伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存继续下滑，最新库存水平为155,825吨，降至三个半月新低。 上海期货交易所最新公布数据显示，1月12日当周，沪铜库存继续累积，周度库存增加30.05%至43,085吨，增至两个半月新高。上周国际铜库存继续持稳于9760吨。 上周，纽铜库存呈区间波动格局，最新库存水平为19,568吨，位于逾一个月相对高位。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。　 2021年以来三大交易所铜库存对比 　以下为2023年12月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨）

近日，金川集团电线电缆公司线缆事业部传来捷报，2023年完成电线电缆产值同比增长2.1%，实现销售额同比增长9%，完成销售回款同比增长23.8%，线缆生产经营各项指标再创历史新高。 2023年，线缆销售工作坚持三个转变的思路，通过加强营销团队建设，积极鼓励和支持营销人员进一步扩大市场开拓领域，提升市场占领份额，做好重大项目的普查跟踪。线缆营销工作在国家电网、机场建设、高速公路、光伏发电新能源等重点领域取得突破性进展，先后中标天庄高速公路项目、兰州中川国际机场三期扩建项目、渭武机电工程、G8513平凉至绵阳高速公路项目、金昌新能源45万千瓦光伏发电项目等，同时，与金昌市经开区下属国有企业签订战略合作协议，推进产品在经开区产业园区的广泛应用，为全年线缆高产量、高产值、满负均衡提供坚实保障。 生产组织信息化作用凸显，生产工艺进一步优化，事业部整合绞合导体单丝规格，实现35mm²~300mm²导体全部使用统一单丝，将以前6种导体规格缩减为3种，快速高效启动生产，保障客户工期需求。充分发挥生产计划信息化优势，实现销售计划一键排布，生产任务一键分解到机台，生产统计一键完成功能，生产信息实现实时传递。启动系统CAPP工艺结构派生功能，下转生产信息的同时，系统自动生成工艺及材料用量，做到生产流程标准化，材料使用定量化，有效降低生产成本。 下一步如何做好市场开拓，金川集团电线电缆公司党委书记、董事长赵忠谈到：“2024年，我们将围绕市场需求，遵循产业规律，进一步完善产品种类；在做好企业自身市场化生产经营的同时，高度重视上下游产业的协同发展，通过产业链的竞争优势，巩固市场、巩固客户。持续扩大产品的市场占有率，增强市场竞争力，实现集团利益最大化。” 2024年，电线电缆公司线缆营销工作将在总结固化前期工作经验的基础上，继续开展重点行业、重点项目、重点客户的攻关工作，结合市场变化，及时调整销售思路与策略，紧盯市场，与时俱进；整合社会资源，扩充销售人员，持续强化营销队伍建设；紧盯重点领域重大项目落地，挖掘优质订单和客户资源；对河西五市按“分区包抓”的方式开展新能源等重点项目的跟踪工作。加强智能化、信息化建设工作，不断挖掘内部潜力，提升团队能力。与此同时，还将进一步优化产品种类，提升装备水平，发挥规模效益增强员工职业素养，不断推进线缆产业升级。

近日，中国铜业多家生产企业传来产品产量指标再创历史新高、圆满完成2023年度生产经营任务的喜讯。 迪庆有色 迪庆有色全体干部职工扬鞭奋进，砥砺前行，克服了矿山原矿品位大幅下降、设备周期性检修、地表塌陷区治理、雨季泥石流防控、生产经营成本上升等不利因素，奋进生产经营各项任务。2023年，迪庆有色采矿量同比提升17.02%，选矿处理量同比提升16.84%，实现了普朗铜矿自建成以来的首次达产，铜精矿含铜同比提升6.44%，钼精矿含钼同比提升34.78%，钼精矿含钼产能再创历史新高。 