瑞典矿企Boliden周二公布，尽管其Garpenberg锌矿因3月异常地震活动导致生产中断及设备受损，第一季度调整后盈利仍实现超预期增长。 Garpenberg是Boliden规模最大、最具战略意义的矿山之一，也是锌及银精矿的核心来源。受地震影响，该矿产量预计将低于原有产能水平，2027年处理量预计为230万吨。 Boliden称，Garpenberg的生产将于第二季度恢复，但“复工节奏将相当缓慢”。 公司将该矿的年处理量指引下调至150万吨，锌品位下调至2.7%，同时将银品位从95克/吨上调至100克/吨。 Boliden还称，其投资安装新提升机的计划保持不变，力争在2032年前实现投产并达到450万吨的年处理能力，但由于存在重大不确定性，该指引仍为初步方案。 不计加工库存重估影响，该公司季度营业利润从去年同期的26亿瑞典克朗增至44亿瑞典克朗（约合4.757亿美元），超出公司提供的40.6亿瑞典克朗的分析师一致预期。 Boliden继续受益于创纪录的高金价。今年1月至3月期间，国际金价一度突破每盎司5,000美元，显著提升了公司通过采矿及冶炼流程回收的副产贵金属收入。 总体而言，公司重申了2026年的资本支出及项目投资计划。

SMM4月28日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌，沪铜跌0.6%。沪铝跌1.24%。沪铅跌0.18%，沪锌跌2.46%。沪锡跌1.88%，沪镍涨0.58%。 此外，铸造铝主连期货跌1.17%，氧化铝主连跌0.69%。碳酸锂主连跌1.98%。工业硅主连跌0.41%。多晶硅主连期货延续前三个交易日的跌势继续跌4.11%。 黑色系多飘绿，铁矿跌1.62%，螺纹跌0.88%，热卷跌0.97%，不锈钢涨1.66%。双焦方面：焦煤主力合跌1.3%，焦炭主力合约跌2.52%。 外盘基本金属方面，截至11:39分，LME金属涨跌互现。伦铜微涨0.02%。伦铝跌0.25%，伦铅跌0.31%，伦锌跌0.84%。伦锡涨0.32%。伦镍涨0.65%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.1%，COMEX白银跌0.45%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.89%，沪银主连跌1.65%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌1.27%，钯主连期货跌1.95%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.47%，报2208.1点。 截至4月28日11:39分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报320元/吨较上一交易日涨40元/吨，平水铜报升水230元/吨较上一交易日涨30元/吨，湿法铜报升水170元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价102320元/吨较上一交易日跌765元/吨，湿法铜均价为102215元/吨较上一交易日跌770元/吨。现货市场：今日广东库存重新增加，到货增加出库下降是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 》中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作 【国务院国资委：接续发力新能源汽车、人工智能等重点领域，推动新兴产业发展更加“积厚成势”】 《学习与研究》刊发国务院国资委党委署名文章表示，“十五五”时期，必须着眼开辟增长“第二曲线”，因企制宜、统筹施策，推动新旧动能顺畅有力接续，加快打造一批引领未来竞争的新兴支柱产业，更好支撑构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。文章提出，要统筹好传统产业转型和新兴产业发展。一方面，坚持智能化、绿色化、融合化方向，深化拓展“AI+”行动，加力实施技术改造和设备更新，狠抓重点行业节能降碳改造，推动传统产业转型进一步“提速增势”。另一方面，按照“领跑一批、赶超一批、培育一批”的思路，基于企业资源禀赋和产业基础，坚持差异化布局，进一步巩固新能源、航空航天等产业优势，接续发力新能源汽车、人工智能、新材料等重点领域，超前培育量子信息、核聚变、低空经济等前沿赛道，推动新兴产业发展更加“积厚成势”。