据广期所公告，2025年清明节休市期间，广州期货交易所各品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准保持不变。2025年4月7日（星期一）恢复交易后，在相关品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为6%，投机交易保证金标准调整为8%，套期保值交易保证金标准调整为7%；碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为8%，投机交易保证金标准调整为10%，套期保值交易保证金标准调整为9%。 关于加强2025年清明节休市期间风险管理及节后调整相关期货合约涨跌停板幅度、交易保证金标准的通知 广期所发〔2025〕116号 各会员单位： 根据《广州期货交易所风险管理办法》，经研究决定，2025年清明节休市期间，广州期货交易所各品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准保持不变。请各会员单位做好对客户的风险提示工作，加强市场风险防范，确保市场平稳运行。 2025年4月7日（星期一）恢复交易后，在相关品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为6%，投机交易保证金标准调整为8%，套期保值交易保证金标准调整为7%；碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为8%，投机交易保证金标准调整为10%，套期保值交易保证金标准调整为9%。 表：我所清明节前后各品种期货合约风控参数对比 品种 现行标准 清明节后标准 涨跌停板 交易保证金 涨跌停板 交易保证金 投机 保值 投机 保值 工业硅 7% 9% 8% 6% 8% 7% 多晶硅 7% 9% 8% 7% 9% 8% 碳酸锂 10% 12% 11% 8% 10% 9% 如遇上述涨跌停板幅度、交易保证金标准与现行执行的涨跌停板幅度、交易保证金标准不同时，则按两者中幅度大、标准高的执行。 特此通知。 广州期货交易所 2025年3月31日 电吉跳转原文链接： 关于加强2025年清明节休市期间风险管理及节后调整相关期货合约涨跌停板幅度、交易保证金标准的通知

面对美国总统特朗普大肆扰乱全球贸易的现状，一些全球最大的能源交易商似乎也在伦敦激进炒作，引发伦敦金属交易所（LME）的关注。 根据周二凌晨的最新报道，知情人士透露， 能源交易巨头维多集团（Vitol Group）、贡渥集团（Gunvor Group）在过去几个月LME临近到期的铝合约中都持有大量多头头寸，这些头寸有时甚至超过了LME仓库中现成的库存。 与此同时，另一家跨国能源交易商摩科瑞 (Mercuria)近期也成为LME的铜合约大买家， 似乎是准备将大量的铜运往美国，押注美国关税乱局引发的金属价差扩大 。 摩科瑞的金属和矿产主管Kostas Bintas此前曾表示，正在向美国运输8.5至9万吨的铜。 相较于传统金属交易巨头嘉能可、托克，过去一年里能源交易商进军金属领域一直是行业热门话题，他们开出高额薪资和奖金，在市场上大规模招聘专业人才。与老牌金属交易商有渠道直接从生产商那里获得稳定低价货源不同，新入场玩家的进货渠道相当有限。 LME的金属合约以实物交割，虽然大多数头寸会在合约到期前平仓，但持有到期的交易者可以接受全球各地LME仓库的实物金属。 所以，新玩家“踊跃拿货”的操作，可能会对空头造成压力 ——铝现货价格已经相对3个月后的期货出现溢价，这就是市场紧张的标志。 