盘面：隔夜伦铜开于9032美元/吨，盘初小幅下行摸低于8985美元/吨，而后一路震荡上行至盘尾，摸高于9185美元/吨，最终收于9168.5美元/吨，成交量至2.5万手，持仓量至25.2万手，涨幅达2.56%。隔夜沪铜主力2303合约低开于68020元/吨，盘初震荡上行，盘中窄幅震荡至盘尾，盘尾摸高于69030元/吨，最终收于68820元/吨，成交量至5.9万手，持仓量至19.3万手，涨幅达2.08%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）日本11月贸易帐(亿日元)-15378，前值-18754，预测值-16200（利多☆）。（2）美国至1月6日当周EIA原油库存(万桶)1896.1，前值169.4，预测值-224.3（利空☆）。 现货：（1）上海：1月11日1#电解铜现货对当月2301合约报于贴水20~升水20元/吨，均价报于平水/吨，较前日下跌20元/吨。需求弱势与节前氛围并存，市场交易行为逐渐减淡，加之铜价破位上行，使现货交易难有亮眼表现；供需双方可能出现两淡格局。 （2）华南：1月11日广东1#电解铜现货对当月合约报升水20-升水40，均价升水30元/吨较前一交易日跌5元/吨。总体来看，铜价大涨下游消费疲弱，现货升水继续走低，实际成交淡静。 （3）进口铜：1月11日仓单报价25-40美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下跌5美元/吨；提单报价18-30美元/吨，QP2月，均价较前一交易日下跌2美元/吨，报价参考1月中及2月上旬前到港货源。据SMM了解，国内部分主流铜炼厂准备布局出口，但由于临近春节，物流有所阻碍，实际出口动作或等春节后仓库物流恢复正常流转。同时，比价大幅亏损下市场参与者已萌动反套布局策略。 （4）再生铜：1月11日广东地区1#光亮铜报价61400元/吨~61600元/吨，较前日上涨600元/吨，精废价差2124元/吨，精废价差持续拓宽。江西地区昨日再生铜杆主流报价66650元/吨~66750元/吨，较前日上涨850元/吨，昨日再生铜杆价格对盘面扣减900元/吨，再生铜杆经济持续扩大。据了解，昨日再生铜杆的绝对价较高，叠加下游消费多有提前放假的情况，因此昨日成交持续维持较为清淡的走势。 （5）库存： 1月11日LME铜库存增25吨至84800吨，1月11日上期所铜仓单增加2470吨至30556吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格 价格：宏观方面，欧元兑美元周三短暂触及七个月高点，是5月31日以来的最高点，美元最近处于劣势，因为市场押注美联储将不必像早先认为的那样快速加息，以抑制顽固的高通胀。基本面方面，目前进口亏损已超过1400元/吨，进口窗口关闭使得进口货源迅速减少，同时也为国内冶炼厂创造了出口盈利机会。此外，因春假临近，冶炼厂与贸易商的活动量都逐步减弱。现货方面，铜价持续高攀叠加下游企业陆续进入假期，需求愈加疲弱，整体市场交易较为清淡。消费方面，大多数企业将于下周进入年假，预期消费需求将进一步减弱。价格方面，在美通胀降低和需求好转预期共振下，铜价呈现偏强震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

澳洲煤炭进口的问题在过去两年持续影响煤炭市场的情绪。虽然禁止澳煤进口(后文简称“禁运”)没有官方文件，但是从过去两年的进口量上可以看出国内从20年下半年开始就没有采购过澳洲煤炭。“禁运”这项政策不改变全球焦煤的整体供需，但是对于国内区域平衡，海漂物流，以及地区价差都会产生一定影响。如今，随着国内有可能放开澳洲煤炭的进口，“禁运”政策对于焦煤供应链的影响可能会逐渐减弱。在下文中我们做具体探讨。 国内供应概况 近几年，我国焦煤年均供应量约6.05亿吨，其中国产5.4亿吨，进口0.65亿吨，分别占比90%和10%。但是因为进口焦煤以优质主焦品种为主，折算到骨架煤品种，进口占总供应比将提升至25~30%。因此从国内供应结构来看，进口焦煤对于以中低硫主焦为标的焦煤期货定价至关重要。 