从上游资源开发与锂盐冶炼，到正负极材料、固态电池、电池制造、循环回收、贸易物流与投资服务——一批来自全球新能源产业链不同环节的企业，已报名参加2026 SMM新能源产业年会 ， 年会由 SMM锂电池原材料大会 、 SMM固态电池关键材料与供应链年会 、 SMM负极产业年会 组成，三会联动，共同聚焦新能源材料产业的供需变化、技术迭代与合作机遇。 首批参会企业名单 2026 SMM锂电池原材料大会 & SMM固态电池关键材料与供应链年会 & SMM负极产业年会 10月15-16日，成都 这份名单还在持续增长。 在资源政策频繁变化、价格波动加剧、技术路线不断分化的当下，企业来到成都，不只是为了听一场会议。 他们带着更具体的问题而来： 资源从哪里来？ 成本如何控制？ 技术往哪里走？ 固态电池产业化进程到了哪一步？ 负极材料如何应对性能、成本与产能竞争？ 下一个合作伙伴是谁？ 当产业链核心参与者正在加速集结，这或许正是一次不该缺席的行业会面。 谁将聚集在这里 本届大会预计将吸引 1000+ 来自产业链各环节的企业与机构代表，包括： 锂、镍、钴等资源开发、采选与贸易企业 锂盐、镍盐、钴盐及冶炼加工企业 前驱体、正极材料、负极材料、隔膜、电解液企业 固态电解质、固态电池正负极材料、硅基负极、金属锂等关键材料企业 动力电池、储能电池、固态电池制造企业 新能源汽车、储能系统及终端应用企业 电池回收、再生利用及“城市矿山”企业 设备企业、贸易商、物流与供应链服务企业 金融机构、投资机构、科研院所、政府及行业协会 无论你是希望寻找稳定资源、拓展客户、判断价格、布局海外，还是寻找技术与回收合作伙伴，这里都将是一次高密度链接产业链的机会。 三会联动，直击行业最关心的问题 2026 SMM锂电池原材料大会 聚焦锂、镍、钴等关键资源供需、价格趋势、冶炼加工、材料市场及全球供应链变化。 SMM固态电池关键材料与供应链年会 聚焦固态电解质、正负极材料、界面技术、电芯制造、装备配套及产业化进程，探讨固态电池从技术突破走向规模应用的关键路径。 SMM负极产业年会 聚焦硅基负极技术与产能、一致性优化方案、设备工艺优化、石墨降本路径、原料调整后的降本空间、掺混方案优化、固态电池新型负极与供应链整合。 不止于听会，更在于真正对接 行业信息可以在线获取，但真正影响合作效率的，往往是面对面的交流。本届大会除主题演讲与圆桌讨论外，还将设置多个商务交流场景： 1V1供需对接会 为资源、材料、电池、回收及终端应用等上下游企业创造更精准、更高效的商务洽谈机会。 自由交流环节 围绕资源保障、价格走势、材料技术、固态电池产业化、负极材料创新及海外布局等热点，与产业链同行展开深度交流。 欢迎晚宴 在更轻松的氛围中，链接行业伙伴，打开更多合作可能。 从资源端到材料端，从电池端到回收端，从市场研判到具体业务合作，成都两天，将帮助参会者更高效地进入产业链核心交流圈，把握材料变革与产业协同的新机遇。 参会名单持续更新中… 2026SMM锂电池原材料大会 SMM固态电池关键材料与供应链年会 SMM负极产业年会 时间：2026年10月15-16日 地点：成都雅居乐豪生大酒店 主办方：上海有色网（SMM） 会议规模：1000+ 本届大会特设 限量展台席位 ，为企业提供面向1000+锂电产业链高层、核心采购方与关键决策者的品牌展示与商务对接机会。 抢占现场曝光，链接潜在客户与合作伙伴。 展位仅剩少量，欢迎尽早咨询锁定。 展区平面图

SMM 8月4日讯： 硅片 价格：市场18X硅片价格0.798-0.828元/片，210RN硅片价格0.894-0.912元/片，210N硅片价格1.097-1.112元/片。各尺寸硅片成交重心略微下移，目前整体成交节奏放缓，企业相对比较关注上游政策带来的实际影响。 产量：据SMM最新调研反馈，8月环比减产1-2GW，虽然已经连续两月减产，但整体产量相对需求仍然偏高。近期由于近期硅片价格跌破现金成本，库存压力过高的头部企业选择减产应对。除此之外，外代工总量和分布比例出现调整。 库存：硅片企业累库呈分化趋势，头部企业库存已经超过合理区间，保税区库存订单发印度需求边际减弱，非洲多国跻身出口前列。 电池片 价格： 今日电池片市场整体价格持稳，183 成交区间 0.27-0.275 元 / W；210R 成交区间 0.255-0.26 元 / W，主流成交 0.26 元 / W；210N 主流成交 0.26 元 / W。