对于将黄金视为避险港湾、保值工具的投资者而言，近月来黄金最大买家之一竟是加密货币这个高度投机世界里的核心企业，这一幕或许值得他们停下来好好思量一番…… 黄金今年经历了史诗级的飙升行情——2025年至今已累计暴涨56%。金价的连创新高，被许多市场人士归因于人们对财政支出居高不下、高公共债务、宽松货币政策以及法币价值蒸发的担忧上。 注：黄金历年表现 但同样关键的一个问题是：究竟是谁在大量购入黄金？ 人们此前的焦点都集中在了央行储备管理者身上 ——其中部分货币当局迄今仍对2022年俄乌冲突后，西方冻结俄罗斯外储资产的举措心有余悸，加之私人买家的大规模购入及黄金ETF基金的强劲资金流入，“避险资金涌入黄金”的经典叙事就此形成。 但与此同时，可能许多人几乎未察觉的一个现象是，今年二三季度另一大黄金买家竟是Tether——这家发行与美元挂钩的稳定币USDT的加密行业巨头。 Tether购金力度比各国央妈还猛？ 根据投行杰富瑞的统计发现，截至9月30日的两个季度内，这家全球最大数字资产公司的黄金购入量，已超过了任何一家央行给出的官方购金量。 截至9月底，Tether共计为客户持有116吨黄金——按现行价格计算约合140亿美元。这使其成为了除大型央行外最大的黄金单一持有者，其规模已可与韩国、匈牙利或希腊等国的官方黄金储备相媲美…… 从黄金的走势看，今年金价的火箭式蹿升呈现了两波浪潮——第一波是全年头四个月内飙升了每盎司近1000美元，于4月特朗普“解放日”关税冲击期间达到峰值，期间美元同步下跌10%。 第二波涨势发生在8月中旬至10月中旬，期间美元未再走弱，金价则再度跃升了1000美元。 在全年多数时间里，各国央行确实仍是市场中的“大象”——第二、三季度合计购金量约达220吨。但诸如Tether这样边际买家的影响力似乎也正超乎寻常。 正如杰富瑞团队所指出的，黄金年内的第二轮涨势恰逢Tether黄金购买量激增时期— —该公司仅第三季度就购买了约26吨，约占当季全球黄金总需求量的2%，约占当季已知全球央行购买量的12%。第二季度，Tether的购金量也相当于全球央行黄金购买量的14%。 杰富瑞总结称，Tether的黄金需求，短期内可能收紧了黄金市场的供应并影响了市场情绪，进而可能推动了投机资金流入。该机构还补充称，预计此类需求将持续扩大。 黄金被绑上“稳定币”战车 杰富瑞报告详细提到，Tether似乎是在为两种代币购入黄金储备。 作为全球规模最大的与美元挂钩的稳定币，USDT在第三季度末总流通量达1740亿美元，截至11月17日进一步增至了约1840亿美元。杰富瑞认为，过去六周内，黄金在Tether储备中的占比可能有所上升。 最新数据显示，Tether报告持有104吨黄金作为USDT的储备，另有12吨黄金支持XAUt ——这是Tether发行的与黄金直接挂钩的稳定币。 值得一提的是，Tether将黄金作为储备资产的做法，其实与美国今夏新晋推出的加密法规存在矛盾之处。例如，美国国会7月通过的具有里程碑意义的《GENIUS法案》为不断扩大的稳定币领域建立了新的监管框架，明确禁止合规发行人使用黄金作为储备资产。 对此，Tether确实已表态计划推出一种符合《GENIUS法案》的稳定币，名为USAT，该代币将完全与黄金切割。但令人费解的是，在《GENIUS法案》通过后Tether为何反而还在增加USDT的黄金储备。 尤其值得注意的是，自10月中旬创下4379美元历史高点后，现货黄金价格近几周已持续承压，目前较峰值下跌了逾6%。 与币圈的“纠缠”对黄金未必是好事？ 