01 到港数据 上周概况（ 2023.7.8-2023.7.14 ） 到港分港口 SMM 中国煤炭到港总量825.2 万吨，环比减少2.5% 。其中11 个主要港口到港总量为393.7 万吨，环比增加5.6% ，广州港到港总量为64.3 万吨，环比减少18.7% ，占到港总量8% 。 SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港579.9万吨，环比减少7.1%。中国焦煤到港212.4万吨，环比增加12.0%。 02 出港数据 上周概况（ 2023.7.8-2023.7.14 ） 出港分港口 SMM 全球煤炭出港总量2610.8 万吨，环比减少2.7% 。其中7 个主要港口出港总量为1120.5 万吨，环比减少7.3% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为367.7 万吨，环比增加5.0% ，占出港总量14% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1430.8 万吨，环比减少0.6% 。全球焦煤出港1077.9 万吨，环比减少2.4% 。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部     》订购查看SMM金属现货历史价格

受国内市场需求低迷影响，今年上半年钛白粉售价较同期下滑明显。据SMM统计，1-6月国内金红石型钛白粉售价15775元/吨，较同期下降23%。 据SMM统计国内1-6月钛白粉累计产量189万吨，累计同比下降5%，而出口方面1-5月国内累计出口钛白粉71万吨，同比增加14%，亮眼的出口数据更加凸显出国内市场需求的低迷。 作为性能优异的白色颜料，钛白粉被广泛用于涂料、塑料、造纸等行业，其中最主要的终端应用行业为房地产行业。1-5月房地产新开工面积较同期累计下降22.6%，房地产市场的萎靡不振对钛白粉市场影响较大。 目前眼下正值行业传统淡季，供应端通过减产以应对不断上涨的出库压力。某大型钛白粉企业销售人员表示，短期钛白粉价格仍将面临较大的运行压力，但考虑到汇率政策对出口支撑有利，海外市场需求有望维持平稳增长，加之钛矿价格再降显难，预计7-8月钛白粉市场报价报价维持低位平整，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。

本周焦企焦炭库存40.1万吨，环比增加2.2万吨，增幅5.8%。焦企焦煤库存322.1万吨，环比减少4.6万吨，降幅2.6%。 本周山西地区焦企有所累库，山东以及河北地区焦企长期保持超低库存。目前下游采购积极性有所增加，有催货现象，所以即使盈利状态变差，焦企生产积极性也在提高，甚至焦企有惜售待涨心理。 本周前期没有跟涨的煤种开始跟涨，其中低硫主焦煤更是再度上探，价格来到1800元/吨，但价格较高，焦企采购积极性难以提高，基本是按需采购，但难以满足焦企增加的消耗。 综合来看，焦炭供需偏向紧平衡，且成本支撑较强，焦企有惜售心理，焦炭库存或继续增加，而焦企生产积极性增加，但对焦煤是按需采购，焦企焦煤库存或继续下降。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.5%，周环比增加0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.8%，周环比增加0.2个百分点。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 本周焦企焦炭库存40.1万吨，环比增加2.2万吨，增幅5.8%。焦企焦煤库存322.1万吨，环比减少4.6万吨，降幅2.6%。钢厂焦炭库存267.7万吨，环比减少3.7万吨，降幅1.4%。    

进入传统淡季，外单询盘低迷，内贸维持刚需采购，下游采购普遍谨慎，在镁锭现货供应收缩的情况下，市场低价货源收紧，镁价得以小幅探涨。 从主产区工厂了解，周初下游市场少量补货，市场成交有所改善，工厂报价上移，在经历两个月的整改检修后，主产区产量较平时下降3-4万吨，供应宽松的情况得到有效缓解。某大型贸易商销售人员表示，眼下镁市正值传统淡季，下游采购意愿有限，但考虑到天气炎热，镁厂生产料比增加，镁锭成本支撑较强，后续镁价再降空间有限。 SMM分析认为，本周镁市受临期订单支撑，下游采购小幅回升，主产区减产成效明显，低价货源收缩，价格上行调整。考虑到后续外单支撑有限，镁价上涨动力不足，短期镁价或维持窄幅震荡，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 》点击查看SMM镁现货历史价格

钛精矿 本周钛矿价格整体持平，攀西地区钛精矿(TiO2≥46%)市场主流报价1950-2050元/吨，攀西地区钛精矿(TiO2≥47%)主流报价2300 -2350元/吨。主产区原矿收缩导致矿商普遍惜售，市场低价货源有限，报盘普遍持稳。考虑到下游整体处于淡季，市场新单签订不多，预计后续钛矿价格维持稳定运行。 高钛渣 本周钛渣价格下行调整至8100-8600元/吨。受北方招标价格下降影响，钛渣市场信心受挫，企业报价低位下调。某大型钛渣企业负责人表示，该厂对外报价随行就市，已有企业选择减产应对产品售价的下调，供需双弱的情况下，预计后续钛渣市场维持平稳运行。 钛白粉 本周国内钛白粉价格较上周整体持平，截至本周五国内金红石型钛白粉主流报价15000 -15500元/吨，锐钛型钛白粉主流报价12500 -13500元/吨。眼下正值钛白粉行业淡季，企业库存压力较大，市场缺乏信心，部分钛白粉企业选择降低自身产量应对日益增长的去库压力。目前钛白粉企业利润压缩较为严重，产品售价再降空间有限，预计后续钛白粉价格维持地位平稳，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 四氯化钛 本周四氯化钛价格维持稳定，市场报价在6800-7000元/吨。因下游市场低迷，四氯化钛企业出货压力增加，部分订单实际成交价可谈，个别成交价至6500元/吨。某四氯化钛企业销售人员表示，行业淡季叠加供应端装置减产，近期四氯化钛价格涨跌皆难，预计后续四氯化钛价格维持稳定运行。 海绵钛 本周国内1级海绵钛市场报价下调至5.5-5.8万元/吨，民用海绵钛需求低迷，市场报价较上周持续下调。从供应端了解，已有企业出现减产情况，但在需求持续低迷的背景下，海绵钛供应过剩的情况或将持续，预计后续海绵钛价格持续承压运行。 》查看SMM钛每日报价