周一市场观望情绪浓厚，多数厂商维持上周五报价，仅个别企业下调报价下限。短期行业传闻暂未显著影响现货交易，市场静待更多指引。当前厂商仍存去库压力，低价货源尚未出清；下游组件采购保持理性，订单暂无明显增量。方向性消息落地前，盘面大概率维持区间震荡，缺乏大幅波动驱动。 产量： 8 月行业预期排产较 7 月略有下调，部分厂家预判 8 月需求偏弱主动压缩产出，后续实际开工落地情况仍需持续跟踪。 库存： 本周行业库存环比出现较为明显回落，得益于 7 月末厂商集中抛货、加快去库节奏；不过行业整体库存基数依旧偏高，持续制约价格修复力度 光伏胶膜 价格 EVA光伏料： 当前国内光伏级EVA粒子现货主流成交区间10200-10300元/吨，粒子价格暂持稳运行。成本端乙烯价格小幅走弱，同时部分石化装置切换排产光伏料，市场供给压力缓解，价格上行支撑不足。头部石化厂周结价维持上周水平；贸易商现货稀缺，部分暂停对外报价。预计短期光伏EVA价格暂时维稳。 光伏胶膜： 当前420克重透明EVA胶膜价格5.42-5.5元/平米，380克重EPE胶膜价格5.28-5.36元/平米。本月胶膜月度长协议价已基本完成，前期EVA粒子涨价抬升生产成本，推动胶膜价格进一步上行。头部组件厂月内长协价基本不变，零散订单实行一单一议，后续价格走势需持续关注光伏EVA粒子行情与组件实际排产落地情况。 产量：本周光伏EVA产量因部分装置转产光伏料小幅抬升；胶膜厂8月排产预计较7月环比提升约6%-7%。 库存：目前石化厂库存维持偏低水平，产出优先长协，流通现货较少；胶膜厂库存压力整体可控。 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库

8.4 SMM铸造铝合金早评 盘面：隔夜铝合金2610合约开盘23270元/吨，夜盘区间震荡上行，盘中最低下探23245元/吨，最高冲高至23425元/吨，收盘报23365元/吨。夜盘前期价格短暂探底后持续震荡抬升，凌晨时段触及阶段高点后小幅回落，整体维持高位运行态势。价格稳定处在短期均线之上，中期偏强格局未变，夜盘持仓小幅增加，资金有所进场，但冲高之后上行动能有所收敛，短线延续高位区间反复震荡走势。 基差日报：据SMM数据，8月3日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2610）10点15分收盘价理论升水为 900元/吨 。 仓单日报：上期所数据显示，8月3日，铸造铝合金仓单总注册量为17553吨，较前一交易日减少118吨。 废铝方面：周一SMM A00现货铝价收报23500元/吨，环比前一交易日小幅下跌130元/吨，各地废铝市场价格普遍跟跌。精废价差方面，8月3日佛山型材铝精废价差约为2050元/吨，破碎生铝精废价差约为840元/吨。消费淡季背景下废铝供应商低价出货意愿普遍不高，废铝价格整体维持坚挺。短期供应端合规带票货源偏紧格局持续，供应商低价出货意愿不足为价格提供底部支撑。需求端，下游订单低迷态势短期难改，利废企业大概率延续按需采购、低库存策略，采购氛围难有明显改善。 工业硅方面：8月3日，SMM通氧553#硅（华东）报价持稳于9000-9100元/吨；不通氧553#硅（华东）报价持稳于8900-9100元/吨；441#硅(华东) 报价持稳于9200-9300元/吨。 海外市场：当前海外ADC12报价维持3050—3160美元/吨，因国内价格走低，进口即时亏损小幅扩大至700元/吨左右。 总结：周一ADC12市场报价呈现稳中偏弱态势，SMM ADC12下调100元/吨。成本端仍有一定支撑，但期货盘面及原铝价格回落对市场情绪形成压制；同时终端需求表现一般，订单不足、成交支撑偏弱，企业调价整体以跟随市场为主，主动挺价意愿有限。短期来看，ADC12价格仍面临一定下行压力，但成本支撑尚在，预计价格以窄幅震荡为主。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

