SMM12月31日讯：   本周硫酸钴、硫酸镍价格开始上涨，碳酸锂价格振荡运行。   近期，碳酸锂现货及期货价格振荡运行，且本周初还位于月度及春节前的刚需采购节点，铁锂黑粉锂点本周价格随锂盐价格振荡。而上游打粉企业在观望碳酸锂供需及政策后，对后续价格相对乐观，价格也有随期货进行调整，且上涨幅度较强，以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为4700-5000元/锂点，价格环比上周上涨。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为76.5-78.5%，较上周环比增加0.5%，而锂系数在74-77%，环比上涨基本持平。主要原因系本周硫酸钴、硫酸镍价格持续上涨，且钴酸锂黑粉供应量相对有限，目前多数企业钴库存相对有限，且企业在扫荡完老货后不得已购买冶炼厂新货，而目前回收黑粉去生产钴系产品具备一定利润，所以下半年多家企业陆续转线，导致纯钴黑粉供应进一步缩紧，推动价格上行。盐类产品的涨价使成本逐渐传导至三元及钴酸锂端，带动三元及钴酸锂黑粉系数及价格均有上涨。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

本周（2025年12月24日-2025年12月30日）三省原生铅冶炼厂的平均开工率67.27%，较上周环比上涨0.16个百分比。 本周，河南地区开工率维持稳定，湖南地区本周电解铅产量小幅波动环比下滑，云南地区冶炼厂检修恢复后本周小幅提产。其他地区冶炼厂维持正常开工，华东地区某冶炼厂检修恢复后本周产量仍有提产，另一此前停产检修的冶炼厂检修恢复预期延迟至一月中下旬。 》查看更多SMM铅产业链数据库          

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货贴水呈现收敛态势，主因临近年末市场交易者减少。尽管上海地区电解铜库存持续增加，但在高铜价大贴水行情下，持货商更倾向于将货物发往交割仓库以便交割。目前电解铜出口呈现盈利，冶炼厂正在积极出口中，预计元旦归来后沪铜现货贴水能进一步收敛。但在高铜价压制下，沪铜现货将持续贴水态势，这对市场2026年高价长单签订将形成一定阻力。                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

        本周铅蓄电池市场终端消费暂无较大变化，年末时段铅蓄电池企业陆续盘库放假，同时部分企业为了冲刺全年产销量，对成品电池实施促销，举办直播促销会等等，经销商按需接货，电池库存由厂库向经销商转移。另企业生产方面，电动自行车蓄电池企业订单弱于汽车电池，元旦放假时间亦是明显多于汽车类，下游企业采购陆续暂停，本周铅现货市场成交低迷。

SMM12月31日讯：本周镀锌开工率录得52.98%，较上周下降3.69个百分点。在原料库存方面，本周周初锌价高位震荡，贸易商大多关账结算，下游前期备货基本都已完成，本周消化库存为主，镀锌企业锌锭库存下降。周度开工率下降原因为：临近年底部分大厂停工盘库做年底盘点，发货为主，成品库存有所下降。同时河北多地发布橙色以及红色环保预警，影响企业开工；需求来看，北方天气逐渐转冷，需求逐渐走弱，黑色价格回落终端拿货并不积极，订单不及预期，消费弱于去年同期，大部分企业元旦放假1-2天不等，影响开工，预计下周开工回升至54.93%。

SMM12月31日讯：本周天津地区现货升水环比上周持平。截至本周三，国内普通品牌对2601合约报升水110元/吨附近，高价品牌对2601合约报升水90~120元/吨附近，津市对沪市报贴水110元/吨附近，沪津价差拉大。本周初锌价始终高位震荡，下游前期补库基本都已结束，同时河北环保影响，需求走弱，下游点价较少，贸易商基本进入年底结算，出货较少，天津市场报价较少，升水较上周持平，预计后续市场活跃后升水或将上行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM12月31日讯：本周沪伦比值回升至7.5附近，锌锭进口窗口持续关闭。海外来看，美联储公布12月会议纪要，多数支持进一步降息，同时受铜、贵金属带动，伦锌上行。国内方面，明年积极的财政政策基调延续，2026年以旧换新政策下发，整体流动性宽松，整体供应有所缓解，但宏观带动沪锌重心上移。沪伦比值上行。预计下周，沪伦比值或将持稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM12月31日讯：据SMM了解，截止本周四（12月31日），上海保税区库存为0.33万吨，较上周持平，保税区库存不变。进口盈亏持续在亏损状态，进口窗口长期关闭，保税区库存持稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

        据了解，截至12月31日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.7万吨，较上周增加0.95万吨。 本周由于正值年末时段，下游企业处于部分长单提货，大多数企业进入关账盘库状态，铅锭采购明显减少，同时原生铅企业积极扩贴水出货清库，部分地区报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，但实际成交收效甚微，原生铅企业厂库较上周增量近万吨。而元旦期间，下游企业普遍放假，但原生铅企业基本维持正常生产，预计节后冶炼企业厂库仍有上升的空间。