汽车行业人才正呈现出“反向流动”的趋势。 整体表现为，汽车产业人才一改以往青睐去外资和合资车企就业的常态，出现反向流动：外资车企人才流向中国车企，合资车企人才流向国内自主车企。 在此，盖世汽车需要指出的是，此次汽车产业“人才反流”的背后，除了意味着中国汽车产业在全球范围内掌握新的话语权之外，还需要注意的是，中国汽车产业的发展或存在国内高精尖技术人才短缺的问题。 且这一问题不仅仅单依靠“互挖人才（传统汽车企业人才）”就可以解决的，在这场中国引领的新汽车“革命”中，中国的汽车产业从业者也需要占据绝对的人才高地。 人才“反流”：一边是裁员，一边是扩招 上述现象可从近年来外资、合资车企相继关闭工厂以及进行大规模裁员，而中国车企在小规模裁员中仍然保持持续、高频率且大规模人才扩招中看出端倪。 而导致这一极端现象的原因，毋庸置疑，主要是由于近年来国内新能源汽车产业崛起，并在一定程度上挤压燃油车市场份额，无论是国内还是国际市场，传统燃油车企甚至相关传统供应商皆在很大范围内受到了重创。 在被来自中国汽车产业相关的技术和产品持续“攻击”下，不少外资、合资车企以及汽车产业头部零部件供应商在逐步收缩规模。 根据盖世汽车观察，就今年来看，已有不少外资、合资车企和供应商宣布裁员。 就外资车企海外裁员来看，9月20日，有消息称，随着欧洲汽车市场萎缩，大众集团或将在德国削减多达3万个工作岗位，以增强其竞争力。另外，报道还称，大众集团研发部门的裁员幅度或为最大，在德国的1.3万名研发员工中将有4,000至6,000人失业。 8月底，有报道称，通用汽车软件和服务部门将在全球范围内解雇1,000多名受薪员工。而通用汽车也在一份声明中证实了裁员消息，但没有具体说明有多少人会受到影响。 通用汽车方面表示：“在构建通用汽车的未来时，我们必须简化流程以追求速度和卓越，做出大胆的选择，并优先投资那些能产生最大影响的领域。”通用汽车拒绝透露此次裁员将使其整体软件工程师队伍减少多少人。据悉，此次裁员包括美国底特律附近通用汽车技术中心的大约600个工作岗位。通用汽车表示，裁员中约有一半将发生在美国。 在传统车企之外，作为新能源电动汽车的“优等生”——特斯拉，也未能避免裁员风波。 据CNBC报道，特斯拉的内部数据显示，该公司采取的大规模裁员措施已将其全球员工总数减少到121,000多人（包括临时工），而就今年来看，特斯拉迄今已削减至少14%的员工。 就合资车企中国地区裁员来看，今年5-8月，广汽本田频繁被传出将裁员1700人，占该公司总员工的14%。据悉，广汽本田裁员的赔偿方案为：离职员工提供“N+2+1.8”的补偿方案，其中“N+2”是标准赔偿，即工作年限加上两个月薪资，而额外的1.8个月是作为奖金发放。裁员时间从5月到8月。 在盖世汽车统计的去年下半年到今年上半年的车企裁员赔偿方案对比中，广汽本田一线员工的薪资待遇排在前列，可达到月薪2.5万-3万元。如果有员工在广汽本田工作超20年，那么到手的赔偿可高达大几十万。 同样为中日合资，9月10日，盖世汽车获悉，东风本田计划裁员2000人，裁员补偿方案为“N+2+1”。因为补偿较为优厚，甚至出现了员工排队争抢裁员名额的行为。 另外，盖世汽车查阅相关信息发觉，包括上汽大通、上汽通用、一汽-大众佛山分公司等部分合资车企皆被传启动内部裁员或部分劳动合同到期员工不再续约的消息。 与此同时，裁员的阴霾同样蔓延到了国际汽车零部件头部供应商们：英特尔、采埃孚、大陆集团、博世、法雷奥、英飞凌、激光雷达制造商Luminar、韩国电池厂商SK On等知名企业也纷纷宣布了裁员计划。 那么，这些或主动离职或被动裁员的汽车行业从业者，尤其是整车厂相关从业者，最终都去了哪里呢？ 已然知晓的事实是，中国汽车产业相关企业，尤其是整车企业，则“反其道而行”，它们在进行常规小规模裁员以保持正常的人才迭代之时，仍然长期且不遗余力地致力于吸纳全球以及汽车全行业的优质汽车行业人才。盖世汽车分析师表示，中国汽车企业可谓广聘“天下汽车行业英才”，对高素质创新型汽车产业从业者“求贤若渴”。 有数据显示，在2023年，比亚迪增员13.34万人，吉利增员1.1万人，长安、蔚来和理想也在不同程度上增加人员配置。这都充分证明了中国车企在人才储备方面的决心和力度。 特别是比亚迪，在2023年校招人数高达3.18万人，今年虽然校招人数有所缩减（控制在1.13万人），但硕博比例却高达67%，其中博士占比为10%，78%全都是研发岗位，这让比亚迪被誉为在互联网汽车之外的汽车产业内的“新大厂”。 盖世汽车根据目前中国汽车产业发展的两大需求来判断，中国汽车产业链相关企业致力于吸引海内外优质汽车人才就业主要为两个维度：“内需”，以及“外求”。 “向内”迭代：高新技术岗位研发人员是刚需 随着中国新能源汽车产业逐步迈入智能化“下半场”，无论是车企还是自动驾驶厂商，皆在全球范围内广招高新技术人才，以求用最快速度实现垂直领域的技术领先，占据先发优势。 去年年初，极氪宣布开启全球招聘计划，招聘规模超3000人，覆盖智能驾驶、软件及电子、用户增长等多个中心岗位，分布在硅谷、哥德堡、北京、上海等全球30多座城市。 集度汽车武汉总部项目落地并启动招聘，据集度官方微信公众号消息，招聘的岗位主要集中在前后端开发、服务端开发测试、地图开发、智舱开发、整车工程开发等等。 奇瑞控股集团董事长尹同跃曾在公开场合表示，奇瑞的研发团队已经从过去的一两千人扩张到现在的2万人，团队实力更加雄厚。 着眼于早前的“造车新势力”，理想在经历了人员调整后，仍在大量招聘。有消息称，理想汽车招聘的岗位达到3257个，涉及汽车研发、生产制造、供应链、智能与信息技术、自动驾驶等各个领域，其中市场与销售服务岗位达2418个，占比超74%。 且值得一提的是，或许是受到有华为智能驾驶解决方案加持的问界系列车型的冲击，近年来，理想尤其注重自动驾驶领域的人才招聘。 去年10月10日，理想汽车招聘公众号发布智能驾驶团队招聘特辑，对外开放算法工程师、大模型工程师、软硬件工程师、测试工程师以及运营类共计50个社招岗位。工作地点包括北京、上海和深圳。第三方招聘平台信息显示，理想智能驾驶算法工程师起薪在3万元左右，大模型与自动驾驶相关的岗位，最高月薪可以达到9万元。 此外，相关信息显示，理想智能驾驶部门从2023年初的约600人扩充至2024年初的近1000人。 以“智驾起家”的小鹏汽车同样不会落于人后。10月10日，正值特斯拉将推出Robotaxi产品之际，有报道称，小鹏汽车正在加码Robotaxi团队，高薪招聘有全球一线Robotaxi从业经验的员工，岗位包括运营总监、运营高级经理。据了解，该岗位的薪酬区间为40-60K.15薪，年薪最高可达近百万。 根据报道，小鹏汽车招聘页面显示，小鹏汽车招聘的RoboTaxi运营总监一职主要负责 RoboTaxi运营业务全栈体系建设，推动 RoboTaxi 出行服务整体落地；要求具备全球一线 RobotTaxi 公司任职经验，实际参与过无人 Robotaxi 运营和全栈自动驾驶运营体系建设，需要具备 20-50 人的团队管理经验。据了解，该岗位的薪酬区间为 40-60K・15 薪，年薪最高可达近百万。 在这里，盖世汽车分析，小鹏汽车招聘需求中所谓“全球范围内具备Robotaxi一线厂商工作经验的人才”，实际上目标也无非就是瞄准了比如特斯拉，Waymo，通用Cruise等自动驾驶企业的“人才池”。 