2026.8.4 周二 盘面：隔夜伦铜开于13866美元/吨，盘初上探13884美元/吨后震荡回落，最低触及13808美元/吨，尾盘回升并最终收于13848美元/吨，涨幅0.33%；成交量1.69万手，持仓量降至24.8万手，较上一交易日减少2157手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力2609合约开于105750元/吨，盘中最高触及106220元/吨，最低下探105610元/吨，最终收于106190元/吨，涨幅0.07%；成交量2.68万手，持仓量降至20.21万手，较上一交易日减少3851手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：  (1)8月3日（周一），印尼总统办公室周一表示，印尼已恢复出口可能含有稀土伴生矿物的矿产，此前围绕稀土元素运输禁令的不确定性已持续数周。由于一项针对稀土元素含量的强制检测计划，包括铝土矿、氧化铝、阴极铜和镍衍生物在内的矿产出口曾面临延误。总统幕僚长Dudung Abdurachman在新闻发布会上表示，“出口作为主要产品的稀土元素确实是被禁止的。但这并不自动适用于作为初级和衍生矿产品中伴生或副产物元素存在的稀土元素含量。” 现货： (1) 上海：8月3日SMM 1#电解铜现货对当月2608合约报价升水230元/吨-升水330元/吨，均价报升水280元/吨，较上一交易日上升20元/吨。早盘沪期铜2608合约高跳涨开盘后呈“W”型。开盘价105900元/吨，开盘后价格快速下探至105670元/吨，随后走高至105860元/吨后再次下跌，盘中探低至105680元/吨，随后价格企稳，持续上行，收盘价105830元/吨。隔月Back月差在130元/吨至220元/吨之间，沪铜对2608合约当月进口盈亏在亏损540元/吨-亏损440元/吨之间。上海地区电解铜销售情绪为3.00，环比上升0.18，采购情绪为2.84，环比上升0.12，历史数据可以查询数据库。展望今日，月初新一轮采购周期开启，部分下游及贸易商补库需求有所释放，日内采购情绪较上一交易日回升，对现货升水形成一定支撑。库存方面，SMM录得上海地区社会库存7.70万吨，环比上周四增加0.75万吨，主要因一批非注册铜集中到货；江苏地区社会库存录得2.01万吨，环比上周四减少0.11万吨，反映当地消费虽整体偏弱，但仍存在一定刚需采购。随着低价非注册铜流入市场，现货供应压力有所增加，或对注册平水铜报价形成压制。综合来看，在月初采购需求提供支撑，但上海库存明显增加及非注册铜到货补充供应的共同作用下，预计今日沪铜现货对2608合约报价仍将维持升水，整体重心或围绕当前水平震荡，上行空间相对有限。 (2) 广东：8月3日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报100元/吨较上一交易日降20元/吨，平水铜报升水10元/吨较上一交易日跌30元/吨，湿法铜报贴水50元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价105815元/吨较上一交易日涨25元/吨，湿法铜均价为105695元/吨较上一交易日涨5元/吨。总体来看，月初下游需求仍偏弱，持货商只能不断降价出货，整体交投并不佳。 (3) 进口铜：8月3日仓单均价较前一交易日下跌1美元/吨，报111美元/吨（价格区间106~116美元/吨）；提单均价较前一交易日下跌1美元/吨，报106美元/吨（价格区间102~110美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日下跌2美元/吨，报72美元/吨（价格区间68~76美元/吨），报价参考8月到港货源。 (4) 再生铜：8月3日11：30期货收盘价105830元/吨，较上一交易日上升170元/吨，现货升贴水均价280元/吨，较上一交易日环比上升20元/吨，8月3日再生铜原料价格环比上升100元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.52，采购情绪指数上升至2.01，精废价差3455元/吨，环比下降1068元/吨。精废杆价差1630元/吨。据SMM调研了解，铜价尾盘拉升，全日再生铜原料市场成交甚少，高铜价之下，不含税再生铜原料需求由于政策问题仍无法大规模交易，而含税再生铜原料依旧是市场的“香饽饽”。