东南铜业 东南铜业把坚持和加强党的全面领导贯穿公司建设世界一流铜冶炼企业全过程，聚焦“创新+精益”，提升运营管理能力，坚持高质量发展战略，坚定“稳产高产”目标不动摇，苦练内功，提升核心竞争力。2023年，东南铜业铜产品产量、阴极铜产量均创历史新高。铜产品产量为46.23万吨，同比增长15.29%。在市场环境极其不利的情况下，东南铜业逆势实现年度利润三连增，企业综合竞争力和抗风险能力再次经受住了严峻的市场考验。 易门铜业 易门铜业坚持“盯目标，细管控”全流程精益管控，以智控中心为中枢，全系统统筹协调，细化各项生产管控措施，确保生产组织规范化、制度化。以检修管理沟通机制为抓手，发挥设备管理、预检预修对生产组织的保障作用，实现全年A类设备故障停机率为零。打好理论分析+工业实践应用的“组合拳”，开展多项技术攻关，解决“卡脖子”问题。截至2023年12月31日，易门铜业粗铜产量完成11万吨，硫酸产量完成48.3万吨，双双创历史新高。 驰宏会泽矿业 驰宏会泽矿业坚守稳增长，优化关键生产工程、关键生产采场及关键运输线路，大力推进矿山厂、麒麟厂三大接替项目。聚焦提质效，成功引进非爆连续采掘工艺并完成扩大实验，采掘剥实物劳动生产率提升39%；实施地质找矿、深井开采、矿石选别等研究课题，推动成果效益转化。突出精管理，全年累计实现降本增效1.38亿元。截至2023年12月25日，驰宏会泽矿业硫化矿产量完成目标任务的101.79%，硫化矿铅锌金属量完成目标的100.43%，铅金属回收率达88.36%，同比提升0.16%，尾矿含铅锌达1.13%，同比降低0.36%。 彝良驰宏 彝良驰宏围绕“深对标、控风险、抢工程、提价值”年度工作主线，全力以赴，奋勇拼搏。截至2023年12月25日，彝良驰宏全年完成采矿计划的106.15%，同比提升36.99%，完成选矿计划的104.39%，同比提升35.24%，完成铅锌金属11.47万吨，同比提升35.89%，C3成本同比降幅14.54%。采选矿量、铅锌选矿回收率等4个主要技术经济指标超历史最优，刷新彝良驰宏投产以来历史最高纪录。 驰宏综合利用 驰宏综合利用紧扣“深改革、深对标、强作风、稳增长”年度工作主题，锚定全年生产经营目标不动摇，坚定盈利产品增产、亏损产品少产、小金属产品高产的生产组织原则，全力确保稳产增产。驰宏综合利用2023年铅锌主产品产量25.23万吨，同比提升10.05%。其中，锌片产量首次迈上14万吨，完成年度目标的104.99%。小金属产品金、银、铜产量同比提升分别为55.06%、5.96%、7.25%，均创历史最优纪录，圆满完成各项年度目标任务。

章源钨业1月11日晚间公告了接受机构调研的记录。 对于公司资源储量情况，章源钨业介绍： 公司拥有淘锡坑钨矿、新安子钨锡矿、大余石雷钨矿、天井窝钨矿、长流坑铜矿和黄竹垅钨矿 6 座采矿权矿山，拥有东峰、碧坑、西坑口、泥坑、龙潭面、石咀脑、大排上和大桥 8个探矿权矿区。根据公司所辖矿权在江西省自然资源厅备案数据，公司保有钨资源储量 9.46 万吨，锡资源储量 1.76 万吨，铜资源储量 1.28 万吨。 谈及公司钨精矿配额及原料自给率情况，章源钨业表示：国家对钨矿开采实行总量控制，配额管理，近几年公司钨精矿配额较为稳定。 公司自产钨精矿不能完全满足公司生产需要，不足部分需要对外采购，公司主要原料外购占比 80%左右。外购一般采用跟供应商签订长单的方式，与优质供应商建立长期稳定的合作关系，确保公司主要原材料的稳定供应。 公司采购定价委员会定期对钨产品市场价格、成本构成、材料市场变动趋势进行研究分析，定期在微信公众号发布主要钨原料价格信息。 对于公司矿山开采成本情况，章源钨业介绍：公司矿山开采成本与钨的品位、开采深度、管理水平等因素相关，各个矿山开采成本也不同。 