在某种程度上，黄金与加密货币生态系统的深度交织，确实具有理念上的合理性。 主要货币供应过剩与贬值的主题，似乎同时推动着人们对两者的需求，许多多头也声称它们正因其有限供应而非固定收益而囤积黄金和加密货币作为“价值储藏手段”。 但从本质而言，两者的实际内在逻辑和行情波动仍截然不同。比特币等加密货币代币虽在过去十年间人气暴涨，但其价格波动剧烈且本质上仍属投机性资产——近期价格波动印证了这一点。即便今年秋季市场对主要货币的持续担忧转向日元贬值，但比特币却紧跟科技股的经典“避险抛售”行情，六周内市值蒸发约三分之一。 对此，有业内人士指出，尽管稳定币的运作逻辑确实与普通加密货币有所不同——其价值主张在于成为完全有资产支撑、可即时兑换的数字美元，但 加密货币领域周期性出现的严重压力仍是常态。若因任何原因导致稳定币需求急剧逆转，压力必然会传导至支撑其锚定的资产——例如，如今这些资产中包含有的大量黄金储备。 目前，杰富瑞预计稳定币领域将进一步推升黄金需求。但 许多人可能会得出一个更黯淡的结论： 加密货币的波动性或许已使“避险资产”黄金也染上了投机性涨跌的色彩。 对于那些为规避债务、科技或其他领域泡沫而购入黄金的人而言，他们或许需要自问：黄金本身是否已在这一过程中变得泡沫化？

南非哈莫尼黄金公司（Harmony Gold）周一表示，在完成更新后的可行性研究后，公司董事会已经批准投资15.5-17.5亿美元，用于开发其在澳大利亚的铜矿项目。 作为南非最大的黄金生产商，哈莫尼黄金正在将业务多元化扩展至铜矿领域。与此同时，南非本土的黄金开采成本日益高涨，地质条件也愈发复杂。 哈莫尼黄金于2022年收购了位于昆士兰州的Eva铜矿项目。该公司在声明中称，该矿预计在投产后的前五年每年生产约6.5万吨铜精矿，预计在15年的开采寿命内，平均每年将生产6万吨铜和1.9万盎司黄金。 获批的投资将在三年内分阶段实施，资金来源包括内部现金流和该公司所描述的资本效率债务工具。 该公司称，预计将在2028年下半年开始投产，届时铜供应将出现供应性缺口，从而支撑铜价上涨。 首席执行官Beyers Nel表示，在哈莫尼黄金近期收购的MAC Copper项目和Eva铜矿项目全面投产后，预计每年合计生产约10万吨铜。 “该项目能够充分受益于强劲的铜基本面，并结合当前金价的强劲走势，具有巨大的上涨潜力。” “我们对于铜和黄金的长期前景充满信心，Eva铜矿项目有望带来强劲的现金流和可观的利润，同时降低我们的整体风险。” （文华综合）

印尼自由港公司（Freeport Indonesia）首席执行官Tony Wenas周一表示，因泥浆溃涌事故后的恢复工作仍在进行中，该公司计划在2026年生产47.8万吨阴极铜和26吨黄金，低于其最初计划。 9月8日发生的Grasberg Block Cave矿（GBC）泥浆溃涌事故造成七人死亡。 Wenas表示：“我们将继续恢复Grasberg Block矿，目标是在明年第一季度重启运营。” 印尼自由港公司已经下修明年的生产计划。该公司最初目标是生产约70万吨铜和45吨黄金。 该公司预计，明年的销售收入为83亿美元，仅略低于之前85亿美元的目标，因该公司预计铜和黄金价格将走高。 该公司2025年铜销售额预计也将较最初计划低30%，黄金销售减少50%，不过由于铜价上涨，收入可能仅下降18%。 印尼自由港公司预计，2025年铜销售为53.7万吨，黄金销售为33吨。 （文华综合）

