兴业银锡8月25日晚间发布2025年半年度报告显示，公司的主营业务为有色金属及贵金属采选与冶炼。上市公司自身为控股型公司，不从事采矿生产业务。截至本报告披露日，公司下属20 家子公司（包括一级子公司和二级子公司，不包括三级子公司），主要分为五大板块，分别为采掘板块、冶炼板块、投资板块、贸易板块、研发板块。子公司银漫矿业、乾金达矿业、融冠矿业、锡林矿业、荣邦矿业、锐能矿业、博盛矿业、唐河矿业、亿通矿业、云南锡贵、宇邦矿业、大西洋锡业 12 家公司为矿业公司，主要从事有色金属及贵金属的勘探、采选和销售等业务；子公司双源有色主营业务为铅冶炼、贵金属回收和销售（双源有色目前处于关停状态）。子公司海南基金主要从事股权投资管理业务；子公司兴业黄金（香港）主要从事金属及矿业贸易和企业并购，拓展海外市场，并购海外优质矿产资源等业务；子公司海南国贸、天津国贸主要从事有色金属矿产品销售及采购部分原材料业务；子公司兴业瑞金主要开展探矿、采选、尾矿综合回收利用等工艺的研究、技术研发和改造等业务。西藏锑金和兴智检验目前尚未开展实际业务。 2025 年 1 月，公司成功收购了宇邦矿业 85%股权，根据世界白银协会统计的截至 2023 年底的数据，宇邦矿业单体银矿排名位列亚洲第一位，全球第五位；本次收购进一步强化了公司的资源优势，为公司的可持续发展奠定了资源基础。2025 年 8 月，公司利用子公司兴业黄金（香港）作为投资主体，加大对境外矿产资源的投资力度，成功收购了大西洋锡业 96.04%股权（后续兴业黄金（香港）将对大西洋锡业剩余股权发起强制收购，最终达到100%持股大西洋锡业），本次收购是落实公司“走出去”战略的重要举措。根据《矿产资源储量规模划分标准》（DZ/T 0400-2022），锡矿大型矿山的划分标准为金属储量≥4 万吨。大西洋锡业拥有的 Achmmach 锡矿目前已相当于 5 个大型矿床，公司通过本次整合境外锡矿资源，加大了锡矿的国际化布局，亦为公司发展储备了战略资源。 兴业银锡在其半年报中介绍：公司主要业绩来源于有色金属采选，报告期有色金属采选业务收入占2025年 1-6 月营业收入的 99.28%，而影响采选板块业绩的主要因素包括主要产品的产销量、市场价格以及有色金属及贵金属采选业务的成本。 在对主营业务进行分析时，兴业银锡半年报显示： 2025 年上半年，公司持续聚焦银锡主业精准发力，稳步推进海内外战略资源并购，进一步拓展优质矿产资源储备，同时积极从成本管控、资源开发、探矿增储等方面入手，扎实落实生产经营目标及各项工作任务。 业绩情况： 2025 年 1-6 月，公司实现营业收入 247,309.92 万元，较上年同期增加 12.50%；归属于上市公司股东净利润 79,567.51 万元，较上年同期减少9.93%。截至 2025 年 6 月 30 日，公司资产总额 1,534,154.56 万元，归属于上市公司股东的净资产 857,952.71 万元。 此外，对于营业收入增加的原因，兴业银锡在其半年报中表示：报告期公司收购宇邦矿业85%股权并纳入合并报表范围，矿产银产销量同比增长；同时受益于银、锡等主营矿产品市场价格同比上涨所致。 2025 年上半年，归属于上市公司股东净利润较上年同期减少的主要原因： 1、子公司银漫矿业发生“3.9”事故，采区于 3 月9 日停产，4 月16 日复产，停产期间选矿厂加工地表存储原矿，此部分原矿正常生产期间是用来配矿的，因采区停产，无法进行均衡配矿致使锡、银入选品位下降，造成主产品锡、银产量同比下降。 