现货基本面 上海：昨日锌价虽有下调，但整体仍在高位，出货不畅下均价升水一路下滑，进口锌锭整体升水偏低，部分下游转而采购进口品牌，升水略显坚挺，整体成交一般。 广东：现货价格不断回落并重回2.1万区间，然现货体量较大，持货商出货积极，升水仍下滑。随着锌价逐渐回落，市场采买氛围逐渐转好，叠加贸易商调价出货，现货升水不断回落，现货成交较好。 天津：昨日锌价下挫，持货商积极出货，升水维持坚挺态势，下游采买积极性较强，成交情况较好，整体交投氛围良好。 宁波：整体看，当前国产锌同进口锌的现货价差在70元/吨以上，下游仍多倾向采进口，国产现货升水不断下滑，然实际成交仍较弱。 今日预测：隔夜伦锌录得一阳柱，夜间盘面大涨。美联储本阶段加息靴子落地，宏观情绪偏多，前几日海外资金避险情绪较浓，多头离场，当前资金重回多头方向，盘面重心重返高位，关注后续情绪波动情况。隔夜沪锌录得一阳柱，盘面高开高走 。宏观情绪转向内盘跟随外盘走强，然基本面上变化较小，亚运会期间杭州周边地区有限制开工的情况，锌次级消费企业和终端企业均有停产的计划，浙江当地锌锭采购积极性有限，借钱赶工和提前备库的情况并不明显，目前来看消费端对锌价的支撑有限。

SMM9月20日讯： 今日1#电解铜现货对当月2310合约报于升水30~升水80元/吨，均价报于升水55元/吨，较上一交易日下跌15元/吨。平水铜成交价68730~68930元/吨，升水铜成交价格68760~68960元/吨。早盘，沪期铜2310合约从68800元/吨短暂走低至68750元/吨后连续冲高，期间上测68890元/吨上方，随后继续重心下沉至68700元/吨附近，临近收盘时略微反弹，收于68770元/吨。日内沪伦比值上抬，沪铜当月进口亏损于300元/吨附近，隔月BACK月差于180~210元/吨波动。 日内部分进口铜到货令现货升水在本就供大于求局势下进一步承压，早盘持货商报主流平水铜升水50-60元/吨，好铜升水80-90元/吨，湿法铜如ESOX等升水10元/吨，SPENCE等报于平水价格。随着出货方增多，主流平水铜价格升水降至40-50元/吨，好铜升水60-70元/吨，部分麒麟等货源升水10元/吨附近，进口PSR被还价至贴水，湿法铜如ABRA贴水20元/吨，QB贴水30元/吨；部分成交。进入第二交易时段，主流铜进一步降至升水30元/吨，好铜货源不似平水铜宽松，升水60元/吨是大部分持货商底线价格。临近上午十一时，市场出现小部分升水20元/吨报价，零星成交。 观察上期所仓单情况，9月19日上海与江苏地区仓单还未显示流出迹象，后半周仓单流出压力仍存，且在进口铜集中到货攻势下，现货成交价格较难回升。但随着铜价走跌，部分下游出现为中秋以及国庆假期备货意愿，预计明后平水至升水50元/吨依旧是买方心仪价位。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM9月20日讯，由于今年江西地区受环保督察影响，当地云母产量受限，市场供应相对偏紧，价格较为坚挺。而下游碳酸锂现货价格则一路下行，当日电池级碳酸锂价达17.0-18.3万元/吨，均价为17.65万元/吨，云母、锂盐价格走势背离， 当地部分云母外采厂家已出现亏损现象。近日，某江西地区云母锂盐大厂表示，“锂盐价格的持续下行，已致企业生产经济性受到极大削弱，公司后续将不排除进行大规模调低开工，扩大减产幅度的可能性”。据SMM预计，8月江西地区碳酸锂产量为13880吨，9月预期产量将下滑至13160吨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

