近日，中国有色金属工业第六冶金建设有限公司（以下简称六冶）承建的印尼力勤OBI湿法三期ONC项目选矿系统投料，该项目由建设阶段转入试生产阶段。 据悉，该项目采用全球领先的第三代高压酸浸技术，生产的混合氢氧化镍钴产品应用于新能源汽车三元电池正极材料领域。该项目规划建设3条生产线，年设计产能6.5万金属吨镍钴化合物；全部投产后，预计年产能将达到12万金属吨镍钴化合物。 该项目部强化时间意识、质量意识，详细列明作业人员、物资设备等资源配备，标注关键时间节点，确保各部门、各工区步调一致、同频共振；面对施工区域分散、组织施工难度大等不利因素，不断优化施工部署，细化工程节点，倒排各专业作业工序，实现多个工作面穿插作业同步推进；建立健全质量管理制度，组织开展技能培训，严格实行质量目标管理和岗位责任制，提高了施工合格率，节约了施工成本；严格落实安全生产责任制，开展安全培训，组织消防演练、防汛演练等活动，增强全员安全生产意识、提高应急救援水平。 目前，该项目正在进行收尾阶段施工，项目部将进一步优化施工组织和工序衔接，在保证施工安全和施工质量的同时，确保项目按期交付使用。 原标题：《六冶承建的印尼力勤OBI湿法三期ONC项目选矿系统投料》

近日，美国宣布对俄罗斯生产的铝、铜、镍实施新的交易限制。新规定限制全球交易所和场外衍生品交易中对俄罗斯金属的使用，适用于4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍。该日期之前生产的金属不受限制。美国还禁止从俄罗斯进口这3种金属。 此后，伦敦金属交易所（LME）官方公众号内容显示，针对英国政府于当地时间2024年4月12日增加了新的对于俄罗斯金属制裁的相关条例，LME发出第24/171号通告，列出了LME对于最新制裁的理解以及指南，概述英国政府最新制裁条例和贸易许可证（trade license)以及美国外国资产控制办公室（OFAC）的公告对于LME、LMEClear、会员和客户的影响。 修订后的制裁方案使得LME、LMEClear、英国会员和英国客户能够继续“获得”俄罗斯金属仓单（包括发行、创立和持有仓单），只要相关金属是在2024年4月13日之前生产的。如果俄罗斯金属在2024年4月13日及之后生产，英国人（UK person)不可以以仓单或者其他形式“获得”该金属。因此，LME将立即暂停2024年4月13日或之后生产的相关金属生成仓单。此外，修订后的制裁措施将俄罗斯金属仓单（无论相关金属的具体生产日期，但必须在2024年4月13日之前）分为两种。通告还提到了相关记录保存要求，后续仓单注册要求、关于第1类俄罗斯金属仓单重新发放和在不同仓库间流转的相关要求。 LME认为，修订后的制裁方案将会引发市场的不确定性，库存数据显示，市场仍然愿意接受俄罗斯金属。俄罗斯金属占1月份金属出库量的58%（37600吨）、2月份的94%（44375吨）、3月份的88%（38775吨）。截至3月底，俄罗斯铝注册仓单量占持仓量的91%。 国信期货有色金属首席分析师顾冯达近日指出，在当前全球政治局势不稳定，特别是大宗商品市场上半年频繁波动的背景下，美国和英国对俄罗斯金属铝、铜和镍实施的新交易制裁限制，可能进一步加剧全球金属现货经贸供应链的扰动，以及期货衍生品市场价格的动荡。然而，从直接影响来看，由于俄罗斯近年来通过非欧美制造业大国中转加工或利用有国际背景的大型贸易商向海外直接流转，因此，制裁不太可能完全遏制其出售这些金属的能力。 制裁措施并未直接禁止非美国个人和实体购买俄罗斯实物金属，因此，对非欧美国家的贸易及加工企业影响有限。在期货衍生品市场方面，尽管伦敦金属交易所和芝加哥商业交易所在设定全球价格方面发挥关键作用，但俄罗斯金属目前大多在矿商、贸易商和制造商之间直接交易，此前已进入LME仓库的俄罗斯金属也不受影响。因此，中期内的直接影响相对有限，更多是给正处于变局中的全球大宗商品市场增添了不稳定因素。 此外，近期国内外金融市场出现了极端行情，以金、银、铜、铝为代表的大宗商品在资金逼空炒作下自年内新高回落，引发了市场的广泛关注。本轮市场波动背后，并非实体经济基本面的全面牛市，而是资本在寻求避风港下的抱团行为。这种短期题材集中爆发推动的资金避险和逼空炒作，已经引起了监管各方的警惕。 短期内，有色金属比价大概率将走弱，投资者应警惕高位巨幅震荡以及短线冲高回落的风险。在全球政治经济局势复杂多变的背景下，金属市场的波动性可能会持续增强，投资者需谨慎操作，合理配置资产，以应对潜在的市场风险。

