下周，宏观经济数据主要是美国10月未季调CPI年率、美国10月零售销售月率、中国10月社会消费品零售总额同比和中国10月规模以上工业增加值同比等数据将公布。本周国务院关税税则委员会正式发布公告：在一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率。美国联邦政府“停摆”进入第37天，成为美国持续时间最长的政府“停摆”。宏观消息好坏参半，铅市场交易或更偏向基本面。 伦铅方面，海外市场铅锭持续去库，LME铅库存已连续三周每周降幅超过万吨，且值得注意的是LME铅0-3贴水收窄至-14.96美元/吨，为近半年以来的高位，或支持铅价延续偏强震荡。此外，中国铅锭进口窗口由盈利转向亏损，海外铅锭已不具备转移至中国市场的条件，或使后续LME铅锭库存去库减缓，预计铅价呈高位震荡，伦铅将运行于2010-2050美元/吨。 国内沪铅方面，原生铅与再生铅冶炼企业检修后逐步恢复，同时下游企业减停产后亦相对恢复，铅锭供需双增，叠加当前铅锭库存基数较小，铅价呈偏强震荡。此外，下周为沪铅交割前一周，隐性库存将转变为显性库存，警惕铅价冲高回落风险。预计下周沪铅主力将合约运行于17300-17650元/吨。 现货价格预测：17150-17400元/吨。原生铅方面，原生铅冶炼企业检修后计划恢复，但华北地区大气质量管控尚未解除，部分铅锭运输周期拉长，叠加交割因素，铅锭地域性供应偏紧或延续，现货铅将维持升水交易；再生铅方面，废电瓶供应尚可，再生铅企业生产稳中有升，部分地区再生精铅贴水或有扩大可能，但主流消费地交易价则相对坚挺。铅消费方面，下游企业基本维持按需采购，且当前铅蓄电池市场终端消费不旺，小部分企业存在减产情况。    

        据了解，截至11月6日，原生铅主要交割品牌厂库库存为0.89万吨，较上周增加300吨。 进入11月，华北地区原生铅冶炼企业检修后复产，华东地区冶炼企业则正值检修，使得铅锭整体供应小增，但南北地区供应差异扩大。同时本周河北、河南等地区的大气质量管控重启，“国五”及以下标准的车辆进厂限制，拖慢铅锭运输周期，并有部分铅锭库存积压，下游企业采购需求亦是更多的涌向南方市场，如湖南地区冶炼企业厂库库存普遍下降。  

SMM11月07日讯： 要点 ： vivo官宣“国民小旗舰”Y500 Pro，电池配置：半固态电池。2024年以来，小米、vivo等多款旗舰机已搭载硅碳负极与半固态电池，实现超800Wh/L能量密度与极寒供电。半固态电池3C市场应用  完美结合vivo Y500 Pro同期，CE-LINK、电魔术等企业推出半固态充电宝，以高安全、长寿命、低温性能为卖点，标志着半固态电池技术正加速走向消费电子多元应用。   2025年11月04日，vivo官宣“国民小旗舰”Y500 Pro，电池配置：半固态电池。Y500 Pro计划于11月10日19:00发布。 这是半固态电池在3C领域的成功应用，固态电池技术当前应用在对价格不敏感而对性能要求较的领域，如3C、低空经济等消费市场。 Y500 Pro机型搭载的7000mAh蓝海半固态电池，该半固态电池是vivo与某知名电池企业联合开发五年的结果。 2020年，面临固态电解质兼容性、界面阻抗控制两大核心难题。通过联合中科院化学研究所组建专项团队，采用“有机凝胶电解质+复合电极”双路径方案，2023年完成实验室原型机测试，能量密度突破800Wh/L，较传统锂电池提升35%以上。 半固态电池通过“液态电解液+固态电解质”混合体系，安全性和量产成本适中。负极：第三代硅基负极材料，在相同体积下将容量提升20%，解决了传统硅负极膨胀率过高的缺陷；隔膜：纳米级陶瓷涂层隔膜，将热失控触发温度提升至200℃以上，远超行业150℃的平均标准；技术：全局直驱供电技术，充放电效率的双重优化，边充边玩时的温升控制提升40%。 该电池已完成全场景可靠性验证：在-30℃极寒环境下可维持85%以上的放电效率，连续播放视频超15小时；40℃高温沙漠环境中导航17小时无断点，能量密度实测达847Wh/L，相当于将传统电池进行极致压缩，实现“大容量”与“轻薄机身”的平衡。vivo联合宁德时代建成的专属产线已实现规模化生产，良率稳定在92%以上。 半固态电池在手机上的应用 1、2024年2月，小米在发布的旗舰机 Xiaomi 14 Ultra 的“金沙江电池”中，就采用了新一代硅碳负极技术，能量密度700Wh/L。 2、2024年3月，vivoXFold3系列首发搭载半固态电池，电池容量达5500mAh。 3、2024年11月，vivo发布的S20系列采用第三代硅负极电池技术，能量密度高达838Wh/L，电池容量提升至6500mAh；vivoY300Pro+则采用半固态电解质的蓝海电池，在-20℃下离子传导效率提高40%。 4、2025年6月，vivo发布的XFold5则应用第二代半固态电池技术，将固态电解质从正极扩展至负极，实现了在-30℃环境下仍可稳定供电。 半固态电池充电宝 1、CE-LINK半固态充电宝629Wh/L 【固态电池：CE-LINK推出聚合物半固态电池移动电源】2025年09月22日，消费电子企业CE-LINK宣布推出基于聚合物半固态电池技术的新型移动电源系列。电池采用碳硅负极材料，能量密度达629Wh/L，循环300次后仍能保持80%以上的容量，厚度膨胀小于10%。其电解质含量仅约5%，在穿刺和挤压测试中未出现起火或爆炸，适用温度范围覆盖-20℃至70℃。 在产品规划上，CE-LINK此次发布了四个系列，包括5000mAh与10000mAh超薄款、配备伸缩USB-C线缆的10000mAh版本、带电量显示屏的10000mAh版本，以及支持Qi标准并具备磁吸功能的无线充电款，其中5000mAh磁吸无线版已量产。 CE-LINK成立于2004年，总部位于东莞，主要从事消费电子产品的OEM与ODM制造。近年来，公司在电池技术及配套产品方面持续布局，以满足不同应用场景的需求。 2、电魔术科技“马拉松”品牌固态电池充电宝 【固态电池：“马拉松”推出固态电池充电宝】2025年4月，深圳电魔术科技旗下“马拉松”品牌推出量产固态电池充电宝，以“零燃爆风险”为核心卖点。该产品采用固态电解质，在保持10000mAh容量和支持PD40W快充的同时，体积和重量分别减少40%和30%，循环寿命超过1000次。 3、日本HAMAKENWORKS推出“JOVYSSPB”半固态电池移动电源280Wh/kg 【固态电池：日本HAMAKENWORKS推出“JOVYSSPB”半固态电池移动电源】2024年12月，日本HAMAKENWORKS也推出名为“JOVYSSPB”的半固体移动电源，采用仅含3%液体的准固体电解质，能量密度达280Wh/kg，具备高安全性和轻便特性，可随身携带登机。 半固态电池在3C市场的应用，是固态电池产品从小到大，从to C 到to B的过程。 文章说明： 本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

