出港情况，据SMM跟踪，上周煤炭全球出港量2744万吨，环比-8%，同比-1%，2026年累积出港量64912万吨。 到港情况，据SMM跟踪，上周煤炭中国到港量666万吨，环比-12%，同比+1%，2026年累积到港量16213万吨。     1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部 侯磊 021-51595960 》订购查看SMM金属现货历史价格

         下周，中国市场适逢端午节假期，上期所等交易所将于周四晚间不进行夜盘交易，周五休市一天。宏观数据方面主要是中国5月社会消费品零售总额同比、中国5月规模以上工业增加值同比、美国5月零售销售月率等数据即将公布。另重要事件为美联储新任主席将召开的上任后第一次议息会议，市场预期6月利率将保持不变，市场更关注的是美联储何时开启加息。 伦铅方面，近期中东战事再度发生反转，海外多头撤离空头加仓，伦铅跌至所有均线下方，刷新近一个半月的新低。与此同时，海外市场现货紧张情况尚存，LME再次出现BACK结构，LME0-3报至4.97美元/吨。下周重点关注美联储议息会议对美元指数的影响，铅价预计延续偏弱震荡，伦铅将运行于1915-1975美元/吨。 沪铅方面，下周一为沪铅2606合约交割日，持货商交仓移库将带来显性库存上升的预期，尤其是沪铅空头加仓进入，主力合约持仓量已高达8.5万手，铅价运行承压。而值得注意的是原生铅企业厂库下降，再生铅企业亏损严重，基本面支撑较强，期现价差快速收窄，且不排除出现升水的情况。预计后续铅价下跌风险尚存，但有探低回升机会，预计下周沪铅主力合约将运行于15850-16300元/吨。 现货价格预测：15900-16150元/吨。消费端，铅蓄电池企业生产相对平稳，铅价下跌后，下游企业按需逢低采购，又因考虑到6月下旬年中关账盘库可能，部分下游提前采购。供应端，原生铅、再生铅企业生产增减并存，预计供应差异不大，两者厂库库存均有下降，炼厂出货压力减弱，尤其是再生铅炼厂亏损严重，炼厂出货积极性不高，预计现货铅将维持小升水（对SMM1#铅）出货，若沪铅再度下跌，则不排除出现现货高于期货的可能性。

          据了解，截至6月11日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.1万吨，较上周减少0.48万吨。 本周华东地区原生铅冶炼企业出现小检修情况，铅锭阶段性供应收紧，而铅价走弱并一度跌落万六关口，下游企业逢低采购积极。同时，铅价下跌后，再生铅企业亏损加剧，或是暂停出货，或是以升水（对SMM1#铅）出货，与原生铅价格形成倒挂，使得下游采购偏向原生铅。直至周五，主要产地之一—河南地区铅冶炼企业库存进一步下降，并出现排队提货的情况，个别排单至下周四。预计后续冶炼企业厂库库存将维持低位。

       本周铅蓄电池市场终端消费暂无改善，甚至部分企业表示订单更差，6月产销计划难以完成。时值年中，部分企业为刺激需求，对成品电池实施促销，如电动自行车蓄电池主型号48V20Ah批发价报至370元/组，另头部企业计划在“618”进行直播促销活动。另近期铅价接连下跌，周内现货铅更是跌破万六，下游企业采购积极性尚可，刚需更多的流向电解铅板块，现货市场交易活跃度向好。

