SMM8月8日讯：        截至7月31日，沪锌主连终收跌报22345元/吨，跌150元/吨，跌幅0.67%。7月锌价呈现探底回升态势：月初下探21865元/吨低点后，受国内"两重""两新"资金投入及"反内卷"政策提振，月末一度冲高至23070元/吨。进入8月，锌价将如何演绎？ 宏观面：多方面因素交织        7 月国内市场在利好政策的推动下，宏观情绪持续回暖，“反内卷” 举措正在各行业逐步铺开；与此同时，美联储降息预期不断升温，美国与多国的关税谈判逐步推进，叠加 7 月底中美经贸团队在瑞典举行第三轮正式谈判，双方达成共识 —— 将继续暂停 24% 的追加关税及相应反制措施，期限延长 90 天。当前，俄美两国计划于下周举行会谈，且近期美联储官员密集释放宽松信号，进一步强化了市场对 9 月降息的预期。 供给端：宽松格局延续        从供给端来看，国内锌市场整体呈现宽松态势。据 SMM 数据，7 月锌精矿产量为 34.68 万吨，环比增加 2.43 万吨；进口方面，6 月我国锌精矿进口量达 33 万吨（实物吨），尽管环比降幅达 32.67%，但同比仍增长 22.42%，显示原料供应保持一定韧性。精炼锌环节，7 月产量为 60.28 万吨，环比增长 3.03%；而 7 月进口窗口持续关闭，受外强内弱格局影响，后续进口锌锭预计多以长单形式到港，但难以扭转国内供给宽松的整体预期。当前，国内绝大部分地区硫酸价格处于历史高位，带动冶炼厂利润空间持续扩大，生产积极性充足，预计 8 月国内精炼锌产量将进一步增至 62.15 万吨，环比增长 3.1%，供给端宽松预期将延续。 需求端：淡季特征显著        从消费端来看，7 月受季节性淡季与极端高温天气双重影响，锌下游需求整体表现疲软：基建项目施工受阻，导致镀锌结构件及镀锌板开工率双双下滑；压铸锌合金在需求低迷与低价产品冲击下，开工同样偏弱；氧化锌终端各板块订单需求亦同步回落。展望 8 月，季节性淡季效应仍将持续，预计镀锌及压铸锌合金开工率将进一步走低；尽管氧化锌领域有望在饲料级订单带动下出现小幅回暖，但整体而言，锌下游各环节开工仍将处于偏弱区间。        从8月整体情况来看，国内供过于求、消费疲软的基本面格局仍将延续 —— 供给端宽松预期明确，需求端受淡季制约难有实质性改善。不过，海外市场呈现显著分化：LME 锌库存持续降至低位，资金集中持仓推动外盘维持偏强走势，在内外盘联动机制下，沪锌短期或受外盘带动延续 “易涨难跌” 特征。但当外盘支撑力量边际减弱后，国内供需失衡的基本面将成为主导因素，价格波动将更多围绕供需格局展开。       数据来源声明： 除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月8日讯：        据SMM沟通了解，截至本周四（8月7日），SMM七地锌锭库存总量为11.32万吨，较7月31日增加1.00万吨，较8月4日增加0.59万吨，国内库存增加。周内上海及广东地区到货正常但下游采购积极性不足，提货较少，库存增加明显。天津地区到货节奏放缓，叠加下游于低价少量提货使得天津库存出现小幅下降。此外，浙江周内到货同样有所增加，较本周一增加0.2万吨。多方因素共同带动库存继续走高。整体来看，原三地库存增加0.41万吨，七地库存增加0.59万吨。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月8日讯：      本周氧化锌企业开工率录得55.68%，环比上周下跌0.45%。原料方面，受当前终端需求仍处于季节性淡季同时部分原料采买较难价格较高影响，企业原料多为刚需采购，库存基本与上周持平，未见明显改变；成品库存方面，受价格影响，部分氧化锌企业成品库存少量累库，成品库存出现增加。在终端订单方面，橡胶级氧化锌板块需求未出现明显改变，终端仍有部分轮胎厂处于检修状态；陶瓷级氧化锌需求偏弱运行，前期订单表现较好的企业同样反馈当前订单需求有所走弱；其余板块订单除电子级氧化锌仍有电网支撑外其余订单表现仍较为一般。