美国电动车制造商Lucid公布，今年第三季度（7月至9月）亏损超出市场预期，该公司目前正面临旗下Gravity SUV生产进度缓慢及复杂贸易环境的双重挑战。 Lucid在一份声明中表示，今年第三季度，其经调整后的每股亏损为2.65美元，而分析师此前预期的平均亏损额为2.05美元；其营收达3.366亿美元，同样未达到华尔街的预期。 Lucid此前设定的年度产量目标为“1.8万辆至2万辆”，如今要实现这一目标面临重重困难。不过，Lucid临时首席执行官Marc Winterhoff在接受采访时表示，该公司仍有望达成该目标区间的下限。 Marc Winterhoff在一份声明中指出，Lucid正高度专注于提升产量，并解决当前影响整个行业的供应链中断问题。 作为美国少数几家纯电动车制造商之一，Lucid近年来一直受生产难题困扰，与此同时，整个美国电动车行业还面临着需求放缓的压力。此外，政策变动以及特朗普政府关税政策导致的成本上升，也在对汽车制造商造成挤压。 目前，Lucid旗下有两款车型在产：豪华轿车Air以及于去年年底启动限量交付的Gravity SUV。该公司还计划在2026年底开始生产一款中型车。 Lucid透露，其最大股东——沙特公共投资基金旗下关联公司Ayar Third Investment Co.，将向其追加注入超10亿美元资金。尽管该投资方已同意将无担保贷款额度提升至约20亿美元，但Lucid表示，目前尚未动用原有贷款信贷额度中的资金。 Marc Winterhoff提到，Lucid的供应链已受到两方面影响：一是诺贝丽斯（Novelis）铝厂此前发生火灾，二是在贸易谈判背景下，来自中国的磁体和芯片出现供应短缺。 同时，Marc Winterhoff在谈及芯片供应时表示：“若在两周前问我，我们会说本周底就可能因芯片问题停产。在今年下半年至12月底期间，这一威胁仍未消除，但我们正在积极应对。” 同时，Lucid此前已披露，第三季度本应是全年交付旺季（且美国联邦政府7,500美元电动车消费者税收抵免政策于9月30日到期），但其今年第三季度的产量仅为3,891辆，销量为4,078辆，两项数据均未达预期。 上述报道发布后，Lucid的股价下跌逾3%。

【海目星：目前已成功打通锂金属固态电池量产的全线工艺环节】 海目星在互动平台表示，公司是业内首家同时进行“锂金属负极+氧化物电解质”与“硅碳负极+硫化物电解质”双技术路线布局的企业。目前公司已成功打通锂金属固态电池量产的全线工艺环节，并已经获得2GWh固态电池价值4亿元量产设备订单，这也是行业内首个高能量锂金属固态电池设备的可量产商用订单。此外，在硫化物全固态电池路线方面，公司实现了从全固态电极制备（涵盖混料及干法、湿法极片复合设备）、全固态电解质膜制备及转印复合设备，到裸电芯组装（包括新一代固态叠片机、胶框印刷设备）及高压化成分容等全固态电池制造关键设备的覆盖，并在核心环节取得多项技术突破。已向多家全球领先的新能源科技企业提供硫化物固态电池中试线设备，目前相关设备已得到客户的高度认可并在陆续出货中。（财联社） 【立中集团：子公司山立新拟引入战略投资者昆仑新材 加速固态电池等领域的业务布局】 立中集团(300428.SZ)公告称，公司拟以2276.99万元向昆仑新材转让控股子公司山立新36.72%股权，并以零对价受让山立新股东龚之雯未实缴出资的16.5%股权，同时出资7809.41万元用于对山立新的现金增资。交易完成后，立中集团对山立新的持股比例将降至45.1546%，不再是控股股东，山立新将不再纳入合并报表范围。公司对山立新提供的担保将被动形成关联担保。根据山立新的战略发展规划，本次拟引入战略投资者昆仑新材，旨在进一步推动山立新液态电池电解质关键材料的技术升级、市场拓展和成本优化，同时加速山立新固态电池、钠离子电池领域的业务布局，推动山立新硫化锂产品从实验室成果到商业化应用的快速转化，提升山立新盈利能力。目前，昆仑新材在硫化物电解质、氧化物电解质和钠离子电池电解液的开发和供应方面，已形成全方位的高品质服务能力。（财联社） 【20CM涨停华盛锂电：由于下游锂电行业的恢复仍面临着不确定性 公司仍然面临业绩下滑或亏损的风险】 华盛锂电(688353.SH)公告称，公司股票交易连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，属于股票交易异常波动情形。经自查，公司目前生产经营活动一切正常，市场环境、行业政策没有发生重大调整。2025年三季度，公司营业收入5.39亿元，同比上涨62.29%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.03亿元。但由于下游锂电行业的恢复仍面临着不确定性，以及公司的降本增效仍在持续进行中，公司仍然面临业绩下滑或亏损的风险。（科创板日报） 【潍柴动力：拟建立应用于固定式发电市场的电池和电堆生产产线 为AI数据中心等场景提供电力】 潍柴动力(000338.SZ)公告称，公司与参股公司CeresPower签订制造许可协议，拟建立应用于固定式发电市场的电池和电堆生产产线，产品将为AI数据中心、商业楼宇及工业园区等场景提供电力。该协议属公司日常及一般业务行为，未达到披露标准。（财联社） 【珠海冠宇：公司半固态电池已量产 全固态电池正在有序开发中】 珠海冠宇在互动平台表示，公司有“大圆柱”电池的技术储备，同时，公司半固态电池已量产，全固态电池正在有序开发中，后续根据市场需求会积极进行相应技术路径的探索。公司目前量产的钢壳电池为电芯产品，由其他厂家封装。公司也已具备完整且成熟的封装能力，今年上半年，公司的消费类电芯PACK自供比例已达44.43%。（财联社） 【机构： 2025 年上半年全球汽车显示市场出货量达 1.2096 亿台 同比增长 5.1% 】 据Omdia《汽车显示情报服务》的最新报告显示，2025年上半年全球汽车显示市场出货量达到1.2096亿台，同比增长5.1%。尽管整体出货增速较去年两位数的高速增长有所放缓，但市场正进入结构性转型的新阶段——从单纯的屏幕普及，向协同、软件定义的座舱集成发展。（科创板日报） 相关阅读： SMM：全球锂电池回收市场辩证性审视【欧洲锂电池峰会】 本周固态电池技术多点突破 半固态电池即将落地手机商用【SMM分析】 清华突破大豆蛋白固态电池技术 绿色材料实现高温长寿命运行【SMM分析】 氧化物路线原位固化技术优势 助重庆太蓝固态电池业务快速布局【SMM分析】 【SMM分析】六氟磷酸锂产量10月上涨明显，11月预计仍有增量 【SMM分析】10月电解液产量进一步上涨 11月需求支撑仍有增量 蜂巢能源固态电池布局图 全球首创“电解质热复合转印工艺”【SMM分析】 【SMM分析】10月负极材料产量延续高增 11月面临成本考验 【SMM分析】10月锂电全产业链增量显著 动力储能消费市场三管齐下 锂电池产业链热情持续高涨 固态电池、储能指数刷新高 天际股份两连板【SMM热点】 【SMM分析】2025年10月SMM国内碳酸锂总产量延续增势 已突破9万吨！ 【SMM分析】10月国内氢氧化锂产量环比增加6% 11月产出预期微抬 【SMM分析】10月三元前驱体产量环比上升4.92% 【SMM分析】10月三元材料产量环比上升11.58% 钴系产品涨势暂歇 电解钴单周下跌1万元 硫酸钴市场短期维持博弈？【周度观察】 【SMM分析】近期锂电回收市场行情简析 10月磷矿石产量创新高 新能源需求驱动磷化工行业转型【SMM分析】 海外固态电池十月突破：多家企业技术验证、原型交付与高温应用齐头并进【SMM分析】 10月固态电池行业分析：硫化锂材料放量与海内外企业竞速【SMM分析】 日产全固态电池新突破 与LiCAP合作干电极技术瞄准2028年量产【SMM分析】 韩德美三强携手固态电池开发 三星SDI、宝马与Solid Power达成合作【SMM分析】 【SMM分析】米莱中期选举大胜 为阿根廷解锁锂铜资源注入新动力 海外固态电池进展 多家公司有新突破【SMM分析】