国内进口情况 疫情前，国内焦煤进口量呈逐年增长趋势，20-21年受到疫情和禁运影响，连续两年下滑，今年因为疫情对于蒙煤进口影响减弱叠加俄罗斯煤转口贸易，使得进口量有了较为明显的环比改善。在澳煤缺失的21和22年中，21年俄罗斯、北美和其他地区的进口占比有明显提升，22年随着蒙煤的恢复，北美和其他地区的进口占比再度下滑。 从绝对值上来看，21年澳煤和蒙煤进口总计环比20年减少约3900万吨，其他地区的增量进口弥补了2100万吨，仍有1800万吨的缺口。22年蒙煤俄煤发力，环比增幅均超过1000万吨，但是其他地区下滑840万吨，最终总进口量达到了往年均值。也就是说，在澳煤蒙煤供应同时出现问题的时候，其他地区基本上无法弥补这两个地区的进口缺口，如果只是缺少澳煤，则可以通过其他地区的增量来弥补。 海漂物流变化 虽然近些年澳煤出口因为各种原因也会有上下500-1000万吨左右的波动，但是整体出口量基本稳定维持在1.7亿吨左右。国内减少的3000万吨需求，基本上被亚洲地区的其他国家消化，其中印度进口增量最大，相比禁运前，年均增加了约800万吨的澳煤进口量，主要原因是其国内钢铁产业发展迅速，但是本土焦煤资源稀缺，增量不足，因此需要通过额外进口量来补足国内的新增需求。而日韩台地区铁水产量较禁运前没有太大变化，其对于澳煤进口的增量通过对其他地区进口的减量来对冲。 因此，禁运对于海漂焦煤物流的实质影响就是澳洲、北美、俄罗斯对中国和其他亚洲国家和地区间的物流切换，而这一变化对于国内到岸焦煤价格的影响主要来源于物流成本的变动。当前澳煤的最佳海漂煤替代品就是北美煤，而对于国内进口来说，这种舍近求远的采购物流，将额外增加约20美元/吨的运输成本。用俄煤替代澳煤，则会节约约5美元/吨的海运费。根据禁令前后的进口变量粗略估算，21年的额外物流成本约为14.7美元/吨，22年为3.4美元/吨。此外这些地区进口相比澳煤还有额外3%的进口关税，21年平均关税9.2美元/吨，22年3.9美元/吨(22年5月开始暂行0关税)。物流加关税总计增加进口成本21年23.9美元/吨，22年7.3美元/吨。 全球供需再平衡 22年国内焦煤缺口约600万吨左右，假设23年国内供应和需求不变，则需要增加600万吨的进口量来维持国内的区域供需平衡。再看其他主要焦煤进口国，印度进口预计增加400万吨，日韩欧洲乐观估计增加150万吨，其他地区增加400万吨，则海漂总需求增加约2000万吨左右。供应端如果按照财报指引，则澳洲将增加供应550万吨，北美400万吨，此外蒙古(陆路)供应预计增1000万吨，海漂总供应增加也在2000万吨左右，全球焦煤供需维持基本平衡。 介于蒙煤的增量将全部由我国消化，则23年国内进口增量基本上与蒙煤出口增量抵消。因此，禁令取消后，国内增加的澳洲焦煤的进口最终会体现在对于其他地区采购的减量上。 国内进口结构变化 假设国内焦煤产量和需求较去年持平，蒙煤增量全由国内消化，则国内进口焦煤的结构调节主要在澳洲和俄罗斯、美加之间进行。 首先看澳煤和俄煤的替代，22年受俄乌战争影响，俄煤往我国转口贸易大增，一方面是因为俄煤有较强的价格优势，另一方面在于地缘政治博弈导致俄煤无法流向欧洲。考虑到战争仍未结束，俄煤的流向将仍然受到政策干扰，因此俄煤将可能继续通过价格优势来竞争国内和印度市场，另外同样出于地缘政治的考量，国内也仍可能尽量多进口俄煤。但是由于俄煤强度不足，因此在一些边际供应上可能被澳煤所取代。然后是澳煤和北美煤的替代，两者在品质上相近，但是对于国内来说澳洲煤对于北美煤有运费和关税(23年3月北美煤恢复3%的进口关税)上的优势，理论上禁令取消后北美煤应该被澳洲煤完全取代，但是由于与我国竞购澳洲和北美煤的同样是位于亚洲的印度和日韩，对于他们来说澳洲煤同样具有物流成本优势，因此澳煤也只能部分取代我国对于北美煤的采购。 综合来看，如果禁令放开，则国内基准情况下会有800万吨左右的澳煤进口量，与之相对的，北美地区的量会有所减少。如果俄煤制裁解除，则澳煤和北美煤的进口量可能会进一步增加。如果考虑海外主要经济体出现衰退，则部分海外减少的澳煤需求将转移至国内。 总结 综上所述，我们认为禁令放开后，国内澳洲焦煤进口增量会有约1000万吨，但是并不会形成总量上的实质增长，而是以替代北美和其他地区进口的形式出现。从全球角度来看，在没有出现衰退的前提下，23年焦煤基本呈现供需平衡的状态；从国内角度来看，23年基本面的主要矛盾还是在于下游铁水需求，国内焦煤产量和蒙煤进口增量三方面，澳洲焦煤禁令的放开，短期内在进口利润较高的情况下，会对国内较高的现货价格造成压力，长期在一定程度上能略微降低国内的进口成本，但是对于国内供需基本面的影响较小。