知情人士透露， 近几个月LME曾询问过维多、贡渥有关他们持有铝头寸的情况。 一般来说，交易所通常会主动联系在即将到期合约中持有大头寸的交易商，问问他们准备怎么处理手里的仓位，同时避免扰乱市场。 这个行为还有另一层含义： 鼓励交易商减少头寸 。 对于最新报道，LME的发言人回应称，交易所通常会要求市场参与者提供进一步的仓位管理信息，并有权要求适当管理仓位。 知情人士称，维多和贡渥分别在2月和3月的LME主力铝合约建立了巨额多头头寸。官方数据显示，在今年2月14日（2月合约交割前3个交易日）， 有一个交易商持有至少30%的未平仓合约头寸 ；而在3月14日，也有一个交易商持有 至少30%的3月合约未平仓头寸 。 这里的30%，可以理解为合约对应 远超20万吨的铝 。在同一时期，LME仓库中的注册仓单（可立即供应给买家的公开库存）也不过在20.4万吨至25.8万吨之间波动。 除了争抢货源以外，金属交易员也是过去一年里各家争抢的对象。 对于老牌能源交易商而言，在俄乌冲突带来“泼天富贵”之后，正处于重新投资过去几年巨额利润的周期。市场规模更小的金属交易传统上是比较“穷”的一个赛道，但能源交易商对业务多元化的需求已经重塑供需关系。 一些行业猎头表示，现在也是过去几十年里， 首次出现金属交易员需求比能源交易员更多

受企业财报与行业基本面共振影响，港股有色金属板块集体走强。截至发稿，洛阳钼业(03993.HK)、江西铜业股份(00359.HK)、紫金矿业(02899.HK)、中国铝业(02600.HK)分别上涨10.24%、5.91%、4.75%、2.54%。 洛阳钼业业绩创纪录 首先来看，涨幅居前的洛阳钼业。该公司在其2024年的年报中提到营业收入2130.29亿人民币，同比增加14.4%；纯利135.32亿元，同比增长64%。值得注意的是，营收、利润均创历史新高。 扩产周期打开成长空间 民生证券指出，洛阳钼业披露的2025年度产量指引为铜60-66万吨，钴10-12万吨，钼1.2-1.5万吨，钨0.65-0.75万吨，铌0.95-1.05万吨，磷肥105-125万吨，贸易量400-450万吨。考虑到去年第四季度的铜产量已经达到17.4万吨，且2025年全年均满产，海外矿区TFM和KFM的2月产量均创历史新高，预计公司今年年实际铜产量或将超指引上限。 全球铜市供需紧张 业内人士看涨 除了业绩提振，全球铜矿市场面临供需紧张也是刺激洛阳钼业等有色相关个股上涨的原因。大宗商品交易巨头摩科瑞能源团队负责人Kostas Bintas预警，美国正通过关税政策虹吸全球铜资源，预计50万吨铜改道运往美国，导致中国等主要消费国库存承压。其预测LME铜价或突破12000-13000美元/吨，较当前9852美元存在30%上行空间。 此外，必和必拓CEO韩慕睿在中国发展高层论坛也指出，未来十年全球铜供应缺口将达1000万吨，相当于当前年消费量的40%。驱动因素包括：数据中心建设浪潮(2050年铜需求增至300万吨/年)；新能源转型(电动车用铜量为燃油车4倍)；现有矿山品位衰减与新增投资不足(十年需1.8万亿元资本支出)。

国家统计局周四发布的数据显示，中国2025年1-2月精炼铜（电解铜）产量为230万吨，同比增加3.7%；1-2月氧化铝产量为1513.3万吨，同比增加13.1%。 金属产量数据如下：

