SMM 12月24日讯：近日海关总署发布了2022年11月份进出口数据，据海关数据显示，2022年11月稀土金属矿进口量3803吨，同比减少71%，环比减少55%。2022年1-11月累计进口7.2万吨，同比增加1%。 2022年11月未列名稀土氧化物进口量1303吨，同比减少12%，环比减少50%。2022年1-11月累计进口1.1万吨，同比减少41%。2022年11月未列名稀土氧化物出口量292吨，同比减少60%，环比减少32%。2022年1-11月累计出口3741吨，同比减少37%。 11月份我国未列名氧化稀土80%以上来自缅甸，由于海关多次封锁，稀土进口严重受阻，今年稀土进口量整体有所减少；出口则主要流向日本，11月份出口至日本182吨，较10月增加24吨。 11月份我国混合碳酸稀土进口量为42吨，2022年1-11月累计进口1517吨，同比减少65%。 整体来看，我国今年1-11月份共计出口稀土4.4万吨，同比减少了0.9%。但出口金额同比增加了72.7%。目前稀土供给难增但需求不减的情况下，价格走势整体偏强；作为重要的、不可再生战略资源，稀土行业发展将继续向好。 》查看更多稀土现货报价及评论

SMM12月23日讯，随着部分刚需订单进场，市场观望情绪有所缓和，镁锭价格得以止跌反弹，截至本周五府谷地区90#镁锭市场报价回升至21600元/吨附近，市场价格较上周五下调100元/吨。 本周镁价受刚需进场采购的支撑，在周五出现了一个小幅上扬，从工厂处了解，因镁价低位运行，镁厂整体承压运行，下游需求的不及预期导致工厂去库压力一直存在。从后续镁市的成交走向来看，在周五镁价上探以后，下游跟进意愿普遍较为有限。 SMM分析认为，临近年底，下游面临补货和交单的需求，市场成交有望持续回暖，但考虑到工厂正在面临较大的去库压力，镁价上涨动力较为有限，预计下周镁价维持窄幅波动，SMM将持续关注后续市场成交变化情况。 》点击查看SMM镁现货历史价格

SMM12月23日讯：海关数据显示，2022年11月中国金属硅出口量为4.92万吨，环比增加27%同比维持减少15%。2022年1-11月金属硅累计出口量60.26万吨，同比减少16%。 2022年11月我国金属硅共出口44个国家和地区，出口排名前十的国家出口量在4.1万吨，前五大出口目的国依次是日本、韩国、泰国、马来西亚、印度，合计出口量在3.1万吨占比63.5%。 结合今年出口数据来看，从中国进口减量最多的国家依次是日本、俄罗斯联邦、泰国、马来西亚，1-11月合计减量依次是3.7万吨、2.8万吨、1.8万吨和1.5万吨，海外部分僵尸产能恢复价格竞争力增加、疫情影响海外需求下滑以及地区间的边缘冲突下游减产是出口量下滑的主要原因。同时，对巴西、阿联酋、巴林等国家的出口量出现了小幅的增加，1-11月合计增量在0.26-0.38万吨。 11-12月份海外部分季度订单释放，以及一些海外用户假期前补库拉动，叠加国内价格走弱出口订单成交环比9-10月份出现回暖，但对比往年同期订单仍有一定差距，预计12月金属硅出口量在4.5万吨附近。 如您想了解更详细的行情信息及市场动态，或有其他资讯需求，请拨打021-51666820。

11月纯度≥99.99%的未锻造银的出口量为456.4吨，环比增加48.5%，进口量为2.8吨，环比增加33%；纯度≥99.99%半制成出口量为0.009吨，环比减少93%，进口量为0.9吨，基本不变。 从数据中可以看到我国是主要的白银出口国，我国的白银主要从铅伴生、铜伴生、黄金伴生矿以及进口铅、铜、银精矿中提取白银，进口的原矿由于加贸手册的原因其含有的白银需要出口。 本月白银出口量大增的原因主要是国内外出现价差，国内的银价低于国外银价，同时叠加利率波动，使白银的出口量增加。2022年以来，基本上国内银价高于国外银价的时间比较多，价差不利于出口，而我国进口银锭比较少，因此从海关数据中明显发现2022年白银出口量同比有所减少。 SMM预计12月白银出口量将有所减弱。 》点击查看SMM金属产业链数据库       》查看SMM白银现货历史价格走势 》2022中国国际白银产业链高峰论坛暨中国白银市场应用研讨会

