据Mining.com网站报道，艾芬豪矿业公司（Ivanhoe Mines）宣布，其在刚果（金）的马库库（Makoko）铜矿资源量较一年半之前几乎增长了一倍。 马库库铜矿位于艾芬豪公司的西福尔兰（Western Forelands）勘查项目内。周三，艾芬豪宣布，目前该矿铜资源总量为937万吨，较2023年11月估算的500万吨增长89%。 艾芬豪正在西福尔兰加快钻探，该项目邻近卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）铜矿联合体，面积2393平方公里。 艾芬豪公司称，该地区今年钻探将以“创纪录”的速度推进，因为公司将公布合并后的资源量。 “尽管品位略微降低，但铜资源量呈现大幅增长”，丰业资本（Scotia Capital）矿业分析师奥雷斯特·沃克道（Orest Wowkodaw）周三在一份投资提示中称。 按照1%的边界品位，马库库的推定矿石资源量为2770万吨，铜品位2.79%；推测矿石资源量为49370万吨，铜品位1.7%。 “马库库的资源量已经表明该项目是规模大、寿命长的铜矿，2025年艾芬豪将在该地区投资5000万加元进行勘探，资源量有进一步扩大的潜力”，瑞杰金融公司（Raymond James）矿业分析师法鲁克·哈米德（Farooq Hamed）周三在投资提示中称。 “另外，马库库矿区邻近卡莫阿-卡库拉——马库库矿区的东缘距离卡库拉的西缘仅10公里，该项目有非常好的基础设施优势，能够大幅降低马库库未来矿山建设的风险。” 得益于丰富的自然资源，刚果（金）在2023年成为居智利之后的第二大产铜国。由于新增加了第三座选矿厂，卡莫阿-卡库拉去年已经成为世界第三大铜矿山。它也是非洲大陆最大铜矿山。 必和必拓首席执行官韩慕睿（Mike Henry）3月份曾预计，在城镇化、人工智能和数据中心快速发展推动下，本世纪中叶铜需求量将增长70%。艾芬豪创始人和执行总裁罗伯特`弗立德兰（Robert Friedland）预计将出现供应缺口。 “缺少高质量未开发铜资源越发明显，铜精矿市场供应短缺不会缩小只会扩大”，弗立德兰在周三的声明中称。 自从2023年11月首次公布资源量以来，艾芬豪已经在西福尔兰钻探了8.6万米。钻探主要集中在马库库、马库库西和基托科（Kitoko），合并成为马库库矿区。自从前次更新资源量以来，马库库矿区沿走向已经延长2公里至13公里。 过去10年第五大发现 艾芬豪称，马库库是过去10年全球发现的品位最高和规模第五大铜矿新发现。矿化“在各个方向都未控制，进一步扩大的可能性很大”，弗立德兰称。 2月底前钻孔有2/3见到了铜矿，艾芬豪称。 此次资源量更新基于311个钻孔14.7万米的钻探工作量；其中2023年11月以来钻探了123个孔、8.6万米。矿区面积扩大了37.4平方公里，其中推定资源量范围1.6平方公里，推测资源量范围57平方公里。

据矿业周刊（Mining Weekly）报道，双重上市勘查企业上都矿业（Xanadu Mines）周一宣布，新加坡博罗公司（Boroo）和上都矿业董事甘巴亚尔·勒哈格瓦苏伦（Ganbayar Lkhagvasuren）组成的联合体巴斯绅矿业公司（Bastion Mining）已经提出收购要约。 根据收购实施协议，巴斯绅矿业公司将对其尚未持有的上都矿业股票提出场外收购要约，每股现价为0.08澳元。此要约意味着这个在蒙古的铜金矿开发商总市值达到1.6亿澳元。 上都矿业总裁兼总经理科林·穆尔海德（Colin Moorhead）称，此要约标志着较周五（16日）该公司收盘价高出57%，以及哈马戈泰（Kharmagtai）项目的突出进展。 “收购委员会董事认为该要约符合股东的最佳利益，并一致建议股东在没有更优选择的情况下接受该要约，但这须经独立专家认定其公平合理”，他说。 勒哈格瓦苏伦代表巴斯绅表示，此次收购为股东明确提供了更多资金预期，而且巴斯绅公司完全有能力推进哈马戈泰项目。 “凭借博罗公司在蒙古收购、融资和发展采矿业务的经验，巴斯绅显然有能力推动哈马戈泰进入下一个开发阶段”，他说。 为支持上都矿业在要约期内履行管理和合资企业融资义务，巴斯绅同意以每股0.06澳元的价格认购286 829 633股上都矿业股票，从而向该公司注入1720万澳元。