据利废企业表示，江西地区接下来有望逐步放开“反向开票”的限制，个别企业已恢复生产。 价格：宏观方面，美联储威廉姆斯对通胀逐步回落持乐观态度，缓和市场对高利率持续的担忧；地缘方面，特朗普称美伊谈判仍在进行、霍尔木兹海峡或于周二重开，但伊朗拒绝美方最新提议，谈判进展及海峡重开时间仍存不确定性。基本面方面，供应端，近期国产铜及进口精铜到货量小幅回升，市场流通货源紧张局面略有缓解；需求端，高位铜价继续压制下游企业生产及采购意愿，叠加传统消费淡季，下游以刚需补库为主，整体采购情绪偏弱。截至8月3日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加0.62万吨至11.89万吨，总库存较去年同期的13.59万吨增加1.7万吨，各地区表现分化。综合来看，预计今日铜价震荡小幅上行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

8月3日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜周一升至一周多以来的最高水平，因油价走低缓解了市场对经济增长和需求的担忧，同时市场也关注铜库存持续减少的情况。 伦敦时间8月3日17:00(北京时间8月4日00:00)，LME三个月期铜上涨66.5美元，或0.48%，收报每吨13,857.5美元；盘中触及每吨13,900美元，创下7月22日以来的最高水平。 **油价下跌提振市场情绪，铜市基本面形势似乎仍具支撑作用** 交易商表示，美国总统特朗普取消了对伊朗的新一轮袭击，此后油价下跌，这也缓解了市场对价格压力的担忧，提振了市场情绪。 Britannia Global Markets在一份报告中表示：“本周伊始，市场仍受新闻头条驱动，能源市场是主要关注焦点。” “铜市场的基本面形势似乎仍具支撑作用。中国和伦敦金属交易所仓库的库存均呈减少态势。” 自5月底以来，LME注册仓库的铜库存已下降近40%，降至244,025吨，创下2月以来的最低水平。 自去年2月以来，随着特朗普威胁加征进口关税，生产商和交易商一直向美国运送铜，这导致美国铜价较LME价格出现溢价。 随着交易商在美国总统特朗普就精炼铜进口关税作出决定前进行布局，铜正以至少12年来的最快速度涌入美国。 航运数据显示，7月约有20万吨铜运抵美国，创下IHS Markit自2014年开始统计以来的最大单月流入量。其中，约110,860吨铜储存在美国港口仓库，未纳入伦敦金属交易所（LME）的仓单系统。 **其他金属表现** 此外，受LME市场供应担忧影响，LME三个月期锌一度攀升至3,703.50美元的四年高点，收盘下跌9.5美元，或0.26%，报每吨3,633.5美元。 这是由于三笔大规模的现货合约和仓单持有，也使得近期锌合约相对于远期合约出现大幅升水。本月到期的锌期货大量空头头寸进一步加剧了这一态势。 现货锌相对于三个月期锌的升水已接近去年12月以来的高位。 LME锌库存已降至99,285吨，较6月中旬下降25%，且注销仓单（即已指定用于交割的金属）占比达26%，这也加剧了市场不安情绪。 LME三个月期铝上涨41.5美元，或1.3%，收报每吨3,225.5美元。 LME三个月期铅下跌10美元，或0.53%，收报每吨1,867.5美元。 LME三个月期镍下跌29美元，或0.17%，收报每吨17,220.0美元。 LME三个月期锡上涨307美元，或0.56%，收报每吨55,575.0美元。 （文华综合）

期货盘面： 隔夜，伦铅开于1878.5美元/吨，亚洲时段轻触高位1885.5美元/吨后震荡下行，因美元指数反弹，伦铅承压，进入欧洲时段后探低至1858.5美元/吨，终收于1867美元/吨，跌幅0.72%。 隔夜，沪铅主力2609合约开于高位15385元/吨后因空头增仓震荡下行，盘中探低至15205元/吨后窄幅震荡，终收于15255元/吨，跌幅为1.13%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 美国财政部上调Q3借款预估至7390亿美元。全美25州提起诉讼，反对美政府最新关税措施。韩国央行13年来首次计划采购国内精炼金条。美联储威廉姆斯：对通胀压力将逐渐缓解持乐观态度。