“希望国家加大对云南有色金属大省的支持，重点在矿产资源勘探上给予政策、资金等方面的专项支持，进一步提升云南在有色金属行业的贡献度，进一步释放云南作为面向东南亚和南亚辐射中心的发展潜力。”3月6日，全国人大代表，中国有色金属工业协会副会长、贸易物流分会会长许波在云南代表团分组讨论政府工作报告时提出。作为长期在有色金属行业工作的代表，今年全国两会期间，许波继续围绕推动有色金属行业高质量发展建言献策。 矿产资源是经济社会发展的重要支撑。为进一步优化国内矿产资源配置、提升利用效率，许波建议，国家有关部委出台矿产资源勘查、开发、产品销售等相关方面政策，统一部署、统一协调，破除市场分割、降低地域限制，加大生产要素跨区域流通，尤其是引导地方政府支持矿业企业自主进行产业布局，更好构建矿产资源全国统一大市场，提升资源利用效率和效益。 针对调研时行业企业反映的“2024年出台的推进资源回收企业向出售废旧物品的自然人‘反向开票’政策在执行过程中面临许多新的挑战”的问题，许波在认真梳理有关意见后，形成了一份建议提交大会。他建议，国家尽快出台“反向开票”政策细化方案，从“合规性、便捷性、环保性”三个维度进行协同优化：根据不同再生资源品种的特点调整“开票额度”；出台详细配套措施，指导地方税务部门、企业和自然人厘清在全流程中的潜在风险点；在再生有色金属冶炼企业即征即退基础上，对合规回收企业给予相应政策支持，降低回收企业税负成本；加快落实公平竞争审查条例，启动严格的核查及监管措施，提升交易的真实性和监管的便利性，实现“以税促收、以收促绿”。 在关注有色金属行业发展的同时，许波还就加快完善西藏阿里地区水资源配置和构建水网规划体系，推动阿里地区清洁能源开发，推动新藏铁路（那曲—噶尔段）纳入国家“十五五”规划，更好地匹配阿里地区工业发展规划及民生需求等方面准备了建议。

据成都市青白江区商会消息：看上去一张“平平无奇”的透明薄膜，却含有4项国家专利技术，能广泛应用于新能源、5G通讯、电子电器产品、工业隔膜、化工和航空航天、汽车等领域，这就是 PPS薄膜（聚苯硫醚薄膜） ，是一种高分子新材料。过去只能依赖国外进口， 如今在成都高性能纤维材料产业功能区内，PPS薄膜的研发破解了“卡脖子”难题，已形成日产30万平方米的规模化产能。 科技含量足 成都苯环新材料科技有限公司的智能生产线上，制膜机械有序运转，外形如玉米粒一样的PPS颗粒经过 造粒-干燥-挤出-拉伸-切边-收卷-包装 7道工序，转化为一大卷胶片状透明薄膜。 外观上跟普通薄膜差不多，实际上科技含量足。 “ PPS薄膜是一种高性能的工程塑料薄膜，有优异的耐高温、耐化学腐蚀、耐寒和电绝缘、阻燃等特点 。” 成都苯环新材料科技有限公司总经理黄德超说。 据悉， 成都苯环新材料科技有限公司是由国家“专精特新”企业——成都蜀虹装备制造股份有限公司（以下简称蜀虹装备）孵化而成 。在黄德超看来，从深耕有色金属压延领域的大型设备制造到谋局涉足新材料研发领域，这是科研力量的外溢，也是企业以新质生产力带动核心竞争力的拓展延伸。 从最初斥巨资远赴国外中试产线验证数据， 到整条中试产线使用的工程设备70%为蜀虹装备自主研发生产 ，一张小小的薄膜，凝聚了公司科研团队数年的心血。回忆起科技创新背后的艰辛，黄德超深有感触， “我们是国内首家实现PPS薄膜量产的企业。目前每天产能达4吨以上，每吨PPS可流延拉伸出7.35万平方米厚度10微米的薄膜，4吨材料可形成每天30万平方米PPS薄膜的产能。” （高分子材料实验室） 应用场景多 充电电池、可变电容器、电缆外层材料、5G快速数据传输、柔性印刷电路、氢能源燃料电池的质子交换膜…… PPS薄膜耐高温、耐化学腐蚀、耐寒和电绝缘、阻燃等特点，让其具有广泛的应用场景 。特别是在当下发展势头猛烈的新能源、5G通讯、航空航天等领域，表现亮眼。 复合铜箔是锂电池的重要组成部分。目前， 成都苯环新材料科技有限公司生产的PPS薄膜已经用于复合铜箔材料生产 。 