》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格              精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（5.9-5.15）开工率上升至73.26%，环比上升7.96个百分点，较预期值低3.93个百分点，同比增幅缩窄至3.6个百分点。本周铜价重心继续上行，同时BACK结构下的高月差也抑制了下游的采购欲，精铜杆企业新增订单仍然较弱，且因临近交割，出货节奏也环比走弱，压制精铜杆企业开工率的恢复。另外在月差带来的风险下，有部分精铜杆企业主动减产降低库存，也在一定程度上拉低了本周开工率。从具体库存来看，因开工率仍不及预期及交割前的去库需求，同时有企业处于检修期停产，本周精铜杆企业原料环比减少0.73%，录得33950吨，本周成品库存随着开工率的环比增长及出货节奏的下滑，环比增加8.12%，录得59900吨。展望后市，目前精铜杆企业对后市预期并不乐观，下周有部分减产计划，预计下周（5.16-5.22）精铜杆企业开工率仅小幅上升至74.87%，环比上升1.61个百分点，同比上升10.41个百分点。

           5月12日下午，中美结束日内瓦经贸会谈的第二天，双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，达成共识， 同意互相暂停90天的24%的关税，并保留10%的关税 ；其次同步取消两项加征关税的行政令，包括特朗普政府在4月8日和9日，分别签署的14259号行政令以及14266号行政令。中方也对应宣布，取消税则委员会公告的2025年第5号和第6号对美加税措施，也就是取消反制美国商品加征的91%的额外关税。随着中美关税政策的缓和， 精铜杆出口市场有何反应？是否出现抢出口现象呢？ 以下为详细分析：          自5月12日中美联合声明公布起， 中美贸易战冲突实现了超市场预期的缓和 ，随后据SMM了解， 中国至美国海运航线出现爆仓，主因有二， 首先中美关税进入90天缓和期，大量订单重新出口，从中国运往美国的集装箱预定量飙升；其次，因此前关税问题，船司自4月开始陆续裁撤20-40%的抵美运力，运力需恢复也造成了目前航线的紧张。那么中美关税的缓和对铜材尤其是铜杆出口市场的影响究竟如何？是否如市场预期出现抢出口情况？后续市场又应如何理解？ 从直接影响和间接影响两方面，SMM具体分析如下：          首先 从直接影响来看 ，据中国海关总署数据统计，中国2024年全年，最大截面尺寸＞6mm的精炼铜丝出口美国总量为213.14吨， 占出口总量0.35% ，其他精炼铜丝出口美国总量为646.075吨， 占出口总量0.97% ， 仅对铜杆线市场而言，直接影响极小，可重点关注间接影响部分。          关税争端对国内铜杆线出口市场的 间接影响主要分两方面，即终端消费以及转口贸易 。           从终端消费来看， 据SMM了解，目前铜材相关终端产品部分抢出口行为，暂未传导至精铜杆市场，目前多数铜杆企业新增订单及出货量双弱， 企业预计若有抢出口消费增加，至少到第三季度才会逐步传导至铜杆企业。           从转口贸易来看， 国内精铜杆多数出口至东南亚市场，其中有大量铜杆线将经进一步加工出口至欧美市场。因此，对于国内转口贸易来说，首先，5月12日所公布的90天缓冲期影响微弱， 更需关注4月9日特朗普宣布的对除中国以外的70多个国家和地区暂停实施新关税的90天 ，这一期限意味着谈判从4月上旬展开，并需在7月初前取得成果。随着七月初的临近，转口贸易所涉及的海外客户观望情绪愈重，据SMM了解，进入5月后新增的出口订单下单量有近30%的下滑，多数客户观望90天缓冲期结果，等待是否有更具竞争力的关税结果。其次，虽申领加工手册可免除部分增值税及关税，但 对于转口贸易而言，原产地证明问题仍无法解决，因此目前出口铜杆量以前期订单、长单以及东南亚市场当地消化量为主。          同时需要注意的是，受铜的价格特性影响， 对于铜杆线产品，即使可通过加工贸易、国际贸易实务操作技巧、未来谈判结果等方式在一定程度上降低关税，但于低附加值产品而言仍面临成本的巨额提高。          综上所述，今年在铜杆线出口纷纷转向加工贸易后，月度出口量趋于稳定，然而随着关税缓和期结束的临近， 目前铜杆线出口订单量有一定下滑，同时精铜杆出口加工费也出现下滑，而未来出口市场仍需等待美国与更多国家谈判结果的出炉以及东南亚当地消费量的增长。 更多全球贸易情况及铜材出口市场情况，SMM将为您持续关注。    