美国经济与就业表现相对强劲及消费端通胀反弹、消费者对于未来1年和5年通货膨胀预估均出现上升，令多位美联储官员进行不急于降息甚至推迟或削减降息幅度的预期管理，使得市场预测美联储降息时点有所推迟。欧元区3月调和消费者物价指数CPI年率为2.4%，低于预期和前值，欧元区与德法3月SPGI制造业PMI仍全部低于50，叠加瑞士央行3月意外降息25个基点至1.5%，使市场预期欧洲央行6月开启降息且年内降息3次。日本央行3月将基准利率由-0.1%上调至0—0.1%，取消收益率曲线控制政策YCC，取消购买日股ETF和房地产投资信托基金REITs，并制订了取消公司债券和商业票据购买的计划，但因继续每月以固定利率购买6万亿日元国债以维持货币宽松环境，叠加日本央行行长表示不考虑改变货币宽松政策以直接应对日元疲软，日元对美元汇率持续保持弱势。以上因素使美元指数保持相对强势，但需警惕日本等亚洲国家采取汇率干预措施。 美国2024年报税季为1月29日—4月15日，预计其财政部二季度净发债量将环比下降，使美国未偿公共债务规模在4月9日初现下降，至34.55万亿美元。欧洲央行称，将资产购买计划的购债速度维持在每月200亿欧元不变，并至少在2023年年底之前，将继续对紧急抗疫购债计划（PEPP）的到期证券的本金进行再投资，使欧元区未偿还债券余额亦出现下降。日本政府月度债务总额仍处于上升趋势，但因日元对美元汇率偏弱，使以美元计的日本政府债务呈现下降趋势。以上因素使美国和欧元区及日本未偿还债务总额阶段性增长放缓甚至下降，或令大宗商品价格承压。 对俄镍制裁的影响预计较为有限 菲律宾红土镍矿到岸价格有所走高，使中国港口镍矿周度库存量振荡趋降。印尼矿产与煤炭开采业务活动的工作计划和预算报告审批暂未新增，叠加近期印尼码头排期较紧，短期或使镍矿延续供给偏紧状态。 印尼4月镍生铁产能及其开工率或分别为18.44万金属吨和65.64%，使镍生铁生产量或为12.1万金属吨且处于历史高位。中国不同工艺路线的镍生铁生产利润持续为负，使中国镍生铁4月生产量和产能开工率分别降至2.7万金属吨和43.22%，且均处近5年低位，但因中国镍生铁月度进口量处于相对高位，使中国主要地区镍生铁库存量为2.8万金属吨且处于相对高位。 印尼4月氢氧化镍钴（MHP）产能和生产量分别为2.37万和2.36万金属吨且处于历史高位，低冰镍产能和生产量分别为3.98万和2.69万金属吨，高冰镍产能和生产量分别为3.63万和2.35万金属吨，叠加印尼华旭和纬创的高冰镍项目已经顺利投产且或于6月前放量，使中国氢氧化镍钴和镍锍月度进口量处于相对高位。 虽然美英禁止全球主要金属交易所使用4月13日之后俄罗斯生产的镍，但因2023年3月以来俄镍主要出口目的地是中国，出口至美国及其盟友国的镍数量一直为零，所以预计对俄镍的制裁影响较为有限。中国一体化镍湿法冶炼中间品MHP和高冰镍生产电积镍的成本分别为112472和120897元/吨，利润率分别为20.61%和12.2%，推动中国电解镍4月生产量和产能开工率分别升至2.59万吨和82.27%，且均处相对高位，使中国电解镍周度社会库存量增至3.34万吨且处于相对高位。随着国产电积镍新增产能持续投产或爬产，目前LME新增的国产镍板交割品牌产能已扩大至12.16万吨，叠加正在申请中的DX-CNGR牌镍板的5万吨产能，预计2023年至今的新增交割品产能将扩大至17.16万吨。 国内不锈钢下游需求仍难言乐观 中国新能源汽车产销保持良好势头，使中国各型号三元材料4月总生产量为68760实物吨且同比增速为52.78%，各型号三元前驱体4月总生产量为80290实物吨且同比增长51.94%。2月23日，中央财经委员会第四次会议研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，后续或将通过以旧换新补贴、税费减免等财政政策推动家电和汽车等耐用品消费修复，支撑对电池级硫酸镍潜在需求，但是新能源汽车激烈的价格战对硫酸镍价格形成压制。 综上所述，消费端通胀反弹引导美联储降息时点推迟预期、美国财政部二季度发债或有所减少，叠加国内镍生铁和硫酸镍及电解镍供给预期趋松，或使沪镍价格仍然易跌难涨，建议投资者逢反弹布局空单为主，关注140000—150000元/吨附近压力位。

据外电4月15日消息，伦敦金属交易所（LME）期铝周一急升至22个月最高，镍价也触及七个月高位，此前美国和英国禁止伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME)接受俄罗斯新生产的铝和镍。 伦敦时间4月15日17:00(北京时间4月16日00:00)，LME三个月期铝上涨61.00美元，或2.45%，收报每吨2555.00美元，稍早曾高见2,728美元。三个月期镍上涨0.28%，收报每吨17,846美元，脱离19,355美元的日高。 随着市场消化新限制措施的潜在影响，交投可能仍将震荡。 LME周六禁止4月13日或之后生产的俄罗斯铝、镍和铜进入其系统，以遵守因俄在乌克兰的战争而实施的新限制。 Liberum分析师Tom Price表示：“受这一政策影响最大的金属是铝。我不认为有人会在铜和镍方面真正面临困境。LME仓库中的铝有很多来自俄罗斯，LME合约在很大程度上依赖于俄的流动......铝价最近一直在上涨。” LME铝价在4月迄今跃升近9%，部分原因是对供应的担忧。 3月，在LME批准的仓库中，俄罗斯原产铝占铝总库存的91%。俄铜占铜总库存的62%，镍库存占36%。 交易商和分析师预计，俄铝和Nornickel生产的更多俄罗斯铝和镍将销往中国和包括土耳其在内的其他国家。 对LME供应的担忧推动现货铝较三个月期铝的贴水缩小至两个月最窄的每吨20美元，上周五一度达到50美元以上。