SMM11月4日讯：        广东0#锌主流成交于22520~22750元/吨，主流品牌对2512合约报价贴水100元/吨，对上海现货贴水10元/吨，沪粤价差维持。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、丹霞、安宁、兰锌贴水120~90元/吨，第二时段，麒麟、蒙自、安宁、兰锌对网价贴水110~90元/吨。今日广东地区0#锌采购情绪为1.89，销售情绪为2.54。整体来看，今日锌价重心出现明显上行，受高价压制，下游采购积极性再收打击，叠加下游消费表现较为平淡，市场成交较弱，下游多为点价锁定升贴水，同时贸易商低价出货意愿不高，在此情况下现货升贴水维持。    

SMM11月4日讯：        宁波市场主流品牌0#锌成交价在22620~22800元/吨左右，宁波常规品牌对2512合约报价贴水40元/吨，对上海现货报价升水50元/吨，宁波地区主流对2511合约进行报价。第一时间段，麒麟对2512合约报价送到升水20元/吨，安宁对2512合约报价自提贴水30~20元/吨，永昌对2512合约报价自提贴水40元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。前期延期的麒麟于近期陆续到货宁波，但货量多被前期预售出去，市场现货报价依旧不多，现货升水较昨日持稳，下游企业按需接货采买，现货成交表现尚可。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锌库存整体继续下滑，最新库存水平为33,825吨，降至八个月新低。 上期所公布的数据显示，10月31日当周，沪锌库存继续下降，周度库存减少5.27%至103,416吨。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 　　 　 2023年以来LME和上期所锌库存对比 以下为2025年10月以来LME和上期所锌库存数据：（单位：吨）

