印度正在加速发力新能源产业，已经成为中国重要的锂电池出口国。动力电池应用分会数据显示，今年1-4月，印度以3.47亿只数量居中国锂电出口目的国（地区）首位，同比增长33.9%，占比较上年同期提升3.4个百分点至21.8%。 今年5月，亿纬锂能与印度能源企业Godawari New Energy Private Limited达成合作，正式签署8GWh储能大电池订单，同时双方规划未来五年潜在合作规模可达60GWh。双方将发挥各自优势，共同推动印度储能项目的落地与长效价值释放，助力当地能源结构转型。 据了解，此次双方合作的是628Ah大容量储能电池，具备高安全、高可靠、极简集成的特点，能够显著降低系统复杂度与全生命周期成本，提升储能电站的运营效益，高度契合印度市场对高效、稳定、可持续储能解决方案的期待。 据彭博社报道，印度最大的私人联合企业信实工业，正与宁德时代及其它全球供应商洽谈，为其储能系统采购部件。该社援引知情人士称，此次谈判，可能是信实工业为在其位于印度古吉拉特邦贾姆纳格尔市的储能综合体的供应渠道铺平道路。 值得注意的是，包括阿达尼集团在内的其它印度大型联合企业，同样也在积极寻求与中国电池企业的技术合作，以期在印度新兴的新能源市场中占据主导地位。去年7月，阿达尼集团董事长高塔姆·阿达尼来到中国，参观了宁德时代中国总部及其自动化电池生产线。 近年来，中国电池产业企业积极布局印度市场，除了亿纬锂能外，国轩高科、蜂巢能源、孚能科技、赢合科技、诺德股份、天合储能、南都电源、星星充电等，也都与印度企业达成合作，在电芯、电池系统等诸多方面，实现对南亚最大新能源市场的开拓。 快速发展的印度市场 据印度能源存储联盟（IESA）发布的报告，2025年印度电动车市场销量达到230万辆，占其全国新车总注册量的比例首次突破8%。按类型来看，电动两轮车仍是其市场主力，销量达128万辆，占总销量的57%。电动三轮车销量为80万辆，占比35%。电动四轮车销量为17.5万辆，其中小型与轻型电动货运车辆表现突出。 尽管印度电动车市场增长势头明确，但其发展仍绕不开核心瓶颈。业内分析指出，当前印度充电基础设施建设滞后，公共充电桩数量远跟不上电动车保有量增长，下沉市场覆盖严重不足。而且产业链不完善，电池核心原材料锂钴镍高度依赖进口，其本土供应链配套缺失导致整车成本偏高。 为推动电动化转型，印度已明确了长期发展目标。根据印度政府的规划，到2030年，要将电动车销量在其全国汽车总销量中的比例提升至30%。行业咨询机构RBSA预测，按照当前的增长节奏，到2030年，印度电动车整体市场规模有望攀升至1500亿美元（约合人民币10680亿元），增长空间十分广阔。 除了电动车领域，印度整个储能产业也已经驶入发展快车道。数据显示，当前印度已有92GWh电池储能系统项目进入开发管线，标志着该国已进入规模化部署阶段。按照印度的规划，其欲力争到2030年，可再生能源发电能力达到500GW的目标，而储能设施预计将在增强其国家电网方面发挥关键作用。 随着其电动车和储能市场的不断壮大，业内机构普遍预测，未来印度电池市场将实现快速增长，预计从2025年的84亿美元(约合500亿元人民币)，攀升至2030年的183亿美元(约合1300亿元人民币)。根据印度国家研究院报告，到2030年印度对电池的需求预计将达到260GWh。 加速布局电池赛道 为拉动本土锂电池产业发展，印度早在2022年3月，就启动了“先进化学电池生产挂钩激励计划‌”，该计划总投入20亿美元（约合145亿元人民币），设定了建成50GWh本土锂电池产能的目标，希望以此推动电动车与储能产业发展，降低对海外供应链的依赖。 但从落地结果来看，计划推进远不及预期。截至2025年底，该计划框架下实际建成的锂电池产能仅约1.4GWh，目标达成率仅2.8%。与此同时，该计划约定的20亿美元激励补贴，至今尚未发放给任何企业，核心原因是，没有一家企业能够完全满足政策设定的绩效要求。 尽管激励政策落地遇冷，印度本土企业和产业资本仍在加速布局电池赛道，多个重大项目接连落地。 今年5月，印度光伏制造商Solex Energy与古吉拉特邦政府签署谅解备忘录，计划投资约4.2亿美元（约合28亿元人民币），在该邦建设一座5GW太阳能电池制造厂和一座10GW电池储能系统工厂。Solex Energy表示，此次谅解备忘录不仅仅是一项投资公告，更是对印度清洁能源未来的承诺，是应对全球日益增长的能源需求所必需的举措。 作为印度电动汽车市场的龙头企业，塔塔集团在印度古吉拉特邦西部投资15亿美元（约合101亿元人民币）建造了一座电池工厂，并计划于2026年开始生产锂电池。今年6月初，韩国菲尔能源向塔塔集团旗下Agratas公司交付集分切与极耳加工于一体的新式电池生产设备，并实现对印度与英国两座年产能40GWh工厂的批量供货。 更早布局电池赛道的头部财团中，印度信实工业的动向颇受关注。此前，信实工业计划投资数亿美元，建设该国首座锂电池超级工厂，并计划于2026年启动电芯制造。今年年初，信实工业在未能获得中国技术合作后，已叫停该计划，短期内将业务重心转向电池储能系统的组装与集成，而非自主生产电芯。 印度大力布局锂电池工厂，是其能源转型与产业升级的必然选择，也有充足的市场需求支撑。但业内分析认为，受限于产业基础薄弱、技术积累不足，短期很难实现真正的产业自主，难以摆脱对外国的依赖。