除了较为刚需的以自动驾驶为主的高新技术岗位研发人员之外，盖世汽车还注意到，近年来，中国车企似乎对不少外资车企等高端、豪华汽车品牌的整车设计师“敞开了怀抱”。 近期来看，几乎一个月的时间里，东风汽车迎来了两位知名设计师。先是尼古拉斯·岳(Nicolas·Hust)于8月15日加盟东风汽车，并担任东风全球造型设计中心执行总监。紧接着，拉蒙·吉纳（Ramon Ginah）于9月9日加入东风上海设计中心，担任设计总监。 就上述两位设计师相关从业履历来看，公开资料显示，尼古拉斯·岳拥有超25年汽车设计经验，曾先后在宝马、通用、宝沃和高合汽车等多家车企担任职务。其中，在宝马总部担任首席高级设计师职位期间，尼古拉斯·岳主导并参与设计包括1系、4系、6系等电动车型的设计。 而拉蒙·吉纳曾就职于玛莎拉蒂、法拉利等多个欧美的汽车造型设计，2013年后先后供职于长城和小鹏汽车，拥有25年汽车行业经验。其在阿尔法罗密欧工作了十多年，参与了一些重大项目，包括4C概念车、Giulietta、Giulia、SUV和New Duetto。 无独有偶，长城聘请了宝马M系设计总监皮埃尔、比亚迪挖来了前奥迪设计总监艾格、吉利聘请沃尔沃前设计总监彼得，红旗重金挖来了劳斯莱斯的设计总监贾尔斯泰勒、欧拉聘请了前保时捷设计师艾蒙德尔塔、奇瑞聘请了克莱斯勒设计师James Hope。 造型备受好评的小米SU7也是由首席设计师李田原（前宝马全球首位中国设计师）以及一系列国际知名设计师共同打造的。据悉，小米SU7的设计团队还包括前奔驰高级外饰设计师仇臻和前宝马高级内饰设计师Shin Muto。 向外“走”：出海业务拓展，人才“因地制宜” “内需”是驱动，“外求”是拓展。 近年来，随着中国汽车产业全产业链出海节奏越来越快，在全球海外市场范围内，尤其在南亚、中亚、西亚和东南亚等地区，很多中国主机厂以及电池厂都在极力推进海外建厂已解决“本土化”问题。 比如近年，中国汽车厂商如潮水般涌入印尼。 有媒体报道称，比亚迪在西爪哇省建设年产15万辆的工厂，不断扩大业务。对这些中国企业而言，日资企业是“人才宝库”。 该分析指出，丰田等日本汽车厂商从1970年代开始进入印尼市场，它们已经在所有车型上占据90%以上市场份额，拥有经验丰富的营业和生产人才。日本厂商聚集着外国新兴厂商极其渴望的人才。 此言或许不虚。毕竟不得不承认的事实是，很多外资传统车企的汽车制造业经历几十年甚至百年积淀，具备较为优越的汽车制造工业人才积累。与此同时，这些车企在全球市场扩张较早，为中国车企在海外提供了较多经验更多的汽车制造业人才。 且值得注意的是，盖世汽车分析师认为：随着中国汽车全产业链出海进程加快，出海版图变多，汽车产业人才“因地制宜”趋势将更加明显，欧洲便是潜在目的地之一。另外，随着欧洲关税政策落实，也有中国车企表示或将在欧洲部分国家建厂，实现本土化， 10月4日，欧盟成员国投票赞成对中国产电动汽车征收高达45%的进口关税。随后，盖世汽车注意到，已有中国车企表达了或将前往欧洲本土建厂的意愿。 比如10月12日，报道称，中国汽车制造商正寻求实现海外的本土化生产，以避开对中国制造的电动汽车征收的关税，其中广汽集团计划到2026年在欧洲和南美建立汽车组装工厂。 广汽集团国际业务高级副总裁王顺胜在老挝出席东盟商业与投资峰会期间说道：“我们正在与潜在合作伙伴进行洽谈，并计划于明年或后年在欧洲和南美洲建厂。尽管欧美对中国产电动汽车征收的关税对汽车行业产生了很大影响，但广汽集团仍在积极推进全球扩张战略。” 据悉，王顺胜表示，广汽集团正将巴西作为其南美洲厂址的首选，但并未详细说明广汽集团正在考虑哪些欧洲国家。 实际上，早在今年4月，盖世汽车就注意到，有消息称，东风汽车集团欧洲业务负责人透露称，东风汽车集团正考虑在意大利建立一家年产能超过10万辆汽车的工厂，并已与意大利政府开始谈判。 当时，东风汽车集团方面对此进行了辟谣。 但在8月14日，针对赴意大利建厂的传闻，东风汽车集团回应称：目前和意大利政府只是初步接触，尚未开展实质性接触。 市场消息显示，作为支持东风汽车集团在当地新建工厂的条件，意大利政府要求东风汽车集团同意在网络安全和数据保护方面采取措施。 上述消息皆在一定程度上表明，如若中国车企在欧洲市场顺利建厂或加大投资，势必会吸引不少外资车企的优质员工加入中国车企，带动当地就业市场发展。 尾声 然而，值得注意的是，上述种种中国汽车产业广泛吸引全球汽车产业人才“反向流动”的现象，是否就意味着传统燃油车时代汽车产业人才可以“平移”、“复制”到新能源智能汽车产业时代呢？ 或许不然。 现如今，“智能型”汽车人才供需矛盾逐渐显现。正如极氪高管朱凌所言：“汽车永远不会消失，永远不会过时，只是在不断地进化，汽车行业永远是朝阳行业。” 只不过，汽车动力类型和技术路线在日新月异，没有任何方法论可以一以贯之。汽车产业人才亦是如此。 汽车分析师、国际智能运载科技协会秘书长张翔在受访中表示：“除了大家熟知的燃油车发动机、变速箱，底盘和空调的研发制造也有颠覆性变化。传统燃油车的底盘结构中动力系统在前面，新能源汽车的底盘需要容纳电池包，大多是平整结构，两者有根本性不同；空调方面，燃油车利用发动机余热，新能源车使用电能，空调工作原理不同，相关人员的知识结构和要求也完全不同。” 更有汽车人才研究会秘书长李喆乐认为，综合来看，无论是产业工人还是工程技术人员，随着AI融入汽车业，从事重复劳动的岗位都可能被彻底淘汰。

根据CleanTechnica最新公布的注册量数据，今年8月份，全球电动汽车（包括纯电动汽车和插电式混合动力汽车）注册量达1,464,869辆，环比增长9%，同比大涨19%，是有史以来销量第二好的月份，仅次于去年12月份创下的1,556,728辆的纪录。其中纯电动汽车注册量同比仅增长6%，至近100万辆，而插电式混合动力汽车注册量则大涨51%，接近50万辆。 当月，全球电动汽车的市场份额也较7月份上升2个百分点至22%，其中，仅纯电动汽车占据全球汽车市场14%的份额。年初至今，全球电动汽车累计注册量已超过1000万辆，市场份额为19%。 8月全球Top 20电动车型榜单：一半以上来自比亚迪 今年8月份，特斯拉旗下两款车型的全球注册量均出现下降。其中，特斯拉Model Y虽一如既往蝉联全球电动汽车销冠，但其注册量（9.9万辆）却同比下降15%；现在来看，虽然Model Y依然是一款综合能力相当不错的产品，但可能已经不是最优选，因为诸多Model Y的竞品已经开始出现，例如乐道L60和极氪7X等。 特斯拉Model 3的排名虽较7月份上升3个名次至第4名，但其注册量（4.4万辆）跟去年同期相比也是下降了10%。不过，鉴于特斯拉通常在每个季度的最后一个月会达到销量高峰，因此9月份预计榜单前两名依然将被特斯拉包揽。 至于比亚迪，8月份上榜全球Top 20榜单的车型进一步增多，足足达11款。其中最大的亮点要属全新比亚迪秦L，继上市的首个完整月份就售出1.8万辆并跻身榜单前十，在上市第二个完整月份（7月份）注册量突破3万跻身榜单前五后，8月份，在其上市的第三个完整月份，该款车继续发力，注册量攀升至近3.6万辆，实力不容小觑。 值得一提的是，比亚迪秦Plus依然顶住了压力，没有受到秦L强劲攻势的影响，以逾4.3万辆的注册量继续压秦L一头。