》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 8月13日，SMM进口铜精矿指数（周）报-175.37美元/干吨，较上一期的-173.91美元/干吨下降1.46美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数报98.5%-99.5%。 本周现货市场活跃度较上周有所下降，有部分矿山进行招标。现货成交方面，有贸易商以指数扣减25美元/干吨销售1万吨Carmen，装期为9月，QP:M+1/M+5，附加条款Ag20g以下计价65%；有贸易商以指数扣减23美元/干吨销售1万吨南美干净矿，装期为10月，QP：M+1/M+5；有贸易商以指数扣减20美元/干吨销售1-2万吨额尔登特；另有两家贸易商报盘指数扣减24~25美元/干吨的干净矿，装期为9~10月；此外，有市场传言，有贸易商以固定数字-180美元/干吨向冶炼厂销售铜精矿。矿山招标端，此前招标的9月高砷矿，贸易商端口成交价格为-260美元/干吨，QP：M+1/M+4，其中0.6~1g黄金不计价；有1万吨9月的Mantoverde与1万吨9~10月的Timok在进行招标，另有9~10月各1万吨的BVC进行招标，目前招标结果未知。当前，在进口铜精矿指数持续下探、现货成交扣减幅度进一步扩大的背景下，部分冶炼厂对指数扣减20美元/干吨及以上的定价方式接受度有所下降，并开始尝试以固定TC进行议价；持货商则仍更倾向于采用指数扣减方式报价。买卖双方在定价基准及合理扣减幅度上的分歧有所扩大，现货成交推进整体趋于谨慎。 Cochilco最新将2026年智利铜产量预期下调至527万金属吨，同比下降2.6%，主要受上半年大型矿山品位下降、检修、项目爬坡偏慢及运营约束影响。2026年1至6月，中国自智利进口铜精矿共计428.08万矿吨，同比下降8.26%，进口占比降至29.3%，智利货源对中国市场的供应贡献阶段性减弱。不过，多数矿企仍维持全年产量指引，主要寄望于下半年高品位矿段切换、检修结束及项目爬坡带来的修复。 First Quantum旗下Cobre Panamá铜矿重启预期升温。巴拿马工商部长Julio Moltó近日走访Donoso、Omar Torrijos Herrera及La Pintada等地区，会见矿山工人、地方政府及供应商，相关建议将提交跨部门委员会评估。该矿目前获准处理库存矿石，已支持约3,200个直接岗位及逾3,000个间接岗位。截至6月底，First Quantum已处理210万吨库存矿石，产出约3,200吨含铜量，首批发运预计于本月进行。 印度尼西亚PT Smelting位于东爪哇Gresik的铜冶炼厂转炉（C-Furnace）发生熔融物料泄漏事故，目前受损设备暂无明确恢复预期，预计修复至少需要数周。由于厂内阳极板库存偏低，粗炼环节停产已直接影响精炼端金属生产，预计未来数周电解铜产品无法正常发运，厂方正在与客户协商延迟交付。产能方面，PT Smelting Gresik粗炼端具备年处理约130万干吨铜精矿的能力，精炼端电解铜产能为34.2万吨/年。Freeport-McMoRan年报显示，2025年该厂阳极铜产量为23.03万吨、阴极铜产量为20.72万吨；受原料供应中断及检修影响，明显低于2024年的阳极铜39.82万吨和阴极铜33.52万吨。 2026年8月14日，SMM录得十一港铜精矿库存77万实物吨，较8月7日增加7.8万实物吨。主要增量来自于青岛港、防城港及烟台港，分别环比增加3万吨、2万吨和2.3万吨；减量主要来自于南京港环比减少1万吨。  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（8月7日-8月13日）开工率为59.3%，环比增加1个百分点，较预期减少0.12个百分点，同比减少11.3个百分点。当前处于传统消费淡季，叠加铜价高位震荡运行，下游需求暂无明显起色，市场观望情绪浓厚。仅周四铜价小幅回调之际，少量刚需订单释放；多数买家仍静待铜价进一步下行。受益于部分前期检修产能复产，带动精铜杆开工小幅回升，但企业整体订单依旧偏弱。线缆、漆包线等下游终端持续受高铜价压制，刚需支撑力度不足。库存方面，前期点价货源本周集中到厂，原料库存环比上升2.43个百分点；铜价回调阶段虽有下游开展点价操作，但提货节奏未见加快，需求偏疲弱，成品库存环比上升1.78个百分点。展望下周（8月14日—8月20日），前期刚需订单逐步投入生产，开工水平保持稳定。SMM预计下周精铜杆企业开工率环比减少0.29个百分点至59.01%。