6月10日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布2026年5月动力电池月度数据。 数据显示，5月，我国动力电池装车量71.9GWh，环比增长15.2%，同比增长25.9%。1-5月，我国动力电池累计装车量259.1GWh，累计同比增长7.3%。 从市场集中度来看， 5月，我国新能源汽车市场共计33家动力电池企业实现装车配套，较去年同期减少4家。排名前2家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为44.9GWh、56.9GWh和67.4GWh，占总装车量比分别为62.5%、79.2%和93.8%，前10家占比较去年同期减少0.9个百分点。 1-5月，我国新能源汽车市场共计37家动力电池企业实现装车配套，较去年同期减少13家，排名前2家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为165.0GWh、208.6GWh和243.0GWh，占总装车量比分别为63.7%、80.5%和93.8%，前10家占比较去年同期增加0.2个百分点。 从市场份额来看， 国内动力电池TOP15企业方面，与4月份相比，5月，头部电池厂前五位集体下滑，只有瑞浦兰钧、正力新能、欣旺达、LG新能源、楚能新能源、三一红象出现不同程度的提升，其中LG新能源增速最高，达1.58个百分点。 与2025年1-5月相比，今年1-5月，宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、瑞浦兰钧、正力新能、吉曜通行、LG新能源、因湃电池、楚能新能源、远航锦锂、巨湾技研实现不同程度的提升，其中宁德时代增速最高，达4.12个百分点。 从国内动力电池TOP15排名变化情况来看，与4月份相比，5月，TOP6企业宁德时代、比亚迪、国轩高科、中创新航、亿纬锂能、瑞浦兰钧排名不变；正力新能与欣旺达排名互换，分别位于第7位、第8位；吉曜通行、LG新能源、蜂巢能源、因湃电池、楚能新能源排名不变，分别位于第9位到第13位；三一红象再次上榜，替换远航锦锂位于第14位；远航锦锂下降一位，位于第15位，巨湾技研落榜。 与2025年1-5月相比，今年1-5月，宁德时代、比亚迪排名前二保持不变；国轩高科与中创新航排名互换，分列第3位和第4位；亿纬锂能、瑞浦兰钧排名上升，分列第5位、第6位；欣旺达、正力新能排名下降，回落至第7位、第8位；由吉利旗下耀宁、极电、闪聚三大电池业务板块整合而来的吉曜通行排在第9位（上年同期极电排名第10位）；LG新能源排名上升一位，位于第10位；蜂巢能源由第9位回落至第11位；因湃电池排名由第14位上升至第12位；楚能新能源上升一位，位于第13位；远航锦锂上升至第14位，巨湾技研新上榜，排名第15位。 电池出口方面， 5月，我国动力和储能电池合计出口29.3GWh，环比下降7.6%，同比增长53.7%，占当月销量16.1%。国轩高科、亿纬锂能、楚能新能源、中汽新能等超过平均增速。 其中，动力电池出口量为20.1GWh，占总出口量68.7%，环比下降0.6%，同比增长48.7%；储能电池出口量为9.2GWh，占总出口量31.3%，环比下降19.9%，同比增长66.2%。 1-5月，我国动力和储能电池累计出口145.1GWh，累计同比增长41.0%，占累计销量18.5%。国轩高科、楚能新能源、亿纬锂能、蜂巢能源、中汽新能、瑞浦兰钧等超过平均增速。其中，动力电池累计出口为97.2GWh，占总出口量67.0%，累计同比增长47.8%；储能电池累计出口量为47.9GWh，占总出口量33.0%，累计同比增长29.0%。 按照材料划分来看， 5月，我国三元电池装车量13.4GWh，占总装车量18.6%，环比增长15.9%，同比增长27.3%；磷酸铁锂电池装车量58.4GWh，占总装车量81.2%，环比增长14.9%，同比增长25.4%。 1-5月，我国三元电池累计装车量50.8GWh，占总装车量19.6%，累计同比增长13.3%；磷酸铁锂电池累计装车量208.2GWh，占总装车量80.4%，累计同比增长6.0%。 公司方面， 宁德时代、比亚迪、国轩高科、中创新航、亿纬锂能、瑞浦兰钧、欣旺达、正力新能、吉曜通行、因湃电池、楚能新能源、远航锦锂、蜂巢能源、巨湾技研、三一红象上榜“2026年1-5月国内磷酸铁锂动力电池企业装车量TOP15”。 宁德时代、LG新能源、蜂巢能源、中创新航、亿纬锂能、正力新能、欣旺达、国轩高科、巨湾技研、孚能科技上榜“2026年1-5月国内三元动力电池企业装车量TOP10”。 同时上榜“2026年1-5月国内磷酸铁锂动力电池企业装车量TOP15”“2026年1-5月国内三元动力电池企业装车量TOP10”的公司有宁德时代、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达、正力新能、蜂巢能源、巨湾技研等8家。 此外，中国汽车动力电池产业创新联盟公布的动力和其他电池关键材料需求概算数据显示，5月，我国动力和储能电池用三元材料7.1万吨，磷酸铁锂材料39.0万吨；负极材料26.8万吨；隔膜38.3亿平方米；三元电池用电解液3.2万吨，磷酸铁锂电池用电解液23.4万吨。 1-5月，我国动力和储能电池用三元材料31.3万吨，磷酸铁锂材料176.4万吨；负极材料120.8万吨；隔膜172.6亿平方米；三元电池用电解液14.1万吨，磷酸铁锂电池用电解液105.8万吨。