另外，与秦L同步上市的兄弟车型海豹06表现也不错，以32,316辆的注册量攀升2个名次至第7名。如果再加上比亚迪驱逐舰05（第11名，22,870辆注册量），榜单中一共有4款比亚迪中型车进入了前11名，累计注册量达13.5万台，这是特斯拉Model Y巅峰时的销量表现。可以说，现在比亚迪已经酝酿出了“特斯拉杀手”，而现在这4款车还尚未出口海外，一旦进军全球市场，将进一步分食特斯拉Model Y的市场份额。 比亚迪另一款稳定发挥的车型是海鸥（在一些出口市场也被称为海豚Mini），8月份，该款车凭借创纪录的49,714辆注册量登上领奖台，排名第三，考虑到在许多出口市场海鸥的交付还处在初始阶段，甚至尚未登陆欧洲，明年该款车的攻势预计会更强烈。 在榜单前15名基本被特斯拉和比亚迪霸榜的情况下，有3款车型杀出了重围，其中两款都来自五菱旗下，并且注册量都突破了2万辆，一是五菱宏光Mini EV，以2.6万辆的注册量攀升6个名次来到第9位，二是五菱缤果，名次同样攀升了6名；另一款是理想L6，注册量稳定在2.5万辆左右。 在榜单后半部分，当前排名第16位的问界M9令人印象深刻，不仅击败了它的主要竞争对手理想L9，而且还击败了曾经强大的比亚迪汉（包括BEV和PHEV），后者名次跌至第19位。不过随着比亚迪汉即将迎来更新，预计其注册量将在第四季度迎来反弹。 在Top 20之外，值得一提的车型有吉利银河E5，该款车在上市的第一个完整月就达到了12,227个注册量。在众多品牌和车型的竞争下，吉利品牌需要一款可以常驻Top 20榜单的车型，银河E5会成功吗？随着该款车今年底前将登陆挪威、澳大利亚、泰国、印度尼西亚和马来西亚等市场，吉利的胜算又多了几分。 另外，大众ID.3 8月份再次未能获得Top 20榜单的入场券，仅售出12,971辆，现在月度注册量在1.5万辆以下的，基本都无缘榜单。这也意味着大众ID.4成为Top 20榜单中唯一一款来自国际传统车企的电动车型。 8月 全球Top 20电动车型榜单：一半以上来自比亚迪 就品牌榜来看，8月份，比亚迪以逾35万辆的注册量断层式领先，与第二名特斯拉之间有20万辆的销量优势，预计将继续保持领先优势至年底，蝉联2024年全球最畅销的电动汽车（包括插电式混合动力）品牌。 至于特斯拉，该品牌仍然在销量增长和下降之间反复横跳。继7月份注册量上涨4%之后，8月份又回到了下滑状态，注册量同比下降11%。尽管Cybertruck的交付量有所增加，目前每月超过4,000辆，但Model Y和Model 3等车型销量的下滑依然拖累了特斯拉。事实上，今年前8个月中，特斯拉只有3个月实现了注册量增长，因此2024年很可能成为特斯拉年度销量下滑的第一年。 前三甲中最大的看点来自第三名，时隔数月，五菱品牌再次跻身前三，得益于五菱宏光Mini EV和五菱缤果两款车型销量的增长，以及其他传统品牌（尤其是欧洲品牌）的销售低迷，五菱以近5.9万辆的销量击败了理想，赢得了最后一个领奖台的位置，而理想也再次回落至第四名。 吉利品牌的排名也在上升，同样得益于大众、宝马和奔驰等欧洲品牌的销量放缓，以及银河E5和熊猫Mini的月度销量均过万，吉利以4.2万辆的注册量攀升了4个名次至第5。另外，零跑凭借2024年最好的月度成绩（2.8万辆）也攀升了3名，跻身榜单前十。 由于欧洲多个国家今年来纷纷取消了电动汽车补贴，欧洲电动汽车销量放缓，梅赛德斯奔驰和沃尔沃等欧洲品牌纷纷跌出了前十名，奥迪、标致和Jeep等更是跌出了Top 20榜单；伴随而来的是极氪重新跻身Top 20榜单，奇瑞和东风等中国品牌的名次上升。总体而言，今年8月，中国有12个品牌进入前20名。 各汽车集团的电动汽车（BEV+PHEV）市占率；图片来源：CleanTechnica 就汽车集团的电动车（包括BEV和PHEV）上牌量来看，今年前8个月，得益于降价和新车型的推出，比亚迪的市场份额再次攀升，从7月底的22.8%上升到23.2%，更是高于去年同期的21.8%。特斯拉的市场份额较7月底微跌了0.1个百分点，大众集团的市场份额也较7月底下降了0.2个百分点。上汽集团得益于8月五菱品牌销量的反弹，市场份额上升了0.1个百分点。 在上汽集团之后，排名第六的宝马集团（3.7%市场份额，低于7月份的3.9%）也在竞争中失去了优势。另外，现代起亚（3.5%市场份额）超越了继续直线下滑的Stellantis（3.3%份额，7月份为3.6%）攀升至第7位。Stellantis的境况尤其令人担忧，市场份额较去年同期下降了1.3个百分点，这家跨国企业集团需要迅速做出反应，其平价电动汽车（雪铁龙e-C3、e-C3 Airscross、欧宝Frontera电动汽车、菲亚特Grande Panda 等）需要尽快大规模上市，否则将有被竞争对手吞噬的风险。 各汽车集团的纯电车市占率； 图片来源：CleanTechnica 不过，单就纯电动车的市场份额来看，特斯拉依然以17.5%的市场份额保持领先，但与去年同期相比，其市场份额下降了3.1个百分点。随着特斯拉的份额持续下降，我们可能会在2025年上半年看到比亚迪的纯电份额超过特斯拉，真正成为全球电动汽车市场的王者！

在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM），西部矿业主办，中国金属材料流通协会、铝业加工技术中心特邀指导的 2024 SMM第十三届金属产业年会——2024 SMM铝业年会 上，SMM 铝土矿分析师郭茗心针对“ 海内外矿端供应扰动不断 国内铝土矿供给何去何从 ”的话题展开分享。她表示， 自2022年以来，中国铝土矿供应由过剩转为短缺，预计2024年仍将呈现供应短缺的情况，不过随着几内亚供应持续增长，铝土矿供应在2025年或再度转过剩。 全球氧化铝产量呈现增长的趋势，对矿石的需求同样增长，但海内外呈现不同的供需现状 预计在2024年到2026年间，全球铝土矿市场将呈现供需双增的局面。海外铝土矿供应将持续过剩，大量流入国内市场。中国进口矿依存度于2024年或超70%。 铝土矿需求 全球氧化铝产量呈现增长的趋势，对矿石的需求同样增长 据SMM预测，2023年全球氧化铝产量在13670万吨左右，2024年全球氧化铝产量预计在13960万吨左右，2024年到2026年氧化铝产量将继续呈现增长态势，对矿石的需求也同样会持续增长。 全球氧化铝产量分布-中国氧化铝产量接近全球的60%，也是铝土矿的主要需求国 2023年到2024年，受天然气供应问题以及某氧化铝厂关停影响，澳洲氧化铝产量下降，占比降低。 海外氧化铝价格高涨，中国氧化铝供应主要靠国内氧化铝厂，中国氧化铝产量增涨预计超300万吨，占比提高。 2024年到2025年，预计新增氧化铝产能集中于印度和印度尼西亚，其氧化铝产量占比提高。 中国2025年氧化铝新增产能或达1320万吨，但因电解铝天花板对氧化铝需求的限制，产量增速有限，占比降低。 海外氧化铝新建产能集中于印尼和印度 据SMM调研显示，2024年到2027年，海外氧化铝的新增产能将集中于印尼和印度等地区。 海外氧化铝产能增速有限，2025年预计新增产能510万吨 根据海外氧化铝产能的投产情况来看，预计2024年海外氧化铝产能在340万吨左右，2025年预计新增产能510万吨。 