兴业银锡10月31日披露2025年第三季度报告显示：前三季度公司实现营业总收入40.99亿元，同比增长24.36%；归母净利润13.64亿元，同比增长4.94%；扣非净利润13.7亿元，同比增长5.01%；报告期内，兴业银锡基本每股收益为0.7682元，加权平均净资产收益率为15.88%。 兴业银锡三季报显示：营业收入本期数较上期数增加 24.36%，营业成本本期数较上期数增加47.56%，主要原因： 报告期公司购买宇邦矿业 85%股权并纳入合并报表范围，矿产银产销量同比增长；银漫矿业受采区停产（2025 年 3 月 9 日停产，4 月 16 日复产）等因素影响，成本增加；乾金达矿业加大掘进、安措工程投入，成本同比上升。 兴业银锡三季报在公共的其他主要事项中介绍了2025 年 1-9 月，公司业绩情况、矿产品产量及营业收入构成情况： 业绩情况： 2025 年 1-9 月，公司实现营业收入 409,942.59 万元，较上年同期增加24.36%；归属于上市公司股东净利润 136,407.51 万元，较上年同期增加4.94%。截至2025 年 9 月 30 日，公司资产总额 1,751,338.51 万元，归属于上市公司股东的净资产915,836.80 万元。 矿产品产量： 2025 年 1-9 月，公司生产矿产锡 5,651.48 吨，较上年同期减少13.12%；矿产银 212.16 吨，较上年同期增加 18.98%；矿产锌 45,783.81 吨，较上年同期增加1.92%；矿产铅 13,991.67 吨，较上年同期增加 2.61%；矿产铜1,832.67 吨，较上年同期减少 18.83%；矿产锑 1,109.57 吨，较上年同期减少 9.83%；矿产铁21.58 万吨，较上年同期减少 16.42%。矿产铋 124.57 吨，较上年同期增加 18.33%，矿产金0.074 吨，较上年同期增加 221.74%。 营业收入构成： 2025 年 1-9 月，公司主营各类矿产品营业收入占公司总营业收入比重情况如下：矿产锡 135,443.61 万元，占比 33.04%；矿产银 148,918.24 万元，占比36.33%；矿产锌 68,977.90 万元，占比 16.83%；矿产铅 17,746.70 万元，占比4.33%；矿产铁 12,327.77 万元，占比 3.01%；矿产锑 8,004.14 万元，占比1.95%；矿产铜10,642.30 万元，占比 2.60%；矿产金 4,796.35 万元，占比1.17%；矿产铋1,196.68万元，占比 0.29%；其中，矿产锡、矿产银营业收入合计占比达 69.37%。 有投资者在投资者互动平台提问：请介绍下银漫二期最新进度？另外宇邦的扩产和海外锡矿的建设都到哪一步了？兴业银锡10月22日在投资者互动平台表示， 1、银漫二期目前已取得立项批复，正在积极与当地政府沟通，推进办理开工许可手续工作。2、宇邦矿业年采选825万吨扩建工程，目前正在国家应急管理部申请开工许可手续，取得开工许可后即可开工建设。3、目前，摩洛哥Achmmach锡矿项目正在做建设方案的优化工作，优化设计完成后即可开工建设。 兴业银锡10月20日在投资者互动平台表示，1、2024年12月，控股股东兴业集团已将其子公司布敦银根矿业委托公司进行经营、管理。截至目前，未有注入上市公司的时间计划。2、唐河时代仍处于建设期，唐河时代恢复建设工作仍在推进中。 有投资者在投资者互动平台提问：博盛矿业的黄金产能是多少吨一年呢？兴业银锡10月20日在投资者互动平台表示，博盛矿业采选规模15万吨/年，每年的具体产量敬请查阅和关注公司在指定媒体发布的定期报告。 ►锡 今年前三季度锡价重心出现了上移，带动了不少锡企盈利能力的上升。近期沪锡主力合约徘徊在高位，截至11月4日9:37分，沪锡主力合约跌0.15%，报285190元/股。 从基本面来看：（1）供应端扰动：云南等供应端主产地整体锡矿供应趋紧，11月份预计多数冶炼企业生产较为平稳（2）需求端：因消费电子和家电市场需求不振，订单量明显减少。下游采购偏谨慎，高价对实际消费抑制明显。新兴领域拉动有限​​：尽管AI算力提升和光伏行业装机量增长带动了部分锡消费，但目前其贡献规模尚小，难以弥补传统领域消费下滑带来的缺口。现货市场：锡锭现货市场成交较为冷清，下游企业普遍产生畏高情绪，采购行为趋于谨慎。现货询盘氛围偏淡，而终端用户大多仅维持必要的刚需补库，并未出现大规模备货行为。宏观层面，美联储如期降息25个基点，但鲍威尔表示12月再次降息“并非板上钉钉”，这一鹰派表态打压了市场对连续降息的预期，美元指数随之走强，对以美元计价的锡价构成压制。预计短期内沪锡价格将维持高位震荡走势。投资者需密切关注缅甸复产进度、中美贸易谈判实质成果及美联储政策路径的进一步指引。 ►银 》点击查看贵金属现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 回顾白银现货2025年前三季度价格表现可以看出：SMM1#银2025年9月30日的均价为10913.00元/千克，2024年12月31日的均价为7440元/千克，其均价今年前三季度涨了3473元/千克，涨幅为46.68%。从其前三季度均价的同比来看：SMM1#白银2025年前三季度的日均价为8616.73元/千克，与2024年前三季度SMM1#白银的均价7031.8元/千克相比，其前三季度日均价同比上涨了22.54%。 国信证券点评兴业银锡三季报的研报指出：三季度业绩实现同环比高增，主要得益于：1）银漫矿业在25Q2复产后，25Q3生产经营恢复正常；2）商品价格提升，25Q3白银现货均价9452元/千克，同比+26%，环比+13%；锡锭现货均价为26.93万元/吨，同比+3%，环比+2%。25年前三季度盈利能力有所下滑，费用管控良好。公司25年前三季度白银产量同比大增，锡产量有所下滑。2025年前三季度，公司矿产银产量为212.16吨，同比+18.98%；矿产锡产量为5,651.48吨，同比-13.12%；矿产锌产量45,783.81吨，同比+1.92%；矿产铅产量13,991.67吨，同比+2.61%；矿产金产量0.074吨，同比+221.74%。核心产品产量变化主要由于：1）白银产量大幅增长主要系年初并表宇邦矿业带来增量；2）子公司博盛矿业于今年4月复产带来黄金产量提升；3）锡产品均产自银漫矿业，银漫因事故于2025年3月9日至2025年4月16日之间停产，停产期间选厂只能加工地表存矿。受益于宇邦矿业并表，公司收入结构进一步优化，前三季度矿产银实现营收14.89亿元，占总营收比重达36.33%，已超过矿产锡（占比33.04%），成为公司第一大收入来源。风险提示：公司资源开发进展不达预期的风险；金属价格大幅波动的风险。投资建议：维持盈利预测，维持“优于大市”评级。考虑到公司依托内蒙古地区资源富集的区位优势，兼顾内生发展的同时积极通过外延并购储备优质的矿产资源，维持“优于大市”评级。

SMM11月3日讯：        广东0#锌主流成交于22290~22415元/吨，主流品牌对2512合约报价贴水100元/吨，对上海现货贴水10元/吨，沪粤价差扩大。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、安宁、飞龙、兰锌报价贴水120~90元/吨，第二时段麒麟、蒙自、安宁、兰锌对网价贴水110~90元/吨。今日广东地区0#锌采购情绪为1.93，销售情绪为2.45。整体来看，锌价今日维持震荡运行，下游采购以刚需为主，采买积极性不高，叠加广东市场现货流通量较多，现货升贴水持续承压运行。    

