【国内锌精矿市场】自11月以来，冬季国内北方部分矿山陆续停产减产，国内锌精矿产量环比继续走弱，但锌精矿需求依旧旺盛，经济性考虑下，本周国内冶炼厂继续抢购国产锌精矿，使得国内多地锌精矿加工费继续下滑。

《锌冶炼厂停产》MKK（日本三井金属矿业株式会社）宣布，其八户锌/铅冶炼厂在周一（12月8日）晚发生 7.6 级地震后已停止运营。据了解该冶炼厂年产能在11.2万吨，此次停产预计半年内恢复，该冶炼厂预计影响量在1.5万吨左右，但公司计划利用常规检修储备的库存来应对此次减量，且三井集团其他冶炼厂也有可能代替生产，实际影响量SMM持续跟踪。

12月11日【LME0-3铜】升水24.76美元/吨，持仓344846手减570手 12月11日【LME0-3铝】贴水26.68美元/吨，持仓696202手减1191手 12月11日【LME0-3铅】贴水48.25美元/吨，持仓170077手增3546手 12月11日【LME0-3锌】升水172.81美元/吨，持仓220127手减2058手 12月11日【LME0-3锡】升水22美元/吨，持仓24808手减41手 12月11日【LME0-3镍】贴水186.96美元/吨，持仓257850手减1834手

【铅锌矿市场信息】据悉，近期，赫章县猪拱塘铅锌矿采选项目浮选厂建设工地，工人们正在加紧安装球磨机、半自磨机。“预计12月底能完成厂房和设备安装。”鼎盛鑫矿业发展有限公司综合部部长张喜都说，有信心在12月底顺利完成选矿厂流程试车、尾矿库建成试运行，2026年6月实现井下设备联动试车。

【铅锌矿市场信息】据悉，近日，火烧云铅锌矿有限责任公司位于新疆和田地区的火烧云铅锌矿，随着最后一辆无人矿卡精准完成矿石装载与运输全流程测试，矿区无人驾驶运输系统上线，实现了我国在高海拔极端环境下矿山智能化建设的重大突破。目前，无人矿卡已实现与现场挖掘机的协同作业。下一步，火烧云铅锌矿区将推进远程操控挖掘机的系统升级，实现“铲装—运输—排卸”全流程无缝衔接。

近些年，国内镀锌板产能迎来新建热潮，据SMM不完全统计，2024-2028年镀锌板产能新增超2400万吨，其中2026-2028年新增就占了1000万吨，SMM认为近些年镀锌板产能快速新增主要是需求的扩张加上政策的双重影响带动。

2025 年，碳锌型与碱锰型电解二氧化锰产量同步增长，核心得益于一次电池市场的刚性需求支撑，带动碱性电池需求稳增，叠加东南亚（印尼、越南等）通过关税政策重构供应链但短期内仍依赖中国产能，低成本碳锌电池进口增量显著，两类产品产能利用率维持在乐观水平；而锂锰型产量明显收缩，主要受四氧化三锰规模化替代冲击，需求大幅下滑促使企业主动缩减排产。2025-2028 年，碳锌型与碱锰型产量转入阶段性下滑，核心因一次电池市场受多重因素挤压，传统碳锌电池低端市场规模逐步萎缩。 2028-2030 年，电解二氧化锰整体产量实现小幅回升，碳锌型与碱锰型受益于一次电池市场的结构性扩容，带动上游原料需求回暖；同时行业集中度进一步提升，头部电解二氧化锰企业通过规模化生产与产业链整合稳定产能，共同推动全行业产量呈现温和增长态势。

12月10日【LME0-3铜】升水11.69美元/吨，持仓345416手增3241手 12月10日【LME0-3铝】贴水28.51美元/吨，持仓697393手减709手 12月10日【LME0-3铅】贴水49.03美元/吨，持仓166531手减577手 12月10日【LME0-3锌】升水158.52美元/吨，持仓222185手减217手 12月10日【LME0-3锡】升水30美元/吨，持仓24849手减124手 12月10日【LME0-3镍】贴水192.16美元/吨，持仓259684手增2191手

【有热铅锌矿60万t/a 采矿工程环境影响评价一次公示】12月5日，白玉县人民政府网站发布《四川鑫源矿业有限责任公司四川省白玉县有热铅锌矿60万t/a 采矿工程环境影响评价一次公示》。本项目建设地下采矿系统，产品为铅锌矿原矿，原矿生产能力为60万吨/年，服务年限为12年（不含基建期2年）。项目矿山生产的原矿依托企业自有选厂进行选矿并排尾；项目产生的废石依托企业自有废石场堆存；井下采空区依托企业自有充填站生产的充填料充填，项目不涉及选厂、尾矿库、废石场、充填站等新建或改扩建内容，依托工程已具备较完善的污染治理措施和生态保护措施，本项目可妥善依托利用。

【锌精矿生产信息】据玻利维亚统计局数据，2025年9月玻利维亚锌精矿产量为4.31万金吨，同比增加5.9%，1-9月玻利维亚锌精矿产量总计37.63万金吨，同比降低1%。