SMM5月15日讯：        据SMM沟通了解，截至本周四(5月15日)，SMM七地锌锭库存总量为8.63万吨，较5月8日增加0.30万吨，较5月12日增多0.08万吨，国内库存录增。周内广东地区到货较少，同时部分前期低价采购下游周内提货，带动库存有所下降，天津部分下游畏高慎采，库存略有增加，而上海库存整体变动不大。此外，浙江地区受进口锌锭到货影响，库存出现较明显增加。整体来看，原三地库存减少0.04万吨，七地库存增加0.08万吨。                                                                                                                                                      》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM 5月14日讯： 5月14日SMM A00铝报20210，较上一交易日上涨200元/吨，对05合约+20，较上一交易日上涨40元/吨。5月14日SMM A00铝（佛山）报20130，涨200，对当月贴55，对次月贴45（单位：元/吨）。 据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存7.73万吨，无锡铝棒库存1.52万吨，合计9.25万吨，环比减少0.37万吨。铝价连连攀升，加工费表现乏力，各地区出现不同程度下调，持货商主动下调加工费企图出货，下游畏高情绪显露谨慎接货，交投情绪不足。 今日佛山铝棒市场报310/360，下跌50；无锡市场加工费报330/380，120下跌30；南昌地区加工费报350/400，下跌50。（单位：元/吨）     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 5月13日讯： 5月13日SMM A00铝报20010，较上一交易日上涨200元/吨，对05合约-20，较上一交易日下跌20元/吨。5月13日SMM A00铝（佛山）报19930，涨170，对当月贴95，对次月贴35（单位：元/吨） 据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存7.91万吨，无锡铝棒库存1.69万吨，合计9.62万吨，环比减少0.10万吨。受中美贸易关系缓和影响，今日铝价重心上涨，铝现货重回两万关位，早盘加工费持续挺价，部分持货商主动下调报价快速出货，低价货源流通增加，部分型号铝棒成交表现可圈可点，但市场情绪仍偏向谨慎，交投情绪走弱。 今日佛山铝棒市场报360/410，下跌40；无锡市场加工费报370/420，下跌30；南昌地区加工费报400/450，持平。（单位：元/吨）   》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

4月的进口窗口期并未持续开放，沪伦铅价比值回落。4月至5月期间，铅精矿的散单成交量有所下降。因汇率波动和部分供货方利用关税问题进行炒作，冶炼厂对进口采购的态度较为谨慎，积极性明显降低，预计未来到港的铅精矿仍以长期订单为主。国内方面，5月铅精矿市场报价整体仍十分平稳，个别银含量高于1.5kg/吨的持货商小幅下调铅精矿加工费，主流铅精矿加工费整体维持稳定。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

SMM5月9日讯：本周广东地区升贴水上行，较上周上涨45元/吨，截止本周五，广东地区市场主流0#锌报价对市场升水450~520元/吨，沪粤价差维持平水。本周锌价重心虽有下行，但下游采购意愿偏低，有备库需求的企业多集中在开工首日进行少量采购以补充库存。同时市场现货升贴水仍旧较高，对下游备库积极性形成一定阻碍。当前贸易商反应广东下游消费较淡，且市场逐渐步入积极性消费淡季，在弱成交下预计广东现货升贴水将小幅走低。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

伦锌：周初，伦锌因假期休盘一天；随后美国4月标普全球服务业PMI终值录得50.8，不及前值及预期，市场避险情绪较浓，伦锌小幅上行；接着特朗普表示中东之行前将发布重大公告，内容不一定涉及贸易事宜，同时若后续关税谈判失败，欧盟将对美国大量商品征收关税，国际贸易局势充满未知，市场担忧情绪渐浓，伦锌下行；但随后公布的美国3月贸易逆差扩大至创纪录的1405亿美元，美元指数不断下行，而在国内会议上央行行长潘功胜宣布降准降息，在国内宏观利好释放及美元指数下跌的影响下，伦锌顺势上行；接着美联储在降息方面继续按兵不动，鲍威尔重申愿意等前景更为明朗时再行动，美元指数不断走强，伦锌下行；随后特朗普暗示将于周四发布一项重大贸易声明，关税战出现又一缓解迹象，伦锌小幅上行。截至本周四15：00，伦锌录得2601美元/吨，跌14美元/吨，跌幅0.54%。 沪锌：周初，沪锌因国内五一假期休盘一天；随后受关税因素干扰，国际贸易不确定性仍旧存在，市场担忧情绪仍旧较浓，沪锌下行；接着根据SMM沟通了解，节后社会库存录得8.41万吨，虽有小幅累库但整体仍处于较低水平，对沪锌起到一定支撑，同时国内终端消费当前逐渐步入季节性淡季，沪锌在多方影响下维持震荡运行；随后我国国新办举行新闻发布会，央行行长潘功胜宣布降准降息，下调个人住房公积金贷款利率，国内宏观春风再起，带动沪锌上行；但美联储在降息方面继续按兵不动，美元指数不断上行，沪锌在外盘带动下下行；接着特朗普按时将发布一项重大贸易声明，贸易战向缓和方向不断发展，沪锌上行；随后沪锌小幅回落，截至本周四15：00，沪锌录得22175元/吨，跌265元/吨，跌幅1.18%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM5月9日讯：        本周氧化锌开工率录得59.77%，环比上涨1.16%。原料方面，当前锌价维持震荡运行，氧化锌企业原料采购主要以刚需采购为主，原料库存有所减少；成品方面，五一存在放假安排的企业不断消耗成品库存，带动成品库存减少。订单方面，橡胶级氧化锌中轮胎订单近期有所走弱，部分轮胎厂库存较多，采购积极性下降，但化工产品需求较为正常；陶瓷级氧化锌近期需求相对稳定；饲料级氧化锌受港口豆粕到货较少，小猪价格较高大猪价格较低影响市场需求有所减淡。出口订单方面，受欧盟近期对我国轮胎发起的反倾销调查及关税扰动，终端轮胎订单出口前景充满迷雾，企业看法较为谨慎。当前部分板块终端需求较淡，预计下周氧化锌企业开工率或录得59.50%左右。    》点击查看SMM金属产业链数据库