据“汇丰中国企业”消息称，近期，汇丰协助亿纬锂能（300014）成功组建了其在欧洲的首笔银团贷款，为其匈牙利全资孙公司1.85亿欧元（约14.48亿元人民币）长期贷款提供支持，用于匈牙利动力电池生产设施的建设和采购。 消息显示，该笔银团贷款将用于在匈牙利建设大圆柱锂离子电芯制造工厂，年产能预计30GWh。该工厂为亿纬锂能在欧洲首个生产基地，以支持欧洲电池供应链的本土化需求。 电池网了解到，亿纬锂能匈牙利工厂于2024年6月正式启动，总投资约99.71亿元人民币，占地面积约45万平方米，主要生产46系列大圆柱电池，实现为宝马等欧洲客户就近配套，预计于2027年建成投产。 今年1月，亿纬锂能递表港交所时也提到，此次公司拟将募资净额用于其匈牙利生产基地的持续建设，以及营运资金及一般企业用途。 4月北京车展期间，宝马新世代iX3长轴距版全球首发，该车型便搭载亿纬锂能提供的大圆柱电池，配合全域800V高压平台，实现CLTC综合续航超900公里。 韩国研究机构SNE Research最新数据显示，2026年1-4月，全球动力电池装车量达352.7GWh，同比增长13.8%。其中，亿纬锂能位居全球第八，装车量11.5GWh，同比增长30.3%，市场份额为3.3%。 值得一提的是，近日，在SNEC展会期间，亿纬锂能携Mr.Big Family系列产品及储能全场景解决方案亮相，并接连达成多笔重磅战略合作，与上海电气电力电子有限公司、江苏威腾能源科技有限公司、浙江赛唯数字能源技术有限公司、天津瑞源电气有限公司、巴西本土能源解决方案提供商Genesis进行现场签约，累计签约体量超67GWh。 目前，亿纬锂能储能大电池累计下线量超370万颗，已实现GWh级稳定交付。

近日，全球领先的储能与电力系统科技公司远景动力，与储能系统集成企业Prevalon Energy达成战略合作。 根据协议，未来三年，远景动力将向Prevalon供应超10GWh高品质储能电芯及模组，支持其公用事业级储能项目落地，满足新能源并网、电网可靠性保障、AIDC（人工智能数据中心）电力基础设施等场景的全球需求。 远景高级副总裁侯涛表示：“此次战略合作，印证了全球市场对可靠、高性能储能产品的旺盛需求。远景动力将携手Prevalon，依托安全、智能、可持续的新型电力系统解决方案，为下一代电力基础设施提供有力支撑。” Prevalon是三菱电力美洲公司联合EES成立的合资企业，已在全球部署超过35个项目、6+GWh的公用事业级电池储能项目，具备深厚的端到端的集成式电池储能解决方案经验。 本次合作将进一步发挥双方优势互补。远景动力将依托先进电池技术、全球化制造布局及成熟的大规模交付能力，支持Prevalon包括HD5™ DC、HD5™ AC及混合功率稳定器（HPS）等全系列储能平台产品的项目开发，共同为可再生能源并网、AIDC电力基础设施及其他关键能源应用场景提供稳定、高效、可持续的储能解决方案。 作为全球领先的储能与电力系统科技公司，远景动力持续引领科技创新与全球市场拓展。在储能电芯方面，公司2026年初率先实现700+Ah储能大电芯及180Ah钠离子储能专用电芯量产下线，产品性能达到行业最高测试标准。其全系列储能电芯已通过UL、IEC、JIS等全球主流安全认证体系，全面满足欧美核心市场严苛合规要求。 截至目前，远景动力已在中国、日本、美国、英国、法国及西班牙布局14大超级工厂，累计交付储能电芯超100GWh，是全球少数具备多区域本地化交付能力的储能企业之一。 远景动力将继续携手全球合作伙伴，以高安全、高性能、高可靠的储能产品和系统能力，加速全球绿色低碳转型，共促全球新繁荣。

6月9 日， Greenbushes三号化学级选厂 (CGP3) 起火。火很快灭了，没有人员伤亡， CGP1 和 CGP2 照常运转， IGO 第二天就确认 2026 财年 137.5 万至 142.5 万吨的精矿指引不变。四号选厂 (CGP4) 计划2027年开工。 单看公告，这是一起处理得当的运营事故。但起火的位置值得多看一眼:CGP3不是存量产能，而是全球成本曲线最左端正在爬坡的增量 —— 总投资约 8.8 亿澳元，设计新增精矿产能约 50 万吨 / 年， 2025 年 12 月才完成首次投料，原计划今年年中达产。损失评估还在进行，修复成本和时间表都没有量化，所谓 “ 指引维持”只是基于事故初期的信息。接下来值得跟踪的不是指引本身，而是达产时点会不会后移。 一座全球成本最低的矿山，新增产线出点事故，市场是否该为此感到紧张? 今天想借分析澳矿在锂价形成机制中的位置问题，把这个机制拆开讲清楚。 注:关于 CGP3 达产时点的口径说明。 IGO 在 2026 年 1 月底的 FY26 二季度业绩会上表示， CGP3 于 2025 年 12 月完成首次投料，爬坡至名义产能约需 5 个月。部分英文转录稿将管理层表述记为 " 日历年年底前完成爬坡 "(end of the calendar year) ，但按投料时点推算， 5 个月对应 2026 年年中，即澳洲财年 (FY26) 结束前，与公司此前披露的 "2026 年中达产 " 指引一致，转录稿疑为 " 财年年底 "(end of the financial year) 之误。