6月16日讯： 据SMM统计，6月16日国内主流消费地电解铝锭库存45.8万吨，较上周四下降0.2万吨，环比上周一下降1.9万吨。‌到了6月中段，本周国内铝锭去库明显放缓，受地区间价差带动区域间转运影响，华东的上海、无锡和中原巩义地区周末到货出现明显增加，此消彼长间华南佛山地区库存大幅下降，国内其他地区则持稳为主。SMM认为，短期国内铸锭量整体仍然偏低支撑下库存预计维持去化趋势，但近期西北发运小幅增加及由于价差因素区域间转运，本周到货增量已对华东和中原地区造成明显压力，叠加部分铝厂有增加铸锭的预期，流通货源紧张的局面或得到缓解。展望后市，下半月国内整体去库面临放缓压力，密切关注在淡季转累库趋势之前，能否成功刷新44万吨的年内低点，以推动市场情绪的进一步提振。       》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

6月13日（周五），伦敦金属交易所（LME）基本金属多数下跌，中东局势急剧升级促使投资者抛售风险资产，导致美元走强。 伦敦时间6月13日17:00(北京时间6月14日00:00)，LME三个月期铜下跌57美元或0.59%，收报每吨9,645美元，盘中触及9,532美元，为6月3日以来最弱。 在中东局势急剧升级后，美元指数攀升，全球股市下跌。美元走强使得以美元计价的商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。 经纪公司Marex的高级基本金属策略顾问Alastair Munro表示，“市场正在降低在铜和铝上的风险。” “当前的事件消除了价格向上游逃跑的可能性。当然，价格下跌将取悦那些寻求逢低买入的人。” 自4月7日触及2023年11月以来最低价位以来，到本周早些时候，LME期铜已反弹了约20%。 COMEX期铜较LME期铜的升水达到每吨976美元。 Munro称，大部分卖盘是由商品交易顾问（CTA）投资基金所为。 其他金属方面，LME三个月期铝下跌14.50美元或0.58%，报每吨2,503.00美元。 受库存下降支撑，沪铝则连升第三日，收报每吨20,440元，涨幅0.49%，表现好于上期所其他金属。 一家期货公司的分析师称：“与其他金属相比，铝最近表现相当强劲，因为国内市场需求旺盛，而上期所库存一直在下降。” 截至6月13日当周，上期所铝库存降至110,001吨，为2024年2月以来最低，自3月下旬以来已锐减54%。

2025年6月12日讯： 本周下游铝加工整体淡季氛围浓厚，周度开工环比上周下降0.5个百分点至60.4%。分板块看，本周原生合金下游铝合金轮毂板块无论是出口数据还是内需表现仍相对稳定，当前多数企业订单稳定性良好，生产暂未出现开工率回落的情况，多家原生合金企业对后续开工表现仍较为乐观。铝板带板块，本周下游客户观望情绪加强，提货节奏放缓，个别样本企业受制于铝价高企暂缓生产节奏。铝线缆板块，本周随着铝价重心的上移，中小型企业开工积极性转弱明显，采购力度不佳，观望情绪逐渐弥漫。本周铝型材板块开工呈现分化，建材板块受新增订单乏力下滑影响，开工率走低；光伏边框型材样本企业反馈受组件厂采买情绪回落影响，本周开工延续下滑，头部边框型材加工厂普遍维持70%的开工；汽车型材企业反馈其在手订单生产步入尾声，但新订单的签订依旧乏力，后续开工或承压；其他高附加值产线反馈其深加工开工维持高位，后续也会提升高附加值产品的占比以维持现金流的健康。本周铝箔市场较上周波动不大，加工费低位抑制需求。再生铝板块，当前行业理论亏损面不断扩大，成本端压力进一步加剧，促使本周部分企业选择减产观望。SMM预计下周下游铝加工周度开工率或环比微降0.4个百分点至60.0%。   原生合金：本周原生铝合金龙头企业开工率较6月首周小幅上升0.2个百分点至54.8%。6月第二周，原生铝合金行业开工较5月整体未出现明显变化，当前多数企业订单稳定性良好，生产暂未出现开工率回落的情况。因下游铝合金轮毂板块无论是出口数据还是内需表现仍相对稳定，因此多家原生合金企业对后续开工表现仍较为乐观，是否调整生产节奏需视乎后续订单状况而定；亦有个别企业反馈受上半年目标达产预期及铝水合金化推动的影响，6月仍有增产计划。展望后市，在淡季因素与关税谈判未明朗的双重制约下，叠加短期铝价连续走高或对消费表现造成抑制，传导至上游原料端使得原生铝合金行业开工或延续弱稳态势，实质性趋势转向需待中美磋商细节落地。   铝板带：本周铝板带龙头企业开工率环比上周下降1个百分点至65.6%。周中铝价接续大涨，下游客户观望情绪加强，提货节奏放缓，个别样本企业受制于铝价高企暂缓生产节奏。