2、子公司宇邦矿业本期业绩亏损，主要原因一是春季复工时间较晚，复工后积极推进采矿工程二期重大设计变更安全设施竣工验收工作，井下产能受限，在此期间，选矿厂加工地表存储原矿，入选品位偏低；二是加快实施采准、切割等为回采做准备的工程施工进度，为后续产能及高品位原矿产量提升做准备，高品位原矿产量偏低；上半年产能未充分释放及加工原矿品位偏低是造成本期亏损的主要原因。 3、子公司融冠矿业本期净利润同比减少，系报告期内开采的矿房不可剔除夹石增加，为确保入选品位，采取的地表抛废的工艺，致使入选同等的矿量较上年需增加采矿量，同时铁精粉产品平均售价同比下降 10.69%。4、子公司乾金达矿业报告期内，选矿厂破碎设备返厂家维修，影响了一个月的生产；同时，为生产接续施工了采矿三期准备工程、加大井下坑道探矿工程、实施通风系统优化工程等，致使掘进量同比大幅增加，生产成本上升。净利润同比减少。 矿产品产量： 2025 年 1-6 月，公司生产矿产锡 3,589.82 吨，较上年同比减少 20.64%；矿产银 131.32 吨，较上年同比增长 4.57%；矿产锌29,986.14 吨，较上年同比增长 6.42%；矿产铅 9,246.55 吨，较上年同比减少1.09%；矿产铜960.74 吨，较上年同比减少 44.22%；矿产锑 968.69 吨，较上年同比增长4.72%；矿产铁 14.30 万吨，较上年同比减少 14.34%。矿产铋 82.02 吨，较上年同比增长100.64%，矿产金 0.028 吨，较上年同比增长 55.56%。 营业收入构成： 2025 年 1-6 月，公司主营各类矿产品营业收入占公司整体营业收入比重情况如下：矿产锡 76,196.53 万元，占比 30.81%；矿产银86,070.44万元，占比 34.80%；矿产锌 47,769.48 万元，占比 19.32%；矿产铅12,651.26万元，占比 5.12%；矿产铁 8,266.29 万元，占比 3.34%；矿产锑7,184.11 万元，占比 2.90%；矿产铜 4,981.05 万元，占比 2.01%；矿产金1,627.82 万元，占比0.66%。其中，矿产锡、矿产银营业收入合计占比达 65.61%。 兴业银锡在半年报中表示： 公司拥有的矿业权矿种多为多金属矿，主要产品为银、锡、铅、锌、铁、铜、锑、金等有色金属、贵金属及黑色金属，目前主要以精粉或混合精粉等产品销售为主。 截至目前，公司已经形成了有色金属资源勘查、储备、开发、冶炼以及有色金属贸易等一系列较为完整的产业链条，使公司的抗风险能力和发展潜力进一步得到加强。 有投资者在投资者互动平台提问：银漫二期的产品是不是主要是铅锌银？能理解为二期只产出少量的锡吗？兴业银锡8月22日在投资者互动平台表示， 银漫二期未来计划主要处理铜锡矿石，主要产品和目前一期的产品一致。 兴业银锡8月14日公告，截至要约期结束，接受要约的股份为3.91亿股，占ATL总股本比例为96.04%。近日，兴业黄金（香港）已完成接受要约的3.91亿股股份登记变更，完成ATL董事会改选，已实际控制ATL。后续兴业黄金（香港）将对ATL剩余股权发起强制收购，最终达到100%持股ATL。本次交易总投资额约0.98亿澳元，约合人民币4.54亿元。 民生证券点评兴业银锡半年报的研报显示：量价齐升，盈利能力改善。量：公司上半年实现银/锡产量131/3590吨，同比变动+4.57%/-20.64%，实现铅/锌产量9247/29986吨，同比变动-1.09%/+6.42%。