本文采用 "2026 年中达产 " 口径。该时点意味着 6 月 9 日 CGP3 火灾发生于原定达产前数周，实际影响待 IGO 四季度报告 ( 预计 7 月下旬发布)确认。 Greenbushes 成本曲线底部的参照 Greenbushes最核心的优势，首先来自矿石品位。它是目前全球规模最大、品位最高的在产硬岩锂矿之一，原矿品位大约达到行业平均水平的两倍。对于锂辉石矿来说，品位直接决定采选效率。同样生产一吨SC6精矿，Greenbushes需要处理的原矿量明显低于普通矿山，因此在采矿、选矿、能耗和尾矿处理等环节都具备天然的成本优势。 在高品位基础上，Greenbushes又叠加了规模效应。目前矿区已有多座选厂，合计名义处理能力约650 万吨 / 年，锂精矿产能最高约 150 万吨； CGP3 完成爬坡后，还将新增约 50 万吨精矿产能。随着矿山服务年限进一步延长至 2045年，Greenbushes不仅具备低成本优势，也拥有较强的长期供给能力。 这也是Greenbushes在锂价下行周期中表现出明显韧性的原因。2024—2025 年，锂价持续回落，大量澳洲高成本矿山和中国锂云母项目面临停产或减产压力，但 Greenbushes仍能维持较好的盈利水平，并继续推进CGP3扩建。它所代表的并不是行业平均成本，而是全球硬岩锂矿成本曲线中最具竞争力的一端。 因此，Greenbushes更适合作为观察行业底部的重要参照。锂价下跌时，高成本产能会先退出，低成本产能则继续维持生产。价格越接近Greenbushes的成本区间，意味着市场中能够继续维持正常运营的边际产能越少，供给出清也越接近尾声。 Greenbushes 产量最大，自由流通量却有限 Greenbushes虽然产量规模很大，但能够直接进入现货市场的精矿并不多。Greenbushes由泰利森锂业运营，泰利森的股东包括TLEA和雅保，其中 TLEA 由天齐锂业与IGO共同持有。矿山生产的锂辉石精矿主要按照股东包销安排，分别供应至天齐、雅保等股东体系内的锂盐产线，常规情况下并不直接面向市场销售。 如果按照【资源量—设计产能 — 实际产量 — 可售量 —可流通现货量】的框架来看，Greenbushes是一个很典型的案例。它的实际产量位居全球前列，但由于多数精矿已经被股东体系锁定，真正能够进入市场化交易的现货量相对有限。 这也意味着，Greenbushes对市场价格的影响更多是间接的。一方面，它决定了全球低成本锂资源供应的规模，对锂盐成本曲线具有重要影响；另一方面，其运营成本、包销定价和扩产节奏，也会成为锂矿长协谈判和价格评估的重要参考。 相比之下，短期内真正影响锂矿现货价格的，往往是那些没有被股东包销完全锁定、需要在市场上寻找买家的边际资源，包括部分澳洲矿山、非洲锂矿以及贸易商手中的可售货源。 因此，Greenbushes新增约50万吨精矿产能，虽然会改变中长期供需预期，但短期对现货市场的冲击未必特别明显；而一座年产十几万吨、以市场化销售为主的边际矿山停产或复产，反而可能迅速影响现货报价和市场情绪。 众所周知，短期价格并不完全由总产量决定，而更多取决于市场上能够自由交易的货源有多少。比如我们看碳酸锂的价格弹性更多取决于市场目前的可流通量。产量最大的矿山，不一定拥有最直接的现货定价权；真正决定短期边际价格的，通常是那些可流通、可议价、需要即时成交的资源。 不过，股东包销并不意味着这部分精矿与市场完全隔离。当天齐、雅保等股东体系内的锂盐厂开工率下降，或者部分冶炼产线运行不稳定时，原本用于内部消化的精矿也可能通过代工、转售或库存调节等方式间接进入市场。 这部分货源通常不会被公开统计，但会影响锂矿市场的实际流通量。跟踪时，需要结合股东锂盐厂开工率、精矿库存、代工安排和进口流向进行判断。对于澳矿供应分析而言，这类影子现货往往比矿山名义产量更难观察，却可能在特定阶段对市场形成明显影响。 SC6与锂盐：传导方向一年内反转了一次 澳矿精矿(SC6， CIF 中国)和中国锂盐价格的传导关系，过去一年走了一个完整的来回。 2025年上半年是矿价跟跌。澳矿一季度大幅压成本但没有减产，矿端出货意愿强，SC6 一路跌到 620 美元 / 吨附近，精矿降价又压着锂盐往下走，形成螺旋。当时市场担心的问题是 :矿什么时候才肯减? 三季度末开始反过来了。宜春拟注销27宗采矿权的公告加上枧下窝停产，把国内资源端的预期打紧，锂盐价格先动， SC6 跟涨且弹性更大 ——12 月均价是已经回到 1300 美元/吨左右。与锂盐价格挂钩的公式定价，让矿端拿走了上行收益的大头，中国冶炼厂的加工利润反而被压缩。 与此同时，Kwinana项目的减值和扩产调整，反映出澳洲本土锂盐转化在成本控制、产线爬坡和运营稳定性方面仍面临较高门槛。TLEA 的 Kwinana 氢氧化锂工厂 2025 年中被全额减值，二期停建， IGO 明确转向采矿优先。澳矿在产业链里的角色被重新固定为精矿供应商，SC6和中国锂盐价格的联动今后只会更紧，不会脱钩。 SC6乘以加工系数，与锂盐现货价之间的隐含冶炼利润转负，意味着外购矿的中国冶炼厂在亏现金，要么矿价回调、要么锂盐涨价，二者必居其一。矿端和盐端谁更强势，这个指标是最有力的判断点。 澳矿复产：价格长出天花板 2024-2025年澳矿的关键词是出清，2026 年变成了复活。