出口方面，中美磋商会议传来利好，舒缓国内铝板带出口企业神经，家电、厨卫，工业设备等终端维持正常出口，但仍难以对冲国内整体消费疲软现状，整体行业开工率持续下行。6月淡季即将过半，预测后续铝板带开工率将持续偏弱运行。   铝线缆：本周铝线缆龙头企业开工率63.2%，环比下降1%。当前时间已经进入6月中旬，行业在经历了两个月的行业集中交货周期后迎来冷却，龙头企业表示得益于特高压第二批落地，预期订单得到补充，开工率仍然维持坚挺。但随着铝价重心的上移，中小型企业开工积极性转弱明显，采购力度不佳，观望情绪逐渐弥漫。订单方面，本周2025年西北区域第一次联合采购、低压电力电缆协议库存、架空绝缘导线协议库存中标人公示，同时华中、川渝区域架空绝缘导线协议库存订单亦落地，线缆厂家架空线、电力电缆订单仍在增长。结合厂家排产与订单预期，预计短期内线缆开工率将维持偏弱运行，需重点关注8月份特高压与输变电的交货窗口期对下游厂家开工是否形成有力支撑。   铝型材：本周全国型材开工率环比小幅下增1.5个百分点至54.5%。建材板块，整体开工较上周下滑。据SMM调研了解，本周中原及华东地区头部企业反馈受订单下滑影响，开工率走低。但华南地区部分企业反馈，建材主要作为储备，不会因为短期预期低就不生产，尽管开机率维持低位，但也会根据年度生产计划维持产出，成品库存小幅增加。本周光伏边框样本企业开工延续分化格局，下游组件厂减产已成定局，受此影响，华东及河北地区部分光伏边框型材企业开工延续走低态势。但据SMM了解，西南部分中小型光伏边框型材企业开工维持高位，主要系其喷涂产线产能基本与头部组件厂的采购需求持平，其开工依旧维持满产。华东部分汽车型材企业反馈其新订单增长仍显乏力，尽管本周开工维持持平，但相关企业反馈其在手订单生产也逐步到尾声，企业在积极同客户商谈新订单的签订，以保证生产。华南部分企业反馈其对工业材还是维持乐观预期，其对于下半年的新增订单有较大的把握。其他工业材方面，华东部分企业反馈其深加工产线开工维持高位，企业反馈需要增加高附加产品的占比维持现金流的健康，其挤压产线基本维持在60%左右。SMM将持续关注各领域订单实际落地进度。   铝箔：本周铝箔龙头企业开工率录得70.7%。本周铝箔市场较上周波动不大，分产品看，家用箔、餐盒箔等产品需求仍在持续下滑，加工费处于低位暂无翻身可能，成品库存危机亦悬于头顶；电池箔、钎焊箔正常排产，提供行业开工率支撑。预计后续铝箔企业开工率将震荡下行。   再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比持平，稳定在 53.9%。从周内情况来看，样本龙头企业维持正常生产节奏，但行业整体开工率短期内仍面临下行压力，主要源于两方面因素：一是需求端持续疲软，下游企业采购意愿显著低迷，市场交易氛围冷清；二是原料成本压力陡增，废铝价格紧密跟随铝价同步上涨，推动再生铝合金生产成本持续攀升。当前行业理论亏损面不断扩大，成本端压力进一步加剧，促使部分企业选择减产观望，以应对市场不确定性。短期再生铝龙头开工率预计继续持稳。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

当地时间6月3日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该关税政策自美国东部时间2025年6月4日凌晨00时01分起生效。自该关税政策宣布以来，美国中西部电解铝现货升水大幅走高，LME 铝现货亦转为升水状态。 宏观方面，美国最新数据显示，5 月 CPI 数据多数低于预期，显示通胀压力暂时缓和。5月CPI 环比上涨 0.1%，不及预期的 0.2%；同比上涨 2.4%，符合市场预期。扣除食品和能源的核心 CPI 环比上涨 0.1%，低于预期的 0.2%；同比上涨 2.8%，不及预期的 2.9%。从以上数据来看，目前关税政策尚未对通胀产生明显影响。 供应方面，5月我国铝土矿产量为536.64万吨，环比增长5.31%，同比增长8.97%。进口方面，4月我国进口铝土矿2068.4万吨，环比增长25.62%，同比增长45.44%，创历史新高。 5 月以来，几内亚铝土矿政策持续收紧。其中，Axis 矿区采矿许可证的撤销引发市场担忧——该矿区年产铝土矿约 4000 万吨，且随后被划为战略储备区。不过，几内亚政府表示，若企业满足条件，可在未来矿产特许权开放时重新申请。此外，相关机构推算，即使 Axis 矿区年内无法恢复开采，2025 年我国铝土矿进口量仍有望满足国内需求。 生产方面，随着氧化铝价格的显著回升，企业盈利状况得以修复， 进而使前期检修减产的产能出现部分复产。