(金十数据) 【广东：加大对汽车、家电等大宗耐用消费品以旧换新支持力度】 《广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布。其中提到，大宗消费更新升级行动。推行“财政补贴+企业让利+金融赋能”模式，加大对汽车、家电等大宗耐用消费品以旧换新支持力度，持续实施“广东优品购”等促消费政策。实施汽车置换更新、报废更新政策，鼓励有条件的地市发放汽车购新补贴。拓展汽车改装、租赁等后市场消费。加快汽车、电子产品、家电家具等回收体系建设。积极稳妥有序推进新模式下的城中村改造，扩大保障性住房供给，更好满足住房消费需求。 中国央行公开市场开展435亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。今日50亿元逆回购到期。 》4月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8589元 美元方面： 截至11:39分，美元指数涨0.02%，报98.5。美国国会预算办公室（CBO）表示，美国近期的关税政策调整可能会在十年内使联邦预算赤字增加1.1万亿美元，但具体数字目前还无法确定。CBO主任斯瓦格尔表示，最高法院裁定特朗普利用紧急经济权力自行征收关税的行为无效，这将导致十年内财政赤字增加2万亿美元；而特朗普迄今为止为弥补这一损失而采取的其他贸易措施，总计增加了8000亿至9000亿美元（收入）。斯瓦格尔表示：“由于最高法院取消了一些关税，而政府又重新增加了部分关税，十年内的财政赤字将会高出约1.1万亿美元。政府拥有很大的权力来征收新关税并对其进行调整，所以在整个过程结束之前，很难确定确切的赤字数额。” 桥水基金创始人达利欧当地时间4月27日称，通胀压力持续叠加经济增长放缓，政策制定者必须保持谨慎。达利欧周一表示，“我们无疑正处于滞胀时期”，警告称美国经济已陷入滞胀环境，并指出，倘若即将接任美联储主席的凯文·沃什选择降息，将酿成决策失误。据CME“美联储观察”：美联储4月维持利率不变的概率为100%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为4.5%，维持利率不变的概率为95.5%。(金十数据) 数据方面: 今日将公布美国至4月11日当周ADP就业人数周度变动、美国2月FHFA房价指数月率、美国2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国4月谘商会消费者信心指数、美国4月里奇蒙德联储制造业指数、日本至4月28日央行目标利率等数据。还需关注：日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会； 日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。 其他货币方面： 【日本央行如期维持利率不变 三名委员主张加息】 日本央行周二维持利率不变，但九人政策委员会中有三名成员提议加息，显示出该行对中东冲突引发通胀压力的担忧。6比3的投票结果也是植田和男担任行长以来分歧最大的一次。日本央行在为期两天的会议结束时决定将短期政策利率维持在0.75%不变，与市场普遍预期一致。委员会成员高田创、田村直树和中川顺子对该决定持异议，主张将利率上调至1.0%。中川顺子认为，尽管中东局势仍不明朗，但考虑到经济发展，价格风险在宽松的金融环境下偏向上行。田村直树认为，考虑到价格风险显著偏向上行，日本央行应将政策利率设定尽可能接近中性利率。高田创认为，日本的价格稳定目标基本上已经实现，且由于海外发展引发的价格上涨的二次效应，价格风险已明显偏向上行。日本央行行长植田和男预计将于稍后就该决议向媒体进行说明。(金十数据APP)日本三井住友银行首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示，有三票支持加息多少有些出乎意料，政策委员中川顺子也转而支持加息。在日本，中东冲击相关影响已开始体现在消费者信心上，这本身令人担忧，且这一影响预计将进一步向价格端传导。同时，金融市场上日元仍面临贬值压力。综合来看，日本央行将别无选择，只能维持加息倾向。如果能够确认中东局势有所缓和，预计该行将在6月至7月左右进一步加息。(金十数据) 原油方面: 截至11:39分，两市油价均上涨，美油涨1.02%，布油涨0.8%。美伊僵局难解，市场情绪整体偏谨慎。 据华尔街日报报道，由于美国海军实施封锁、谈判仍陷僵局，伊朗正急于寻找新的石油储存方法，以避免毁灭性停产。