上周库存止跌回升，钢厂排产量不减，国内某钢厂债务问题引起市场关注。新能源方面，7月三元正极材料排产环比略有好转，硫酸镍价格企稳，折盘面价12.95万元/吨。纯镍方面，出口持续，国内库存去化，lme库存续增至10万吨级以上，过剩格局延续。 【投资策略】长期逢高沽空思路不变，短期沪镍止跌反弹，区间对待。

近期镍价受宏观影响跌幅较大，今日市场情绪略有修复，沪镍止跌反弹，主力合约收涨0.66%。近期镍价大幅下跌，下游企业入场采购情绪升温，精炼镍现货成交明显好转。金川资源下游企业厂家拿货较多，贸易端分货较少，加之现货成交转好，金川现货资源有所收紧。俄镍供应仍较充足，华友、格林美现货资源逐渐摆脱紧缺状态。挪威及住友进口维持小幅盈利，近期到货频频。 硫酸镍方面，下游三元前驱体询单活跃度有所消退，硫酸镍散单成交清冷，前驱体订单回暖有限，且月初下游前驱体厂在95系数低价多进行了刚需补库，导致当前采买需求不佳，硫酸镍生产企业利润仍处于倒挂节点，盐厂挺价情绪走高，多维持低幅报价，目前上下游企业的心理价位有着一定差距，仍处在僵持博弈中，但由于镍价持续走低，硫酸镍价格上涨动力不足，短期持稳为主。 近期镍铁价格持稳，国内方面，当前国内镍生铁产量受利润倒挂影响产量低位运行，其中部分产量来自于一体化钢厂，外售部分较为有限。印尼方面，镍矿外采仍是当前印尼弥补冶炼厂原料紧缺的主要途径，内贸升水持续高位震荡。另外，受镍矿紧缺当前出口资源税票偏紧的趋势开始显现，部分印尼冶炼厂发货受到影响。需求端来看，当前不锈钢社会库存去库表现仍较为乏力，原料价格高企已导致部分钢厂利润倒挂，但头部企业仍未有明显减量。综上，近期镍生铁市场成交情绪升温，流通资源偏紧下，预计价格短期内偏强运行。 对于后市，广州期货评论表示，当前镍价已跌至高冰镍一体化生产成本，基本面暂无明显驱动，或跟随宏观情绪而偏弱震荡，价格企稳需待宏观企稳。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

周四沪镍2409合约收盘价124550元/吨，收跌3.02%。现货金川升水报2100-2200元/吨，均价2150元/吨，均价较上一交易日上调250元/吨。近期镍价受宏观利空因素影响较大，市场交易海外衰退预期，风险偏好回落，镍价承压较大。行业方面，镍产业链维持供需过剩格局，但结构有所分化。印尼镍矿现货资源仍然紧缺，成本支撑仍在，镍铁过剩已显著缩窄。纯镍过剩格局加剧，中国和印尼精炼镍产能继续爬坡，7月国内精炼镍产量预计将继续增加，海外部分高成本镍企减产，供需出现缺口，精炼镍出口交仓增加，国内外库存劈叉，但全球库存仍延续累库。叠加目前镍下游需求偏弱，国内宏观情绪悲观压制镍价，预计后续维持弱势运行。 操作上建议沪镍2409空单继续持有，参考压力位135000元/吨。

镍矿价格坚挺，成本支撑仍在，但纯镍海外交仓持续，库存持续累高，压制镍价，叠加近期海外经济数据偏弱，宏观利空因素不断发酵，镍价破位下行，主力合约大跌3.02%，创5个月新低。 今年印尼镍矿RKAB审批问题，导致镍矿供应偏紧，镍矿价格高企，镍铁生产利润下滑，镍铁产量和回流量均受限制，而需求端不锈钢产量维持高位，对镍铁需求回升的情况下，导致镍铁过剩快速收窄甚至转向小幅缺口。镍矿供应受限对镍铁和不锈钢支撑更强，但对于镍价支撑则相对有限，因为镍为全球定价商品，镍价近期受宏观影响更大，市场交易海外衰退预期，风险偏好回落，有色金属阴跌不止，镍价承压较大。 对于后市，混沌天成期货评论表示，近期镍价大幅回落后，市场需求偏冷清，现货市场偏紧格局有所缓解，随着后续产量的释放，预计现货供需会进一步宽松。中长期来看，印尼镍大量释放，供应的压力会持续，预计后续偏弱震荡。之后关注重点是镍供应端是否会出现负反馈范围的扩散，以及宏观环境的走向。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会