价：白银：2025年上半年白银均价8144元/千克，同比增长21%，Q2单季度白银均价8345元/千克，同比增长11%，环比增长5%；锡：2025年上半年锡均价26.2万元/吨，同比增长9.2%，Q2单季度均价26.4万元/吨，同比增长0.3%，环比增长1.1%；铅锌：2025上半年铅/锌均价17040/23312元/吨，同比变动-0.4%/+5%，Q2单季度铅/锌均价16929/22650元/吨，同比降低6%/3%，环比降低1%/6%；利：2025年上半年公司锌/锡/银毛利率46.98%/68.39%/54.66%，同比下降6.13/4.79/12.60pct。影响因素：公司2025上半年归母净利同比下滑，主要系1）银漫矿业发生“3.9”事故、无法进行均衡配矿致使锡、银入选品位下降；2）宇邦矿业春季复工延迟、因工程原因多加工地表原矿致使入选品位偏低；3）融冠矿业开采的矿房不可剔除夹石增加，致使入选同等的矿量较上年需增加采矿量，叠加铁精粉价格下跌；4）乾金达选矿厂破碎设备返厂家维修，同时为生产接续施工采矿三期准备工程，致使掘进量同比大幅增加，生产成本上升。 　　核心看点：白银龙头，资源雄厚，宇邦布墩银根相继增储：公司2025年收购宇邦矿业后，白银保有储量增至24537吨，占国内总储量34.56%，占全球白银储量4.46%；截至2023年底，公司在白银公司中排名位列亚洲第一位，全球第八位。2025年布墩银根和宇邦先后实现大体量增储，资源实力雄厚；银漫二期建设持续推进：公司银漫二期项目于2025年1月获得立项批复。根据可研，银漫二期属于改扩建项目，建设期约两年，目前银漫一期日处理能力为5000吨，二期项目建成投产后，银漫采选产能将由165万吨/年提升至297万吨/年，进一步增强公司盈利能力；大西洋锡业并购进展顺利：2025年8月，公司成功收购大西洋锡业96.04%股权，后续将对剩余股权发起强制收购，实现完全控股。风险提示：金属价格大幅波动，项目进展不及预期，生产安全风险等。 华鑫证券8月24日发布的有色金属行业周报点评锡时表示：供需两弱格局延续，价格未能摆脱震荡区间。价格方面，国内精炼锡价格为265940元/吨，环比8月15日70元/吨，跌幅为-0.03%。库存方面，上周国内上期所库存为7491吨，环比8月15日-301吨；LME库存为1785吨，环比8月15日+130吨。供需两弱，价格未能摆脱震荡区间。缅甸雨季及复产延迟(推迟至四季度)、国内冶炼厂原料短缺(云南40%锡精矿加工费仅1.1万元/吨)，但需求淡季抑制价格反弹。需求方面，下游以刚需采购为主、高价抑制成交、贸易商挺价与下游观望形成拉锯。预计锡价仍以震荡为主。锡：供应偏紧或支撑锡价。维持锡行业“推荐”投资评级。

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2025SMM全球电池技术大会-主论坛 上，超威集团研究院 铅酸分院院长 黄伟国围绕“铅炭储能电池的研究进展”的话题展开分享。 铅炭储能电池的技术背景 铅炭储能电池的技术背景 传统铅酸储能电池的优势： （1）本征安全，管理系统与消防要求相对较低； （2）产业链完整，制造工艺成熟； （3）回收再生利用率高，残值高，回收再生工艺与产业链成熟。 传统铅酸储能电池的短板 （1）比能量低； （2）循环寿命相对较短，需要通过大量富余设计（板栅、活性物质等），以牺牲比能量和成本来获得相对较长的寿命。 制约传统铅酸电池循环寿命的失效模式 PCL-1 板栅界面效应（“无锑效应”或“无锡效应”）； PCL-2 正极活性物质软化； PCL-3 负极硫酸盐化！ 