【SMM周评：硅锰现货价格偏弱运行 市场悲观情绪浓厚】截至本周五，北方市场硅锰6517（现金）5900-6100元/吨，较上周五环比下跌100元/吨；南方市场硅锰6517（现金）6000-6200元/吨，较上周五环比下跌100元/吨。据SMM了解，供应方面，本周硅锰原料小幅下跌，硅锰生产成本有所下调，硅锰厂生产亏损有所缓解，但硅锰厂仍生产倒挂，硅锰厂减停产意愿较强。周内硅锰厂多封盘不报，以交付长协订单为主，部分硅锰厂开始进入累库阶段。需求方面，硅锰下游需求持续疲软，钢厂对硅锰采购积极性偏弱，钢厂多有压价现象。此外，期货方面，盘面跟随黑色系多日下跌，市场悲观情绪浓厚。综合来看，硅锰供给过剩局面仍存，基本面暂无好转预期，预计硅锰后市价格持续偏弱运行。

【SMM分析：钢厂消费疲软 电解锰8月产量减少】SMM数据显示，2024年8月我国电解锰产量环比减少约0.8%，同比增加20%以上。2024年1-8月我国电解锰总产量同比增加20%以上。8月产量减少的主要原因为：虽8月内大部分电解锰厂排产波动不大，但广西、贵州地区产量明显减少。具体来看，广西地区部分电解锰厂由于生产亏损严重，暂时停炉检修；贵州地区电解锰大厂由于钢厂处于电解锰需求淡季，订单减少，导致电解锰减产较多。尽管湖南、云南地区复产电解锰厂产量有所增加，但综合来看，电解锰产量增量小于减量，因此，8月电解锰整体产量表现为略减。 进入9月，由于下游钢厂需求增量有限，对电解锰采购积极性仍偏弱，电解锰厂减产意愿较强。此外，部分电解锰厂因生产压力预计暂停生产。按锰厂排产调研情况来看，供应端9月预计产量环比减少。

【SMM分析：硅锰厂亏损严重 8月硅锰产量环比减少】SMM数据显示，2024年8月我国硅锰合金总产量环比下降约20%，同比下降超20%。2024年1-8月我国硅锰产量累计同比下降超10%。8月硅锰减量的主要原因为，南北方硅锰主产区减产较多，其中南方地区减产较为明显。具体来说，内蒙古和宁夏地区由于电费成本优势，硅锰减产不及预期；而广西、贵州地区由于生产亏损严重，硅锰厂出现大面积停炉检修，仍在生产的硅锰厂数量仅为个位数。此外，甘肃地区因订单增加，产量有所提升。整体来看，硅锰产量增量小于减量，因此，8月全国硅锰总产量减少。 进入9月，因生产倒挂而停炉检修的硅锰厂暂无复产计划。此外，下游钢厂需求疲软，对硅锰采购积极性偏弱，限制硅锰需求，导致硅锰厂依旧有减停产意愿。因此，9月整体硅锰产量环比减少。

墨西哥经济部在2024年8月28日发布公告，对原产于中国的高碳锰铁进行了反倾销第四次日落复审终裁，并同时进行了反倾销期间复审终裁。根据裁定，墨西哥将继续对涉案产品征收21%的反倾销税，该措施自2023年9月26日起生效，有效期为五年。涉案产品的TIGIE税号为7202.11.01和9802.00.13。该公告自发布次日起生效。

【SMM锰硅期评：硅锰供需双弱 盘面震荡下行】SM2501合约开于6168元/吨，早盘开后震荡下行，最终收于6164元/吨，跌幅0.64%。日最高价6240元/吨，最低价6152元/吨。成交量94812手，持仓量365714。供应方面，硅锰厂持续生产倒挂，仍有减产意愿。工厂仍封盘不报，对市场多持观望态度。需求方面，钢厂亏损局面仍存，对硅锰采购积极性偏弱。此外，硅锰盘面持续多日下跌，目前硅锰市场暂无利多因素。

【SMM电解锰日评：电解锰价格小幅上涨 需关注后市实际需求变化】电解锰主产地现货均价11800-12000元/吨，环比上涨100元/吨；FOB价格均价在1690-1720美元/吨，环比上涨10美元/吨。供给方面，受前期电解锰现货价格持续下跌影响，电解锰厂多封盘不报，出货意愿偏弱。目前，部分电解锰厂出现生产倒挂，尤其小厂亏损严重，电解锰厂挺价情绪浓厚。需求方面，由于听闻电解锰后市有涨价预期，下游需求方对电解锰以刚需采购为主，市场活跃度有所增加，对电解锰价格走势或有利好影响。后市需关注电解锰实际需求对价格上涨的支撑情况。

【钠电正极和负极：德创环保钠电正极锰基氧化物送样阶段、钠电负极首次容量超过320mAh/g】 2024年9月4日，德创环保（603177.SH）在投资者互动平台上表示，公司目前的钠电池正极材料—采用低成本固相工艺生产的锰基氧化物，正处于向下游客户进行中小批量样品送样并进行深度合作开发的阶段。此外，钠电池的负极材料也取得了显著进展，经过三次系统配方改良实验，在保证高循环寿命的前提下，负极材料的首次容量已从最初的260mAh/g提升至超过320mAh/g；首次充放电效率达到87%，远高于市场同类产品水平。

【SMM锰硅期评：硅锰需求暂无回暖现象 后市价格持续偏弱运行】SM2501合约开于6260元/吨，早盘开后震荡下行，最终收于6194元/吨，跌幅1.46%。日最高价6270元/吨，最低价6160元/吨。成交量132458手，持仓量364658。期货端，近日期货盘面持续转弱运行，市场悲观情绪持续。现货端，硅锰厂虽多封盘不报，但市场实际成交价格处于地位。目前硅锰需求暂无回暖现象，预计后市硅锰价格持续偏弱运行。

【SMM硅锰日评：硅锰供需双弱 现货市场偏弱运行】北方市场硅锰6517（现金）5850-6050元/吨，较上周三环比下降150元/吨；南方市场硅锰6517（现金）5950-6150元/吨，较上周三环比下降150元/吨。据SMM了解到，供应端，虽硅锰厂持续封盘不报，但市场实际成交多以低价进行，硅锰厂多处于累库阶段。目前，北方硅锰厂的产量略有减少，南方主产区则出现大规模减产和停产现象，已停产的硅锰厂暂无复工计划。在需求方面，下游对硅锰的需求仍然疲软，采购方对硅锰的采购积极性偏低，尚未见到需求回暖的迹象。综合来看，虽然硅锰厂有所减产，但产量减少未达预期，供大于求的局面依然存在。硅锰市场供需双弱，预计后市价格将持续偏弱运行。