据巴西发展、工业和外贸部（MDIC） 统计，9月份巴西铁矿石出口量约为3650万吨，环比下降9%，同比下降0.8%。今年前9个月，巴西铁矿石出口量约为3.03亿吨，同比增长4.5%。

由于欧盟拟实施更严格的配额和更高的关税 以取代现有的保障措施，以及从 2026 年起引入 碳边境调整机制 (CBAM) ，预计明年欧盟的进口准入将大幅减少 。 Steel Mont 贸易公司牵头的欧洲财团已向罗马尼亚当局提出一项收费加工协议，并可能收购当地目前闲置的 Liberty Galati 工厂。该钢厂的年产能为300万吨钢。

美联储调查：美国9 月一年期通胀预期上升，劳动力市场的预期继续恶化。消费者对未来一年物价上涨的预期在9 月份上升至3.4%，高于前一个月的3.2%。人们对未来五年的年化通胀的预期也从2.9%小幅升至3%；而对未来三年的通胀预期则保持在3%不变。人们对未来12 个月内失业的可能性上升，而对整体失业率的预期也提高。

节假期间海外股市整体回落，美股不同程度回调，但VIX 指数小幅下行至13.44%，欧洲股市较大幅度下调，恒生指数下跌3.66%，人民币进一步贬值，离岸报至7.2167。节前一周A 股迎来调整，市场成交处于偏高水平，北上资金净流出，说明市场情绪仍有犹豫，市场风格尚未形成， 板块轮动较快，节假期间受海外地缘政治风险影响，美元指数短暂企稳反弹，节后预计主要股指将有不同程度低开，或向下寻找5 月末6 月初底部平台支撑。 10 月7 日纽约期金历史首次站上4000 美元/盎司大关，伦敦现货黄金价格也一度涨破3990 美元/盎司。美国财政赤字扩大、地缘冲突加剧、央行持续买金，叠加美联储降息预期催化，推动了金价这一轮历史级的上涨。黄金牛市“吹号手”高盛持续唱多，将2026 年12 月黄金价格预测上调至每盎司4900 美元（此前预测为4300 美元）。 中国央行连续11 个月增持黄金，9 月储备环比增4 万盎司；资金流入太猛，高盛上调明年底金价目标价至4900 美元；达利欧：现在就像20 世纪70 年代，投资者应比平常持有更多黄金。

节假期间，英国央行宣布上调50BP；欧元区公布制造业PMI 初值为43.6，预期44.8，前值44.8；美国Markit 制造业PMI 初值46.3，预期48.5，前值48.4。文旅部发布数据显示，端午节假期，全国国内旅游出游1.06 亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019 年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10 亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019 年同期的94.9%。国务院总理李强在巴黎出席新全球融资契约峰会闭幕式并发表讲话。

【SMM调研：唐山环保限产或导致未来1-2周高炉产能利用率下滑】9月中旬起，河北唐山地区再度实施环保限产政策，执行期将持续至10月20日。据SMM调研了解，节前限产政策执行相对宽松；但进入假期及节后阶段，随着环保限产持续推进，多数钢厂烧结机限产力度进一步加严，限产比例由30%提升至40%-50%。此外，受运输限制影响（晚6点至早8点仅允许新能源车通行），部分钢厂反馈虽然已经在节前提前储备铁矿石，但现有库存恐难以维持至20日限产结束。若运输限制持续，原料供应紧张可能进一步导致部分钢厂高炉停炉或降低生产负荷。综合来看，SMM预计未来1-2周高炉产能利用率将出现小幅下滑。

【SMM铝快讯】10月9日，ABx集团宣布已获得Good Importing International (GII) 第一阶段融资方案中的270万美元资金，该笔款项将用于开发昆士兰州的Sunrise铝土矿项目。至此，GII已获得Sunrise项目70%的权益。 首轮资金将用于完成从宾久矿场初期开采铝土矿的项目设计，矿石将通过班德堡港出口。 ABx表示关键里程碑包括：获得至少80万吨直运矿石铝土矿的开采审批、土地准入协议与许可，最终确定矿山开采计划及港口基础设施设计方案。 第一阶段预计需12至24个月完成。 在第二阶段中，GII将通过认购股份再投资270万美元，将其在Sunrise项目的持股比例提升至75%。 第二阶段资金将用于支付全部土地购置与租赁成本，包括保证金及基础设施建设费用。该阶段计划耗时三个月。 *Sunrise项目拥有3700万吨三水冶金级铝土矿资源，并在班德堡港设有港口运营设施。

【SMM沪铜现货】铜价暴涨，早盘持货商高报平水铜价格，但是无人问津随后价格迅速下调。日内采销情绪分化，上海地区电解铜采购情绪为2.87，销售情绪为3.07。

本周上海热卷库存40.7万吨，环比上升4.09万吨，增幅11.17%；阳历同比降幅12.13%，农历同比降幅2.42%。

[SMM铝快讯]2025年10月6日——PT Alamtri Resources Indonesia Tbk（ADRO）报告称，其铝冶炼厂项目取得重大进展，2025年上半年资本性支出达到3.62亿美元（约60.14万亿印尼盾）。根据ADRO企业传播代表卡琳娜·诺维安蒂的官方声明，这些已分配资金正被战略性地投入到三个主要领域：购置重型运营设备、开发配套基础设施以及建设核心铝冶炼设施。 该项目由ADRO的子公司PT Kalimantan Aluminium Industry（KAI）执行，仍按计划推进，目标是在2025年底前开始首次生产。项目团队目前正集中精力在既定时间内实现首槽投产，这是铝冶炼过程中的一个关键里程碑。达到满负荷运营能力后，该冶炼厂一期预计每年将生产50万吨铝锭。