现货基本面 上海：隔夜整体报价较乱，锌价虽有下调但整体依然在高位，下游企业采购相对谨慎，进口锌锭因价格偏低，成交尚可。 广东：仓单流出，持货商积极出货，升水报价不断滑落。大贴水下下游企业接货情绪改善，但由于下游仍多看空后世，采买氛围仍一般。 天津：隔夜锌价维持震荡，市场报价分歧较大，同品牌报价间存较大差异，出货情况参差不齐，紫金到货影响下，紫金品牌升水报价小幅下调，但整体看升水仍相对坚挺，整体交投氛围一般。 宁波：整体看，下游仍倾向采相对低价的进口锌，持货商不断调价，国产锌现货升水持续滑落。 今日预测：隔日伦锌录得一阴柱，空头增仓盘面下行 。宏观再起波澜，欧元区cpi数据环比下滑，美国地产数据显示经济颇具韧性，配合佐证美联储放出的再度加息信号，空头情绪发酵。隔日沪锌录得一阴柱， 盘面持续回挫录得四连阴。近日，沪伦比值自9.2下降至8.8，略有下滑，进口盈亏自千元以上回落至500元左右，但当前进口窗口仍开启，同时随着进口锌不断到港，现货方面对国产锌的实际冲击仍较大，基本面上锌价支撑较弱。

SMM9月19日讯：印尼贸易部公布的数据显示，印尼8月精炼锡产品出口量同比下滑42.3%，至4,984.75吨。按月算，印尼8月精炼锡出口亦自7月的逾7,000吨下滑。 据SMM数据库显示，今年2月以来，印尼锡锭出口量整体呈上行趋势，6月出口量约8000吨，触及九个月以来新高后逐渐下滑，7、8月减少约3000吨。 尽管上半年印尼出口量为上行趋势，但印尼锡锭出口量累计同比均减少。7、8月出口量下滑，主要因为印尼当地锡锭出口需要重新办理出口许可证，同时海外消费需求也一直相对较差，需求也是影响出口量的因素之一。 印尼锡锭出口量变化走势： 进口印尼精炼锡量 今年以来，我国进口印尼精炼锡量整体呈增加趋势，5月进口量刷十一个月新高至约3500吨后6、7月大减约3000吨，7月进口量约1500吨。 伴随印尼精炼锡出口量上行，2-5月我国进口量逐渐增加。6、7月国内锡锭进口量减少，主要是因为锡锭进口盈亏呈现亏损，几乎没有进口锡锭的利润。 我国进口印尼精炼锡量变化走势： 精炼锡进口盈亏变化走势： 产量 据SMM调研显示，8月国内精炼锡产量约1.1万吨，环比减6.79%，同比减25.41%；1-8月累计产量同比增4.68%。8月国内精炼锡产量下滑，主要由于内蒙古某冶炼企业锡矿供应减少、安徽某冶炼企业停产检修影响产量下滑。 市场多数冶炼企业维持平稳生产，而云南某冶炼企业于8月下旬检修结束恢复生产，带来部分产量补充，并将于9月维持正常生产状态，将为9月国内精炼锡产量带来主要增量。 》点击查看详情 今年2月以来我国精炼锡产量整体呈增加趋势，5月产量约1.57万吨达年内高点后6、7、8三个月均减少。SMM预计9月精炼锡产量将大幅增加，至约1.52万吨。 国内精炼锡产量变化走势： SMM展望 9月印尼出口锡锭的量级，还需要看当地锡锭出口许可证办理的进度情况。 近期我国锡锭进口盈利不时开启，将带动后续进口锡锭进入国内市场，但进口量级也将受8月印尼锡锭出口量回落影响。 推荐阅读： 》SMM 2023第十三届锡产业链峰会圆满落幕！锡产业发展前景及供需前景全面解析 》SMM：今年锡矿进口或大减 光伏用锡增长空间仍大 关注地产端消费变化 》大咖谈：锡矿开采成本逐年上升 国内外锡矿仍偏紧 》大咖谈：此前锡冶炼厂多处于亏损状态 随着市场回暖加工费有所回升 》大咖谈：佤邦锡矿何时复工 未来锡矿供应如何？ 》预计2023年组件产量将超过430GW 对应用锡需求超3.3万吨