本周周初受到日本央行宣布将放松严格控制政府债券收益率的政策同时市场交易者对美国经济衰退的担忧加剧，白银TD价格节节攀升，虽然周五有所降低，但仍不敌周初涨势。 【宏观消息】： 利空： 美国11月新屋开工总数年化公布值为142.7万户，高于前值142.5万户和预期值140万户；美国至12月17日当周初请失业金人数公布值为21.6万人，高于前值21.1万人，低于预期值22.2万人。 利多： 美国至12月16日当周EIA原油库存公布值为-589.5万桶，低于前值1023.1万桶和预期值-165.7万桶。 白银价格本周连续上涨，周五受到经济数据影响，价格小幅下跌。 【现货市场】： 白银： 本周大厂白银现货升贴水维持在每千克-1到平水左右，国标白银现货（非交仓）升贴水维持在每千克-3到-2左右，周五由于临近年末，部分企业开始清库存，现货升贴水有部分下跌。由于银价本周处于相对高位，因此市场交投比较冷淡。 硝酸银： 本周由于银价处于相对高位震荡，因此部分企业收到代加工订单有所增加。 光伏银粉银浆： 本周由于银价处于相对高位，下游对价格接受能力不高，生产销售有所减少，同时叠加疫情影响，生产运输有所减慢。 电工合金： 需求有所向好，但由于疫情上下游工人无法工作，导致需求有所受限，生产、运输环节时间拉长。 临近年末，受到疫情影响，部分上游企业开始关账盘整叠加需求受限，市场被迫节奏放缓。   》点击查看SMM金属产业链数据库       》查看SMM白银现货历史价格走势 》2022中国国际白银产业链高峰论坛暨中国白银市场应用研讨会

本周焦企焦炭库存38.4万吨，环比增加4.1万吨，增幅12.0%；钢厂焦炭库存265.1万吨，环比减少3.5万吨，降幅1.3%；焦企焦煤库存403.2万吨，环比增加13.0万吨，增幅3.3%；港口焦炭库存162万吨，环比减少10万吨，降幅5.8% 。 本周焦企焦炭产量继续增加，但焦炭价格过高，加之山西疫情更加严重、运输情况受到一定阻碍，焦炭库存出现一定累积；焦炭价格处于较高水平，钢厂对焦炭补库偏谨慎，加之自身焦炭消耗较大，钢厂焦炭库存出现小幅下降。目前焦企生产积极性较高，焦炭供应增加，但下游钢厂面对焦炭价格处于高位的事实，默契的采取谨慎采购策略，叠加疫情的干扰，下周焦企或继续累库，而钢厂焦炭库存或继续下降。 煤矿年度生产任务完成，加上安全检查，焦煤产量减少，但下游焦钢企业不愿意高价补焦煤库存，仅按需采购，故预计下周焦企焦煤库存或小幅减少。 焦炭供需依旧偏紧，叠加炼焦成本增加，焦炭第四轮涨价最终落地，但由于对后市看弱，贸易商采购积极性下降，预计下周两港焦炭库存或减少。    

根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为76.3%，周环比增加1.6个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.7%，周环比增加1.2个百分点。 从盈利角度来看，本周焦炭第四轮涨价落地，焦企利润再次得到修复，吨焦盈利117.4元/吨，焦企生产积极性较高，有小幅提产，焦炭供应增加；从库存角度来看，山西疫情更加严重，加之焦炭价格较高，整体焦炭库存小幅累积。 目前钢厂铁水产量保持高位运行，对焦炭实际消耗较大，但焦炭价格过高，钢厂补库积极性收到打击，整体对焦炭采取谨慎采购的态度。焦企销售情况尚可，库存增加缓慢，加之利润尚可，预计下周焦炉产能利用率或提高。    