随着石油在国内堆积，伊朗正在重启被称为“垃圾储存”的废弃场地，使用简易容器，并试图通过铁路继续出口。这些非常规措施旨在推迟基础设施危机的发生，并削弱美国在霍尔木兹海峡对峙中的筹码。 华泰证券研报称，考虑霍尔木兹海峡运输受阻以及替代路线有限，叠加中东停产油田或面临数月时间的复产期，以及海峡恢复通行后全球或开启一轮原油、成品油等能化品储备性补库，预计中期油价中枢或维持高位，维持2026年布伦特原油均价预测为90美元/桶。(金十数据) 现货市场一览: ► 电解铜现货升水何时启动？【SMM分析】 ► 铜价走低持货商挺价但接货意愿较差 整体交投偏弱【SMM华南铜现货】 ► 铜价走弱下游维持观望 现货升贴水承压【SMM华北铜现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：节前下游铅需求欠佳 持货商降价出货【SMM午评】 ► 再生铅：现货铅锭市场交易活跃度差 下游备货情绪低【SMM铅日评】 ► 上海锌：盘面锌价明显走跌 下游逢低积极点价【SMM午评】 ► 天津锌：锌价破位下行 下游适时备库【SMM午评】 ► 沪锡下探38万关口 逢低买盘带动现货交投回暖【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】4月28日镍价小幅回调，穆迪维持中国主权信用评级“A1” ► 铂价日内偏弱震荡 现货贴水收窄【SMM日评】

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，3月17日伦锌库存增至近八个月新高后库存持续回落，上周伦锌库存继续下滑，最新库存水平为101,025吨，降至逾一个月新低。 上期所公布的数据显示，4月24日当周，沪锌库存有所回落，周度库存减少1.77%至143,495吨，降至一个半月新低。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 　　 2024年以来LME和上期所锌库存对比 　以下为2026年4月以来LME和上期所锌库存数据：（单位：吨）

SMM4月28日讯：广东0#锌主流成交于23685~23905元/吨，主流品牌对2606合约报价贴水85~60元/吨，对上海现货升水0元/吨，沪粤价差缩小。今日持货商对麒麟、安宁贴水85~60元/吨。广东地区精炼锌采购情绪为2.00，销售情绪为2.65。今日锌价重心走低，下游自昨夜开始点价，现货点价采购增多，市场活跃度有所提升，贸易商报价上涨，叠加月差收缩，今日现货升贴水走高。            

SMM4月28日讯：        宁波市场主流品牌0#锌成交价在23740~23940元/吨左右，宁波常规品牌对2605合约报价贴水5元/吨，对上海现货报价升水40元/吨，宁波地区主流对2605合约进行报价。第一时间段，麒麟对2605合约报价平水，久隆对2605合约送到报价升水50元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。今日宁波市场出货贸易商不多，市场现货升水表现坚挺，上午盘面锌价下滑明显，下游合金厂逢低点价较多，整体市场交投转好。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

根据一项调查，受中东地区供应中断影响，伊朗战争已促使分析师上调铝价预测。但市场普遍预计，未来几个月铝价将从当前高位逐步回落。 伦敦金属交易所（LME）基准期铝价格本月早些时候触及四年高点，因中东地区铝冶炼生产受到冲击。该地区铝冶炼产能约为700万吨，约占全球总产能的9%。阿联酋环球铝业（EGA）表示，旗下因伊朗袭击而受损的Al Taweelah冶炼厂全面恢复原铝生产可能需要长达一年时间。 25位分析师的预测中值显示，2026年第三季度LME现货铝合约均价预计为每吨3,307美元，较1月份调查预估值2,988美元高出10%。 分析师还将2026年全年市场平衡预期从此前预测的供应过剩8万吨修正为供应短缺91万吨。 即便如此，当前价格预测仍较上周五3,669美元的收盘价低约11%。 德国商业银行（Commerzbank）驻法兰克福分析师Thu Lan Nguyen表示：“一方面，霍尔木兹海峡若重新开放，供应担忧将随之缓解，这将限制铝价的上行空间。” 另一方面，“中国铝冶炼厂极有可能利用近期全球市场价格上涨及铝原料成本下降的窗口期，趁机提高产量。” 铜价受多空因素交织影响 分析师同样上调了铜价预测。在伊朗战争爆发前，受投机性买盘及需求乐观情绪推动，铜价于1月下旬创下历史新高。 