一、钢铁进出口总体情况 11月，我国进口钢材75.2万吨，环比减少2.0万吨，同比减少67.2万吨；进口的平均单价1739.4美元/吨，环比上涨1.8%，同比上涨24.1%。1-11月，进口钢材986.7万吨，同比减少25.6%；进口的平均单价1610.2美元/吨，同比上涨24.4%；进口钢坯620.7万吨，同比下降50.5%。 11月，我国出口钢材559.0万吨，环比增加40.6万吨，两连升，同比增加122.9万吨；出口平均单价1315.4美元/吨，环比上涨0.7%，同比下跌23.9%。1-11月，出口钢材6194.8万吨，同比增加0.4%；出口平均单价1441.0美元/吨，同比上涨21.9%；出口钢坯96.0万吨，同比增加95.5万吨；粗钢净出口4860.8万吨，同比增长28.2%。 11月，我国钢材进出口价差424美元/吨，连续2个月处于400美元以上，较7-8月份扩大300美元左右，为2019年以来最高水平。主要原因在于出口价格的大幅下滑，11月出口均价较7月大幅下跌18.1%，而同期进口均价相对平稳。 图1 中国钢材进出口月度情况 图2 中国钢材进出口平均单价情况 图3 中国钢材进出口价差情况 二、钢铁产品出口情况 11月，我国钢材出口量环比两连升，其中板材、线材产品出口增长较为明显，对韩国及东盟主要国家出口量环比继续增长。具体情况如下： 1.分品种情况 11月，我国板材出口量330.1万吨，环比增长8.2%，占出口总量的59.0%；其中冷轧板卷、热轧板卷、中厚板出口量分别为42.8、82.1和61.9万吨，环比分别增长42.8%、9.5%和8.9%。特钢、不锈钢出口量分别为95.2和40.1万吨，环比分别增长2.1%和35.5%,环比两连升。价格方面，出口量激增的品种多伴随着出口均价的大幅下跌，其中钢筋出口均价大幅下跌19.7%至708美元/吨，出口量增长1.2倍至11.3万吨，创2008年10月以来最高水平；特厚板出口均价下跌11.7%至857美元/吨，出口量增长71.9%至6.3万吨。 表1 2022年11月分品种钢材出口情况 2.分区域情况 11月，我国向东盟出口钢材162.7万吨，环比增长7.6%，实现两连升，占出口总量的29.1%；其中向马来西亚、印尼、越南、缅甸出口分别增长17.7%、17.1%、15.1%和15.0%。向韩国出口量环比增长25.1%至67.1万吨，连续2个月回升。 图4 中国钢材当月出口流向 3.初级产品出口情况 11月，我国出口初级钢铁产品（包括钢坯、生铁、直接还原铁、再生钢铁原料）6.8万吨，保持较低水平，其中出口钢坯3.8万吨。 三、钢铁产品进口情况 11月，我国钢材进口量环比回落，继续保持较低水平，从东盟进口大幅下滑,但部分高端产品进口量价齐升。具体情况如下： 1.分品种情况 11月，我国进口板材64.8万吨，环比下降2.6%，占比为86.2%。其中进口冷轧板卷24.6万吨，环比下降11.0%；热轧板卷进口量环比增长11.9%至12.3万吨；电工钢板进口量环比增长76.1%。另外，特钢、不锈钢进口量分别为42.4和29.2万吨，环比分别下降5.9%和6.2%。价格方面，进口均价居前的无缝钢管、热/冷轧窄钢带、焊接钢管进口数量、价格齐升，其中无缝钢管进口均价上涨19.9%至8158.6美元/吨。 表2 2022年11月分品种钢材进口情况 2.分区域情况 11月，我国自日韩合计进口钢材46.8万吨，环比下降2.6%，占比达到63.9%；其中自日本进口25.4万吨，环比增长4.1%；自韩国进口21.4万吨，环比下降9.4%。 图5 中国钢材当月主要进口来源 3.初级产品进口情况 11月，我国进口初级钢铁产品（包括钢坯、生铁、直接还原铁、再生钢铁原料）27.3万吨，环比大幅下降64.8%。其中，再生钢铁原料进口量环比增加23.1%；海外进口资源与中国内贸价差收窄，钢坯进口量环比大幅下降69.9%至16.3万吨，创2019年7月以来最低水平。 表3 2022年11月主要初级钢铁产品进口情况 四、后期展望 进入四季度，海外需求前景依然悲观，欧洲及东南亚大型钢铁企业继续削减产量，11月全球除中国外粗钢产量6460万吨，降至年内最低水平，同比降幅扩大至12.7%。国内市场方面，10-11月我国钢材进出口价差快速大幅扩大，出口价格优势显现，出口量有所回升。不过12月份以来，随着国内优化疫情防控政策，国内市场预期向好、钢价持续上涨，钢企看好国内市场。同时，由于内贸钢价的上涨以及人民币的大幅升值，中国出口报价走高，价格优势有所下滑，短期钢材出口将承压。