本周宏观围绕美伊和谈提速与通胀超预期两条主线交织。和谈明显升温——特朗普称和平协议最快本周末于欧洲签署、伊朗放行10艘油轮过霍尔木兹海峡示好，布伦特原油跌至近两月低位约89美元/桶，地缘溢价快速消退；但周中5月CPI同比升至4.2%、为三年来首次破4%（能源驱动，核心2.9%），市场对美联储的预期由降息转向年内或加息，紧缩担忧压制工业金属需求，铜价一度跌至三周低位。至周尾，美伊乐观情绪缓解增长忧虑，铜价回升、COMEX反弹至约6.35美元/磅。整体来看，地缘降温与通胀粘性此消彼长，6月17日FOMC（新任主席沃什首次主持，预计按兵不动）前市场偏观望，铜价在宏观扰动下高位回落、波动加大。 基本面方面，国内现货明显转强。库存方面，SMM社会库存降至近期低位，持货商挺价意愿强；现货升贴水由贴水快速转为升水，华南本周升水累计大涨约230元/吨，临近交割的back结构对沪铜升水形成支撑。需求端，铜价回落时逢低买盘活跃、成交回暖，但价格反弹后又抑制下游买兴、市场降温，整体仍以刚需为主；进口比价小幅回暖，买方接货意愿提升。整体呈现低库存支撑、现货升水走强、需求随价格高低切换的格局，对铜价下方形成支撑。 展望下周，宏观聚焦6月17日FOMC（关注沃什对通胀超预期的表态及点阵图）、美伊协议能否落地及霍尔木兹复航进度，6月30日美国精炼铜关税裁决临近亦增添不确定性。若和谈兑现、地缘风险进一步消退，风险偏好回升但油价与通胀预期同步回落；若通胀粘性下联储转鹰，则压制风险资产。基本面上，低库存与现货升水走强对下方形成支撑，高铜价则抑制追高。预计伦铜运行于13,300–13,800美元/吨，沪铜预计运行于102800-105500，以高位区间震荡、重心略偏弱为主；现货预计延续升水，关注交割后持货商挺价的持续性及下游补库力度。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（6月8日—6月12日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为47.93—59.26美元/吨，QP7月，均价为53.60美元/吨；仓单成交周均价格区间为47.48—59.08美元/吨，QP6月，均价为53.28美元/吨；EQ铜CIF提单为17.18—28.03美元/吨，QP7月，均价为22.61美元/吨。截至6月12日，LME铜对沪铜2607合约除汇沪伦比值为1.1345，进口亏损183.25元/吨附近。截至周五，伦铜6月date与7月date之间调期费差为−28.05美元/吨。目前火法好铜仓单主流报盘在54—64美元/吨附近，提单主流报盘在55—67美元/吨附近；CIF提单EQ铜成交于24—34美元/吨附近。 本周现货流通延续偏弱，市场成交清淡，溢价成交重心整体下移。周初进口比价仍然较差，下游接货有限，市场成交清淡；但卖方对6—7月提单到港量减少抱有较强预期，挺价意愿较强，报盘下行幅度受限——溢价报盘虽于周三（6月10日）下调约4—5美元/吨，但随后趋于企稳，可流通注册铜货源仍较稀少，成交多集中于少数有提单货源的卖方。整体来看，在需求寡淡与卖方挺价情绪并存下，市场成交冷清、成交重心整体下移。 据SMM调研了解，截至本周四（6月11日），国内保税区铜库存环比上期（6月4日）增加约0.69万吨至5.61万吨。其中上海保税库存环比增加0.80万吨至5.33万吨，广东保税库存环比减少0.02万吨至0.28万吨。这是保税区库存连续第三周回升。判断主要仍是前期进口比价偏弱、部分货源无法顺价清关而被动转入保税区垒库；同时近月出口窗口虽已打开，但除COMEX注册提单外可调拨资源有限，出口分流尚未对库存形成有效消化，故上海保税延续累库，广东保税则小幅去化。 展望后市，卖方对6—7月到港量收缩的预期或对溢价形成一定支撑，但在现货流通改善有限、下游需求寡淡及保税库存连续累积的压制下，预计短期洋山铜溢价仍以低位震荡、重心偏弱为主。后续重点关注6—7月实际到港兑现情况、注册铜可流通资源变化，及保税区累库拐点                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

SMM6月12日讯： 周度数据看，SMM Zn50国产周度TC均价环比降低100元/金属吨至-50元/金属吨，SMM进口锌精矿指数环比下降0.45美元/干吨至-71.20美元/干吨。 国内矿市场。本周国内冶炼厂维持国产锌精矿采购节奏，国内锌精矿供应偏紧格局未有改观，多地加工费延续下行态势。除北方个别省份外，国内其余区域国产锌精矿加工费已普遍跌入负值区间。另外，据SMM了解，本周西北某矿山6月锌精矿矿山自提招标价格低于-700元/金属吨，环比上月招标降幅1000元/金属吨左右。 进口矿市场。本周进口锌精矿市场流通报盘有限，冶炼厂采购重心仍放在国产矿端，进口矿整体交投氛围偏弱。市场消息显示，Dugald River锌精矿最新中标价约-120美元/干吨，9/10月份装期，一万吨货量。近期进口锌精矿集中开展多轮招标，Antamina、Volcan、BVC、Gamsberg 等主流矿种中标结果有待陆续公布。 本周SMM锌精矿在中国主要港口的库存总计29.6万实物吨，环比上周降低0.5万实物吨，其中连云港库存贡献主要减量。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM6月12日讯：        本周上海现货贴水收窄，环比上周均价上涨20元/吨。截至本周五，普通国产品牌对2607合约报价贴水10~0元/吨，高价品牌双燕对2607合约报价升水60元/吨。本周上海锌锭库存小幅去化，上半周盘面锌价震荡，下游企业按需接货，整体成交表现平淡，但随后下半周锌价明显下滑，下游企业趁此点价接货较多，整体成交环比转好，现货升水同样上调，预计下周现货升水维持震荡运行。   》订购查看SMM金属现货历史价格