中东冲突对铜价产生了双向影响：起初因担忧战争冲击经济增长而打压铜价，随后因市场忧虑硫酸短缺可能抑制铜产量而推高铜价。 铜广泛应用于电力和建筑行业，常被视为全球经济的晴雨表。近期，来自数据中心及能源转型领域的新增需求进一步支撑了铜市。 LME现货铜合约三季度均价预计为每吨12,300美元，较上次调查上涨2%，但较上周五13,247美元的收盘价低8%。 麦格理（Macquarie）分析师Alice Fox表示：“若战争彻底结束，短期内铜价可能会走高，但今年下半年价格预测被下修的风险很高。” 自2025年初以来，可见库存已累积近100万吨，且预计将会出现持续的供应过剩。” 分析师对2026年的铜市供应短缺预测从此前调查的23.85万吨降至5.22万吨。 锌价面临矿山增产压力 锌价在1月下旬飙升至2022年8月以来的最高水平，原因是当时矿山产量增加未能传导至精炼锌供应，令投资者措手不及。 预计冶炼瓶颈将逐步消除，矿山增产将带动精炼锌产量提升。分析师预测，今年锌市场将出现174,650吨的供应过剩，到2027年过剩量将扩大至28.5万吨。 经济学人智库（EIU）驻印度的分析师Surabhi Menon表示：“短期内锌价面临的下行风险正在加大。在新投产及扩建矿山的支撑下，我们预计全球精炼锌产量将加速增长。” 分析师预计，第三季度LME现货锌均价为每吨3,010美元，较当前3,482美元的价格下跌16%。 （文华综合）

SMM4月28日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线下跌。沪铜跌0.64%。沪铝跌1.28%，沪铅涨0.27%。沪锌跌2.03%。沪锡跌1.79%。沪镍跌0.28%。此外，氧化铝主力期货跌0.38%，铸造铝主连跌1.34%。 隔夜黑色系均飘绿，铁矿跌0.06%，不锈钢跌0.33%，螺纹钢跌0.22%，热卷跌0.29%。双焦方面：焦煤跌0.27%，焦炭跌0.87%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普跌。伦铜跌0.47%。伦铝跌0.5%，伦铅涨0.15%。伦锌跌1.95%。伦锡跌1.8%。伦镍跌0.08%。 隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金跌0.91%，COMEX白银跌1.25%。隔夜沪金跌0.66%，沪银跌0.7%。 截至4月28日7:15分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国家能源局：正在研究制定2026年新能源消纳工作方案】 国家能源局4月27日举行季度例行新闻发布会。国家能源局电力司副司长刘明阳表示，近期，正在研究制定2026年新能源消纳工作方案，全面落实新能源消纳和调控政策举措，统筹协调各方抓好落实，保障全国特别是西部重点地区新能源稳定消纳利用。 【上期所发布关于2026年劳动节期间调整部分期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度的通知】 根据《上海期货交易所关于2026年休市安排的公告》（上期所公告〔2025〕157号），现对劳动节期间有关工作安排如下：一、2026年4月30日（星期四）晚上不进行夜盘交易。2026年5月1日（星期五）至2026年5月5日（星期二）休市。2026年5月6日（星期三）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。二、自2026年4月29日（星期三）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 》上期所发布关于2026年劳动节期间有关工作安排的通知 【上期能源发布关于2026年劳动节期间有关工作安排的通知】 上期能源公告，各有关单位： 根据《上海国际能源交易中心关于2026年休市安排的公告》（上海国际能源交易中心公告〔2025〕114号），现对劳动节期间有关工作安排如下：一、2026年4月30日（星期四）晚上不进行夜盘交易。2026年5月1日（星期五）至2026年5月5日（星期二）休市。2026年5月6日（星期三）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。二、自2026年4月29日（星期三）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：国际铜期货bc2703、bc2704合约的涨跌停板幅度为10%，套保持仓交易保证金比例为11%，一般持仓交易保证金比例为12%；20号胶期货nr2704合约的涨跌停板幅度为9%，套保持仓交易保证金比例为10%，一般持仓交易保证金比例为11%。 