锂矿： 本周，锂矿价格跟随碳酸锂价格环比上周回落明显； 周初，碳酸锂价格环比上游明显下降，带动锂矿价格同向变动；供应端，持货商挺价情绪持续，但在当前锂盐价格下跌趋势下有一定放货意愿；需求端，当前锂盐厂保持持续的原料采购需求，询价、买货动作频繁。 短期来看，锂矿价格持续跟随碳酸锂价格同向变动，在高位区间震荡。  碳酸锂： 本周碳酸锂价格呈现先涨后跌的震荡走势，整体重心下移。 价格方面，电池级碳酸锂均价从周初的8.10万元/吨下跌至8.04万元/吨，工业级碳酸锂均价从周初的7.88万元/吨下跌至7.82万元/吨，累计下跌600元/吨。碳酸锂期货主力合约震荡区间下移至7.78-8.09万元/吨，期价波动主要受市场情绪驱动，特别是因市场传闻宜春地区部分矿山复产进度早于预期而承压。供应方面，锂盐厂整体开工率保持高位运行，产能释放充分。其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上，成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级，环比大致持平。需求方面，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长；储能市场供需两旺，供应持续偏紧。展望后市，电芯及正极材料排产11月持续向好，预计碳酸锂11月将持续呈现较大幅度去库。 氢氧化锂： 本周，氢氧化锂价格环比上周小幅走弱。 市场情绪上，在当前碳酸锂价格下行之际，影响了一部分在产氢氧化锂企业的观望情绪，使其有一定的放货意愿；下游，大部分三元材料厂当前需求没有明显变化，只保持一定刚需小幅散货采买节奏；另外，因当前价格下行之势，使得市场其他持货商有明显放货倾向，当前市场流通量有所好转。预计短期内氢氧化锂价格将持续区间内震荡。 电解钴： 本周电解钴现货价格呈震荡下行态势。 供应端出现分化，冶炼厂在原料成本支撑下维持挺价；国内盘面于周中大幅走弱，导致贸易商被迫跟随调降现货报价。需求方面，下游企业在价格波动加剧阶段，采购更趋谨慎，仍以刚需节奏补库，整体成交未现明显放量。从基本面看，刚果（金）钴中间品出口审批仍未通过，短期内钴市场供需偏紧的格局未发生根本转变，且目前尚未出现实质性利空因素，本周价格剧烈波动或受资金行为影响。值得注意的是，当前电解钴与钴盐价差仍处于较高水平，预计电解钴价格将逐步向钴盐反融成本线靠拢，以实现价差合理回归。电解钴后续能否持续上涨，仍需依赖钴盐价格上行的带动作用。 中间品 ： 本周钴中间品现货价格延续偏强运行态势。 自9月主要国际矿企封盘停报以来，市场持续呈现卖方主导格局，整体价格指引仍显匮乏。供应方面，主流矿山企业及贸易商继续暂停报价，市场可流通货源有限。需求方面，整体表现平稳，下游冶炼厂受原料库存逐步消耗影响，询盘价格有所上移，但上游持货商挺价意愿坚决，导致实际成交推进缓慢，市场继续呈现“有价无市”状态。尽管刚果（金）于10月16日宣布解除出口禁令，但因出口审批等手续尚未完成，港口实际发货尚未恢复。据当前市场信息判断，相关出口流程最快预计于11月中下旬完成。考虑到从刚果（金）至中国的船运周期约2–3个月，预计2026年第一季度前，中国钴原料供应仍将维持结构性偏紧局面，钴中间品价格具备持续上行的基本面支撑。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周硫酸钴现货价格整体持稳，市场呈现供需博弈格局。 供应端出现分化态势，受原料成本支撑，冶炼厂报价多维持在8.8-9.0万元/吨的较高区间；部分贸易商在钴价高位环境下选择获利了结，以8.1-8.5万元/吨不等的价格出售前期库存，具体价格因原料来源与囤积时间差异而有所不同。需求端方面，节后下游企业已完成阶段性备货，目前采购意愿有所减弱，对冶炼厂高位报价接受度有限。在采购策略上，下游客户更倾向于选择市场上流通的价格较低的旧库存，以控制原料成本。整体来看，上下游企业对价格仍存在分歧，短期内市场维持博弈，硫酸钴价格或以稳为主，等待下游逐步消化并接受价格，预计下次钴盐价格上涨需要等待下游开始新一轮采购。 本周氯化钴市场延续平稳运行态势，冶炼厂主流报价仍锁定在 10.5–11.0 万元 / 吨，实际成交集中区间未发生变化，维持在 10.2–10.5 万元 / 吨。供应端来看，上游供应商与贸易商放货节奏保持稳定，市场供应偏紧的局面得到一定缓解，为价格平稳提供基础支撑；需求端则延续上周的观望特征，下游企业在价格稳态背景下采购节奏未见加快，多以按需补库为主，观望情绪进一步发酵。值得注意的是，当前略高于 10 万元 / 吨的价位仍获得下游较高接受度，叠加全球钴原料供应结构性紧张的长期逻辑，价格具备坚实的基本面支撑，短期暂无大幅波动可能。 钴盐（四氧化三钴）：  四氧化三钴市场本周依旧维持高位稳态运行，企业报价区间保持 34–36 万元 / 吨，实际成交价格稳定在 34–35 万元 / 吨。 价格坚挺的核心逻辑未发生变化：一方面，上游钴原料受刚果（金）配额政策影响，供应收缩预期持续强化，成本端支撑力度稳固；另一方面，终端消费电子领域需求保持平稳，对四氧化三钴的采购需求持续释放，形成有效拉动。本周市场买卖双方操作均趋于谨慎，企业多以执行长协订单为主，现货市场流通有限，预计下周仍将延续这一稳态格局，价格大幅波动概率极低。 硫酸镍： 11月3日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28395/吨，电池级硫酸镍的报价区间为28450-28650元/吨，均价较昨日持平。  从成本端来看，伦镍价格仍受高库存基本面压制维持弱势震荡，镍盐生产即期成本近期有所回落；从供应端来看，镍盐厂库存水平低，市场散单外售量较少，叠加原材料成本压力，对镍盐厂报价形成一定支撑；从需求端来看，正值采购节点，近日部分厂商询价情绪有所上行，但价格接受度较上月未见明显上行。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.7，下游前驱厂采购情绪因子为2.9，一体化企业情绪因子为2.7（历史数据可登录数据库查询）。  展望后市，由于原料成本支撑性较强，镍盐价格预计持稳运行。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格整体持稳。 从原材料端看，硫酸镍报价小幅下调，硫酸钴与硫酸锰价格保持稳定。尽管硫酸镍价格有所回落，但调整幅度有限，叠加市场对后续原料价格仍存看涨预期，前驱体报价暂未出现明显波动。在折扣系数方面，新签订散单的折扣已普遍明显上调，而部分期限较长的长单仍维持原有折扣水平不变。面对原材料成本持续攀升，前驱体厂商成本压力进一步加大，当前普遍表现出较强的挺价意愿。需求方面，国内动力市场需求持续向好，主要增量仍集中在中高镍产品。小动力及消费类市场在传统旺季带动下表现亦较为积极，加之部分下游厂商出于对原材料价格上行的预期，存在一定提前备货行为，进一步推动了排产的提升。