如果通胀未按预期路径回到2%，美联储将采取行动以实现价格稳定。中国商务部：外国企业对特定二次圆柱形电池、电池组件及包含该组件的产品提起337调查申请。中国证监会与香港证监会联合公布深化两地市场务实合作与密切协同发展的新举措。 现货基本面： 沪铅跌势扩大，盘初一度下挫至3年多低位，持货商出货分歧较大，部分计划交仓，部分则随行出货，主流产区报价对SMM1#铅均价贴水30元/吨到升水20元/吨出厂。再生铅方面，炼厂低价惜售，出货者较少，部分再生精铅报价对SMM1#铅均价平水出厂，个别升水200元/吨。另下游企业观望情绪较浓，部分则有意逢低采购，现货市场交投活跃度稍好。 库存方面：8月3日，LME铅库存减少2825吨至438450吨；截至8月3日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.21万吨，较7月27日增加0.37万吨，较7月30日增加0.36万吨。 今日铅价预测： 近期铅价接连下挫，刷新近3年新低。下游铅蓄电池企业避险情绪较浓，采购较为谨慎；在消费低迷的背景下，7月下旬以来铅冶炼企业厂库库存持续走高。电解铅持货商陆续转移铅锭至交割仓库，铅锭社会库存进一步上升，预计交割前持货商将保持移库动作，铅锭社会库存将延续增势。由于电解铅及再生铅炼厂新增检修预期，铅锭供应放缓将限制库存的增幅。综合来看，铅价利空因素仍强，关注供应端放缓对铅价的支撑。 》点击查看SMM金属产业链数据库

【石大胜华：拟投资17.97亿元建设23万吨/年液态锂盐项目】 石大胜华公告，公司全资子公司下属企业东营石大胜华新能源有限公司拟投资建设23万吨/年液态锂盐项目，项目报批投资17.97亿元，建设投资17.74亿元，建设周期为24个月。项目达产后预计年营业收入60.86亿元，净利润15.23亿元。该事项已获公司董事会审议通过，尚需提交股东会审议。(金十数据APP) 【中信证券：阵痛期已过 右侧机会来临 看好8月新车催化期的表现】 中信证券研报指出，A股智选标的在上半年受鸿蒙体系内部分流加剧、存储和碳酸锂等涨价等因素影响，量、价、利均有明显压力，叠加资金面受AI板块虹吸影响，股价经历了漫长的阵痛期。近期中报利空落地，且随着市场资金面在AI和非AI板块的再平衡，反弹幅度超出预期，中信证券看好8月新车催化期的表现。(金十数据APP) 【商务部：外国企业对特定二次圆柱形电池、电池组件及包含该组件的产品提起337调查申请】 2026年7月21日，韩国LG Energy Solution Ltd.、美国LG Energy Solution Arizona, Inc.根据《美国1930年关税法》第337节规定，向美国国际贸易委员会提出申请，指控对美出口、在美进口或在美销售的特定二次圆柱形电池、电池组件及包含该组件的产品（Certain Secondary Cylindrical Batteries, Components Thereof, and Products Containing the Same）侵犯其专利权，请求发起337调查并发布有限排除令和禁止令。其中，中国三家企业涉案。 》点击查看详情 【国家发改委两部门：到2030年新型电力系统初步建成，非化石能源发电量占比达到50%】 国家发展改革委、国家能源局关于印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，到2030年，新型电力系统初步建成：绿色低碳的电力供给格局基本形成，非化石能源发电量占比达到50%；电力供应能力持续增强，电力系统互补互济和安全韧性水平大幅提升，电力供应充裕度保持合理水平，有效满足经济社会发展和人民群众美好生活的用电需要；初步建成安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网，资源配置平台作用和服务功能充分发挥，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳，建成可支撑超过1.1亿辆电动汽车出行的充电基础设施网络。新型电力系统体制机制更加完善，全国统一电力市场体系基本建成。 