  盘面：隔夜伦铜开于8819.5美元/吨，盘初窄幅震荡下行，摸低于8790.5美元/吨，而后一路上行至盘尾，摸高于8944美元/吨，最终收于8937美元/吨，成交量至1.7万手，持仓量至25.2万手，涨幅达1.57%。隔夜沪铜主力2302合约开于66680元/吨，盘初短暂震荡上行后摸低于66730元/吨，而后一路震荡上行至盘尾，摸高于67360元/吨，最终收于67310元/吨，成交量至1.3万手，持仓量至8.6万手，涨幅达1.2%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国11月批发销售月率-0.6%，前值0%，预测值0.5%（利多☆）。（2）美国至1月6日当周API原油库存(万桶)1486.5，前值329.8，预测值-237.5（利空☆）。 现货：（1）上海：1月10日1#电解铜现货对当月2301合约报于平水~升水40元/吨，均价升水20元/吨，较前日没有变化。日内期铜表现依旧强劲，现货市场成交被谨慎氛围笼罩。 （2）华南：1月10日广东1#电解铜现货对当月合约报升水30-升水40，均价升水35元/吨较前一交易日跌65元/吨。总体来看，下游逐步放假持货商只能降价出货，整体交投十分淡静。 （3）进口铜：1月10日仓单报价25-40美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下跌5美元/吨；提单报价18-30美元/吨，QP2月，均价较前一交易日下跌2美元/吨，报价参考1月中及2月上旬前到港货源。昨日比价继续恶化，对02合约进口亏损在1000元/吨左右，另外贸市场“停摆”，买卖双方均持观望态度，市场难寻报价，交投清淡。 （4）库存： 1月10日LME铜库存减375吨至84775吨，1月10日上期所铜仓单持平至28086吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格 价格：宏观方面，美国12月ISM非制造业PMI跌破荣枯线，大幅不及预期。此外，市场在等待本周晚些时候的美国通胀数据，以帮助巩固加息预期，隔夜美指大幅震荡走低，利好铜价。基本面方面，伴随着更多下游进入假期，且铜价近日维持高位，下游畏高情绪逐渐增强，但持货商也不愿意继续降价出货，买卖双方呈现僵持状态。现货市场目前可流通货源显现宽松状态，此外，出口亏损超过千元/吨，出口盈利带来的出口机会将压制部分持货商的甩货心理。消费方面，铜价走高使得本就疲弱的消费雪上加霜，随年假临近预计消费将持续走弱。价格方面，本周关注点在于美国通胀数据，预计铜价在宏观因素主导下偏强震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铬报价、数据、行情分析 SMM1月10日讯：据消息，津巴布韦政府表示，根据2023年第5号法定文书，将立即禁止未加工金属出口。该法定文书只限制了贱金属的出口，不包括贵金属，也就是钻石等金和铂族金属。锂、镍、铬、锰、钽铁矿等金属，则必须在装运前进行加工，该出口禁令将立即生效。 》2022年7月1日起 津巴布韦政府将禁止出口未加工的铬矿和铬精矿【SMM分析】 此前一位内阁大臣表示，政府打算从2023年7月1日起禁止出口铬精矿，以推动公司投资选矿设施。根据矿产和矿业发展部的数据，津巴布韦拥有仅次于南非的世界第二大高品位铬矿储量，储量约100亿吨，约占全球总量的12%。 津巴布韦禁止铬精矿出口以促进当地铬铁行业发展，提升产品附加值，2020年全年自津巴布韦进口铬铁矿石30.8万吨，占比3.96%；另外，津巴布韦政府调整政策，鼓励海外企业在津巴布韦投资建厂，国内不锈钢巨头青山集团，2022年5月以动工在建一座年产能200万吨的钢铁厂，当地子公司Afvochine已在当地生产铬铁。 