9月15日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 SMM 2026非洲关键矿产大会 上，SMM首席市场分析师兼客户顾问Shairaz Ahmed围绕“全球铜市场的结构性重塑：在供应动荡、需求转型与价格新动态中寻求平衡”这一主题进行了论述。 铜市场：关键数据（精炼铜需求） 铜市场：关键数据（矿山供应） 其结合2024 年全球分地区铜矿产量以及2015-2024 全球国别铜矿产量情况进行了解析。 铜市场：关键数据（精炼铜供应） 其对1960-2024 年全球精炼铜产量以及2024年全球精炼铜产量分国别的情况进行了介绍。 铜价创历史新高，美国关税不确定性带来显著影响 全球市场精炼铜并不短缺 其根据全球精炼铜市场平衡（2023-2030）以及全球精炼铜产量（2025-2030）进行了论述。 关税威胁造成利益失衡；这种情况会持续吗？ 其结合全球铜交易所库存、美国精炼铜进口量（2010-2026年*）进行了分析。 供应压力集中在矿山端，将对价格形成支撑 其对2026年上半年与2025年上半年全球铜矿山产量（按产品分）、2026年上半年与2025年上半年全球铜矿山产量（分区域）等内容进行了阐述。 现货铜精矿TC未见底 其结合铜精矿加工费的周度数据以及2025-2030年全球精矿市场平衡情况进行了解析。 副产品价格下跌，冶炼厂利润下滑 其结合中国冶炼厂开工率等内容进行了分析。 供应偏紧持续消耗中国阴极铜库存 其从中国阴极铜社会库存周度数据（含保税区）、中国铜加工材行业成品库存等角度进行了阐述。 中国精炼铜进口回落，套利空间偏弱 其从中国精炼铜进口按主要来源国分、中国现货进口阴极铜升水的情况得出上述结论。 中国废铜市场并非实质供应短缺 ♦核心要点 政策转变：地方补贴模式取消； 打击虚开发票（反向开票整治）；发票短缺成为真正瓶颈。 ♦影响 多家废铜杆企业减产或停产；部分场景下，废铜价格高于精炼铜价格；原生精炼铜使用量上升。 精炼铜整体需求前景维持向好 其结合全球精炼铜需求预测（2025-2030）；AI 领域铜需求：中国及海外对比等情况进行了解读。 总结 •短期来看，铜价仍将持续受到美国关税政策不确定性影响； •若关税方面的不确定性持续，铜价存在试探 15000 美元 / 吨的可能； •另一方面，若关税政策落地，铜价或出现回调，金属货源有望回流 LME； •但铜精矿市场的结构性偏紧，或将限制铜价大幅下行空间； •展望后市，精炼铜市场缺口将在本十年末才逐步显现，或将进一步推升铜价。 》点击查看SMM 2026非洲关键矿产大会专题报道

9月16日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 SMM 2026非洲关键矿产大会 上，丰博计量集团有限公司非洲区业务合作伙伴邹灿围绕“iFB-LIBS激光成分快速检测系统——助力非洲矿业优质高效发展”这一主题进行了分享。 非洲市场矿物元素检测分析现存核心问题 1.1 非洲市场矿物元素检测分析现存核心问题 准确度：分级脱节、场景错配，结算与中控精度双重缺失 非洲矿石品位、粒度、含水率波动大，传统检测精度严重错配场景。手持XRF轻元素、贵金属检测误差大，仅可粗略筛查；仲裁级的实验室检测仅能测小样，无法代表整料品质。加之矿区校准体系缺失，极易出现品位误判，造成生产与贸易经济损失。 2.检测效率：离线滞后严重，完全无法匹配连续化生产节奏 非洲矿山、港口多位置偏远，依赖传统离线检测，ICP、火试金等方法，送检及检测周期长达3–7天，偏远地区时间更长。滞后的检测数据无法支撑实时生产调控。同时，超长检测周期拖累货物交付与回款，大幅降低矿山生产与贸易周转效率。 ICP 化验单样直接检测成本80–150 USD / 样（Cu+Co），单次结算样品可承受；大批量、高频次过程筛查时，持续送样累计成本很高。LIBS 一次性投入，现场秒测，大幅降低整体化验总开支。” 3.数据真实性：取样偏差、检测错误突出，数据真实性、准确性难以保障，贸易纠纷频发 非洲矿石物料本身均匀性极差，传统检测方式高度依赖人工操作，一方面存在取样偏差、数据代表性不足问题，单点样本偶然性极强，无法精准匹配货物整体真实品级，造成数据偏差；另一方面容易因人为操作不规范，导致检测错误，导致检测数据失真、结果错误，引发贸易纠纷。 4. 安全性：高危操作普遍，现场安全与环保风险极高 非洲矿区安全环保体系薄弱，传统湿法检测需大量强酸试剂，废液危废易造成污染；手持XRF含放射源，火试金依赖高温和有毒耗材，易引发安全事故与重金属污染，需要得到赞比亚 ZEMA（Zambia Environmental Management Agency，赞比亚环境管理局）环评许可。丰博LIBS完全不存在这些问题。 5. 数据智能性：数据孤岛严重，无自动化闭环，无法适配智慧矿 其从激光成分在线分析系统（产品核心优势、自主研发技术专利、激光诱导击穿检测中、卓越的检测精度、矿山成分检测精度预测、应用场景、快检与过程控制、四大应用场景、配套产品形态、实验室商检 · 定制产品、客户见证）等介绍了丰博解决方案。 其还对合作模式和河南丰博自动化有限公司进行了介绍。 》点击查看SMM 2026非洲关键矿产大会专题报道