在周四最新发布的一份报告中，瑞银将2026年年中黄金目标价从之前的每盎司4200美元上调至4500美元，原因是美联储降息预期、地缘政治风险持续存在、财政担忧以及各国央行和ETF投资者的强劲需求。 瑞银写道：“我们预计，受美联储预期降息、实际收益率下降、地缘政治不确定性持续存在以及美国国内政策环境变化的影响，2026年黄金需求将进一步上升。” 该行还将黄金的上行目标调高200美元至每盎司4,900美元，因政治和金融风险可能飙升， 但仍维持下行目标在每盎司3,700美元。 瑞银分析师表示，美国财政前景恶化可能会支持央行和投资者购买黄金，他们预计2026年对交易所交易基金（ETF）的需求将保持强劲。另一方面，他们警告称，美联储可能采取鹰派立场，以及央行抛售黄金的风险，仍是他们总体看多下的主要挑战。 本月初，在金价回落之际，瑞银分析师就曾指出那是暂时的，他们认为地缘政治或市场风险加剧的上行前景可能会推动金价升至4,700美元的高位。而在最新报告中，分析师们指出，“回调已经暂时到位，在技术因素之外，我们认为没有抛售的根本原因。 潜在需求仍然强劲。 ” 他们还引用了世界黄金协会第三季度黄金需求趋势报告，该报告证实了各国央行和个人投资者的购买力“非常强劲且正在加速增长”。 “央行今年以来购买634吨黄金的速度低于去年，但在第四季度有所回升，符合我们对2025年900-950吨黄金的预测。”他们写道。 与此同时，黄金ETF流入量达222吨，金条和金币需求连续第四个季度超过300吨，表明投资者的“胃口”也有所增强。瑞银指出：“珠宝需求也不像人们担心的那样疲弱。” 分析师们表示， “我们喜欢逢低买入”，并补充称，他们仍认为投资者对黄金的“配置仍不足”。瑞银建议投资者在投资组合中配置中等个位数比例的黄金。 在此前的另一份报告中，瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）策略师Sagar Khandelwal也指出，“尽管金价反弹的规模和速度可能意味着波动性可能加剧，但我们仍然认为，黄金是弹性投资策略的重要组成部分。” 他也提到，“鉴于黄金与股票和债券的相关性较低，尤其是在市场紧张时期，我们倾向于在多元化的投资组合中，对黄金的敞口保持在中等个位数。”

11月19日（周三），由于产量疲软，智利国家铜业委员会（Cochilco）将2025年和2026年的铜价预测上调至历史新高。 Cochilco目前预计2025年铜均价为每磅4.45美元，并将2026年的预测上调至每磅4.55美元，而此前的预测均为每磅4.30美元。 Cochilco矿业市场协调员Victor Garay表示，最新预测是委员会有史以来预测的最高铜价。该委员会还预计，由于供应滞后于需求，铜价至少在2030年之前将保持上涨趋势。 他还指出，关税调整或需求趋势变化等风险依然存在。 Cochilco表示，英美资源和嘉能可合作的大型Collahuasi矿表现不佳、Anglo American Sur的产量下降以及Codelco旗舰矿El Teniente的事故导致供应减少。 Cochilco预计，今年智利铜产量将仅增长0.1%至551万吨，2026年将增长2.5%至560万吨。 Garay表示，其他项目未来将弥补El Teniente产量的下降，2027年智利产量或达到590万吨。 Cochilco表示，铜需求将继续增长，但增长势头减弱。 （文华综合）