预计短期内前驱体价格将相对持稳，但后续仍具备一定的上涨空间。 三元材料： 本周三元材料价格整体持稳。 原材料方面，硫酸镍报价小幅下调，硫酸钴与硫酸锰价格保持稳定，碳酸锂和氢氧化锂价格则有所回落。由于主要原材料价格波动幅度有限，叠加市场对后续价格仍存看涨预期，三元材料报价暂未出现明显调整。需求端表现持续向好，国内动力市场需求稳健，头部正极材料企业维持较高开工率，并优先保障长单交付。小动力与消费类市场方面，受四季度数码传统旺季带动，消费电子类需求表现良好。此外，钴价持续上涨促使部分钴酸锂需求转向三元材料，也为市场带来一定增量。下游对原材料看涨的预期，也推动了部分订单的前置采购。从材料系别结构来看，6系三元材料的市场份额正逐步提升，预计明年其占比将进一步扩大；而5系材料因成本偏高，后续比例可能趋于收缩。 磷酸铁锂： 磷酸铁锂价格近期受碳酸锂小幅下跌影响，在本周下跌约40元/吨。 生产方面，材料厂在本周整体生产积极，大部分头部材料厂已达到满产甚至超产水平，导致部分订单流向中小企业，不仅如此，部分小型材料厂以代工厂存在，但从逐月递增的排产水平上不难看出需求维持高增涨。整体而言，电芯厂供应链也出现些许变化，所以近期来看，中小材料厂订单需求也有增加，预计这一现象将延续到年末，主因下游电芯厂订单增量大：纯电重卡项目不断推进、传统车销旺季“金九银十”、储能电芯一芯难求。由于近期磷酸铁锂企业对于排产预期感知向好，积极推进与客户就加工费谈涨，目前，有少部分企业中压实磷酸铁锂材料涨价落地，但涨价金额低，低压实材料价格较难谈涨，然而高压实材料由于供应量较少，涨价幅度较大。预计本月磷酸铁锂材料整体需求仍保持正增速。 磷酸铁： 本周磷酸铁市场价格运行平稳，目前行业整体处在议价节点，磷酸铁企业挺价情绪高涨，铁锂企业整体接受意愿仍不明朗，主要归咎于铁锂企业整体谈涨落地进度较慢，以及铁锂企业长期亏损导致原料价格敏感。 但仍有小部分磷酸铁企业顺利谈涨，然而涨价幅度有限。原料端，本周由于硫磺价格不断高涨，磷酸及工铵价格也随之走高，本周磷酸整体涨价约50元/吨，预计下周仍有涨价趋势；叠加受钛白粉价格影响导致硫酸亚铁价格也出现小幅涨价，本周亚铁涨价约10元/吨，预计下周也仍有涨价趋势；综合以上，磷酸铁企业在原料成本不断攀升，短期内形成一定经营压力，对涨价的诉求愈发强烈，但整体谈涨进度较慢，仍需观察。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场延续强势运行，常规型号产品成交价持续稳定在 37.0 万元 / 吨以上，由于前期价格上涨过快，与原材料价差过大，价格出现小幅松动。 价格强势的核心驱动力依然来自两方面：一是原料端氯化钴、四氧化三钴的价格传导效应持续，成本端支撑坚实；二是下游电芯企业采购需求保持旺盛，尤其是消费电子企业做明年备库准备，订单排产周期延长，对正极材料的刚需采购持续释放。短期来看，在原材料价格持稳的情形下，钴酸锂价格有一定的回调空间。 负极： 本周国内人造石墨负极材料价格维持平稳。 成本端，原料价格的持续上行推高了负极材料的理论生产成本，为产品价格提供了坚实支撑；供需层面，下游市场需求虽维持高位稳定，但当前负极行业整体产能利用率仍处于偏低水平，成本支撑力度与产能闲置压力形成双重博弈、相互制衡，最终使得本周人造石墨负极材料价格陷入僵持。前期受生产环节滞后性影响未能及时传导的成本上涨压力，后续将逐步显现，负极企业的涨价意愿正持续升温；同时，电芯端需求预计继续保持高位运行，为价格回升提供了需求基础。综合供需与成本因素，预计后续国内人造石墨负极材料价格有望迎来回升态势。 本周国内天然石墨负极材料价格保持稳定运行。供需层面，随气温逐步转凉，天然石墨负极采买商开始备货，下游需求回暖，产能过剩的供需格局得到缓解；成本端，上游原料价格本周平稳，为天然石墨负极材料价格筑牢稳行基础。展望后市，气温走低加剧原料供应紧张格局，叠加下游季节性备货需求的持续释放，短期内有望对产品价格形成阶段性支撑。 隔膜 ： 2025年10月，锂电隔膜产量保持稳步增长，环比增幅达2.3%。 从工艺结构看，市场分化明显：湿法隔膜产量环比增长3%，而干法隔膜产量环比下降1%。当前隔膜市场面临产能供给紧张的局面。 在需求端，储能市场表现尤为突出，国内内蒙古、新疆等地前期招标的储能项目进入集中交付期，推动电芯企业维持高开工率；海外市场虽受美国关税政策波动影响，但欧洲、澳洲等地区需求持续释放，共同推升了对隔膜，特别是高性能湿法隔膜的需求。动力电池领域同样保持强劲，新能源汽车销量持续攀升，其中中高端纯电车型带电量提升及插混车型渗透率提高，推动了三元材料和铁锂电池的双轨增长，商用车领域尤其是重卡换电模式的快速推广，进一步加剧了隔膜供需矛盾。 尽管下游需求旺盛，但隔膜行业受制于产能建设周期，新增产能释放缓慢，导致供给端持续偏紧。在供需失衡的背景下，隔膜企业产能利用率维持高位，部分企业甚至出现满产满销的状态。预计11月隔膜产量增速将有所放缓，环比增幅或收窄至约1%，这一方面受制于产能瓶颈，另一方面也因储能电芯对美"抢出口"节奏放缓及海外圣诞假期临近带来的季节性影响。整体而言，四季度隔膜市场将延续供需偏紧的态势。 电解液 本周电解液市场价格呈现明显上涨态势，成本端来看，电解液核心原材料价格上涨是推动近期电解液市场价格走高的主要因素。 主盐六氟磷酸锂及 VC、FEC 等关键添加剂均受下游需求持续增长影响陷入供应紧张格局，直接带动其价格大幅上行；而原料价格上涨叠加企业保障订单交付的需求，进一步提振下游采买情绪，对价格形成支撑。多重原材料同步大幅涨价，使电解液企业成本端压力显著攀升，并逐步传导至电芯端，最终推动近期电解液市场价格整体走高。需求端来看，下游电芯厂整体仍有增量，直接推动电解液整体需求上行。供应端方面，下游需求增长带动电解液企业开工率稳步提升，但随着上游核心原料供应持续紧张，企业议价能力有所增强，电解液价格已出现明显上涨；但部分产品的涨价幅度尚未完全覆盖原料成本的上涨幅度，企业仍面临一定盈利压力。综合成本压力与供需情况，预计后续电解液价格仍有上涨空间。 钠电： 钠电池产业链整体进入阶段性调整期，呈现出“材料端环比走弱、电芯端稳步推进”的复杂图景。 正极材料在库存消化与体系配合问题下面临短期压力，环比大幅下滑；硬碳负极虽保持同比高增，却受制于成本、性能与规模化三大瓶颈；电解液市场相对平稳，小幅波动不改长期协同趋势；而下游电芯则在储能、启停等细分领域持续放量，推动产量实现同环比双增。尽管材料环节出现短期回落，但钠电作为锂电补充的技术路径仍在不断验证中，各企业正积极优化体系、推动降本，为下一阶段量产化积蓄力量。 回收： 本周硫酸钴价格持稳，硫酸镍、碳酸锂等盐类产品价格小幅下跌。 随着盐价的下跌和月底的刚需采购节点已过，钴酸锂黑粉锂系数有小幅下跌，而铁锂黑粉锂点本周价格随锂盐价格下跌而下跌，但跌幅不大，以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为2900-3150元/锂点。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为75.5-76%，较上周环比持平，而锂系数在71-74%，环比基本持平。