》上海国际能源交易中心发布关于2026年劳动节期间有关工作安排的通知 》郑商所：2026年劳动节期间调整部分期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度 》大商所：2026年劳动节假期调整相关品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平 》广期所发布关于2026劳动节假期调整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准通知 美元方面： 隔夜美元指数跌0.04%，报98.49。随着凯文·沃什被确认为下任美联储主席的障碍似乎正在减少，市场正在重新审视这一变化可能带来什么。AMP首席经济学家Shane Oliver表示，沃什致力于维护美联储的独立性，而且他可能会更看重AI转型，而不太看重就业。Oliver说，他也可能更看重截尾均值通胀，而非核心PCE，不过这可能被视为择优挑选。Oliver补充说，他的立场可能比鲍威尔略微偏宽松一些，但不会有根本性的不同。桥水基金创始人达利欧当地时间4月27日称，通胀压力持续叠加经济增长放缓，政策制定者必须保持谨慎。达利欧周一表示，“我们无疑正处于滞胀时期”，警告称美国经济已陷入滞胀环境，并指出，倘若即将接任美联储主席的凯文·沃什选择降息，将酿成决策失误。据CME“美联储观察”：美联储4月维持利率不变的概率为100%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为4.5%，维持利率不变的概率为95.5%。(金十数据) 其他货币方面： 太平洋投资管理公司（PIMCO）投资组合经理康斯坦丁·维特在一份报告中指出，预计欧洲央行将在4月会议上维持利率不变，在高度不确定性的环境中保持警惕姿态。在欧洲央行周四公布政策决定前，维特表示：“现阶段，我们仍认为欧洲央行将保持警惕，而非采取行动。”维特称，如果欧洲央行要对通胀风险作出回应，预计任何举措都将是渐进的，而非激进的。维特表示，加息超过两次的可能性不大。由于经济增长和通胀面临的风险均有所上升，政策制定者可能会等到6月下一轮工作人员预测出炉后再调整政策。(金十数据) 贝伦贝格经济学家在一份报告中指出，英国央行可能在2026年将利率维持在3.75%不变，未来再重启降息。伦敦证券交易所数据显示，由于全球能源价格高企以及对通胀的担忧，市场已完全定价今年英国央行将有两次25个基点的加息。贝伦贝格经济学家表示，英国面临经济疲软和劳动力市场放缓的局势，这些因素可能抑制通胀大幅上升。经济学家还称，英国央行货币政策委员会成员可能会等待数据表明需求与通胀疲软后，再恢复降息。(金十数据) 宏观方面： 今日将公布美国至4月11日当周ADP就业人数周度变动、美国2月FHFA房价指数月率、美国2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国4月谘商会消费者信心指数、美国4月里奇蒙德联储制造业指数、日本至4月28日央行目标利率等数据。还需关注：日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会； 日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨2.42%，布油涨2.86%。伊朗提出一项分阶段谈判方案，建议在暂缓核问题讨论的前提下，重新开放霍尔木兹海峡船只通行，但随后有伊朗官员表态，其军方应对海峡保持控制权。美国国务卿鲁比奥随即表态，称美国无法容忍伊朗将控制霍尔木兹海峡常态化，油价进一步走高。（华尔街见闻） 据研究机构Kpler称，伊朗用于储存原油的场地正迅速减少，这可能促使该国加快减产步伐。Kpler分析师在周一发布的一份报告中称，伊朗尚未使用的储存空间可供其储存12至22天的供应，这使得伊朗有可能在5月中旬之前被迫再减产150万桶/日。高盛上周表示，伊朗已经削减了多达250万桶的日均原油产量。自2月28日冲突爆发以来，邻国如沙特、伊拉克、科威特和阿联酋等国家也都在被迫减少产量。Kpler写道：“尽管伊朗的石油产量前景十分黯淡，但伊朗政府可能还要数月之后才会真正感受到经济上的压力。”Kpler称，由于霍尔木兹海峡的航运量减少，伊朗的石油出口量最近已降至每天约56.7万桶。3月份的平均出口量约为每天185万桶。（金十数据）