随着近日市场调整对美联储降息的预期，美债收益率上升，美元上涨，黄金价格也随着承压回落。不过，高盛认为，支撑黄金的因素直至明年都将继续提供支撑，使得此次回调相对短暂，尤其是考虑到各国央行仍是大买家。 美东时间周一，高盛在分享给客户的研究报告中写道： “上周黄金价格大幅上涨，上周一亚洲交易时段内一度以垂直走势上涨约25美元，随后上涨近6%，但在上周五金价出现回调，跌落至约4100美元。上周一价格的上涨时间、幅度和速度与亚洲央行的买入行为相符。” 高盛分析师表示，他观察到全球央行的黄金购买量仍在持续增加，并将持续强劲态势直至明年。 分析师们写道： “我们的现状预测显示，今年9月份全球央行的黄金购买量为64吨（8月份为21吨），11月央行的购买量可能仍在持续。我们仍认为，央行的黄金储备持续增加是一个多年来的趋势，因为各国央行正在多元化储备以规避地缘政治和金融风险。” 高盛银行预计， 从2025年第四季度到2026年，各国央行每月平均将购买80吨黄金。 该银行估计，卡塔尔在9月份购买了20吨黄金，阿曼购买了7吨，中国购买了15吨。 总体而言，各国央行的购金速度使得高盛坚持其预测，即到2026年底，黄金价格将涨至4900美元。 高盛还表示，散户的力量也不容小觑：如果全球散户投资者将黄金纳入投资组合的趋势持续下去，金价可能会进一步上涨。 高盛分析师们写道：央行购金量的增加，加上自2022年年中以来最大的单月黄金西方ETF资金流入量（112吨），标志着在本轮周期中，已经出现了强劲的央行和散户买入需求。这是自2022年以来首次出现这两种情景同时上演的情况。

SMM11月19日讯： 截至10月18日当周，美国在初次申请救济后继续领取失业金的人数增加了1万人，季调后达到195.7万人。芝商所的FedWatch tool显示，市场目前认为美联储在12月9日至10日会议上降息的可能性接近49%，高于周二的46%，市场对宽松政策的预期进一步升温，支撑贵金属反弹；日前全球股市表现疲软，华尔街科技股的抛售潮蔓延至亚、欧市场，市场避险需求温和回升，带动贵金属出现反弹；此外，白银现货升水也牵引了期货价格的回升。截至11月19日17:22分左右，COMEX黄金涨0.59%，报4090.3美元/盎司；沪金主连涨1.09%，报937元/克；COMEX白银涨1.55%，报51.305美元/盎司；沪银主连涨2.19%，报12148元/千克；白银T+D涨2.95%，报12150元/千克。 股市方面，截至11月19日收盘，贵金属板块涨5.38%，个股方面：中金黄金涨8.76%，晓程科技、赤峰黄金、湖南黄金、山东黄金、山金国际以及招金黄金等涨幅居前。 》点击查看SMM期货数据看板 银价告别三连跌 现货 市场成交偏淡 》点击查看贵金属现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示，白银现货价格告别了此前的三连跌，11月19日，SMM1#白银上午出厂参考均价为11970元/千克，均价较前一交易日涨181元/千克，涨幅为1.54%。据了解，目前市场余货不多，持货商挺价惜售心理较强，部分刚需采购以升水成交。不过，受光伏终端12月需求订单下滑影响，部分下游企业原料采购积极性不高，市场成交继续偏淡。 各方声音 多家机构对贵金属的后市的看法如下： 德意志银行（Deutsche Bank）分析师在一份报告中称，在可预见的未来，官方对黄金的需求将持续升温，“这支持了我们对明年黄金均价在4,000美元/盎司的预测”。　（文华综合）　　 摩根士丹利预计2026年黄金价格将达到每盎司4500美元，预计2026年铜价将达到每吨10,600美元。 中泰国际首席经济学家李迅雷表示，黄金的配置需求将持续推升其价格中枢，长期看好黄金投资价值。