盘面：隔夜伦铜低开于8566.5美元/吨，而后一路上行盘中摸高于8710美元/吨，盘尾横盘整理最终收于8707美元/吨，成交量至2.6万手，持仓量至26.4万手，涨幅达2.27%。隔夜沪铜主力2308合约低开于68970元/吨，盘初震荡上行盘中摸高于69730元/吨，而后横盘整理至盘尾最终收于69580元/吨，成交量至4.7万手，持仓量至20.3万手，涨幅达1.65%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）英国5月制造业产出月率-0.2%，前值-0.1%，预测值-0.50%。（2）欧元区5月工业产出月率0.2%，前值1.00%，预测值0.30%。 现货：（1）上海：7月13日1#电解铜现货均价报于贴水30元/吨，环比下跌35元/吨。临近交割，铜价暴涨并未引起月差进一步明显收窄，昨日交易不论对下游还是套利贸易商来说均较难展开，且贴水50元/吨附近已经是大部分现货商出货底线。 （2）华南：7月13日广东1#电解铜现货均价贴水20元/吨，环比下跌25元/吨。总体来看，铜价大涨叠加月差仍较大，下游补货欲低，整体交投淡静。 （3）进口铜：7月13日仓单报价38-52美元/吨，QP7月，均价环比持平；提单报价43-53美元/吨，QP8月，均价下跌2美元/吨。市场静待沪铜换月交割后，内贸升水走势是否回归，使比价有所修复，市场未闻大幅降价出货情形，观望为主基调。 （4）库存：7月13日LME铜库存减225吨至54225吨；7月13日上期所仓单库存增2384吨至20894吨。 价格：宏观方面，美国6月PPI超预期下降，年率和月率均录得0.1%，其中年率为三年来最低，这为美国再添通胀降温证据。然旧金山联储主席戴利表示，现在宣布通胀问题已解决还为时过早，必须采取足够措施将利率提高到足够紧缩的水平。基本面方面，临近交割华东地区依旧受月差指引较强，且进口铜依旧在陆续流入，现货升贴水在平水附近拉锯。华南地区库存出现下降，到货与出库均不多，月差仍未缩窄，叠加铜价冲高，下游采购意愿不高，尽管持货商降价出货，但实际成交并不活跃。消费方面，铜价走高压制需求，且下游在交割前采购意愿低，预计交割之后将有所好转。价格方面，受宏观情绪影响，市场对于美联储将结束收缩政策预期较大，给予铜价高位运行动力。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

【行情回顾】沪期铅6月第一周向下试探15000元/吨一线，6月2日SMM1#铅价格探低至14900元/吨，较5月22日高位回调300元/吨。但蓄电池替换淡季行情下，再生精铅原料回收受限，价格仅跟跌50-100元/吨，部分再生精铅冶炼厂利润受损发布检修及减产预期。与此同时，原生铅冶炼厂新扩建产能投产后粗铅及铅精矿原料维持供应偏紧，因原料不足开工受限和春季常规检修的大厂带来了6月原生铅主要的减量。在成本压力、供应下滑和出口预期兑现的共同作用中，6月中旬沪期铅突破上半年震荡区间，7月站上15500元/吨一线震荡企稳。   【现货市场】 7月现货市场的基本底色将转入供需双增——供应端上，原生铅冶炼厂大厂以检修恢复为主而再生精铅此前延迟开工的新扩建产线将陆续开工。消费方面，铅酸蓄电池消费旺季并未到来，但蓄电池企业在铅价上涨行情中出现备库动作，为后续产量储备原料。目前来看，7月精铅供应增量略大于需求增量，尽管SMM对精铅供应增量给出接近4万吨预期，但考虑到原料供应及高温天气对电力产生的突发影响等情况，实际增量或许不会像冶炼厂预期的那样顺利。   上周及本周初，沪期铅强势上涨行情下，下游普遍谨慎观望，但贸易市场交易活跃，冶炼厂积极保值。据贸易商表示，现货销售仍以贴水为主，因此品牌铅期现价差扩大的情况下，市场上交仓意向明显，由于6月消费偏淡下游采购积极性极低等因素，7月仍有惯例交仓累库预期。 但7月交仓累库预期对期铅涨势“降温效果”看起来并不明显，据调研，多家冶炼厂对SMM表示，原料采购成本的上移意味着铅价成本支撑已经较上半年向上抬升。在从业者的视角中，价格上涨似乎才是正常的市场现象，因为此前冶炼厂普遍认为精铅加工成本的抬升并没有体现在价格中。此外，7月中旬宏观CPI等数据发布后，消费复苏预期及经济刺激政策预期等提振有色金属普涨，铅价也在这一下半年开年的宏观利多中迎来开门红，在行业旺季到来前夕，市场上偏多氛围掩盖了暂时的累库预期，7月下旬铅价或仍将延续高位震荡并向上试探新的震荡区间顶部。

短期来看，焦企减产幅度大于钢厂减产幅度，炼焦成本明显增加，且近期消息面均是利好消息，焦炭第二轮涨价落地可能性较大，但焦钢企业的博弈或推迟落地执行的时间。 根据推算，焦炭供应宽松局面将延续，下半年焦炭价格重心或继续下移，准一级干熄焦或跌破1900元/吨。