板栅腐蚀。 铅-炭电池技术原理 铅炭储能电池的核心技术优势 1. 部分荷电态（PCOS）循环性能极强,比普通电池可高一个数量级； 2.循环寿命长，相比传统铅酸电池，循环性能提升3~5倍； 3. 充电接受能力强，充放电速度更快，可快充； 4. 能量效率高，85%~92%； 5. 低温性能好，-20℃≥70%； 6. 自放电低，≤2%/月。 超威对铅炭储能电池的研发进展 铅-炭负极的技术研发——炭的作用机理 据其对炭的作用机理，炭黑类和活性炭类的对比来看，研究发现，不同的活性炭结构，铅枝晶的生长形貌不一样，构成活性炭的类石墨微晶的结晶度以及表面缺陷的规整性，结晶度高，导电性好，规整性好，更有利于形成比表面更高的片层状枝晶，有利于电极的循环可逆性。 炭的作用机理-石墨类 作用： (1)J. Settelein（2017年）对膨帐石墨与球状石墨表面铅枝晶的结晶情况进行了研究，发现膨胀石墨更有利于铅枝晶的生长； (2)Karel Micka（2012年）认为石墨在负极有位阻效应，可以抑制硫酸铅晶体的长大； (3)我们对球状石墨和天然鳞片石墨的铅枝晶生长进行了研究，发现天然鳞片石墨更有利于形成发散性好的片状枝晶，而球状石墨表面的枝晶围绕球状石墨表面形成包覆结构，不利于海绵铅的表面积的提升。 铅-炭负极性能测试1——高倍率(5C,2.5%DOD, 50%SOC） 得出结论：在5C高倍率部分荷电态下，铅-炭电池循环性能提高近10倍。 铅-炭负极性能测试2--中等倍率(2C，3.4%DOD，50%SOC) 得出结论：在2C高倍率部分荷电态下，铅-炭电池循环性能提高近10倍。 铅-炭负极性能测试3——低倍率（0.5C，30~80%PSOC） 在0.5C倍率部分荷电态下，在动力工况下，铅-炭电池循环性能提高近3倍。 铅-炭电池板栅合金开发——正极板栅合金 长寿命正极合金有两个开发任务： 1、合金本身的耐腐蚀性、抗蠕变性、拉升强度； 2、合金腐蚀层的导电性、稳定性、与活性物质的结合力。 正极板栅合金配制工艺的研究 通过合金制备工艺的研究，采用独特的合金配制工艺，提高板栅合金的耐腐蚀性。 合金元素对正极板栅性能影响研究 结论：经1.28酸3A恒流腐蚀测试，Ame合金板栅与常规合金板栅腐蚀失重率相差甚微，但腐蚀后加AMe板栅较完整，腐蚀及强度优于常规。 元素对正极板栅合金的抗腐蚀性影响研究 小结： AEM3的添加的确可以抑制合金的腐蚀。 AEM3合金与传统合金的腐蚀层产物一致，为PbSO4与PbOx(1<x<2)。 添加AEM3后的腐蚀产物均匀分布，AEM3促进PbSO4形核，因此细化了PbSO4。 元素对正极板栅合金的修饰机理研究 结论：AEM1合金的Pb(Ⅱ)腐蚀层的粒径较小，具有更低的阻抗，因此在更高电位下，可以更易形成导电性好的PbO2层，进而提高电池的循环寿命。 此外，黄院长还分享了元素对正极板栅合金腐蚀层界面结合力的影响以及新型正极板栅合金循环性能测试对比结果。 铅-炭电池长寿命正极活性物质研发 铅-炭电池长寿命正极活性物质研发——添加剂构建实心骨架 》点击查看 2025SMM全球电池技术大会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2025SMM全球电池技术大会-主论坛 上，广东一纳科技有限公司 总经理、总工程师； 中山大学博士、博士后； 高级工程师 王建兴围绕“高质量石墨烯材料在电池应用技术的研究及产业化进展”的话题展开分享。 