一是全球央行连续三年黄金增持超1000吨，95%央行预计未来12个月全球黄金储备继续增长，43%央行计划自身增持黄金，2024年这一比例为29%。二是美国以外黄金储备对外汇储备具有明显的替代效应，且这一现象仍在加速。三是纽约金相对伦敦金的价差呈显著放大趋势，且每次价差的放大对应金价的加速拉升，显示美国政策的不确定性对黄金市场的重要影响。（财联社） 渣打银行称，继续预计第四季度黄金均价为每盎司4000美元，2026年第一季度金价存在上行风险。 澳新银行预计，到2026年年中，黄金价格将达到每盎司约4800美元的峰值。 德商银行预计未来一年黄金价格将达4200美元/盎司。德商银行预计未来一年白银价格将达50美元/盎司，铂金价格将达1700美元/盎司，钯金价格将达1400美元/盎司。 根据世界黄金协会的报告，印度的黄金交易所交易基金（ETF）正迎来创纪录的资金流入，今年的购买量已接近30亿美元，约合26吨黄金。截至目前，2025年的投资几乎与2020至2024年间的总购买价值相当。此轮激增源于黄金价格上月创历史新高，且受央行增持、地缘政治与经济忧虑以及美联储宽松货币政策推动，金价今年迄今涨幅已逾50%。数据显示，印度黄金ETF在10月迎来了8.5亿美元的资金流入，略低于前一个月的9.42亿美元。资产总规模达到了110亿美元，黄金持有量总计83.5吨。 中信证券研报指出，总结历史规律，黄金的长期价格走势与地缘政治和经济形势高度相关。黄金价格上行的驱动力通常来自地缘政治的混乱和美国经济的弱势表现，下行风险则可以总结为五类：美国经济转好、美联储转鹰、美国强财政纪律、地缘局势缓和、全球央行卖金，而目前这些风险都不显著。从长期来看，黄金仍然受益于逆全球化风险带来的全球流动性的扩张和偏好抬升。近期金价大幅波动主要由中美经贸关系和降息预期驱动。展望明年，多种因素仍然很可能主导金价上行。 天风证券指出，美国12月降息25bp、明年继续降息3次左右或仍是基准情形。非农新增就业在最近4个月表现低迷，关门结束后公布的数据或边际好转，但难现强劲的高增；而通胀大概率持续温和。本次鲍威尔发言令降息预期骤降，或是暂时的；后续降息预期有望逐步恢复。基准情形下，我们预计本次鲍威尔“鹰派发言”的冲击是暂时的，后续或仍将回到降息周期的轨迹上，美债收益率继续处于下行通道，美元偏弱，黄金价格有望在回调后修复，降息周期推进，对新兴市场股债皆是利好。小概率情形下，如果美联储在12月暂停了降息、并且2026年亦难以推进降息，那么美债收益率和美元或维持高位，黄金价格持续受压制，美股承压，新兴市场资产的压力也更大。 世界黄金协会10月30日发布的2025年三季度《全球黄金需求趋势报告》显示，尽管金价处于创纪录的高位，三季度全球央行依然加快了购金步伐，净购金量总计220吨，较二季度增长28%，较上年同比增长10%。从前三季度整体上看，全球央行净购金总量达634吨，虽低于过去三年的异常高位数值，但仍显著高于2022年之前的平均水平。世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，2025年三季度金价向4000美元/盎司的关口攀升，突显出全年驱动黄金需求的各类因素依旧强劲且持久。地缘政治紧张局势加剧、通胀压力居高不下以及全球贸易政策的不确定性，均推升了投资者在寻求增强投资组合抗风险能力的过程中对避险资产的需求。