      本周山东地区电解铜现货升贴水一路下行，截至本周四报贴水420元/吨。铜价维持高位运行，终端需求整体清淡，叠加临近交割月差快速扩大，下游采购意愿降至冰点。展望下周，市场进入交割换月阶段，随着定价基准逐步转向2609合约，现货报价将出现明显修复，但下游需求仍受到高铜价的制约，市场成交改善有限。       》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为14990美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为44596美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为83-84，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为85。印尼高冰镍FOB价格为15523美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，由于硫磺已集中到港，部分项目排产有所恢复，市场可外售量整体有所恢复。从需求端来看，当前硫酸镍钴价格均较为疲软，盐厂价格接受度较弱，对镍钴系数造成压制。展望后市，MHP镍钴系数或由于硫酸钴价格疲弱而承压运行。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 8月14日，SMM电池级硫酸镍均价下滑。 从成本端来看，印尼镍矿配额消息扰动，镍价大幅下挫，硫酸镍生产即期成本走低；从供应端来看，由于成本仍处于高位，部分厂商有挺价意愿，但也有部分厂商库存水位较高，寻求出货去库；从需求端来看，近期下游部分企业以长协供应为主，散单建库情绪偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.3，一体化企业情绪因子为2.3（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，短期散单市场活跃度偏弱，硫酸镍价格整体承压。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM8月14日讯： 早盘沪期铜2608合约呈跳空低开后横盘整荡走势，整体重心小幅下移。开盘价108550元/吨，开盘后价格呈弱势下跌走势，盘中探低至108060元/吨，随后价格有所回升，收盘价108250元/吨。隔月Back月差在590元/吨至700元/吨之间，沪铜对2608合约当月进口盈亏在亏损1910元/吨-亏损1800元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.56，环比下降0.83，采购情绪为2.99，环比上升0.08，历史数据可以查询数据库。日内，持货商对08合约报盘较少，基本转向对09合约进行报价。好铜仅部分金豚大板流通，对当月合约报价贴水50元/吨，平水铜鲁方、祥光、JCC等对09合约报价升水400元/吨左右，金冠、金新、铜冠等对09合约报价升水380元/吨~升水450元/吨；少量对当月合约报价贴水280元/吨的金川isa成交后，市场难寻低价货源。非注册铜成交较好，对当月合约报盘贴水350元/吨，基本按贴水450元/吨成交。 展望下周，下周一为沪铜2608合约最后交易日，当前2608与2609合约Back月差仍处于590元/吨—700元/吨的较高水平。因SMM方法论，SMM始终对当月合约报价，预计周一对2608合约报价仍将呈现较深贴水；随着周二定价基准切换至2609合约，现货升贴水将出现明显的表观修复。交割端，截至早盘休市，沪铜2608合约持仓量仍约9480手；截至8月13日，上期所铜注册仓单为2.72万吨，部分持货商继续将符合交割标准的货源注册为仓单，现货与仓单端货源仍将有所分流。需求方面，部分下游企业开工有所恢复，终端客户多在2609合约上进行点价，对铜价的接受重心较前期有所上移，挂单多集中在107000元/吨附近；但该价位与当前盘面价格仍存在一定距离，实际需求释放预计仍将以刚需为主。综合来看，预计下周一沪铜现货对2608合约报价或维持深贴水，换月后对2609合约报价将明显回升，后续仍需关注下游成交及交割货源流向。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        截至8月14日当周，国内硫酸市场延续弱势下行态势，价格重心继续下移，需求疲软成为压制市场的核心矛盾。SMM中国铜冶炼酸指数报1631元/吨，环比下跌72元/吨，连续第六周回落，跌幅较上周显著扩大。