技术介绍 电池行业背景 数据显示，近年来我国新能源汽车保有量及锂电池导电剂出货量均逐年攀升。且据2023 年我国锂电池负极材料出货量结构占来看，硅基负极材料占比来看，人造石墨和硅基负极材料占比高达85%左右。 由此可见，正负极材料的性能提升是高能量密度动力电池发展的重要方向，新型导电材料发展前景巨大。 提升能量密度与循环寿命是新能源电池发展的方向，电池技术的发展也将推动前沿科技的进步； 新一代碳材料的应用开发是提升现有正负极材料性能、促进新型材料发展的重要方向。 电芯发展的痛点： 内阻对电芯性能发挥及安全性有着巨大影响；能量密度、首效及循环性能难以提升。 锂离子电池主要组成部分： 正极材料、负极材料、隔膜、导电剂、电解质、集流体。 其中导电剂方面，导电剂在电芯中扮演着至关重要的角色，作用主要包括提高电子导电性、降低接触电阻、促进锂离子迁移和提高电池充放电效率。 新一代碳材料在电池中的应用 新一代碳材料是构建新型电芯材料体系的重要部分 新一代碳材料在电池中的应用-石墨烯 石墨烯导电剂的电池循环三圈后阻抗略微减小，炭黑对应的电池阻抗反而增大； 石墨烯导电剂的极片压实密度更大；石墨烯导电剂对应的电池电荷转移阻抗更小，且受极片厚度影响较小。 石墨烯材料： 有效提高材料的电子导电性，降低接触电阻、促进锂离子迁移和提高电池充放电效率； 可应用于厚电极等前沿技术中，进一步提升电芯能量密度。 新一代碳材料在电池中的应用-石墨烯复合材料 正极导电剂： 石墨烯、CNT、SP均匀分散在正极主材中，相互之间形成良好的桥接，形成三维的导电网络。 负极导电剂： 石墨烯在负极主材之间起到了很的搭桥效果，能降低电池极化；而SP作为导电剂添加到负极中大多在石墨表面，主要起到保液作用。 新一代碳材料在电池中的应用-单壁碳纳米管 高分散性浆料极少添加量便可构建稳定的导电网络 与市售产品相比，一纳自研YN-STL01在硅碳负极中具有更优异的性能表现 新一代碳材料在电池中的应用： 降低电池阻抗、温升及膜片电阻率； 提升电芯的循环性能循环寿命； 提升负极首效及首放克容； 提高负极高温存储性能。 应用介绍 LFP体系扣式电池正极 石墨烯可有效提升LFP正极材料的容量、循环及倍率性能 LFP体系圆柱电池正极方面： 石墨烯降低温升，对电芯的循环性能提升效果明显。 石墨烯更有利于Li+迁移，从而有效抑制锂枝晶的形成，石墨烯还能有效提升容量、降低内阻。 LFP体系方型电池负极 负极引入石墨烯导电剂，首效均值及首放克容均值均有提升 钠电负极 负极+石墨烯体系克容量及首效提升明显，可有效降低内阻；负极+石墨烯体系高温条件下循环性能表现较好，且其低温高倍率循环 性能优势明显。 负极+石墨烯体系高温存储性能大幅度提升；石墨烯导电剂应用到负极里面后，极片电阻下降约25%，可降低厚度3-5微米；0.5C1C循环优于纯碳黑方案。 铅酸电池 现有技术痛点： • 高倍率部分充电状态（HRPSoC）模式下负极充电过程中发生“溶解-沉淀“。 • Pb2+扩散到金属表面，在负极表面上形成大的PbSO4晶体，相关的失效模式被称为硫酸盐化，极大地阻碍了电解质扩散和电流分布，并阻碍导电路径。 • 硫酸盐化导致铅负极的低充电接受性、充电过程中的高电压极化、电解质中的水分损失以及可逆容量的急剧下降。 Pb-石墨烯复合材料显示出更多的DL电容和沉积活性位点，防止硫酸铅的积累 硅碳负极： 石墨烯在 1.0T 和 1.5T 压力下压实后的块体在 90 ℃ 条件下反弹率稳定 经实验比对得知，石墨烯在 13 圈循环后的下降趋势平缓，平行测试相对稳定，石墨烯在循环过程中更加稳定，但相对swCNT的倍率性能较差。 经过循环对比可知，swCNT对硅石墨负极的循环寿命提升至关重要，swCNT结合石墨烯，既可以提升电芯循环性能，又可以提升电芯容量。 》点击查看 2025SMM全球电池技术大会 专题报道

