3月25日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27989元/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27960-28500元/吨，均价较昨日小幅上涨。

【SMM快讯】SMM3月25日讯，SMM10-12%高镍生铁（出厂价）价格范围为1025~1028元/镍点，均价较前一工作日上涨1.5元/镍点，较SMM8-10%高镍生铁（出厂价）升水4.5元/镍点。SMM10-12%印尼高镍生铁（到港含税）价格范围为1025~1030元/镍点，均价较前一工作日上涨2元/镍点，较SMM12-14%印尼高镍生铁（到港含税）贴水5元/镍点。SMM高镍生铁指数当日报价为1028.31元/镍点，较前一工作日上调1.56元/镍点，环比上一工作日涨幅0.15%；SMM低碳高镍生铁指数当日报价为1037.4元/镍点，较前一工作日上调1.6元/镍点。

3月25日，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为81.5%-82%，基于伦镍价格下行,今日印尼MHP的FOB价格为12780美元/镍吨。

3月24日【LME0-3铜】贴水39.55美元/吨，持仓297712手增3872手 3月24日【LME0-3铝】升水7.39美元/吨，持仓694357手增3997手 3月24日【LME0-3铅】贴水11.31美元/吨，持仓140935手减2151手 3月24日【LME0-3锌】贴水13.78美元/吨，持仓224285手减451手 3月24日【LME0-3锡】贴水55美元/吨，持仓22977手增88手 3月24日【LME0-3镍】贴水233.07美元/吨，持仓230186手增2989手

【3.25晨会纪要】印尼方面，镍矿开采以及放量不及预期，部分冶炼厂原料库存处于低位，加之主产区部分产线低负荷运行，虽在新增产能释放背景下，产量增幅较为有限。需求端来看，不锈钢现货表现较为乏力，叠加原料端废不锈钢价格有所下调，经济性优势有所恢复，导致高镍生铁价格较为承压。今日华南某不锈钢厂招标价格较上期涨幅较大，短期内预计高镍生铁仍偏稳运行。

据SMM了解，当前印尼当地部分镍矿山企业、冶炼企业及民间组织，对根据“《政府条例修订版》（PP）第26/2022号计划”中，将镍矿版税由10%上调至14%~19%的政府提案，向政府部门提出了反对意见。矿山、冶炼企业及民间组织认为，拟议中的镍矿版税提高致14%~19%是“不现实”的，主要源于当前全球镍价的偏弱运行及矿山、冶炼项目成本的高企，使得部分产业相关企业利润空间较小甚至倒挂。若该提案落地，将削弱印尼镍产品在全球市场的竞争力，且将迫使矿山为提高开采品位加速开发镍矿，降低生产水平并缩短矿山寿命，最终影响政府的长期收入。相关企业及民间组织提议，希望政府考虑制定一个“渐进、现实且公平的政策”。据SMM了解，印尼当地多方仍在就此展开讨论，SMM将实时追踪印尼对PNBP政策调整的一手信息。

据中国海关网最新数据显示，2025年2月中国硫酸镍进口总量3613金属吨，环比增长17%，同比增加13%。中国硫酸镍出口129金属吨，环比增加13%，同比减少44%。2025年2月份中国硫酸镍净进口3483金属吨，环比增长17%，同比增长17%。

【SMM日评：高镍生铁招标价格上抬 短期内市场价格仍偏稳运行】3月24日讯，SMM8-12%高镍生铁均价1022.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨2.5元/镍点...

3月24日，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为81%-81.5%，基于伦镍价格下行,今日印尼MHP的FOB价格为12789美元/镍吨。

3月24日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27926元/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27900-28420元/吨，均价较上周小幅上涨。