当前消费淡季特征仍相对明显，预计下周氧化锌开工将于55.53%附近徘徊。    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月8日讯：       本周压铸锌合金开工率录得48.42%，环比上升0.19%个百分点。原料方面，受本周锌价不断走高影响，企业采购压力增大，原料库存较上周小幅下降；成品库存方面，周初锌价重心走低使得终端企业进行少量补库，压铸锌合金企业出库有所好转，但随着价格上涨企业销路不畅，本周成品库存环比小幅增多。本周压铸锌合金企业开工上行主要是由于受周初订单好转带动计划本周换电炉生产的企业仍处于正常生产状态，叠加部分企业开工复产带动整体产量有所提高，开工小幅上行。在终端订单方面，本周实际消费仍未看到明显好转，多为低价刺激终端企业少量补库，占比较大的传统房地产五金订单仍表现仍旧较为低迷。下周部分企业若出货不畅将会再度进行暂时性停产，预计压铸锌合金企业开工下周将走低至47.93%。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周广东地区升贴水较上周上涨15元/吨左右，截至本周五，广东地区主流0#锌报价对市场贴水120~50元/吨，沪粤价差缩小。周初锌价回落带动下游采购积极性有所好转，下游点价采购增多，现货交易小幅走活。随后锌价不断上涨下游畏高慎采，现货成交转差。周内广东地区到货环比微涨，下游消费仍旧处于偏淡状态，多为逢低补库，当前实际消费淡季特征明显，预计下周广东地区升贴水将继续偏弱运行。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

伦锌：周初，受上周美国非农数据大幅低于预期影响，美联储官员称年内降息次数或大于两次，同时LME锌库存不断减少至10万吨以下，外盘资金力量较强，伦锌不断走高；随后特朗普预告一系列关税大动作，同时美国7月非制造业PMI从6月份的50.8下滑至50.1，低于预期的51.5，受关税扰动和低预期数据拖累，市场情绪较为低迷，伦锌小幅下行；接着仍有美联储官员表示短期内适合降息，降息预期增大，在此情况下美元指数受拖累走低，伦锌不断上行；而随后宏观上，市场受特朗普提名临时美联储理事影响对于降息的预期不断加大，美元指数下行，美俄计划下周举行会晤，叠加基本面上海外库存持续减少至9万吨以下，伦锌再度上行；接着市场不断消化市场消息，同时美国7月纽约联储1年通胀预期上升，伦锌小幅回落；随后伦锌再度上行并维持震荡，截至本周五15：00，伦锌录得2815.5美元/吨，涨86美元/吨，涨幅3.15%。 沪锌：周初，受宏观情绪消化影响沪锌短暂下行；接着据SMM沟通了解，截至本周一（8月4日），SMM七地锌锭库存总量增至10.73万吨，虽国内基本面供强需弱格局持续，但外盘不断走高对沪锌起到一定带动作用，沪锌同样上行；随后在外盘的强势拉涨下沪锌跳空高开，而国内基本面格局未改，对价格支撑不强但海外资金集中度较高，沪锌在内外双作用下维持震荡运行；接着特朗普表示美俄会谈富有成效，叠加美联储降息预期的加大对伦锌形成提振，沪锌在外盘影响下跳空高开；随后沪锌消化宏观消息短暂回落；但接着美国及俄罗斯计划在下周就俄美关系、俄乌冲突等问题进行谈判，市场宏观情绪回暖，叠加海外库存持续减少，沪锌再度上移；随后受外盘影响和国内基本面作用，沪锌跳空低开后维持震荡，截至本周五15：00，沪锌录得22515元/吨，涨195元/吨，涨幅0.87%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月8日讯：             七月进入传统淡季，镀锌整体需求回落明显，且极端天气频发，终端开工受阻，整体开工较差，那华北、华东分地区表现如何？八月能否转好？   七月，华北地区的开工率继续回落，华北地区企业以镀锌管为主，七月黑色价格震荡上行，中旬反内卷政策提振，大幅拉涨，走货量稍有好转，但实际需求并无起色，企业以消耗库存变现为主，开工率并无明显上行，且受极端天气影响，终端开工受限，七月上旬北方大雨导致部分企业停产，高温天气部分企业放高温假，整体生产并不理想，企业对于后续需求较为担忧，房地产相关的圆管订单出现回落。