价格走势：上周内外锡价在MA40周均线获得支撑，连续四个交易日阳线反弹，收复前周部分跌幅，节奏上跟随有色金属强势品种；沪锡整体仓量一般、沪锡VIX延续跌势。国内产业端“两节”前集中备货，收复40万整数关后，预计41-41.5万仍存阻力。锡价暂无明显趋势，潜在驱动主要关注LME库存变动。 上游供应：8月国内锡精矿及精锡净进口数据表现稳定、符合预期。数据显示，当月中国锡精矿实物吨进口环增13.9%至1.93万吨，粗算进口金属吨量回复到5477吨水平。分国别，刚果（金）锡精矿进口量单月升至年内最大1853金属吨、缅甸进口量回升到1000金属吨。年内市场预计雨季对缅甸地区锡矿产、销、运的影响逐渐减弱。锡锭方面，国内8月净进口延续7月状态，单月净进口544吨，1-8月累计进口2582吨。国内供应端，再生锡产出原料约束缓和幅度尚不明显；原生端，市场主要关注龙头炼厂产能检修节奏，以关注公开公告为主。 下游消费：上周锡价先跌后涨，价格在周均线层面获得支撑，逢“两节”备货，中下游刚需采买较为积极，SMM社库上周减少708吨至8717吨。国内采销有明显的逢调整入场倾向，盘面价量驱动一般。库存端，伦锡库存跌破5000吨关口，上周跌至4855吨、年内低位，LME0-3月现货贴水缩至210美元。重点关注海外锡市边际供求趋势。 后市展望：锡市在关键均线位置止跌反弹，关注“两节”备货强度，倾向锡价反弹仍将在41-41.5万位置遇阻。择机配置高位虚值2611合约卖出看涨期权。 （来源：国投期货）

9月21日（周一），国际铝业协会（IAI）公布的数据显示，8月份全球原铝产量同比下降1.7%，至617.2万吨，日均产量为19.91万吨。 除中国和未报告地区外，8月全球原铝产量为208.4万吨，日均产量为6.72万吨。 （文华综合 ）

行情表现：上周铜价快速反弹，价格在MA60日均线获得支撑，沪铜已连续五个交易日反弹收阳、收复11万整数关。情绪上，美联储9月如预期加息，但紧缩节奏预期更加鹰派，仍需注意对“利空”是否出尽的市场表现。指标面，周内重点关注主要经济体制造业PMI初值，另外，多名联储委员发表观点。题材上，宏观层面，市场关注新一轮“习特会”；产业层面，下周一美国总统办公室可能就精铜加征关税发表看法，目前美伦两市价差有限，预计可能维持延迟加征或直接搁置态度。沪铜短线反弹虽快，但仓量没有显著跟进、期权波动率一般。 国内供需：换月后，国内沪粤升水抬升明显，周一SMM现铜涨至11.08万，上海升水825元、广东升水800元，逢铜价调整、”两节“备货带动SMM铜社库减少1.43万吨至7.48万吨年内低位，洋山铜溢价升至119美元。铜价回调幅度大，吸引中下游买性，预计上游顺势去库。普遍预计本月精铜窗口打开，点价进口铜逐渐流入，但到货仍需时间，节前现货供应仍紧。生产端，SMM进口铜精矿指数继续下滑到-221美元/干吨，冶炼酸价承压，国内炼厂价格接受度降低、主观减产压产意愿增强。国内表观供应改善的关键仍在净进口量。8月国内精铜进口降至21万吨级、出口扩至5万吨以上，月度净进口下降到单月约16万吨级，表观供应拖累大。 海外消息：供应端，市场关注智利铜产量修复时间，普遍预计全年难有显著复苏，智利铜业委员会预计今年智利铜产量可能下降2.5%。相比较秘鲁7月铜产量开始回升，而刚果（金）是今年主要产铜增量国家。本年内矿供应极端紧张，可能出现负增长，临近年底有概率继续约束全球尤其国内精炼铜产量，有一定概率在供应端形成短线集中拉涨因由。不过同时，美国精铜加征关税预期降温，交投溢价走弱。 后市展望：客观看，沪铜仓量风险降温，“两节”首先关注中下游逢调整集中备货，上游顺势销售。倾向铜价转高位震荡，趋势性不明显。 （来源：国投期货）