锂价年初以来不断攀升，期货价格一度突破 20 万元 / 吨， 5 、 6月间触发了一连串复产: 项目 动作 时点 备注 Bald Hill(MinRes) 停产18个月后复产 5月宣布，7月出首批精矿 复产成本约2,000万澳元 Ngungaju厂(PLS) 重启 计划7月 恢复约20万吨/年 Finniss(Core Lithium) FID通过，融资到位 目标三季度出矿 融资约2.05亿美元 Kathleen Valley(Liontown) 评估扩产 进行中 — Mt Cattlin(力拓) 仍停产 2025年3月至今 复产条件未明 把这几个案例放在一起看，复产的真实门槛比价格高于现金成本复杂。 Bald Hill从宣布到出矿只用了约两个月，因为停产期间一直维持着生产就绪状态，而且MinRes 自己的矿山服务板块能内部完成采矿、破碎、运输的全部动员，不需要等外部承包商。这类资产是价格上行时反应最快的供给。 Finniss 则完全是另一种情形 : 先把库存卖给 Glencore 换流动性，再凑齐可转债、债务、增发三种融资工具，才走到FID。对资产负债表脆弱的矿山，复产不是一个运营决定，是一个融资事件，低价周期消灭的不是资源，是融资能力。 复产潮的市场后果已经显现。碳酸锂5月 13 日摸到 20.05 万元 / 吨的两年高点， 6 月回落到 16-17 万元区间，其中一个原因就是市场看到复产供应在回来。逻辑闭环很简单:价格涨，闲置产能复产，供应预期增加，价格回落。澳洲那份闲置产能名单，排好序就是锂价上方的供给曲线。 CGP3火灾和这波复产潮，其实是同一个市场的两面： 成本曲线最左端的增量出了扰动，利多；右端的闲置产能在加速回归，利空。从资源端来看今年的锂价，就在这两股力量之间找均衡。 2026年锂价将波动更频繁，但单边行情更短 价格上行后，真正限制行情高度的，是闲置产能重新进入市场的速度。Bald Hill、 Finniss 、Ngungaju等处于停产或待命状态的项目，本质上构成了锂价上方的弹性供给。当锂价重新回到这些项目的现金成本之上，并持续足够长时间，矿山就具备复产动力。 但复产不是即时完成的。从宣布重启，到人员重新到位、设备检修、采选恢复、库存积累，再到精矿真正进入市场，通常需要两个月到数个季度。这个时间差，就是供应扰动可以推动价格上涨的窗口期。 枧下窝停产、 GreenbushesCGP3火灾，之所以能够影响市场情绪，并不是因为全球锂资源突然短缺，而是因为短期可流通供应减少，而闲置产能尚未完成回归。 与上一轮周期相比，值得关注的是，资源端扰动带来的风险溢价窗口期正在缩短。 越来越多矿山采取的是care and maintenance，而不是永久关闭；矿山服务公司、贸易商和下游企业也在参与复产融资和包销安排。只要价格回到盈亏平衡线上方，部分闲置产能就可以更快恢复。 这意味着，未来锂价受到供应扰动后仍可能快速上涨，但单边行情的持续时间和高度会更容易受到复产预期约束。价格未必更平稳，供给反馈却可能更快。 SMM 新能源分析师 杨玏

中国汽车动力电池产业创新联盟（以下简称“电池联盟”）最新发布的数据显示，2026年5月国内动力电池装车量达71.9GWh，同比增长25.9%，环比增长15.2%，延续了稳健的增长态势。 图片来源：电池联盟（下同） 然而在繁荣的表象之下，市场竞争的烈度正在发生微妙变化。磷酸铁锂以81.2%的月度占比继续碾压三元材料，“双王”（宁德时代与比亚迪）合计份额虽有所松动，却依然牢不可破。与此同时，第二梯队企业间的座次争夺已进入白热化阶段，市场正悄然告别简单的产能比拼，转向技术、成本与客户关系的综合较量。 磷酸铁锂，绝对主场 在5月的动力电池装车清单中，材料路线的分化已成为最确定的趋势。 磷酸铁锂电池以58.4GWh的装车量，占据了81.2%的市场份额，这一比例虽并非今年以来的最高水平，但依然再次彰显了其在动力电池领域的绝对主导地位。 相比之下，三元电池5月装车量仅为13.4GWh，占比18.6%。尽管其27.3%的同比增速略高于磷酸铁锂的25.4%，但从绝对增量来看，已难以撼动后者的统治地位。 这种“磷酸铁锂为主，三元为辅”的格局，在1-5月的累计数据中表现得也十分明显：磷酸铁锂累计装车208.2GWh，占比80.4%，而三元材料累计装车50.8GWh，占比19.6%。 市场为何倒向磷酸铁锂？答案在于成本与实用性的平衡。 在 新能源汽车 渗透率突破瓶颈、价格战此起彼伏的背景下，整车厂对电池成本的敏感度持续处于高位。磷酸铁锂凭借无贵金属的成本优势，以及日趋成熟的电池包技术（如CTP、刀片电池），有效弥补了能量密度上的相对短板。 如今，越来越多的长续航车型甚至部分入门级高端车型，都开始采用磷酸铁锂方案，这正是其市场份额不断扩张的核心驱动力。 值得注意的是，“其他类型”电池在5月呈现爆发式增长，装车量0.1GWh，环比增长2327.4%，同比增长771.8%。虽然绝对基数极低，占比仅0.2%，但这主要涉及多元复合电池、锰酸锂电池等，表明行业仍在持续探索新材料体系。 在固态电池商业化尚需时日的空窗期，这些差异化技术路线正在特定细分市场寻找生存空间，成为未来技术变局的潜在变量。 巨头松动，中场混战 如果说材料路线是宏观叙事，那么企业排名的更迭则是一场没有硝烟的微观战争。5月的数据揭示了一个看似矛盾的现象：市场集中度依然极高，但前两强的领先优势正面临追赶者的悄然蚕食。 