在碳中和、碳达峰政策的背景下，我国铬铁行业作为高耗能产业，环保成本增加，受政策影响较大，加之我国铬矿储量稀少，以及国内生产成本逐步攀升；近年国内厂家向海外投资建厂增加，南非、印尼、津巴布韦等国均有我国投资的镍、铬铁厂建立。 此次禁令是否会对铬矿出口造成影响？ 据 SMM数据库 显示，镍矿方面，因我国进口津巴布韦镍矿量较少且不稳定，该禁令生效对我国进口其镍矿量影响较小。锰矿方面，因我国使用津巴布韦的锰矿较少，该禁令对我国进口其锰矿量产生的影响也较小。 铬矿方面，2022年10、11月我国进口津巴布韦铬矿量接连下降，11月进口量较9月减幅达65%。SMM认为，该禁令生效短期内对我国铬铁市场影响有限，或影响我国2个月以后的进口津巴布韦铬矿量，同时其他国家铬矿的流入会填补空缺。 未来，我国铬铁等高耗能低附加值产业向海外转移或成趋势。SMM持续关注津巴布韦后期禁令政策执行情况，并进行相关分析。 》点击查看SMM铬产业链数据库 推荐阅读： 》2023年1月全国不锈钢厂检修减产情况汇总【SMM快讯】 》2022年不锈钢价格冲高回落录跌2023年消费复苏供应增速放缓【SMM年度专题】 》2022年第七届中国国际镍铬锰不锈钢产业高峰论坛现场视频直播回放 https://www.smm.cn/live/live_detail?li=343&fid=1400

随着暖冬天气缓解了对化石燃料的需求，美国煤炭价格已从创纪录的高位快速下跌。 根据政府周一公布的数据，截至1月6日当周，美国北部阿巴拉契亚地区的煤炭价格跌至每吨115美元，较前一周下降45%。来自阿巴拉契亚中部地区的煤炭现货价格下跌33%，来自伊利诺伊盆地煤炭现货价格下跌31%。 以上三个地区均为美国主要产煤区，这三处区域，再加上阿巴拉契亚南部、洛基山脉、保德河盆地被统称为美国六大产煤区。 过去一年，随着俄乌冲突颠覆了国际市场，全球油价在过去一年大幅飙升。但温暖的天气，特别是在欧洲，缓解了对燃料短缺的担忧，帮助抑制了需求和价格。 全球其他地区的煤炭也在下滑。自年初以来，澳大利亚基准价格下跌6.6%，欧洲基准价格下跌4.2%。 另一个关键因素就是时间。上周是新年第一周，一些高价合同在2022年底到期。买家也在为在第二季度开始的交货下订单，并且必须预测几个月后的市场状况。 美国能源信息署煤炭项目首席运营研究分析师Rosalyn Berry周一表示，尽管随着形势变得更加明朗，未来几周煤价可能会反弹，但“目前看来，共识是煤炭价格会更低。”。

  盘面：隔夜伦铜开于8773美元/吨，盘初震荡下行摸低于8727.5美元/吨，而后一路上行摸高于8870美元/吨，盘尾震荡下行最终收于8798.5美元/吨，成交量至1.8万手，持仓量至24.1万手，涨幅达2.19%。隔夜沪铜主力2302合约低开于66300元/吨，盘初震荡上行，盘中横盘整理临近盘尾摸高于66820元/吨，最终收于66750元/吨，成交量至1.8万手，持仓量至8.6万手，涨幅达1.68%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）欧元区1月Sentix投资者信心指数-17.5，前值-21，预测值-18（利多☆）。（2）法国11月贸易帐(亿欧元)-137.66，前值-115.92（利空☆）。 现货：（1）上海：1月9日1#电解铜现货对当月2301合约报于平水~升水40元/吨，均价升水20元/吨，较上周五下跌35元/吨。日内，盘面暴涨近千元/吨，几乎浇灭下游加工企业春节前备货热情，现货市场贸易商交易亦显现谨慎。下周一将进行沪期铜2301合约换月交割，预计周内现货难受升水格局。 （2）华南：1月9日广东1#电解铜现货对当月合约报升水100-升水100，均价升水100元/吨较上一交易日跌40元/吨。总体来看，库存和铜价均大增，现货升水不断走低，成交较差。 （3）进口铜：1月9日仓单报价30-45美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单报价18-34美元/吨，QP2月，均价较上周五下跌3美元/吨，报价参考1月中及2月上旬前到港货源。昨日比价大幅恶化，对03合约进口亏损在900元/吨左右，零单市场交易氛围极其清淡，买卖双方还实盘者甚少。 （4）库存： 1月9日LME铜库存减1250吨至85150吨，1月9日上期所铜仓单增加788吨至28086吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格 价格：宏观方面，市场预期美国近期经济数据将促使美联储放慢加息步伐，美元因此走低，利好铜价。基本面方面，截至1月9日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.5万吨至12.25万吨，总库存较去年同期高3.61万吨，已呈现连续三周初累库。一方面社会阳性增加使得各地工厂陆续开启提前放假计划，各地消费走弱支撑库存增加；另一方面，春节假期临近上游冶炼厂存在清库需求，持续往华东、华南地区发货使得库存走高。消费方面，仅剩两周进入法定年假，加工企业大多集中下周放假，预计整体需求将持续走弱。价格方面，预计近期仍由宏观因素主导，铜价维持区间震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

2022年共有7条热轧线投产，南北、东部分布均匀 SMM整理统计，2022年国内钢厂新投产热轧产线共计 7条 ，合计产能约为 2480万吨 ，如表1所示，可以发现，2022年新投产的热轧产线分布于华北、华南及华东区域。近年来，随着宏观层面对热轧相关产品的下游——制造业支持政策密集出台，且板材销售、效益情况略优于建材，多家钢厂积极规划热轧新产线，而受到2022年多地疫情反复、钢企利润持续处于低位等因素影响，部分产线投产进度有所滞后。 表1-2022年国内新投产热轧产线   2023年预计将新增3800万吨热轧产能，华北、华东占比近55% 截至1月9日，SMM调研并整理了2023年国内钢厂预计投产热轧产线情况，整理结果如表2所示，2023年国内钢厂预计新投产 12条 热轧产线，总产能约为 3800万吨 。分 区域 来看，华东、华北区域新增产线较多，分别为4条、3条，其次是华南区域，新增2条。分 产能 来看，新增产能同样集中于华北、华东区域，这两个区域新产线总产能合计为2080万吨，占据2023年国内钢厂预计投产总产能54.74%，这对于华东、华北这两个热轧产能大区来说，无疑形成了新的考验。 表2-2023年国内预计投产热轧产线   图1-2022及2023年新投产热轧产能分布   2023产能增速同比继续加快 图2-2022年全国热轧产能分布 据SMM统计，目前SMM统计全国已投产产能为 33965万吨 ，若当前已公布新增产线计划的钢企能够顺利投产，2023年全国热轧总产能约为 36905 万吨 ，同比2022年 增长8.66% ，与2022年产能增速相比进一步加快。 图3-近五年全国热轧产线 还想了解更多全国钢厂产能数据吗？扫码关注！ 请联系SMM钢铁资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎电联SMM钢铁事业部陆庆平 021-51595781   18717774590

12月初开始国内疫情管控逐渐放宽，至今已一月有余。但SMM调研发现，铝板带箔企业受疫情管控放宽影响似乎并不明显。下游整体消费情况依然清淡。 分消费板块看，铝板带箔主要应用于包装、工业、交通、建筑四部分。四大板块消费又因为各自的行业情况而各有不同。 包装相关铝板带箔产品包括罐料、家用箔、封盖箔、药箔等。包装部分铝板带箔产品需求相对刚性，虽然也因全球经济遇冷而出现订单不足等问题，但较其他板块降幅相对较轻，且由于疫情管控放宽，餐饮行业已受到一定利好，部分药品需求旺盛也带来了一定药箔需求提升预期。预计未来包装行业虽难以重现2021年的辉煌场景，但不会过分低迷。 工业方面所用铝板带箔产品以普板为主，产品附加值低，参与企业数量多，竞争格外激烈，行业容易陷入内卷，2022年受经济转冷冲击，工业板需求亦受到较强冲击，走势与建筑用铝板带相近但降幅小于建筑用板。 交通方面，2022年汽车行业虽受疫情干扰较大，芯片短缺问题也未解决，但新能源汽车对钎焊材需求量是传统汽车2.5倍左右，新能源汽车的快速发展带动了钎焊材、电池箔、动力电池壳等汽车相关铝板带箔产品的产量增加。传统燃油车方面，汽车轻量化亦是大势所趋，钎焊材、车身板等汽车相关铝板带箔产品产量预计仍有上升空间。 建筑方面需求与房地产行业兴衰高度绑定，同时受行业淡旺季影响较大。