》点击查看详情 【中国汽车流通协会：7月汽车经销商库存预警指数为61.1%】 中国汽车流通协会发布的最新一期“汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示，2026年7月汽车经销商库存预警指数为61.1%，同比上升3.9个百分点，环比上升3.9个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。经销商预期，8月车市预计延续淡季弱势运行。全国大部分地区高温酷暑抑制线下客流，消费者观望情绪不会明显改善。但毕业季和开学季购车需求集中释放，对市场需求有一定的拉动作用，销量预计好于7月。(金十数据APP) 【德方纳米：磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等正极材料及补锂增强剂等高性能辅助材料适用于固态电池体系】 8月3日，德方纳米在互动平台回答投资者提问时表示，磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等正极材料及补锂增强剂等高性能辅助材料适用于固态电池体系。 相关阅读： 上海洗霸新上固液电芯和氧化物电解质项目 固态电池布局一体化版图【SMM分析】 道氏技术2026年半年报固态电池布局与进展解析【SMM分析】 美国Lyten“抄底式收购”Northvolt欧洲资产 锂硫固态电池布局全球【SMM分析】 工信部取消梯次利用企业公告管理 动力电池回收监管再升级【SMM分析】 【SMM分析】原料涨价推高生产成本 电解液价格开启上行通道 【SMM分析】磷酸铁锂材料需求强劲，产业链供给矛盾初现 【SMM分析】国内进口氢氧化锂，赚还是亏？ 【SMM磷酸市场分析-7月】高价透支需求+热法增量冲击，湿法磷酸陷入涨库与开工收缩困局 道氏技术2026年半年报固态电池布局与进展解析【SMM分析】 【SMM分析】小米澎程入局增程赛道，大电池策略重塑三元电池需求预期 宁德时代全固态电池 从TRL-4到2027小批量？【SMM分析】 【SMM分析】储能LFP链条全面扩容，磷资源紧平衡格局持续加剧 【SMM分析】韩国电池下游市场：新能源汽车回暖与电池生产疲软间的分化趋势摘要 【SMM分析】新能源汽车电池包集成技术的演进：从CTM到CTP，再到CTB/CTC 【SMM分析】碳酸锂现货价格持平，下游持续按需逢低采购 固态电池的7月 政策定标+百吨级产线集中投产+固液电池规模化放量开启【SMM分析】 【SMM分析】库存压力贯穿产业链 钴系产品整体承压 【SMM分析】8月三元正极订单稳中有增 【SMM分析】下游高系数接受度偏弱，前驱体价格持稳 产量未大增，资本开支先加速：Liontown正在释放什么锂供应信号？【SMM分析】 【SMM分析】钴市低位徘徊，寻底之路未尽 多重利好消息共振！乘用车、汽车板块联袂拉涨逾3% 北汽蓝谷涨停！【热股】 产量未大增，资本开支先加速：Liontown正在释放什么锂供应信号？【SMM分析】 Rock Tech与Transamine签署长期锂精矿包销协议，最高8000万美元预付款融资助推Georgia Lake项目开发【SMM分析】

盘面 外盘：LME三月锡8月3日电子盘收55,365美元/吨，涨0.18%，盘中最高55,650、最低54,900；在镍、锌、铅普遍回落的背景下锡独自收红，继续领跑基本金属。 国内（8/3日盘→夜盘）：沪锡2609日盘收426,750元/吨，涨0.63%，日内最高428,770、最低423,150，成交201,819手、持仓56,940手（+270），日盘资金净流入约1.67亿元；夜盘（8/4 01:00）2609收428,040元/吨，涨0.44%，高见429,150、低422,500，持仓升至58,378手，夜盘低开后快速反抽、回到日盘收盘上方。 8/4早盘开盘参考：2609开在427,500–429,500元/吨，42.8万为短线新阻力、42.3万（夜盘均价区）转为回踩支撑；若早盘未能站稳428,000，警惕高位获利了结。 宏观：ISM 55.6创四年新高，9月加息概率回摆至60%–63% （1）美国7月ISM制造业PMI 55.6，大超预期53.9与前值53.8，生产58.5、新订单56.7、就业52.8（2023年9月以来首次扩张），为2022年5月以来最高；但价格指数仅小幅回落至71.1，连续22个月高位，接近3/4企业仍在报告涨价。 