从集中度来看，5月排名前2家企业（宁德时代与比亚迪）合计装车44.9GWh，占比62.5%，相比去年同期下滑了2.8个百分点。前5家、前10家企业占比分别为79.2%和93.8%，同样出现小幅下滑。这表明，尽管头部格局看似固化，但尾部企业的淘汰与中部企业的崛起，正在缓慢稀释“双王”的绝对话语权。不过，这种稀释过程是渐进式的，短期内难以动摇根本。 聚焦具体企业，宁德时代以33.08GWh的装车量，占据当月46.14%的市场份额，几乎独揽半壁江山。虽然其份额环比微降0.51个百分点，但“一超”地位依然稳固。这主要得益于其深度绑定的广泛客户群，覆盖了从新势力到传统巨头几乎所有主流车企。 而比亚迪则以11.87GWh的装车量位居第二，占比16.56%。值得注意的是，比亚迪的份额同样出现了环比微降。这与其自产自销为主的模式有关，随着其外部供应体系的逐步开放和自身销量的波动，市场份额的起伏在所难免。 真正的看点在于第二梯队的混战。国轩高科凭借4.44GWh（6.19%）的装车量排位第三，但身后的中创新航已追至4.30GWh（5.99%），两者差距仅0.14GWh、0.2个百分点，贴身肉搏的激烈程度可见一斑。更不容忽视的是，亿纬锂能以3.23GWh（4.50%）的量级正虎视眈眈。 此外，瑞浦兰钧、正力新能、欣旺达等企业也展现出强劲的追赶势头，尤其是欣旺达，其市场份额环比提升了0.68个百分点，是前十五名中增幅最显著的企业之一。而外资企业LG 新能源 凭借1.54GWh的装车量重回前十，占比提升1.58个百分点。 一个值得关注的趋势是，1-5月实现装车配套的企业数量较去年同期锐减了13家，仅剩37家。这组数据冰冷地揭示了行业残酷的淘汰赛正在加速上演。头部企业在规模、成本、技术上的正向循环，正在形成越来越宽的护城河，缺乏核心竞争力的中小企业正加速被挤出市场。 未来，动力电池行业的竞争，将不再是简单的产能竞赛，而是综合实力的全面比拼，市场的“马太效应”只会愈演愈烈。

6月12日，湖北省黄石大冶市致盛•大冶湖高新区电子信息产业园蜂巢能源电池项目现场一片火热，供电房、空调管网铺设已进入收尾阶段，两条动力电池模组生产线设备陆续进场，工人们正为7月的正式投产做最后冲刺。 据悉，该项目由蜂巢能源科技股份有限公司投资建设，计划总投资3亿元，租用园区厂房约1.4万平方米，主要建设两条动力电池模组线和一条动力电池pack线。项目投产后，三年内预计可实现年产值约20亿元，年税收不低于6000万元。项目于今年初签约落地，2月开工建设，7月即将投产—从签约到投产不到半年。 蜂巢能源科技（大冶）有限公司总经理王龙介绍：“生产厂房施工进度已完成99%，两条产线设备已就位，目前正进行空调及动力系统收尾。全产线自动化率将达到约90%，产品将覆盖大冶本地长城高山及荆门长城坦克车型。” 近日，韩国研究机构SNE Research发布2026年1-4月全球动力电池装车量统计数据。蜂巢能源实现装车量9.3GWh，同比增长37.2%，增速在TOP10企业中位列第二，排名较2025年同期上升一位，至全球第九位。 在全球动力电池市场持续增长但区域分化加剧的背景下，蜂巢能源以37.2%的同比增速实现较高增长，展现出强劲的增长韧性。这一增长并非偶然，而是公司近年来在叠片工艺、短刀电池、混合固液等差异化技术路线上的持续投入逐步转化为市场优势的结果。 从产品端看，蜂巢能源的叠片短刀电池已累计出货超过100万套，成为公司最具竞争力的核心产品；混合固液电池将于三季度正式量产，在不增加成本、不改造产线的前提下实现三元体系安全升级，这一技术路线正在获得越来越多主机厂的认可。 从客户端看，蜂巢能源海外战略成效显著，已进入Stellantis、VinFast等国际主流车企供应链，海外出货占比持续提升。国内市场上，蜂巢能源与长城等多家头部主机厂保持深度合作，配套车型覆盖高端SUV、越野车、新能源轿车等细分市场。

6月3日—5日，SNEC第十九届国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会在上海国家会展中心盛大启幕。展会首日下午，瑞浦兰钧接连举办4场重磅发布与互动活动，从战略生态签约到重磅新品首发，从电池护照试点项目发布到国际米兰传奇球星惊喜互动。四大高能瞬间全方位彰显了瑞浦兰钧在技术突破、市场拓展、绿色责任与品牌活力上的硬核实力。 战略签约 携手元智能源，共建电池资产运营生态 活动开场，瑞浦兰钧与江苏元智能源科技有限公司正式签署战略合作协议。双方将在电池资产运营管理领域展开深度合作，业务涵盖电池资产的采购、维护、梯次利用及回收处置等全生命周期环节。 未来，双方将共同推动车储共用、充换一体电池的行业标准提升，建设第三方电池数据监控平台，打造行业领先的电池资产管理新模式。 瑞浦兰钧与元智能源战略合作签约合影 双芯齐发 320Ah钠电与AIDC储能电芯全球首秀 新品发布环节，瑞浦兰钧面向全球储能市场与AI数据中心领域连发两款重磅电芯。 瑞浦兰钧储能专用问顶 ® 320Ah钠离子电芯正式亮相，具备320Ah超大容量、20000次以上超长循环、能量效率≥97%以及-50℃~60℃超宽温域、25-30年超长寿命等核心性能。 依托正负极、电解液等材料创新与问顶 ® 电池结构设计，电芯在-50℃极寒条件下可正常放电，容量保持率超87%；过充测试不起火、不爆炸、不触发热失控，针刺测试不开阀、不起火、不爆炸，安全性能显著提升。 