目前利润端口，前期随着锂价上涨，外采铁锂黑粉生产碳酸锂利润有所回升，利润率在-3%-4%，但随着锂价的回落，利润率也回落至-5%--6%。而三元湿法端情况类似，利润基本在1-3%上下徘徊，钴酸锂湿法端随着钴价持续上涨带动上下游回收企业的钴系数涨价，目前利润有所下滑，在1-3%左右。而供应端，在镍钴锂跌价以后，上游回收企业对钴酸锂电池及铁锂等电池、极片价格传导需要一定时间，黑粉及废旧电芯价格以持平微减为主。多数企业在利润倒挂的情况下仍以观望为主，多数铁锂湿法厂维持B端代工。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格波动幅度小，5MWh直流侧本周平均价格相对稳定在0.422元/Wh，3.4/3.72MWh价格相对稳定0.432元/Wh。 25Q4行业内头部电芯保持满产满销状态，电芯价格已到达一定高点短期内波动较小，对电池舱价格造成波动较小。考虑美国关税回调，将刺激海外出货增长，集成商需兼顾海外项目交付节点。 11月4日，石嘴山市简森能源科技有限公司平罗县磷酸铁锂电池储能电站新建示范项目EPC总承包工程（第三次）中标候选人公示。中铁新基建（河南）建设有限公司投标报价88000万元，折合单价1.1元/Wh预中标。 中标候选人报价范围：1.098-1.143元/Wh，详情如下： 中铁新基建（河南）建设有限公司报价88000万元，折合单价1.1元/Wh，成为第一中标候选人； 中润迅展智慧建设有限公司报价87855万元，折合单价1.098元/Wh，成为第二中标候选人； 豪和建设集团有限公司报价91411万元，折合单价1.143元/Wh，成为第三中标候选人。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【西藏矿业：六氟磷酸锂价格上涨 可能会向上游原料端传导】西藏矿业在互动平台表示，公司生产的主要锂产品（如碳酸锂）是生产六氟磷酸锂的基础原料之一。一般而言，如果下游六氟磷酸锂价格的上涨，可能会向上游原料端传导，对锂盐价格形成一定支撑，从而对公司的锂盐业务经营产生积极的潜在影响。但需注意，产品最终的市场价格由供需关系等多种客观因素综合决定。公司将密切关注市场变化，具体经营业绩请以公司定期报告为准。（财联社） 【珠海冠宇：公司半固态电池已量产 全固态电池正在有序开发中】珠海冠宇在互动平台表示，公司有“大圆柱”电池的技术储备，同时，公司半固态电池已量产，全固态电池正在有序开发中，后续根据市场需求会积极进行相应技术路径的探索。公司目前量产的钢壳电池为电芯产品，由其他厂家封装。公司也已具备完整且成熟的封装能力，今年上半年，公司的消费类电芯PACK自供比例已达44.43%。（财联社） 【机构：2025年上半年全球汽车显示市场出货量达1.2096亿台 同比增长5.1%】据Omdia《汽车显示情报服务》的最新报告显示，2025年上半年全球汽车显示市场出货量达到1.2096亿台，同比增长5.1%。尽管整体出货增速较去年两位数的高速增长有所放缓，但市场正进入结构性转型的新阶段——从单纯的屏幕普及，向协同、软件定义的座舱集成发展。（科创板日报） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

金秋十月，汽车市场依旧火热，新势力整体销量呈现出强劲增长势头。零跑、小鹏、鸿蒙智行等在交付量上实现了历史性突破，在激烈的市场竞争中进一步巩固自身竞争力。 传统自主车企孵化“新势力”品牌也正展现出不容小觑的爆发力。方程豹、深蓝等品牌背靠成熟工业体系，不仅在销量上持续攀升，更通过密集的产品迭代构筑起愈发坚实的市场护城河，形成了与初代新势力分庭抗礼之势。 零跑、小鹏 刷新纪录，第二阵营加速追赶 10月，零跑汽车全系交付量突破7万辆大关，达到70289辆，同比增长超过84%，再次刷新造车新势力单月交付纪录，首次跻身单月交付7万辆俱乐部。这也是零跑自今年3月以来连续第8个月稳坐新势力品牌交付榜首，可见其持续的领跑优势。 今年前10个月，零跑累计交付量已达46.58万辆，为其全年目标奠定了坚实基础。在具体车型方面，中型SUV零跑C10全球销量在10月首次突破20000辆，凭借12.28万元起的亲民售价，在中型SUV细分市场中展现出强大竞争力。 此外，零跑B01自7月上市以来，已连续3个月销量破万，累计交付超过35000辆；零跑C16当月交付9889辆，截止目前已经累计交付突破10万辆，连续14个月在20万元以内中大型SUV市场保持销量第一。 10月16日，零跑正式发布全域自研的旗舰D平台，并首发了全尺寸旗舰SUV零跑D19，品牌正式进军豪华旗舰市场；11月7日，零跑全新车型Lafa5将开启预售，主打年轻消费群体，另外，零跑A系列首款车型A10也将在广州车展正式亮相，进一步丰富其产品矩阵。 小鹏汽车在10月表现同样不俗，单月交付新车42013辆，同比增长76%，创下单月交付量历史新高，并连续2个月交付量站稳4万辆。今年1-10月，小鹏累计交付量已达355209辆，同比大幅增长190%，可见小鹏今年以来的市场表现力。 车型方面，小鹏P7+持续热销，截至10月底累计交付超过80000辆，连续11个月蝉联15-20万元级别中大型纯电轿车销冠。小鹏G6、G7和G9组成的小鹏SUV家族在10月单月销量超过万辆，其中小鹏G6在1-10月累计交付突破65000辆，同比增长近60%。小鹏MONA M03在10月交付超15000辆，已经连续14个月单月交付破万，成为A级纯电轿车中最快达成20万辆整车下线的车型。 在全球化战略上，小鹏汽车10月在欧亚非市场取得新突破，成功进入立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚、柬埔寨、摩洛哥、突尼斯和卡塔尔七国市场，小鹏汽车全球化进程从快速布局转向扎实运营，致力于构建品牌力和本地化服务网络。 小鹏汽车已于11月初亮相了X9超级增程车型，该车以63.3度大电池搭配60L大油箱，综合续航达1602km，并经过全球复杂环境验证，其未来市场表现值得关注。 更引人注目的是，小鹏飞行汽车项目迎来实质性进展，其汇天飞行汽车量产工厂于11月3日试产并下线首辆“陆地航母”飞行器，该工厂年产能规划为1万辆，初期产能5000辆，在满产状态下，每30分钟可下线一辆飞行器，为未来出行方式开辟了新可能。 图片来源：鸿蒙智行 鸿蒙智行在10月创下双项纪录，单月交付新车68216辆，刷新历史新高，同时全系累计交付突破100万辆，从零到百万仅用时43个月，创下新势力品牌最快达成百万交付纪录，此外，鸿蒙智行当月成交均价达39万元。 这一成就不仅体现出鸿蒙智行的市场号召力，也反映出中国汽车产业在高质量发展道路上的进步 具体到品牌，问界销量48788辆，同比增长43.84%；今年1-10月，累计为324991辆。其中，问界M7上市36天内交付量突破20000辆，官方透露其工厂已启动双班满负荷运转，预计11月产能将爬坡至每月20000-30000辆；问界M9则上市21个月全系累计交付突破25万辆，创下50万元级以上车型的交付新纪录。 智界品牌10月销量12810辆，首次突破单月万辆大关，1-10月累计销售70587辆，主要得益于新款S7和R7组成的“双子星”矩阵，覆盖20-30万元主流市场。尚界品牌方面，尚界H5上市43天交付破万，目前，产能正稳步提升中。 