5月20日（周二），伦敦金属交易所(LME)期铜微幅走低，对美国关税导致的增长和需求的担忧主导市场情绪，尽管美元走弱带来支撑。 伦敦时间5月20日17:00(北京时间5月21日00:00)，LME三个月期铜下跌0.04%或4美元，收报每吨9,519.50美元。 上周贸易忧虑缓解，但市场仍担心美国关税方面的不确定性。 目前市场焦点还集中在美国对铜进口正在进行的调查上，可能会征收的新关税。 SP Angel分析师John Meyer表示：“投资者担心对铜进口的调查可能引发波动。” 此次调查导致COMEX铜期货价格高于LME合约，交易商为利用这一溢价将铜供应从其他市场转向美国。 自3月底以来，COMEX注册仓库铜库存激增77%，至逾17万吨。 5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率（LPR）。其中，1年期LPR为3%，上月为3.1%；5年期以上LPR为3.5%，上月为3.6%，1年期LPR和5年期以上LPR两个品种报价均较上月下降10个基点。 与此同时，美元保持疲软，这支撑了金属价格。美元走弱使得金属价格对其他货币持有者更便宜。

4月，铜价持续上涨回补跳空缺口，多空资金在压力位附近增仓博弈，空头增仓防守压力位。伴随铜价上涨，国内主力持仓由空翻多，保有少量多头敞口；国际金融和产业资本多空对减，小幅收缩敞口规模。市场看涨情绪有所恢复，期权市场预计，5月铜价将在70000元~80000元/吨区间运行。 多空增仓激烈博弈，空头增仓防守压力位。沪铜盘面，4月7日，多头加速出逃，铜价封跌停板73640元/吨；4月中旬，空头止盈和多头增仓拉升铜价大幅反弹，逼近上方78500元~79500元/吨压力区间；4月下旬，多空资金在压力位附近增仓博弈，空头出现增仓打压价格。伦铜盘面，4月，空头增仓下砸价格至阶段低点8105美元/吨，之后部分空头止盈离场，带动铜价反弹至上方9500美元/吨压力位，多空呈现激烈增仓博弈。4月30日，沪铜收盘价77220元/吨，较3月同期的79950元/吨下降3.4%；伦铜收盘价9125美元/吨，较3月同期的9710美元/吨，下降6%。 国内主力由空翻多，国际金融和产业资本多空对减。4月30日，沪铜持仓量TOP20期货公司持有净多头5316手，4月同期持有净空头4496手，国内主力持仓由空翻多，国内主力减持空头是推动铜价上涨的重要力量。5月2日，伦铜商业机构（包括生产商、贸易商、加工商、用户等产业客户）持有净空头60001手，较4月同期空头敞口收窄4895手，投资基金持有净多头敞口31505手，较上月同期多头敞口收窄10072手。 市场炒作风险处于中等水平。4月30日，沪铜主力合约持仓量16.9万手，上期所指定交割仓库铜库存8.9万吨，盘面持仓规模与交割库库存之比为9.4，处于中等偏高水平；LME 3个月期铜持仓28.7万手，库存20万吨，月均可交割产量141万吨，未来3个月内，持仓量与交易所库存和产量之和比值为1.6。综合考虑，伦铜持仓处于较低水平，库存较为充裕，市场炒作风险处在中等水平。 铜价处在长期价格区间中部偏高位置。沪铜期货价格长期运行区间在41000元~89000元/吨，伦铜期货价格长期运行区间在5100美元~11100美元/吨。4月30日，沪铜主力合约收盘价77220元/吨，处在长期价格区间75%分位；伦铜期货收盘价9125美元/吨，处在长期价格区间67%分位。 铜价持续上涨回补跳空缺口。