本周山东、山西、四川、云南、湖北等地价格继续下行，仅东北及内蒙因月初调价维持坚挺，市场整体仍未出现止跌信号。        从成本端看，本周国内硫磺价格震荡偏弱，SMM硫磺（EXW山东）8月14日报8650-9400元/吨，均价9025元/吨，较上周五下跌约115元/吨，成本支撑边际松动，进一步削弱了硫酸的底部支撑。         核心矛盾：需求持续缺席，化肥启动预期一再落空。 市场原预期7月底8月初秋季备肥启动将带动硫酸需求回暖，但截至8月中旬，下游磷肥企业仍无明显采购迹象。磷肥出口限制持续（磷酸一铵、磷酸二铵出口仍处暂停状态），硫酸铵出口法检政策收紧，尿素出口实行配额管理，多重政策压制下，化肥行业整体开工率维持低位，中小企业大面积停产，仅保供企业维持50%-70%开工。此外，钛白粉、氟化工、氢钙等下游行业需求同步走弱，部分农户转向使用低磷高氮肥替代，进一步削减了硫酸消耗。         供应端：弘盛铜业复产释放增量，部分炼厂开始减产。 8月10日弘盛铜业正式复产。但当前硫酸价格水平下部分冶炼企业已开始主动降负。金川集团镍线检修将减产2000余吨/日，短期或对区域供给形成一定收缩，但全国来看，整体供应仍偏宽松。减产提供边际缓冲，但与需求走弱的速度相比，尚难以扭转整体供过于求的格局。        区域表现上，本周多数地区价格继续下行，山西、山东、四川、湖北等地跌幅较为显著，仅东北及内蒙因月初调价维持坚挺。         华北及西北地区 ：山西出厂价大幅下调200元/吨至1450-1480元/吨，跌幅居前。甘肃地区相对坚挺（1700-1910元/吨）。青海地区报价持稳（1720-1740元/吨），但出货压力有所增加。         华东地区 ：山东出厂价已降至1400-1500元/吨，较上周下调160元/吨。福建前期降幅较大，本周持稳于1580-1640元/吨。另有市场消息称，安徽、江西部分炼厂已开始减产应对亏损。         华中地区 ：湖北出厂价本周持稳。河南地区报价1500-1650元/吨，较上周下调125元/吨，其中豫光金铅本周报价下调至1500-1550元/吨。湖南报价在1600-1650元/吨，下游需求疲软仍存在压力。         西南地区 ：四川价格持续走弱，宏达本周采购价降至1650元/吨（较上周下调150元/吨），盛屯锌锗预计下周一进一步调价。云南价格已跌至全国低位区间，最低出厂报价在1250元/吨。         东北及内蒙 ：月初调涨后价格维持坚挺，赤峰、辽宁、吉林、黑龙江价格持稳。         国际市场方面 ，SMM硫酸（CFR印尼）报320-350美元/吨，均价335美元/吨，环比持平；SMM硫酸（FOB韩国）报310-320美元/吨，均价315美元/吨，环比持平，高低价差收窄。SMM硫酸（EXW刚果金）报910-960美元/吨，均价935美元/吨，环比持平；SMM硫酸（EXW赞比亚）报380-420美元/吨，均价400美元/吨，环比持平。SMM硫磺（CIF印尼）报1050-1100美元/吨，均价1075美元/吨，环比下跌25美元/吨。        展望后市，国内硫酸价格短期预计延续弱势探底。需求端秋季备肥启动时间不断推后，磷肥出口限制短期难以放松，化工需求持续走弱。当前价格水平下，部分高成本冶炼企业已开始减产，或对价格形成一定底部支撑，但需求回暖信号出现前，市场难言企稳。后续关注8月下旬秋季备肥能否实质启动及磷肥出口政策变化。         本周核心数据汇总： SMM中国铜冶炼酸指数：1631元/吨，环比下跌72元/吨（连续第六周回落） SMM硫磺（EXW山东）：9025元/吨（-115） 8月硫酸指导价：1555元/吨 山西硫酸：1450-1480元/吨（-200） 山东硫酸：1400-1500元/吨（-160） 四川硫酸（宏达采购价）：1650元/吨（-150）

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时为贴水420-贴水350/吨，均价贴水385元/吨，较上周四下降320元/吨。当前处于传统消费淡季，铜价高位运行叠加月差偏弱，终端采购意愿持续受抑，市场询盘寥寥，仅零星刚需成交。持货商主动让利出货，但终端接货乏力，部分贸易商观望交割行情，供需弱势格局推动贴水持续走扩。展望后市，高位铜价、淡季弱需求及偏弱月差的格局短期难改善，终端采购或持续低迷。预计下周华北电解铜现货交投清淡，贴水维持深度承压运行。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库