在全球矿业绿色转型与智能化升级的浪潮中，金属产业正迎来历史性变革机遇。 当前，我国金属矿业面临资源品位下降、能耗约束趋严、环保标准提升的三重挑战，传统开发模式亟待突破。与此同时，AI数智技术、高压辊磨装备等创新成果的涌现，正推动矿业从“经验驱动”向“绿色化、数字化、高效化”转型。新疆和田地区作为国家重要矿产资源战略接续区，坐拥丰富的有色金属资源禀赋。为贯彻落实国家“双碳”战略和“一带一路”倡议，加快构建现代化矿业产业体系，和田地区商务局统筹协调，由和田地区商贸物流集团有限责任公司与上海有色网信息科技股份有限公司联合主办‌2025SMM金属矿业大会暨选矿技术创新与装备发展峰会、暨和田有色金属产业发展招商促进会‌。 本次盛会将于2025年11月13-14日在新疆和田隆重举行，聚焦“智赋矿业升级，链动绿色未来”主题，汇聚金属矿业龙头企业、矿贸易商、装备制造商、智能技术供应商、科研院所、供应链金融企业等全产业链力量，共同探讨：和田地区产业投资机遇与政策解读、多金属矿市场发展方向、选矿技术突破与装备智能化升级、绿色浮选药剂与低碳工艺研发等话题； 烟台金元矿业机械有限公司 诚邀您共襄盛举，以技术创新驱动产业升级，以开放合作赋能区域发展，为全球有色金属产业可持续发展贡献中国智慧。 即刻点击 报名表单 ，轻松完成参会登记，共同见证并参与这场意义非凡、影响深远的行业盛会，共创辉煌新篇章！ 烟台金元矿业机械有限公司，座落于烟台高新技术产业园区内，是集试验研究、工艺设 计、设备制造、安装调试、人员培训为一体的专业化公司。公司技术力量雄厚，专业齐全， 具有高中级技术职称以上人员占员工总数的30%以上，占管理人员的70%以上。依靠先进 的管理方法和过硬的产品质量，公司迅速发展壮大，成为行业中的排头兵。在同行业中率先 通过ISO9001:2015质量体系认证。产品畅销全国二十多个省、市、自治区，多次出口俄 罗斯、蒙古国、朝鲜、韩国、缅甸、印度、加拿大、智利、塔吉克斯坦、巴基斯坦、南非、 津巴布韦、刚果等地。在用户中建立起良好的商业信誉。 EPC总承包项目案例 ·俄罗斯楚科特公司1500吨/天全泥炭浆法黄金提取厂 ·蒙古国天鸿矿业公司500吨/天金矿选矿厂 ·缅甸德龙矿业公司300吨/天金矿选矿厂 ·加拿大安大略省5000吨/天金矿浮选+碳浆厂总承包项目 ·塔吉克斯坦200万吨/年铅锌矿EPC总承包项目(第Ⅰ阶段、第阶Ⅱ段) ·北京金东岳石材工业有限公司(朝鲜)1000吨/天氟化+冶炼厂 ·赞比亚300吨/天铜选矿厂EPC项目 ·蒙古国祥隆矿业公司1000吨/天铅锌矿 ·韩国元进精密公司500吨/天钼矿厂 ·巴基斯坦达杜,2000吨/天铅锌选矿厂 ·印度圣戈班玻璃3000吨/天硅砂选矿厂 ·津巴布韦300吨/天碳浆厂EPC总承包项目(第Ⅰ阶段、第Ⅱ阶段和第一Ⅲ阶段) ·马来西亚(淄博杰春材料)500吨/天全泥氰化碳浆厂 ·苏丹300吨/天全泥氰化碳浆厂 联系方式 徐兆令（总经理）13156397373 长按扫码立即报名 2025SMM金属矿业大会 更有限时名额，免费抢，会议咨询：李青15221678846 liqing@smm.cn

SMM11月3日讯：        宁波市场主流品牌0#锌成交价在22380~22465元/吨左右，宁波常规品牌对2512合约报价贴水40元/吨，对上海现货报价升水50元/吨，宁波地区主流对2511合约进行报价。第一时间段，麒麟对2512合约报价自提贴水40元/吨，安宁对2512合约报价自提贴水30元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。锌锭陆续到货宁波市场，今日出货贸易商有所增多，现货升水报价小幅回落，部分企业持续提货预售锌锭，对市场现货接货意愿不高，其余企业基本按需。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

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