小米汽车10月交付量保持9月势头，达到40000辆以上，连续第2个月站稳这一高位，可见其产能交付的稳定性。目前，小米在售车型包括SU7、SU7 Ultra和YU7，为应对快速增长的需求，公司正全力扩大产能：一期工厂设计年产能15万辆已接近极限，二期工厂具备同等产能并投入生产，三期工厂则在建设中，以确保供应跟得上市场步伐。 在渠道建设上，小米汽车10月新增22家门店，覆盖全国125个城市，门店总数达424家，业态涵盖体验店与交付中心，既满足用户试驾需求，也提升了交付效率。根据规划，11月小米计划新增17家门店，覆盖吉安、临汾等8座城市。截至10月底，小米汽车全国已有235家服务网点，覆盖140个城市，与门店网络形成互补，构建起从购车到售后的全链路服务体系，为销量增长提供保障。 图片来源：蔚来汽车 蔚来公司在10月交付新车40397辆，同比增长92.6%，展现出多元品牌战略的成效。其中，蔚来品牌交付17143辆，环比增长24.9%，全新ES8自9月20日上市以来已经达成10000辆交付，创下40万元以上纯电车型交付破万的最快纪录。 乐道品牌交付17342辆，再创历史新高，乐道L90上市3个月累计交付33348辆，连续3个月位居纯电大型SUV销量第一，乐道品牌自成立以来，385天内实现了10万辆交付，可见品牌快速的市场渗透力。firefly萤火虫品牌交付5912辆，同样创下新高，在10万元级小车市场中表现强劲。 截至目前，蔚来公司累计交付新车913182辆，其中蔚来品牌占779319辆，乐道品牌占107621辆，firefly品牌占26242辆，整体矩阵的协同效应日益凸显。 理想汽车方面，10月交付新车31767辆，截至10月底，历史累计交付量达1462788辆。其中，理想i6上市后订单超过7万辆，远超预期。理想汽车CEO李想表示正联合供应商解决产能问题，加快交付进度。 在全球化布局上，理想汽车10月在乌兹别克斯坦开设海外首家授权零售中心，销售理想L9、L7和L6等增程系列车型，并已经计划11月在哈萨克斯坦开设两家零售中心。对于理想出海策略，李想表示：“理想汽车会优先拓展中亚、中东、欧洲和亚太市场”。 渠道与服务网络方面，理想汽车在全国已有551家零售中心，覆盖157个城市；售后维修中心及授权钣喷中心554家，覆盖225个城市；同时，全国已投入使用3508座理想超充站，拥有19417个充电桩，为用户提供便捷的补能体验。 银河单月12.7万，方程豹暴增415% 自主品牌孵化新势力方面，东风集团旗下双星奕派科技与岚图汽车，共同构成了东风在新能源领域进取的缩影。奕派科技延续了上月的良好势头，单月销量达到31107辆，实现34.9%的同比增长；1-10月累计销量同比增幅达43.6%。这一成绩得益于其日趋完善的产品矩阵，eπ007、eπ008、纳米01与纳米06四款核心车型协同发力。其中，纳米01自2024年1月上市以来，累计销量已突破十万大关。10月下旬，2026款eπ008五座版与2026款纳米01同步上市，进一步强化其产品力。 即将于11月10日上市的eπ007+更是备受关注，作为改款升级版本，全系标配激光雷达并引入高通骁龙8295P芯片，基于东风量子架构打造，提供增程与纯电双动力选择，以14.99万元起的预售价展现其市场潜力。 在战略合作层面，东风与华为的DH项目正加速推进，双方于10月下旬在武汉举行了联合高层决策会，明确以技术深度融合与机制化联动推动项目落地，推动华为最新智能技术深度融入东风DH项目产品。据消息，东风方面项目团队目前已实现与华为从研发到市场的全流程高效协同。 同属东风体系的岚图汽车，10月销量为17218辆，已连续8个月销量过万，1-10月累计同比增长高达82%，岚图第30万辆整车即将于11月下线，发展势头稳健。在业务稳步推进的同时，岚图于10月2日正式递交赴港上市申请，上市工作步入实质性阶段。 产品层面，岚图梦想家与岚图FREE是销量主力。2026款岚图梦想家上市18小时大定订单便突破10000辆，且顶配乾崑Ultra版订单占比过半；新款岚图FREE自7月中旬上市后，月均销量从此前不足2000辆提升至约4700辆，增长显著。11月，搭载岚海智能超混和最新华为乾崑智驾、鸿蒙座舱的岚图泰山即将上市，将进一步丰富品牌产品阵容。 在渠道与服务建设上，岚图10月新增11家岚图空间店及9家全功能用户中心，覆盖18座城市。 图片来源：比亚迪汽车 在高端细分市场，比亚迪旗下方程豹与腾势、仰望等品牌的市场表现可圈可点。方程豹品牌10月销量高达31052辆，同比暴增415.3%，其中，9月上市的钛7表现惊人，在首个完整销售月贡献了20024的销量，占总销量64.5%，且成交均价超过21万元，彰显了品牌在高端市场的精准定位。豹3自上市以来也表现稳健，自6月起月销量稳定在8000辆以上。 自品牌诞生至今，方程豹汽车累计销量已达208464辆，成交均价逼近24万元，可见其已在20万元以上的市场区间牢牢站稳脚跟。 腾势汽车10月销售10135辆，1-10月累计销售125740辆，同比增长24.5%。其中，腾势D9依然是中流砥柱，单月贡献7062辆销量。10月下旬，腾势N8L正式上市，定位大六座安全豪华SUV，官方指导价区间为29.98万至32.98万元，较预售价下调2万元，全系配备2.0T超级混动系统与天神之眼-B辅助驾驶系统，上市当月即售出1071辆，未来有望助力品牌突破2万门槛。 而定位于更高端的仰望品牌，10月售出654辆，1-10月累计销量已达3159辆。其中，仰望U8售出455辆，仰望U7和U9则分别贡献197辆和2辆。 上汽集团旗下的智己汽车在10月延续9月攀升态势，单月销量达到13159辆，已连续2个月实现销量破万。其中，新一代智己LS6于9月上市即交付，上市27分钟大定突破10000辆，9月单月销量达到6429辆，相较此前老款车型不足3000辆的月销水平，实现了翻倍增长。 11月4日，智己首款旗舰大六座SUV——智己LS9迎来全球首发并开启预售，新车包括两个增程版本，全系标配800V架构、520线超视域激光雷达以及英伟达Thor芯片，预售权益价区间为33.69万至36.69万元，进一步向上开拓市场。 图片来源：吉利银河 吉利控股集团在新能源领域的布局可谓多点开花。吉利银河品牌10月单月销量达127476辆，同比大增101%，再创历史新高，其2025年1-10月累计销量已突破1002461辆，成为业内最快达成年度百万销量成就的新能源品牌。这一辉煌战绩的背后，是吉利银河“爆款矩阵”的全面发力，旗下七款车型均实现了“万辆级”交付。其中，吉利星愿以45328辆的销量零跑；银河A7与E5分别交付15888辆、15753辆；熊猫mini贡献了15534辆；9月中旬上市的银河M9，在首个完整月销量达到10031辆，且在本月初迎来了第20000辆量产车的正式下线。 极氪科技10月销量为61636辆，同比增长9.8%，环比增长20.5%，单月销量首次突破六万辆大关。其中，极氪品牌贡献21423辆，其主销车型包括极氪7X、007与001等。领克品牌10月销量为40213辆，领克900上市6个月交付量已突破四万辆，全新领克08 EM-P上市30天整车下线超万辆。 