  盘面：上周五晚伦铜开于8420.5美元/吨，盘初上行摸高于8465.5美元/吨，盘中宽幅震荡摸低于8357美元/吨，盘尾窄幅震荡，最终收于8374美元/吨，成交量至1.1万手，持仓量至23.7万手，跌幅达0.66%。上周五晚沪铜主力2302合约开于66180元/吨，盘初窄幅震荡至盘中，其中摸低于65970元/吨，盘尾震荡上行摸高于66320元/吨，最终收于66260元/吨，成交量至4.4万手，持仓量至9.9万手，跌幅达0.09%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）法国12月制造业PMI终值49.2，前值48.9，预测值48.9（利多☆）。（2）德国12月制造业PMI终值47.1，前值47.4，预测值47.4（利空☆）。 现货：（1）上海：12月30日1#电解铜现货对当月2301合约报于贴水40元/吨~升水100元/吨，均价升水30元/吨，较29日上涨140元/吨。现货升水价格经过年末最后一周沉淀终以小幅升水收尾，无疑也是对2023年开年现货升水价格形成部分指导,预计开年后重回升水态势。 （2）华南：12月30日广东1#电解铜现货对当月合约报升水0-升水30，均价15元/吨较前一交易日跌65元/吨。总体来看，年末清库压力仍较大，现货升水继续走低，预计元旦后会好转。 （3）进口铜：12月30日仓单报价30-40美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单报价20-35美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平。报价参考12月及1月中到港货源。市场报盘围绕1月上旬到港货源，无奈接盘者甚少，大多维持观望，欲等待节后再恢复交易，少部分贸易商有大幅压价行为，难以成交。 （4）再生铜：12月30日广东地区1#光亮铜报价60900元/吨~61100元/吨，较29日下降100元/吨，精废价差1316元/吨，持续位于优势线上方区域，利于再生铜的消费。江西地区30日再生铜杆主流报价65600元/吨~65800元/吨，较29日下跌100元/吨，30日再生铜杆价格对盘面扣减480元/吨。 （5）库存： 12月30日LME铜库存增2900吨至88925吨，12月30日上期所铜仓单增加1225吨至29997吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格 价格：宏观方面，本周美联储将公布12月货币政策会议纪要，美联储布拉德发表讲话，或将暗示美联储货币政策的走向。此外，美元兑一篮子货币的年度涨幅势将达到7.9%，为七年来最大涨幅。基本面方面，截至12月30日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加1.82万吨至9.79万吨，较上上周五增加2.17万吨，为近三周以来库存高位。临近年末，下游消费不佳是库存增加的主要原因，且受疫情影响，工厂开工率下降使部分企业直接提前进入年假。消费方面，各企业已进入年假倒计时，整体需求疲弱。价格方面，基本面疲弱仍是主导因素，预计铜价维持偏弱震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