SMM12月23日讯： 据海关数据显示，2022年11月份国内原铝进口总量为11.07万吨，环比增加64.1%，同比下降51.7%。 11月份原铝出口总量2397吨，环比增加272.3%，同比增加299.5%。 11月份国内原铝贸易表现为净进口10.83万吨，同比下降52.7%。 1-11月份国内原铝净进口总量达34.5万吨，同比下降76.8%。（以上进出口数据基于海关编码76011090,76011010 ） 图一：2020年-2022年中国原铝净进口量 原铝进口来源国 11月份，国内原铝进口增量较大，从进口来源国上来看，增量主要来自于澳大利亚、印度、及伊朗等国家。其中11月份来源于俄罗斯原铝总量达5.6万吨，环比增加19.6%，占11月总进口量的50.7%。2022年1-11月份俄罗斯进口总量约为37.9万吨，占总量的70%，成为今年国内原铝进口的最大进口来源国。 11月份来源于伊朗铝锭总量1.74万吨，环比增长43.8%，1-11月份伊朗铝进口总量达4.3万都，占进口总量的8%左右，四季度来源于伊朗的铝呈现增长趋势。11月份伊朗的铝主要以一般贸易的形式发往了浙江和安徽两个地区，SMM通过海关数据粗略计算，该部分伊朗铝锭均价大约为2215美元/吨附近，而11月份国内铝现货均价大约18727元/吨，价差优势明显。 11月份来源于印度原铝总量1.37万吨，环比增长348%，1-11月份印度铝进口总量约为4.3万吨，占进口量的8%左右，通过海关细则数据显示，11月份印度的原铝多以海关特殊监管区域物流货物贸易方式流入，或并未大量流入国内下游企业。 另外值得一提的是，澳大利亚及马拉西亚的原铝进口总量在11月份也出现了较高幅度反弹，其中澳大利亚铝进口总量环比增长2873%至5917吨左右。马来西亚环比增长701%至6412吨。 图二：11月份中国原铝进口来源国占比 原铝进口贸易方式 从海关数据来看，11月份国内原铝进口贸易方式有47.5%的的进口量是以海关特殊监管区物流货物的方式进口的，这部分铝锭或先在保税区等地区存放，在国内进口铝锭窗口打开，盈利好转的情况下有望进入国内市场。一般贸易方式进口总量达40.5%。   SMM简评：11月份国内原铝进口窗口关闭的情况下，原铝进口总量却环比出现增长，SMM认为很大一部分原因，三季度以来，海外市场经济衰退，欧洲等地区下游消费疲软，原铝需求较差，海外持货商变现需求下，开始转往对原铝消费大国---中国。但结合11月份的原铝进口贸易方式，估计仍有一部分进口铝锭并未发往国内市场，尚在等待原铝进口窗口打开。从SMM统计的上海保税区库存数据来看，11月下旬以来，上海保税区库存维持增长态势，截止12月16日，库存较10月底增长1.3万吨至3.27万吨。进入12月份，国内疫情管控全面放开，但终端订单传导缓慢，叠加行业淡季，下游需求不足，对海外铝锭需求不佳，但华东等主流消费地，现货流通不佳，国内铝锭现货升水较高，或给予进口铝锭一些市场机会。 图三：2022年上海保税区库存情况   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （李佳慧 021-20707846）