10月，极氪推出了焕新极氪001和焕新极氪7X两款车型，其中，焕新极氪001上市后锁单量快速破万，售价26.98万元起，标配900V架构与全球首创浩瀚星空顶，CLTC续航最长可达810公里；焕新极氪7X售价22.98万元起，升级900V高压架构，全系标配英伟达Thor-U芯片，零百加速最快2.98秒，CLTC续航最长可达802公里，两者均标配千里浩瀚H7辅助驾驶系统，产品竞争力得到进一步提升。 长安汽车集团10月整体销量达278000辆，同比增长11%，其中新能源板块表现突出，销量为119000辆，同比增长36%，海外销量58000辆，同比增长25%。从旗下品牌看，深蓝汽车10月全球销量达36792辆，其中深蓝S05全球销量超过20000辆，国内与海外市场分别贡献14068辆和6033辆。深蓝汽车1-10月累计销量同比增长高达57.1%，增势迅猛。 图片来源：长安启源 长安启源10月销量为36378辆，已连续3个月单月销量突破三万，展现出强劲且高质量的增长态势。其中，长安启源Q07在10月销量达11637辆，自4月发布至今累计销量已达79935辆。 阿维塔品牌10月销量为13506辆，阿维塔12四激光版于10月正式上市，限时权益价25.99万元起。此外，阿维塔06 Elite版于11月3日上市，推出增程与纯电两款车型，现金权益后到手价分别为20.49万元和21.49万元，进一步完善了产品价格覆盖。 奇瑞集团10月销售数据同样亮眼，全集团销量达281161辆，同比增长3.3%，1-10月累计销量达2288929辆，同比增长13%，创下历史同期最佳业绩。其新能源转型步伐稳步向前，10月新能源汽车销售110346辆，同比增长54.7%，首次实现单月新能源销量突破11万辆；1-10月新能源汽车累计销售697891辆，同比大幅增长73.1%，规模稳居行业前五。 从品牌来看，星途品牌10月销售9494辆，1-10月累计97445辆；iCAR品牌10月销售12393辆，1-10月累计79023辆；智界品牌10月销售12810辆，1-10月累计70587辆，共同构成了奇瑞新能源销量的重要组成部分。 此外，北汽新能源与广汽埃安也呈现出不同的发展态势。北汽新能源10月销量为30542辆，同比增长112%；其旗下的极狐汽车10月销量达23387辆，同比增长110%。广汽埃安10月销量为27014辆，相较去年同期的40052辆，同比下滑32.55%，环比今年9月的29113辆下降7.2%。 结语： 从零跑的连续领跑到小鹏的飞行汽车突破，从鸿蒙智行的百万里程碑到小米的渠道扩张，以及蔚来的多品牌协同和理想的出海加速，新势力的销量竞争不只是一场数字竞赛，更折射出行业在技术创新、产能提升和全球化拓展上的角逐。 自主车企孵化的“新势力”品牌则凭借母公司的技术积淀、供应链支持和资金优势，在产品定位、技术研发和市场拓展上展现出独特的竞争力。奕派、岚图稳健上行，方程豹、仰望向上寻求品牌突破，吉利银河、长安深蓝与启源规模放量……这一阵营的集体崛起，不仅重塑着中国新能源汽车市场的竞争格局，更预示着未来行业的发展方向将愈发多元与深化 随着年终临近，各品牌的角逐将进一步加剧，来年座次如何，就看年内的冲刺了。

11月6日，小马智行（02026.HK）与文远知行（00800.HK）正式在港交所挂牌交易，角逐“港股Robotaxi第一股”，L4级车队商业化是两家公司募资后的战略重点。 本次港股IPO中，小马智行共计发行约4825万股，每股定价139港元，绿鞋后集资额可达77亿港元，成为2025年全球自动驾驶行业规模最大IPO，同时也是2025年港股AI领域募资额最高的新股。小马智行表示， 本次港股IPO集资所得款项净额约50%将在未来五年用于推进市场进入战略，推进L4自动驾驶技术的大规模商业化； 文远知行全球发售股份总数（绿鞋前）为8825万股，触发回拨机制后公开发售股份为1765万股，国际配售股份7060万股，每股定价27.1港元，募资总额（绿鞋前）达 23.9亿港元 。招股书显示， 其募集资金拟将约40%用于自动驾驶技术栈开发，约40%用于推动L4级车队的商业化量产与运营，其余20%分别投入市场拓展及营运资金。 截至发稿，小马智行股价为121.6港元/股，总市值达428.6亿港元；文远知行股价为23.26港元/股，总市值达226亿港元。 从业务范围看，小马智行的核心业务覆盖自动驾驶出行服务（Robotaxi）、自动驾驶卡车服务（Robotruck）及技术授权与应用业务三大板块，目前已在硅谷、北京、上海、广州、深圳及卢森堡设立研发中心，并向欧洲、中东及亚洲等地拓展产品和业务布局。其不仅是中国首个在北京、上海、广州、深圳四大一线城市均取得无人驾驶出行服务许可的公司，也是中国唯一在北上广深一线城市开展全无人Robotaxi商业化运营的公司；文远知行则是全球唯一旗下产品拥有7个国家（中国、阿联酋、新加坡、法国、沙特、比利时、美国）自动驾驶牌照的科技公司，应用覆盖11个国家、30余个城市，布局了自动驾驶出租车Robotaxi、自动驾驶小巴Robobus、自动驾驶环卫车Robosweeper、无人物流车Robovan及组合辅助驾驶解决方案ADAS五大产品矩阵。 商业化被视作悬在每家自动驾驶公司头上的“达摩克利斯之剑”，是实现企业可持续生存与发展的终极命门。从车队规模、营收等方面看，两家公司各自的进展如何？ 小马智行创始人兼首席执行官彭军自信表示：“小马智行已经站在自动驾驶大规模商业化的前夜。” 该公司2025年上半年收入3543万美元（约合人民币2.54亿元），同比增长43.3%；同期研发支出增幅高达64.4%。从运营实绩来看，小马智行 Robotaxi车队规模已突破720辆 ，并在部分城市实现7×24小时全天候服务。 2025年上半年其Robotaxi收入达325.6万美元（约合人民币2332万元），同比大幅增长178.8% ，其中，乘客车费收入增长尤为强劲，在2025年第一季度和第二季度分别实现约800%和超300%的同比增幅。 2025年4月，小马智行三款联合开发的第七代Robotaxi车型正式亮相。其中，基于第七代极狐阿尔法T5及埃安霸王龙打造的Robotaxi车型近期已正式在北京、广州、深圳投入运营。根据规划，该公司将于2025至2026年间推动千台规模的第七代Robotaxi车队在一线城市落地运营，加速实现全无人驾驶服务的商业化闭环。 文远知行透露， 其L4级别自动驾驶车队规模超过1500辆，其中Robotaxi超过700辆， 与Uber在中东共同运营着中美以外最大的商业化Robotaxi车队，该公司计划在2030年前部署数万台Robotaxi。 该公司2025年上半年营收达2亿元，同比增长32.8%， 其中第二季度Robotaxi业务收入同比激增836.7%至4590万元， 但其增长主要依赖车辆销售等to B业务。 两家公司均为商业化按下了加速键，不过目前仍处于亏损状态。 截至2025年上半年，小马智行三年半累计净亏损约45.8亿元，文远知行同期累计亏损则达65.57亿元。尽管文远知行在2025年上半年亏损同比收窄10.32%，而小马智行同期亏损同比扩大75.07%，但前者历史总亏损额仍明显高于后者。 当前，港股市场已成为智驾企业的重要聚集地，多家智驾相关企业赴港上市，包括激光雷达领域的速腾聚创、智驾芯片企业地平线与黑芝麻智能、ADAS方案商佑驾创新，以及布局自动驾驶数据服务的如祺出行等，形成智驾行业“上市潮”。 国际智能运载科技协会秘书长、黄河科技学院客座教授张翔接受《科创板日报》记者采访时表示，“这一轮‘上市潮’将深刻影响行业竞争格局。”他认为，随着多家企业在港股聚集，加上小马智行与文远知行的同步上市，头部企业将获得更强的资金支持和信用背书，这有助于其建立更高的竞争壁垒。“成功上市不仅为企业带来发展资金，更意味着公司治理和财务结构获得市场认可，这将拉大头部企业与中小玩家的差距。” 在讨论未来3-5年行业竞争焦点时，张翔认为，在“智驾平权”推进和国产芯片替代加速的背景下，技术、成本与商业化落地能力将共同构成企业的核心竞争力。 对于企业而言，身处激烈角逐赛，Robotaxi技术瓶颈的突破与商业化落地仅是起点，前方更横亘着庞大而复杂的法律与配套体系挑战。事故责任如何界定？数据隐私与安全如何保障？保险体系如何重构？这些尚在探索中的法律与伦理框架，如同未知的航域，极大地制约着自动驾驶技术的规模化落地与商业化进程。 敲钟上市，只是一部漫长商业长卷的序章。