8月22日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜连续第三个交易日上涨，此前美联储主席暗示可能降息，同时全球最大金属消费国中国的需求依然强劲。 伦敦时间8月22日17:00(北京时间8月23日00:00)，LME三个月期铜上涨72美元，或0.74%，收报每吨9,796.5美元，盘中一度触及8月14日以来高位9,813.50美元。 不过，铜价仍低于7月2日触及的三个月高点10,020.50美元。 数据来源：文华财经 **鲍威尔暗示9月可能降息** 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，当前形势暗示就业增长面临下行风险，风险平衡点的变化可能要求调整政策。鲍威尔称，美联储对降息持开放态度。 鲍威尔指出美国经济在高关税与收紧移民政策背景下仍展现韧性，但劳动力市场与经济增长已出现显著放缓。他表示，尽管通胀仍受关注，但就业市场风险上升可能使美联储在9月降息。他强调，在政策维持紧缩的背景下，经济前景及风险变化或需调整政策立场。 WisdomTree商品策略师Nitesh Shah表示：“鸽派倾向……可能对铜价非常有利，因为这将维持需求。” 鲍威尔的言论令美元指数下跌，使以美元计价的大宗商品对持有其他货币的买家而言更具吸引力。 Shah指出，铜价还受到强劲需求的支撑。 **铜需求前景强劲** 央视新闻报道，当地时间7月30日，美国白宫表示，美国总统特朗普签署了一项公告，宣布对几类进口铜产品征收关税。铜输入材料（例如铜矿石、精矿、锍铜、阴极铜和阳极铜）和铜废料不受“232条款”或对等关税约束。 “目前精炼铜未被纳入关税范围，因此我认为整体铜需求不会受到太大影响，中国对铜的需求依然相当健康，”他说。 全球最大的铜生产商--智利国有的Codelco周五宣布，下调今年铜产出目标至134-137万吨，3月时，其公布的产出目标为137-140万吨。 LME三个月期铝同样走高，上涨39.5美元，或1.53%，收报每吨2,624.5美元。分析师表示，铝价受到下月季节性需求回升的预期支撑。

据香港文汇报、华润物流、GKE Metal Group的消息：8月19日，华润物流与伦敦金属交易所（LME）注册运营商 GKE Metal Group 合作的香港有色金属交割仓 揭牌仪式 在 香港长沙湾润发码头 隆重举行。香港特别行政区政府财政司司长陈茂波、中央政府驻港联络办副主任尹宗华、香港财经事务及库务局局长许正宇、香港交易所主席唐家成、香港投资推广署署长刘凯旋、香港交易所行政总裁陈翊庭、伦敦金属交易所首席执行官Matthew Chamberlain、大湾区进出口商业总会会长林龙安、LME注册运营商GKE Metal Group首席执行官李晶、华润集团副总经理韩跃伟及10余家金属行业领先企业负责人和代表出席揭牌仪式。 香港财政司司长陈茂波 在致辞中表示，加入伦敦金属交易所的交割网络是香港构建大宗商品生态圈的重要一步，对服务国家发展大局，进一步巩固提升香港国际金融与航运中心的地位具有重要意义。 （香港特别行政区政府财政司司长陈茂波） 陈茂波指出，大宗商品（尤其是有色金属）是全球工业发展的关键基础，支撑着近半数的国际航运货量。