市场再定价：上周FOMC 9:3按兵不动后9月加息概率一度回撤至58%，ISM超预期后CME FedWatch把9月加息概率重新推回60%–63%区间，"强经济+高价格"组合给沃什鹰派提供更硬支撑，对零息资产锡是中期上方压制。 （2）美伊"霍尔木兹协议"反复：特朗普称3日将与伊朗谈判、拟开放海峡，但伊方否认直接谈判、坚持"战事未止不完全重开"，海峡实质仍半封锁——地缘溢价从"极端紧张"回落但未解除，油价在91美元/桶附近给通胀二次推升留尾巴。 （3）A股科技承压、美股科技反弹分化：8/3韩股SK海力士-8.73%、三星-9%，A股申万半导体-5.84%、兆易创新跌停；但美股夜盘英伟达+2.93%、谷歌+4.88%重返5万亿市值——AI算力链跨时区剪刀差意味着锡的"焊料α"短期不被国内半导体情绪牵着走，外盘AI Capex仍是边际增量锚。 基本面：银漫采选全线停+佤邦慢复产，供应弹性继续被削 （1）国内新增硬减量：银漫矿业采选全停。​ 7/26银漫矿业井下事故致1人死亡，7/28采区停产、7/30西乌旗应急局追加《决定书》要求选矿尾矿系统同步停产，采选全线停摆。 （2）冶炼与需求：云南40%锡精矿TC仍处历史低位，云南精炼锡开工80%附近、江西32%–35%低位；7月国内精炼锡产量环比回落，银漫停产后8月产量有再下修空间。需求端8月下旬苹果/华为新机备货未启动，AI服务器+先进封装全年边际增量1.2–1.5万吨、占全球消费3%–4%，是"小品种大弹性"的放大器。 现货市场（8/3复盘） 成交：高位成交偏淡。期货走强带动贸易商挺价、云锡等大品牌升水维持高位；但焊料、合金企业仅维持刚需小批量采购，追高意愿弱，成交多集中在中间商流转，上下游观望情绪浓。 8/4早盘现货预估：开在427500–430000元/吨。若2609早盘站稳428000，贸易商惜售会把升水从当前+1300元/吨中枢再往上顶；42.9万上方焊料厂基本不下单，41.3–41.5万才是下游愿后点价的区间——"期货创新高、现货跟涨但成交淡"的高位钝化延续。 【数据来源声明： 除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】  

8.4 SMM铝晨会纪要   盘面： 沪铝主力2609合约收盘 23730元/吨，较昨日结算价上涨145元，涨幅 0.61%，日内开盘 23620元/吨，区间波动于23535-23755元/吨。价格运行在 MA5 (23616.00)、MA10 (23425.50)、MA30 (23147.67) 上方，MA60 (23772.92) 均线下方，中长期均线整体呈空头排列持续下压，低位震荡修复结构延续，上方60日均线构成关键压力压制。MACD 指标DIF (43.2707) 处在 DEA (-54.1006)上方，MACD 红柱数值为194.7426，空头动能持续衰减，多头修复动能进一步增强，沪铝核心运行区间建议参考 23300-24000元/吨。伦铝 3M合约收于3231.00美元/吨，上涨0.12%，日内开盘3221.00美元/吨，区间波动于3221.00-3231.00美元/吨。价格运行在MA5 (3204.50)、MA10 (3189.15)、MA30 (3158.23) 上方，MA60 (3361.74) 均线下方，中长期均线呈空头排列并逐步下压，整体低位震荡修复结构显现，上方60日均线构成明显压制。MACD指标DIF (-16.0463) 处在DEA (-34.4392) 上方，MACD 红柱 36.7858，空头动能持续衰减，低位反弹势头延续。伦铝核心运行区间建议参考 3150-3300美元/吨。 宏观面： 美国总统特朗普表示，与伊朗谈判目前正在进行中。特朗普称，关于与伊朗的谈判，第一阶段是开放霍尔木兹海峡，第二阶段是无核化。霍尔木兹海峡可能最迟8月4日重开。特朗普还表示，谈判是应伊朗的要求，在沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔还有其他一些国家的支持下进行的。消息人士称，伊朗已拒绝美国关于霍尔木兹海峡的提议，坚持在战争结束前不会完全重新开放霍尔木兹海峡。