国内氧化铝新投项目较多，2024年及远期产能增量达2360万吨 历经多年发展，晋豫地区的国产矿石资源消耗严重，后续矿石增量十分有限，故此近年来新投的产能更青睐于具备港口优势的山东、河北、广西以及长江水运便捷的重庆地区。 2025年中国氧化铝产能增量或达1320万吨，但受电解铝天花板限制，冶金级氧化铝产量增速或有放缓，2026年增速或放缓至1% SMM预计，2024年国内将有约360万吨新增氧化铝产能投产，2025年国内将有1320万吨新增氧化铝产能投产，且新增产能主要集中在广西地区，共有780万吨左右。 乐观预计，2026年及远期国内将还有680万吨左右氧化铝产能待投产。 受电解铝4550万吨合规产能天花板限制，氧化铝产量增速或有放缓。 多因素影响下，中国对铝土矿的需求呈现连年增长的趋势，2015至2025年复合增长率约为5% 在中国氧化铝产能产量不断增长，且未来几年预计有一些新的氧化铝产能投产、国产矿品位下滑，氧化铝生产矿耗提高，生产单吨氧化铝需求增加以及国产铝土矿产量呈连年下降趋势等因素的综合影响下，中国对铝土矿的需求呈现连年增长的态势，2015至2025年复合增长率在5%左右。 铝土矿供给 中国国产矿供应 国产铝土矿产量呈连年下降趋势，其中晋豫铝土矿产量下滑造成全国铝土矿产量减少。 中国国产矿分省新增铝土矿项目——主要集中于贵州省， 铝土矿开采相关的政策逐步收紧，国产铝土矿生产受此影响产量下降 铝土矿开采相关的政策逐步收紧，国产铝土矿生产受此影响，产量下降。 国产矿产量下降原因之一，中国铝土矿储量下滑 从2016到2025年铝土矿储量年复合增长率预计为-3%。 海外铝土矿：产量逐年增长，2025年产量或增加3100万吨，主要出现在几内亚 海外铝土矿方面，产量呈现逐年增长的态势，预计2025年产量或增加3100万吨，主要来自几内亚。 几内亚铝土矿增量预测：2025年产量或同比增加2400万吨湿吨 据SMM对几内亚矿山增量的预测来看，预计2025年产量或同比增加2400万吨湿吨。 中国铝土矿平衡 几内亚和澳大利亚进口增量是中国进口增量的主要贡献者 据SMM对2024年中国进口铝土矿国家的分类来看，几内亚和澳大利亚是中国进口增量的主要贡献者。预计从2020年到2025年，几内亚铝土矿进口量年复合增长率或达到20%左右，澳大利亚年复合增长率在2%左右。 几内亚铝土矿发运扰动频频，一定程度限制进口矿增速 4月及5月底几内亚铝土矿发运受到影响，铝土矿出港数据有所下降，发运屡受扰动，上半年几内亚铝土矿增量不及预期； 几内亚港口发运似乎抵达瓶颈，部分项目码头配套设施处于建设期/试运行； 7月开始几内亚雨季影响逐步明显，对铝土矿发运同样有较大影响，据SMM了解，今年雨季影响较去年更长久，9月仍未摆脱雨季影响，进入10月雨季影响逐步减弱。 多因素制约中国非主流进口矿供应增量，1-8月同比绝对增量仅109万吨 土耳其：红海问题影响运输，多数铝土矿二氧化钛含量偏高； 巴西：海运费过高； 加纳：仅有一个矿山在产，且海运费较高； 老挝：通过越南港口发运，仅能发运2-5万吨的船，存在有机物问题； 马来西亚：政治因素限制，出矿不稳定； 科特迪瓦：仅一家公司在运营，产量较低； 黑山：产量较低，且因红海问题运输受到影响； 印度：溶出效果一般，且印度铝土矿并不过剩； 塞拉利昂：基础建设问题，发运能力等相对有限。 中国铝土矿总供给 据SMM调研，中国铝土矿总供给呈现增长趋势，主因中国铝土矿进口量连年增长，中国进口矿依存度增加。 国内铝土矿总需求在增加，铝土矿进口量也呈现增长趋势，几内亚铝土矿是中国进口矿增量的主要贡献者，中国对几内亚铝土矿依存度也在增加。 中国铝土矿平衡-随着几内亚矿供应持续增长，铝土矿供应或再度转过剩 自2022年以来，中国铝土矿供应由过剩转为短缺，预计2024年仍将呈现供应短缺的情况，不过随着几内亚供应持续增长，铝土矿供应在2025年或再度转过剩。 需求角度：氧化铝产量呈现增长趋势，虽产量增速或有放缓，但叠加国产矿供应减量，矿石品位下滑等原因，短期中国对铝土矿的需求或仍呈现持续增长。 供给角度：国产矿政策收紧加资源相对枯竭，供应量或呈现一定的下滑趋势，进口矿供应或成为增量主力，其中几内亚与澳大利亚为核心。 非主流矿受多因素影响供应增量有限，而几内亚铝土矿方面，虽然发运一定程度限制了其增量，但随着部分码头港口项目建设的完工以及一些码头港口的扩建，几内亚发运能力或有长足的增长。 中国铝土矿价格-国产矿产量下降，供应紧张价格上行 中国铝土矿价格-国产矿供应减少进口矿需求增加，供应偏紧价格上涨 2024年7月以来，山西河南部分铝土矿持续停产，晋豫国产矿现货供应紧缺，氧化铝厂增加进口矿用量，进口矿需求增加，供应增量难以覆盖需求增量，中国铝土矿价格继续上涨。 1-9月几内亚铝土矿海运费同比平均上涨6美元/吨，铝土矿成本上涨 澳矿海运费同比平均上调1-2美元/吨；几内亚铝土矿海运费同比上调6美元/吨； 铝土矿成本上调，对矿石价格高位运行提供一定的支撑。 》2024SMM第十三届金属产业年会专题报道

在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM），西部矿业主办，中国金属材料流通协会、铝业加工技术中心特邀指导的 2024 SMM第十三届金属产业年会——2024 SMM铝业年会 上，SMM铝高级分析师姚可欣围绕“新能源驱动下的铝加工市场分析与展望”的话题展开分享。她表示，2024年四季度国内早前技改停产产能将陆续恢复满产运行状态，叠加云南地区今年电力供给充沛，云南地区电解铝厂暂无减停产计划，2024年四季度电解铝产量增速有望达3.0%。SMM预计2024年国内电解铝消费量在4.7%左右，年末国内或呈现小幅过剩的状态。 新能源产业链建设驱动铝加工产量增长 消费驱动：新能源用铝量持续加大 铝的终端消费中，建筑、交通以及电子行业消费总占比接近70%。 2024年是国内铝消费继续向新能源行业倾斜的一年，全球光伏装机增长预期及新能源汽车的渗透率逐年增长，带动电力及交通版块用铝量增长，弥补建筑等其他传统行业用铝量的下降，2024年国内电力及交通版块总用铝量同比增长7.5%，占国内总用铝量的46.3%。2025年这两部分用铝总量有望继续增长4%，为国内铝消费提供新的消费引擎。 综合其他版块的用铝测算，SMM预计2025年国内原铝消费量有望同比增长2.1%，其中电力电子及交通用铝量增速居前。 消费驱动：电源端、输电端和储能端同步提振用铝量 以光伏为例： 在2013年，我国光伏发电装机容量达到了90万千瓦，成为了全球最大的光伏发电市场；同时，光伏发电成本也继续下降，让光伏发电变得更加经济实惠。但随着2019年中国实现光伏平价上网，光伏发电竞争优势加强，受政策补贴等影响逐渐降低，经济周期对光伏的影响越来越小。2020-2023年，光伏市场需求飞速增长，尤其经历2022年能源危机爆发期，带动光伏组件需求猛增，各环节供应缺口打开，致使组件价格一路上扬。2024年起，光伏市场进入发展成熟期，光伏组件需求趋于平缓，供应链竞争态势明确，企业间为抢占市场份额开启价格战。 从用铝量来看，光伏边框占光伏用铝超70%，2024年1-9月国内光伏边框需求量累计同比增速达13%。 以输电为例： 输电端，随着国网建设需求，铝线缆产量稳步提升。 