4月27日（周一），伦敦金属交易所（LME）期镍周一飙升至近两年来最高水平，受助于市场担忧主要生产国印尼的供应状况，以及生产镍所需硫磺出现短缺。 伦敦时间4月27日17:00(北京时间4月28日00:00)，LME三个月期镍上涨82美元，或0.43%，收报每吨19,097美元，该合约盘中触及19,540美元，创下自2024年6月以来的最高水平。 供应疑虑支撑期镍触及近两年高位 印尼将今年的镍矿石生产配额（即RKAB）定为2.6亿至2.7亿吨。相比之下，镍冶炼商协会FINI对需求的预估为3.4亿至3.5亿吨。 麦格理（Macquarie）分析师Jim Lennon在一份报告中表示：“自2025年底以来，印尼政府的政策正引发镍市场供需及定价动态的重大变化。其第一步举措是削减矿山运营许可。” 矿业公司Eramet表示计划从下个月起停止其位于印尼的镍矿的生产，这加剧了对供应的担忧。Eramet在一季度销售公告中称，该公司1,200万湿吨镍矿配额将于5月中耗尽，旗下维达湾（Weda Bay）矿山计划于下月进入停产维保阶段。 分析师还预计，印尼政府将对主要用于生产不锈钢的镍铁征收出口税。 印尼镍生产商所用的硫磺有75%依赖中东进口。硫磺用于生产硫酸，而硫酸对于从矿石中浸出金属至关重要。因伊朗战争导致的霍尔木兹海峡封锁已扰乱了这些供应，迫使多家印尼镍加工企业削减产量。 期铝价格徘徊在四年高位水平附近 来自中东的铝供应也受到影响。该地区年冶炼产能约为700万吨，约占今年全球供应预估量的9%。 自3月中旬以来，伦敦铝价已上涨12%，目前交易价格处于四年高点水平附近。LME三个月期铝周一下跌13美元，或0.36%，收报每吨3,578美元。 经济增长担忧施压于基本金属 受中东危机引发的经济增长和需求担忧影响，工业金属整体价格承压。 其他基本金属方面，LME三个月期铜下跌96.5美元，或0.73%，收报每吨13,213美元。 LME三个月期锌下跌74.5美元，或2.15%，收报每吨3,398美元。 LME三个月期铅下跌2.5美元，或0.13%，收报每吨1,960美元。 LME三个月期锡下跌995美元，或1.98%，收报每吨49,336美元。 （文华综合）

中东冲突对全球供应链的冲击再添新例。 据CCTV国际时讯， 伊朗今天（4月27日）已宣布暂停钢板和钢材出口至5月30日 。具体来看，禁令覆盖板坯、热轧卷板、冷轧卷板、镀锌板等66类钢铁产品。 这一决定发生在以色列对伊朗钢铁设施实施打击之后。据央视新闻报道，以色列总理内塔尼亚胡于4月4日称，以军当天对伊朗的钢铁厂和石化厂进行了打击，并已摧毁伊朗70%的钢铁生产能力。 暂停出口旨在优先保障国内供应。 此前，伊朗已停止石化产品出口，凸显其对关键工业资源海外运输的限制正在扩大。伊朗是全球半成品钢材市场的重要供应国， 此次出口暂停将使国际钢材价格面临上行压力。 66类钢铁产品出口暂停，该国产量位列全球第十 据媒体报道，伊朗工业和矿业部副部长办公室发布的信函显示，共计66类钢铁产品的出口已被暂停，期限至2026年5月30日。禁令覆盖板坯、热轧卷板、冷轧卷板、未涂层板、各类涂层板、镀锌板、彩板、镀锡板、镀锌带材及其他涂层带材产品。 该禁令依据伊朗工业、矿业和贸易部此前的信函及最高国家安全委员会的决定实施，由海关负责执行。信函同时表示， 若当前情况持续，禁令可能延长。 伊朗并非钢铁产业的“边缘玩家”。据世界钢铁协会数据，其年产量从2013年的1440万吨增长至2025年的3200万吨，13年间翻倍，年复合增长率达6.3%， 已跻身全球第十大钢铁生产国。 2025年，伊朗钢铁产量约占全球总量的1.8%，占中国以外全球产量的3.8%，体量与德国相当，约为美国产量的40%，接近欧洲整体产量的四分之一。 从钢铁到焦煤：中东冲突的供应链涟漪效应 要填补伊朗钢铁出口暂停造成的供应缺口，面临结构性障碍。 此前花旗报告指出，伊朗钢铁生产高度依赖直接还原铁（DRI）气基工艺，与全球主流的高炉炼铁路径存在本质差异。2024年，伊朗DRI产量达3420万吨，为全球第二大DRI生产国。 DRI在全球粗钢原料中占比仅约7.5%，但在伊朗这一比例超过80%——其钢铁生产几乎完全依托天然气还原铁矿石。 一旦这条产业链断裂，其他国家以高炉产能填补缺口的难度较大。 花旗测算，若以高炉产能全面替代伊朗3400万吨DRI产量，将额外产生约2000万吨焦煤需求，相当于全球海运焦煤市场规模的8%至10%。即便仅替代出口部分（约900万至1100万吨），也将带来600万至700万吨的额外焦煤需求， 这一体量已足以对全球海运焦煤市场形成实质性价格驱动。 中东冲突对全球供应链的影响，正从能源领域向金属及中间品市场持续扩散。