随着新增产能的进一步投放，预计氧化铝运行产能将从 6月起回升至 8795 万吨/年左右。 5 月我国电解铝产量为 372.9 万吨，同比增长 2.7%，环比增长 3.4%。5 月国内电解铝运行产能环比持稳，原因在于周期内无新增项目落地，且无大规模检修、减产情况，原材料供应充足，企业利润维持合理水平。预计6 月国内电解铝运行产能维持高位。 4 月我国原铝进口量为 25.05 万吨，环比增长 12.8%；出口量为 1.37 万吨，环比增长 54.6%，净进口为 23.68 万吨。 步入 6 月，下游铝加工淡季氛围浓厚，上周铝行业周开工率环比下降 0.4 个百分点至 60.9%。其中，原生铝合金行业开工率较 5 月变化不大，维持平稳运行；铝板带板块个别样本企业开工率走低，反映出局部产能收缩；铝线缆板块市场订单表现有所分化，不同企业间接单情况差异显著；铝型材板块开工呈现结构性分化，建材、光伏边框型材受传统淡季影响开工率下滑，而 3C 领域订单、电力管道及轨道交通订单相对饱和，对开工形成一定支撑；铝箔板块当前行业加工费已触及成本红线，企业迫于总量考核压力，被迫采取 “以价换量” 策略；再生铝板块受淡季影响，国内市场与出口订单均出现不同程度下滑。 库存方面，截至 6 月 11 日，LME 铝库存降至 35.76 万吨，国内铝社会库存降至 47.7 万吨。从全球铝库存构成来看 ，当前全球铝库存约 96.6 万吨，较去年同期减少 100.6 万吨，去库存趋势显著。 综合来看，目前美国关税政策尚未对其本国通胀产生明显抑制作用，叠加年内美联储降息预期持续存在、美元总体走势趋弱，上述因素均对铝价形成利好支撑。国内方面，1—5 月国产铝土矿产量较 2024 年同期增加，进口量亦显著攀升，尽管 5 月几内亚铝土矿政策出现扰动，但矿端供应宽松局面暂未改变。当前全球铝库存已不足 100 万吨，持续刷新历史低位，引发市场忧虑，近日国内外现货铝均转为升水状态。建议关注后续库存变化，短期铝价存在进一步走强动能。

6月12日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜小幅走高，受美元走弱推动，但对需求的持续担忧和贸易紧张局势悬而未决继续给市场前景蒙阴。 伦敦时间6月12日17:00(北京时间6月13日00:00)，LME三个月期铜上涨54美元或0.56%，收报每吨9,702美元。 期铜自4月触及2023年11月以来的新低8,105美元后已上涨约20%。　 美元指数跌至逾三年最低，受美国数据影响，使得以美元计价的金属对于使用其他货币的买家来说更便宜。 WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示：“美元走弱带来了一些支撑。但从更广泛的角度来看，贸易谈判的不确定性继续给铜等周期性资产带来压力。” 瑞银在一份报告中表示，在需求方面，欧洲和美国最新的制造业采购经理人指数(PMI)均仍处于萎缩区域，凸显了当前关税形势带来的拖累。 报告补充道：“疲软的PMI数据表明，最终铜需求应该会受到抑制。尽管如此，美国关税实施前的一些需求前置支撑了铜消费，而美国进口也导致美国以外市场供应趋紧。” 今年2月，华盛顿对美国铜进口展开调查，导致COMEX铜价明显高于LME铜价。贸易商抓住这一机会，将铜从其他地区转向美国。 美国COMEX铜期货较LME期铜升水攀升至每吨946美元。 据艾芬豪矿业公众号公布，卡库拉矿山西区于2025年6月7日已安全和慎重地重启采矿作业，设备和采矿班组已重返井下恢复生产。 卡莫拉-卡库拉2025年产量指导目标调整为37万吨-42万吨。经进一步审查，2026年约60万吨的铜产量目标已被撤回。 Shah补充道：“产量预估的下调，特别是来自刚果民主共和国产量的下调，影响供应前景。我们认为年底前市场将向供应短缺发展。”

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM6月12日讯： 铝制光伏型材： 本周光伏边框样本企业开工延续分化格局，下游组件厂减产已成定局，受此影响，华东及河北地区部分光伏边框型材企业开工延续走低态势。但据SMM了解，西南地区部分中小型光伏边框型材企业开工维持高位，主要系其喷涂产线产能基本与头部组件厂的采购需求持平，其开工依旧维持满产。 原材料价格： 周期内（2025.6.9-2025.6.12）电解铝现货均价重心上行，SMM A00周均价在20355元/吨，较上期周均价上行0.68%。综合来看，宏观方面，美国核心CPI低于预期，市场对美联储9月降息预期升高；中美经贸磋商就落实和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，但市场对未来经济前景的担忧不减，宏观情绪整体中性偏谨慎。