据SMM测算，2023年铝线缆产量达360万吨，耗铝量为288万吨；预计2024年铝线缆产量为382万吨左右，耗铝量为306万吨左右。 消费驱动：新能源汽车轻量化需求拉动汽车用铝量抬升 在全铝汽车用铝材与铝件中，按质量计算，其占比通常是平轧材占50%、挤压材占20%、铸件与压铸件占27%、锻件占3%。 据SMM调研测算，2024年预计汽车用铝量达538万吨左右，同比增长14%左右，后续仍将维持正增长的趋势但增速放缓，预计2025年同比增长10%左右。 此外，新能源汽车促进衍生需求——充电桩的发展， 目前市面上部分超级充电桩单体用铝量已达40kg， 但处于成本考虑，充电桩用金属材料仍以钢为主导。 痛点：铝加工“量”与“价”两级分化显著 SMM预计，2022年到2026年，中国铝加工产量或呈现稳步提升的态势。但近一年里，6014汽车外板加工费跌幅近10%、光伏边框加工费跌幅超40%，产量与加工费两级分化显著。 新能源终端需求倒逼铝加工原材料结构变化 原材料：低碳铝终端需求市场成熟从下往上倒逼企业改革其原材料结构 据SMM调研了解，以主机厂、3C为代表的企业近年来对“原材料绿色、低碳”的需求越来越高，倒逼铝加工企业使用绿电，采用低碳铝等，“节能降碳”的要求对铝加工的影响不断加大。 铝加工企业“节能降碳”常见方式：1. 使用绿电生产的铝锭；2. 使用废铝；3.使用绿电。 原材料：中国低碳铝产能占比持续提升 电解铝减碳的三种途径： 而自2021年以来，低碳铝占比也在持续提升， 预计2025年低碳铝产能占比提升至24%。 原材料：废铝扩大使用 再生铝消费主要集中在交通领域（汽车、摩托车行业），占比70%左右。 未来随着再生铝合金锭在纯度、机械性能等方面的改善以及铸造工艺的发展，再生铝应用将逐步渗入到建筑、通信、电子以及包装等行业，同时汽车行业的再生铝应用也将不断拓展，服务企业减碳降碳。 终端降碳要求倒逼铝加工环节对废铝需求量抬升，国内旧废占比提升未来废旧紧张的局势或将缓解。 再生变形合金新增产能激增新项目布局在废铝集中地，预计2024年国内各地铸造新增产能在600万吨左右，变形合金新增产能在907万吨左右。 原材料：绿色电力交易为企业低碳转型的重要补充工具 新能源相关政策督促国内铝加工低碳进程 国内双碳政策持续影响铝产业链 国务院此次发布的相关方案一定程度上引起市场对于电解铝目前在产产能生产稳定性的担忧，行业能效低于标杆值占比仍需提高，后续技改或产能升级的发生的可能性仍存，但目前行业技改多采用停部分槽子轮流技改升级的情况，或对产量上影响较小。 从方案的细节解读来看，完成相关的目标都是一个持续化过程，短期不会引起供需端发生较大的变化，但中长期来看，电解铝行业产能天花板临近，产量增速放缓，未来消费预期仍有增量的情况下容易引发市场对于未来铝市场供应紧张上的思考，且行业高耗能的属性，电解铝纳入碳交易等相关政策变动都将引起对这个行业产能稳定性及成本上的波动。 9月9日生态环境部发布的《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》。其中在确定重点排放单位时提到，水泥、钢铁、电解铝行业中年度温室气体直接排放达到2.6万吨二氧化碳当量的单位作为重点排放单位，纳入全国碳排放权交易市场管理。 《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》是电解铝等行业纳入碳交易市场的信号，考虑到政策落地执行还需一定的时间， 短期暂未对产业链供应吨及成本端产生直接影响，因而存在情绪消散后价格回落的风险，但仍需关注后续细化政策的落地对行业发展的影响。 海外CBAM倒逼中国铝加工企业加速“碳溯源” 2023年10月1日起欧盟碳边境调节机制开启，CBAM倒逼中国铝加工企业加速“碳溯源”，中国直接出口到欧盟的铝材占比逐年递减。 《公平竞争审查条例》落地国内再生铝市场机遇挑战并存 此《条例》的出台，意味着地方政府将取消给予税收优惠、财政奖补。为招商引资、鼓励相关产业发展或促进当地经济发展，部分地方政府会采用优惠税收政策吸引企业入驻，因各地执行的政策不同，易导致“税收洼地”现象，不利于全国行业内公平竞争。若政策取消，对于享有税收返还的以安徽、江西等地区为代表的再生铝企业而言，将面临税负增加的压力。 政策执行后或导致未来再生铝产能格局发生变化，企业更趋向于原料丰富或贴近市场地方建厂，减少对税收返还的依赖。 总结 宏观：全球降碳态度坚决企业改革刻不容缓 基本面：国内电解铝产量2024年预计增长3.9% 全球供需呈现小缺口状态 2024年四季度国内早前技改停产产能将陆续恢复满产运行状态，叠加云南地区今年电力供给充沛， 云南地区电解铝厂暂无减停产计划，2024年四季度电解铝产量增速有望达3.0%。 同时，同时，电解铝进口持续亏损的影响，四季度国内电解铝净进口量同比或将大幅下降31%，表观消费量来看24四季度同比小增1.3%。此外，受矿端扰动影响，四季度氧化铝价格快速拉升，或将带动电解铝成本显著增加，对后续铝价形成较强支撑。反观消费，2024年国内光伏及新能源版块增长符合预期， SMM预计2024年国内电解铝消费量在4.7%左右，年末国内或呈现小幅过剩的状态。 2025年全年来看，2025年国内供应端逐步逼近天花板，产量增幅收窄至2%附近，同时国内新能源等方面的发展还将持续推动原铝消费，但传统建筑版块用铝仍有下降预期，SMM预计2025年全年铝消费将有1.3%左右增幅。此外，原铝净进口的问题SMM预计明年的国内的电解铝供需维持小缺口的状态，但海外来自东南亚新增产能投产的压力仍在，中国外铝或出现小幅过剩的情况。 2025年从全球的供需平衡维持小幅过剩格局，需要警惕全球针对电解铝行业碳排放等方面的政策调整带来刺激。 附录1：国内电解铝产业链拆分 》2024SMM第十三届金属产业年会专题报道

SMM10月18日讯： 【磷酸铁】磷酸铁价格稳定 优质磷酸铁订单仍饱和 本周磷酸铁价格相对持稳，虽磷酸铁企业仍有挺价意愿，但稳定的合作上下游的成交价格基本定型。因10月磷酸铁市场需求仍较好，部分下游铁锂厂获得新增订单较多，磷酸铁自供偏紧，便会外采磷酸铁，这种供应商的报价会偏高，但具体成交价格还没有定论。10月磷酸铁企业开工率维持仍较好，市场上的优质磷酸铁供应处于偏紧状态。 【磷酸铁锂】磷酸铁锂涨价诉求强 10月市场需求仍较乐观 近期磷酸铁锂的价格波动主要是碳酸锂价格影响所致，最近供应商主动提涨价，是因为前期亏损较多便有主动提涨价的诉求，加工费预期涨幅在1000-2000元左右，来弥补亏损，当然如果涨价成功，供应量也会增加；若无法涨价，供应商或会减少正极材料供应量，双方仍处于博弈状态。这不仅仅是为了目前的订单，也是为年底谈明年订单做准备。 说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707875吕彦霖，021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！                                                            SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM），西部矿业主办，中国金属材料流通协会、铝业加工技术中心特邀指导的 2024 SMM第十三届金属产业年会——2024 SMM铝业年会 上，上海环境能源交易所股份有限公司业务创新部高级业务主管 庞程分享了“碳定价促进有色金属行业绿色低碳转型”的话题。 碳定价机制发展现状 碳达峰碳中和国家战略 习近平总书记多次强调：应对气候变化不是别人要我们做，而是我们自己要做，是我国可持续发展的内在要求，是推动构建人类命运共同体的责任担当； 2020年9月22日，习近平主席在第75届联合国大会一般性辩论上郑重宣布，中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。 气候变化是当前人类可持续发展面临的最严峻挑战，也是深刻影响人类未来的重大全球性非传统安全威胁。 碳交易的基本原理 全国碳市场基本架构体系 全国碳市场纳入行业范围 习近平主席于2022年1月17日在世界经济论坛的视频演讲中指出：中国已经建成世界上规模最大的碳市场和清洁发电体系。 全国碳市场启动初期，以发电行业（纯发电和热电联产）为突破口。 发电行业重点排放单位2257家，年覆盖约51亿吨二氧化碳排放量。 2024年9月9日，生态环境部就《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》公开征求意见。 2024年9月14日，生态环境部印发水泥、铝冶炼两行业《企业温室气体排放核算与报告指南》《企业温室气体排放核查技术指南》共4份文件。 首次纳入非CO2温室气体；首次不计算间接排放。 全国碳市场运行情况 2021年7月16日-2024年10月15日，全国碳市场运行天数在785个交易日，每日收盘价在41-104元/吨，累计成交量4.86亿吨，累计成交额现在289.27亿元。 全球碳市场发展-配额市场 截止2024年1月，全球有36个正在实施的碳排放交易体系。 全球碳市场发展 2023年，全球碳市场总交易规模达到8810亿欧元，其中欧盟市场占比高达87%，北美占比8%左右，英国占比4%左右。 全球碳市场发展-配额市场 经过十多年的发展，全球碳市场价格总体呈上涨趋势； 尤其是在2021年，受欧盟配额供给量缩紧、天然气储备量不足、煤炭使用量上升等因素影响，欧盟碳配额需求量大幅上涨，导致碳价一路上涨至100美元/吨以上。 国际碳市场发展-以欧盟为例 最新发展： 欧盟更新气候战略 2021年7月，欧盟委员会公布了“Fitfor55”（减碳55）的一揽子气候计划，提出12项举措； 阐述其如何在2050年之前在欧盟实现气候中和； 2030年底排放量较1990年减少55%的目标（此前40%）。碳市场较2005年减排61%（此前43%）； 欧盟碳市场是实现减排目标的重要工具。 未来展望： 2022年，欧盟议会和欧盟委员会同意结合欧盟绿色新政的目标，对碳市场实施改革： 到2030 年，将欧盟排放交易体系部门要实现的减排力度提高到比2005 年排放低62%（之前为61%）； 将2024-2027 年和2028-2030 年的配额总量每年下降幅度分别提高到4.3% 和4.4% 更新市场稳定储备的参数，包括4 亿吨配额的取消门槛，24%的回收比例延期使用到2030 年； 增加创新基金和现代化基金的规模； 到2026 年逐步取消航空业的免费分配； 2026-2034年逐步取消碳边境调节机制覆盖行业的免费配额； 从2024年起，将海运纳入欧盟排放交易体系； 针对建筑、公路运输和工业中使用的燃料建立单独的排放交易系统（ETS2）。 “碳+”业务创新 碳+能源 发挥碳定价引导作用，引领国内外碳+能源减排标准体系建设 碳+大宗商品 探索碳定价体系对大宗商品的价格传导机制，挖掘低碳大宗商品绿色溢价。 有色金属行业低碳转型 低碳转型路径探讨 1.加强碳排放数据管理 加强行业碳排放数据管理，健全碳排放数据核算机制，利用数字化管理工具，进一步提升数据质量，为行业双碳进程提供准确的数据依据。 2.开展产品碳足迹核算 制定产品碳足迹核算标准，开展产品碳足迹核算，研究生产低碳转型路径，降低产品碳足迹，积极应对国内外低碳管理要求。 3.培育绿色低碳产业 加强低碳技术孵化与产业培育，发展低碳产品、技术、设备等，挖掘绿色溢价，抢占绿色市场先机，服务行业产业低碳转型与绿色经济发展。 》2024SMM第十三届金属产业年会专题报道

9月份，六氟磷酸锂的整体开工率约为66%，相比8月上升了约7.5个百分点。终端市场在9月的需求增速有所提升，整体需求上涨，因此六氟磷酸锂工厂的开工率有所上调。展望10月，预计终端需求可能会持续上升，从而推动六氟磷酸锂的需求不断增长，预计10月开工率将达到约69%。     说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707842（或加微信如下）任晓萱，谢谢！                                                   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711

2024年10月18日，瑞鹄模具发布2024年三季报。公司营业总收入为17.26亿元，较去年同报告期营业总收入增加4.28亿元，实现4年连续上涨，同比较去年同期上涨32.99%。归母净利润为2.53亿元，较去年同报告期归母净利润增加9824.80万元，实现5年连续上涨，同比较去年同期上涨63.66%。经营活动现金净流入为4572.91万元，较去年同报告期经营活动现金净流入减少1.17亿元，同比较去年同期下降71.96%。 瑞鹄模具的三季报显示：营业收入、营业成本2024年1-9月发生额较上年同期分别增长32.99%、32.46%,主要系公司2023年末汽车制造装备业务在手订单较上年末增长，带来公司2024年1-9月业务规模同比增加，促进业绩增长；同时公司汽车零部件业务陆续实现量产，带来2024年1-9月零部件业务规模同比增幅较大，促进业绩增长； 中泰证券点评瑞鹄模具的研报指出：收入：装备业务&零部件业务双轮驱动收入保持较快增长。Q3公司营收6.1亿元，同比+38%，装备业务&轻量化零部件双轮驱动：1）基本盘-装备业务持续突破国际主流豪华客户，陆续开发多个一带一路国家属地化汽车品牌客户，国内市场头部传统自主和头部新势力订单占比均持续提升，截至20240630，公司装备业务在手订单39.3亿元，较上年末增长15%，在手订单充足支撑基本盘装备业务维持较好增长。2）增量业务-轻量化零部件当前已全面进入规模量产阶段，其中铝合金一体化压铸车身结构件产品于23Q4启动量产，铝合金动总零部件于23Q2全面量产（截至23年末已进入稳产阶段），高强度板及铝合金板材冲焊件于23Q4开始量产（截至23年末已部分进入爬产阶段），上半年已实现收入2.6亿（2023年全年2.9亿元）。盈利：24Q3毛利率环比提升，装备业务盈利维持较好，期待零部件业务贡献盈利弹性。24Q3公司毛利率24.54%，环比+0.05pct，预计是装备业务盈利维持较好，零部件业务仍处于爬坡阶段看好Q4规模上量后贡献盈利弹性。冲压模具隐形冠军，基本盘业务仍保持较快增长，轻量化零部件从0到1贡献确定性弹性。