伊朗最高领袖军事顾问穆赫辛·雷扎伊表示，伊朗决不允许美国在霍尔木兹海峡开辟任何非伊朗航线，即使美国在霍尔木兹海峡的非法航线上部署军舰，伊朗也会将其作为目标。美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示，当前货币政策“处于良好位置”，通胀有望在今年下半年回落，美联储无需急于调整利率。但如果经济走势偏离预期、通胀未能如期回落至2%目标，美联储将“绝对有必要采取行动”。 基本面： 海外市场方面，海外电解铝复产与新建产能仍按计划继续爬坡，市场对远期全球铝市由紧转松的预期持续存在，美联储加息预期反复，鹰派观点仍存，持续限制铝价上行空间。但美伊冲突仍在发酵，霍尔木兹海峡航运扰动延续，市场担忧区域铝原料输入、成品铝外运受阻，区域地缘风险溢价继续维持，供应不确定性仍存，短期为铝价提供一定底部支撑。国内市场，库存端，本周一国内电解铝社会库存较上周四累库0.5万吨至95.80万吨，较上周一去库2.1万吨，国内铝锭去库有所停滞。 原铝市场： 早盘沪铝2608合约运行较上一交易日重心下降，但现货市场采购情绪并未明显好转，市场成交中心在对沪铝2608合约贴水20元/吨到平水之间，部分下游还盘明显到贴水20元/吨。今日华东市场出货情绪指数3.07，环比下降0.01；采购情绪指数2.93，环比上升0.06。 开盘后沪铝盘面小幅回调，中原市场贸易商虽有挺价意愿，但下游加工企业接货意愿弱压制整体市场成交，仅套保贸易商有意在低贴水时大量收货，拉大价差牟利，市场报价小幅走高，但整体仍维持较低水平。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝08合约贴水170-190元/吨之间。今日中原市场出货情绪指数3.20，环比无变化；采购情绪指数为2.85，环比上升0.02。今日盘面深跌，华南现货勉强守稳。三大消费地中仅佛山仍处于去库通道，绝对价破位下探反令持货方普遍产生惜售心态、不愿低位放货，但变现诉求叠加偏空情绪双重施压，仍有部分卖方以小幅贴水换取出货构成牵制，主流报价贴水-10~0元/吨、货源流出有所增多。需求端，下游趁低稳步吸纳为主、并未表现出追跌加量意愿，贸易环节也只是按节奏承接低价票源用于履约交单，需求虽能起到底部支撑却缺乏向上驱动。供需两端动能皆弱，日内交投不温不火。现货成交价集中在沪铝2608合约升水80元/吨至120元/吨。 再生铝原料： 今日SMM A00现货铝价收报23500元/吨，环比前一交易日小幅下跌130元/吨，各地废铝市场价格普遍跟跌。精废价差方面，8月3日佛山型材铝精废价差约为2050元/吨，破碎生铝精废价差约为840元/吨。消费淡季背景下废铝供应商低价出货意愿普遍不高，废铝价格整体维持坚挺。需求端，随着高温假期来临，下游铸造铝合金企业开工率下降，订单量缩减；再生铝板带企业开工尚可，但原料整体需求较Q2支撑力度明显滑坡。短期来看，供应端合规带票货源偏紧格局持续，供应商低价出货意愿不足为价格提供底部支撑。进口端，阿联酋出口禁令及欧盟加税政策的滞后效应将在后续月份逐步显现，6-8月到港量维持低位运行。需求端，下游订单低迷态势短期难改，利废企业大概率延续按需采购、低库存策略，采购氛围难有明显改善。 再生铝合金： 现货方面：今日ADC12市场报价呈现稳中偏弱态势，SMM ADC12下调100元/吨。成本端仍有一定支撑，但期货盘面及原铝价格回落对市场情绪形成压制；同时终端需求表现一般，订单不足、成交支撑偏弱，企业调价整体以跟随市场为主，挺价意愿有所减弱。短期来看，ADC12价格仍面临一定下行压力，但成本支撑尚在，预计价格以窄幅震荡为主。 综合展望： 近期宏观面有所改善，美联储加息预期按兵不动对有色板块的边际约束减弱，国内铝水比例持续抬升，中东地缘风险溢价持续，共同托底铝价运行，短期市场信心已有所恢复；但海外电解铝远期产能持续投放、传统淡季内国内传统终端需求偏弱，叠加海外美联储加息预期反复、中东地缘局势不确定性扰动持续，预计铝价将维持偏强震荡运行，但上方压力空间仍存。     【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】   》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格