盘面：隔夜伦铜开于8368.5美元/吨，盘初短暂整理后摸高于8380.5美元/吨，而后一路震荡下行，盘尾摸低于8257美元/吨，成交量至1.1万手，持仓量至23.5万手，跌幅达1.66%。隔夜沪铜主力2301合约开于65710元/吨，随即摸高于65790元/吨，而后震荡下行，盘中横盘整理摸低于65330元/吨，盘尾收于65520元/吨，成交量至1.7万手，持仓量至9.5万手，跌幅达0.71%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）英国第三季度商业投资总值季率终值1.3%，前值-0.46%，预期-0.5%（利多☆）。（2）美国第三季度实际GDP年化季率终值3.2%，前值2.9%，预期2.9%（利空☆） 现货：（1）上海：12月22日1#电解铜现货对当月2301合约报于升水520元/吨~升水620元/吨，均价升水570元/吨，较上一交易日上涨40元/吨。近期低库存支撑现货升水价格，虽有少量进口货源补充也是杯水车薪，预计周内现货升水坚挺趋势难改。 （2）华南：12月22日广东1#电解铜现货对当月合约报升水600-升水630，均价615元/吨较上一交易日涨140元/吨。总体来看，可流通货源十分稀少，现货升水水涨船高，下游无奈只能按需采购。 （3）进口铜：12月22日仓单报价30-50美元/吨，均价较前一交易日不变，QP1月；提单报价25-45美元/吨，均价较前一交易日不变，QP1月，报价参考12月到港货源。外贸铜市场在进口大幅亏损的背景下，买方需求实在低迷，市场成交疲弱。 （4）库存：12月22日LME铜库存减250吨至81100吨，12月22日上期所铜减少555吨至26937吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格 价格：宏观方面，美国劳动力市场的韧性使美联储继续积极采取政策紧缩行动预期增强，且此前美国经济数据显示经济反弹的速度比之前估计的要快，提振美元，利空铜价。基本面方面，广东库存三连跌且跌破5千吨大关，冶炼厂检修未结束再加上跨省运输效率下降，令到货量始终维持在低位。外贸铜市场在进口大幅亏损的背景下，买方需求实在低迷，市场成交疲弱，国内整体可流通货源偏紧。消费方面，市场短期需求仍疲弱，年底预计无明显变化。价格方面，受需求忧虑叠加美国稳健经济数据影响，预计近期铜价维持偏弱震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM12月22日讯：近期，国内锡锭库存接连累库，海外LME锡库存却频频减少。12月9日国内分地区锡锭累库量为7305吨，触年内最高。12月16日上期所锡库存同样刷年内最高至5896吨。12月22日LME锡库存刷2022年4月22日以来新低至2880吨。 国内外锡库存变化走势： 红色：上期所锡库存绿色：中国分地区锡库存蓝色：LME锡库存 12月16日 国内分地区库存 扭转此前大幅累库表现，出现了小幅去库。分地区来看，上周华东地区库存变动不大，华南小幅去库，其中830库存有所减少而炬申库存持续增加。上周现货库存变动趋势基本符合预期，2212合约进入交割阶段，本周国内社会库存或将在交割结束影响下，仓单数量出现回落表现。而库存整体变动趋势在锡价维持横盘背景下，增减幅度或将有所收窄。LME上周库存小幅去库，亚洲、欧洲、北美地区库存数据均出现了不同程度下滑。 自11月中旬 沪伦比值 持续走弱，进口窗口关闭。12月20、21日亏损一度缩窄至小幅盈利，12月21日沪伦比值为8.13，12月22日进口亏291.94元/吨。 》点击查看SMM锡产业量数据库 供给端，11月 LME锡库存 整体延续了去库节奏，亚洲地区贡献主要去库表现，而欧洲、北美地区亦有稳定去库。海外升水也于统计周期内小幅反弹。进口盈利窗口已于11月中旬关闭，考虑到运输周期因素，进入12月进口锡逐步减少。而根据贸易商反馈，目前现货市场进口锡库存与报价数量已较少。 需求端，11月下游焊锡企业开工率环比走低，而企业对于年前备货给出了偏中性的预期，备货景气情绪恐难与此前相提并论。锡价走高抑制了市场弹性需求，国内社会库存近期大幅累库，现货升贴水持续下行。 综上，现阶段进口盈利窗口维持关闭，市场弹性需求表现相对疲软，受此影响12月国内精炼锡净进口量或将大幅回落，短期国内库存大幅去库可能性较小，LME锡去库量或减少，维持在较平稳的水平。 推荐阅读： 》主要进口国齐发力11月国内精炼锡净进口量环比大增【SMM分析】 》锡价回暖加工费走低带动11月锡精矿进口量环比大增【SMM分析】 》2022第十二届中国锡产业链峰会现场视频直播回放 ： https://www.smm.cn/live/live_detail?li=319