成都苯环新材料科技有限公司总经理黄德超 “PPS复合铜箔代替金属铜箔，在锂电池上的应用，是一种全新的工艺， 不仅可以节约铜资源，在锂电池的安全性、轻量化等方面成效显著 。” 由于耐温阻燃、介电损耗低等特点，该公司生产的PPS高性能特种薄膜在5G传播及通讯领域也有应用 。 “这种薄膜在250℃的加热试验中都不会变形，且保留了PPS优异的介电性能，非常适合在电子柔性线路板上应用。” 黄德超表示。 成都苯环新材料科技有限公司简介 公司简介 成都苯环新材料科技有限公司位于四川省成都市青白江工业园区内，是一家专业以新材料研发、制造为主的创新型高新技术民营企业，是成都蜀虹装备制造股份有限公司下属控股子公司。 （成都蜀虹装备制造股份有限公司） 公司自主研发的PPS 薄膜为国内首创，全球第二。该技术的成功研发不仅填补了国内空白，而且打破了国外的技术封锁，将广泛运用于新能源、5G 通讯、电器产品、工业隔膜等领域。该产品相较于国内现有材料，具有性能更优、材料更省、安全性更可靠等特点，将有利于我国上述产业领域降本增效，同时提升产品竞争力，在国际竞争者占据优势。 产品简介 特种工程塑料-PPS(聚苯硫醚) PPS（聚苯硫醚）薄膜是一种高性能的工程塑料薄膜，具有优异的热稳定性、机械性能和化学稳定性。它是以聚苯硫醚树脂为主要原料，经过挤出和拉伸等工艺加工而成的薄膜材料。PPS 薄膜具有高温耐性、耐化学腐蚀和电绝缘性等特点。 PPS 薄膜的性能 1.耐热性能：PPS 熔点超过280℃，热变形温度超过260℃，长期使用温度为220-240℃。具有极佳的短期耐热性和长期连续使用的热稳定性。 2.阻燃性能：聚苯硫醚阻燃性可达到UL91-0 级，氧指数(LIO)>57%。聚苯硫醚自身的化学结构使其具有良好的难燃烧性能，无需加入阻燃剂。 3.化学性能：聚苯硫醚薄膜对许多有机化学药品都有超凡的耐久性，可耐硫酸、盐酸、磷酸、氢氟酸、氢氧化钠、氢氧化钾、过氧化氢等侵蚀。但不耐硝酸；在200 ℃以下不溶 于一般的有机溶剂。 4.电性能：聚苯硫醚在高温、高湿、高频条件下仍具有优良的电性能，其体积电阻率为1×1016cm，表面电阻率为1×1015A。 5.耐辐射性能：PPS 耐辐射达到GY 1×108，是其他工程塑料无法比拟的新材料，是电子、电气、机械、仪器、航空、航天、军事等领域耐辐射理想的优良材料。 此外，PPS 也具有优异的机械性，耐磨性，耐低温性以及加工性能等。 我们所生产的PPS 薄膜具有极高的透明度 （苯环PPS 薄膜） 资质认证 公司通过ISO14001:2015 环境管理体系认证和ISO9001:2015 质量管理体系认证。 公司本着以客户三个满意为基本原则：“质量满意、技术先进性满意，服务满意”，不断加强企业内部的综合竞争力，公司在竞争中求发展，在挑战中谋机遇，相信公司会给您提供最高端、最具竞争力的产品，相信公司会为您提供最优质、最权威的服务。 成都苯环新材料科技有限公司 公司地址：四川省成都市青白江区向阳路588 号 咨询热线：13388133798 黄先生 欲知更多铜产业链企业动态，欢迎联系： SMM联系人：刘明康 电话：15653090867 邮箱：liumingkang@smm.cn

伦敦金属交易所（LME）发布2月按产地划分的金属库存月度报告（单位：吨）：

