【SMM铝晨会纪要：宏观扰动叠加淡季弱需求 成本与库存支撑下铝价博弈加剧】宏观面上，特朗普再度施压美联储降息，市场宽松政策预期升温；中美经贸沟通维持中性，但特朗普对14国加征关税（8月1日生效）延后谈判窗口期，贸易摩擦不确定性仍抑制全球铝贸易流动性，加剧供应链避险情绪。基本面，电解铝行业成本端周内成本下移，截止本周四，国内电解铝即时完全平均成本约16550元/吨左右，较上周四上涨80元/吨左右，主因氧化铝现货价小涨，带动成本小幅回升，电解铝厂利润较上周减少120元/吨左右。需求端，整体来看，下游多数板块淡季氛围浓厚，铝价淡季走高，对需求的抑制更加明显，铝加工环节开工率清淡依旧；光伏组件排产7月预计环比持稳为主，但由于边框厂亏本经营，部分企业主动减少订单，开工率回落。库存方面，昨日铝锭库存再度去化，多与发运节奏有关，到货偏少，累库趋势再度转为去库，对铝期现价起较好支撑作用，但其可持续性待验证。综合来看，宏观方面国内利好氛围不变，海外关税影响需警惕；基本面，国内铝锭库存状态反复给予铝价支撑，但下游需求淡季走弱明显，现货升贴水持续走扩，后续需重点关注库存与需求变化。

据SMM统计，7月11日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计25312吨，较前一交易日增加196吨，较上周五增加3324吨。（库存数据已于 9:00 在数据终端完成更新）

7月10日【LME0-3铜】贴水0.95美元/吨，持仓280026手增128手 7月10日【LME0-3铝】升水0.4美元/吨，持仓672238手减875手 7月10日【LME0-3铅】贴水22.58美元/吨，持仓148147手减943手 7月10日【LME0-3锌】升水4.68美元/吨，持仓190816手减7587手 7月10日【LME0-3锡】升水22.21美元/吨，持仓19834手减353手 7月10日【LME0-3镍】贴水198.25美元/吨，持仓233109手减3816手

7月8日，中国诚通·力神电池新一代圆柱型锂离子电池研发生产基地启用仪式在苏州高新区举行。 此次启用的新一代圆柱型锂离子电池研发生产基地，总投资28亿元，是苏州力神的二期项目，规划建设5条智能化产线。该项目将显著提升苏州力神在研发创新与产能规模方面的实力，进一步巩固其在行业中的领先地位。达产后预计年均新增收入40亿元，为高新区新能源产业集聚贡献更多发展动能。 力神电池作为国内锂电行业的“国家队”和“排头兵”，是国内首家锂离子电池研发与生产企业，拥有28年深厚的研发生产经验，其产品在国际高端市场占据重要地位，影响力辐射全球。落户苏州高新区十余年来，苏州力神始终坚持以创新为引领、以市场为导向，持续推动转型升级。

根据天眼查APP数据显示珠海冠宇（688772）新获得一项实用新型专利授权，专利名为“卷芯结构及锂离子电池”，专利申请号为CN202422255268.1，授权日为2025年7月11日。 专利摘要：本实用新型实施例提供一种卷芯结构及锂离子电池，涉及电池技术领域。卷芯结构包括卷绕成形的正极片、隔膜以及负极片；负极片包括负极集流体和负极活性层，负极片具有相连接的单面区和双面区，单面区的负极集流体的一侧涂覆有负极活性层，双面区的负极集流体的两侧涂覆有负极活性层，单面区和双面区交接形成交界区；正极片包括正极集流体和正极活性层，正极活性层具有凹陷区，凹陷区与交界区正对设置，凹陷区朝向交界区的一侧的正极活性层具有凹部。本实用新型实施例提供的卷芯结构及锂离子电池，膨胀能够有效缓解，提高了锂离子电池的安全性和寿命。 今年以来珠海冠宇新获得专利授权115个，较去年同期减少了14.18%。结合公司2024年年报财务数据，2024年公司在研发方面投入了14.58亿元，同比增26.82%。 通过天眼查大数据分析，珠海冠宇电池股份有限公司共对外投资了10家企业，参与招投标项目120次；财产线索方面有商标信

【隔夜行情：金属多飘红 伦锌沪镍涨逾1% 纽银涨近3% 黑色系多强势运行】隔夜内外盘金属普涨，仅沪铅和伦铅一同下跌，伦铅跌0.92%，沪铅跌0.58%。沪镍、伦锌均涨超1%，伦锌涨1.26%，沪镍涨1.13%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.38%，铸造铝主连涨0.4%。隔夜黑色系方面普涨，不锈钢唯一下跌，跌幅达0.47%。螺纹、热卷以及铁矿一同涨逾1%，螺纹涨1.36%，热卷涨1.39%，铁矿涨1.87%。双焦方面，焦煤涨2.6%，焦炭涨1.52%。

在接受NBC新闻采访时，美国总统特朗普表示，所有剩余国家都将被要求支付关税，无论是20%还是15%。

【固态电池：西高院宣布在建项目完成后将具体固态电池的检测能力】2024年7月8日，西高院在投资者互动平台上宣布，待相关在建项目完成后，公司将具备电化学储能电池和新能源汽车动力蓄电池（包括固态电池）的检测能力。这标志着西高院在新能源领域的技术服务体系将更加完善，能够为行业提供更全面的技术支持和服务保障。

广期所发布通知，经研究决定，自2025年7月14日结算时起，多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%，投机交易保证金标准调整为11%，套期保值交易保证金标准调整为10%。

【SMM快讯】根据市场反馈了解，7月4日至7月10日，新疆地区样本硅厂周度产量在23850吨，周度开工率在49％，较上周继续下降。某大厂周内总开工炉数较上周基本稳定，停产产能暂未有复产消息，疆内其余硅企周内开工率以持稳为主。受利好消息推动工业硅主力主连合约震荡偏强，周内在8050-8450元/吨附近震荡，硅企出货给期现商较为积极，新疆工厂厂库库存维持去库。