对于公司矿山增储扩产规划，章源钨业介绍： 公司新安子钨锡矿与龙潭面探矿权矿区、淘锡坑钨矿与东峰探矿权矿区的资源整合方案，均已获得自然资源部的批复，公司正按计划进行资源储量核实工作。公司在围绕各矿区深部开拓建设及完善相关配套系统工程，同时通过加快矿山机械化应用，提高采矿、选矿效率，为矿山后续增储扩产打下扎实基础。 对于公司粉末产品产能及规划，章源钨业表示： 公司钨粉产能为 15,000 吨/年，碳化钨粉为 13,100 吨/年，公司超细碳化钨粉产能 2,500 吨/年（一期）产能已逐步释放，未来将根据市场情况扩充产能。 谈及赣州澳克泰产品产能及规划，章源钨业称：赣州澳克泰高性能硬质合金精密刀具产能为 2,000 万片/年，硬质合金棒材产能为 1,000 吨/年。未来赣州澳克泰将依据市场需求，扩充有竞争力、高附加值产品的产能。 对于公司未来业绩增长点，章源钨业介绍：公司未来业绩增长点主要在以下几个方面： 1. 公司上游通过推进矿山资源整合，围绕各矿区深部开拓建设及完善相关配套系统工程，同时加快矿山机械化应用，提高采矿、选矿效率，增加钨、锡、铜等矿产品产出量，提升上游矿山板块对公司经营业绩的贡献。 2. 公司中游通过实现绿色生产流程化管理提升管理效益，以自动化设备及生产信息管理系统来提高人均产能，提升粉末产品品质，降低能耗及生产成本，提升中游板块经营业绩。 3. 公司下游主要受赣州澳克泰经营情况的影响。赣州澳克泰秉持自有品牌路线，不断提升产品性能和品质，以客户和市场为导向，向行业发展模式转型，产销协同。同时开发新技术新工艺，推出高端产品，提高赣州澳克泰在重点行业的品牌影响力，加大产品销售力度，提升下游板块经营业绩。 最后，对于公司未来规划，章源钨业介绍： 公司致力于钨资源的开发和利用，以研发生产高性能、高精度、高附加值的硬质合金为发展方向，产业链上、中、下游协同发展。 在上游端，加大资源勘探，加快资源整合及矿山深部开拓建设，进一步夯实资源基础。提高矿山智能化建设，逐步实施井下采选一体智能化技术改造，提升矿山开采效率。在中游端，通过绿色生产流程化管理，以自动化设备及生产信息管理系统来提高人均产能，提升粉末产品品质，降低能耗及生产成本，着力生产特色粉末产品来满足不同客户的需求。在下游端，拓展赣州澳克泰销售渠道，加快向航空航天、军工等行业布局，以开发大客户为目标，提升客户服务能力，提高涂层刀片的市场份额，促进赣州澳克泰在相关行业的品牌影响力，做精做强刀具及相关业务，形成可转位刀片、整体切削刀具、硬质合金棒材、涂层装备及服务和高端陶瓷材料五大业务板块。 此外，在章源钨业暂时还没公布2023年业绩的情况下，先回忆一下章源钨业的2023年三季报情况：公司2023年第三季度公司实现营业收入约7.95亿元，同比下降4.32%。实现归属于上市公司股东的净利润约2377万元，同比下降34.26%。实现基本每股收益0.01978元，同比下降34.26%。前三季度，公司实现营业收入2,518,391,902.12元，同比增加0.49%，实现净利润110,208,297.36元，同比减少38.03%。 进入2024年，崇义章源钨业股份有限公司1月上半月长单报价情况为:（以上单价含13%增值税）1、黑钨精矿(WO3≥55%):12.0万元/标吨，较上轮报价下调500元/标吨；2、白钨精矿(WO3≥55%):11.85万元/标吨，较上轮报价下调500元/标吨；3、仲钨酸铵(国标零级):18.05万元/吨，较上轮报价持平。 从多家钨企发布的2024年第一轮长单价格来看，市场主稳情绪较强。据SMM最新报价显示，1月12日，SMM65%黑钨精矿均价报122500元/标吨，与前一交易日持平，自2023年12月25日以来，一直维持这个价格。 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 回顾2023年的钨价的历史走势来看， SMM65%黑钨精矿在2023年年末迎来了年内的高点。 据SMM调研了解，随着春节的临近，钨产业链上下游生产企业多盼稳定，贸易商较少主动备库以避风险，钨市仍需等待年底备库进场，SMM将持续关注钨企年末的补库情况。