2022年完美画上句号，本年白银涨涨跌跌涨涨，走出了近似倒V走势。年初俄乌战争带领白银价格冲向高点，随后美联储的多次加息，压制白银价格逐渐下跌，美联储在20222年的3月、5月、6月、7月、9月、11月和12月分别进行了加息。但随着美联储逐渐加息，市场对于经济衰退的担忧逐渐加剧，银价开始攀升。 【白银】： 2022年白银白银现货仍呈现供过于求的情况，但在4-5月份以及7月份出现了两波市场上货紧的状态。首先在4-5月份货紧的原因是因为上海疫情封控，而深圳、郑州的库存已经消耗完毕，上海的库存无法补充市场，市场上的货源靠冶炼厂生产补充，和冶炼厂有供应关系的商家货源以及价格稳定，但和冶炼厂未有明显供应关系的厂家购货时升贴水较高。随着6月上海解封，市面上货源调动，升贴水下降。之后就是7-8月的时候，也出现了货紧的情况。主要原因是国外库存由于低价以及印度大量的需求大幅下跌，带动国内采购热潮，同时市场上关于白银涨价的言论甚嚣尘上，叠加市场上资金链较为宽松以及白银低价，供应链内外都在积极购入白银，因此冶炼厂以及生产厂家表示会有货紧的情况。 【光伏行业】： 2022年光伏行业由于下游降本增效推动，PERC银浆加工费有小幅的降低，银粉国产化进程加快，国外进口比例逐渐减少，同时叠加年中白银低价，推动了国内银粉的需求。由于贵金属白银的价格问题，因此下游购入白银相关产品时白银的价格也影响下游订货量。 【触电触头行业】： 第一季度触电触头行业由于2021年的订单延续需求仍正常，第二季度由于上海疫情以及房地产行业萧条，因此开始一蹶不振，12月左右订单有所回暖，但由于年末疫情，员工以及下游客户生病，因此需求仍被抑制。 【电子银粉银浆】： 从2021年第四季度开始下游开始累库，消费电子类产品2022年持续累库笑话库存中，因此2022年电子银粉银浆的需求量仍不振，虽然年中白银价格有所降低，但受需求限制仍未有明显好转。 部分行业2022年需求受限，但随着国内疫情放开需求转好有所带动，因此SMM预计2023年白银下游行业需求将好于2022年。 》订阅查看SMM金属产业链年报 》点击查看SMM金属产业链数据库       》查看SMM白银现货历史价格走势 》SMM中国金属产业链年报重磅出炉 供需、成本利润、进出口、政策、价格全面分析 》2022中国国际白银产业链高峰论坛暨中国白银市场应用研讨会

钛精矿 本周钛精矿市场报价维持稳定，截至本周五攀西地区钛精矿(TiO2≥46%)主流报价为2050 -2100元/吨；攀西地区钛精矿(TiO2≥47%)主流报价为2300 -2350元/吨。本周矿厂报价维持稳定，临近元旦下游采购动作基本结束，矿厂排单生产，受中矿收紧印象，矿厂成本高位，预计后续钛矿价格维持稳定运行。 高钛渣 本周钛渣市维持稳定运行，受12月北方招标价格上涨影响，当前钛渣报价高位，低钙镁钛渣报价在9200元/吨附近。从钛渣企业了解，临近年底，下游采购询盘较好，市场成交量较上周有所提升，因目前海外矿源价格高位，钛渣企业运行成本较高，预计后续钛渣价格维持高位稳定，SMM将持续关注后续价格变动情况。 钛白粉 本周钛白粉市场整体持稳，国内金红石型钛白粉主流报价14000 -16000元/吨，锐钛型钛白粉主流报价13000 -14500元/吨。临近年底，钛白粉下游市场需求偏淡，部分工厂为回笼资金，市场报价有小幅下调，随着工厂检修逐步增多，钛白粉企业开工不足，钛白粉供需双弱的情况持续发酵，预计后续钛白粉价格偏弱运行。 四氯化钛 本周四氯化钛报价持平，四氯化钛(99.9%)市场主流报价为7500-8000元/吨。本周液氯市场价格中心有上移趋势，由于临近元旦，液氯下游备货需求增加，部分液氯企业销售人员表示不排除后续液氯价格上涨的可能，四氯化钛成本支撑有望恢复，预计节后四氯化钛价格易涨难跌。 海绵钛 目前1级海绵钛价格较为稳定，市场主流报价8万/吨。本周海绵钛供需较为稳定，由于镁价止跌企稳，部分95镁锭企业因成本倒挂影响，惜售情绪较浓，海绵钛成本支撑有力，预计近期海绵钛价格维持稳定运行。 》查看SMM钛每日报价