虽然近期金融机构对房地产企业支持力度不可谓不强，疫情管控也已明显放宽，但政策利好发挥作用带动房地产相关铝板带订单增加尚需时日，且目前正值行业淡季，因此建筑相关铝板带企业普遍反馈订单并未随着政策利好而有明显增加。同时，由于此前房地产行业发展极不乐观，部分业者对房地产行业回暖依然信心不足，认为房地产行业能否有效恢复尚需观察。 综上所述，目前铝板带箔行业各下游均不容乐观，其中包装、交通相对稳定，工业、建筑目前需求格外疲弱。未来中国政府推出的各项经济刺激政策所带来的利好何时能传导至铝板带箔板块就显得极为重要，节后需重点观察建筑商下游企业的订单恢复情况。 》点击查看SMM金属产业链数据库 》点击查看SMM铝现货报价

  盘面：隔夜伦铜开于8437.5美元/吨，盘初震荡下行摸低于8361美元/吨，而后一路震荡上行至盘尾，摸高于8624美元/吨，最终收于8610美元/吨，成交量至2.4万手，持仓量至24.3万手，涨幅达2.82%。隔夜沪铜主力2302合约开于64920元/吨，随即摸低于64700元/吨，而后一路上行，盘中重心有所下移，盘尾震荡上行摸高于65750元/吨，最终收于65680元/吨，成交量至3万手，持仓量至9.2万手，涨幅达0.81%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国12月ISM非制造业PMI49.6，前值56.5，预测值55（利多☆）。（2）美国12月失业率3.5%，前值3.6%，预测值3.70%（利空☆）。 现货：（1）上海：1月6日1#电解铜现货对当月2301合约报于升水30元/吨~升水80元/吨，均价升水55元/吨，较上一个交易日下跌5元/吨。元旦节后归来一周，现货升水显现企稳态势；据了解大部分下游厂家将于本周减少原料采购，市场贸易商也将“量力而行”。 （2）华南：1月6日广东1#电解铜现货对当月合约报升水130-升水150，均价升水140元/吨较上一交易日涨15元/吨。总体来看，铜价大涨持货商挺价失败，日内升水高开低走，整体交投一般。 （3）进口铜：1月6日仓单报价30-40美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单报价20-38美元/吨，QP1月，均价较前一日持平，报价参考12月及1月中旬前到港货源。上周五比价再度恶化，对01合约进口亏损在600元/吨左右，零单市场交易氛围再度降至“冰点”，买方还实盘者甚少，市场成交极为清淡。 （4）再生铜：1月6日广东地区1#光亮铜报价60000元/吨~60200元/吨，较前一交易日上涨700元/吨，精废价差1419元/吨，精废价差首次节后有所放宽，主要原因是铜价受利好消息的影响大幅跳高，再生铜的替代效应再次拉宽。江西地区上周五再生铜杆主流报价64900元/吨~65100元/吨，较前一交易日上涨750元/吨，上周五再生铜杆价格对盘面扣减700元/吨。据了解，由于接近年末，叠加下游消费不景气，部分再生铜杆厂逐步进入春节放假阶段，销售积极性降低，因此下游成交仍呈现出较为清淡的状态。 （5）库存： 1月6日LME铜库存减1375吨至86400吨，1月6日上期所铜仓单减少49吨至27298吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格 价格：宏观方面，美国一份报告显示，12月美国服务业活动在逾两年半时间里首次出现萎缩，使得市场预期美联储强鹰无法维持，美元承压下跌，利好铜价。基本面方面，截至1月6日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加0.82万吨至11.75万吨，同比去年增加3.38万吨。具体来看，因铜价走低上周消费量有所增加，但国内冶炼厂发货量增加更多，特别是北方冶炼厂因当地消费不佳增大了发往华东地区的货量，这是库存增加的主要原因。消费方面，大量终端企业已进入假期状态，铜加工企业在本周也开始陆续放假，预计年前需求量将呈现不断下滑的趋势。价格方面，宏观因素主导较为强烈，预计铜价维持区间震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】