今日港股市场延续调整，黄金股逆市走强。截至发稿，中国黄金国际(02099.HK)涨3.98%、山东黄金(01787.HK)涨3.72%、招金矿业(02899.HK)涨3.04、紫金黄金国际(02259.HK)涨3.09%。 注：黄金股的表现 金价承压下的逆势上扬：避险与政策预期的博弈 消息方面，国际金价近期一度跌破关键的4000美元/盎司心理关口，目前已回升至4080美元附近。 截至发稿，涨0.32%，报4080.23美元。 此轮金价短期走软，主要受到两方面因素的共同影响。 中信证券分析指出，一方面，此前因地缘政治紧张局势所推升的避险情绪有所降温，对金价的支撑力度随之减弱。另一方面，近期美国部分关键经济数据——如非农就业与CPI等——因故延迟发布，导致市场对美国劳动力市场实际表现及通胀后续走势的判断出现分歧。 这种不确定性也进一步传导至对美联储货币政策路径的预期上。目前市场对美联储是否会在12月启动首次降息，以及降息幅度究竟是25个基点还是50个基点仍存在明显分歧。观望情绪持续浓厚，抑制了金价的短期上行动力。 机构观点分歧 尽管金价短期承压，但机构对于黄金的中长期前景仍存在显著分歧，而看多的声音似乎更为响亮。 光大证券最新发布的研报旗帜鲜明地表达了看多立场。报告认为，驱动金价长期走牛的核心逻辑并未改变：其一，随着美国通胀逐步受控且经济显露疲态，市场普遍预期美联储将在2024年进入降息周期，这将显著降低持有黄金的机会成本(实际利率下行)，利好金价。 其二，全球地缘政治冲突频发、经济复苏前景不明朗等因素持续存在，提升了黄金作为终极避险资产的吸引力，预计黄金ETF的投资需求将重拾增长势头；其三，在全球“去美元化”进程持续推进的大背景下，各国央行(尤其是新兴市场国家央行)持续增持黄金储备的趋势预计将长期延续，为金价提供坚实的结构性支撑。 相比之下，部分机构则对短期金价走势持更谨慎的态度。他们认为，在美联储明确转向之前，美元指数可能维持相对强势，且若美国经济数据(尤其是就业和通胀数据)后续公布后显示韧性超预期，可能进一步削弱市场对激进降息的押注，从而继续对金价构成压制。此外，技术面上金价跌破关键支撑位后，也可能引发部分技术性抛盘。 聚焦美联储：会议纪要与官员讲话成关键风向标 市场的目光已高度聚焦于即将到来的关键事件。北京时间周四(11月20日)凌晨03:00，美国联邦公开市场委员会将公布其10月28-29日的货币政策会议纪要。这份纪要备受瞩目，投资者将从中仔细搜寻关于美联储官员们对经济前景、通胀风险以及未来利率路径的讨论细节。 紧随其后，在同一时间，纽约联储主席约翰·威廉姆斯(John Williams)将发表公开讲话。作为美联储核心决策层的重要成员，且常被视为美联储主席的“传声筒”，威廉姆斯的言论往往具有极强的政策信号意义。

美国银行的一项基金经理调查显示，全球投资者更偏向于日元表现明年将超越其他主要货币，他们预测，在经历了动荡的一年后（这一年中日元对美元的贬值幅度最大），日元汇率将会反弹。 作为其每月对全球基金经理进行的调查的一部分，美国银行于11月7日至11月13日期间对172名投资者进行了调查，这些投资者管理的资产总额达4750亿美元。 在接受该行调查的基金经理中，约有三分之一的人认为日元将是明年表现最佳的货币，其次是黄金和美元。仅有3%的人选择了英镑作为他们的投资货币。 此次调查中日元的受关注，这与今年日元的疲软表现形成了鲜明对比。日元兑美元仅升值1%，是十国集团（G10）中表现最差的货币。 与此同时，受访者对黄金的情绪依旧很高。今年，黄金已上涨至历史新高，这得益于央行的需求、以及在地缘政治和贸易风险背景下人们对避险资产的购买。 另一方面，受特朗普政策不确定性的拖累，美元指数今年下跌了约7%，正朝着2017年以来最糟糕的一年迈进，这也让受访者认为美元明年或将迎来转机。 