本周热卷期货弱势震荡，周五主力合约收于3232，全天跌幅0.83%。周内成交整体偏弱，尤其盘面大幅走弱后，市场观望情绪再起，贸易商出货不易。消息面，周内政治局会议、中央经济会议、以及美联储降息均已落地，未见超预期事件出台，市场回归平淡。同时后半周炒作出口许可制度，整体情绪陷入恐慌，价格同步走跌。回归热卷基本面来看，近期轧线检修增多，供应压力继续回调。需求方面，下游多以按需采购为主，淡季影响继续加深，但短期内预计库存仍能延续去化态势，不过降幅有所收窄，整体呈现供需双弱格局。原料方面，焦炭仍有降价预期，且铁水支撑减弱，成本端的支撑偏弱。综合来看，宏观告一段落，交易回归基本面逻辑，预计下周热卷价格偏弱运行为主，上下驱动均有限，主力合约区间位于3200-3270 ​

【铜库存】12月11日LME铜库存增50吨至165900吨。 【铝库存】12月11日LME铝库存增900吨至519650吨。 【铅库存】12月11日LME铅库存减725吨至234750吨。 【锌库存】12月11日LME锌库存增1575吨至61925吨。 【锡库存】12月11日LME锡库存减25吨至3670吨。 【镍库存】12月11日LME镍库存增180吨至253032吨。

【上海精炼锌市场】近期三地价差拉大，华南、华北锌锭流入华东市场，但上海市场锌锭货量依旧不多，周内贸易商持续挺价，上海现货升水高位运行。

【宁波精炼锌市场】本周宁波市场贸易商持续预售后续锌锭，周内锌锭现货报价依旧偏少，整体现货升水维持高位，但下游订单减弱，加上畏高锌价，整体现货成交一般。

12月10日，上海永茂泰汽车科技股份有限公司发布公告，为了完善汽车轻量化零部件产品布局，拓展镁合金材料零部件产品，抢占机器人行业发展新机遇，拓展新的盈利增长点，上海永茂泰汽车科技股份有限公司拟由全资子公司安徽永茂泰汽车零部件有限公司投资约4亿元人民币（最终以主管部门备案金额为准）建设镁铝合金新材料汽车和机器人零部件智能制造项目。

【国内锌精矿市场】自11月以来，冬季国内北方部分矿山陆续停产减产，国内锌精矿产量环比继续走弱，但锌精矿需求依旧旺盛，经济性考虑下，本周国内冶炼厂继续抢购国产锌精矿，使得国内多地锌精矿加工费继续下滑。

【SMM快讯】上期所数据显示，12月12日，铸造铝合金仓单总注册量为69147吨，较前一交易日增加152吨。其中上海地区总注册量4757吨，较前一交易日增加0吨；广东地区总注册量21652吨，较前一交易日增加152吨；江苏地区总注册量11988吨，较前一交易日增加0吨；浙江地区总注册量24022吨，较前一交易日增加0吨；重庆地区总注册量6308吨，较前一交易日增加0吨；四川地区总注册量420吨，较前一交易日增加0吨。

【SMM快讯：韩国将于本周在蒙古开设稀土金属合作中心】韩国产业通商资源部称，本周将在蒙古正式启用稀有金属合作中心，助力这个东亚国家提升稀土储备的产业价值。此中心属于首尔对蒙古开展的官方发展援助项目范畴。 据该部门介绍，相关研究将涉及蒙古国内的钨、钼、锂等稀土金属，同时会提供加工与精炼方面的技术培训，目的在于帮助蒙古提高稀有金属资源的附加值。该中心的建立，有助于为两国在关键矿产领域开展双边合作奠定基础，从长远视角看，有望为韩国供应链的稳定提供助力。

【SMM快讯：HyProMag美国公司获得德克萨斯州稀土磁体设施租赁合同】HyProMag USA作为CoTec Holdings的合资企业，已成功租赁位于德克萨斯州达拉斯 - 沃斯堡地区的稀土磁铁回收与制造工厂。这一重要进展，为在美国构建可持续的稀土磁铁供应链提供了有力支撑，其目标是降低对海外资源的依赖程度，同时预计创造约90 - 100个技术类工作岗位。该工厂将采用先进技术开展回收磁铁的生产工作，并且有计划在内华达州以及南卡罗来纳州进一步扩建，同时建立预处理设施。

【SMM日评：12月12日碳酸锂现货价格持续上行】 SMM电池级碳酸锂指数价格94581元/吨，环比上一工作日上涨1022元/吨；电池级碳酸锂9.27-9.63万元/吨，均价9.45万元/吨，环比上一工作日上涨1000元/吨；工业级碳酸锂9.14-9.26万元/吨，均价9.2万元/吨，环比上一工作日上涨1000元/吨。 碳酸锂期货价格区间震荡。主力合约处于9.76万元/吨至10.17万元/吨区间，收盘价为97720元/吨。受情绪面影响，盘面开盘突破十万元大关。下游材料厂持谨慎观望态度，采购意愿不强。市场实际成交清淡，以后点价为主。目前，上下游企业之间的年度长协谈判仍在持续，博弈焦点集中于明年的价格系数与采购量级。供应端来看，伴随部分新产线逐步投产以及下游需求对生产的拉动，预计12月国内碳酸锂产量仍将保持增长，环比增幅约为3%。需求方面，12月新能源汽车销量预计仍表现亮眼；储能市场则延续供需两旺态势，供应偏紧格局依旧。电芯及正极材料排产在12月预计仍处高位，环比略有下滑。综合来看，在供给稳步提升、需求整体相对持稳的背景下，预计12月碳酸锂仍将保持去库，但幅度较11月将有所放缓。