据外电1月12日消息，智利国家铜业公司Codelco表示，上季度铜产量同比下降，因这家全球最大的铜生产商正从采矿事故和项目延误中艰难恢复。 上季度铜产量为35.8万吨，而2022年第四季度约为38.4万吨。 这是根据这家智利国有巨头本周在国会委员会的一次会议上披露的全年产量计算得出的。 Codelco计划于3月正式公布去年的业绩。 产量处于25年来的最低水平，此前项目和矿山遭遇一系列挫折，加剧数十年来投资不足导致的矿石品位下降带来的影响。 可以肯定的是，Codelco第四季度的产量高于7-9月期间，新任首席执行官Alvarado正在寻求从今年开始逐步复苏。 财务总监Olivar Hernánde表示，去年的产量为132.4万吨，今年为135.2万吨，明年为152.2万吨，到2030年将恢复到170万吨以上。

据外电1月12日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周五走低，受累于美元走强，但中国将放宽货币政策的预期缓解了跌势。 伦敦时间1月12日17:00(北京时间1月13日01:00)，LME三个月期铜下跌16美元或0.19%，报每吨8,339美元，从盘中高点8,448美元回落。 本周，铜价累计下跌124美元或1.47%。 **宏观因素** 中国人民银行周五公布的数据显示，去年12月社会融资规模增量为1.94万亿元，比上年同期多6,169亿元。该数据是衡量中国信贷和流动性的一个宽泛指标，也被视为衡量金属需求的一个关键指标。 美元指数本月已上涨约0.9%，因美国数据强于预期以及美国联邦储备理事会(美联储/FED)即将降息的可能性降低。 美元走强使得以美元计价的金属对于其他货币持有者来说更加昂贵，这将抑制需求。 法国巴黎银行分析师David Wilson说：“目前市场的主要驱动因素包括美国宏观形势、美国利率和美元。”市场目前并不特别关注铜供应。铜供应并不紧张，看看价差就知道了。 **铜市基本面** 现货铜较三个月期铜尾盘贴水为每吨97美元，本周曾创下每吨108美元的历史新高。 秘鲁矿业部周五公布的数据显示，该国2023年11月铜产量同比增加10.9%，至253,582吨。 数据还显示，该国2023年1-11月铜产量同比增加14%，至2,499,635吨。 中国2023年未锻轧铜及铜材进口量同比下降6.3%，因国内产量上升，且美元上涨提升了进口成本。海关总署周五公布的数据显示，2023年中国累计进口未锻轧铜及铜材550万吨。 2023年，中国铜矿砂及其精矿进口量创下2754万吨的历史新高，较2022年增长9.1%。

据外电1月12日消息，秘鲁矿业部周五公布的数据显示，该国2023年11月铜产量同比增加10.9%，至253,582吨。 数据还显示，该国2023年1-11月铜产量同比增加14%，至2,499,635吨。 秘鲁矿业和能源部还表示，该国10月份铜产量较上年同期增长1.9%，达到240,097吨。 秘鲁能源和矿业部11月曾表示，秘鲁9月铜产量同比增长2.5%，至235,178吨。声明称，这一增长是由英美资源集团(Anglo American)控股Quellaveco矿--去年投产，以及五矿资源（MMG）控股的Las Bambas矿产量增加推动。在1-9月期间，秘鲁铜产量同比增长16%，至200万吨。由于社会动荡导致一些矿山停工，铜生产在年初受到影响。 秘鲁矿业协会负责人表示，2023年产量预计将为260-270万吨，明年料增至270-280万吨。