问顶 ® 320Ah钠离子电芯的发布，满足了未来储能行业对产品长寿命、高安全、优异低温性能的需求，提供了更安全、超宽温域的解决方案。 同步首发的还有专为AI数据中心高功率、高频次、大规模、全场景、高可靠用电需求打造的AIDC储能电芯85Ah。 85Ah电芯支持10C持续放电，容量保持率优异，且表面温度控制在≤60℃；具备-40℃~65℃宽温域设计，可实现在-40℃的低温环境下放电；高倍率脉冲循环寿命60000次以上；可通过针刺、热失控、高温热箱、高温短路等严苛安全测试。 随着“算电协同”成为打造“智能经济新形态”的关键新基建工程，瑞浦兰钧85Ah AIDC电芯的推出，为这一领域提供了坚实的能源底座。 电池护照 接轨欧盟标准，引领透明可持续未来 瑞浦兰钧ESG高级总监徐寄烈正式发布电池护照试点项目。他介绍，瑞浦兰钧按照“法规解读—试点验证—平台搭建—正式发布”四步战略，联合TÜV莱茵、Circulor等国际权威机构，以Powtrix ® 2.0储能系统为试点对象，历时3个月、联动多部门、收集98项数据，跑通数据采集与验证流程，并现场展示了可扫描查询的数字电池护照。TÜV莱茵电池护照项目负责人丁淑芬、Circulor亚太区销售总监林庆融分别分享了合作经验与项目意义。 TÜV莱茵、Circulor见证瑞浦兰钧数字电池护照试点项目发布 在电池护照试点项目发布之后，瑞浦兰钧迎来了多项国际权威认证的集中颁证。TÜV莱茵为瑞浦兰钧颁发了314Ah电芯及5MWh储能系统欧盟新电池法规NB认证证书，以及392Ah、588Ah电芯相关认证。CSA集团为瑞浦兰钧颁发了392Ah、588Ah电芯的UL及IEC系列认证证书，CSA大中华区副总裁葛延青女士现场致辞。 TÜV莱茵为瑞浦兰钧314Ah电芯与5MWh储能系统颁证 TÜV莱茵为瑞浦兰钧392Ah电芯与588Ah电芯颁证 CSA集团为瑞浦兰钧392Ah电芯与588Ah电芯颁证 电池护照试点与一系列国际认证，是瑞浦兰钧应对欧盟新电池法规、提前布局全球碳壁垒的实质性举措。通过数字化手段实现全生命周期可追溯、碳足迹透明化，为产品进入欧洲、北美等市场铺平合规道路。 冠军同频 国际米兰球星助阵，持久精神跨界共鸣 活动下半场，国际米兰传奇后卫伊万·科尔多巴空降瑞浦兰钧展台。科尔多巴曾随国米夺得5次意甲冠军、4次意大利杯冠军、1次欧冠冠军及1次世俱杯冠军，并作为队长带领哥伦比亚捧起2001年美洲杯。他分享了职业生涯中的“耐力”故事，表示足球与瑞浦兰钧的“问顶”相通，都是对极限的不断挑战与突破。 瑞浦兰钧海外事业部CEO Andrew Tang随后登台致辞，他表示：“耐力与可靠，是国际米兰与我们共同的基因。我们用超长循环的电芯支持全球能源转型，正如蓝黑军团用坚韧统治绿茵。” 瑞浦兰钧海外事业部CEO Andrew Tang与伊万·科尔多巴合影 在品牌对话环节，瑞浦兰钧海外事业部副总经理Frank先生与科尔多巴围绕“冠军的耐力从何而来”进行了一场跨越体育与科技的深度对话。科尔多巴分享了防守中的预判智慧与团队信任，Frank则对应介绍了电池在极端环境下的稳定输出与材料创新。对话结束后，瑞浦兰钧产品专家陈笑带领科尔多巴参观了从电芯到系统的全场景储能解决方案。 在互动问答与大屏游戏环节，科尔多巴与现场观众热情互动，送出签名球衣与联名周边；在冠军挑战赛中，他亲自指导观众射门，命中者获赠亲笔签名球衣，多轮互动抽奖将展台气氛推向高潮。 牵手国际米兰，是瑞浦兰钧品牌全球化的重要里程碑。通过足球这一世界语言，瑞浦兰钧将“能量持久、冠军同频”的理念传递给全球数以亿计的球迷，让科技与体育精神在更广阔的舞台上同频共振。 以技术创新攀登行业高峰，以持久耐力打造可靠产品，以开放姿态融入全球能源变革。 从战略签约到双芯首发，从电池护照试点到国米传奇球星跨界共振，瑞浦兰钧在SNEC 2026将“能量持久，冠军同频”变为可感知的技术、可追溯的合规、可共鸣的品牌。 未来，瑞浦兰钧将继续深耕储能核心技术，携手全球伙伴推动绿色能源的可持续发展，同时也将持续深化品牌国际化布局，打造有温度、有共鸣的全球新能源品牌。

国内大圆柱电池产业化进程再添新节点，近期产业端与终端市场同时传出进展，进一步印证了行业对该领域高景气发展的判断。 5月底，阜阳界首市生态环境分局发布公示，《安徽厚基能源科技有限公司年产18GWh大圆柱锂离子电池建设项目环境影响报告表》获受理。该项目拟总投资32.29亿元，建成后可实现年产18GWh磷酸铁锂圆柱电池的生产能力，其中包含24Ah两轮磷酸铁锂电池4GWh、30Ah两轮磷酸铁锂电池4GWh、50Ah三轮磷酸铁锂电池10GWh。 就在一个多月前，在2026（第十九届）北京国际汽车展览会上，亿纬锂能携核心产品亮相，以“亿纬大圆柱，高端车首选”为主题，全面展示了其46系大圆柱电池及系统解决方案。车展期间，宝马新世代iX3长轴距版全球首发，搭载亿纬锂能提供的大圆柱电池；一汽红旗全场景豪华硬派越野重磅亮相，亦搭载亿纬大圆柱电池。 “今年将是大圆柱电池大规模量产落地的关键年份，预计大圆柱相关业务有望实现较大幅度增长，长期发展前景十分明朗。”国内某头部电池材料厂商表示，产业链对大圆柱的增长早有预期，“我们公司早在下游客户提出明确需求之前，就已经启动了针对大圆柱电池的前瞻性技术研究与产能布局，提前做好了供应准备。 