且镀锌管价格战愈演愈烈，企业利润回落明显，八月企业排产有所减少。         七月华东地区的开工率亦有所降低，华东地区主要以镀锌结构件为主，铁塔订单有新订单逐渐释放量，铁塔企业开工提升，但护栏、光伏订单回落明显，且出口订单受关税影响有所回落。进入八月，中美关税继续商谈，企业对于后续需求不看好，受高温影响部分企业只夜班生产，排产计划有所减少。     综合来看，传统淡季需求仍然较弱，且高温天气对于企业生产仍有抑制，企业排产走弱。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（8月1日-8月7日）开工率下降至68.86%，环比下降2.87个百分点，低于预期3.94个百分点，同比下降6.03个百分点。开工率低于预期的主要原因是本周消费表现平淡，下游企业提货节奏不及预期，样本中2-3家企业为控制成品库存水平出现超预期减停产。剔除此因素后，由于本周铜价相对处于低位震荡，其余多数企业开工率整体表现增长。但是由于当前仍处于淡季，下游需求平淡，所以增幅有限。库存方面，由于本周部分精铜杆企业进行减停产，整体原料库存环比下降6.67个百分点，录得35000吨。成品库存方面，本周企业控制生产节奏，降低库存水平，成品库存环比下降5.62个百分点，录得68900吨。展望下周，伴随部分企业逐步恢复生产，叠加月度上旬节点下游企业资金会相对充足，新增订单预期相对向好，预计下周（8月8日-8月14日）开工率会增加至70.79%，环比增加个1.92百分点，同比下降10.13个百分点。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 8月7日讯，本周磷酸铁锂价格维稳运行，整体微跌60元/吨，碳酸锂价格在本周下跌了约250元/吨。本周材料厂生产较稳定，部分头部企业产量小幅微增，但部分二、三梯队材料厂的生产进度减缓，这主要跟下游需求调整有关。从下游电芯厂需求拆分来看，动力订单在本月开始起量，而储能由于美国对等关税上调一事有延长90天再执行的可能性，下游电芯厂美国订单仍较火热，叠加东欧等海外市场相关支持性政策落地刺激户储装机量上升，行业整体需求表现较好，带动整体磷酸铁锂材料维持增量。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

SMM 8月7日讯： 铝棒库存：据SMM统计，8月7日国内主流消费地铝棒库存14.25万吨，较周一下降0.85万吨，较上周四下降0.45万吨。因近一周铝棒库存到货量的增加，在周一表现出小幅度累库，但是因前期铝棒厂家采取减产应对下游的淡季需求，供应端的减少导致在途数量并不多，叠加下游刚需补库的节奏好转，带动铝棒库存继续下降。据SMM统计，7.28-8.3期间国内铝棒出库量共计4.75万吨，环比减少0.09万吨，虽然出库量小幅下降，出库量较前几周小幅回升，出库水平已经脱离低位运行，周内市场成交的好转主因是价格重心的松动，下游以刚需补库为主，导致接货情绪较前略有好转。展望后市，当前型材开工仍然疲弱运行，新增订单依然乏力，行业周期依然未迎来明显转折点，厂家多以存量订单维持刚需接货节奏，后续需重点关注行业是否能走出淡季，预计下周铝棒社会库存仍在13-16万吨之间运行。 近一周沪铝价格表现韧性，探底后遇到阻力后强势反弹，虽然铝锭库累库节奏仍未中断，但库存水平并未显著增加，沪铝持续高位运行。加工费方面，截止2025年8月7日，佛山地区铝棒市场报190/240元/吨，较上周四下降60元/吨；无锡地区铝棒加工费报120/270元/吨，230/330元/吨，较上周四下降110/50元/吨，因货源紧导致型号之间的加工费差价有进一步拉大；南昌地区加工费报200/300元/吨，较上周四持平。展望后市，下游型材消费仍处于淡季氛围中，而供应端铝棒厂家开工有缓慢复苏预期，库存维持区间运行，短期加工费维持整理趋势为主。         》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库