12月下半月，不锈钢市场颓势不改。分系别来看，200系成交较为清淡，不锈钢厂正常向市场投货，库存进一步累积。300系整体库存小幅增加。据SMM调研，冷轧市场中的甬金现货偏少，印尼冷轧量较多；德龙向市场的投货量也有减少。虽然不锈钢厂直接供给的现货稍有减量，但是在疫情冲击下，下游企业开工率较低，节前备货意愿较弱，市场需求不能及时消化到货，社会库存有所累积。另外，存在一定量的仓单注销后进入现货市场，但由于仓单的规格有限，其成交多为贸易商的少量补库，不能顺畅地传导至终端。这进一步增加了市场的累库程度。月末4系不锈钢成交情况较好，主因在于部分加工厂逐渐恢复开工率，在赶之前耽误的工期，叠加现货价格随着铬铁以及普碳废钢价格而上涨，因此下游加工厂存在一定的补库意愿，市场整体库存偏低且有所消化。综上，相较于12月上半月，年底的不锈钢社会库存继续累积。 1月，元旦和春节使得实际的销售周期较短。据SMM调研，部分不锈钢厂或将在年前暂停对市场投放200系不锈钢现货。由于市场需求的疲软，部分贸易企业及下游企业或计划于中旬提前放假。因此SMM预计1月不锈钢市场维持弱势，社会库存累积的速度或稍有减缓，现货价格或在市场盼假的情绪中小幅下行。 截至12月30日，不锈钢总社会库存约67.86万吨，月度环比增幅2.94%，半月度环比增幅2.32%。分系别看，200系不锈钢库存月度环比增幅7.06%，半月度环比增幅5.00%；300系不锈钢库存月度环比增幅3.06%，半月度环比增幅3.04%；400系不锈钢库存月度环比降幅3.15%，半月度环比降幅3.93%。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格  

SMM12月30日讯，本周国内镁市维持平稳运行，受需求弱势以及成本倒挂双重影响，国内镁价僵持在21500-21600元/吨附近，市场成交以刚需补库为主，镁价维稳态势明显，市场主流价格较上周五持平。 从国内镁锭主产区了解，因疫情影响，部分工厂开工受阻同时镁价持续倒挂，工厂亏损严重，生产积极性较低导致近期工厂出现一定减产现象。府谷地区某大厂负责人表示，因当前疫情因素，工人到岗不足以及成本倒挂等因素，自本月中下旬产量减半，后续生产计划根据节后一周的销量情况再做考量。需求方面，某大型贸易商表示，因元旦小长假的到来，国内市场刚需补货较上周有所增长，同时海外圣诞季的到来外贸询盘明显减少，一定程度上抵消了内贸采购的增长，需求端整体运行较为稳定。 SMM分析认为，作为2022年收官一周，本周镁价的平稳运行，在2022年镁价整体下行的大环境下还算得上差强人意。考虑到今年过年较早，元旦归来留给上下游去库及采购的窗口期较短，预计国内供需双向支撑下，镁价后续有望维持平稳运行，SMM将持续关注节后成交情况。 2022年即将过去，SMM镁组在这里由衷感谢每一位镁业同仁对今年SMM信息工作的支持，SMM将在新的一年里持续为镁市场的健康发展发光发热，欢迎业内同仁继续对我们的工作予以监督与支持，祝各位在新的一年里身体健康！万事如意！ 》点击查看SMM镁现货历史价格

本周焦企焦炭库存35.1万吨，环比减少3.3万吨，降幅8.6%；钢厂焦炭库存273.1万吨，环比增加8.0万吨，增幅3.0%；焦企焦煤库存408.3万吨，环比增加5.1万吨，增幅1.3%；港口焦炭库存170万吨，环比增加8万吨，增幅4.9% 。 本周焦企焦炭产量小幅增加，但运输情况明显好转，发运开始正常，焦炭库存有所降低；临近春节，钢厂有补库需求，加之疫情逐步好转，工人康复，焦炭到货好转，钢厂焦炭库存增加。目前焦企生产积极性较高，焦炭供应只增不减，但钢厂焦炭库存得到部分补充，开始控制到货，并对焦炭提出首轮提降，焦企生产积极性或下降，，所以下周焦企或累库，而钢厂焦炭库存或下降。 安全检查叠加煤矿完成年度生产任务，焦煤产量减少，但下游均在进行一定程度补库，故预计下周焦企焦煤库存或小幅增加。 焦炭供需逐渐趋于平衡，叠加焦煤成交价格涨跌互现，焦企心态转弱，焦炭价格稳中偏弱，但后续钢厂可能有冬储需求，部分贸易商囤货居奇，故预计下周两港焦炭库存或增加。