4月中旬，铜价大幅反弹且持续上涨，沪铜价格上涨至71000元~79500元/吨区间上沿，基本回补此前跳空缺口，短期伴随多空资金激烈博弈，铜价在76500元~78500元/吨区间窄幅震荡。伦铜价格快速下跌，并跌破8700美元/吨震荡区间下沿，在8100美元/吨附近获得支撑后强劲反弹，价格重回9500美元/吨附近。 伦铜远月价格较近月价格处于贴水状态，近期，现货资源由宽松逐渐趋紧。4月30日，沪铜远月合约价格较近月合约贴水2.6%，伦铜远月合约价格高于近月合约6.8美元/吨，处于平水状态；伦铜Cash/3M升水55.16美元/吨，较3月同期上涨50.11美元/吨，反映出近期现货资源由宽松逐渐趋紧。 市场看涨情绪有所恢复，期权市场预期5月铜价主要在70000元~80000元/吨区间运行。沪铜期权隐含波动率4月急速上升至历史高位后快速回落，维持近半年以来中部偏上水平。4月28日，沪铜期权隐含波动率报收于23.33%，市场预期铜价维持区间震荡概率较高。从沪铜期权最大持仓量所在行权价来看，4月28日，Cu2506合约看跌期权最大持仓量所在行权价大幅下移至70000元/吨，期权费276元/吨；看涨期权最大持仓量所在行权价为80000元/吨，期权费628元/吨，市场预计5月铜价主要在70000元~80000元/吨运行。从期权持仓量来看，4月28日，看跌持仓量36975手，较3月同期减少4117手；看涨持仓量31230手，较3月同期减少9754手；持仓量PCR报收于1.18，较3月同期上升0.18，反映出沪铜市场多头情绪增强。（作者单位：中国金属矿业经济研究院）

5月19日（周一），在阿塞拜疆从事黄金、白银和铜矿开采的英国盎格鲁亚洲矿业公司(Anglo-AsianMining Plc.)表示，Gilar矿已经开始生产。该矿是阿塞拜疆Gedabek矿场的一部分。该公司的目标是每年开采2,000吨左右矿石，随着运营增加，月度产量目标为5-6万盎司。 根据2023年12月发布的Gilar矿首次JORC矿物资源预估显示，该矿床含有610万吨矿化物，铜的平均品位为0.88%，相当于接近5.4万吨铜；每吨含1.30克黄金，相当于超25.5万盎司黄金。 该公司2024年生产了16,760盎司黄金当量，尽管当年因环境原因部分停产，但到年底时恢复生产。 盎格鲁亚洲矿业公司的目标是到2029年成为一家拥有多种资产的中型铜和黄金生产商，铜将成为其主要产品。该公司计划在2025-2029年期间投产四个新矿，包括Gilar、Zafar、Xarxar和Garadag矿。

国家统计局发布的数据显示，中国2025年4月精炼铜（电解铜）产量为125.4万吨，同比增加9%；1-4月累计产量为478.1万吨，同比增加5.6%。 金属产量数据如下：

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年4月废铜（铜废碎料）进口量为204,747.956吨，环比增长7.92%，同比减少9.43%。 日本是第一大供应国，当月从日本进口废铜（铜废碎料）32,677.883吨，环比增加20.95%，同比增加13.72%。 泰国是第二大供应国，当月从泰国进口废铜（铜废碎料）25,049.854吨，环比上升27.15%，同比增长61.91%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年4月废铜进口 分项数据一览表： 注：进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据