据北京顺义警方11月6日通报，顺义区一男子为了博眼球，编造充“劣质电”导致车辆自燃的谣言，被顺义警方依法查处。 近日，顺义警方接报，有人在网上编造谣言，称某品牌新能源汽车充“劣质电”，引发一起车辆自燃。警方立即开展调查，将编造谣言的陈某抓获。 据陈某交代，他为了恶搞，利用网传某品牌汽车自燃图片，杜撰车辆充“劣质电”导致自燃，编排后在某短视频平台上发布，引发众多网友关注讨论。 最终，陈某被顺义警方依法采取刑事强制措施，案件正在进一步侦办中。 警方提醒，网络不是法外之地，请广大网友自觉遵守法律法规，文明理性上网，注意甄别网传信息，不造谣、不传谣。对于在网络上蓄意编造散布谣言扰乱公共秩序的违法犯罪行为，公安机关将坚决依法查处。

11月6日，深向科技股份有限公司（简称：DeepWay深向）向港交所递交招股书，成为首家拟赴港上市的重卡新势力企业。DeepWay深向是全球领先的新能源重卡及智能公路货运解决方案科技公司。目前，公司已推出深向星辰和深向星途两款新能源重卡车型，满足公路货运多元化的运营需求。 在传统汽车行业中“新势力”一词长期用于以特斯拉为代表的企业，它们以AI为核心驱动力，在技术路线、产品开发及商业逻辑上实现了颠覆性创新。但在商用车领域，真正能够以电动化、智能化为切入点，具备全新整车架构方案、核心零部件自研能力及可落地智能化技术的新势力尚属稀缺。 据灼识咨询资料，DeepWay深向是全球首家采用正向定义方式实现智能新能源重卡批量交付的公司。2023年、2024年、2025年上半年，公司收入分别为4.26亿元、19.69亿元、15.06亿元，展现出强劲发展势头。 正向定义解决行业痛点，重卡新势力快速崛起 在经济性、技术进步、补能设施逐步完善、政策加持等多重因素共同推动下，新能源重卡市场规模近年来实现了快速增长。据灼识咨询，2025年9月，中国新能源重卡渗透率已经达到28.9%，到2030年，中国新能源重卡渗透率预计将达53.5%，市场规模达人民币2558亿元，复合年增长率为33.3%。 不过，在当前新能源重卡市场中，大多数纯电重卡为油改电重卡，即传统燃油卡车改装车，通过拆除引擎、变速箱及油箱等部件，直接改装电动驱动系统而成。灼识咨询报告称，油改电车型受限于传统卡车架构，这些卡车的货箱空间与载重能力有限，且在续航力、成本效应、时速、安全性和整体性能稳定性方面表现欠佳，只能作为行业转型的“中间形态”，难以满足长途和高效率运输的需求。 以DeepWay深向为代表的技术驱动型重卡新势力企业，则通过提供正向定义理念的新能源重卡解决方案而快速崛起，在传统巨头林立的市场逐渐站稳脚跟。据灼识咨询资料，按2024年销量计，DeepWay深向在全球正向定义新能源重卡市场排名第一。 基于正向定义理念，DeepWay深向首创流线型车身设计结构，实现更低风阻、更低能耗和更长续航。卡车电池底盘一体化集成方案也使货箱容积率较油改电重卡提升9.6%，分布式驱动动力链方案则将能量转换效率提升14%。基于这些创新性设计理念，DeepWay深向将重卡电动化优势发挥到极致，让电动重卡能耗更低、经济性更突出、安全性更高，产品竞争力实现快速提升。根据灼识咨询，DeepWay深向的新能源重卡全生命周期成本相较传统燃油动力卡车和油改电卡车分别降低18.7%和4.9%。 就行业而言，正向定义带来的行业意义也在逐渐凸显。自2023年DeepWay深向推出正向定义的新能源重卡后，传统重卡企业、其他重卡新势力也开始跟进，越来越多以正向定义为核心理念的重卡相继涌现，行业技术革新速度显著提升，这一现象也印证了正向定义路线的正确性。 此外，为进一步构建长期竞争壁垒，DeepWay深向还实现了三电系统自研自产，在提升产品经济性、安全性、对自动驾驶应用适配度的同时，实现了技术降本，持续提升毛利，随着公司业务规模的不断增长，规模优势将进一步显现。 渐进式发展自动驾驶，打造更具泛化能力的“工业机器人” 在这场充满机遇的“淘汰赛”中，真正决出胜负的是“下半场”。据灼识咨询资料，预计到2030年，中国新能源智能公路货运解决方案市场规模将达到2.6万亿元。通过以终为始的正向定义开发，DeepWay深向打造了天然适用于智能驾驶的完美电动化“肉身”底盘，为重卡的智能化升级奠定良好的基础，从而有望在未来激烈的竞争中顺利突围。 完全的智能化、无人化不是一蹴而就的，为实现货运无人驾驶这一终极目标，DeepWay深向选择了渐进式的智驾技术路线，先从组合辅助驾驶系统、“前车有人驾驶+后车无人跟车”的智能编队运输系统切入，逐步实现技术迭代优化，最终实现单车无人驾驶的大规模应用，打造更具泛化能力的“工业机器人”。 目前，公司已经实现了全系标配组合辅助驾驶系统，截至2025年6月30日，DeepWay深向自主研发的“天玑•随行”系统已经在2000多台已交付的重卡上搭载。公司自主研发的“前车有人驾驶+后车无人跟车”的智能编队运输系统已经完成核心功能的开发与技术验证，在多个运营场景开展客户适配测试，商业化进度处于行业最前沿。 对于单车无人驾驶，DeepWay深向也在渐进式推进。招股书显示，是公司的单车智能无人驾驶系统天玑•独行正在持续进行测试，已取得北京、天津、合肥等地的测试牌照，并在京津塘高速和合肥城市道路上常态化测试。 与直指终极无人驾驶的技术公司相比，DeepWay深向另辟蹊径，并不会一味追求前沿算法、高配置，而是基于对客户需求的深入洞察，针对不同场景中的辅助驾驶需求进行精准开发，为客户提供真正需要的、高性价比的功能。 “DeepWay深向的战略思路十分清晰，其认为一股脑地‘堆料’并不明智，基于在真实场景中积累的大量数据和用户洞察，逐步推动更高阶智驾技术的落地，带来更大的经济性、安全性，以及更出色的体验感受，才是DeepWay深向的根本诉求。”有业内人士分析认为。 未来的某天，一旦商用车发展至完全无人化的阶段，运输过程中将不再需要人从事体力劳动，未来的新能源重卡本质就演变为更具泛化能力的“工业机器人”。为智能驾驶而生的DeepWay深向，目前已经在重卡的电动化和智能化转型上实现突破，未来将有望引领智慧货运时代的到来。 “公路货运市场长期以来存在污染严重、运营成本高、安全风险高三大痛点，亟待企业推出全新的解决方案。这为DeepWay深向这样的新兴企业带来了发展机遇和空间。上市很重要，但这只是一个开端，需要DeepWay深向承担的责任还有很多，道阻且长。”前述业内人士表示。