国内电解铝运行产能持稳运行，需注意铝棒消费走弱下，加工费连续下滑，月底铸锭增加预期显现，但短期内国内仍将维持超低库存状态。成本方面，电解铝即时成本周环比小幅18元/吨至17199元/吨，国内铝厂维持高利润状态。需求端来看，随着淡季的渐入，下游加工材企业出货量下滑，导致成品库存开始累积，部分加工材企业已经开始减产降负。据SMM观测，目前终端各消费端口多数并未出现超季节性走弱，需警惕铝价高位不下，对消费进一步挫伤。 库存端口是目前铝基本面最大的矛盾，国内外历史性低库存，助推了月差强化，并点燃了绝对价格。低库存状态短期内难以改变，从往年季节性看6月多数月份铝锭维持去库，而海外需警惕大户持仓下降后，不排除未来2-3周重新交仓至LME的风险。库存端口是目前铝基本面最大的矛盾，国内外历史性低库存，助推了月差强化，并点燃了绝对价格。低库存状态短期内难以改变，从往年季节性看6月多数月份铝锭维持去库，而海外需警惕大户持仓下降后，不排除未来2-3周重新交仓至LME的风险。 据SMM统计国内低到货量仍支撑库存维持去化趋势，50万吨关口快速突破后，仍有进一步下降空间，预计短期内铝价维持偏强震荡。下周沪铝将运行于20200-20700元/吨，技术上若站稳 20500 元 / 吨，有望测试 21000 元压力位。伦铝将运行于2470-2570美元/吨，伦铝突破 2450 美元/吨关键阻力位后，预计将偏强震荡。 》点击查看SMM铝产业链数据库

6月16-17日，泰国·曼谷 素万那普机场凯悦酒店 近年来，东南亚凭借其独特的地理优势、丰富的资源和庞大的消费市场，逐渐成为全球汽车产业的重要环节，蕴藏着丰富的供需商机。作为区域领头羊，泰国吸引了众多中国新能源车企的关注。自2012年起，上汽集团便与正大集团合作在泰国建立生产基地，随后长城汽车、比亚迪、哪吒汽车等中国车企陆续进入该市场。同时，国轩高科、蜂巢能源等动力电池企业以及精诚工科等零部件企业也在泰国设立了工厂，进一步推动了产业链的协同发展。 在此背景下，2025 SMM第二届东南亚汽车供应链大会将在曼谷召开，我们诚邀行业精英共同探讨这些挑战与机遇，携手推动东南亚及全球汽车产业的繁荣与发展。值此重要时刻， 江苏全盛座舱技术股份有限公司 作为展商将盛装出席本次大会 ， 诚挚邀请行业内的新老同仁，参加 2025年SMM东南亚（泰国）汽车供应链大会 。点击 报名表单 立即登记参会，我们期待在会议上与您相遇，共同推动汽车行业健康、可持续性的发展！ Transen Group was founded in China in 2000, with its headquarters located in Jiangsu, China. There is one plant in Rayong, Thailand and has 13 production bases near customer bases in China. The total number of employees in the group is about 2400, and the auto- parts revenue is expected to reach approximately 27.6 million US dollars (9.3 billion Thai baht) in 2024. Our business scope covers auto seat frame assemblies, mechanism parts, motor and fine blanking parts,which mainly in door lock systems, turbocharging systems, wiper systems, and civil aviation seat frames. Our products are compatible with mainstream domestic fuel vehicle brands as well as mainstream new energy vehicle brands and major models. The top 10 global seat manufacturers are all our customers, and we are committed to providing products and services to seat customers worldwide. 会议联系人 吴超俊 wuchaojun@smm.cn