日元乐观情绪 日本央行今年关于加息前景的模糊态度，恰能解释日元表现不佳的原因。上个月，日本首相高市早苗的当选也起到了推波助澜的作用，由于她支持宽松货币政策，而其政府目前正准备一个规模超出预期的支出计划。 美银调查中受访者所展现的对2026年日元的乐观情绪，可能正是因为日元如今被低估的状况，而这种低估本身反映了市场对日本资产持续低迷的投资态度。 美国银行调查的数据还显示，这些投资者对日元资产的总体持仓比例为净减持4%，这一观点他们已经持有了超过一年之久。 一些风险偏好较高的交易员还寄希望于日本当局会在未来几个月内采取干预措施以支撑日元。去年，当日元汇率跌破160关口时，日本当局就曾采取过干预行动。 荷兰国际集团（ING）银行伦敦分行的外汇策略师弗朗Francesco Pesole周二（11月18日）写道，“（日本）财务省的口头警告对市场的影响力通常会逐渐减弱，任何底线的设定都可能在160水平附近，美元兑日元汇率未来几天可能会出现进一步的上涨压力。” 来源：英为财情，美元/日元即时行情

周二的最新消息显示，知名华尔街“秃鹰”资本埃利奥特管理公司（Elliott Management）建立了巴里克矿业的“大额仓位”，眼下这家全球第三大黄金生产商正处于管理层动荡和公司架构调整的状态。 知情人士称， 埃利奥特的持仓已经使其成为巴里克矿业的前十大股东 。这意味着该对冲基金的持仓至少为7亿美元。 作为这笔投资的背景，随着国际金价屡创新高，黄金矿企的估值也水涨船高，但巴里克矿业的表现仍落后于同行。公司股价近一年实现翻倍，但过去5年的涨幅不到55%，显著低于竞争对手金罗斯（200%+）与阿哥尼可老鹰矿场（近150%）。 （巴里克矿业周线图，来源：TradingView） 埃利奥特出手的时机，也正逢巴里克矿业管理层动荡之际。 今年9月底，巴里克矿业的首席执行官马克·布里斯托意外宣布辞职，公司内部资深人士马克·希尔以临时CEO的身份补位。 布里斯托以大胆无畏著称，这位前兰德黄金CEO在两家公司合并后加入巴里克黄金，并出任新公司CEO。在他任内，巴里克一度成为全球最大黄金生产商，还对现今全球最大黄金矿商纽蒙特发起过恶意收购。 布里斯托也主导了一系列高风险地区的投资项目，包括在巴基斯坦俾路支省开发价值90亿美元的Reko Diq铜金矿。该矿预计至少要到2028年才会投产。另外，巴里克矿业股价表现不佳，也与其非洲业务不断陷入与当地政府的冲突有关。今年6月，马里政府宣布接管巴里克旗下的大型卢洛-贡科托金矿。 不断爆发的冲突，也使得 巴里克矿业今年丢掉了全球第二大黄金生产商的位置 。 上周也有消息称， 巴里克矿业的董事会近期讨论了拆分业务的事宜，拟将增长更快的北美业务与位于亚洲和非洲等风险较高地区的矿山分离，包括出售非洲和巴基斯坦资产的可能性 。 本月以临时CEO身份首次公开亮相时，希尔也表示现在“有一个重大机遇”可以更多地关注北美业务，尤其是内华达，并称其为“下一个重要增长领域”。 巴里克矿业近期也有一些好消息。公司位于内华达州的Fourmile项目报告发现大量金矿，潜在年产出规模达到每年75万盎司。 据知情人士称， 埃利奥特对巴里克矿业拆分持“鼓励态度” 。这家资管规模达到761亿美元的基金被视为华尔街最大的“秃鹰”资本之一，光是近一年里，已经在百事可乐、英国石油、霍尼韦尔等知名公司建仓数十亿美元并对管理层提出要求。 矿业股投资也是埃利奥特的“老本行”。该基金持有大量英美资源公司的股票，近期英美资源刚宣布与泰克资源合并。此前埃利奥特也曾对金罗斯出手，促使其扩大股票回购计划。