应用场景不断拓展 目前，国内外众多汽车品牌都已完成对大圆柱电池的技术布局，特斯拉、宝马、保时捷、戴姆勒、通用、大众、沃尔沃、蔚来、江淮、岚图等，都在积极推进相关车型量产落地。除此之外，大圆柱电池凭借天生的性能优势，在储能、电动航空等多个赛道都展现出广阔的应用前景。 对于大圆柱电池在整车领域的优势，亿纬锂能副总裁、电池系统研究院院长江吉兵给出明确判断，大圆柱电池是新能源汽车的最优解，其制造效率可高达方形电池的10倍，标准化设计能让电池成为汽车标准零部件。而且由于圆柱电池的结构特点，其全生命周期不会因膨胀而导致变形，这给整车的机械电气安全提供了可靠性设计空间。 “新能源汽车已成为圆柱锂电池最大应用领域，特斯拉电池日公布了大圆柱全极耳电池，真正给行业带来了新的方向。”云山动力董事长袁定凯认为，全极耳大圆柱电池的崛起，本质上是技术创新匹配市场需求的必然结果。该公司大圆柱电池采取薄型软汇流的设计形式，解决了汇流焊接工序炸孔、虚焊问题，焊接良率大幅提升。 全极耳是大圆柱电池突出的技术创新，从底层重构了圆柱电池的性能基线。业内分析指出，全极耳技术的导入解决了传统圆柱电池存在的内阻大、散热差的问题。它通过将整个极片边缘转化为导电界面，实现电流的横向均匀传输，不仅可将内阻降至传统结构的十几分之一，更让散热效率提升数倍，让大尺寸圆柱电池的量产应用成为可能。 大圆柱电池的优势正在向更多新兴领域延伸，低空电动航空就是最具潜力的增量市场之一。比克电池相关负责人介绍，该公司推出的4695-36Ah大圆柱电芯，以高镍三元和Gr/Si体系实现310Wh/kg的高能量密度，可满足长续航需求，低内阻特性支持高倍率快充，循环寿命超2000次，同时通过GB38031安全标准，可为eVTOL场景提供“性能与安全兼得”的解决方案。 而在万亿级储能赛道，大圆柱电池也已经成为头部厂商布局的重点方向之一。据了解，亿纬锂能已推出‌40135系列大圆柱磷酸铁锂电池‌，容量约20Ah，循环超4000次，面向户用与工商业储能。鹏辉能源表示，该公司开发的第三代大圆柱电池HOME系列产品，凭借其高安全结构，长循环寿命，正成为户用储能及中低速动力场景的优选方案。 需求高增产能快扩 “大圆柱电池凭借高能量密度、快充能力及高安全属性，正从核心的新能源汽车领域，快速拓展至无人机、人形机器人、储能等更多增量赛道。”业内人士分析指出，多元化场景的渗透需求，正在持续加速大圆柱电池市场空间的扩容，行业增长曲线已经全面打开。 从第三方机构的预测来看，大圆柱电池未来几年将迎来指数级增长。弗若斯特沙利文预测，到2029年全球大圆柱电池出货量将增至370.5GWh，2024-2029年的年复合增长率将达到惊人的95.7%。华泰证券的判断则更为乐观，预计到2027年全球大圆柱电池出货量就有望突破429GWh，对应整体市场规模将超过2000亿元。 市场需求的爆发，直接体现在头部企业的生产端，当前头部厂商的大圆柱产线基本都处于满产满销状态。据亿纬锂能相关负责人透露：“目前我们的大圆柱电池工厂基本处于满产状态，核心产能都用来全力保障宝马首批配套电池的量产交付。” 作为国内大圆柱赛道的主要领跑者之一，亿纬锂能在2025年就已经实现大圆柱电池量产装车超过9万台，目前已经在海内外布局了超过70GWh的大圆柱产能，产品矩阵除了配套新能源汽车外，还覆盖低空经济、智能装备、物联网、园林工具等多个细分场景，全场景布局优势凸显。 赛道的热度也吸引了新势力玩家入场，云山动力是业内第一家聚焦超充大圆柱技术路线的企业。目前，该公司位于浙江宁波基地的46系列大圆柱超充电池一期量产示范线已经正式投产，年产能达到1.5GWh。按照规划，到2028年该公司整体产能将突破10GWh，逐步完成从技术验证到规模化供应的跨越。 “目前公司大圆柱电池产品订单饱满，产能急需扩大，预计广西、焦作电池基地今年底合计产能目标超50GWh。”多氟多近期对外也表示，该公司推出的“氟芯”大圆柱电池系列产品，覆盖40、42、46、60、65等全系列规格，适用于续航300-400公里新能源汽车、户用储能、便携式储能、轻型车换电等核心应用场景。 从技术路线的快速迭代，到下游应用市场的逐步开拓，再到各大电池厂商的大规模扩产计划密集落地，大圆柱电池的行业趋势已经清晰显现。伴随着产业链上下游的协同发力，大圆柱电池即将迈入属于自己的高速增长新周期。

据北汽集团消息，近日，时代北汽（北京）新能源科技有限公司（以下简称“时代北汽”）电池工厂首颗电芯下线，进入量产阶段。 资料显示，时代北汽由宁德时代、北汽集团、京能集团、小米集团于2024年5月共同投建，注册资本10亿元，建成后将为北汽、小米等京津冀车企客户提供可稳定量产、高质量的电池产品，助力客户提升新能源产品竞争力。 时代北汽电池工厂总投资额达40亿元，于2024年6月开工，采用宁德时代自研的超级拉线技术，配备高节拍、高自动化、高柔性产线，集成5G、AI和数字孪生等技术，设置6800个质量控制点，电芯单体缺陷率降至PPB级别，生产效率达到每秒1颗。 同时，该工厂还通过工艺优化降耗、余热回收、自建光伏储能及购买绿证等措施，推进绿色制造，打造“零碳工厂”。 目前，该工厂建设已进入尾声，正在对第二条产线设备进行调试，预计8月正式投产。2026年全年，工厂预计将生产电芯7.5GWh。项目达产后，将形成年产15GWh的动力电池产能。