1）装备业务（模具+生产线）—量维度：行业扩容（平台化造车&电动智能变革下车型投放加快驱动+国产化趋势加强。2）轻量化零部件—量维度：短期跟随奇瑞等大客户从0到1，中长期基于奇瑞项目的量产经验和工艺积累开拓其他新客户。价维度：产品矩阵覆盖冲压件-铝压铸动力总成壳体-铝压铸车身（含一体压铸），未来有望延伸至铝压铸底盘件，进一步实现单车价值提升。风险提示：核心客户需求不及预期、新产能盈利爬坡不及预期等 有投资者在投资者互动平台提问："智界R7自9月24日上市来订单火爆，根据鸿蒙智行海报10月1-8日累计收获定单10800辆，累计大订订单已达2.4万多辆，请问贵公司是否为R7供应商，提供压铸一体化设备吗，R7的热销对公司业绩如何影响，目前产能能跟的上吗？" 瑞鹄模具10月10日在投资者互动平台表示，公司为奇瑞汽车多款车型提供一体化压铸、冲压、焊接等零部件产品；智界品牌相关车型热销将会给公司汽车零部件业务发展带来积极的发展机会；对客户不同车型的同类零部件产能进行通用化或柔性共享，目前总体产能可以满足客户需求，若客户需求量进一步增大，公司会启动相应的产能进一步提升措施。 对于“配套智界r7的零部件是公司控股的哪个工厂量产？”瑞鹄模具回应：智界品牌车型相关零部件由公司子公司芜湖瑞鹄汽车轻量化技术有限公司、芜湖瑞鹄浩博模具有限公司等承制供应。 被问及“公司与奇瑞汽车是什么关系？”瑞鹄模具回应：奇瑞汽车是公司重要客户之一，其子公司芜湖奇瑞科技有限公司是公司股东之一。 对于“奇瑞销量新高，智界r7大定火爆，公司产能配套能否满足奇瑞？”瑞鹄模具表示： 公司对客户不同车型的同类零部件产能进行通用化或柔性共享，目前总体产能可以满足客户需求，若客户需求量进一步增大，公司会启动相应的产能进一步提升措施。

自动驾驶赛道上市潮持续。 10月18日凌晨，自动驾驶领域独角兽小马智行，正式向美国证券交易委员会公开递交IPO招股书，拟于纳斯达克挂牌上市，主承销商为高盛、美银美林、德意志银行和华泰证券。 此前，小马智行于今年4月获中国证监会国际合作司境外发行上市备案通知书，拟发行不超过9814.95股普通股。 小马智行上市的时点，也即当前自动驾驶企业纷纷资本化的节点，正处于自动驾驶领域在业务落地和资本运作方面双双进入拐点的阶段。 在业务领域，小马智行将商业化重点锁定在了Robotaxi，公司方面表示，未来业务发展的重心仍会是Robotaxi。 有自动驾驶业内人士对《科创板日报》表示，Robotaxi乃至整个自动驾驶领域沿着高科技发展曲线，已经从前几年的发展和积累进入到了增长爆发期，“所以会看到公众对它的关注度大幅提升、企业扎堆上市的现象，整个行业处在往上走的趋势。” 而与此同时，风险资金对这一领域的涌入已显著减少，“尤其对自动驾驶解决方案提供商的投资，已基本不太有了，原因是行业格局已经基本形成，不太会有新的企业再冒头，因为这一领域对资金、人力以及研发时间的投入极大，当前已不是从头再做一家这类公司的理想的切入时点了。” 小马智行赴美IPO 招股书显示，小马智行将营收分为三块，分别是自动驾驶出行服务收入、自动驾驶货运服务收入、技术授权与应用服务收入。 具体营收数据方面，2022年至2024年6月30日，2022年-2024年上半年，小马智行营收分别为6839万美元、7190万美元以及2472万美元。其中，在在自动驾驶出行服务收入方面，2024年上半年同比增长86.0%。 净亏损方面，2022-2024年上半年的数据分别是1.48亿美元、1.25亿美元以及5178万美元，亏损有所收窄。 另据招股资料，小马智行IPO所筹集资金用于：一、自动驾驶出行服务及货运服务的大规模商业化和市场开拓，包括生产、销售、营销、客户服务和行业协作；二、自动驾驶技术持续研发和投入；三、潜在战略投资和收购，提升公司技术能力和搭建产业链生态。 按照美股上市流程，从提交申请到正式挂牌交易，整个过程通常需要5-6周的时间。 《科创板日报》记者注意到，在正式公开交表前不久，小马智行还获得了来自广汽集团2700万美元的战略投资。广汽集团在公告中称，此举是“为深化业务协同和促进公司在自动驾驶领域的发展。” 值得一提的是，在小马智行的发展过程中，广州为其提供了很大的政策支持。 小马智行在广州开创了多个自动驾驶领域的“首家”纪录。2022年，小马智行获得广州首个出租汽车和物流车示范运营标志牌；今年5月，其又宣布广州首家智能网联汽车高快速路测试许可。小马智行与广州国企广汽集团亦合作颇多，除了参与小马智行的Pre-IPO轮融资外，早在2018年，广汽集团就与小马智行签署了相关合作协议，在自动驾驶技术研发、量产，无人驾驶（网约车）示范运营等领域展开合作。 据悉，小马智行同时还是首个取得四大一线城市无人驾驶出行服务许可的自动驾驶公司。 创业8年，先后完成7轮融资 IPO前，小马智行在一级市场颇受风险资金青睐，吸引了众多头部资金的出手。 财联社创投通数据显示， 自2016年成立至今，小马智行已完成7轮融资，累计融资金额超13亿元， 投资方包括红杉中国、CPE源峰、IDG资本、君联资本、五源资本等一系列知名财务投资机构，中国一汽、Toyota等产业资本，以及在后期阶段出手的中东资本。 值得一提的是，中东资本亦深谙股权招商之道。《科创板日报》记者注意到，出资方沙特阿拉伯王国新未来城及旗下投资基金NIF，与小马智行签订的投资协议显示，小马智行将与NIF成立在沙特西北部的新未来城成立合资公司，面向沙特新未来城乃至中东及北非地区建立自动驾驶生产制造及研发中心。 据悉，在上述中东资本出手参与D+轮前，小马智行的估值就已达到85亿美元。 股权结构方面，招股书显示，IPO前，彭军为小马智行第一大股东，持股比例18.9%。Toyota持股比例13.4%，为第二大股东。外部投资股东方面，红杉中国通过旗下基金累计持有小马智行10.2%的股份，为第三大股东。 有一级市场投资人士对《科创板日报》记者表示，小马智行在一级市场最早的号召力，一方面是美元基金当时对自动驾驶领域的看好，另外很大一部分来自于其豪华创始团队。 风口赛道叠加明星团队，这些要素很快就让小马智行成为晋升为了独角兽。 小马智行最早由彭军和楼天城于2016年联合创立，两位创始人均拥有显赫的技术背景和丰富的行业经验。彭军在创立小马智行之前，曾在谷歌工作七年，担任软件工程师，并在百度担任自动驾驶部门首席架构师，负责百度自动驾驶的整体战略规划与技术发展。他拥有斯坦福大学博士学位以及清华大学学士学位。 楼天城则是一位全球闻名的计算机编程高手，以比赛ID“ACRush” 知名。他连续多年获得TopCoder中国区冠军，并两次获得谷歌全球编程挑战赛冠军。楼天城在自动驾驶领域有着深厚的技术积累，曾在谷歌的Google X（Waymo）从事无人车技术开发，并成为百度历史上最年轻的T10工程师。他拥有清华大学博士及学士学位 从二人对外表达过的观点来看，尽管都是领域内的技术大牛，但他们对公司及行业发展有着各自的理解和侧重点。 彭军曾表示，智能汽车的终极目标是无人驾驶，而中国巨大的市场为无人驾驶汽车产业的发展提供了巨大的机遇。楼天城则曾表示，自动驾驶在未来的十年内将是技术决定型的项目，这对他来说非常有吸引力。 Robotaxi加速前进 不过，近年来，一级市场资金对自动驾驶领域的投入有所减少。 