2025年是我国经济动能恢复、韧性不断增强，推动高质量发展的重要一年。在此关键节点，备受瞩目的全国两会如约而至，汇聚了各行各业迈向新发展阶段的宝贵建言与新的期待，也更坚定了全面建设社会主义现代化国家的决心和信心。 政府工作报告作为两会的焦点，不仅让各行各业更清晰地了解到国家的发展进程，增强全局意识，更为新时代改革发展与现代化建设积蓄新动能。 随着新能源、新材料的加速发展，有色金属产业越来越吸引全社会关注的目光。新能源汽车年产量突破1300万辆、嫦娥六号实现人类首次月球背面采样返回、“梦想”号大洋钻探船建成入列……每一项成果都汇聚着“有色元素”，有色金属产业在国家经济社会发展中扮演着重要角色。近年来，有色金属产业培育和发展新质生产力，加快传统产业转型升级，推动高端化、绿色化、数智化发展，实现全行业高质量可持续发展，在推进中国式现代化中作出新贡献。 今年政府工作报告提出的多项发展举措都与有色金属产业息息相关，有色金属行业深感任重道远，但同时迎来更广阔的发展新机遇。 共商国是，传递“有色”声音。通过两会传达行业关切的热点、难点并建言献策，是每一位代表委员的神圣职责与庄严使命。一直以来，我国有色金属行业的全国两会代表委员紧扣行业发展新趋势、新动能、新机遇，以及实体企业在发展中存在的热点、难点、堵点问题，从创新发展、统筹兼顾、重点突破、提升效能的角度，在矿产资源勘察与资源保障、传统有色金属产业转型升级、新型能源体系建设、新材料集群建设、优化再生有色金属资源发展空间、推动绿色低碳发展等诸多事关行业发展的方面传达“有色”声音，为推动行业高质量发展发挥积极作用。 稳中求进，以进促稳。今年政府工作报告提出“国内生产总值增长5%左右，单位国内生产总值能耗降低3%左右，生态环境质量持续改善”的预期目标。国家宏观目标的确立，将为有色产业发展提供强大的发展动力。2024年，我国有色金属工业发展引人瞩目，规模以上有色金属工业增加值增速同比增长8.9%，比全国规模以上工业增加值增速高出3.1个百分点，高于全国GDP增长，为我国加快推进新型工业化建设作出“有色”贡献。2025年，有色金属行业发展韧性更强，将呈现更加稳健的发展态势。 绿色发展，共创美好。今年政府工作报告对绿色发展提出更明确的要求，包括加强污染防治和生态建设、制定固体废物综合治理行动计划、加强废弃物循环利用、大力推广再生材料使用以及积极稳妥推进碳达峰碳中和等。有色金属行业深入践行“绿水青山就是金山银山”理念，为创造天更蓝、地更绿、水更清的发展环境作出“有色”贡献。 自立自强、创新发展。今年政府工作报告就推进高水平科技自立自强提出，“充分发挥新型举国体制优势，强化关键核心技术攻关和前沿性、颠覆性技术研发，加快组织实施和超前布局重大科技项目……发挥科技领军企业龙头作用，加快概念验证、中试验证和行业共性技术平台建设。”现代科技是高质量发展的关键驱动力，事实更证明，有色金属产业在近年来飞速发展紧紧依托科技创新与进步。而在两会上，来自有色金属行业的许多代表委员自身就是深耕于有色金属行业的科技工作者，他们更感同身受行业发展的优势与短板，更能直击痛点，为推动行业发展建言献策，发挥重要作用。 AI（人工智能）融合，未来无限。新的一年刚刚开启，AI以更迅猛的姿态与全社会发展形成更大的黏结性，有色金属产业发展也以更为敏锐的触觉与AI加速契合。政府工作报告中提出，推动科技创新和产业创新融合发展，深入推进战略性新兴产业融合集群发展，以及开展新技术、新产品、新场景的大规模应用示范行动等，充分展示了未来产业的蓬勃发展态势。过去看似无关联的各行业，在新型科技产业的加持下不断破界融合，全国两会则让更多处于不同行业的代表委员在中国式现代化建设的阔步征程中传达时代发展的呼声，让更多人聆听时代的脉搏。 信心铸就合力，实干成就辉煌。2025年，是我国“十四五”规划的收官之年，“十五五”规划的谋划之年，有色金属行业正迎来新的发展机遇。通过全国两会，行业内外共商国是、凝聚共识，为推动有色金属产业高质量发展注入了新的活力。未来，有色金属行业将继续坚持绿色发展、创新发展的理念，不断转型升级、提升竞争力，为实现中国式现代化贡献更多“有色”力量。