尽管当前国际贸易环境面临挑战，但随着新能源及高新技术产业的快速发展，全球对相关金属的需求将持续增长。中国作为全球制造业规模最大、工业门类最齐全的国家，在有色金属生产与应用技术上具有领先优势。香港凭借自由港政策，将成为连接中国与全球市场的关键枢纽。 （ 华润集团副总经理韩跃伟 ） 华润集团副总经理韩跃伟 表示：华润集团坚持立足香港、面向内地、连接世界，物流行业是华润在港深耕的重点领域之一，华润物流已经实现在北部都会区、葵青港口区及火炭地理中心区等重要物流枢纽节点的战略布局，并持续推进数字化转型。未来，华润将以更加专业的服务赋能实体经济，为香港长期繁荣稳定贡献更多力量。韩跃伟指出，此次合作将结合华润的跨境服务能力与 GKE 的全球资源，为大宗金属交易提供全链条服务。 （GKE Metal Group首席执行官李晶） GKE Metal Group首席执行官李晶 强调，已成功完成铜、镍、锡三种金属的首批 LME 注册仓单交割。这一突破性进展将为市场参与者显著降低交割时间、优化物流成本，同时提升企业国际影响力并创造更大商业价值。 在展望未来时，华润物流表示：将继续发挥大湾区仓储优势，依托LME认证资质以及合作伙伴GKE Metal Group的大宗金属运营经验，不断升级大宗金属贸易的配套物流服务能力，积极联动产业链上下游伙伴，持续为香港繁荣发展贡献力量。 华润物流与GKE合作交割仓正式启用，此举将增强中国金属供应链的韧性，推动香港成为亚太区重要的大宗商品交易和物流枢纽。 什么是交割？ 交割是商业交易中完成权利义务转移和资金结算的关键环节，其核心在于通过实物或现金的交付实现合约履约。 交割对有色金属市场有什么影响？ •交割使期现价格靠拢，使市场定价更贴近实际供需。 •交割量直接反映市场供需变化，企业可通过观察交割量调整生产或采购计划。 •交割为企业提供了套期保值的有效手段，减少价格波动对利润的冲击。 •交割可以吸引生产企业、消费企业、贸易商和投资者等多方参与，使市场更活跃。 值得关注的是，在 11月24-27日 将在 上海 举办的 SME 2025上海金属周 ，也将针对 铜、铝、铅、镍、锡等有色金属交割 等话题展开讨论。如果您也关注交割等相关话题，报名参加2025上海金属周一起来讨论一下吧！ 扫码参会 会议联系人：马瑶 18321395342

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2025SMM全球电池技术大会-新型电池技术论坛 上，江苏众钠能源科技有限公司产品技术总监 闫虎围绕“低温高倍率硫酸铁钠电池开发进展”的话题展开分享。 钠离子电池当前电困境及破局方向 当前困境： 锂电冲击、成本优势未显现，能量密度低； 破局方面： 低温、倍率、安全。 在锂电未能覆盖的场景，钠电以耐低温、高倍率等差异化优势，局部突破，打破钠电困境 低温高倍率硫酸铁钠电池开发进展 -30℃，10C持续放电容量保持率93.3%；-40℃，5C持续放电容量保持率94.3%。 8P恒功率放电容量保持率93.3%，温升仅16.2℃；55℃，7d容量保持率87.6%，恢复率96.6%。 经实验比对，-10℃下，0.4C/1C循环1250次容量保持率85.1%；25℃循环2152次容量保持率88.16%；45℃循环1450次容量保持率86.82%；25℃下，3C/5C循环615次容量保持率90.4%。 