有投资人士对《科创板日报》记者表示，在这轮商业落地铺开带来的热度之前，资本就已经对这一领域进行了广泛的布局，“要投的基本上都已经投过一轮了，而行业的竞争格局也已经基本形成，现在可以说是资本的收获期而非布局期。” 自动驾驶行业人士亦表示，“Robotaxi现存玩家已经不多，且不太可能有新的L4玩家、Robotaxi公司再冒出来，因为做一个这样的公司需要投入的资金、人力和研发时间成本都非常高，现在再从0到1做起已经很难，因为头部公司已经完成了资金和技术研发积累，护城河已经很深了，不是大把大把砸钱就能马上实现的事。” 其进一步表示，随着头部公司商业化的进一步推进以及当前的资本化浪潮，Robotaxi接下来还将跑得更快。 《科创板日报》记者从小马智行方面了解到， 接下来，公司仍会将Robotaxi作为重点业务方向，而关键的发展目标则是要实现Robotaxi的规模化。 有业内人士对《科创板日报》记者表示，自动驾驶技术在2022年达到全无人后，对于各家公司来说，规模化就成为了重点，“规模化和量产才能实现降本，Robotaxi业务才能达到盈亏平衡点，自动驾驶厂商才能实现自我造血的可持续发展。” 而至于要达到规模化的商业实现，上述业内人士表示，政策、技术、产业链等要素缺一不可。 “首先政策上来讲，只有能放开更大的运行区域，Robotaxi才能在更大的区域行驶，才能接到更多的单子；技术实现上，做到了全无人就能降低人力成本，而随着技术的进一步成熟，安全员的需求也将减少，进一步实现降本；再往后则是产业链，硬件成本这些年都是在不断下降的，比如激光雷达，最早每台售价高达8万美元，而现在只需几千元人民币了，产业链的发展也能帮助自动驾驶项目实现降本。最后就是项目自身实现规模化。” 小马智行方面表示，目前，公司在全国范围内已投放250多辆Robotaxi。截至2024年上半年，“小马智行（PonyPilot）”App注册用户数超22万，半年内每辆全无人Robotaxi日均订单量超15单。截至2024年8月底，约70%注册用户多次使用Robotaxi服务。 小马智行副总裁、Robotaxi自动驾驶出行业务负责人张宁曾表示，“在像北上广深这样的城市中， 当Robotaxi投放量在1000台时，运营才会达到盈亏平衡点， 越过这个点，每增加一台车辆我们的成本会更低，毛利率会更高，进入正向的不断自我造血的阶段。”

10月18日，在由西部矿业集团有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办的 2024SMM第十三届金属产业年会——2024SMM铝业年会 上，厦门象屿股份有限公司产业研究部经理 胡佳纯对全球铝产业链趋势展开分析。 铝行业竞争格局 全球铝产业链各环节集中度：氧化铝>铝土矿>电解铝>铝 印度尼西亚铝土矿——竞争格局 印尼铝土矿开采企业众多，但头部矿企集中度较高。从印尼能源和矿产资源部（ESDM）的统计信息看，已披露铝土矿矿区面积大约接近58.0万公顷，总计有55个矿企参与铝土矿的开采。这其中，前十大矿企的矿区面积占比接近52.9%，以CITA和ANTAM两家企业的矿区面积居前，占总面积的20.2%。 氧化铝-海外市场竞争格局——地区格局 海外电解铝布局一览：东南亚和中东为热门地区 据对海外电解铝产能布局来看，东南亚和中东是热门地区，2024年合计产能在45万吨左右，2025年合计产能在176.35万吨左右。整体计划新增产能在1513.3万吨左右。 全球贸易流向 据对铝产业链各环节对外依存度的表现来看，铝土矿明显高于其他环节。 全球铝土矿贸易流向 由于铝土矿主产地与要消费存在差异，铝土矿在世界范围内由储量高的国家流向较少、需求较大的国家。 全球铝土矿贸易流向主要有三条： ①澳大利亚、几内流向中国； ②巴西、牙买加流向北美； ③几内亚流向欧洲。 中国铝土矿贸易流向 国内铝土矿主要就近供应当地氧化厂，例如孝义地区矿山主供氧化铝厂，三门峡矿山主供渑池希望等氧化铝厂，贵州清镇矿山主供广等铝厂，较少跨省流动。国内氧化分布具有明显的资源导向特征。 全球氧化铝贸易流向 国际物流特征：生产全球市场中，澳大利亚、国印度俄罗斯美是主要和消费其亚、印尼巴西牙买加等因其低成本的铝土矿开采和工而为主要氧化出口国，美中东拿大、挪威等则作为主要进口国而存在。 中国氧化铝贸易流向 氧化铝的净流出地主要为山东、广西、河南、贵州、山西、重庆。净流入地主要为新疆、内蒙、云南、甘肃等。 全球电解铝贸易流向 电解铝贸易前五大出口国分别是俄罗斯、加拿大、阿联酋、印度和挪威，前五大进口国分别是美国、日本、德国、土耳其、中国。马来西亚进出口量均较大。 中国电解铝贸易流向 北部条线：由新疆、内蒙古青海等西北地区流向华东、中原区。 南部条线：由云、四川贵州等西南地区流向华南区域。 全球铝材贸易流向 铝产业链出海必要性 铝产业出海背景 受俄乌冲突影响，俄罗斯金属被制裁，导致俄铝从欧洲、日韩市场转向流入国内，地缘冲突升级使得全球供应链重塑。 东西方贸易摩擦升级，逆全球化进程加速，欧美在拉美、东南亚地区加速培育供应链以替代中国，同时还对中国产品频出“双反”调查，倒逼中国企业加速出海投资建厂。 中美贸易关系紧张导致国内再生资源供给收紧，东南亚国家以贸易中转国的角色，成为全球再生资源集散中心。 铝产业链利润集中在上游 据对铝产业链上游利润的调研数据来看，铝产业链利润集中在上游，2024年，铝土矿市场的平均利润在47.52%左右；氧化铝行业的平均利润在18.89%左右；电解铝行业的平均利润在22.64%左右。 铝土矿出海紧迫性——国产矿产量严重受限 吕梁是山西铝土矿最丰富的地区，2023年下半年因安全检查出现多数矿山暂时停产； 清镇是贵州铝土矿最为集中的地区，部分露天矿山因生产重大事故隐患被责令停产整改； 三门峡是河南地区铝士矿最丰富的地区，因执行复垦要求，当地铝土矿山基本处于停产状态。 铝士矿增量不及预期，对外依存度继续抬升 2024年1-6月，中国铝土矿累计进口量7735.07万吨，同比增长2.16%，进口增量低于此前市场预期。2024年1-6月中国铝土矿进口依存度高达73.59%。由于国产矿复产进度持续低于预期，国内氧化铝厂转而采用更多进口铝土矿。此外，新建氧化铝项目多数采用进口矿，矿源以几内亚矿为主、澳洲矿为辅，未来进口铝土矿依存度仍将继续上升。 出海紧迫性——铝土矿未来海外供应增量可观 2024年海外铝土矿预估产量在14359万吨左右，中国进口量预估在12388万吨左右。 电解铝出海紧迫性国内天花板压制，全球贸易流向重塑 国内4500万吨电解铝产能天花板显现，电解铝供需缺口需要海外产能扩张来弥补； 绿色低碳环保要求下，国内成本不占优势； 国内企业快速布局海外、跑马圈地，中东、印尼等电解铝投资优势地区炙手可热； 俄乌冲突之后欧美对俄铝实施制裁，海外铝锭贸易流向发生巨变，带来供应链重构的机遇。 铝加工出海紧迫性-规避海外双反制裁 伴随欧美等国家对中国铝制品进行双反调查与制裁，为规避日益加剧的贸易壁垒，倒逼中国企业纷纷"走出去”，布局东南亚市场，例如在光伏领域，鑫铂股份、永臻科技在东南亚国家布局铝边框产能。 再生铝出海紧迫性-未来国内废铝供给存在较大缺口 铝产业未来发展趋势 铝产业链中长期趋势总结 布局不同铝产业环节的风险提示 》2024SMM第十三届金属产业年会专题报道