低温高倍率硫酸铁钠电池开发进展 过充安全测试——通过、针刺安全测试--通过；热失控安全测试--通过。 安全阀打开，未起火，未爆炸 启动电源解决方案 --启钠系列 》点击查看 2025SMM全球电池技术大会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2025SMM全球电池技术大会-新型电池技术论坛 上，无锡盘古新能源有限责任公司CTO 衣守忠围绕“钠离子电池特性及应用探讨”的话题作出分享。 钠离子电池现状及挑战 发展钠电的三个主要理由，一不再存在被质疑 发展钠电的三个主要理由，一不再存在被质疑 发展钠电的三个主要理由，一不再存在被质疑 发展钠电的三个主要理由，一不再存在被质疑 . . 钠电还是选项吗 ? 低成本 × 安全 ? 低温性能好 √ 钠电还有吸引力吗 ? 钠离子电池安全性与成本 钠电的安全性是相对，它比 对应材料体系 对应材料体系 对应材料体系 的锂电安全很多，理由 : 1，能量密度低很多； 2，不容易生成枝晶，这是内部短路的原因； 3，可以过放电，放至0V也没问题; 锂电放电不能低于2V，否则产生铜枝晶； 4，发生热失控时，钠电的危害程度低很多。 发生热失控时，钠电的危害程度低很多 相同尺寸的电芯，钠电容量低，能量密度小，发生短路时释放热量少、温升小。 大的、复杂系统，需要BMS功能防止滥用、确保安全 简单系统也建议配置最低功能的BMS，例如层氧电芯制作的起动电池，配置电压监控模块和蓝牙通信 原材料储量丰富，价格稳定，可预测，不像碳酸锂那样疯狂 钠离子电池的原材料钠储量丰富，价格稳定，可预测，不像碳酸锂一般疯狂，碳酸锂在2020年到2024年间一度飙升至60万元/吨的价位，但2025年峰值仅有8万元/吨。 钠电降成本途径包括提高能量密度以及电芯结构创新设计，无负极结构。 高成本主要原因是能量密度低，其它材料（与钠无关的）用量翻翻 SIBs化学体系 钠电的几种材料体系，选择时需谨慎 钠离子电池材料体系 SIBs主要特性 SIB优势：低温性能 SIBs优势: 高倍率放电性能优异 SIBs优势: 高CCA 高倍率+ 低温性能= 起动CCA 中高温度下循环优异。 耐高温极限? 电解液沸腾、气化温度70℃-120 ℃；具体取决于配方，结构设计，安全阀设置。 SIBs：缺点 电压范围宽，与铁锂、铅酸不匹配是应用的最大挑战。 工作电压范围宽，以层氧O3体系最为典型 电压范围15.6V -6.0V， VRLA 14.4V –9.6V. 如果按照VRLA的电压范围，则放电容量只有65%，35%的容量不能利用，需要用户调整电压范围，充电/放电； 钠离子电池作为起动电池时，电压匹配性 层氧体系O3，可以采用无BMS方案，但建议装备电压检测、蓝牙通信功能 SIBs潜在应用 SIBs应用 发掘优势、规避短板、不要矮化为锂电“经济版版” 最先落地的市场：E-bikes 安全、低温是二大优势； “三电”电机、电控、充电器调整相对容易； 层氧体系的成本差距不是很大，安全性可以接受。 卡车起动、摩托车起动、驻车空调√汽车起动？ CCA 可达 15C ，低电压不是限制因素；循环次数可满足驻车空调的期望； 户外工程车辆、低温地区： 利用SIBs的低温特性，户外电源设备和户外工程机械可以全天运行，而无需担心低温和低容量问题。 高安全场景、锂电受限的场合 户储，IDC，电力设施，矿井，地铁，军工，便携电源，等等。 挑战与机遇并存 做为一个新的电池技术，有鲜明的特点，有独特的优势，给用户带来新体验。 》点击查看 2025SMM全球电池技术大会 专题报道